某公司财务管理知识系列及财务培训分析

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1、国辰产业投资基金管理有限公司国辰产业投资基金管理有限公司财务知识系列培训财务知识系列培训(三)利润表分析现金流量表分析综合案例分析应用利润表分析利润表分析一、收入、费用分析一、收入、费用分析收入变动和利润贡献分析收入变动和利润贡献分析表1 双汇19982000年度利润表主要数据 （单位：元）项 目1998年1999年2000年一、主营业务收入 2 015 620 424 2 400 830 373 3 107 212 247减：主营业务成本 1 800 807 7562 024 865 336 2 647 854 477 主营业税金及附加 675 496 3 868 373 5 031 100

2、二、主营业务利润 214 137 172 372 096 664 454 326 670加：其他业务利润 137 588 1 569 017 8 269 677减：营业费用 88 047 927 150 564 950 222 687 624 管理费用 29 380 278 56 357 121 41 143 614 财务费用 7 650 630 9 569 270 2 122 455三、营业利润 89 195 925 176 312 879 200 887 564加：投资收益 14 706 037 11 009 498 22 789 528 补贴收入 2 656 907 12 491 373

3、 营业外收入 7 831 882 4 776 356 15 754 966减：营业外支出 2 097 056 1 598 495 3 143 995四、利润总额 112 293 695 202 991 611 236 288 064减：所得税 16 062 390 40 775 185 33 049 441 少数股东收益 29 094 128 39 678 222 44 880 674五、净利润 67 137 177 116 318 585 154 698 250收入变动和利润贡献分析收入变动和利润贡献分析表2 春都19982000年度利润表主要数据 （单位：元）项 目1998年1999年20

4、00年一、主营业务收入 501 641 281 455 777 720 294 841 684减：主营业务成本 422 938 276 422 656 054 284 005 853 主营业税金及附加 1 400 978 1 414 603 315 536二、主营业务利润 77 302 027 31 707 063 10 520 294加：其他业务利润 7 572 029 740 003 724 000减：营业费用 12 248 384 20 759 814 18 110 731 管理费用 8 070 159 14 043 831 29 090 401 财务费用 5 486 138 7 113

5、 691 359 040三、营业利润 59 069 375 4 757 112 35 597 799加：投资收益 310 补贴收入 5 100 000 15 146 616 营业外收入 291 145 12 171 885 25 385减：营业外支出 340 654 48 341 358 915四、利润总额 64 120 176 32 027 272 35 931 329减：所得税 22 119 563 7 946 616 五、净利润 42 000 613 24 080 655 35 931 329收入毛利率分析收入毛利率分析双汇1998年1999年2000年主营业务收入 2 015 620

6、4242 400 830 3733 107 212 247主营业务成本 1 800 807 7562 024 865 3362 647 854 477毛利214 812 668375 965 037459 357 770毛利率10.66%15.66%14.78%春都1998年1999年2000年主营业务收入501 641 281455 777 720294 841 684主营业务成本422 938 276422 656 054284 005 853毛利78 703 00533 121 66610 835 831毛利率15.69%7.27%3.68%一个公司失败的原因很多，业务的盈利能力持续弱化

7、是其一个公司失败的原因很多，业务的盈利能力持续弱化是其中很重要的一条。中很重要的一条。春都和双汇都是我国从事肉类加工的上市公司，但两家企业在市场竞争中却出现不同景观。双汇在发展中紧紧围绕主业做文章，依靠高新技术提高产品质量，积极扩大主业生产规模，利用价格优势和规模优势，实现了经济效益的连年增长。春都自1998年年底募股上市后由于管理混乱，对主营业务之外的领域投资过度，结果将主营业务拖垮。同是国务院确定的全国520家重点企业、同是中国名牌、同是地处中原的肉类加工企业，双汇的崛起和春都的滑坡引起了我们对企业盈利能力的思考。销售费用的分析销售费用的分析唐钢股份19992001年度的利润表主要数据对照

8、表（单位：元）1999年2000年2001年主营业务收入5 726 211 0246 946 615 6748 083 244 254主营业务成本4 709 471 5685 488 824 6376 579 583 557主营业务税金及附加 40 037 909 48 118 676 61 315 008 主营业务利润 976 701 5471 397 375 1011 442 345 689营业费用 77 991 308 215 427 093 93 246 326占主营业务收入比重 1.36%3.10%1.15%管理费用 205 138 823 363 496 949 397 780 2

9、38财务费用 120 346 706 121 058 295 131 799 268营业利润 587 646 658 712 548 616 828 170 017案例案例27：管理费用的分析：管理费用的分析中兴通讯19982001年利润表主要数据（单位：元）1998年1999年2000年2001年主营业务收入1 968 441 4712 538 907 0654 523 425 8039 332 020 754增长率29%78%106%主营业务成本 922 175 9991 284 295 5092 761 011 9985 742 718 055主营业务税金及附加 4 780 822 4

10、360 426 3 942 647 9 009 103主营业务利润1 041 484 6501 250 251 1301 758 471 1583 580 293 596营业费用 309 660 028 434 769 139 571 144 669 969 998 605管理费用 319 726 429 567 826 857 733 085 6411 730 623 977其中：研究开发费用 989 000 000管理费用增长率78%29%136%财务费用 79 635 833 53 591 553 112 065 233 202 393 013营业利润 332 713 376 180 7

11、00 383 331 639 440 682 520 519净利润 313 793 340 211 471 963 354 152 434 570 268 941高科技公司的研发费用形成企业核心竞争力的战略 该公司拥有强大的研究开发力量，并且逐年加大研发费用投入，其每年用于研究开发的费用都超过公司销售收入的10%，2001年的研究开发费用达到了9.89亿元人民币，占当期管理费用总额的57%，占销售收入的10.6%。依托强大的研发力量，公司在通讯领域形成了国内比较领先的综合实力。财务费用的分析财务费用的分析厦门路桥19992001年度利润表主要数据(单位：元)1999年2000年2001年主营业

12、务收入136 978 449230 175 574254 428 433主营业务利润114 819 787133 811 378129 657 753营业费用 3 881 629 3 288 399 4 342 254管理费用 15 249 858 22 502 986 24 530 601财务费用8 301 596 72 337 066 69 653 708营业利润105 491 295 46 851 599 37 975 895营业利润率77%20%15%财务费用的分析财务费用的分析从海沧大桥通车后的2000年厦门路桥的利润情况来看，实现营业利润4 685万元，比1999年的10 549万

13、元下降了55.6%，其中财务费用上升约8 000万元是较为主要的一个减利因素。公司的负债规模并没有较大改变，却出现了财务费用的异常变化，核心原因是海沧大桥的竣工使得利息支出不再可以资本化。收入、费用分析应关注的问题收入、费用分析应关注的问题收入、费用的分析与管理应关注以下几个方面：（一）营业收入及其现金含量的走向（一）营业收入及其现金含量的走向（二）毛利率的大小及其走向（二）毛利率的大小及其走向（三）企业的费用是否与企业的经营业务规（三）企业的费用是否与企业的经营业务规模相适应模相适应二、利润分析二、利润分析利润分析应关注的问题利润分析应关注的问题利润的分析与管理的目标主要如下：（一）企业具有

14、一定的盈利能力：（一）企业具有一定的盈利能力：1、企业具有一定的盈利能力是指企业在会计政策保持一贯性的条件下，在绝对额上，企业具有大于零的营业利润、利润总额、净利润，且金额不断增长。2、在获利能力比率上，其销售利润率、销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率、每股收益等指标在同行业中处于平均水平以上。（二）利润结构基本合理：（二）利润结构基本合理：1企业的营业利润、利润总额的结构基本合理。所谓营业利润、利润总额的结构基本合理，是指企业的利润总额主要是由营业利润带来的，而不是由营业外收入带来的。2企业的利润结构与资产结构相适应。投资资产与投资收益相适应；经营资产与核心利润相适应。（三）企业的利润有

15、较强的获取现金的能力：（三）企业的利润有较强的获取现金的能力：1营业利润（或“同口径营业利润”）与“经营活动产生的现金流量净额”基本一致。2投资收益应该对应一定规模的现金回收。我们知道，企业的投资收益，主要有下列几个来源渠道：（1）交易性金融资产转让收益；（2）持有至到期投资的投资收益；（3）权益法确认的长期股权投资收益；（4）成本法确认的长期股权投资收益。企业投资收益质量较差、难以对应现金回收的主要是权益法确认的投资收益。“百万家产的穷人百万家产的穷人”现象在企业也会存在。现象在企业也会存在。投资收益的分析投资收益的分析 盐田港19992001年度利润表主要数据 （单位：元）项 目1999年

16、2000年2001年一、主营业务收入 229 047 173 247 837 343 383 405 092减：主营业务成本 99 095 499 131 182 986 166 468 937 主营业税金及附加 2 439 734 8 865 729 15 411 098二、主营业务利润 127 511 940 107 788 628 201 525 057加：其他业务利润 2 275 674 2 621 119 1 107 675减：存货跌价损失 56 132 1 096 351 营业费用 569 018 13 826 管理费用 30 550 718 34 602 486 49 314 3

17、30 财务费用 15 493 754 8 780 517 23 573 536三、营业利润 114 674 518 67 554 077 129 731 040加：投资收益 802 120 58 627 175 324 593 257 补贴收入 营业外收入 4 255 230 6 597 928 3 767 051减：营业外支出 3 625 470 4 903 226 4 351 508四、利润总额 114 502 159 127 875 954 453 739 840减：所得税 3 490 531 1 886 338 10 032 829 少数股东收益 23 880 091 32 051 320 67 429 627五、净利润 87 131 537 93 938 296 376 277 383投资收益的分析投资收益的分析投资收益成就高成长绩优股盐田港经营业绩的大幅提升得益于2000年10月实施的资产重组。在此之前，公司的主要利润来源于惠盐高速公路营运和港口工程建设。经过资产重组，公司剥离了暂时不能产生效益的沉淀资产，置换进两块优质经营性资产即盐田国际27%的股权和梧桐山隧道50%的股权。资产重组后的盐田港主营业务及其资产结构发生了根本性变化。公司确立了以港口集装箱装卸业为龙头，以疏港高速公路和隧道营运为支柱，以商品混凝土、仓储、运输物流产业为配套的新型产业结构。