上市公司财务报表分析课件1上市公司财务分析概述

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1、第一篇 财务分析概论财务分析理论财务分析方法财务分析信息教学目的：通过本章的教学，是学生了解财务分析的主要概念，财务教学目的：通过本章的教学，是学生了解财务分析的主要概念，财务分析产生与开展的一般历史、财务分析的内容、形式和目的。分析产生与开展的一般历史、财务分析的内容、形式和目的。参考书目：参考书目：孙铮孙铮 王鸿祥王鸿祥?财务报告分析财务报告分析?企业管理出版社企业管理出版社 1997年版年版 陈信华：陈信华：?财务报表分析技巧财务报表分析技巧?立信会计出版社立信会计出版社1998年年5月版月版 张先治：张先治：?财务分析财务分析?东北财经大学出版社东北财经大学出版社2002年年2月版月版

2、 罗音罗音 姜琼姜琼 赖清梅赖清梅?上市公司根底知识与财务报告分析上市公司根底知识与财务报告分析?中信出版社中信出版社2001年年1月版月版 埃里克埃里克.A.海尔菲特海尔菲特?财务分析技术财务分析技术?张建军主译张建军主译 财经出版社财经出版社2001年年版版戴欣苗戴欣苗?财务报表分析技巧财务报表分析技巧.策略策略?清华大学出版社清华大学出版社2021年年4月版月版 财务财务分析分析课时课时方案表方案表 教学内容教学内容 课时安排课时安排第一章第一章 财务分析理论概述财务分析理论概述2第二章第二章 财务分析信息基础财务分析信息基础2第三章第三章 财务分析程序与方法财务分析程序与方法2第四章第

3、四章 资产负债表分析（筹资活动分析、投资活动分析）资产负债表分析（筹资活动分析、投资活动分析）6第五章第五章 利润表分析（经营活动分析、分配活动分析）利润表分析（经营活动分析、分配活动分析）3第六章第六章 现金流量表分析现金流量表分析5第七章第七章 所有者权益变动表分析所有者权益变动表分析2第八章第八章 企业盈利能力分析企业盈利能力分析4第九章第九章 企业营运能力分析企业营运能力分析4第十章第十章 企业偿债能力分析企业偿债能力分析4第十一章第十一章 企业发展能力分析企业发展能力分析4第十二章第十二章 企业综合分析企业综合分析6作业讲解、疑难解答、综合复习、课堂讨论作业讲解、疑难解答、综合复习、

4、课堂讨论4合计合计48一、财务分析的根本内涵 一概念的不同观点一概念的不同观点观点一观点一：以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专：以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状

5、、预测企业未来，做出正确决策提供准确了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。东北财经大学张先治的信息或依据的经济应用学科。东北财经大学张先治观点二：财务分析是一种判断过程，旨在评估企业现在或过去的财务状观点二：财务分析是一种判断过程，旨在评估企业现在或过去的财务状况及经营成果，其目的在于对企业未来的状况及经营业绩进行最正确预况及经营成果，其目的在于对企业未来的状况及经营业绩进行最正确预测。测。Leopold A.Bernstein美国纽约市立大学美国纽约市立大学观点三；财务分析的本质在于收集与决策有关的各种财务信息，并加以观点三；财务分析的本质

6、在于收集与决策有关的各种财务信息，并加以分析与解释的一种技术美国南加州大学教授分析与解释的一种技术美国南加州大学教授Water B.Meigs 二财务分析体系的理论种类二财务分析体系的理论种类1.以财务报表为主体的分析体系以财务报表为主体的分析体系美美查尔斯查尔斯.吉布森著，刘筱青等译吉布森著，刘筱青等译?财务报表分析财务报表分析?孙铮、王鸿祥主编的孙铮、王鸿祥主编的?财务报告分析财务报告分析?2.以财务指标为主体的分析体系以财务指标为主体的分析体系美美迈克尔迈克尔.泰兰著，朱邦芋等译泰兰著，朱邦芋等译?财务比率分析财务比率分析?3.以财务要素为主体的分析体系以财务要素为主体的分析体系张先治主

7、编张先治主编?财务分析财务分析?注意：1、财务分析是一门综合性、边缘性学科2、财务分析有完整的理论体系3、财务分析有健全的方法体系4、财务分析有系统、客观的资料依据5、财务分析有明确的目的和作用 三三 财务分析的理论根底财务分析的理论根底(1)企业目标和财务目标企业目标和财务目标A 企业目标：资本所有者目标保值增值企业目标：资本所有者目标保值增值 人力资本所有者目标报酬、防止风险、休闲时间人力资本所有者目标报酬、防止风险、休闲时间 企业法人财产所有者目标：长期竞争优势企业法人财产所有者目标：长期竞争优势 核心竞争力核心竞争力B 财务目标的主要不同观点：财务目标的主要不同观点：股东权益最大化股东

8、权益最大化 企业价值最大化企业价值最大化 利润最大化利润最大化2委托代理制：资本雇佣劳动委托代理制：资本雇佣劳动 相关利益者雇佣经营者相关利益者雇佣经营者 我国国有企业的委托代理关系链我国国有企业的委托代理关系链3财务目标的核心问题：财务目标的核心问题：为所有者创造价值还是为相关利益者提供最大化利益为所有者创造价值还是为相关利益者提供最大化利益 围绕所有者目标的财务活动 选择筹资方式选择分配方式为所有者创造价值选择投资方向选择有效经营方式 四根本理财观念四根本理财观念 财务分析的指引财务分析的指引1 善待投资者，相信市场善待投资者，相信市场 对企业管理者的根本道德要求对企业管理者的根本道德要求

9、2 追求具有长期效应的企业价值最大化目标追求具有长期效应的企业价值最大化目标 经营管理者信条经营管理者信条3 现金流量至高无上现金流量至高无上 注重变现能力注重变现能力4 资本本钱是决策优劣的根本评价标准资本本钱是决策优劣的根本评价标准 市场没有免费午餐市场没有免费午餐5 风险与收益相互权衡风险与收益相互权衡 不单纯追求高风险的投资收益不单纯追求高风险的投资收益6 投资决策决定企业价值投资决策决定企业价值 融资、分配决策从次融资、分配决策从次7 内部融资先于外部融资内部融资先于外部融资 没有内部融资就不能外部融资没有内部融资就不能外部融资8 企业财务决策具有财务信息含量企业财务决策具有财务信息

10、含量不提供虚假信息不提供虚假信息9 股利政策明确且稳定股利政策明确且稳定 确立企业信誉的根本策略确立企业信誉的根本策略10 重视财务预算和财务分析重视财务预算和财务分析企业操作的必要手段企业操作的必要手段 五五 财务活动与财务报表财务活动与财务报表 投 资 经 营 与 分 配 筹 资资 产 资产负债表特定时间表 负债与净资产流动资产 流动负债 +利润表 +固定资产 收 入 长期负债 +本钱费用 +其他资产 税前利润 所有者权益 =所得税 =总资产 留存收益 总负债和净资产 向股东支付股利 现 金 流 量 表 六 从财务目标到财务结果 财务目标财务目标 资资 本本 增增 值值 财务活动财务活动

11、筹资活动筹资活动 投资活动投资活动 经营活动经营活动 分配活动分配活动财务报表财务报表 资产负债表资产负债表 利润表利润表 现金流量表现金流量表企业竞争力企业竞争力 偿债能力偿债能力 营运能力营运能力 盈利能力盈利能力 增长能力增长能力财务表现财务表现财务结果财务结果 企业价值企业价值二、财务分析的目的一从企业投资者角度看 企业的盈利能力状况；权益结构、支付能力、营运状况；评价企业经营者的经营业绩，为未来 开展指明方向。二从企业债权人角度看 企业的借款或其他债权能否及时、足额收回 研究企业偿债能力大小。收益状况与风险程度是否相适应应将偿债能力 与盈利能力分析相结合。三从企业经营者角度看综合的、

12、多方面的 盈利能力 资产结构、营运状况、效率分析 经营风险与财务风险分析 支付能力与偿债能力分析四其他财务分析目的 其他财务分析的主体或效劳对象：与企业经营有关的企业和国家行政管理与监督部门。财务分析的作用可以正确评价企业的过去可以全面反映企业现状可以用于估价企业未来 三 财务分析的产生与开展一财务分析开始于银行一财务分析开始于银行1 二十世纪以前的财务分析未形成制度和学科二十世纪以前的财务分析未形成制度和学科2 二十世纪初二十世纪初1900年纽约州银行协会发布申请贷款标准表格，纽年纽约州银行协会发布申请贷款标准表格，纽约第四国家银行副总经理杰姆斯认为，扩大贷款必须预测贷款者的偿约第四国家银行

13、副总经理杰姆斯认为，扩大贷款必须预测贷款者的偿债能力，对报表进行分析。债能力，对报表进行分析。3 一九零八年，比率的数量计量方式被贷款者所接受一九零八年，比率的数量计量方式被贷款者所接受 二投资领域财务分析从铁路开始二投资领域财务分析从铁路开始 1900年美国汤姆斯发表年美国汤姆斯发表?铁路报告分解铁路报告分解?三现代企业制度下财务分析三现代企业制度下财务分析 在资本市场在资本市场、企业重组、绩效评价、企业评估等方面应用、企业重组、绩效评价、企业评估等方面应用四、财务分析的形式1、内局部析与外局部析外局部析企业外边的投资者、债权人及政府部门等，根据各自需要或分析目的，对企业的有关情况进行的分析

14、。内局部析：企业内部经营者对企业财务状况的分析。目的：判断和评价企业生产经营是否正常、顺利。2、静态分析与动态分析静态分析：根据某一时点或某一时期的会计报表或分析信息，分析报表中各工程或报表之间各工程关系的财务分析形式。目的：找出财务活动的内在联系，揭示其相互影响与作用，反映经济效率和财务现状。动态分析：根据几个时期的会计报表或相关信息分析财务变动状况。目的：通过对不同时期财务活动的比照分析，揭示财务活动的变动及其规律。3、全面分析与专题分析全面分析：企业在一定时期的生产经营各方面的情况进行系统、综合、全面的分析与评价。目的：找出企业生产经营中的普遍性问题，全面总结企业在这一时期的成绩与问题。

15、专题分析根据主体或分析目的的不同，对企业生产经营过程中某一方面的问题所进行的较深入的分析。4、财务报表分析与内部报表分析财务报表分析：对财务会计报表的分析。资产负债表分析利润表分析现金流量表分析内部报表分析：对除了财务会计报表之外的其他与企业财务和会计活动有关的报表资料其中最根本的是管理会计报表的分析。它是对财务报表分析的必要补充；它更有利于揭示企业经营管理中存在的问题或缺乏。五、财务分析的条件与要求1、财务分析的条件统一的财务会计制度产权明晰的企业制度完善的信息披露体制2、财务分析要求创造与完善财务分析条件学习与掌握财务分析方法建立与健全财务分析组织 复习思考题1 财务分析的内容主要有哪些？2 财务分析需求对财务分析开展的影响？3 财务分析的根本框架组成？关键概念：财务分析、动态分析、静态分析、专题分析