企业财务报表的价值评估

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1、企 业 财 务 报 表 的 价 值 评 估 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 1 目 录 第 一 部 分 企 业 财 务 报 表 对 价 值 评 估 的 需 要 财 务 报 表 对 公 允 价 值 计 量 的 需 要 财 务 报 表 对 其 他 估 值 服 务 的 需 要 应 用 评 估 价 值 于 财 务 报 表 中 的 总 体 考 虑第 二

2、 部 分 会 计 准 则 对 公 允 价 值 的 具 体 要 求 公 允 价 值 的 基 本 概 念 及 三 个 层 级 生 物 资 产 和 投 资 性 房 地 产 商 誉 、 固 定 资 产 及 无 形 资 产 金 融 工 具 企 业 合 并第 三 部 分 未 来 发 展 第 一 部 分 企 业 财 务 报 表 对 价 值 评 估 的 需 要财 务 报 表 对 公 允 价 值 计 量 的 需 要财 务 报 表 对 其 他 估 值 服 务 的 需 要应 用 评 估 价 值 于 财 务 报 表 中 的 总 体 考 虑 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经

3、 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 3 财 务 报 表 的 编 制 目 的 之 一 提 供 信 息 有 助 于投 资 者 决 策 ：为 预 测 企 业 未 来 的 经 营情 况 提 供 有 用 信 息公 允 价 值 计 量在 财 务 报 表 中 的 作 用越 来 越 重 要 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组

4、 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 4 财 务 报 表 对 公 允 价 值 计 量 的 需 要 （ 1）新 准 则 初 始 确 认 后 续 计 量 附 注 披 露CAS1 存 货 FV*CAS2 长 期 股 权 投 资 FV*CAS3 投 资 性 房 地 产 FV FVCAS4 固 定 资 产 FV*CAS5 生 物 资 产 FV* FVCAS6 无 形 资 产 FV*CAS7 非 货 币 性 资 产 交 换 FV 不 适 用CAS8 资 产 减 值 不 适 用 FVCAS9 职 工 薪 酬

5、FV* CAS10 企 业 年 金 FV FV FV*某 些 情 况 下 明 确 需 按 公 允 价 值 计 量 ， 例 如 ， 投 资 者 投 入 的 资 产 ， 投 资 协 议 约 定 的 价 值 不 公 允 ； 通 过 非 货 币性 资 产 交 换 获 得 的 资 产 ， 且 交 换 交 易 具 有 商 业 实 质 ； 通 过 非 同 一 控 制 下 企 业 合 并 获 得 的 资 产 等 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的

6、 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 5 财 务 报 表 对 公 允 价 值 计 量 的 需 要 （ 2） *某 些 情 况 下 明 确 需 按 公 允 价 值 计 量 ， 例 如 ， 投 资 者 投 入 的 资 产 ， 投 资 协 议 约 定 的 价 值 不 公 允 ； 通 过 非 货 币 性资 产 交 换 获 得 的 资 产 ， 且 交 换 交 易 具 有 商 业 实 质 ； 通 过 非 同 一 控 制 下 企 业 合 并 获 得 的 资 产 等 新 准 则 初 始 确 认 后 续 计 量 附 注 披 露CAS11 股 份 支 付 FV F

7、V FVCAS12 债 务 重 组 FV 不 适 用 FVCAS14 收 入 FV* 不 适 用CAS16 政 府 补 助 FV*CAS20 企 业 合 并 FV* 不 适 用CAS21 租 赁 FV*CAS22 金 融 工 具 确 认 和 计 量CAS23 金 融 资 产 转 移CAS24 套 期 保 值CAS37 金 融 工 具 列 报 FV FV FV 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的

8、成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 6 财 务 报 表 对 其 他 价 值 评 估 的 需 要存 货 可 变 现 净 值固 定 资 产 及 无 形 资 产 的 减 值 预 计 未 来 现 金 流 现 值 金 融 资 产 /负 债 摊 余 成 本 未 来 现 金 流 量 现 值 非 持 续 经 营 的 财 务 报 表 清 算 价 值 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版

9、权 所 有 ， 不 得 转 载 。 7 会 计 准 则 规 定 对 评 估 方 法 的 影 响应 用 于 财 务 报 表 的 评 估 ， 需 要 符 合 会 计 准 则 的 相 关 规 定 估 值 方 法 基 准 日 估 值 假 设不 同 的 会 计 核 算 要 求 ， 可 能 会 影 响 公 司 对 估 值 结 果 的 偏 好 和敏 感 度 估 值 结 果 是 否 影 响 公 司 经 营 业 绩 、 净 资 产 价 值问 题 ：红 星 公 司 持 有 某 公 司 股 票 20万 股 ， 财 务 报 表 中 反 映 该 投 资时 是 否 需 要 估 值 服 务 ？ 如 需 要 ， 则 需 要

10、何 种 估 值 ？ 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 8 问 题红 星 公 司 持 有 某 公 司 股 票 20万 股 ，财 务 报 表 中 反 映 该 投 资 时 ：是 否 需 要 估 值 服 务 ？如 需 要 ， 则 需 要 何 种 估 值 ？ 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ，

11、是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 9 红 星 公 司 持 有 某 公 司 股 票 20万 股 ， 应 如 何 核 算 和 估 值 ？如 何 估 值 ? 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 1

12、0 应 用 评 估 价 值 于 财 务 报 表 中 的 总 体 考 虑第 一 步了 解 会 计 准则 ：中 国 准 则 与 国 际 准 则持 续 与 非 持续价 值 是 否 需细 分 至 单 项资 产 第 二 步确 定 评 估 对象 ：资 产资 产 组公 司 整 体合 同 或 其 部分 第 三 步确 定 价 值 类型 及 基 准 日 ：市 场 价 值在 用 价 值清 算 价值 第 四 步选 择 评 估 方法 ：市 场 法收 益 法成 本 法 第 五 步选 取 评 估 参数 、 计 算 评估 价 过 ：可 参 考 价资 产 使 用 年限存 款 /贷 款利 率 第 六 步复 核 评 估 结果 ：公

13、 司 盈 利 预测资 产 折 旧 年限存 款 /贷 款利 率市 盈 利 第 六 步协 助 应 用 于财 务 报 表 ：提 供 评 估 结果提 供 披 露 所需 的 详 细 信息协 助 评 价 估值 所 属 层 级 第 二 部 分 会 计 准 则 对 公 允 价值 计 量 的 具 体 要 求公 允 价 值 的 基 本 概 念 及 三 个 层 级生 物 资 产 和 投 资 性 房 地 产商 誉 、 固 定 资 产 及 无 形 资 产金 融 工 具企 业 合 并 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际

14、 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 12 公 允 价 值 的 基 本 概 念公 允 价 值 是在 公 平 交 易 中熟 悉 情 况 的 交 易 双 方自 愿 进 行 资 产 交 换 或 者 债 务 清 偿 的 金 额 企 业 会 计 准 则 基 本 准 则 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络

15、 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 13 公 允 价 值 计 量 的 三 个 层 级 了 解 的 意 义 （ 1）会 计 准 则 规 定 了 公 允 价 值 计 量 的 三 个 层 级了 解 公 允 价 值 计 量 的 三 个 层 级 的 意 义 会 计 准 则 要 求 公 司 在 应 用 公 允 价 值 于 财 务 报 表 中 时 ， 应 优 先采 用 第 一 层 级 、 其 次 第 二 层 级 、 最 后 第 三 层 级 评 估 师 通 过 多 种 方 法 提 供 估 值 结 果 时 ， 公 司 需 要 确 定 这 些 估值 结 果 在 公 允 价 值 计 量 中

16、的 层 级 ， 从 而 判 断 选 择 哪 个 估 值 结果 应 用 在 财 务 报 表 中 某 些 准 则 要 求 公 司 在 财 务 报 表 中 披 露 其 使 用 的 公 允 价 值 的 层级 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 14 公 允 价 值 计 量 的 三 个 层 级 了 解 的 意 义 （ 2）例 1， CAS 3 投 资 性

17、房 地 产 在 规 定 如 何 确 定 投 资 性 房 地产 的 公 允 价 值 时 ， 有 优 先 顺 序 的 要 求 应 当 参 照 活 跃 市 场 上 同 类 或 类 似 房 地 产 的 现 行 市 场 价 格 (市 场公 开 报 价 ) 无 法 取 得 同 类 或 类 似 房 地 产 现 行 市 场 价 格 的 可 以 参 照 活 跃 市 场 上 同 类 或 类 似 房 地 产 的 最 近 交 易 价 格 ，并 考 虑 交 易 情 况 、 交 易 日 期 、 所 在 区 域 等 因 素 。 从 而 对 投资 性 房 地 产 的 公 允 价 值 作 出 合 理 估 计 也 可 以 基 于

18、 预 计 未 来 获 得 的 租 金 收 益 和 有 关 现 金 流 量 的 现值 计 量 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 15 公 允 价 值 计 量 的 三 个 层 级 了 解 的 意 义 （ 3）例 2， 公 司 在 财 务 报 表 中 披 露 其 于 2010年 12月 31日 金 融 资 产 /负 债公 允 价 值 计 量 的 三

19、个 层 级第 一 层 级公 开 市 场价 格 第 二 层 级估 值 技 术 可 观 察 到的 市 场 变 量 第 三 层 级估 值 技 术 不 可 观 察到 的 市 场 变量 合 计交 易 性 金 融 资 产 27 320 22 520 90 49 930衍 生 金 融 资 产 1 360 31 340 680 33 380可 供 出 售 金 融 资 产 13 000 15 000 5 380 33 380 交 易 性 金 融 负 债 17 120 1 740 0 18 860衍 生 金 融 负 债 26 000 50 200 20 100 96 300 2011毕 马 威 华 振 会 计 师

20、 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 16 公 允 价 值 计 量 的 三 个 层 级 具 体 要 求 （ 1）公 允 价 值 计 量 中 的 层 级 取 决 于 对 计 量 整 体 具 有 重 大 意 义 的 最低 层 级 的 输 入 值 。 输 入 值 的 重 要 程 度 应 从 公 允 价 值 计 量 整 体角 度 考 虑 。 估 值 时 使 用 的 参 数 2011毕 马 威

21、华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 17 公 允 价 值 计 量 的 三 个 层 级 具 体 要 求 （ 2）第 一 层 级在 活 跃 市 场 上 相同 资 产 或 负 债 的未 经 调 整 报 价公 允 价 值 计 量 中 的 层 级 取 决 于 对 计 量 整 体 具 有 重 大 意 义 的 最低 层 级 的 输 入 值 。 输 入 值 的 重 要 程 度 应

22、从 公 允 价 值 计 量 整 体角 度 考 虑 。 关 键 点 活 跃 市 场 企 业 方 便 且 定 期 从 交 易 所 、 经 纪 商 、 行业 协 会 、 定 价 服 务 机 构 等 场 所 获 得 报 价 这 些 报 价 代 表 了 正 常 情 况 下 实 际 和 经 常 发 生 的 市 场 交 易 相 同 资 产 或 负 债 的 报 价 报 价 未 经 调 整 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网

23、 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 18 公 允 价 值 计 量 的 三 个 层 级 具 体 要 求 （ 3）例 3， A公 司 持 有 某 非 上 市 开 放 式 基 金 之 基 金 份 额 。 该 开 放 式 基 金 不 在 证 券 交 易所 交 易 ， 也 不 能 出 售 给 第 三 方 ， A公 司 只 能 通 过 基 金 公 司 或 基 金 管 理 公 司 进 行申 购 或 赎 回 。 由 于 该 基 金 并 未 上 市 交 易 ， 基 金 管 理 公 司 仅 计 算 该 基 金 份 额 于 每日 特 定 时 点 的 价 格 ， 以 用 于 申 购 或 赎

24、 回 交 易 。 申 购 或 赎 回 交 易 根 据 基 金 管 理 公司 计 算 的 上 述 价 格 进 行 。 基 金 管 理 公 司 计 算 的 上 述 价 格 被 确 定 为 该 基 金 份 额 的公 允 价 值 。问 题 ：A公 司 持 有 的 非 上 市 投 资 基 金 的 公 允 价 值 是 否 是 第 一 层 级 ？ 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有

25、， 不 得 转 载 。 19 公 允 价 值 计 量 的 三 个 层 级 具 体 要 求 （ 4）例 3的 分 析 及 解 答 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 20 公 允 价 值 计 量 的 三 个 层 级 具 体 要 求 （ 5）例 4， B公 司 购 买 了 某 外 汇 期 权 ， 该 期 权 于 计 量 日 在 活 跃 市 场 中 有

26、 市 场 报 价 。 此外 ， B公 司 针 对 同 一 外 汇 与 银 行 签 订 了 远 期 外 汇 合 约 ， 该 远 期 外 汇 合 约 根 据 远期 汇 率 及 收 益 率 曲 线 定 价 。问 题 ： 该 外 汇 期 权 和 远 期 合 约 的 公 允 价 值 是 否 是 第 一 层 级 ? 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 21

27、公 允 价 值 计 量 的 三 个 层 级 具 体 要 求 （ 6）例 4的 分 析 及 解 答 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 22 公 允 价 值 计 量 的 三 个 层 级 具 体 要 求 （ 7）第 一 层 级在 活 跃 市 场 上 相同 资 产 或 负 债 的未 经 调 整 报 价 第 二 层 级直 接 或 间 接 可 观察 到 的

28、 、 除 市 场报 价 以 外 的 有 关资 产 或 负 债 的 输入 值公 允 价 值 计 量 中 的 层 级 取 决 于 对 计 量 整 体 具 有 重 大 意 义 的 最低 层 级 的 输 入 值 。 输 入 值 的 重 要 程 度 应 从 公 允 价 值 计 量 整 体角 度 考 虑 。 关 键 点 不 满 足 第 一 层级 要 求 重 要 输 入 值 是可 观 察 到 的 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成

29、员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 23 公 允 价 值 计 量 的 三 个 层 级 具 体 要 求 （ 8）例 5， C公 司 投 资 于 D公 司 的 股 票 ， 该 股 票 在 上 海 和 伦 敦 的 证 券 交 易 所 上 市 。 C公 司 取 得 了 该 股 票 于 报 告 日 在 上 海 证 券 交 易 所 的 收 盘 价 格 。然 而 ， 在 上 海 证 券 交 易 所 收 市 后 的 一 个 小 时 ， D公 司 发 布 一 个 重 要 公 告 ， 该 公告 影 响 了 D公 司 股 票 在 伦 敦 证 券 交 易 所 进 行 的 少 量

30、交 易 的 价 格 。因 此 ， C公 司 认 为 该 公 告 对 D公 司 股 票 的 公 允 价 值 有 影 响 。 在 这 种 情 况 下 ， C公司 根 据 伦 敦 证 券 交 易 所 的 交 易 价 格 对 该 股 票 在 上 海 证 券 交 易 所 的 收 盘 价 进 行 了适 当 调 整 ， 作 为 该 股 票 于 报 告 日 的 公 允 价 值 。问 题 ： 上 述 股 权 投 资 的 公 允 价 值 是 第 一 层 级 还 是 第 二 层 级 ？ 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威

31、 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 24 公 允 价 值 计 量 的 三 个 层 级 具 体 要 求 （ 9）例 5的 分 析 及 解 答 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 25 公 允 价 值 计 量 的 三 个 层 级

32、具 体 要 求 （ 10）第 一 层 级在 活 跃 市 场 上 相同 资 产 或 负 债 的未 经 调 整 报 价 第 二 层 级直 接 或 间 接 可 观察 到 的 、 除 市 场报 价 以 外 的 有 关资 产 或 负 债 的 输入 值 第 三 层 级以 可 观 察 到 的 市场 数 据 以 外 的 变量 为 基 础 确 定 的资 产 或 负 债 的 输入 值 （ 不 可 观 察输 入 值 ）公 允 价 值 计 量 中 的 层 级 取 决 于 对 计 量 整 体 具 有 重 大 意 义 的 最低 层 级 的 输 入 值 。 输 入 值 的 重 要 程 度 应 从 公 允 价 值 计 量 整

33、 体角 度 考 虑 。 关 键 点 ： 重 要 输 入 值 是 不 可 观 察 的 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 26 公 允 价 值 计 量 的 三 个 层 级 具 体 要 求 （ 11）可 观 察 的 输 入 值 举 例 相 同 资 产 /负 债 在 非 活 跃 市 场 中 的 交易 价 格 类 似 资 产 /负 债 在 活 跃 市 场

34、 中 的 报 价 类 似 资 产 /负 债 在 非 活 跃 市 场 中 的 交易 价 格 根 据 债 券 报 价 得 出 的 利 率 外 汇 报 价 及 利 率 报 价 不 可 观 察 的 输 入 值 举 例 估 计 三 年 期 股 票 期 权 公 允 价 值 时 使用 的 参 数 股 票 波 动 性 ， 该 参 数根 据 股 票 历 史 价 格 估 计 ， 通 常 不 能反 映 当 前 市 场 对 未 来 波 动 性 的 预 期 估 计 资 产 组 公 允 价 值 时 使 用 了 资 产组 的 财 务 预 测 （ 未 来 现 金 流 或 盈利 ） ， 该 预 测 使 用 了 公 司 自 己

35、的 数据 ， 这 些 数 据 市 场 参 与 者 无 法 获 知 ，或 不 同 于 市 场 参 与 者 的 假 设 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 27 公 允 价 值 计 量 的 三 个 层 级 具 体 要 求 （ 12）当 采 用 多 个 层 级 的 输 入 值 对 公 允 价 值 进 行 计 量 时 ， 确 定 某 项 调 整 对 于

36、公 允 价值 的 计 量 是 否 重 要 ， 需 要 考 虑 该 资 产 或 负 债 的 特 定 因 素 进 行 判 断引 入 较 低 层 级 的 输 入 值 可 能 表 明 该 输 入 值 是 重 要 的 ， 因 为 其 通 常 表 示 公 司 认为 该 输 入 值 对 于 公 允 价 值 的 整 体 计 量 具 有 重 要 意 义最 终 确 定 某 输 入 值 是 否 重 要 ， 需 要 考 虑 该 输 入 值 对 于 公 允 价 值 整 体 计 量 的 影响 进 行 判 断 （ 包 括 该 输 入 值 的 可 替 代 性 假 设 ）公 允 价 值 计 量 中 的 层 级 取 决 于 对

37、计 量 整 体 具 有 重 大 意 义 的 最低 层 级 的 输 入 值 。 输 入 值 的 重 要 程 度 应 从 公 允 价 值 计 量 整 体角 度 考 虑 。 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 28 公 允 价 值 计 量 的 三 个 层 级 具 体 要 求 （ 13）例 6： G公 司 对 其 投 资 性 房 地 产 按 照 公 允

38、价 值 计 量 。 G公 司 根 据 同 一 地 区 类 似 房地 产 的 每 平 米 交 易 价 格 确 定 其 投 资 性 房 地 产 的 公 允 价 值 。问 题 ： 上 述 投 资 性 房 地 产 的 公 允 价 值 是 第 几 层 级 ？ 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 29 公 允 价 值 计 量 的 三 个 层 级 具 体 要

39、求 （ 14）例 6的 分 析 及 解 答 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 30 公 允 价 值 计 量 的 三 个 层 级 由 第 三 方 提 供 估 值 结 果 的 考 虑 （ 1）是 否 使 用 第 三 方 估 值 服 务 不 影 响 对 公 允 价 值 层 级 中 输 入 值 分 类 的 判 断第 三 方 的 估 值 结 果 不 能

40、仅 仅 因 为 其 来 自 于 第 三 方 就 简 单 地 被 视 为 可 观 察 的价 格使 用 第 三 方 估 值 服 务 的 企 业 应 对 估 值 所 采 用 的 输 入 值 进 行 了 解 ， 依 据 这 些输 入 值 来 判 断 公 允 价 值 计 量 的 层 级 例 如 ， 如 果 第 三 方 估 值 服 务 使 用 估 值 模 型 确 定 价 格 ， 那 么 ， 根 据 模 型 使 用的 输 入 值 的 可 观 察 性 及 重 要 性 ， 相 应 的 公 允 价 值 计 量 可 能 属 于 第 二 层 级 或第 三 层 级 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中

41、 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 31 公 允 价 值 计 量 的 三 个 层 级 由 第 三 方 提 供 估 值 结 果 的 考 虑 （ 2） 从 经 纪 人 获 取 交 易 价 格 时 也 需 进 行 分 析 和 评 价 经 纪 人 的 报 价 通 常 不 是 一 项 具 有 约 束 力 的 要 约 即 使 经 纪 人 的 报 价 是 一 项 具 有 约 束 力 的 要 约 ， 它 可 能 并

42、 不 代 表 市 场 参 与 者进 行 有 序 交 易 时 的 价 格 当 经 纪 人 的 报 价 是 根 据 估 值 模 型 得 出 的 指 导 性 价 格 时 ， 该 报 价 可 能 属 于 第二 层 级 或 第 三 层 级 第 二 部 分 会 计 准 则 对 公 允 价值 计 量 的 具 体 要 求公 允 价 值 的 基 本 概 念 及 三 个 层 级生 物 资 产 和 投 资 性 房 地 产商 誉 、 固 定 资 产 及 无 形 资 产金 融 工 具企 业 合 并 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕

43、 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 33 生 物 资 产 和 投 资 性 房 地 产 （ 1）初 始 计 量 特 殊 情 况 下 需 要 通 过 非 货 币 性 资 产 交 换 取 得 ， 且 交易 具 有 商 业 实 质 通 过 债 务 重 组 取 得 通 过 非 同 一 控 制 企 业 合 并 取 得生 物 资 产 初 始 计 量 特 殊 情 况 下 需 要 通 过 非 货 币 性 资 产 交 换 取 得 ， 且 交易 具 有 商 业 实 质 通 过 债 务 重

44、 组 取 得 通 过 非 同 一 控 制 企 业 合 并 取 得投 资 性 房 地 产 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 34 生 物 资 产 和 投 资 性 房 地 产 （ 2）后 续 计 量 （ 无 选 择 权 ） 有 确 凿 证 据 表 明 公 允 价 值 能 够 持 续可 靠 取 得 的 ， 应 当 采 用 公 允 价 值 计量 否 则

45、 ， 按 历 史 成 本 计 量生 物 资 产 后 续 计 量 （ 有 选 择 权 ） 有 确 凿 证 据 表 明 公 允 价 值 能 够 持 续可 靠 取 得 的 ， 可 以 采 用 公 允 价 值 计量 否 则 ， 按 历 史 成 本 计 量投 资 性 房 地 产 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 35 生 物 资 产 和 投 资 性 房

46、地 产 （ 3）后 续 计 量 （ 无 选 择 权 ） 有 确 凿 证 据 表 明 公 允 价 值 能 够 持 续可 靠 取 得 的 ， 应 当 采 用 公 允 价 值 计量 否 则 ， 按 历 史 成 本 计 量生 物 资 产 后 续 计 量 （ 有 选 择 权 ） 有 确 凿 证 据 表 明 公 允 价 值 能 够 持 续可 靠 取 得 的 ， 可 以 采 用 公 允 价 值 计量 否 则 ， 按 历 史 成 本 计 量投 资 性 房 地 产有 确 凿 证 据 表 明 公 允 价 值 能 够 持 续 可 靠 取 得 资 产 有 活 跃 的 交 易 市 场 ； 能 够 从 交 易 市 场 上

47、 取 得 同 类 或 类 似 资 产 的 市 场 价 格 及 其 他 相 关 信 息 ， 从 而对 资 产 的 公 允 价 值 作 出 合 理 估 计 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 36 生 物 资 产 和 投 资 性 房 地 产 （ 4）生 物 资 产 采 用 公 允 价 值 模 式 计 量 的 ， 应 按 下 述 顺 序 确 定 公 允

48、 价 值 参 照 活 跃 市 场 上 同 类 或 类 似 生 物 资 产 的 市 场 价 格 不 存 在 活 跃 交 易 市 场 的 生 物 资 产 ， 采 用 下 列 一 种 或 多 种 方 法 ， 有 确 凿 证 据 表明 确 定 的 公 允 价 值 是 可 靠 的 ， 也 可 以 采 用 采 用 公 允 价 值 计 量 从 交 易 日 到 资 产 负 债 表 日 经 济 环 境 未 发 生 重 大 变 化 的 情 况 下 ， 最 近 期 的 交易 市 场 价 格 对 资 产 差 别 进 行 调 整 的 类 似 资 产 的 市 场 价 格 行 业 基 准 ， 比 如 以 亩 表 示 的 果

49、 园 价 值 、 千 克 肉 表 示 的 畜 牧 价 格 等 以 使 用 该 项 生 物 资 产 的 预 期 净 现 金 流 量 按 当 前 市 场 确 定 比 率 折 现 的 现 值（ 应 当 反 映 市 场 参 与 者 预 期 该 资 产 在 其 最 相 关 市 场 产 生 的 净 现 金 流 量 ） 作 为 该 资 产 当 前 的 公 允 价 值市 场 法 收 益 法 成 本 法 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立

50、成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 37 生 物 资 产 和 投 资 性 房 地 产 （ 5）投 资 性 房 地 产 采 用 公 允 价 值 模 式 计 量 的 ， 应 按 下 述 顺 序 确 定 公 允 价 值 参 照 活 跃 市 场 上 同 类 或 类 似 房 地 产 的 现 行 市 场 价 格 (市 场 公 开 报 价 ) 无 法 取 得 同 类 或 类 似 房 地 产 现 行 市 场 价 格 的 可 以 参 照 活 跃 市 场 上 同 类 或 类 似 房 地 产 的 最 近 交 易 价 格 ， 并 考 虑 交 易 情 况 、交 易 日 期 、

51、所 在 区 域 等 因 素 ， 从 而 对 投 资 性 房 地 产 的 公 允 价 值 作 出 合 理 估计 也 可 以 基 于 预 计 未 来 获 得 的 租 金 收 益 和 有 关 现 金 流 量 的 现 值 计 量 市 场 法 收 益 法 成 本 法 第 二 部 分 会 计 准 则 对 公 允 价值 计 量 的 具 体 要 求公 允 价 值 的 基 本 概 念 及 三 个 层 级生 物 资 产 和 投 资 性 房 地 产商 誉 、 固 定 资 产 及 无 形 资 产金 融 工 具企 业 合 并 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ，

52、 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 39 商 誉 、 固 定 资 产 及 无 形 资 产初 始 确 认 时 ， 在 特 殊 情 况 下 需 按 （ 或 参 考 ） 公 允 价 值 计 量 ， 例 如 以 一 笔 款 项 购 入 多 项 没 有 单 独 标 价 的 固 定 资 产 ， 应 当 按 照 各 项 固 定 资 产 公允 价 值 比 例 对 总 成 本 进 行 分 配 ， 分 别 确 定 各 项 固 定 资 产 的 成 本 投 资

53、者 投 入 固 定 资 产 的 成 本 ， 应 当 按 照 投 资 合 同 或 协 议 约 定 的 价 值 确 定 ，但 合 同 或 协 议 约 定 价 值 不 公 允 的 除 外 后 续 计 量 ， 在 资 产 减 值 测 试 时 ， 需 要 考 虑 公 允 价 值 和 使 用 价 值会 计 准 则 对 此 有 若 干 具 体 规 定 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所

54、有 ， 不 得 转 载 。 40 确 定 减 值 测 试 的 基 础 在 可 能 的 情 况 下 ， 应 当 以 单 项资 产 为 基 础 进 行 减 值 测 试 否 则 ， 以 资 产 组 为 基 础进 行 减 值 测 试 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 41 资 产 组 几 项 资 产 的 组 合生 产 的 产 品 （ 或 者 其 他 产

55、 出 ）存 在 活 跃 市 场 的 ， 应 将 这 几 项 资 产 的 组 合 认 定 为 一 个 资 产 组考 虑 企 业 管 理 层 管 理 生 产 经 营活 动 的 方 式 和 对 资 产 的 持 续使 用 或 者 处 置 的 决 策 方 式 等企 业 可 以 认 定 的 最 小 资 产 组 合 ， 其产 生 的 现 金 流 入 应 当 基 本 上 独 立 于其 他 资 产 或 者 资 产 组 产 生 的 现 金 流入需 要 进 行 判 断 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作

56、组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 42 资 产 组 问 题某 化 妆 品 公 司 的 管 理 层 认 为 其 只 有 一 个 资 产 组 。管 理 层 的 理 由 是 ， 虽 然 该 公 司 有 两 项 不 同 的 产 品 卖 给 不 同的 客 户 ， 但 其 所 有 的 化 妆 品 都 在 同 一 工 厂 里 使 用 相 同 的 设备 生 产 。你 同 意 管 理 层 的 观 点 吗 ？ 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是

57、与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 43 商 誉 只 能 在 企 业 合 并 中 确 认 不 具 有 可 辨 认 性 ，不 能 被 单 独 识 别能 够 产 生 未 来 经 济 利 益 难 以 独 立 产 生 现 金 流 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网

58、络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 44 基 于 协 同 效 应 分 摊 商 誉 （ 1） 与 本 企 业 研 发 部 门 合 作 ，发 挥 协 同 效 应收 购 某 创 新 公 司 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 45 基 于 协 同 效 应 分 摊 商 誉 （ 2）基 于 内 部 管 理 目 的 对 商 誉 进

59、行 监 控 的 最 低 水 平 不 应 当 大 于 按 照 企 业 会 计准 则 第 35 号 分 部 报 告 所 确 定 的 报 告 分 部 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 46 注 意 与 若 干 资 产 组相 关 的 商 誉 =总 部 资 产 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ，

60、 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 47 减 值 测 试 频 率 ： 不 同 资 产 要 求 不 同 每 年 测 试+有 减 值 迹 象 时 测 试商 誉使 用 寿 命 不 确 定 的 无 形 资 产尚 未 达 到 可 使 用 状 态 的 无 形 资 产 有 减 值 迹 象 时 测 试其 他 资 产 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际

61、合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 48 计 算 减 值 损 失 当 资 产 的 可 收 回 金 额低 于 其 账 面 价 值 时 ，即 产 生 减 值 损 失 。 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 49 如 何 确 定 可 收 回

62、金 额 ?资 产 预 计 未 来 现 金 流 量 的 现 值资 产 的 公 允 价 值 减 去 处 置 费 用 后的 净 额 两 者 较 高 者 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 50 资 产 公 允 价 值 减 去 处 置 费 用 后 的 净 额 （ 1） 基 本 概 念 减 去 处 置 费 用（ 不 包 括 财 务 费 用 和 所 得 税

63、费 用 ） 公 平 交 易 中 销 售 协 议 价 活 跃 市 场 中 的 市 场 价 格 可 获 取 的 最 佳 信 息基 于 可 获 取 的 最 佳 证 据 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 51不 考 虑 公 司 特 定 因 素 资 产 公 允 价 值 减 去 处 置 费 用 后 的 净 额 （ 2）在 不 存 在 销 售 协 议 和 资

64、 产 活 跃 市 场 的 情 况 下 反 映 市 场 参 与 者 的 考 虑 因 素选 择 合 理 且 可 靠 的 方 法使 用 估 值 技 术 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 52 资 产 预 计 未 来 现 金 流 量 的 现 值 （ 1） 基 本 要 求 恰 当 的 折 现 率资 产 在 持 续 使 用 过 程 中 和 最 终 处 置时

65、 所 产 生 的 预 计 未 来 现 金 流 量企 业 管 理 层 应 当 在 合 理 和 有 依 据 的基 础 上 进 行 最 佳 估 计 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 53反 映 资 产 特 定 风 险 资 产 预 计 未 来 现 金 流 量 的 现 值 （ 2） 现 金 流 量 的 构 成 以 经 管 理 层 批 准 的 最 近财 务

66、 预 算 或 者 预 测 数 据 ， 以 及 该 预 算或 者 预 测 期 之 后 年 份 的 增 长 率 为 基 础以 资 产 的 当 前 状 况 为 基 础资 产 在 持 续 使 用 过 程 中 和 最 终 处 置时 所 产 生 的 预 计 未 来 现 金 流 量 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组 织 (“毕 马 威 国 际 ”) 相 关 联 的 独 立 成 员 所 网 络 中 的 成 员 。版 权 所 有 ， 不 得 转 载 。 54以 该 资 产 的 市 场 利 率 为 依 据 资 产 预 计 未 来 现 金 流 量 的 现 值 （ 3） 折 现 率 无 法 从 市 场 获 得 的 ，可 以 使 用 替 代 利 率 估 计 折 现 率并 反 映 资 产 特 定 风 险反 映 当 前 市 场 货 币 时 间 价 值 2011毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 中 国 中 外 合 作 经 营 企 业 ， 是 与 瑞 士 实 体 毕 马 威 国 际 合 作 组