时钟芯片项目供应链管理_范文

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1、泓域咨询/时钟芯片项目供应链管理时钟芯片项目供应链管理目录一、 物流管理发展简介2二、 供应链中的物流管理3三、 供应链绩效评价4四、 产业环境分析8五、 电源管理芯片行业面临的挑战9六、 必要性分析10七、 项目基本情况11八、 投资方案分析13建设投资估算表15建设期利息估算表16流动资金估算表18总投资及构成一览表19项目投资计划与资金筹措一览表20九、 经济效益及财务分析21营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表23利润及利润分配表25项目投资现金流量表27借款还本付息计划表29一、 物流管理发展简介物流是指为满足顾客需求而发生的从供应起点到需求终点的物质、服务及信

2、息的流转过程。物流管理就是对物流进行计划、组织和控制。物流管理是从后勤管理发展而来的。后勤管理在物流管理的起源和发展过程中扮演了重要角色。后勤管理最初起源于军事物资的供应管理。第二次世界大战期间，美国根据军事上的需要，在对军火进行供应时，首先采用了后勤一词。后来后勤形成一个独立的分支并且不断发展，形成了后勤工程、后勤管理、后勤分配等应用领域，在军队的后勤保障方面取得了显著效果。广大企业管理者也逐渐认识到了后勤管理在企业运营方面的重要性，后勤管理遂走出军事应用领域而成为企业管理体系中的重要内容。美国学者唐纳德鲍尔索克斯在1974年出版的物流管理书中把后勤管理定义为：“以卖主为起点，有计划地将原材

3、料、零部件和制成品在相关企业之间加以转运，最后到达最终用户，并对其间的一切活动实施控制的过程。”从20世纪70年代起，后勤管理逐渐发展为物流管理。到了90年代，企业开始考虑企业之间的物流集成，从而使物流管理成为供应链管理的一个重要部分。二、 供应链中的物流管理1、物流在供应链管理中的重要作用供应链管理离不开物流、信息流、资金流的集成。其中，物流对供应链管理的影响最大。信息流和资金流都可以不受空间的限制，可以在不改变空间位置的情况下完成交换，但是物流一定要发生物理上的位移才能实现其功能。因此，如果供应链各节点企业之间不能协调一致，就会导致物流过程消耗更多的时间，发生更高的成本，从而影响到物流功能

4、的发挥。2、供应链中物流的表现形式供应链中的物流管理有三种表现形式，即物流的物质表现形式、价值表现形式和信息表现形式。物流的物质表现是指物流是物质资源在时空和形态上的转移过程；物流的价值表现是指物流是一个增值过程；物流的信息表现是指物流是一个信息的采集、传递与加工过程。3、供应链中物流管理的目标供应链中的物流管理目标就是把恰当的产品，按恰当的数量和恰当的条件，在恰当的时间，用恰当的成本送到恰当的地点的恰当顾客手中。即通常所说的“7R”。这里，“恰当的”成本是指从供应链的整体出发，追求供应链的总成本最低，而不是局部成本最低。4、供应链中有效管理物流的可能性与措施信息共享使物流管理更为有效。供应链

5、中的物流系统与传统的纵向一体化物流系统有着显著的区别，在供应链环境下，需求信息和反馈信息不是逐级传递的，而是网络式传递的，供应链中各节点企业都可以通过电子数据交换或Internet等手段很快掌握供应，链上不同环节的供求信息。这使得在供应链中有效管理物流成为可能。例如，顺丰拥有先进的能够跟踪所运输物品的信息平台。这一平台构建在互联网上，只需知道正在运送的物品的跟踪号码，就可以登录顺丰App来掌握该物品的准确状态，包括物品在公司的网络节点间运输的信息，以及在系统中运送时每次收取的准确时间。在充分共享信息的基础上，通过规划物流网络系统、快速重组与优化业务流程可有效地降低物流成本，提高物流系统的敏捷性

6、。三、 供应链绩效评价（一）供应链绩效评价的作用供应链绩效评价就是对供应链的运行状况进行必要的测评，并根据测评结果对供应链的运行绩效进行评价，针对所出现的问题提出改进方案，不断提高绩效水平。供应链绩效评价主要有以下三个方面的作用。（1）掌握整个供应链的运行效果。市场竞争早已不仅仅是在企业之间展开，更多的是，在不同供应链之间开展。所以，必须通过绩效评价来掌握整个供应链的运行状况，找出供应，链运行方面的不足，及时采取措施予以纠正。（2）奖优罚劣。通过评价节点企业，培植、扶持优良企业，剔除不良企业。（3）促进节点企业之间的合作。以顾客满意度为出发点，发布评价结果，公示产品和服务质量，以此来促进上下游

7、企业之间的合作。（二）供应链绩效评价应遵循的原则为客观地反映供应链的运营情况，在评价供应链的绩效时应坚持以下三个基本原则。（1）评价指标的全局性原则。所设计的评价指标应能反映供应链的整体运营状况、节点企业之间的运营关系以及业务流程的改进。（2）重点突出原则。对关联绩效指标进行重点分析，把重点放在整个供应链的突出问题上。（3）动态性原则。尽可能地做到对供应链进行实时分析与评价，针对所发现的问题及时采取措施，提高供应链的整体效率。（三）供应链运营参考模型与绩效评价指标供应链运营参考模型是由美国供应链协会在总结多数500强企业的供应链管理实践和经验教训的基础上提出的，是唯一的供应链管理的国际标准。S

8、COR将组织最高层的四个基本商业流程（计划、资源获取、制造、交付）逐层分解下去，采用流程参考模式，通过分析公司目标和流程现状，量化作业绩效，对照目标数据，寻求改进机会。SCOR6.0版给出了供应链绩效评价的关键指标，共有13个。这些指标反映了供应链交货的可靠性、供应链的响应性、供应链的柔性、供应链的成本和供应链的资产管理效率。（四）供应链激励模式激励是提高供应链绩效的有效途径。常用的激励模式主要有以下六种。1、价格激励价格激励就是通过价格调整来调动节点企业的积极性。在供应链环境下，节点企业在战略上是相互合作的关系，但是不能忽视各个企业的自身利益。供应链各个企业间的利益分配主要体现在价格上。但是

9、，价格激励本身也隐藏着一定的风险。例如，如果制造商在谈判中，过分强调价格，往往会选中报价较低的供应商，而将一些整体素质较好的企业排除在外，导致影响产品质量、交货期等。2、订单激励能够获得更多的订单是一种极大的激励。制造商总拥有不止一个供应商，制造商能够给出更多的订单是对供应商的一种激励。当然，订单激励也存在风险，供应商在接受订单之前一定要调查和评估制造商的持续经营能力。如果下游企业缺乏持续经营能力，上游企业盲目接受一时到来的大订单带来的可能不是商机，而是风险。3、商誉激励商誉是企业极其重要的无形资产。来自供应链内合作伙伴的评价和在公众中的声誉反映了企业的社会与经济地位。声誉越好，订单越多，收益

10、越大。4、信息激励在信息时代，企业获得更多的信息意味着企业拥有更多的资源和机会，企业因此而获得激励。信息激励虽然是间接的，但其作用不可低估。如果能够获得合作企业的供需信息，就能主动采取措施提供优质服务，结果会大大提高合作方的满意度。5、淘汰“激励”淘汰“激励”即淘汰机制，是一种负激励。优胜劣汰是生存的自然法则。为了使供应，链的整体竞争力保持在一个较高的水平，必须在供应链中建立起对成员企业的淘汰机制。淘汰机制是供应链系统形成的一种危机制度，以让所有合作者都有一种危机感，防止短期行为，减少供应链群体风险。6、共同投资和开发新产品/新技术共同投资和开发新产品/新技术也是一种激励机制。通过共同开发可以

11、使合作企业全面掌握新产品的开发信息，有利于新产品/新技术的推广和应用。供应链管理实施得好的企业都将供应商、制造商、经销商甚至用户整合到产品的研究和开发中来，按照团队的工作方式展开全面的合作。四、 产业环境分析大力实施环湾布局、向东发展战略，进一步厘清城市发展思路，推进粤港澳大湾区建设取得积极进展。铁腕治理土地、规划乱象，上收镇区规划编制权限，严控房地产用地供应，强化基础设施、公共服务设施和产业用地保障，出台37项制度重塑国土空间规划管理体系。2020年全市经济社会发展的主要预期目标是：优先稳就业保民生，城镇新增就业5万人，城镇登记失业率控制在3%以内，居民消费价格涨幅控制在3.5%左右，居民收

12、入增长与经济增长基本同步，能源和环境指标完成省下达目标任务。五、 电源管理芯片行业面临的挑战（一）电源管理芯片行业研发投入巨大随着通信技术标准、工艺制程的演进，时钟、射频、电源管理、传感器芯片对集成度以及功能性的要求不断提高，新一代芯片的技术突破更加艰难，研发难度呈几何式增长。芯片设计企业为保证产品始终处于技术领先并保持较强的市场竞争力，必须持续进行大量研发投入才能实现芯片的商业化。（二）电源管理芯片行业高端专业人才短缺集成电路设计行业作为技术密集型行业，具有雄厚的研发能力才能在市场上占据优势。芯片研发人员作为企业研发能力的具体体现，对于集成电路设计企业系一种关键生产要素，特别是高端复合型设计

13、人才，对于集成电路设计企业更是属于稀缺资源。根据中国集成电路产业人才发展报告（2020-2021年版），截至2020年底，我国集成电路产业人才存量约为541万人，其中设计业产业人员规模1996万人。预计到2023年前后全行业人才需求将达到7665万人左右，存在超20万的缺口。在人才工作的长期性特征下，我国集成电路产业所需的高水平、经验型、复合型人才仍然供不应求，满足产业高速发展的产教融合人才培养体系尚未形成、行业自身在就业前景和薪酬等方面劣势以及企业间互相挖角等现象仍然存在，高端设计人才的匮乏成为制约行业发展的主要因素。（三）境内市场电源管理芯片行业竞争逐步加剧随着境内半导体行业陆续出台的扶持

14、政策，半导体行业已成为境内产业链变革的重要领域之一，行业内的企业数量不断增多，各细分领域逐步涌现出小型龙头企业并开始跨赛道发展，争夺下游终端企业的需求份额，行业内企业的竞争力度将逐步增大。六、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的

15、制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。七、 项目基本情况（一）项目投资人xx（集团）有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xxx（待定）。（三）项目选址本期项目选址位于xxx（待定），占地面积约64.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。（五）投资估算本期项目总

16、投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资29321.65万元，其中：建设投资23272.53万元，占项目总投资的79.37%；建设期利息635.45万元，占项目总投资的2.17%；流动资金5413.67万元，占项目总投资的18.46%。（六）资金筹措项目总投资29321.65万元，根据资金筹措方案，xx（集团）有限公司计划自筹资金（资本金）16353.33万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额12968.32万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：59900.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：50956.50万元。3、项目达产年净

17、利润（NP）：6514.76万元。4、财务内部收益率（FIRR）：15.84%。5、全部投资回收期（Pt）：6.56年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：28029.31万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积42667.00约64.00亩1.1总建筑面积76802.25容积率1.801.2基底面积23893.52建筑系数56.00%1.3投资强度万元/亩361.872总投资万元29321.652.1建设投资万元23272.532.1.1工程费用万元20643.822.1.2工程建设其他费用万元2137.672.1.3预备费万元49

18、1.042.2建设期利息万元635.452.3流动资金万元5413.673资金筹措万元29321.653.1自筹资金万元16353.333.2银行贷款万元12968.324营业收入万元59900.00正常运营年份5总成本费用万元50956.506利润总额万元8686.357净利润万元6514.768所得税万元2171.599增值税万元2142.9010税金及附加万元257.1511纳税总额万元4571.6412工业增加值万元16020.7213盈亏平衡点万元28029.31产值14回收期年6.56含建设期24个月15财务内部收益率15.84%所得税后16财务净现值万元3069.13所得税后八、

19、 投资方案分析（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资23272.53万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费

20、三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计20643.82万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为9519.65万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为10506.95万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为617.22万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2137.67万元

21、。（五）预备费本期项目预备费为491.04万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用9519.6510506.95617.2220643.821.1建筑工程费9519.659519.651.2设备购置费10506.9510506.951.3安装工程费617.22617.222其他费用2137.672137.672.1土地出让金748.25748.253预备费491.04491.043.1基本预备费212.09212.093.2涨价预备费278.95278.954投资合计23272.53（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行

22、贷款12968.32万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息635.45万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息635.45158.86476.591.1.1期初借款余额6484.161.1.2当期借款12968.326484.166484.161.1.3当期应计利息635.45158.86476.591.1.4期末借款余额6484.1612968.321.2其他融资费用1.3小计635.45158.86476.592债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计

23、3合计635.45158.86476.59（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5413.67万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0030324.1534367.3740432.201.1应收账款0.0013645.8715465.32181

24、94.491.2存货0.0010613.4512028.5814151.271.2.1原辅材料0.003184.033608.574245.381.2.2燃料动力0.00159.20180.43212.271.2.3在产品0.004882.185533.146509.581.2.4产成品0.002388.032706.433184.041.3现金0.002425.932749.393234.581.4预付账款0.003638.894124.084851.862流动负债0.0026263.9029765.7535018.532.1应付账款0.009455.0010715.6712606.672.

25、2预收账款0.0016808.9019050.0822411.863流动资金0.004060.254601.625413.674流动资金增加0.004060.25541.37812.055铺底流动资金0.009097.2410310.2112129.66（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资29321.65万元，其中：建设投资23272.53万元，占项目总投资的79.37%；建设期利息635.45万元，占项目总投资的2.17%；流动资金5413.67万元，占项目总投资的18.46%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总

26、投资29321.65100.00%1.1建设投资23272.5379.37%1.1.1工程费用20643.8270.40%1.1.1.1建筑工程费9519.6532.47%1.1.1.2设备购置费10506.9535.83%1.1.1.3安装工程费617.222.10%1.1.2工程建设其他费用2137.677.29%1.1.2.1土地出让金748.252.55%1.1.2.2其他前期费用1389.424.74%1.2.3预备费491.041.67%1.2.3.1基本预备费212.090.72%1.2.3.2涨价预备费278.950.95%1.2建设期利息635.452.17%1.3流动资金5

27、413.6718.46%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资29321.65万元，其中申请银行长期贷款12968.32万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资29321.65100.00%1.1建设投资23272.5379.37%1.2建设期利息635.452.17%1.3流动资金5413.6718.46%2资金筹措29321.65100.00%2.1项目资本金16353.3355.77%2.1.1用于建设投资10304.2135.14%2.1.2用于建设期利息635.452.17%2.1.3用于流动资金5413.6718.46%2

28、.2债务资金12968.3244.23%2.2.1用于建设投资12968.3244.23%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金九、 经济效益及财务分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年

29、可实现营业收入59900.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0044925.0050915.0059900.002增值税0.001874.432124.352142.902.1销项税0.005840.256618.957787.002.2进项税0.003965.824494.605644.103税金及附加0.00224.93254.92257.153.1城建税0.00131.21148.70150.003.2教育费附加0.0056.2363.7364.293.3地方教育

30、附加0.0037.4942.4942.86（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2142.90万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用50956.

31、50万元，其中：可变成本43090.96万元，固定成本7865.54万元。达产年项目经营成本49029.87万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0030506.3234573.8340675.092工资及福利费0.002415.872415.872415.873修理费0.00591.82591.82591.824其他费用0.005347.095347.095347.094.1其他制造费用0.00401.03401.03401.034.2其他管理费用0.00328.40328.40328.404.

32、3其他营业费用0.004617.664617.664617.665经营成本0.0038861.1042928.6149029.876折旧费0.001276.221276.221276.227摊销费0.0014.9614.9614.968利息支出0.00635.45635.45635.459总成本费用0.0040787.7344855.2450956.509.1其中：固定成本0.007865.547865.547865.549.2可变成本0.0032922.1936989.7043090.96（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本

33、期项目达产年应纳税金及附加257.15万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=8686.35（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8686.3525.00%=2171.59（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额8686.35万元，缴纳企业所得税2171.59万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=8686.35-2171.59=6514.76（万元）。利润及利润分

34、配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0044925.0050915.0059900.002税金及附加0.00224.93254.92257.153总成本费用0.0040787.7344855.2450956.504利润总额0.003912.345804.848686.355应纳所得税额0.003912.345804.848686.356所得税0.00978.091451.212171.597净利润0.002934.254353.636514.768期初未分配利润0.000.002640.836295.019可供分配的利润0.002934.256994.451280

35、9.7710法定盈余公积金0.00293.43699.451280.9811可供分配的利润0.002640.836295.0111528.7912未分配利润0.002640.836295.0111528.7913息税前利润0.005525.887891.5011493.39（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=15.84%。本期项目投资财务内部收益率15.84%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资

36、使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=3069.13（万元）。以上计算结果表明，财务净现值3069.13万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.56年。本期项目全部投资回收期6.

37、56年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0044925.0050915.0059900.001.1营业收入0.000.0044925.0050915.0059900.002现金流出11636.2611636.2643146.2843724.9054159.322.1建设投资11636.2611636.262.2流动资金0.004060.25541.374872.302.3经营成本0.0038861.1042

38、928.6149029.872.4税金及附加0.00224.93254.92257.153所得税前净现金流量-11636.26-11636.261778.727190.105740.684累计所得税前净现金流量-11636.26-23272.52-21493.80-14303.70-8563.025调整所得税0.001381.471972.882873.356所得税后净现金流量-11636.26-11636.26800.635738.893569.097累计所得税后净现金流量-11636.26-23272.52-22471.89-16733.00-13163.91计算指标1、项目投资财务内部收

39、益率（所得税前）：22.34%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：15.84%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：10857.28万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：3069.13万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.81年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.56年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比

40、值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为18.09。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为16.70。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值

41、，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额6484.1612968.3212968.3212968.321.2当期还本付息158.861112.04635.45635.45635.451.2.1还本1.2.2付息158.861112.04635.45635.45635.451.3期末借款余额6484.1612968.3212968.3212968.3212968.322利息备付率18.093偿债备付率16.70（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入59900.00万元，综合总成本费用50956.50万元，税金及附加257.15万元，净利润6514.76万元，财务内部收益率15.84%，财务净现值3069.13万元，全部投资回收期6.56年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。