财务管理总论14节课件

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1、财务管理1第一章 财务管理概论财务管理的概念、目标、原则、基本环节、价值观念财务管理2 第一节 财务管理的概念一、财务的概念二、财务管理的概念三、财务管理的具体内容财务管理3一、财务的概念o财务：理财事务的简称o理财的主体有家庭、企业和国家。家庭的理财活动可归入家政学的研究范畴，国家的理财活动则是财政学研究的问题o本课程研究的主体即企业尤其是工业企业的理财活动o财务管理也可叫公司财务、公司理财、公司金融等财务管理4二、财务管理的概念（1）P9 o两种说法n说法一o财务管理是对企业财务活动及其体现的财务关系进行管理的系统n图示财务管理5使用价值活动财务关系财务活动企业财务价值活动企业生产经营过程

2、企业财务管理表现形式商品实物商品运动（物流）资金活动（现金流）表现体现财务管理6二、财务管理的概念（2）n说法二说法二o（二）财务管理是基于（二）财务管理是基于企业再生产过程企业再生产过程中客中客观存在的观存在的财务活动财务活动和和财务关系财务关系而产生的而产生的,是是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项综合性经济管理工作的一项综合性经济管理工作n企业再生产过程中的财务活动图示明确财务管理学的教学基本框架和内容财务管理7投资者、债权人货币资金对外投资产成品资金未完工产品资金货币资金储备资金职工工资及福利资金固定资金弥补生产耗费、进行自我积累投资收益

3、、投资收回资金筹集资金投放资金耗费资金分配资金收入企业资金运动过程财务管理8三、财务管理的具体内容（一）财务活动o指企业再生产过程中的资金运动，即筹集、运用和分配资金的活动n企业财务管理的对象主要是资金流，它贯穿于企业财务活动的全过程，是企业的“血液”o具体内容主要包括：财务管理9财务活动筹资活动的资金流投资活动的资金流经营活动的资金流利润分配的资金流财务管理10具体内容介绍：P341筹资活动的资金流o资金是企业生产经营的前提，是“第一和持续的推动力”o筹资是指为了满足投资和经营活动占用资金的需要，筹措和集中所需资金的过程o筹资与投资、利润分配有密切关系o从整体上看，任何企业都可以从不同方面筹

4、资并形成两种性质的资金来源n一是企业的自有资金，它是通过吸收直接投资、发行股票和企业内部留存盈余等方式从投资者那里取得n二是企业债务资金，它是通过向银行借款、发行债券和应付款项等方式从债权人那里取得o负债按偿付期限的长短可分为短期负债和长期负债财务管理11o资金取得和使用的代价及成本n筹资费用（手续费、发行费等）n用资费用（利息、股利等）o筹资管理主要侧重于对资金的来源渠道、筹措方式、筹资成本及资本结构的管理财务管理122投资活动的资金流o投资是指以收回资金并取得收益为目的而发生的资金流出o投资可分为广义投资和狭义投资n广义投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程（购

5、置固定、无形、流动资产等）和对外投放资金的过程（购买其他企业的股票、债券或与其他企业联营）n狭义的投资仅指对外投资o投资还可分为长期投资和短期投资n长期投资影响所及超过一年，又称为资本性投资，有时专指固定资产投资n短期投资影响所及不超过一年，偏重于流动性，又称为流动资产投资或营运资产投资财务管理13o投资活动为企业带来各种资产n实物资产（固定、流动资产）n无形资产n金融资产（债权、股权）n递延资产等o对投资的管理也就是对资产的管理，应当在满足生产经营需要的前提下尽可能少地占用各项资产，加速资金周转提高使用效率，实现资产的保值和不断增值财务管理143日常经营活动的资金流o是指企业在生产过程中所发

6、生的一系列经常性的资金收付n料、工、费的资金流出n销售实现的收入o管理主要侧重于流动资产管理（尽可能少地占用各项资产，加速资金周转提高使用效率）和销售收入的实现财务管理154利润分配的资金流o投资必然取得收入，并相应获得资金的增值。分配是作为投资的结果而出现的。投资成果表现为取得各种收入，并在扣除各种成本费用后获得利润，所以，分配是对投资收入（如销售收入）和利润进行分割和分派的过程，狭义的分配仅指对利润的分配n对负债的报酬分配是通过将利息等计入成本费用的形式进行分配的，属于税前分配；对所有者的报酬分配属于税后分配o分配后的结果是资金从企业的资金运动中退出。因此，对其管理应当主要关注企业本身的发

7、展和各方利益集团的利益均衡，合理确定分配规模和分配方式，确保企业的长期发展财务管理16（二）财务关系 P6o财务关系是指企业在组织财务活动的过程中与有关方面所发生的经济关系。这些联系归根结底体现了企业与各个利益集团之间的经济利益关系o包括内部和外部两个方面财务管理17o企业内部的财务关系n企业与内部员工之间的财务关系（结算关系）o短期关系：付出劳动支付薪酬o长期关系：股票期权n企业各部门间的财务关系（结算关系）o母公司与子公司 财务管理18企业与外部的财务关系：n企业与债权人、债务人之间的财务关系（债权关系、合同义务关系）o企业作为债权人：提供资金o企业作为债务人：还本付息n企业与投资者、受资

8、者之间的财务关系（所有权关系）o企业作为投资者：认缴出资、参与决策、享受收益等o企业作为受资者：应按所有者的出资比例进行利润分配等n企业与政府之间的财务关系o政府作为管理者与企业之间的关系n要求企业缴纳税费o政府作为投资者与企业之间的关系n有权参与企业的经营决策和利润分配等财务管理19本节小结本节小结财务管理活动内容筹资管理投资管理利润分配管理经营活动管理风险报酬平衡财务管理目标企业目标决定财务管理20第二节 财务管理目标o一、概述o二、几种具有代表性的财务管理目标财务管理2113利润最大化利润最大化企业价值最大化企业价值最大化2股东财富最大化股东财富最大化财务管理22利润最大化目标o利润最大

9、化是微观经济学的理论基础经济人假设o选择的理由n利润最大化是社会财富最大化的基础n企业是以盈利为目的的经济组织，财务管理应以利润最大化为目标n在自由竞争的资本市场中，资本使用权最终属于获利最多的企业财务管理23利润最大化目标q缺陷：没有考虑投入与产出的关系，忽略规模与效率的关系没有考虑时间因素的影响没有考虑风险因素的影响n易产生短期行为及弄虚作假o我国生产经营承包责任制：“包死基数、确保上缴、超收多留、歉收自补”导致资源掠夺性使用，忽视人才、技术等财务管理24股东财富最大化目标q优点：q缺点：只考虑股东利益存在不可控因素的影响财务管理25企业价值最大化目标（1）p企业价值是指企业作为市场经济体

10、制下具有一定生产经营能力的整体，市场对其潜在盈利能力和发展前景的评价与认同p企业价值是市场对企业的评价，不是企业自身对其价值的认定（如果是上市股份公司，其股票价格代表了企业价值）p企业市场价值的度量有多种表达方式，常见的是把未来获利的预期贴现值作为企业的市场价值1(1)(1)nttTB iTE EBITtVti财务管理26企业价值最大化目标（2）p该目标考虑了资本的时间价值和投资风险价值，反映了企业资产的保值增值要求，股东财富越多企业价值越大，能避免企业的短期行为，有利于社会资源的合理配置，社会资本通常流向企业价值最大或股东财富最大的企业或行业p缺点在于不便于核算财务管理27本节小结财务管理目标（如企业价值最大化：股价）影响 因素风险股利政策投资计划内部因素（管理决策等）资本结构两大价值观念：资金时间价值、风险报酬外部因素（金融、法律环境等）投资报酬率财务管理28第三节 财务管理原则o一、财务管理原则的基本概念o二、财务管理原则的基本内容财务管理29资金合理资金合理配置原则配置原则收支积极平衡原则收支积极平衡原则成本效益原则成本效益原则收益风险均衡原则收益风险均衡原则利益关系利益关系协调原则协调原则财务管理30第四节 财务管理的基本环节 P23一、财务预测二、编制计划三、实行控制四、财务分析五、财务检查