流动资金管理

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1、1第七章第七章 流动资金管理流动资金管理 学习目的与要求：流动资产反映了企业的学习目的与要求：流动资产反映了企业的具体生产经营活动，是企业日常财务控制具体生产经营活动，是企业日常财务控制的重要内容。通过本章的学习与研究，应的重要内容。通过本章的学习与研究，应当明确各类流动资产的管理特性，熟练掌当明确各类流动资产的管理特性，熟练掌握应收账款和存货的日常管理方式。握应收账款和存货的日常管理方式。主要内容：主要内容：l现金及有价证券管理现金及有价证券管理 l应收账款管理应收账款管理 l存货管理存货管理(管理会计已学，此课程不讲）管理会计已学，此课程不讲）21.现金管理现金管理1.现金管理的目的现金管

2、理的目的2.现金持有的动机和成本现金持有的动机和成本3.最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定(重点重点)4.现金的日常管理和控制现金的日常管理和控制31 现金管理现金管理一、现金及其管理目的一、现金及其管理目的 现金现金是指在生产过程中暂时停留在货币形是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、其态的资金，包括库存现金、银行存款、其他货币资金。他货币资金。有价证券有价证券是企业现金的一种转移形式，有是企业现金的一种转移形式，有价证券变现能力强，可以随时兑换成现金。价证券变现能力强，可以随时兑换成现金。这里讨论有价证券是现金的替代品，是这里讨论有价证券是现金的替代品，是

3、“现金现金”的一部分。的一部分。4 现金是变现能力最高的资产现金是变现能力最高的资产 现金属于现金属于非盈利性资产非盈利性资产 现金管理的目的现金管理的目的，就是在资产的流动，就是在资产的流动性和盈利能力之间权衡选择，以获取性和盈利能力之间权衡选择，以获取最大的长期利润最大的长期利润。5二、现金的持有动机和成本二、现金的持有动机和成本（一）（一）现金的持有动机现金的持有动机1.交易性需求交易性需求 是企业持有现金的是企业持有现金的根本动机根本动机。一般说来，企业为交易性需求所持有一般说来，企业为交易性需求所持有的现金余额取决于企业产销业务量水平，企的现金余额取决于企业产销业务量水平，企业生产销

4、售扩大，所需要现金余额也随之增业生产销售扩大，所需要现金余额也随之增加。加。62.预防性需求预防性需求 预防性需求预防性需求指企业需要持有现金以满足由指企业需要持有现金以满足由于于意外事件意外事件而产生的特殊需求。而产生的特殊需求。3.投机性需求投机性需求 投机性需求投机性需求指企业持有现金用于把握低价指企业持有现金用于把握低价购买机会。购买机会。除金融和投资公司外，一般工商企业专为除金融和投资公司外，一般工商企业专为投机性需求持有的现金不多，遇有低价购投机性需求持有的现金不多，遇有低价购买机会，也常设法临时融资，但拥有相当买机会，也常设法临时融资，但拥有相当数量的现金，为把握低价购买机会提供

5、了数量的现金，为把握低价购买机会提供了方便。方便。7四、现金日常控制和管理四、现金日常控制和管理 企业在确定了最佳现金持有量企业在确定了最佳现金持有量后，还应建立健全各项内控制度，遵守后，还应建立健全各项内控制度，遵守国家相关制度法规，采取各种措施，加国家相关制度法规，采取各种措施，加强现金的日常控制管理，以保证现金的强现金的日常控制管理，以保证现金的安全、完整最大程度地发挥其效用，实安全、完整最大程度地发挥其效用，实现企业财务管理的目标。现企业财务管理的目标。（一）现金和银行存款管理制度（一）现金和银行存款管理制度（二）现金日常收支管理（二）现金日常收支管理8（一）现金和银行存款管理制度（一

6、）现金和银行存款管理制度1、现金管理制度、现金管理制度（1）规定了现金的使用范围。）规定了现金的使用范围。这里的现金仅指人民币现钞，这里的现金仅指人民币现钞，是最狭义的现金概念。是最狭义的现金概念。A、支付职工工资、津贴；支付职工工资、津贴；B、支付给个人的劳务报酬；支付给个人的劳务报酬；C、根据国家规定颁发给个人的科学根据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各种奖金；技术、文化艺术、体育等各种奖金；9 D、支付各种劳保、福利费用以及国支付各种劳保、福利费用以及国家规定对个人的其他支出；家规定对个人的其他支出；E、向个人收购农副产品和其他物资向个人收购农副产品和其他物资的价款；的价款

7、；F、出差人员必须随身携带的差旅费；出差人员必须随身携带的差旅费；G、结算起点（结算起点（1000元）以下的零星元）以下的零星支出；支出；H、中国人民银行确定需要支付现金中国人民银行确定需要支付现金的其他支出。的其他支出。10（2）规定库存现金限额。）规定库存现金限额。企业库存现钞，由企业库存现钞，由其开户行根据企业的实际其开户行根据企业的实际需要核定限额需要核定限额，一般以，一般以35天天的零星开发为限；企的零星开发为限；企业不得业不得坐支坐支现金，现金，现钞收入应于当日终了送存开户现钞收入应于当日终了送存开户银行。银行。什么是白条？什么是白条？所谓白条，是指行为人开具或索取不符合正规凭证所

8、谓白条，是指行为人开具或索取不符合正规凭证要求的发货票和收付款项证据，以逃避监督或偷漏要求的发货票和收付款项证据，以逃避监督或偷漏税款的一种舞弊手段。税款的一种舞弊手段。除了税务部门监制的除了税务部门监制的发票发票、统一收款收据；财政部、统一收款收据；财政部门监制的行政事业单位统一收费收款收据；特殊部门监制的行政事业单位统一收费收款收据；特殊部门的特制凭证，如邮政部门的收据、铁路部门的客门的特制凭证，如邮政部门的收据、铁路部门的客票，银行部门的特种票，银行部门的特种转账凭证转账凭证、收据等，其余的都、收据等，其余的都可以说是白条。可以说是白条。11 白条顶库白条顶库 所谓白条，是指行为人开具或

9、索取不符合正规凭所谓白条，是指行为人开具或索取不符合正规凭证要求的发货票和收付款项证据，以逃避监督或证要求的发货票和收付款项证据，以逃避监督或偷漏税款的一种舞弊手段。主要手法有：偷漏税款的一种舞弊手段。主要手法有：1、打白条子，即以个人或单位的名义，在白纸打白条子，即以个人或单位的名义，在白纸上书写证明收支款项或领发货物的字样，作为发上书写证明收支款项或领发货物的字样，作为发票来充当原始凭证。票来充当原始凭证。2、以收据代替发票以收据代替发票 这种手法经常用来偷逃税款，一些个体私营业主，这种手法经常用来偷逃税款，一些个体私营业主，当面对消费者为个人时，只开具收据来证明此项当面对消费者为个人时，

10、只开具收据来证明此项经济业务的发生，而不开发票，以避免税务机关经济业务的发生，而不开发票，以避免税务机关的检查而偷逃税款。的检查而偷逃税款。3、不按发票规定用途使用发票，如以零售、批、不按发票规定用途使用发票，如以零售、批发商业发票来代替饮食服务行业发票。发商业发票来代替饮食服务行业发票。4、不按发票规定要求开具发票。、不按发票规定要求开具发票。12 所谓坐支所谓坐支 是指企事业单位和机关团体从本是指企事业单位和机关团体从本单位的现金收人中直接用于现金支出。按单位的现金收人中直接用于现金支出。按照照现金管理暂行条例现金管理暂行条例及其实施细则的及其实施细则的规定，开户单位支付现金，可以从本单位

11、规定，开户单位支付现金，可以从本单位的现金库存中支付或者从开户银行提取，的现金库存中支付或者从开户银行提取，不得从本单位的现金收人中直接支出不得从本单位的现金收人中直接支出(即坐即坐支支)。这主要是因为坐支使银行无法准确掌。这主要是因为坐支使银行无法准确掌握各单位的现金收入来源和支出用途；干握各单位的现金收入来源和支出用途；干扰开户银行对各单位现金收付的管理，扰扰开户银行对各单位现金收付的管理，扰乱国家金融秩序，因此坐支现金是违反财乱国家金融秩序，因此坐支现金是违反财经纪律的行为，会受到财经纪律的处罚。经纪律的行为，会受到财经纪律的处罚。13（3）规定了现金管理责任制度。）规定了现金管理责任制

12、度。企业应由专门人员（出纳）负责企业应由专门人员（出纳）负责现金的收支和管理，并登记好现金日记现金的收支和管理，并登记好现金日记帐，出纳人员以外的人员不得经管现金。帐，出纳人员以外的人员不得经管现金。（4）规定了现金收支的凭证手续制度。）规定了现金收支的凭证手续制度。现金收支都必须以合法的原始凭现金收支都必须以合法的原始凭证为依据，并要加强审核。现金收支要证为依据，并要加强审核。现金收支要加强内部牵制和稽核制度，审核、收支、加强内部牵制和稽核制度，审核、收支、记帐要分管，不得由一人兼任。记帐要分管，不得由一人兼任。142、银行存款管理制度、银行存款管理制度（1）独立核算的企业和其他单位只能根）

13、独立核算的企业和其他单位只能根据自愿选择的原则在银行开立据自愿选择的原则在银行开立一个基本一个基本存款存款帐户，不得多头开立基本帐户。帐户，不得多头开立基本帐户。（2）企业在银行开立的帐户，只供本企）企业在银行开立的帐户，只供本企业业务经营范围内的资金收付使用，不业业务经营范围内的资金收付使用，不准出租、出借或转让给其他单位或个人准出租、出借或转让给其他单位或个人使用。使用。15（3）各种收支款项凭证必须如实填写款项的）各种收支款项凭证必须如实填写款项的来源和用途，不得巧立名目，套取现金和银来源和用途，不得巧立名目，套取现金和银行信用，严禁利用帐户进行非法活动。行信用，严禁利用帐户进行非法活动

14、。（4）各单位在银行的帐户，必须有足够的资）各单位在银行的帐户，必须有足够的资金保证其支付的需要，金保证其支付的需要，不得签发空头支款凭不得签发空头支款凭证，不准签发远期支款凭证。证，不准签发远期支款凭证。（5）不得持有帐外公款不得持有帐外公款，包括不得将公款以，包括不得将公款以个人名义存入银行和保存帐外现钞等各种形个人名义存入银行和保存帐外现钞等各种形式的帐外公款。式的帐外公款。16（二）现金的成本（二）现金的成本 1.管理成本管理成本 现金的管理成本是指企业因保留现金的管理成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用。管理成一定现金余额而增加的管理费用。管理成本是一种固定成本，与现金持有

15、量之间无本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。明显的比例关系。2.机会成本机会成本 机会成本指企业因保留一定现金机会成本指企业因保留一定现金余额而不能用此资金投资与其他机会所失余额而不能用此资金投资与其他机会所失去的潜在收益。现金持有额越大，机会成去的潜在收益。现金持有额越大，机会成本也越高。本也越高。173.短缺成本短缺成本 现金的短缺成本指现金持有量不现金的短缺成本指现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。短缺成本随现金充而给企业造成的损失。短缺成本随现金持有量的增加而下降。持有量的增加而下降。4.转换成本转换

16、成本 转换成本指企业用现金购入有价证转换成本指企业用现金购入有价证券或者转让有价证券换取现金支付的交易券或者转让有价证券换取现金支付的交易成本，如证券交易印花税、手续费等成本，如证券交易印花税、手续费等。18三、最佳现金持有量的确定三、最佳现金持有量的确定 确定企业最佳现金持有量的方法确定企业最佳现金持有量的方法-主要有成本分析模式和随机模式等主要有成本分析模式和随机模式等。1.成本分析模式成本分析模式 成本分析模式是分析持有现成本分析模式是分析持有现金的金的相关成本相关成本，分析预测其，分析预测其相关总成相关总成本最低时现金持有量的一种方法本最低时现金持有量的一种方法。1920 成本分析模式

17、下，最佳现金持有量就是持有成本分析模式下，最佳现金持有量就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。时的现金持有量。运用该模式确立最佳现金持有量的运用该模式确立最佳现金持有量的步骤步骤为：为：（1）根据不同现金持有量测算并确定）根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值；有关成本数值；（2）按照不同现金持有量及其相关成）按照不同现金持有量及其相关成本资料编制最佳现金持有量测算表；本资料编制最佳现金持有量测算表；（3）在测算表中找出相关总成本最低）在测算表中找出相关总成本最低时的现金持有量，就是最佳现金持有量。时的现金持有量，就是最佳现金持有

18、量。21哪一项为最佳方案？哪一项为最佳方案？B方案，因为相关总成本最低方案，因为相关总成本最低22四、最佳现金余额的确定四、最佳现金余额的确定(一一)现金周转期模式现金周转期模式是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金余额佳现金余额。年现金需求额年现金需求额 最佳现金持有量最佳现金持有量=现金周转次数现金周转次数 现金周转次数现金周转次数=360/周转期周转期 现金周转期现金周转期=应收账款周转期应收账款周转期+存货周转期存货周转期 -应付账款周转期应付账款周转期购货付款发货收款应收账款应收账款存货存货应付账款应付账款232 应

19、收账款管理应收账款管理1.应收账款及其管理的目标应收账款及其管理的目标2.应收账款的成本应收账款的成本3.应收帐款信用政策应收帐款信用政策(重点重点)4.应收账款日常管理应收账款日常管理 242.应收账款管理应收账款管理 一、应收账款及其管理的目标一、应收账款及其管理的目标 应收账款应收账款是企业因对外赊销产品、是企业因对外赊销产品、材料、提供劳务等应向购货方或接受劳材料、提供劳务等应向购货方或接受劳务的单位收取的款项。企业的应收款项务的单位收取的款项。企业的应收款项包括包括应收账款、应收票据、其他应收款应收账款、应收票据、其他应收款等，但通常以应收账款作为研究对象。等，但通常以应收账款作为研

20、究对象。25 应收账款的发生原因：应收账款的发生原因：l商业竞争（商业竞争（主要原因）主要原因）竞争迫使企业竞争迫使企业以各种手段扩大销售以各种手段扩大销售赊销是扩大销售赊销是扩大销售的手段之一。顾客会从中得到好处。的手段之一。顾客会从中得到好处。l销售和收款的时间差距销售和收款的时间差距商品成交的时商品成交的时间和收到货款的时间常不一致。间和收到货款的时间常不一致。扩大销售是其主要原因，故应收扩大销售是其主要原因，故应收账的管理目标就是获得利润。账的管理目标就是获得利润。26二、应收账款的成本二、应收账款的成本1机会成本机会成本 应收账款的应收账款的机会成本机会成本是指是指应收账款占用资应收

21、账款占用资金的应计利息金的应计利息，其计算公式为：，其计算公式为：应收账款机会成本应收账款机会成本 =应收账款占用资金资本成本率应收账款占用资金资本成本率 应收账款占用资金应收账款占用资金 =应收账款平均余额变动成本率应收账款平均余额变动成本率 应收账款平均余额应收账款平均余额 =日销售额平均收款期日销售额平均收款期272.管理成本管理成本 应收账款的管理成本是指企业对应收账款的管理成本是指企业对应收账款进行管理而发生的耗费，主要应收账款进行管理而发生的耗费，主要包括对客户的资信调查费用、收账费用包括对客户的资信调查费用、收账费用等。等。3.坏账成本坏账成本 坏账成本一般与应收账款数量和坏账成

22、本一般与应收账款数量和收现期同方向变化，即应收账款越多，收现期同方向变化，即应收账款越多，收现期越长，坏账成本就越大。收现期越长，坏账成本就越大。28三、应收帐款信用政策三、应收帐款信用政策 信用政策信用政策是指企业对商业信是指企业对商业信用进行规划和控制而确定的基本用进行规划和控制而确定的基本原则和行为规范。包括原则和行为规范。包括信用标准、信用标准、信用条件和收账政策信用条件和收账政策三方面的内三方面的内容，制定合理信用政策是企业加容，制定合理信用政策是企业加强应收账款管理，提高应收账款强应收账款管理，提高应收账款投资效益的重要前提。投资效益的重要前提。29（一）信用标准（一）信用标准 信

23、用标准是客户获得企业商业信用信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件所应具备的最低条件（1）信用品质）信用品质(character)信用品质是指客户履约的可能性，信用品质是指客户履约的可能性，这是决定是否给予客户信用的首要因素，这是决定是否给予客户信用的首要因素，主要通过了解客户以往的付款履约记录主要通过了解客户以往的付款履约记录进行评价。进行评价。30（2）偿付能力）偿付能力(capacity)客户偿付能力的高低。客户偿付能力的高低。（3）资本）资本(capital)资本反映了客户的经济实力与财务资本反映了客户的经济实力与财务状况的优劣，是客户偿付债务的最状况的优劣，是客户偿付债务的

24、最终保证。终保证。31（4）抵押品）抵押品(collateral)即客户提供的可作为资信安全保证的即客户提供的可作为资信安全保证的资产。资产。（5）条件）条件(conditions)指不利经济环境对客户偿付能力的指不利经济环境对客户偿付能力的影响及客户是否具有较强的应变能影响及客户是否具有较强的应变能力。力。32 各种信息资料主要通过下列渠道取得各种信息资料主要通过下列渠道取得：商业代理机构或资信调查机构所提供的客商业代理机构或资信调查机构所提供的客户信息资料及信用等级标准资料；户信息资料及信用等级标准资料；委托往来银行信用部门向与客户有关联业委托往来银行信用部门向与客户有关联业务的银行索取信

25、用资料；务的银行索取信用资料；与同一客户有信用关系的其他企业相互交与同一客户有信用关系的其他企业相互交换该客户的信用资料；换该客户的信用资料；客户的财务报告资料；客户的财务报告资料；企业自身的经验及其他可取得的资料等。企业自身的经验及其他可取得的资料等。33（二）信用条件（二）信用条件 信用条件信用条件 指企业接受客户信用定单时所提出指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括的付款要求，主要包括信用期间信用期间和和现金折扣现金折扣政策政策。信用条件的基本表达方式如信用条件的基本表达方式如“2/10，n/60”，意思是：若客户能够在发票开出后的意思是：若客户能够在发票开出后的10日内日内

26、付款，可以享受付款，可以享受2%的现金折扣；如果放弃折的现金折扣；如果放弃折扣优惠，则全部款项必须在扣优惠，则全部款项必须在60日内付清。日内付清。即即60天为信用期间，天为信用期间，2%为现金折扣率为现金折扣率。341.信用期间信用期间 信用期间信用期间 指企业允许客户从购货到支付货款指企业允许客户从购货到支付货款的时间间隔。的时间间隔。企业产品销售量与信用期间之间存在企业产品销售量与信用期间之间存在着一定的依存关系。延长信用期间，可以在着一定的依存关系。延长信用期间，可以在一定程度上扩大销售量，增加毛利。但不适一定程度上扩大销售量，增加毛利。但不适当地延长信用期间，会给企业带来不良后果：当

27、地延长信用期间，会给企业带来不良后果：一是一是使平均收账期延长，占用在应收账款上使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金相应增加，引起机会成本增加；的资金相应增加，引起机会成本增加；二是二是引起坏账损失和收账费用的增加。引起坏账损失和收账费用的增加。因此，因此，企企业是否给客户延长信用期间，应视延长信用业是否给客户延长信用期间，应视延长信用期间增加的边际收入是否大于增加的边际成期间增加的边际收入是否大于增加的边际成本而定。本而定。35 应收账款机会成本应收账款机会成本 =应收账款占用资金资本成本率应收账款占用资金资本成本率 应收账款占用资金应收账款占用资金 =应收账款平均余额变动成本率应收账款

28、平均余额变动成本率 应收账款平均余额应收账款平均余额 =日销售额平均收款期日销售额平均收款期36 例例1：某公司现采用某公司现采用30天按发票天按发票金额付款的信用政策，拟将信用金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至期放宽至60天，仍按发票金额付天，仍按发票金额付款即不给折扣，该公司投资的最款即不给折扣，该公司投资的最低报酬率为低报酬率为15%，其他有关的数，其他有关的数据见下表。据见下表。37 分析时，先计算放宽信用期得到的收益，然后计算增加的分析时，先计算放宽信用期得到的收益，然后计算增加的成本，最后根据两者比较的结果作出判断。成本，最后根据两者比较的结果作出判断。3839402现金折扣政策

29、现金折扣政策 延长信用期限会增加应收账款占延长信用期限会增加应收账款占用的时间和金额。许多企业为了加速用的时间和金额。许多企业为了加速资金周转，及时收回货款，减少坏账资金周转，及时收回货款，减少坏账损失，往往在延长信用期限的同时，损失，往往在延长信用期限的同时，采用一定的优惠措施。即在规定时间采用一定的优惠措施。即在规定时间内提前偿付货款的客户可按销售额的内提前偿付货款的客户可按销售额的一定比率享受折扣一定比率享受折扣。41 现金折扣实际上是对现金收入的现金折扣实际上是对现金收入的扣减，企业决定是否提供以及提供多大扣减，企业决定是否提供以及提供多大幅度的现金折扣，应权衡提供现金折扣幅度的现金折

30、扣，应权衡提供现金折扣后所得的收益和现金折扣成本。后所得的收益和现金折扣成本。42 例例3：沿用例沿用例1、例、例2，假定该公司在放宽信，假定该公司在放宽信用期的同时，为了吸引顾客尽早付款，提出用期的同时，为了吸引顾客尽早付款，提出了了0.8/30，N/60的现金折扣条件，估计会的现金折扣条件，估计会有一半的顾客（按有一半的顾客（按60天信用期所能实现的销天信用期所能实现的销售量计）将享受现金折扣优惠。售量计）将享受现金折扣优惠。计算分析如下：计算分析如下：1 收益的增加收益的增加=销售量的增加单位边际贡销售量的增加单位边际贡献献=（120000-100000）（）（5-4）=20000（元）

31、（元）43443 收账费用和坏账损失增加收账费用和坏账损失增加 收账费用增加收账费用增加=4000-3000=1000（元）（元）坏账损失增加坏账损失增加=90000-5000=4000（元）（元）4 估计现金折扣成本的变化估计现金折扣成本的变化 现金折扣成本增加现金折扣成本增加=新的销售水平新的现新的销售水平新的现金折扣率享受现金折扣的顾客比例金折扣率享受现金折扣的顾客比例-旧的销旧的销售水平旧的现金折扣率享受现金折扣的售水平旧的现金折扣率享受现金折扣的顾客比例顾客比例=6000000.8%50%-50000000=2400（元）（元）455 提供现金折扣后的税前损益提供现金折扣后的税前损益

32、 收益增加收益增加-成本费用增加成本费用增加 =20000-（4000+1000+4000+2400）=8600（元）（元）由于可获得税前收益，故应当放宽信由于可获得税前收益，故应当放宽信用期，提供现金折扣。用期，提供现金折扣。46（三）收账政策（三）收账政策 收账政策收账政策 指当客户违反信用条件，指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施。策略与措施。企业向客户提供商业信用时须考企业向客户提供商业信用时须考虑：客户是否会拖欠或拒付账款，程度虑：客户是否会拖欠或拒付账款，程度如何；怎样最大限度地防止客户拖欠账如何；怎样最大限度地防止客

33、户拖欠账款；一旦账款遭到拖欠甚至拒付，企业款；一旦账款遭到拖欠甚至拒付，企业应采取怎样的对策。应采取怎样的对策。47 企业加强收账管理，及早收回货企业加强收账管理，及早收回货款，可以减少坏账损失，减少应收账款款，可以减少坏账损失，减少应收账款上的资金占用，但会增加收账费用。因上的资金占用，但会增加收账费用。因此，此，制定收账政策就是要在增加收账费制定收账政策就是要在增加收账费用与减少坏账损失、减少应收账款机会用与减少坏账损失、减少应收账款机会成本之间进行权衡，若前者小于后者，成本之间进行权衡，若前者小于后者，则说明制定的收账政策是可取的。则说明制定的收账政策是可取的。48 总之，信用标准和信用

34、条件主要靠总之，信用标准和信用条件主要靠信用调查和严格信用审批制度；收信用调查和严格信用审批制度；收账政策则须通过制定完善的收账方账政策则须通过制定完善的收账方针，采取有效收账措施予以解决。针，采取有效收账措施予以解决。49四、应收账款日常管理四、应收账款日常管理 对于已经发生的应收账款，企业对于已经发生的应收账款，企业还应进一步强化日常工作，采取有力的还应进一步强化日常工作，采取有力的措施进行分析、控制，及时发现问题，措施进行分析、控制，及时发现问题，提前采取对策。提前采取对策。这些措施主要包括应收这些措施主要包括应收账款追踪分析、应收账款账龄分析和建账款追踪分析、应收账款账龄分析和建立应收

35、账款坏账准备制度立应收账款坏账准备制度。50（一）应收账款追踪分析（一）应收账款追踪分析 应收账款一旦为客户所欠，赊应收账款一旦为客户所欠，赊销企业就必须考虑如何按期足额收销企业就必须考虑如何按期足额收回。要达到这一目的，赊销企业就回。要达到这一目的，赊销企业就有必要在收账款之前，对该项应收有必要在收账款之前，对该项应收账款的运行过程进行追踪分析。账款的运行过程进行追踪分析。51（二）应收账款账龄分析（二）应收账款账龄分析 企业已发生的应收账款时间长短企业已发生的应收账款时间长短不一，有的尚未超过信用期，有的则已不一，有的尚未超过信用期，有的则已逾期拖欠。一般来讲，逾期拖欠时间越逾期拖欠。一般

36、来讲，逾期拖欠时间越长，账款催收的难度越大，成为坏账的长，账款催收的难度越大，成为坏账的可能性也就越高。因此，进行账龄分析，可能性也就越高。因此，进行账龄分析，密切注意应收账款的回收情况，是提高密切注意应收账款的回收情况，是提高应收账款收现效率的重要环节。应收账款收现效率的重要环节。5253（三）建立应收账款坏账准备制度（三）建立应收账款坏账准备制度 无论企业采取怎样严格的信用政策，只要存无论企业采取怎样严格的信用政策，只要存在着商业信用行为，坏账损失的发生总是不在着商业信用行为，坏账损失的发生总是不可避免的。可避免的。确定坏账损失的主要标准：确定坏账损失的主要标准：一是因债务人破产或死亡，以

37、其破产一是因债务人破产或死亡，以其破产财产或遗产清偿后，仍不能收回应收款项；财产或遗产清偿后，仍不能收回应收款项；二是债务人逾期未履行偿债义务，且二是债务人逾期未履行偿债义务，且有明显特征表明无法收回。有明显特征表明无法收回。企业的应收账款只要符合上述任何一企业的应收账款只要符合上述任何一个条件，均可作为坏账损失处理。个条件，均可作为坏账损失处理。54 需要注意的是，当企业的应收账款按照第二需要注意的是，当企业的应收账款按照第二个个条件已经作为坏账损失处理后，并非意味条件已经作为坏账损失处理后，并非意味着企业放弃了对该项应收账款的索取权。实着企业放弃了对该项应收账款的索取权。实际上，企业仍然拥

38、有继续收款的法定权力，际上，企业仍然拥有继续收款的法定权力，企业与欠款人之间的债权债务关系不会因为企业与欠款人之间的债权债务关系不会因为企业已作坏账处理而解除。企业已作坏账处理而解除。既然应收账款的坏账损失无法避免，因此，既然应收账款的坏账损失无法避免，因此，遵循谨慎性原则，对坏账损失的可能性预先遵循谨慎性原则，对坏账损失的可能性预先进行估计，并建立弥补坏账损失的准备制度，进行估计，并建立弥补坏账损失的准备制度，即提取坏账准备金就显得极为必要。即提取坏账准备金就显得极为必要。553 存货管理存货管理 一、存货及其管理的目标一、存货及其管理的目标（一）概念（一）概念 存货存货是指企业在日常生产经

39、营是指企业在日常生产经营过程中过程中为销售或耗用而储备的物资为销售或耗用而储备的物资。包括材料、燃料、低质易耗品、在产包括材料、燃料、低质易耗品、在产品、半成品、产成品、委托加工协作品、半成品、产成品、委托加工协作件、外购商品等。件、外购商品等。56（二）储备存货的原因（二）储备存货的原因1防止停工待料防止停工待料 2适应市场变化适应市场变化 3降低进货成本降低进货成本 4维持均衡生产维持均衡生产 57（三）存货管理的目标（三）存货管理的目标 如何在存货的收益与成本之间进行如何在存货的收益与成本之间进行利弊权衡，在充分发挥存货功能的利弊权衡，在充分发挥存货功能的同时降低成本、增加收益、实现它同

40、时降低成本、增加收益、实现它们的最佳组合，成为存货管理的基们的最佳组合，成为存货管理的基本目标。本目标。58二、储备存货的有关成本二、储备存货的有关成本 与储存存货有关的成本包括：与储存存货有关的成本包括：（一）（一）取得成本取得成本（二）（二）储存成本储存成本（三）（三）缺货成本缺货成本59（一）取得成本（一）取得成本TCa 取得成本指为取得某种存货取得成本指为取得某种存货而支出的成本，通常用而支出的成本，通常用TCa来表示。来表示。取得成本分取得成本分进货成本进货成本和和购置成本购置成本。601 1、进货成本、进货成本 进货成本指取得订单的成本，如办公进货成本指取得订单的成本，如办公费、差

41、旅费、邮资、电报电话费等支出费、差旅费、邮资、电报电话费等支出。进。进货成本中有一部分与进货次数无关，如常设货成本中有一部分与进货次数无关，如常设采购机构的基本开支等，称为进货的采购机构的基本开支等，称为进货的固定成固定成本，用本，用F1表示；表示；另一部分与进货次数有关，另一部分与进货次数有关，如差旅费、邮资等，称为进货的如差旅费、邮资等，称为进货的变动成本变动成本。每次进货的变动成本用每次进货的变动成本用K表示；进货次数等表示；进货次数等于存货年需要量于存货年需要量D与每次进货量与每次进货量Q之商。进之商。进货成本的计算公式为：货成本的计算公式为：KRD1F进货成本612 2、购置成本、购

42、置成本 购置成本指存货本身的价值，经常用购置成本指存货本身的价值，经常用数量与单价的乘积来确定。数量与单价的乘积来确定。年需要量用年需要量用D表示，表示，单价用单价用U表示，于是购置成本为表示，于是购置成本为DU。进货成进货成本加上购置成本，就等于存货的取得成本。本加上购置成本，就等于存货的取得成本。其公式可表达为：取得成本其公式可表达为：取得成本=进货成本进货成本+购置购置成本成本 =进货固定成本进货固定成本+进货变动成本进货变动成本+购置购置成本成本DUKQDFTCa162（二）储存成本（二）储存成本 TCc 储存成本指为保持存货而发生的成储存成本指为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金

43、所应计的利息、本，包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等等，通常用损失等等，通常用TCc来表示。其中仓来表示。其中仓库折旧、仓库职工的固定月工资等与存库折旧、仓库职工的固定月工资等与存货数量的多少无关，常用货数量的多少无关，常用F2表示；存货表示；存货资金的应计利息、存货的破损和变质损资金的应计利息、存货的破损和变质损失、存货的保险费用等与存货的数量有失、存货的保险费用等与存货的数量有关，单位成本用关，单位成本用Kc来表示。来表示。6322QKFTCCC64（三）缺货成本（三）缺货成本TCs 缺货成本指由于存货供应中断而造缺货成

44、本指由于存货供应中断而造成的损失。包括材料供应中断造成的停成的损失。包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失（需要主货损失和丧失销售机会的损失（需要主观估计的商誉损失）；如果生产企业以观估计的商誉损失）；如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之紧急采购代用材料解决库存材料中断之急，那么缺货成本表现为紧急额外购入急，那么缺货成本表现为紧急额外购入成本（紧急额外购入的开支大于正常采成本（紧急额外购入的开支大于正常采购的开支）。缺货成本用购的开支）。缺货成本用TCs表示表示65 如果以如果以TC表示储备存货的总成本

45、，它表示储备存货的总成本，它的计算公式为：的计算公式为：企业存货的最优化，即企业存货的最优化，即TC值最小。值最小。scaTCTCTCTCTCsKQFDVKQDFC22166三、存货经济批量模型三、存货经济批量模型（一）含义（一）含义 存货经济批量是指能够使一定时期存货经济批量是指能够使一定时期存货的相关总成本达到最低点的存货数存货的相关总成本达到最低点的存货数量量 存货决策通常涉及四项内容：决定存货决策通常涉及四项内容：决定进货项目、选择供应商、确定进货数量进货项目、选择供应商、确定进货数量和进货时间，前两项是企业营销和生产和进货时间，前两项是企业营销和生产技术部门的职责，后两项是企业财务部

46、技术部门的职责，后两项是企业财务部门的职责。门的职责。67（二）经济进货批量基本模式（二）经济进货批量基本模式 经济进货批量基本模式以如下经济进货批量基本模式以如下假设假设为前为前（1）企业一定时期的进货总量可以较为准确）企业一定时期的进货总量可以较为准确地予以预测即地予以预测即D为常数；为常数；（2）存货的耗用或者销售比较均衡；）存货的耗用或者销售比较均衡；（3）存货价格稳定，且不存在销售折扣和现）存货价格稳定，且不存在销售折扣和现金折扣，即金折扣，即U为常数；为常数；（4）企业能够及时补充存货，需要进货时可）企业能够及时补充存货，需要进货时可以立即取得存货，即进货交易时间为零；以立即取得存

47、货，即进货交易时间为零；68（5）存货一次入库，而不是陆续入库，即送）存货一次入库，而不是陆续入库，即送货时间为零；货时间为零；（6）企业现金充足不会因现金短缺而影响进）企业现金充足不会因现金短缺而影响进货，也不因仓储条件而影响储存存货；货，也不因仓储条件而影响储存存货；（7）要素市场完善，存货供应充足，不会因）要素市场完善，存货供应充足，不会因买不到所需存货而影响其他方面；买不到所需存货而影响其他方面；（8）不允许缺货，即无缺货成本，）不允许缺货，即无缺货成本，TCs为零。为零。69 此时与存货进货批量相关的成本只有变动进此时与存货进货批量相关的成本只有变动进货成本和变动储存成本货成本和变动

48、储存成本 对上式求导对上式求导 这一公式称为存货经济进货量基本模型，根这一公式称为存货经济进货量基本模型，根据存货进货经济批量可求得与批量有关的存据存货进货经济批量可求得与批量有关的存货总成本：货总成本：2QKKQDTCCQCKKDQ2CCCCQKDKKKKDKKDKDTC22227071（三）基本模型的扩展（三）基本模型的扩展 进货提前期进货提前期 在基本模型中，假定存货进货交易时间在基本模型中，假定存货进货交易时间为零，即企业能够及时补充存货，但一般情为零，即企业能够及时补充存货，但一般情况下，企业的存货不能做到随用随时补充，况下，企业的存货不能做到随用随时补充，因此不能等存货用光再去进货

49、，而需要在没因此不能等存货用光再去进货，而需要在没有用完时提前进货。有用完时提前进货。在提前进货的情况下，企业再次发出进在提前进货的情况下，企业再次发出进货单时，尚有存货的库存量，称为货单时，尚有存货的库存量，称为再进货点，再进货点，用来表示它的数量等于交货时间（）用来表示它的数量等于交货时间（）和每日平均需用量（和每日平均需用量（d）的乘积：的乘积：d72 如果前例中企业进货日至到货期的时间为如果前例中企业进货日至到货期的时间为10天，每天，每日存货需用量日存货需用量10千克，那么：千克，那么：d1010100(千克千克)即企业在尚存即企业在尚存100千克存货时，就应当再次进货，千克存货时，

50、就应当再次进货，等到下批进货到达时，原有库存刚好用完。此时，等到下批进货到达时，原有库存刚好用完。此时，有关存货的每次进货批量、进货次数、进货间隔时有关存货的每次进货批量、进货次数、进货间隔时间等并无变化，与瞬时补充时相同。间等并无变化，与瞬时补充时相同。进货提前期的进货提前期的情形见下图。情形见下图。732 存货陆续供应和使用存货陆续供应和使用 在建立基本模型时，假设存货一次全部在建立基本模型时，假设存货一次全部入库，故存货增加时存货变化为一条垂直的入库，故存货增加时存货变化为一条垂直的直线。直线。事实上，各批存货可能陆续入库，使事实上，各批存货可能陆续入库，使存量陆续增加。尤其是产成品入库

51、和在产品存量陆续增加。尤其是产成品入库和在产品转移，几乎总是陆续供应和陆续耗用的。转移，几乎总是陆续供应和陆续耗用的。在在这种情况下，需要对基本模型做一些修改。这种情况下，需要对基本模型做一些修改。74757677 陆续供应和使用的经济订货量模型，陆续供应和使用的经济订货量模型，还可以用于自制和外购的选择决策。还可以用于自制和外购的选择决策。自制零件属于边送边用的情况，单位自制零件属于边送边用的情况，单位成本可能较低，但每批零件投产的生产准备成本可能较低，但每批零件投产的生产准备成本比一次外购进货成本可能高出许多。外成本比一次外购进货成本可能高出许多。外购零件的单位成本可能较高，但进货成本可购

52、零件的单位成本可能较高，但进货成本可能比较低。要在自制零件和外购零件之间作能比较低。要在自制零件和外购零件之间作出选择，需要全面衡量它们各自的总成本，出选择，需要全面衡量它们各自的总成本，才能得出正确的结论。这时，就可借用陆续才能得出正确的结论。这时，就可借用陆续供应或瞬时补充的模型。供应或瞬时补充的模型。78 例：例：某生产企业使用某生产企业使用A零件，可以外购，零件，可以外购，也可以自制。如果外购，单价也可以自制。如果外购，单价4元，一元，一次订货成本次订货成本10元；如果自制，单位成本元；如果自制，单位成本3元，每次生产准备成本元，每次生产准备成本600元，每日产元，每日产量量50件。零

53、件全年需求量为件。零件全年需求量为3600件，件，储存变动成本为零件价值的储存变动成本为零件价值的20%，每日，每日平均需求量为平均需求量为10件。件。79（1）外购零件）外购零件（2）自制零件）自制零件 由于自制的总成本（由于自制的总成本（12240元）低于外购的总成本元）低于外购的总成本（14640元），故以自制为宜元），故以自制为宜。元元件14640240436002402.04360010223002.0436001022*QTCDUTCKDKQTCKKDQcc元元件122401440336001440501012.03360060021230001050502.03360060022

54、)()(QcQcTCDUTCPdKDKTCdPPKKDQ803 保险储备保险储备 前面假定存货的供需稳定且确知，即每前面假定存货的供需稳定且确知，即每日需求量不变，交货时间也固定不变。实际日需求量不变，交货时间也固定不变。实际上，每日需求量可能变化，交货时间也可能上，每日需求量可能变化，交货时间也可能变化。按照某一进货批量（如经济进货批量）变化。按照某一进货批量（如经济进货批量）和再进货点发出订单后，如果需求增大或送和再进货点发出订单后，如果需求增大或送货延迟，就会发生缺货或供货中断。货延迟，就会发生缺货或供货中断。为防止为防止由此造成的损失，就需要多储备一些存货以由此造成的损失，就需要多储备

55、一些存货以备应急之需，称为保险储备（安全存量）。备应急之需，称为保险储备（安全存量）。这些存货在正常情况下不动用，只有当存货这些存货在正常情况下不动用，只有当存货过量使用或送货延迟时才动用。过量使用或送货延迟时才动用。8182 研究保险储备的目的，就是要研究保险储备的目的，就是要找出合理找出合理的保险储备量，使缺货或供应中断损失和储的保险储备量，使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小。备成本之和最小。研究方法，先计算出各不同保险储备量研究方法，先计算出各不同保险储备量的总成本，然后再对总成本进行比较，选定的总成本，然后再对总成本进行比较，选定其中最低的。其中最低的。83计算模型计算模型 设与保

56、险储备有关的总成本为设与保险储备有关的总成本为TC（S、B），年订货次数为年订货次数为N，保险储备量为保险储备量为B，单位存货成本单位存货成本为为Kc，则则 TC（S、B）=CS+CB 设单位缺货成本为设单位缺货成本为Ku，一次订货缺货量为一次订货缺货量为S，年订货次数为年订货次数为N，保险储备量为保险储备量为B，单位存货成本单位存货成本为为KC，则：则：CS=KuSN CB=BKC TC（S、B）=KuSN+BKC 现实中，缺货量现实中，缺货量S具有概率性，其概率可根据具有概率性，其概率可根据历史经验估计得出；保险储备量历史经验估计得出；保险储备量B可选择而定。可选择而定。84 例：例：假定

57、某存货的年需要量假定某存货的年需要量D=3600件，单件，单位储存变动成本位储存变动成本KC=2元，单位缺货成本元，单位缺货成本KU=4元，交货时间元，交货时间L=10天；经济订货量天；经济订货量Q=300件，每年订货次数件，每年订货次数N=12次。交货次。交货期内的存货需要量及其概率分布见下表：期内的存货需要量及其概率分布见下表：85先计算不同保险储备的总成本：先计算不同保险储备的总成本：（1）不设置保险储备量）不设置保险储备量 S0=（1 1 0 1 0 0）0.2+(1 2 0 100)0.04+(130100)0.01=3.1(件件)TC（S、B）=KUS0N+BKC=43.112+0

58、2=148.8(元元)（2）保险储备量为）保险储备量为10件件 S10=（120110）0.04+（130110）0.01=0.6（件）件）TC（S、B）=KUS10N+BKC=40.612+102=48.8（元）元）86（3）保险储备量为）保险储备量为20件件 S20=（130120）0.01=0.1（件）件）TC（S、B）=40.112+202=44.8（元）元）(4)保险储备量为保险储备量为30件，即件，即B=30件，以件，以130件为再订件为再订货点。此种情况下可满足最大需求，不会发生缺货，货点。此种情况下可满足最大需求，不会发生缺货，因此：因此：S30=0 TC（S、B）=4012+302=60（元）元）比较上述不同保险储备量的总成本，低者为最佳。比较上述不同保险储备量的总成本，低者为最佳。当当B=20件时，总成本为件时，总成本为44.8元，是各总成本中最元，是各总成本中最低的。故应确定保险储备量为低的。故应确定保险储备量为20件，或者说应确定件，或者说应确定以以120件为再订货点。件为再订货点。