高速公路项目风险管理探讨

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1、高速公路项目风险管理探讨高速公路项目风险管理探讨 2017/12/07 摘要：在我国市场经济不断深入的当下，高速公路建设项目涉及到很多不断变化的不确定性因素，因此风险管理便成为高速公路项目管理中重要的组成部分。高速公路项目的风险识别和规避，对整个工程影响重大。采取何种风险管理模式，怎样识别风险、控制风险和规避风险显得尤为重要。从最初的项目投资到项目投入使用，将会经历一个非常复杂的过程。涉及到不同部门的大量人员参与，还受到大量不可控因素的影响。本文在项目风险管理理论的基础上，总结高速公路项目风险管理重点以及风险应对方法，对完善高速公路风险管理有一定的理论价值和实践意义。关键词：高速公路；项目风险

2、；风险评估；层次分析法高速公路是国民经济的重要基础设施，体现了一个地区的经济实力和发展潜力。高速公路建设项目具有建设投资额大、周期长、参与主体多等特点。涉及到很多不断变化的不确定性因素，因此风险管理便成为高速公路项目管理中重要的组成部分，一旦对风险处理不当或预计不周，便会导致目标无法实现，进而带来亏损，甚至企业破产。所以，高速公路建设项目的风险管理是极为重要的。1高速公路建设项目风险概述所谓项目风险，指的是在某个项目的生命周期中，因为一些干扰因素引发的项目偏离预定目标，导致项目损失的风险。具体到高速公路建设项目，可以从四个方面入手来界定其项目风险，即进度、费用、质量、安全，只要影响上述的四个因

3、素，即可视为高速公路建设项目的风险源。高速公路建设项目属于大型工程项目，其风险的特征如下：（1）高速公路建设项目风险的客观性和普遍性。高速公路项目风险因素将贯穿整个项目周期，不以人的意志为转移，具有客观和普遍性。（2）高速公路建设项目风险的偶然性和必然性。在高速公路项目生命周期内，诸多因素共同作用导致具体风险事件的发生，可以说风险属于随机现象。只有通过统计分析，才能发现规律，降低风险发生的可能性。（3）高速公路建设项目风险的可变性。在高速公路项目的过程中，在不同的项目阶段，风险事件可以是不同的结果，例如：设计阶段、采办阶段的风险就各不相同，风险具有可变性，影响程度也不一样。（4）高速公路建设项

4、目风险的多样性和多层次性。在高速公路项目的过程中，涉及范围广、周期长、规模大，项目有不少不确定因素及实施风险，存在多层次性。2高速公路建设项目具体风险分析2.1高速公路项目的风险来源分析2.1.1金融环境变化引发的风险高速公路建设项目的资金来源往往是银行贷款，汇率的变化、利率的变化对项目影响很大。在国际惯例上，可以有固定和浮动利率两种贷款利率。固定利率的贷款利率相对较高，利率锁定，当市场利率呈下降，便很容易遭受利益损失。浮动利率则会在市场利率上升时，投资者因多付利息遭受利益损失。2.1.2政治稳定性引发的风险经济建设的基础是政治环境的稳定，高速公路建设项目会由于政治环境的变动遭受利益损失。由于

5、此类项目建设周期长、规模大，所以对政策法律的连续性和政府的稳定性要求较高。所以，政治环境也是高速公路项目参与者必须考虑的问题。2.1.3资金来源引发的风险银行贷款是高速公路建设项目资金来源，建设项目要以项目的运营收入偿还负债。一旦发生项目收益前景恶劣的情况，便会引发较大的经营风险，此时极易导致偿债资金不足，进而带来项目的财务危机。2.1.4融资关系引发的风险高速公路建设项目融资参与方众多、涉及面广，是一项系统工程。从立项到竣工，高速公路建设项目涉及到法律、金融、行政等很多部门，构成复杂的融资关系，形成众多的融资伙伴，工作难度是非常大的。如果其中的环节出现误差，便可能会对高速公路建设项目产生重大

6、影响。2.2高速公路建设项目风险的特点分析高速公路建设项目风险的特点体现在以下方面：2.2.1阶段性特点高速公路建设项目风险的阶段性，表现在以下方面：首先是在高速公路项目融资的风险体现出明显的阶段性。在高速公路建设阶段，不断投入大量的资金，项目的风险也不断上升，在高速公路完工阶段，资金风险达到峰值；在高速公路运营阶段，随着现金流量的回收，项目风险又会渐渐降低。其次，在高速公路建设项目不同阶段，不同的参与方也面临不同的风险，政治风险、金融风险存在于项目的各个阶段；完工风险、运营风险只存在于项目的某阶段。2.2.2复杂性特点高速公路建设项目规模大，持续时间长，环境变化较大,风险更为复杂，其复杂性主

7、要体现于：首先是风险种类多，各种各样的风险存在于项目的各个阶段，风险结构复杂，表现形式多样；其次是风险分担复杂。各项目参与方之间由于利益出发点不同，面临不尽相同的风险，分担风险也不同。2.2.3受政府的影响大政府的特许是高速公路建设项目必须首先获得的，特许权协议是高速公路项目投资者签订合同的依据，非常重要。因为高速公路项目与公共利益相关，政府往往会保留对项目的介入权、监管权等，如果政府认为有必要，便可单方面的终止合同；所以，在高速公路项目中，政府参与程度是比较高的，政府的作用非常关键，对高速公路项目带来的风险也比较大。2.2.4保障程度不高高速公路建设项目融资方式通常是有限追索权方式，公路资产

8、和其未来的收益是项目融资的主要依赖，贷款人对借款人的追索一般局限于未来的收益以及公路资产部分，对其他的财产都不存在追索权。高速公路BOT项目与传统的融资方式相比，将原本借款人的风险转移给了贷款人，所以，对借款人来说更为有利，而贷款人保障程度较低。2.2.5多样性和层次性高速公路项目规模大、周期长，风险因素种类繁杂且数目较多，所以在整个特许经营周期内面临多种多样的风险，包括经济风险、政治风险、不可抗力风险、完工风险以及经营管理风险等等，以上风险因素又分别包括了多个二级因素，在不同的风险因素间，还滋生出复杂的内在关系，显示出多样性和多层次性。3高速公路项目风险管理的策略3.1完工风险的应对对于高速

9、公路项目总的风险而言，影响最大的当属完工风险。在高速公路项目中，其中的完工风险主要体现在以下几个方面，包括：高速公路项目成本超出预算、高速公路项目竣工延期、高速公路项目设计规定的技术经济指标达不到等。假若出现极为特殊的情况，则负责该项目的公司有可能停工放弃。为使完工风险降低，出资方应该与当地政府在相关协议中协定：项目双方若有不履行协议规定的义务或未按照协议的规定履行义务，造成该高速公路项目成本增加或项目竣工延期，则主要责任方应按照协议的规定做出一定的赔偿或支付额外的成本费用。此外，项目公司可以适当采用风险后备措施来应对可能发生的完工风险，这些措施能够确保在遇到完工风险时避免造成更大损失。3.2

10、信用风险的应对高速公路项目影响第二大的当属信用风险，信用风险权重为0.206；信用担保结构是高速公路项目的支撑，在高速公路项目中，可以通过以下措施降低信用风险:一是在与具体的设计和施工单位签订协议前，应对其进行一段时期的考察，考察的项目应涵盖负债率、主营业务业绩、资信状况、资金实力等，在此基础上才能与之签订协议。二是在选择工程承包商时同样应该对其进行一段时期的考察。在经过标准流程的招标后，选择资信过硬的承包单位。三是在选择监理单位时，应该综合考虑其监理业绩、企业资信、从业人员的组成等方面因素。3.3经营风险的应对经营风险对高速公路项目的运行也有着比较显著的影响。具体的经营风险主要体现在公路运营

11、和维护以及项目收入等方面。因此，政府可以考虑在数据调查的基础上，满足公路运营最小通行量的要求，通过签订最小通行量协议，由项目部门与政府沟通承担这部分风险，由项目公司负责项目的运营和维护。在高速公路项目中，若缺乏稳定持续的交通流量，便会导致高速公路资源的闲置，进而造成难以达到公路最初设计的日均车流量，如果类似情况发生，高速公路很难保证完成项目收益。此外，在经营财务方面，应该引入与高速公路项目相匹配的固定资产计算方法以及成本核算方法，项目的财务信息应做到定期公开，应持续优化高速公路项目公司的股权结构和债权结构，使项目融资成本尽可能处于低水平，从而保证现金流畅通，减轻项目公司偿债负担，保证投资回收。

12、3.4政治风险的应对政治风险的应对又可以细分为法律风险的应对、政策风险的应对以及获准风险的应对。(1)法律风险的应对稳定的法律环境是高速公路项目建设运营的基础。各级政府拥有进行法律变更的权利，项目公司必须接受相应的法律风险，法律风险的应对可以采用的方式包括：首先，高速公路项目组在与当地政府签订特许权协议时，应请求当地政府保证高速公路法律条文在一段时期之内的稳定性，这些法律条文应包括设施建设、高速公路投融资等方面。法律风险应规定由政府承担，为项目公司提供法律保护。其次，自高速公路项目确定后，项目组应聘法律顾问。在项目投融资、以及方案设计中提供法律服务。在高速公路项目的运营中，政府应放弃豁免权，对

13、投资者的信心也是一种保证。(2)政策风险的应对稳定的政策环境是高速公路项目顺利进行的需要。在高速公路项目的形成中，项目公司应综合考虑当地的税收政策、土地收购政策等，请求政府能够提供政策保证，并且对由于政策变化导致的项目损失做出赔偿规定。尤其是公路建设中的价格确定政策，土地收购等，保证高速公路建设顺利进行。3.5经济风险的应对在高速公路项目中，运行的各个阶段均有可能发生经济风险，经济风险承担者一般为出资方。高速公路项目存在着经济风险，同时也有通货膨胀风险和利率风险。对于汇率和利率波动的风险，国际金融公司通过衍生金融工具来应对。对于通货膨胀风险，当通货膨胀超过预期，公路运营价格应该按照实际情况进行

14、调整。4结束语高速公路建设项目具有建设投资额大、周期长、参与主体多等特点。涉及到很多不断变化的不确定性因素，因此风险管理便成为高速公路项目管理中重要的组成部分，因此，必须采取行之有效的措施，进行高速公路工程风险识别和分析评估，在此基础上制定一系列有针对性的风险防范措施，以保证顺利进行项目目标控制。参考文献：1程雨.关于高速公路建设项目风险评估与管理的思考J.财会学习,2015,(18):214.2邹祎.基于BOT模式的高速公路项目建设融资风险管理分析J.公路与汽运,2014,(01):220-222.3刘俊凤.探讨公路建设项目资金的风险防范与监管措施J.现代商业,2012,(03):215.4程勇.基于BT融资模式下高速公路建设项目风险控制分析J.北方交通,2015,(06):124-126.