技术经济学课件第三章

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1、第三章第三章 技术经济评价指标与方法技术经济评价指标与方法 本章内容：本章内容：第一节第一节 经济性评价指标与方法概述经济性评价指标与方法概述第二节第二节 时间型经济评价指标时间型经济评价指标第三节第三节 价值型经济评价指标价值型经济评价指标第四节第四节 效率型经济评价指标效率型经济评价指标本章重点本章重点理解项目经济评价的概念与分类理解项目经济评价的概念与分类掌握时间型评价评价指标的计算掌握时间型评价评价指标的计算掌握价值型评价指标的计算掌握价值型评价指标的计算掌握效率型评价指标的计算掌握效率型评价指标的计算第一节第一节 经济性评价指标与方法概述经济性评价指标与方法概述一一.项目经济评价的概

2、念项目经济评价的概念项目经济评价是投资项目可行性研究的核心内容，是投资项目经济评价是投资项目可行性研究的核心内容，是投资项目决策的重要手段，是一项十分重要的技术经济分析和论项目决策的重要手段，是一项十分重要的技术经济分析和论证工作。证工作。投资项目经济评价是指在对影响项目的各项技术经济因素投资项目经济评价是指在对影响项目的各项技术经济因素预测、分析和计算的基础上，评价投资项目的直接经济效益预测、分析和计算的基础上，评价投资项目的直接经济效益和间接经济效益，为投资决策提供依据的活动。和间接经济效益，为投资决策提供依据的活动。二二.项目经济评价的方法与指标分类：项目经济评价的方法与指标分类：1.项

3、目经济评价的基本方法项目经济评价的基本方法 项目经济评价的基本方法包括项目经济评价的基本方法包括确定性评价方法确定性评价方法和和不不确定性评价方法确定性评价方法两类。两类。根据是否考虑资金时间价值，分为根据是否考虑资金时间价值，分为静态评价方法静态评价方法和和动态评价方法动态评价方法两类。两类。静态评价方法主要用于技术经济数据不完备和不精确静态评价方法主要用于技术经济数据不完备和不精确的项目初选阶段；动态评价方法则用于项目最后决策前的的项目初选阶段；动态评价方法则用于项目最后决策前的可行性研究阶段可行性研究阶段经济性评价基本方法经济性评价基本方法确定性评价方法确定性评价方法静态评价方静态评价方

4、法法投资回收期法、借款偿还期法、投投资回收期法、借款偿还期法、投资效果系数法等资效果系数法等动态评价方动态评价方法法净现值法、费用现值法、费用年值净现值法、费用现值法、费用年值法、内部收益率法等法、内部收益率法等不确定性评价方法不确定性评价方法风险评价法风险评价法盈亏平衡分析法、敏感性分析法盈亏平衡分析法、敏感性分析法完全不确定完全不确定性评价方法性评价方法概率分析法概率分析法2.项目经济评价的主要指标：项目经济评价的主要指标：国内外提出的常用的项目经济效益评价指标国内外提出的常用的项目经济效益评价指标与方法有与方法有10余种。余种。根据项目对资金的回收速度、获利能力和资根据项目对资金的回收速

5、度、获利能力和资金的使用效率可分为三类：金的使用效率可分为三类：时间型指标：时间型指标：以时间作为计量单位；以时间作为计量单位；价值型指标：价值型指标：以货币单位计量的；以货币单位计量的；效率型指标：效率型指标：反映资源利用效率的。反映资源利用效率的。这些指标均能反映项目投资经济效益的大小，区别仅在于这些指标均能反映项目投资经济效益的大小，区别仅在于反映项目投资经济效益的角度和程度不同。反映项目投资经济效益的角度和程度不同。经济性评价基本指标经济性评价基本指标指标类型指标类型具体指标具体指标备注备注时间型指标时间型指标投资回收期投资回收期静态、动态静态、动态增量投资回收期增量投资回收期静态、动

6、态静态、动态固定资产投资借款偿还期固定资产投资借款偿还期静态静态价值型指标价值型指标净现值、费用现值、费用净现值、费用现值、费用年值年值动态动态效率型指标效率型指标投资利用率、投资利税率、投资利用率、投资利税率、静态静态内部收益率、外部收益率内部收益率、外部收益率动态动态净现值率净现值率动态动态费用费用-效益比效益比动态动态第二节第二节 时间型经济评价指标时间型经济评价指标一一.投资回收期投资回收期1.含义：含义：投资回收期投资回收期投资回收的期限，也就是用投资方案所投资回收的期限，也就是用投资方案所产生的净现金收入回收初始全部投资所需要的时间。产生的净现金收入回收初始全部投资所需要的时间。2

7、.计算公式：计算公式：（1）期初一次性支付全部投资）期初一次性支付全部投资P，每年的净现金收入不变，收入，每年的净现金收入不变，收入B减去支出减去支出C，静态投资回收期，静态投资回收期T计算公式为：计算公式为：如期初不是一次性支付全部投资，可分两种情况计算：如期初不是一次性支付全部投资，可分两种情况计算：从投资开始年算起的投资回收期为从投资开始年算起的投资回收期为从投产年算起的投资回收期为从投产年算起的投资回收期为 为静态指标为静态指标 )/(CBPT建设期)/(CBPT)/(CBPT（2）一次性支付投资，净现金收入不一样，）一次性支付投资，净现金收入不一样，静态指标静态指标TtttttCBP

8、TtBt0C)(,满足下列公式：则年的支出年的收入为设（3）分期投入）分期投入m，净现金收入仍为，净现金收入仍为则能使公式成立的则能使公式成立的T即为即为静态静态投资回收期。投资回收期。可转化为：可转化为：左项：总投资；右项：累计净现金收入量左项：总投资；右项：累计净现金收入量应用时通常用列表法求得应用时通常用列表法求得例题：用表中所示数据计算投资回收期。例题：用表中所示数据计算投资回收期。ttCBTtttmttCBP00)(000TtttmttCBP)(年份年份项目项目01234561总投资总投资60004000-2收入收入-500060008000800075003支出支出-2000250

9、03000350035004净现金净现金收入收入-300035005000450040005累计净累计净现金收入现金收入-6000-10000-7000-35001500600010000例题：用表中所示数据计算投资回收期。例题：用表中所示数据计算投资回收期。某项目的投资及净现金收入某项目的投资及净现金收入（1）先用上述公式计算，通过列表可找出先用上述公式计算，通过列表可找出T或或T的区间再用下列公式计算准确值：的区间再用下列公式计算准确值：年投资回收期为：当年净现金流量上年累计净现金流量出现正值的年份）（累计净现金流量开始投资回收期73500035003T 12.)(（4）如果将）如果将t年

10、的收入视为现金流入年的收入视为现金流入CI，将，将t年的支出以及年的支出以及投资都视为现金流出投资都视为现金流出CO，即，即t年的净现金流量为年的净现金流量为并考虑资金的时间价值，则动态投资回收期并考虑资金的时间价值，则动态投资回收期 的计算公式：的计算公式：t）（CO-CIpT0100pTtttiCOCI)()(例题：利用前面表求动态投资回收期。例题：利用前面表求动态投资回收期。某项目的累计现金流量折某项目的累计现金流量折年份年份01234561现金流入现金流入-500060008000800075002现金流出现金流出60004000200025003000350035003净现金流净现金

11、流量量-6000-4000300035005000450040004净现金流净现金流量折现值量折现值（r=10%）-6000-3636247926303415279422585累计现金累计现金流量折现流量折现值值-6000-9636-7157-4527-111216823940年态投资回收期为：由上表可见，改项目动当年净现金流量折现值现值上年累计净现金流量折开始出现政治的年份累计净现金流量折现值4427941112151.ppTT应用时注意的几个问题：应用时注意的几个问题：1.投资回收期投资回收期 与标准的投资回收期与标准的投资回收期 进行比较，只有进行比较，只有当当 时才认为该方案是合理的。

12、时才认为该方案是合理的。由各行业或各部门、企业不同而确定，参见由各行业或各部门、企业不同而确定，参见建设项目建设项目经济评价方法与参数经济评价方法与参数2.在计算投资回收期时，投资总额一般应包括固定资产、在计算投资回收期时，投资总额一般应包括固定资产、新增流动资金，即新增流动资金，即“全部投资全部投资”。3.投资回收期指标最大的缺点是没有反映投资回收期以后投资回收期指标最大的缺点是没有反映投资回收期以后方案的情况，因而不能全面反映项目在整个寿命期内真实方案的情况，因而不能全面反映项目在整个寿命期内真实的经济效果。的经济效果。pTbTbpTTbT二二.固定资产投资借款偿还期固定资产投资借款偿还期

13、1.含义含义 固定资产投资借款偿还期固定资产投资借款偿还期在国家财产规定及在国家财产规定及项目具体的财务条件下，项目投产后可以用作项目具体的财务条件下，项目投产后可以用作还款的利润、折旧及其他收益来偿还固定资产还款的利润、折旧及其他收益来偿还固定资产投资借款本金和利息所需的时间，它反映项目投资借款本金和利息所需的时间，它反映项目财务清偿能力的重要指标。财务清偿能力的重要指标。即是否有能力还款，需要多少时间。即是否有能力还款，需要多少时间。2计算公式：计算公式：固定资产借款偿还期的计算公式为：固定资产借款偿还期的计算公式为：年可用于还款的余额。第）（还款期间的年企业留利他收益年可用作偿还借款的其

14、旧年可用作偿还借款的折年利润总额注明）当从投资年算起时，应从建设期开始年算起，期固定资产投资借款偿还和固定资产投资借款本利式中：tRRDRRRDRPIRRDRIttoptopddPtttopdd()(0课堂练习：课堂练习：量的累计折现值，解：计算各年净现金流请计算动态投资回收期示，基准收益率某项目有关数据如表所%,10ci年份年份0123456789投资支投资支出出20-500100其他支其他支出出300450450450450450450450收入收入450700700700700700700700净现金净现金流量流量-20-500-100150250250250250250250250折现值折现值-20-454.6-82.6112.7170.8155.2141.1128.3116.6106.096.4累计折累计折现值现值-20-474.6-557.2-444.5-273.7-118.522.6150.9267.5373.5469.9年年据带入下式得：表中最后一行的有关数计算结果如表所示，将8451141511816.).(dTElements