医疗用纺织品项目流动资金管理【参考】

《医疗用纺织品项目流动资金管理【参考】》由会员分享，可在线阅读，更多相关《医疗用纺织品项目流动资金管理【参考】（33页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、泓域/医疗用纺织品项目流动资金管理医疗用纺织品项目流动资金管理xxx（集团）有限公司目录一、 项目概况2二、 公司基本情况4三、 营运资金的特点5四、 营运资金的管理原则7五、 最佳现金持有量的确定9六、 现金概述13七、 建设进度分析14项目实施进度计划一览表15八、 项目投资计划16建设投资估算表18建设期利息估算表19流动资金估算表20总投资及构成一览表22项目投资计划与资金筹措一览表23九、 项目经济效益评价24营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27项目投资现金流量表29借款还本付息计划表32一、 项目概况（一）项目基本情况1、承办单位名称：

2、xxx（集团）有限公司2、项目性质：新建3、项目建设地点：xxx（以选址意见书为准）4、项目联系人：孟xx（二）项目选址项目选址位于xxx（以选址意见书为准）。（三）项目总投资及资金构成项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资28177.49万元，其中：建设投资22518.27万元，占项目总投资的79.92%；建设期利息302.76万元，占项目总投资的1.07%；流动资金5356.46万元，占项目总投资的19.01%。（四）项目资本金筹措方案项目总投资28177.49万元，根据资金筹措方案，xxx（集团）有限公司计划自筹资金（资本金）15819.76万元。（五

3、）申请银行借款方案根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额12357.73万元。（六）项目预期经济效益规划目标1、项目达产年预期营业收入（SP）：65800.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：51391.36万元。3、项目达产年净利润（NP）：10551.30万元。4、财务内部收益率（FIRR）：29.04%。5、全部投资回收期（Pt）：4.86年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：22532.69万元（产值）。二、 公司基本情况（一）公司简介公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则，董事会议事规则对董事会

4、的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。 公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。（二）核心人员介绍1、孟xx，中国国籍，无永久境外居留权，1970年出生，硕士研究生学历。2012年4月至今任xxx有限公司监事。2018年8月至今任公司独立董事。2、覃xx，1974年出生，研究生学历。2002年6月至2

5、006年8月就职于xxx有限责任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限责任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长；2019年8月至今任公司监事会主席。3、李xx，中国国籍，无永久境外居留权，1961年出生，本科学历，高级工程师。2002年11月至今任xxx总经理。2017年8月至今任公司独立董事。4、史xx，中国国籍，无永久境外居留权，1971年出生，本科学历，中级会计师职称。2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司财务经理。2017年3月至今任公司董事、副总经理、财务总监。5、肖xx

6、，中国国籍，1978年出生，本科学历，中国注册会计师。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司独立董事。三、 营运资金的特点企业营运资金管理十分复杂，这是由营运资金自身特点决定的，其特点主要包括：（一）营运资金的周转具有短期性企业占用在流动资产上的资金，周转一次所需时间较短。通常会在1年或一个经营周期内收回，对企业影响的时间比较短。根据这一特点，营运资金可以用商业信用、银行短期借款等短期筹资方式来加以解决。（二）营运资金的实物形态具有易变现性短期投资、应收账款、存货等流动资产一般具有较强的变现能力，如果遇到意外情况，企业出现资金周

7、转不灵、现金短缺时，便可迅速变卖这些资产，以获取现金，帮助企业渡过难关。（三）营运资金的数量具有波动性流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。季节性企业如此；非季节性企业也如此。随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生变化。（四）营运资金的实物形态具有变动性企业营运资金的实物形态往往是随着企业生产经营活动的变动而变动，一般在现金、材料、在产品、产成品、应收账款与现金之间顺序转化。企业筹集的资金，一般都以现金的形式存在；为了保证生产经营的正常进行，必须拿出一部分现金去采购材料，这样，有一部分现金转化为材料；材料投入生产后，当产品尚未最后完工脱离加工过程以前，便形

8、成在产品和自制半成品；当产品被加工完成后，就成为准备出售的产成品；产成品经过出售等方式可直接获得现金，有的则因赊销而形成应收账款；经过一段时间，应收账款通过收现又转化为现金。（五）营运资金的来源具有灵活多样性企业筹集营运资金的来源渠道和方式是多种多样的，通常有：银行短期借款、短期融资券、商业信用、应缴税金、应缴利润、应付工资、应付费用、预收货款、应计款项、预提款项及各类直接借款，从一般的商业信用到国家信用、不人信用和贸易信用等，其期限也是长短不一的。正是由于上述特点决定了营运资金的灵活性与复杂性。对其实施的管理决不能是一种盲目的管理活动，应该是在一系列科学、合理的理念的指导下有序进行的。四、

9、营运资金的管理原则企业的营运资金在全部资金中占有相当大的比重，而且周转期短，形态易变，所以是企业财务管理工作的一项重要内容，企业进行营运资金管理，必须遵循以下原则。（一）认真分析生产经营状况，合理确定营运资产的需要数量企业营运资金的需要数量与企业生产经营活动有直接关系，当企业产销两旺时，流动资产会不断增加，流动负债也会相应增加；而当企业产销里不断减少时，流动资产和流动负债也会相应减少，因此，企业财务人员应认真分析生产经营状况，采用一定的方法预测营运资金的需要数量，以便合理使用营运资金。（二）在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金在营运资金管理中，必须正确处理保证生产经营需要和节约合理使用资金

10、二者之间的关系，要在保证生产经营需要的前提下，遵守勤俭节约的原则，挖掘资金潜力，精打细算地使用资金。（三）合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力流动资产、流动负债以及二者之间的关系能较好地反映企业的短期偿债能力。流动负债是在短期内需要偿还的债务，而流动资产则是在短期内可以转化为现金的资产。因此，如果一个企业的流动资产比较多，流动负债比较少，说明企业的短期偿债能力较强，反之，则说明短期偿债能力较弱，但如果企业的流动资产大多，流动负债太少，也并不是正常现象，这可能是因流动资产闲置，流动负债利用不足所致，因此，在营运资金管理中，要合理安排流动资产和流动负债的比例关系，以便

11、既节约使用资金，又保证企业有足够的偿债能力。五、 最佳现金持有量的确定现金管理的目的是提高现金的使用效率，这就需要确定出最佳现金持有量。确定最佳现金持有量的方法很多，本章主要介绍成本分析模式、存货模式和随机模式。（一）成本分析模式成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找使持有成本最低的现金持有量的一种方法。企业持有的现金，将会有三种成本。1.资金成本现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的资金成本。假定某企业的资金成本率为10%，年均持有50万元的现金，则该企业每年现金的资金成本为5万元。企业持有的现金越多，资金成本越大。企业为了保证正常生产经营活动的需要，必须拥有一定的现金

12、，也必须要付出相应的资金成本代价，但如果企业现金拥有量过多，资金成本代价就会过大，这就需要企业慎重权衡2.管理成本企业拥有现金，就会发生现金的管理费用，如管理人员工资、安全措施费等。这些费用是现金的管理成本。管理成本是一种固定成本，不随企业现金持有量的多少而变动。3.短缺成本现金的短缺成本，是指企业因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受的损失或为此付出的代价。现金的短缺成本随着现金持有量的增加而下降，随着现金持有量的减少而上升。上述三项成本之和为现金的总成本。使上述三项成本之和即现金总成本最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。如果把上述三种成本线放在一个图上，就能表示出持有现金的

13、总成本，找出最佳现金持有量的点：资金成本线向右上方倾斜，短缺成本线向右下方倾斜，而管理成本线为平行于横轴的平行线，总成本线是一条抛物线，该抛物线的最低点即为持有现金的最低总成本。超过这一点，资金成本上升的代价会大于短缺成本下降的好处；这一点之前，短缺上升的代价又会大于资金成本下降的好处；这一点横轴上的量，即是最佳现金持有量。最佳现金持有量的具体计算，可以先分别计算出各种方案的资金成本、短缺成本之和，再从中选取出成本之和最低的，相应的现金量就是最佳持有量。（二）存货模式存货模式是由美国学者鲍莫于1952年提出的，因此又称鲍莫模式。该模型假定，企业在期初取得一定量的现金，企业在一定时期内现金流出是

14、均匀发生的。在一定时期后当现金额降至零时，企业就卖出有价证券来补充所需的现金满足下一时期的现金支出。现金和存货具有一定的相似性，存货经济订货模型也可以被用来确定最佳现金持有量。存货模型中，现金余额总成本包括两个方面。（1）现金持有成本，即持有现金所发生的机会成本，通常用有价证券的利息率来反映。通常包括企业因保留一定的现金余额而增加的管理费用及丧失的投资收益，其中；管理费用具有固定成本的性质，与现金持有量的关系不大；而放弃的投资收益，也就是机会成本则属于变动成本，与现金持有量同方向变化。因此，总体来说，企业保持的现金数量越大，现金持有成本也越高。（2）现金转换成本，即现金与有价证券转化的固定成本

15、，如发生交易费用、管理费用等。这些费用中，固定性的交易费用与交易的次数密切相关，因此，在现金需求量一定的情况下，每次现金持有量越少，变现次数越多，转换成本就越大；反之，每次现金持有量越多，变现次数越少，转换成本就越小。可见，现金转换成本与交易的次数成正比，而与现金持有量成反比。通过分析可以看出，企业保留的现金的余额越大，则现金的持有成本越高，但是现金的转化成本会相对较小。反之，企业保留的现金余额越小，则现金的持有成本越低，但是现金的转化成本会变大。因此，所要制定的最佳现金持有量就是上述两种成本之和最低时的现金持有量。存货模式可以精确地计算出最佳现金持有量。但是，运用该模式计算最佳持有量是在 一

16、定的前提和条件下进行的，即现金流出是均匀发生的，而且现金的持有成本和转换成本 都比较容易确定。只有满足了上述条件，才可以使用存货模型来确定最佳现金持有量。（三）随机模式随机模式文称米勒奥模式，它是由美国经济学家首先提出来的。该模型适用于现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量的控制。该方法要求企业根据自身特点测算出一个企业现金持有量的控制范围，即现金持有的上限和下限，当现金持有量在该控制范围之内，企业不需要对现金持有量进行控制，如果现金持有量超过了上限，企业则需要买入有价证券，降低现金持有量。如果现金持有量低于下限，则要求企业抛售出持有的有价证券以保证企业对现金的需求。该方法的关键在于确定一条

17、最优现金返回线R，当企业的现金持有量一旦超越了上限或下限时，企业需要通过买入或卖出有价证券，正确调整现金持有量，使现金额达到最优现金返回线。该模式假设每日现金净流量是一个随机变量，且在一定时期内近似地服从正态分布每日现金净流量可能等于期望值，也可能高于或低于期望值。企业的现金存量是随机波动的，当其达到现金控制的上限，企业用现金购买有价证券，使现金量回落到现金返回线的水平；当现金存量降至现金控制的下限，企业则应转让有价证券换回现金，使其存量回升至现金返回线的水平。与存货模式相比，随机模式也依赖于交易成本和机会成本，且每次转换交易成本被认为是固定的，而每期持有现金的机会成本则是有价证券的日利息率，

18、但是随机模式每期的交易次数是一个随机变量，其根据每期现金流入与流出量的不同而发生变化。因此，每期的交易成本就决定于各期有价证券的期望交易次数。同理，持有现金的机会成本就是关于每期期望现金额的函数。六、 现金概述现金的定义有狭义与广义之分。狭义的现金仅指库存现金，而广义的现金除了库存现金以外，还包括各种现金等价物，即指随时可以根据需要转换成现金的货币性资产，如银行存款、外埠存款和在途现金。本书所指的现金是广义的现金。现金是流动性最强的一种货币性资产，是指在企业的生产经营过程中以货币形态存在的那部分资产，是企业流动资产的重要组成部分。现金包括一切可以自由流通与转让的交易媒介。如库存现金、银行存款、

19、外埠存款、银行本票存款、银行汇票存款、在途现金等。根据核算和管理的需要，可以将现金按不同的标志进行分类。现金按形式的不同可分为铸币、纸币、银行存款、支票、本票、银行汇票等；按币种不同可分为本币和外币。企业流入、流出及置存的现金是投资者、债权人和管理当局据以进行经营决策的最基本的因素之一。因此它代表着企业的现实购买力，并且这种现实购买力能够在社会经济生活中极易得到实现，具有流动性强的特点。企业为了进行正常的生产经营活动，必须拥有一定数额的现金，用于材料采购、支付工资、缴纳税金、支付利息及进行其他投资活动。同时，一个企业拥有现金的多少，又标志着其偿债能力与支付能力的大小，是企业投资人、债权人等分析

20、判断企业财务状况好坏的重要标志。七、 建设进度分析（一）项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx（集团）有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营（二）项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设。为了确保项目按进度计划顺利进行，同时为

21、了节约项目建设时间，根据该项目的建设和运营特点，项目建设单位拟采用以下具体保障措施：1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间，在工作上交叉进行，最大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工，诸如其它配套工程等。2、将整个项目分期、分段建设，进行项目分解、工期目标分解，按项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期叉开实施。3、在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有余地。4、项目建设单位组建一个投资控制小组，负责各期投资目标管理跟踪，各阶段实际投资与计划对比，进行投资计划调整，分析原

22、因采取措施，确保该项目建设目标如期完成。八、 项目投资计划（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资22518.27万

23、元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计19224.06万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为11035.35万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为7778.14万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为410.57万元。（四）工程建设其他费用

24、本期项目工程建设其他费用为2678.76万元。（五）预备费本期项目预备费为615.45万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用11035.357778.14410.5719224.061.1建筑工程费11035.3511035.351.2设备购置费7778.147778.141.3安装工程费410.57410.572其他费用2678.762678.762.1土地出让金1442.841442.843预备费615.45615.453.1基本预备费363.89363.893.2涨价预备费251.56251.564投资合计22518.27（六）建设期利息按照

25、建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款12357.73万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息302.76万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息302.76302.760.001.1.1期初借款余额12357.731.1.2当期借款12357.7312357.730.001.1.3当期应计利息302.76302.760.001.1.4期末借款余额12357.7312357.731.2其他融资费用1.3小计302.76302.760.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末

26、债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计302.76302.760.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5356.46万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产29932.5234921.2839910.0349887.541.1应收账款134

27、69.6315714.5717959.5122449.391.2存货10476.3812222.4513968.5117460.641.2.1原辅材料3142.913666.734190.555238.191.2.2燃料动力157.15183.34209.53261.911.2.3在产品4819.135622.326425.518031.891.2.4产成品2357.182750.053142.913928.641.3现金2394.602793.703192.803991.001.4预付账款3591.904190.554789.205986.502流动负债26718.6531171.76356

28、24.8644531.082.1应付账款9618.7111221.8312824.9516031.192.2预收账款17099.9319949.9222799.9128499.893流动资金3213.883749.524285.175356.464流动资金增加3213.88535.65535.651071.295铺底流动资金8979.7610476.3811973.0114966.26（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资28177.49万元，其中：建设投资22518.27万元，占项目总投资的79.92%；建设期利息302.76万元，占项

29、目总投资的1.07%；流动资金5356.46万元，占项目总投资的19.01%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资28177.49100.00%1.1建设投资22518.2779.92%1.1.1工程费用19224.0668.22%1.1.1.1建筑工程费11035.3539.16%1.1.1.2设备购置费7778.1427.60%1.1.1.3安装工程费410.571.46%1.1.2工程建设其他费用2678.769.51%1.1.2.1土地出让金1442.845.12%1.1.2.2其他前期费用1235.924.39%1.2.3预备费615.452.18%1.2.3

30、.1基本预备费363.891.29%1.2.3.2涨价预备费251.560.89%1.2建设期利息302.761.07%1.3流动资金5356.4619.01%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资28177.49万元，其中申请银行长期贷款12357.73万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资28177.49100.00%1.1建设投资22518.2779.92%1.2建设期利息302.761.07%1.3流动资金5356.4619.01%2资金筹措28177.49100.00%2.1项目资本金15819.7656.14%2.1.1

31、用于建设投资10160.5436.06%2.1.2用于建设期利息302.761.07%2.1.3用于流动资金5356.4619.01%2.2债务资金12357.7343.86%2.2.1用于建设投资12357.7343.86%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金九、 项目经济效益评价（一）营业收入估算项目正常经营年份预计每年可实现营业收入65800.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入39480.0046060.0052640.0065800.002增

32、值税1563.781881.652199.522835.262.1销项税5132.405987.806843.208554.002.2进项税3568.624106.154643.685718.743税金及附加187.65225.80263.95340.243.1城建税109.46131.72153.97198.473.2教育费附加46.9156.4565.9985.063.3地方教育附加31.2837.6343.9956.71（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份

33、应缴增值税=销项税额-进项税额=2835.26万元。（三）综合总成本费用估算项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，项目综合总成本费用51391.36万元，其中：可变成本43887.65万元，固定成本7503.71万元。正常经营年份项目经营成本49611.85万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1

34、年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费24809.0228943.8633078.7041348.372工资及福利费2539.282539.282539.282539.283修理费681.29681.29681.29681.294其他费用5042.915042.915042.915042.914.1其他制造费用419.24419.24419.24419.244.2其他管理费用350.31350.31350.31350.314.3其他营业费用4273.364273.364273.364273.365经营成本33072.5037207.3441342.1849611.856折旧费1145.12

35、1145.121145.121145.127摊销费28.8628.8628.8628.868利息支出605.53605.53605.53605.539总成本费用34852.0138986.8543121.6951391.369.1其中：固定成本7503.717503.717503.717503.719.2可变成本27348.3031483.1435617.9843887.65（四）税金及附加项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，项目正常经营年份应纳税金及附加340.24万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，项目正常经营年份利润总额

36、（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=14068.40（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=14068.4025.00%=3517.10（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额14068.40万元，缴纳企业所得税3517.10万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=14068.40-3517.10=10551.30（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入39480.0046060.00

37、52640.0065800.002税金及附加187.65225.80263.95340.243总成本费用34852.0138986.8543121.6951391.364利润总额4440.346847.359254.3614068.405应纳所得税额4440.346847.359254.3614068.406所得税1110.091711.842313.593517.107净利润3330.255135.516940.7710551.308期初未分配利润0.002997.227319.4612834.219可供分配的利润3330.258132.7414260.2323385.5110法定盈余公积金

38、333.03813.271426.022338.5511可供分配的利润2997.227319.4612834.2121046.9612未分配利润2997.227319.4612834.2121046.9613息税前利润6155.969164.7212173.4818191.03（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=29.04%。项目投资财务内部收益率29.04%，高于行业基准内部收益率，表明项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率

39、较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=18822.36（万元）。以上计算结果表明，财务净现值18822.36万元（大于0），说明项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，项目投资回收期：投资回收期（Pt）=4.86年。项目全部投资回收期4.86年，要小于行

40、业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0039480.0046060.0052640.0065800.001.1营业收入0.0039480.0046060.0052640.0065800.002现金流出22518.2736474.0337968.7845355.6651559.022.1建设投资22518.270.002.2流动资金3213.88535.643749.531606.932.3经营成本33072.5037207.3

41、441342.1849611.852.4税金及附加187.65225.80263.95340.243所得税前净现金流量-22518.273005.978091.227284.3414240.984累计所得税前净现金流量-22518.27-19512.30-11421.08-4136.7410104.245调整所得税1538.992291.183043.374547.766所得税后净现金流量-22518.271895.886379.384970.7510723.887累计所得税后净现金流量-22518.27-20622.39-14243.01-9272.261451.62计算指标1、项目投资财务

42、内部收益率（所得税前）：37.72%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：29.04%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：31906.41万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：18822.36万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.29年；6、项目投资回收期（所得税后）：4.86年。（七）债务资金偿还计划项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）

43、的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，项目正常经营年份利息备付率（ICR）为30.04。项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为26.17。根据约定的还款方式对项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说

44、明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额12357.7312357.7312357.7312357.731.2当期还本付息302.76605.53605.53605.53605.531.2.1还本1.2.2付息302.76605.53605.53605.53605.531.3期末借款余额12357.7312357.7312357.7312357.7312357.732利息备付率30.043偿债备付率26.17（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入65800.00万元，综合总成本费用51391.36万元，税金及附加340.24万元，净利润10551.30万元，财务内部收益率29.04%，财务净现值18822.36万元，全部投资回收期4.86年。项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，项目从经济效益指标上评价是完全可行的。