项目九营运资金管理课件

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1、项目九营运资金管理1项目九项目九 营运资金管理营运资金管理任务一任务一 营运资金管理概述营运资金管理概述任务二任务二 现金管理现金管理任务三任务三 应收账款管理应收账款管理任务四任务四 存货管理存货管理项目九营运资金管理2任务一任务一 营运资金管理概述营运资金管理概述一、营运资金的含义一、营运资金的含义营运资金又称营运资本，是指流动资产减去流动负债后的余营运资金又称营运资本，是指流动资产减去流动负债后的余额。营运资金的管理包括流动资产的管理和流动负债的管理额。营运资金的管理包括流动资产的管理和流动负债的管理两部分，这也是企业日常财务管理的重要内容。企业的流动两部分，这也是企业日常财务管理的重要

2、内容。企业的流动资产是指可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或资产是指可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，主要包括现金、有价证券、应收款项和存货等。运用的资产，主要包括现金、有价证券、应收款项和存货等。流动负债是指在一年或者超过一年的一个营业周期内必须清流动负债是指在一年或者超过一年的一个营业周期内必须清偿的债务，主要包括短期借款、应付账款、应付票据、预收偿的债务，主要包括短期借款、应付账款、应付票据、预收账款、应交税金和应付工资等。账款、应交税金和应付工资等。下一页返回项目九营运资金管理3任务一任务一 营运资金管理概述营运资金管理概述营运资金因其较强的流动性而成为企

3、业日常生产经营活动的营运资金因其较强的流动性而成为企业日常生产经营活动的基础，由于现实工作中企业的现金流入量与现金流出量是不基础，由于现实工作中企业的现金流入量与现金流出量是不同步和不确定的，企业必须持有一定数量的营运资金。但企同步和不确定的，企业必须持有一定数量的营运资金。但企业应合理控制营运资金的持有数量，既要防止营运资金不足，业应合理控制营运资金的持有数量，既要防止营运资金不足，也要避免营运资金过多。因为营运资金越大，风险越小，但也要避免营运资金过多。因为营运资金越大，风险越小，但收益率也越低；反之，资金营运越小，风险越大，但收益率收益率也越低；反之，资金营运越小，风险越大，但收益率也越

4、高。所以企业必须在风险和收益之间进行权衡，从而将也越高。所以企业必须在风险和收益之间进行权衡，从而将营运资金的数量控制在一定范围之内。良好的营运资金管理营运资金的数量控制在一定范围之内。良好的营运资金管理要求企业从盈利性和风险性两个角度出发做出两类基本性的要求企业从盈利性和风险性两个角度出发做出两类基本性的决策，即流动资产的最佳投资水平和为维持这一最佳水平而决策，即流动资产的最佳投资水平和为维持这一最佳水平而进行的短期融资和长期融资的适当组合。进行的短期融资和长期融资的适当组合。上一页 下一页返回项目九营运资金管理4任务一任务一 营运资金管理概述营运资金管理概述二、营运资金的特点二、营运资金的

5、特点（一）营运资金周转的短期性（一）营运资金周转的短期性一般而言，企业占有在流动资产上的资金，周转一次所需要的一般而言，企业占有在流动资产上的资金，周转一次所需要的时间都比较短，通常会在一年或者长于一年的一个营业周期内时间都比较短，通常会在一年或者长于一年的一个营业周期内收回。根据这一特点，企业的营运资金可以通过商业信用和银收回。根据这一特点，企业的营运资金可以通过商业信用和银行短期借款等短期筹资方式取得。行短期借款等短期筹资方式取得。（二）营运资金数量的波动性（二）营运资金数量的波动性随着企业经营环境的变化，对营运资金的需求也会不断地发生随着企业经营环境的变化，对营运资金的需求也会不断地发生

6、变化，特别是对于季节性生产经营的企业，流动资金需求量的变化，特别是对于季节性生产经营的企业，流动资金需求量的波动会更加明显。因此，随着企业内部条件的变化，企业内部波动会更加明显。因此，随着企业内部条件的变化，企业内部流动资金的数量和流动负债的数量也会发生相应的变化。流动资金的数量和流动负债的数量也会发生相应的变化。上一页 下一页返回项目九营运资金管理5任务一任务一 营运资金管理概述营运资金管理概述（三）营运资金实务形态的变动性（三）营运资金实务形态的变动性企业营运资金的实物形态是经常变化的。对于一个企业而言，企业营运资金的实物形态是经常变化的。对于一个企业而言，营运资金的循环都要经过采购、生产

7、、销售等过程，经过每营运资金的循环都要经过采购、生产、销售等过程，经过每次循环，其营运资金的实务形态会在现金、材料、产品、应次循环，其营运资金的实务形态会在现金、材料、产品、应收账款和现金之间依次转化。为此，在进行营运资金管理时，收账款和现金之间依次转化。为此，在进行营运资金管理时，必须在各项流动资产之间合理地配置资金数额，以促进资金必须在各项流动资产之间合理地配置资金数额，以促进资金周转的顺利进行。周转的顺利进行。（四）营运资金来源的灵活多样性（四）营运资金来源的灵活多样性企业筹集长期资金的方式比较少，一般来说有吸收直接投资、企业筹集长期资金的方式比较少，一般来说有吸收直接投资、发行股票、发

8、行长期债券和银行长期借款等方式。而企业筹发行股票、发行长期债券和银行长期借款等方式。而企业筹集营运资金的方式却较为灵活多样，通常有银行短期借款、集营运资金的方式却较为灵活多样，通常有银行短期借款、短期融资债券、商业信用、应付工资、应交税金、应付利润、短期融资债券、商业信用、应付工资、应交税金、应付利润、预收货款和票据贴现等。预收货款和票据贴现等。上一页 下一页返回项目九营运资金管理6任务一任务一 营运资金管理概述营运资金管理概述营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，业要维持正常

9、的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分，关系到企业营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分，关系到企业能否维持正常的运转。要搞好营运资金管理，必须解决好流能否维持正常的运转。要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题，换句话说，就是下面两动资产和流动负债两个方面的问题，换句话说，就是下面两个问题。个问题。（1）企业应该在流动资产投资多少，即资金运用的管理。）企业应该在流动资产投资多少，即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。（2）企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹

10、措的）企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。由于流动负债的管理在项目五中进行了介绍，本项目重点介由于流动负债的管理在项目五中进行了介绍，本项目重点介绍流动资产的管理。绍流动资产的管理。上一页返回项目九营运资金管理7任务二任务二 现金管理现金管理一、现金及其管理的意义一、现金及其管理的意义现金，是指在生产经营过程中暂时停留在货币形态的资金，现金，是指在生产经营过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等。包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等。现金是变现能力最

11、强的非盈利性资产，可以满足企业生产经现金是变现能力最强的非盈利性资产，可以满足企业生产经营开支的各种需要，也是还本付息和履行纳税义务的需要。营开支的各种需要，也是还本付息和履行纳税义务的需要。因此，拥有足够的现金对于降低企业的风险，增强企业资产因此，拥有足够的现金对于降低企业的风险，增强企业资产的流动性和债务的可清偿性有重要意义。但由于库存现金不的流动性和债务的可清偿性有重要意义。但由于库存现金不能给企业带来收益，而银行存款的利息也远远低于企业的资能给企业带来收益，而银行存款的利息也远远低于企业的资金利润率，从而会影响企业的获利能力。现金管理的过程就金利润率，从而会影响企业的获利能力。现金管理

12、的过程就是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程。通过是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程。通过现金管理，使现金收支不但在数量上，而且在时间上相互衔现金管理，使现金收支不但在数量上，而且在时间上相互衔接，保证企业生产经营活动的现金需要，降低企业闲置现金接，保证企业生产经营活动的现金需要，降低企业闲置现金数量，提高资金收益率。数量，提高资金收益率。下一页返回项目九营运资金管理8任务二任务二 现金管理现金管理二、现金的持有动机与成本二、现金的持有动机与成本（一）现金的持有动机（一）现金的持有动机企业持有一定数量的现金主要是基于交易动机、预防动机和企业持有一定数量的现金主要是基于交易

13、动机、预防动机和投机动机。投机动机。1.交易动机交易动机交易动机又称支付动机，是指企业为了满足生产经营活动中交易动机又称支付动机，是指企业为了满足生产经营活动中各种支付需要而保持的现金。这是企业持有现金的主要动机。各种支付需要而保持的现金。这是企业持有现金的主要动机。上一页 下一页返回项目九营运资金管理9任务二任务二 现金管理现金管理企业在生产经营中，要购买原材料、支付工资等费用、缴纳企业在生产经营中，要购买原材料、支付工资等费用、缴纳税款、支付利息和股息，这些都需要使用现金。企业经营中税款、支付利息和股息，这些都需要使用现金。企业经营中的资金是不断循环周转的，如果企业在生产经营活动中能做的资

14、金是不断循环周转的，如果企业在生产经营活动中能做到现金的收入与支出在时间上和数量上同步，也就是说当企到现金的收入与支出在时间上和数量上同步，也就是说当企业需要支付一定数量的现金，正好企业回收相同数量的现金，业需要支付一定数量的现金，正好企业回收相同数量的现金，则企业为应付支付动机持有的现金可以减到最少。当然，这则企业为应付支付动机持有的现金可以减到最少。当然，这一点在企业生产经营的实际中是很难做到的。现金收入与支一点在企业生产经营的实际中是很难做到的。现金收入与支出总是存在差额，企业不可能不保留一部分现金以应付支付出总是存在差额，企业不可能不保留一部分现金以应付支付动机的需要。在企业安排现金收

15、入中，应尽量做到收支同步，动机的需要。在企业安排现金收入中，应尽量做到收支同步，以减少交易所需的现金。以减少交易所需的现金。上一页 下一页返回项目九营运资金管理10任务二任务二 现金管理现金管理2.预防动机预防动机预防动机是指企业为预防意外事件而必须保持一定数量的现预防动机是指企业为预防意外事件而必须保持一定数量的现金。企业预计的现金需要量一般是指正常情况下的需要量，金。企业预计的现金需要量一般是指正常情况下的需要量，但是有许多意外事件会影响企业的现金收入与支出。例如自但是有许多意外事件会影响企业的现金收入与支出。例如自然灾害、安全事故、国家某些政策的变化、市场需求的突然然灾害、安全事故、国家

16、某些政策的变化、市场需求的突然变更等，都有可能使企业额外支付更多的现金。企业如果事变更等，都有可能使企业额外支付更多的现金。企业如果事先有这样一笔机动资金，便可以更好地应付这些意外事件。先有这样一笔机动资金，便可以更好地应付这些意外事件。企业现金收支预测的可靠程度越高，现金流量的不确定性越企业现金收支预测的可靠程度越高，现金流量的不确定性越小，企业临时借款的能力越强，预防性现金的需要量就越小；小，企业临时借款的能力越强，预防性现金的需要量就越小；反之，就应增加预防用现金数量。反之，就应增加预防用现金数量。上一页 下一页返回项目九营运资金管理11任务二任务二 现金管理现金管理3.投机动机投机动机

17、投机动机是指企业为了从预期的有价证券或原材料等物资的投机动机是指企业为了从预期的有价证券或原材料等物资的价格波动中得到好处而持有的现金。这里讲的投机，实际上价格波动中得到好处而持有的现金。这里讲的投机，实际上就是短期投资。企业的现金存入银行，可以得到较少的利息就是短期投资。企业的现金存入银行，可以得到较少的利息收入。如果企业经营者对证券市场上证券价格的波动规律有收入。如果企业经营者对证券市场上证券价格的波动规律有所掌握，而且能较准确地判断其价格走势，则可以在低价位所掌握，而且能较准确地判断其价格走势，则可以在低价位时买进股票或债券，在高价位时将其卖出，从中获利。随着时买进股票或债券，在高价位时

18、将其卖出，从中获利。随着市场体制的建立，各种原材料等物资的价格也会经常出现波市场体制的建立，各种原材料等物资的价格也会经常出现波动，企业也可以在低价值时买进，待其价格升高时再卖出，动，企业也可以在低价值时买进，待其价格升高时再卖出，赚取价差。赚取价差。上一页 下一页返回项目九营运资金管理12任务二任务二 现金管理现金管理除以上三种原因持有现金外，也会基于满足将来某一特定要除以上三种原因持有现金外，也会基于满足将来某一特定要求或者为在银行维持补偿性余额等其他原因而持有现金。企求或者为在银行维持补偿性余额等其他原因而持有现金。企业在确定现金余额时，一般应综合考虑各方面的持有动机。业在确定现金余额时

19、，一般应综合考虑各方面的持有动机。但由于各种动机所需现金可以调节使用，企业持有的现金总但由于各种动机所需现金可以调节使用，企业持有的现金总额并不等于各种动机所需现金总额的简单相加，前者通常小额并不等于各种动机所需现金总额的简单相加，前者通常小于后者。于后者。（二）现金的成本（二）现金的成本现金的成本通常由以下几部分组成。现金的成本通常由以下几部分组成。1.管理成本管理成本现金的管理成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理现金的管理成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用。管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显费用。管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。的比例

20、关系。上一页 下一页返回项目九营运资金管理13任务二任务二 现金管理现金管理2.机会成本机会成本机会成本是指企业因保留一定现金余额而不能用此资金投资机会成本是指企业因保留一定现金余额而不能用此资金投资于其他机会所失去的潜在收益。现金持有额越大，机会成本于其他机会所失去的潜在收益。现金持有额越大，机会成本也越高。也越高。3.转换成本转换成本转换成本是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换转换成本是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用。如证券交易印花税、手续费等。取现金时付出的交易费用。如证券交易印花税、手续费等。4.短缺成本短缺成本现金的短缺成本是指在现金持有量不

21、足而又无法及时通过有现金的短缺成本是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。短缺成本随现金价证券变现加以补充而给企业造成的损失。短缺成本随现金持有量的增加而下降。持有量的增加而下降。上一页 下一页返回项目九营运资金管理14任务二任务二 现金管理现金管理明确与现金有关的成本及其各自的特性，有助于从成本最低明确与现金有关的成本及其各自的特性，有助于从成本最低的角度出发，确定最佳现金持有量。的角度出发，确定最佳现金持有量。三、最佳现金持有量三、最佳现金持有量基于交易、预防、投机等动机的需要，企业必须保持一定数基于交易、预防、投机等动机的需要，企业必须保持一定数量的现

22、金余额。量的现金余额。对于如何确定最佳现金持有量，经济学家提出了许多模式，对于如何确定最佳现金持有量，经济学家提出了许多模式，这里只介绍成本分析模式和存货模式。这里只介绍成本分析模式和存货模式。确定最佳现金持有量的模式主要有成本分析模式和存货模式。确定最佳现金持有量的模式主要有成本分析模式和存货模式。上一页 下一页返回项目九营运资金管理15任务二任务二 现金管理现金管理（一）成本分析模式（一）成本分析模式成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。运用成本分析模式确定最佳现金时现金持有量的一种方法。运用成本分析

23、模式确定最佳现金持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理成本和转换成本。短缺成本，而不予考虑管理成本和转换成本。机会成本即企业持有现金而丧失的再投资收益，与现金持有机会成本即企业持有现金而丧失的再投资收益，与现金持有量成正比变动关系，可用公式表示为量成正比变动关系，可用公式表示为机会成本现金持有量机会成本现金持有量有价证券利率（或报酬率）有价证券利率（或报酬率）而短缺成本与现金持有量成反向变动关系。因此，机会成本而短缺成本与现金持有量成反向变动关系。因此，机会成本与短缺成本在现金持有总成本中呈现此增彼减的关

24、系。现金与短缺成本在现金持有总成本中呈现此增彼减的关系。现金的成本与现金持有量之间的关系如图的成本与现金持有量之间的关系如图9-1所示。用公式表示所示。用公式表示为为上一页 下一页返回项目九营运资金管理16任务二任务二 现金管理现金管理总成本机会成本总成本机会成本+短缺成本短缺成本运用成本分析模式确定最佳现金持有量的步骤如下。运用成本分析模式确定最佳现金持有量的步骤如下。（1）根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值。）根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值。（2）按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金）按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表。持有量测算表。（3）

25、在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳）在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。在这种模式下，最佳现金持有量，就是持有现现金持有量。在这种模式下，最佳现金持有量，就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。如图如图9-1所示。所示。【例【例9-1】大华公司有四种现金持有方案，它们各自的机会】大华公司有四种现金持有方案，它们各自的机会成本、短缺成本如表成本、短缺成本如表9-1所示。所示。根据表根据表9-1编制最佳现金持有量测算表，如表编制最佳现金持有量测算表，如表9-2所示。所示。上一页 下一页返回项

26、目九营运资金管理17任务二任务二 现金管理现金管理比较各方案总成本可知，比较各方案总成本可知，C方案总成本最低，所以该公司的方案总成本最低，所以该公司的最佳现金持有量应为最佳现金持有量应为70000元。元。（二）存货模式（二）存货模式存货模式，是将存货经济订货批量模型原理用于确定目标现存货模式，是将存货经济订货批量模型原理用于确定目标现金持有量，其着眼点也是现金相关成本之和最低。金持有量，其着眼点也是现金相关成本之和最低。运用存货模式确定最佳现金持有量时，是以下列假设为前提运用存货模式确定最佳现金持有量时，是以下列假设为前提的。的。（1）企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现）企业所需

27、要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小。的不确定性很小。（2）企业预算期内现金需要总量可以预测。）企业预算期内现金需要总量可以预测。（3）现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金）现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过部分证券变现得以补足。余额降至零时，均通过部分证券变现得以补足。上一页 下一页返回项目九营运资金管理18任务二任务二 现金管理现金管理（4）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。悉。如果这些条件基本得到满足，企业便可以利用存货模式来确如果这些条件基本得到满足，企业便可以利用

28、存货模式来确定最佳现金持有量。这里所说的最佳现金持有量是指能够使定最佳现金持有量。这里所说的最佳现金持有量是指能够使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量。现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量。当持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时，现金当持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时，现金管理的总成本最低，此时的现金持有量即为最佳现金持有量，管理的总成本最低，此时的现金持有量即为最佳现金持有量，如图如图9-2所示。所示。最佳现金持有量模型为最佳现金持有量模型为最佳管理总成本持有现金机会成本最佳管理总成本持有现金机会成本+有价证券交易成本有价证券交易成本 现

29、金平均余额现金平均余额有价证券收益率有价证券收益率 +交易次数交易次数有价证券每次交易成本有价证券每次交易成本上一页 下一页返回项目九营运资金管理19任务二任务二 现金管理现金管理其中：其中：TC为总成本；为总成本；T为一个周期内现金的总需求量；为一个周期内现金的总需求量；Q为为最佳现金持有量；最佳现金持有量；K为有价证券收益率（机会成本率）；为有价证券收益率（机会成本率）；F为为每次转换有价证券的固定交易成本；每次转换有价证券的固定交易成本；KQ2为持有现金机为持有现金机会成本；会成本；FTQ为有价证券交易成本。为有价证券交易成本。用公式表示为用公式表示为 求导数后可得出最佳现金持有量为求导

30、数后可得出最佳现金持有量为有价证券变现次数有价证券变现次数TQ最佳现金管理部成本（最佳现金管理部成本（TC）上一页 下一页返回项目九营运资金管理20任务二任务二 现金管理现金管理【例【例9-2】某企业预计全年现金需要总量】某企业预计全年现金需要总量400000元，其收元，其收支状况较稳定。有价证券收益率为年利率支状况较稳定。有价证券收益率为年利率8%，每次转换有，每次转换有价证券的固定交易成本为价证券的固定交易成本为1000元。计算最佳现金持有量，元。计算最佳现金持有量，并确定有价证券的变现次数与时间间隔。并确定有价证券的变现次数与时间间隔。最佳现金持有量最佳现金持有量Q 100000（元）（

31、元）有价证券变现次数有价证券变现次数4000001000004（次）（次）有价证券变现的时间间隔有价证券变现的时间间隔360490（天）（天）存货模式可以较为准确地测算出现金余额、成本最低额、最存货模式可以较为准确地测算出现金余额、成本最低额、最佳成本结构、有价证券的变现次数与时间间隔等，这无疑对佳成本结构、有价证券的变现次数与时间间隔等，这无疑对企业优化现金管理，提高现金使用效率有一定的指导意义。企业优化现金管理，提高现金使用效率有一定的指导意义。但由于该模式使用前提的局限性，决定了所得出的数据资料但由于该模式使用前提的局限性，决定了所得出的数据资料仅供企业决策参考，而不应机械地遵循。仅供企

32、业决策参考，而不应机械地遵循。上一页 下一页返回项目九营运资金管理21任务二任务二 现金管理现金管理（二）现金周转模式（二）现金周转模式现金周转模式是从现在周转的角度出发，根据现金周转速度现金周转模式是从现在周转的角度出发，根据现金周转速度来确定最佳现金持有量。现金的周转速度一般以现金周转期来确定最佳现金持有量。现金的周转速度一般以现金周转期或周转率来衡量。所谓现金周转期是指从用现金购买原材料或周转率来衡量。所谓现金周转期是指从用现金购买原材料开始，到销售产品并最终收回现金的整个过程所花费的时间。开始，到销售产品并最终收回现金的整个过程所花费的时间。具体包括以下三个方面。具体包括以下三个方面。

33、（1）存货周期率，是指将原材料转化为产成品并出售所需）存货周期率，是指将原材料转化为产成品并出售所需要的时间。要的时间。（2）应收账款周转期，是指将应收账款转化为现金所需要）应收账款周转期，是指将应收账款转化为现金所需要的时间。的时间。（3）应付账款周转期，是指从收到尚未付款的原材料到以）应付账款周转期，是指从收到尚未付款的原材料到以现金支付货款所需要的时间。现金支付货款所需要的时间。上一页 下一页返回项目九营运资金管理22任务二任务二 现金管理现金管理现金周转期存货周转期现金周转期存货周转期+应收账款周转期应收账款周转期-应付账款周转期应付账款周转期现金周转率（次数）现金周转率（次数）360

34、（天）现金周转期（天）现金周转期一般来说，利用现金周转模式确定最佳现金持有量，包括以一般来说，利用现金周转模式确定最佳现金持有量，包括以下三个步骤。下三个步骤。（1）计算现金周转期。）计算现金周转期。（2）计算现金周转率。）计算现金周转率。（3）计算最佳现金持有量。公式如下）计算最佳现金持有量。公式如下最佳现金持有量预测期全年现金需要量现金周转率最佳现金持有量预测期全年现金需要量现金周转率【例【例9-3】根据测算，某企业预计全年需用现金】根据测算，某企业预计全年需用现金1440万元，万元，预计的存货周转期为预计的存货周转期为100天，应收账款周转期为天，应收账款周转期为50天，应付天，应付账款

35、周转期为账款周转期为60天，试计算该企业的最佳现金持有量。天，试计算该企业的最佳现金持有量。根据资料计算，有根据资料计算，有上一页 下一页返回项目九营运资金管理23任务二任务二 现金管理现金管理现金周转期这现金周转期这100+50-6090（天）（天）现金周转期现金周转期360904（次）（次）最佳现金持有量最佳现金持有量14404360（万元）（万元）四、现金日常控制和管理四、现金日常控制和管理企业在确定了最佳现金持有量后，还应建立健全各项内控制企业在确定了最佳现金持有量后，还应建立健全各项内控制度，遵守国家相关制度法规，采取各种措施，加强现金的日度，遵守国家相关制度法规，采取各种措施，加强

36、现金的日常控制管理，以保证现金的安全、完整，最大程度地发挥其常控制管理，以保证现金的安全、完整，最大程度地发挥其效用，实现企业财务管理的目标。效用，实现企业财务管理的目标。（一）现金和银行存款管理制度（一）现金和银行存款管理制度1.现金管理制度现金管理制度1）规定了现金的使用范围）规定了现金的使用范围这里的现金仅指人民币现钞，是最狭义的现金概念。这里的现金仅指人民币现钞，是最狭义的现金概念。上一页 下一页返回项目九营运资金管理24任务二任务二 现金管理现金管理（1）支付职工工资、津贴；）支付职工工资、津贴；（2）支付给个人的劳务报酬；）支付给个人的劳务报酬；（3）根据国家规定颁发给个人的科学技

37、术、文化艺术、体）根据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各种奖金；育等各种奖金；（4）支付各种劳保、福利费用以及国家规定对个人的其他）支付各种劳保、福利费用以及国家规定对个人的其他支出；支出；（5）向个人收购农副产品和其他物资的价款；）向个人收购农副产品和其他物资的价款；（6）出差人员必须随身携带的差旅费；）出差人员必须随身携带的差旅费；（7）结算起点（）结算起点（1000元）以下的零星支出；元）以下的零星支出；（8）中国人民银行确定需要支付现金的其他支出。）中国人民银行确定需要支付现金的其他支出。上一页 下一页返回项目九营运资金管理25任务二任务二 现金管理现金管理2）规定了库存

38、现金限额）规定了库存现金限额企业库存现钞，由其开户行根据企业的实际需要核定限额，企业库存现钞，由其开户行根据企业的实际需要核定限额，一般以一般以35天的零星开支为限；企业不得坐支现金，即企业天的零星开支为限；企业不得坐支现金，即企业不得从本单位的人民币现钞收入中直接支付交易款项，现钞不得从本单位的人民币现钞收入中直接支付交易款项，现钞收入应于当日终了送存开户银行收入应于当日终了送存开户银行3）规定了现金管理责任制度）规定了现金管理责任制度企业应由专门人员（出纳）负责现金的收支和管理，并登记企业应由专门人员（出纳）负责现金的收支和管理，并登记好现金日记账，出纳人员以外的人员不得经管现金。好现金日

39、记账，出纳人员以外的人员不得经管现金。4）规定了现金收支的凭证手续制度）规定了现金收支的凭证手续制度现金收支都必须以合法的原始凭证为依据，并要加强审核。现金收支都必须以合法的原始凭证为依据，并要加强审核。现金收支要加强内部牵制和稽核制度，审核、收支、记账要现金收支要加强内部牵制和稽核制度，审核、收支、记账要分管，不得由一人兼任。分管，不得由一人兼任。上一页 下一页返回项目九营运资金管理26任务二任务二 现金管理现金管理2.银行存款管理制度银行存款管理制度（1）独立核算的企业和其他单位只能根据自愿选择的原则）独立核算的企业和其他单位只能根据自愿选择的原则在银行开立一个基本存款账户，不得多头开立基

40、本账户。在银行开立一个基本存款账户，不得多头开立基本账户。（2）企业在银行开立的账户，只供本企业业务经营范围内）企业在银行开立的账户，只供本企业业务经营范围内的资金收付使用，不准出租、出借或转让给其他单位或个人的资金收付使用，不准出租、出借或转让给其他单位或个人使用。使用。（3）各种收支款项凭证必须如实填写款项的来源和用途，）各种收支款项凭证必须如实填写款项的来源和用途，不得巧立名目，套取现金和银行信用，严禁利用账户进行非不得巧立名目，套取现金和银行信用，严禁利用账户进行非法活动。法活动。（4）各单位在银行的账户，必须有足够的资金保证其支付）各单位在银行的账户，必须有足够的资金保证其支付的需要

41、，不得签发空头支款凭证，不准签发远期支款凭证。的需要，不得签发空头支款凭证，不准签发远期支款凭证。（5）不得持有账外公款，包括不得将公款以个人名义存入）不得持有账外公款，包括不得将公款以个人名义存入银行和保存账外现钞等各种形式的账外公款。银行和保存账外现钞等各种形式的账外公款。上一页 下一页返回项目九营运资金管理27任务二任务二 现金管理现金管理（二）现金日常收支管理（二）现金日常收支管理现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，为达到此目的，现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，为达到此目的，应做好以下四项工作。应做好以下四项工作。1.力争现金流量同步力争现金流量同步如果企业能尽量保持现金流

42、入和现金流出在规模和时间上趋如果企业能尽量保持现金流入和现金流出在规模和时间上趋于一致，可使其持有的交易性现金降到最低水平。于一致，可使其持有的交易性现金降到最低水平。2.使用现金浮游量使用现金浮游量所谓现金浮游量是指企业账户上现金余额与银行账户上所示所谓现金浮游量是指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。有时，企业账户上的现金余额已为的存款余额之间的差额。有时，企业账户上的现金余额已为零或负数，而银行账上的该企业的现金余额还有很多，这是零或负数，而银行账上的该企业的现金余额还有很多，这是因为有些企业已经开出的付款票据尚处在传递过程中，银行因为有些企业已经开出的付款票据尚处在

43、传递过程中，银行尚未付款出账。如果能正确预测浮游量并加以利用，可节约尚未付款出账。如果能正确预测浮游量并加以利用，可节约大量现金。大量现金。上一页 下一页返回项目九营运资金管理28任务二任务二 现金管理现金管理3.加速收款加速收款制订合理的信用政策和收账策略，缩短应收账款的收款时间。制订合理的信用政策和收账策略，缩短应收账款的收款时间。4.推迟支付推迟支付在不影响自己信誉的前提下，尽可能推迟应付款的支付期，在不影响自己信誉的前提下，尽可能推迟应付款的支付期，充分利用供货方提供的商业信用。充分利用供货方提供的商业信用。上一页返回项目九营运资金管理29任务三任务三 应收账款管理应收账款管理在激烈的

44、市场竞争中，企业除了现金销售以外，更多地采用在激烈的市场竞争中，企业除了现金销售以外，更多地采用了赊销方式，因此就出现了大量的应收账款。了赊销方式，因此就出现了大量的应收账款。一、应收账款及其管理的意义一、应收账款及其管理的意义应收账款是指企业因对外销售产品、材料、供应劳务及其他应收账款是指企业因对外销售产品、材料、供应劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款原因，应向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款项，包括应收销售款、其他应收款和应收票据等。项，包括应收销售款、其他应收款和应收票据等。商品与劳务的赊销与赊供，在强化企业市场竞争能力、扩大商品与劳务的赊销与赊供，

45、在强化企业市场竞争能力、扩大销售、增加收益、节约资金占用，以及降低存货管理成本方销售、增加收益、节约资金占用，以及降低存货管理成本方面有着其他任何结算方式都无法比拟的优势。但相对于现销面有着其他任何结算方式都无法比拟的优势。但相对于现销方式，赊销商品毕竟意味着应计现金流入量与实际现金流入方式，赊销商品毕竟意味着应计现金流入量与实际现金流入量时间上的不一致，所以产生拖欠甚至坏账损失的可能性自量时间上的不一致，所以产生拖欠甚至坏账损失的可能性自然也比较高。不仅如此，应收账款的增加，还会造成资本成然也比较高。不仅如此，应收账款的增加，还会造成资本成本和管理费用的增加。本和管理费用的增加。下一页返回项

46、目九营运资金管理30任务三任务三 应收账款管理应收账款管理因此，企业应在发挥应收账款强化竞争、扩大销货功能的同因此，企业应在发挥应收账款强化竞争、扩大销货功能的同时，尽可能降低应收账款投资的机会成本，减少坏账损失与时，尽可能降低应收账款投资的机会成本，减少坏账损失与管理成本，提高应收账款投资的收益率。管理成本，提高应收账款投资的收益率。二、应收账款的功能和成本二、应收账款的功能和成本（一）应收账款的功能（一）应收账款的功能应收账款的功能是指它在企业生产经营中所具有的作用，主应收账款的功能是指它在企业生产经营中所具有的作用，主要表现在下面几方面。要表现在下面几方面。1.促进销售促进销售由于在赊销

47、方式下，企业在销售产品的同时，向买方提供了由于在赊销方式下，企业在销售产品的同时，向买方提供了可以在一定期限内无偿使用的资金，其数额等同于商品的售可以在一定期限内无偿使用的资金，其数额等同于商品的售价，这对于购买方而言具有极大的吸引力。价，这对于购买方而言具有极大的吸引力。上一页 下一页返回项目九营运资金管理31任务三任务三 应收账款管理应收账款管理因此，赊销是一种重要的促销手段，对于企业销售产品、开因此，赊销是一种重要的促销手段，对于企业销售产品、开拓并占领市场具有重要意义。因此，在企业产品销售不畅、拓并占领市场具有重要意义。因此，在企业产品销售不畅、市场萎缩、竞争不力的情况下，或者在企业销

48、售新产品、开市场萎缩、竞争不力的情况下，或者在企业销售新产品、开拓新市场时，为适应市场竞争的需要，适时地采取各种有效拓新市场时，为适应市场竞争的需要，适时地采取各种有效的赊销方式，就显得尤为必要，而应收账款的产生恰好就达的赊销方式，就显得尤为必要，而应收账款的产生恰好就达到了这一效果。到了这一效果。2.减少存货减少存货赊销可以加速产品销售的实现，加快库存商品向销售收入的赊销可以加速产品销售的实现，加快库存商品向销售收入的转化速度，从而对降低存货中的产成品数量有着积极的影响。转化速度，从而对降低存货中的产成品数量有着积极的影响。因此，企业通过赊销虽然形成了一定的应收账款，但有利于因此，企业通过赊

49、销虽然形成了一定的应收账款，但有利于缩短存货的库存时间，降低存货的管理费用、仓储费用和保缩短存货的库存时间，降低存货的管理费用、仓储费用和保险费用等各方面的支出。险费用等各方面的支出。上一页 下一页返回项目九营运资金管理32任务三任务三 应收账款管理应收账款管理因此，当企业库存较多的时候，可以采用较为优惠的信用条因此，当企业库存较多的时候，可以采用较为优惠的信用条件进行赊销，尽快地实现库存商品存货向销售收入的转换，件进行赊销，尽快地实现库存商品存货向销售收入的转换，变持有库存商品存货为持有应收账款，以节约各项库存支出。变持有库存商品存货为持有应收账款，以节约各项库存支出。（二）应收账款的成本（

50、二）应收账款的成本应收账款管理的目标，需要对应收账款增加所导致的成本和应收账款管理的目标，需要对应收账款增加所导致的成本和费用的增加与收益的增加进行正确的衡量。应收账款的成本费用的增加与收益的增加进行正确的衡量。应收账款的成本主要包括以下几个方面。主要包括以下几个方面。1.机会成本机会成本应收账款的机会成本是指企业的资金投放在应收账款上而必应收账款的机会成本是指企业的资金投放在应收账款上而必然放弃其他投资机会而丧失的收益，如投资于有价证券便会然放弃其他投资机会而丧失的收益，如投资于有价证券便会有投资收益，其实质是应收账款占用资金的应计利息。有投资收益，其实质是应收账款占用资金的应计利息。上一页

51、 下一页返回项目九营运资金管理33任务三任务三 应收账款管理应收账款管理这一成本可用企业投资报酬率或有价证券收益率来计算，它这一成本可用企业投资报酬率或有价证券收益率来计算，它的大小通常与企业的赊销额、平均收现期、变动成本率、资的大小通常与企业的赊销额、平均收现期、变动成本率、资金成本率等因素相关。其计算可以用下面的公式表示金成本率等因素相关。其计算可以用下面的公式表示应收账款机会成本应收账款占用资金应收账款机会成本应收账款占用资金资金成本率资金成本率其中，应收账款占用资金也就是企业维持赊销业务所需要的其中，应收账款占用资金也就是企业维持赊销业务所需要的资金，资金成本率一般可按有价证券利息率来

52、计算；维持赊资金，资金成本率一般可按有价证券利息率来计算；维持赊销业务所需要的资金可按下列步骤来计算。销业务所需要的资金可按下列步骤来计算。（1）计算应收账款平均余额，计算公式为）计算应收账款平均余额，计算公式为应收账款平均余额年赊销额应收账款平均余额年赊销额360平均收账天数平均收账天数 平均每日赊销额平均每日赊销额平均收账天数平均收账天数（2）计算应收账款占用资金，计算公式为）计算应收账款占用资金，计算公式为上一页 下一页返回项目九营运资金管理34任务三任务三 应收账款管理应收账款管理应收账款占用资金（维持赊销业务所需资金）应收账款平应收账款占用资金（维持赊销业务所需资金）应收账款平均余额

53、均余额变动成本率变动成本率变动成本率是变动成本占销售收入的比率，假设企业在成本变动成本率是变动成本占销售收入的比率，假设企业在成本水平稳定的情况下，也就是说企业的单位变动成本和固定变水平稳定的情况下，也就是说企业的单位变动成本和固定变动成本总额保持不变，那么随着赊销业务的扩大，只要变动动成本总额保持不变，那么随着赊销业务的扩大，只要变动成本随之上升，企业占用在应收账款上的资金也随之变动。成本随之上升，企业占用在应收账款上的资金也随之变动。【例【例9-4】假设大华公司预测的年度赊销额为】假设大华公司预测的年度赊销额为4680000元，元，应收账款平均收账天数为应收账款平均收账天数为60天，变动成

54、本率为天，变动成本率为60%，资金，资金成本率为成本率为10%，试计算该公司应收账款的机会成本。，试计算该公司应收账款的机会成本。应收账款平均余额（应收账款平均余额（4680000360）60780000（元）（元）应收账款占用资金应收账款占用资金78000060%468000（元）（元）应收账款机会成本应收账款机会成本46800010%46800（元）（元）上一页 下一页返回项目九营运资金管理35任务三任务三 应收账款管理应收账款管理从上例可以看到，企业投放从上例可以看到，企业投放468000元资金可以维持元资金可以维持10倍倍金额的赊销业务，这主要是取决于应收账款的收账速度。在金额的赊销业

55、务，这主要是取决于应收账款的收账速度。在正常情况下，应收账款收账天数越少，一定数量所维持的赊正常情况下，应收账款收账天数越少，一定数量所维持的赊销额就越大；应收账款收账天数越多，维持相同赊销所需要销额就越大；应收账款收账天数越多，维持相同赊销所需要的资金数量就越大。而应收账款机会成本很大程度上取决于的资金数量就越大。而应收账款机会成本很大程度上取决于企业维持赊销业务所需要资金的多少。企业维持赊销业务所需要资金的多少。2.管理成本管理成本应收账款的管理成本是指企业因管理应收账款而发生的各种应收账款的管理成本是指企业因管理应收账款而发生的各种费用，主要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用

56、，主要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用以及其他费用，其中主要的是收账费用。费用、收账费用以及其他费用，其中主要的是收账费用。上一页 下一页返回项目九营运资金管理36任务三任务三 应收账款管理应收账款管理3.坏账损失坏账损失应收账款基于商业信用而产生，存在无法回收的可能性。坏应收账款基于商业信用而产生，存在无法回收的可能性。坏账损失是指企业的应收账款因故不能回收而发生的损失。这账损失是指企业的应收账款因故不能回收而发生的损失。这一成本一般同企业的应收账款的数量成正比，即应收账款越一成本一般同企业的应收账款的数量成正比，即应收账款越多，坏账成本也越多。因此，为避免发生坏账成

57、本给企业生多，坏账成本也越多。因此，为避免发生坏账成本给企业生产经营活动的稳定带来不利影响，企业应合理提取坏账准备。产经营活动的稳定带来不利影响，企业应合理提取坏账准备。三、信用政策的确定三、信用政策的确定应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。制订合应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。制订合理的信用政策，是加强应收账款管理、提高应收账款投资收理的信用政策，是加强应收账款管理、提高应收账款投资收益的重要前提。信用政策即应收账款的管理政策，是指企业益的重要前提。信用政策即应收账款的管理政策，是指企业为应对应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为应对应收账款投资进行规划与控

58、制而确立的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用条件和收账政策三部分内容。为规范，包括信用标准、信用条件和收账政策三部分内容。上一页 下一页返回项目九营运资金管理37任务三任务三 应收账款管理应收账款管理（一）信用标准（一）信用标准信用标准是指客户获得企业的交易信用所应具备的最低条件，信用标准是指客户获得企业的交易信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。如果客户达不到信用标准，通常以预期的坏账损失率表示。如果客户达不到信用标准，便不能享受企业的信用或只能享受较低的信用优惠。企业的便不能享受企业的信用或只能享受较低的信用优惠。企业的信用标准必须合理，如果过高会使企业客户减少，虽然违约

59、信用标准必须合理，如果过高会使企业客户减少，虽然违约风险和收账费用降低了，但同时不利于企业销售收入的扩大风险和收账费用降低了，但同时不利于企业销售收入的扩大和竞争能力的提高；相反，信用标准过低，虽然有利于企业和竞争能力的提高；相反，信用标准过低，虽然有利于企业扩大销售，提高市场竞争力和占有率，但同时也会导致加大扩大销售，提高市场竞争力和占有率，但同时也会导致加大坏账损失风险和增加收账费用。坏账损失风险和增加收账费用。对信用标准进行定性分析的目的在于制定或选择信用标准。对信用标准进行定性分析的目的在于制定或选择信用标准。影响信用标准的基本因素包括三方面。影响信用标准的基本因素包括三方面。上一页

60、下一页返回项目九营运资金管理38任务三任务三 应收账款管理应收账款管理1.同行业竞争对手的情况同行业竞争对手的情况面对竞争对手，企业首先考虑的是如何在竞争中处于优势地面对竞争对手，企业首先考虑的是如何在竞争中处于优势地位，保持并不断扩大市场占有率。如果对手实力很强，企业位，保持并不断扩大市场占有率。如果对手实力很强，企业欲取得或保持优势地位，就需采取较低（相对于竞争对手）欲取得或保持优势地位，就需采取较低（相对于竞争对手）的信用标准；反之，其信用标准可以相应严格一些。的信用标准；反之，其信用标准可以相应严格一些。2.企业承担违约风险的能力企业承担违约风险的能力企业承担违约风险能力的强弱，对信用

61、标准的选择也有着重企业承担违约风险能力的强弱，对信用标准的选择也有着重要的影响。当企业具有较强的违约风险承担能力时，就可以要的影响。当企业具有较强的违约风险承担能力时，就可以以较低的信用标准提高竞争力，争取客户，扩大销售；反之，以较低的信用标准提高竞争力，争取客户，扩大销售；反之，如果企业承担违约风险的能力比较脆弱，就只能选择严格的如果企业承担违约风险的能力比较脆弱，就只能选择严格的信用标准以尽可能降低违约风险的程度。信用标准以尽可能降低违约风险的程度。上一页 下一页返回项目九营运资金管理39任务三任务三 应收账款管理应收账款管理3.客户的资信程度客户的资信程度企业在指定信用标准时，必须对客户

62、的资信程度进行调查、企业在指定信用标准时，必须对客户的资信程度进行调查、分析，然后在此基础上，判断客户的信用等级并决定是否给分析，然后在此基础上，判断客户的信用等级并决定是否给予客户信用优惠，客户资信程度的高低通常从信用品质、偿予客户信用优惠，客户资信程度的高低通常从信用品质、偿付能力、资本、抵押品和经济状况五个方面进行评估，简称付能力、资本、抵押品和经济状况五个方面进行评估，简称“5C”系统。系统。（1）信用品质。信用品质是指客户履约或赖账的可能性，）信用品质。信用品质是指客户履约或赖账的可能性，这是决定是否给予客户信用的首要因素，主要通过了解客户这是决定是否给予客户信用的首要因素，主要通过

63、了解客户以往的付款履约记录进行评价。以往的付款履约记录进行评价。上一页 下一页返回项目九营运资金管理40任务三任务三 应收账款管理应收账款管理（2）偿付能力。客户偿付能力的高低，取决于资产特别是）偿付能力。客户偿付能力的高低，取决于资产特别是流动资产的数量、质量（变现能力）及其与流动负债的比率流动资产的数量、质量（变现能力）及其与流动负债的比率关系。一般而言，企业流动资产的数量越多，流动比率越大，关系。一般而言，企业流动资产的数量越多，流动比率越大，表明其偿付债务的物质保证越雄厚；反之，则偿债能力越差。表明其偿付债务的物质保证越雄厚；反之，则偿债能力越差。当然，对客户偿付能力的判断，还需要注意

64、对其资产质量以当然，对客户偿付能力的判断，还需要注意对其资产质量以及负债的流动性进行分析。资产的变现能力越大，企业的偿及负债的流动性进行分析。资产的变现能力越大，企业的偿债能力就越强；相反，负债的流动性越大，企业的偿债能力债能力就越强；相反，负债的流动性越大，企业的偿债能力也就越小。也就越小。（3）资本。资本反映了客户的经济实力与财务状况的优劣，）资本。资本反映了客户的经济实力与财务状况的优劣，是客户偿付债务的最终保证。是客户偿付债务的最终保证。上一页 下一页返回项目九营运资金管理41任务三任务三 应收账款管理应收账款管理（4）抵押品。即客户提供的可作为资信安全保证的资产。）抵押品。即客户提供

65、的可作为资信安全保证的资产。能够作为信用担保的抵押财产，必须为客户实际所有，并且能够作为信用担保的抵押财产，必须为客户实际所有，并且应具有较高的变现能力。对于不知底细或信用状况有争议的应具有较高的变现能力。对于不知底细或信用状况有争议的客户，只要能够提供足够的高质量的抵押财产（最好经过投客户，只要能够提供足够的高质量的抵押财产（最好经过投保），就可向他们提供相应的商业信用。保），就可向他们提供相应的商业信用。（5）经济状况。指不利经济环境对客户偿付能力的影响及）经济状况。指不利经济环境对客户偿付能力的影响及客户是否具有较强的应变能力。客户是否具有较强的应变能力。上述各种信息资料主要通过下列渠道

66、取得。上述各种信息资料主要通过下列渠道取得。商业代理机构或资信调查机构所提供的客户信息资料及信商业代理机构或资信调查机构所提供的客户信息资料及信用等级标准资料。用等级标准资料。委托往来银行信用部门向与客户有关联业务的银行索取信委托往来银行信用部门向与客户有关联业务的银行索取信用资料。用资料。上一页 下一页返回项目九营运资金管理42任务三任务三 应收账款管理应收账款管理与同一客户有信用关系的其他企业相互交换该客户的信用与同一客户有信用关系的其他企业相互交换该客户的信用资料。资料。客户的财务报告资料。客户的财务报告资料。企业自身的经验及其他可取得的资料等。企业自身的经验及其他可取得的资料等。（二）信用条件（二）信用条件信用条件，是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，信用条件，是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣等。信用条件的基主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣等。信用条件的基本表达方式如本表达方式如“210，n60”，意思是若客户能够在发，意思是若客户能够在发票开出后的票开出后的10日内付款，可以享受日内付款，可以享受2%的现金折扣；如果