固定收益理财产品及融资业务讲座.ppt

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1、固定收益理财产品及融资业务讲座,总行金融市场部固定收益处 2012年11月武汉,目 录,目 录,简介及市场概况 我行主要理财产品,一、理财产品,理财产品简介,什么是“银行理财产品” 即由商业银行自主设计并组织发行，将募集到的资金根据合同约定投资于相关金融市场投融资工具，获取投资收益后，根据合同约定将收益分配给理财产品投资者的产品。,理财产品市场概况,截至9月末，2012年全国累计发行理财产品21413期，发行机构以国有商业银行、股份制银行为主，占比约67.18%； 产品收益类型中非保本浮动收益型产品占比61.99%。,本利丰系列理财产品,汇利丰结构性存款,安心得利系列理财产品,我行主要理财产品

2、,我行 主要 理财 产品,安心快线系列理财产品,进取增利系列理财产品,开阳系列理财产品,天工系列理财产品,我行固定收益类理财产品,我行固定收益类产品列表,本利丰系列理财产品,本利丰系列产品,本利丰系列产品定位于保本保证收益产品，其整体收益略高于同期限存款，包括人民币及外币产品。 本利丰系列具有安全性极高的特点，是我行各类理财产品中风险等级最低的理财产品，目前全部为保本保证收益类产品，适合所有投资者购买。 本利丰系列的主要投资范围为：主权及准主权债、AA+级以上高等级信用类债券、高等级债权融资项目等；,安心得利系列理财产品,安心得利系列产品,安心得利系列理财产品是我行首个以资产组合方式进行运作管

3、理的固定收益类理财产品，该产品为非保本浮动收益产品。 安心得利系列产品期限丰富、风险较低、收益稳定，是我行各类非保本理财产品中风险等级最低的理财产品。适合于除保守型以外的所有投资者购买。 安心得利系列的主要投资范围为：主权及准主权债、AA级以上高等级信用类债券、高等级债权融资项目等；,安心得利系列理财产品,安心得利系列产品,为满足不同类型客户的需求，陆续推出多个安心得利系列项下子品牌： 大有：针对对公高端客户 灵珑：针对个人高端客户 贵宾专享：针对（全国/特定区域）中、高端客户 私人银行客户专享：针对私人银行客户 在由上海证券报社中国证券网主办的2009年第三届“金理财”颁奖典礼暨高峰理财论坛

4、上，我行安心得利系列理财产品获“最佳人民币理财产品”奖。,安心得利系列半开放式人民币产品,安心得利系列半开放式产品,何为半开放式产品？ 是指产品在申购端采用开放模式，在赎回端采用封闭模式，即不允许客户自主赎回，只能通过到期返本付息的模式进行资金清算。 半开放式产品的设计与目前的开放式产品类似，同样分为认购和申购两个阶段。认购期即首次募集期，认购期结束后产品成立，同时进入申购期，在申购端完全开放，可以由客户随时进行购买，当天购买，次日起息。 该款产品一旦购买，则必须持有固定期限（如34天，62天等，每个期限推出一款产品），到期后由系统自动为客户返本派息。,安心得利系列半开放式产品,发行方式：选取

5、关键期限，每个期限发行一款产品，适用不同收益率，每款产品初步设定较长存续期（一年以上），根据产品销售情况，总行可以提前终止某款产品。 发行渠道：柜面、网银、手机银行、现金管理平台。 产品期限设定：目前已经推出1个月、3个月、6个月期限产品，由于本产品为每周一至周五（节假日除外）申购，并于次日起息，则具体理财天数设定为T*7-1（如34天、90天、181天等），可确保每次起息的产品到期日均在周一至周五，提高资金使用效率。 收益率：每款产品使用统一的收益率。总行将根据市场变化，适时调整某款或多款产品收益率，并在网点和农行网站提前告知客户，同时更新相关产品说明书。,安心得利系列半开放式人民币产品发行

6、模式及要素,安心得利系列半开放式产品,安心得利系列半开放式人民币产品计息及开放期规则,计息规则 采用封闭式产品计息规则。申购于申购结束日日终生效，第二日起息并开始计息，到期当日不计息。如遇收益率调整，则新收益率生效当日及之后申购的产品适用新收益率，此前申购未到期产品沿用原有收益率。 开放期规则,安心得利系列半开放式产品,产品存在一个名义上的存续期，如34天期限产品存续期为5年，2017年12月31日到期，此产品到期日是该款产品的存续截止日，并非客户实际持有的期限。当客户在购买时，实际的到期日如果大于产品的截止日，则系统自动停止申购，即2017年11月26日17:00起停止申购。 举例：安心得利

7、34天期限半开放式产品于2012年9月2日成立，某客户分别于于9月3日及5日进行申购，则该客户两笔申购分别于9月4日及6日起息，到期日分别为10月8日及10月10日，到期日系统自动进行清算并返还客户本息。 半开放式产品无自动滚续申购功能，也未开通自动理财功能，如客户计划继续投资该类型产品，则需要进行申购操作。,安心得利系列半开放式人民币产品的主要优势,安心得利系列半开放式产品,半开放式产品将原有的多个相同期限封闭式产品进行了统一整合，减少了同时销售的产品数量，便于客户提高对我行理财产品的辨识度，同时有利于营销人员更加明确营销重点。 本产品每个工作日支持申购，并于第二日起息，大幅提高客户投资效率

8、，培养客户购买我行产品的理财惯性。 。 由于半开放式产品持续滚动发售的特点，不可避免会有客户产品节假日到期，为了提高客户满意度，半开放式产品的资金划转将最大程度满足当日到期产品，资金当日划拨的要求，不再顺延，确保客户资金及时到位。,安心得利系列半开放式人民币产品的主要优势,安心得利系列半开放式产品,由于半开放式产品在申购端的完全开放，可以较好的协助分行负债业务的发展，在到期日确定的前提下，可以对于某一段时间内产品的申购进行重点营销。 半开放式产品有助于分行提前摆布关键时点到期资金。目前，我行有1、3、6个月关键期限半开放式产品在售，四季度即将推出2个月半开放式产品，进入11月以后，分行可重点销

9、售1个月期限半开放式产品，将客户资金锁定在12月份到期，届时再通过营销客户购买本利丰等产品，进行关键时点的负债业务管理，而进入12月份，分行可重点营销客户购买3个月或6个月期限的半开放式产品，将理财产品的到期日摆布至第二年一季度末或半年末，形成对关键时点存款款的有力支撑，通过以上半开放式产品的营销安排，可以有助于分行提前进行关键时点的负债业务管理，提高与他行的竞争力。,安心得利系列半开放式产品,安心得利系列半开放式人民币下一步推广措施,为促进全行推广半开放式产品的销售动力，加快理财结构的转型，总行于近期下发了四季度末半开放式产品余额规模达到1500亿的工作目标，并对各分行下发了工作计划。 理财

10、浮动管理费分配将与各分行半开放式产品计划完成情况挂钩。对于12月底时完成工作目标的分行按照不低于1：1的比例在年底前奖励浮动管理费；对于每个阶段均完成工作目标的分行，将按照不低于1.5：1的比例在年底前奖励浮动管理费。,安心快线系列产品,安心快线利滚利产品存续期内每个工作日支持申购、赎回，客户按照我行公布的清算价格或收益率投资该类产品。 安心快线系列产品是我行首个高频率开放式产品，目前开放频率分别为1天和7天。 包括天天利滚利、步步高、7天利滚利等产品。 利滚利产品当期投资产生的收益计入投资下一投资周期的本金，复利投资，增加投资人理财收益；步步高产品收益率随持有期增加逐步提高，兼顾流动性与收益

11、性。,安心快线系列理财产品,安心快线系列产品,安心快线系列人民币产品开放式规则,安心快线系列产品,安心快线步步高系列产品的特点 安心快线步步高系列产品收益率不仅高于同期存款，也高于同业同类产品。 安心快线步步高系列产品每个工作日开放赎回，赎回资金实时到账，流动性与活期存款一致。 适用于企业经营中现金流占比较大的客户；有集中归集平台、日常结算与现金管理需求较强的客户；对于未来资金流动性要求较高的企业客户；有不确定投资需求的客户。 在2010理财周报发起的银行理财产品评选中获选为“2010中国十大最佳银行理财产品”,安心快线系列理财产品,客户持有一定周期,固定期限的开放式理财产品,预期收益率不变,

12、存续期内按投资周期提供流动性,安心快线系列产品,安心快线开放式产品,安心快线开放式产品的优势,产品设计灵活、竞争力强，是维护客户的有效手段。 开放式产品每个工作日开放申购、赎回，赎回资金实时到账，客户可以获得近似于活期存款的流动性，其中步步高系列产品持有本产品期限越长，收益率越高。可以起到客户资源蓄水池作用，将客户闲置流动性资金吸引到我行，再逐步引导客户参与我行各类业务，提高客户粘性。,安心快线开放式产品,安心快线开放式产品的优势,开放式系列产品与负债业务结合紧密 我行推出的开放式利滚利系列产品可通过引导客户在关键时点赎回的方式来锁定时点存款；步步高产品与同业相比最大的不同即是设定期限较短的到

13、期日，且到期日当天不支持实时赎回，只通过系统日终批量下划到期资金，结合月（季）初成立、月（季）末最后一个工作日到期的产品结构，可以保证到期日当天的理财资金作为存款沉淀在分行网点，对于分行的负债业务将起到很大的支持作用。三季度末，仅通过安心快线开放式产品到期及赎回支持分行负债业务规模超过1100亿元。,开放式系列产品可大幅增加分行中间业务收入 开放式系列产品已成为提高分行中间业务收入的有效手段。除了为分行提供负债业务支持外，本系列产品还提供较高的分行管理费，其中天天利滚利产品管理费率为1%、7天利滚利产品管理费为0.7%、步步高系列产品管理费平均达到0.5%、本利丰天天利产品管理费率为0.50%

14、；除固定管理费外，每季度末将根据开放式产品推广情况下划浮动管理费，浮动管理费率可达到1-2%。 假设分行天天利滚利产品平均余额保持在100亿，每年可产生2-3亿的中间业务收入。以前三季度为例，所有固定期限理财产品中开放式产品余额占比约22-25%，但其产生的理财业务收入占比超过45%。 截至9月末，开放式产品已产生管理费9.84亿元。,安心快线开放式产品,开放式产品余额与定制高收益产品挂钩 扩大开放式产品规模是今年重点理财业务的重点工作，为提高分行营销积极性，除将浮动管理费与其余额挂钩外，还将其余额与分行定制高收益产品挂钩。 产品余额较高或增长较快的分行可以定制区域专属产品或定向定制产品，在收

15、益率方面将给予一定倾斜，到期日可设定为关键时点。,安心快线开放式产品,定制产品,本利丰/安心系列人民币对公定制产品，产品结构既有固定期限的简单结构，也有含开放权、提前赎回权的复杂结构。如每季季末对客户开放，开放期内客户可继续认购、全部或部分赎回等； 本利丰/安心系列人民币对公定制产品，目前除特殊结构产品一般需通过系统销售。,本利丰/安心系列人民币对公（高端个人）定制产品,定制产品,目前我行标准制式化指示产品可以通过柜面、网银以及现金管理平台销售；同时，个人网银目前以实现24小时产品认购/申购功能。,发售模式一提供标准化理财产品,发售模式二提供定制化产品，协助分行营销重点客户,定制化产品为总行根

16、据分行重点客户需要单独针对一个或几个有共同需求客户研发设计的理财产品。 该类产品面向我行优质客户，产品期限、产品结构、收益等要素，可根据客户需求专门定制。定制化产品在结构上可以多样化。,定制产品,针对特定地区发售的专项产品； 该类产品由分行根据当地情况提出设计需求，由总行针对需求进行分析，对于可以满足的需求定制产品该该区域发售。 申请定制化产品及区域性产品的业务流程： 1.分行汇总客户需求（产品结构、资金规模、期限、收益率等要素），通过书面申请的方式上报总行； 途径1：上报公司业务部/个人金融部，各部门就产品要素与金融市场部进行沟通； 途径2：直接报送金融市场部（为保证时效性，定制化产品较多通

17、过此方式）； 2.金融市场部根据资金投资运作情况及同业情况研究产品方案，如可行则在内部审批流程完成后向相关部门或分行出具产品说明书及相关协议文本； 3.目前定制化产品及区域性产品通过集中版系统销售，其销售环节与常规制式化产品一致。全部流程预计需要1-2个工作日,发售模式三发挥区域资源优势，进行区域性理财合作,自动理财功能,自动理财功能介绍 什么是自动理财：自动理财功能是指客户通过与银行的一次性签约，系统按照客户指定的申购周期对客户指定账户的活期存款最低留存金额以上、单笔最高限额以下符合条件部分进行指定理财产品的定期自动申购功能。 适用渠道：柜台、网上银行、现金管理平台。 客户可以自行选择账户扫

18、描频率，即每日（仅限工作日）扫描或每周扫描；亦可设定扫描时间，即如客户选择每周（仅限工作日）进行扫描账户，可选在在周一至周五任意一天（每周仅可选择1个工作日）进行账户扫描并自动申购。如遇节假日，则自动顺延至下一扫描日（工作日）进行账户扫描。,自动理财功能介绍 客户签约自动理财 对于老客户（即目前已签约天天利滚利产品并保有余额的客户），如客户有足够闲置资金有意愿投资理财产品，则须签约自动理财并完成首次自动申购；如客户无闲置资金，则可将保有的天天利滚利产品进行赎回（开放日下午3点前赎回实时到账），签约自动理财，并完成首次自动申购后激活自动理财功能； 对于新客户，则客户需签约自动理财，并完成首次自动

19、申购后激活自动理财功能。 客户首次签约我行自动理财服务后，其后不论其持有产品余额规模大小，均持续享受自动理财服务。即，即使客户将其天天利滚利产品全额赎回，系统仍将按原定扫描频率及时间进行账户扫描并自动申购。,自动理财功能,自动理财功能介绍 每次扫描账户，系统将自动将最低留存金额以上的资金全部扣划并自动申购天天利滚利产品，不受原手动申购时对于产品申购起点金额及最小递增金额限制。 自动理财将于每个扫描日日终进行账户扫描，同时扣划资金，该部分的产品申购将于当日起息。 对于签约自动理财的客户，如其通过手工方式申购产品，则需按原正常手动申购产品规则进行申购操作，即申购起点为5万（个人）/10万（对公），

20、申购最小递增金额为1000元（个人）/10000元（对公）。,自动理财功能,适用产品 目前，仅针对我行“金钥匙安心快线”天天利滚利产品开放自动理财功能。后期力争实现开放式产品全面开放自动理财功能。 同业情况及功能优势 目前同业中，仅工行提供自动理财服务，该功能仅限于其灵通快线天天开放式产品。相较于工行我行自动理财功能在功能灵活性及收益性方面均具备较大优势。详细情况如下表。,自动理财功能,自动理财功能,目 录,简介及办理条件 我行理财融资业务渠道及产品,二、理财融资业务,目 录,理财融资业务简介 我行理财融资业务情况 办理条件及流程,简介及办理条件,理财融资简介 理财融资业务是指以多种方式募集理

21、财资金，按行内要求的业务流程，以理财计划管理人名义直接投资或通过金融中介投资于符合行内外政策要求的各类企业融资工具，这些融资工具能以标准化方式或组合、结构化的方式，灵活满足我行企业客户的各种融资需求，为客户提供定制化的融资服务。 不包括运用理财资金投资于股票及股权类投资工具的业务。,理财融资业务概况,理财融资简介 目前理财资金能投资的符合行内外政策要求的融资工具较为广泛。 通过信托公司、证券公司、保险公司等直接融资类金融中介的信托计划、证券资产管理计划、保险资金债权计划产品投资各类跨市场融资工具。 直接投资各类公开和非公开发行的债券、债权、资产证券化等品种。 受让银行、租赁公司、财务公司、资产

22、管理公司、汽车金融公司等金融机构的信贷资产或租赁资产。 可满足各类客户的债权融资、股权融资（明股实债）、金融租赁融资、国内贸易融资（应收账款、商业汇票）、资产证券化融资等需求。,理财融资业务概况,理财融资简介 按照理财资金募集来源不同分为以下两种模式： 资产组合模式：将理财融资项目纳入理财资产组合中管理，理财资产组合通过发售理财产品募集资金，投资于包括理财融资项目在内的各类投资工具，理财产品期限与融资期限总体错配的理财融资业务模式。 定向理财模式：为满足高端客户的资金增值、低成本融资、多元化融资或存量资产盘活等需求，利用投资银行专业技术手段，为客户设计综合金融服务方案、提供顾问与交易安排服务，

23、并面向特定客户发行理财产品募集所需资金，理财产品期限与融资期限完全匹配的理财融资业务模式。,理财融资业务概况,理财融资简介 理财融资业务审批权限执行授权书等相关规定。 理财融资业务比照自营贷款纳入客户授信额度管理，根据融资用途不同，占用客户相应业务品种的授信额度。 理财融资的期限原则上不超过3年，融资利率根据市场情况与客户协商确定。 理财融资业务涉及的理财产品应符合总行关于理财业务管理的相应规定。,理财融资业务概况,理财融资业务简介 根据融资项目信用等级选择不同的产品系列、产品发行对象、产品发行模式,理财融资业务概况,理财融资业务简介 理财资金的不同募集模式对比,理财融资业务概况,我行自营贷款

24、业务与理财融资业务对比,理财融资业务概况,我行表内资产业务与理财融资业务对比,理财融资业务概况,理财融资业务的作用 在金融脱媒、利率市场化进程加快的宏观背景下，理财融资业务可实现调节资产负债结构、降低资本占用、争夺优质客户资源、提高中间业务收入的目标。 在表内贷款规模紧张、经济资本资源紧张的情况下，理财融资业务为规模腾挪提供了有效出口，在满足优质客户融资需求的前提下，显著提高了银行竞争力并降低银行运营成本。 在直接融资市场持续扩容、各类非银行类金融机构信贷业务放松监管的背景下。理财融资业务为我行提供了传统信贷产品之外的，运用各类融资工具拓展客户的有效渠道。,理财融资业务概况,我行理财融资业务

25、我行理财融资业务始于2009年底，始终秉持审慎稳健的发展策略，在客户准入、业务模式等方面相对较为严格。 从业务开展情况看，分行及客户对理财融资业务需求十分强烈，在信贷额度宽松时期（如2009年），优质客户希望通过该业务降低融资成本，以抢夺客户；在信贷规模紧张时期（如2011年），分行希望通过该业务缓解规模不足情况，维护和拓展客户。 从理财组合自身配置角度来看，由于理财可投资范围较广，因此对理财融资品种的配置需求具有一定弹性，可根据风险收益配比情况灵活动态调整融资业务开展策略。 我行理财融资业务开展主要分为四个阶段。,理财融资业务概况,我行理财融资业务 第一阶段为09年下半年至10年8月。这一阶

26、段理财融资业务的模式全部为信托贷款业务，通过制定中国农业银行信托融资业务管理办法等制度办法，明确了信托贷款业务的客户准入标准、业务流程和各方职责。 第二阶段为10年8月到11年6月。在银监会72号文发布之后，我行暂停了理财融资类业务，并通过委托贷款模式应对了银信合作业务转表要求。,理财融资业务概况,我行理财融资业务 第三阶段为2011年7月至2012年3月。2011年6月底，银监会基本叫停了理财委托贷款、信托受益权转让、信托票据等模式。为满足客户融资需求，经行领导审批，2011年12月我行开始通过北金所平台开展委托债权投资业务。本阶段理财融资业务的行内审批流程也进行了调整，在客户部门发起签报并

27、完成签批后，由理财业务主管行领导主持召开理财融资项目审议会进行审议。 第四阶段为2012年3月至今，张云行长主持召开2012年第3次行长办公会，研究了银行理财融资业务监管趋势及下一阶段工作规划。会议明确了我行理财融资业务不落后、不冒进的发展策略，对理财融资业务稳步发展做了具体要求。,理财融资业务概况,我行理财融资业务 2012年7月20日，信贷管理部联合我部下发了中国农业银行理财融资业务管理办法，对理财融资业务全流程进行了规范。 目前，理财融资项目余额约为1390亿元，在理财组合中占比约25%。 从存量项目的行业分布来看，铁路、电力、基础设施、交通运输等行业的占比相对较高；从区域分布来看，北京

28、地区客户集中度较高，其次为山东、内蒙、江西、湖北、四川、重庆、深圳等地区。,理财融资业务概况,理财融资业务办理条件 目前融资项目准入标准相对较高 重点营销和重点维护的优质客户，且为总行或一级分行核心客户，一级分行核心客户根据客户资质一事一议； 审慎介入我行明确的15个“两高一剩”行业以及地方政府的投融资平台，但其中的优质龙头企业可适度参与，回避房地产行业； 行内评级A+及以上（实际执行标准为AA）； 融资期限原则上不超过3年。,办理条件及业务流程,理财融资业务办理条件 资金用途为固定资产投资的，还应同时具备以下条件： 符合国家对项目投资主体资格和经营资质的要求； 按规定履行了固定资产投资项目的

29、合法管理程序； 项目资本金来源明确并有保证，项目资本金比例及来源符合规定； 符合行内固定资产贷款规定的其他条件。 要求预留足额行内授信 业务要求有足额可用授信额度，并全程预留授信额度。,办理条件及业务流程,理财融资业务项目运作流程 资产组合模式理财融资业务的办理流程包括调查、业务申报及方案设计、审议、审批、业务实施、后续管理等。 定向模式理财融资业务的办理流程包括调查、业务申报及方案设计、审批、业务实施、后续管理等。,办理条件及业务流程,理财融资业务项目运作流程（资产组合模式） 调查 由融资客户所属的一级分行客户部门直接或者会同所辖经营行共同对客户（项目）基本情况、中介机构情况是否符合业务办理

30、条件等事项进行调查，出具调查报告。若融资客户为总行级核心客户，也可由总行客户部门直接发起并调查。,办理条件及业务流程,理财融资业务项目运作流程 调查 主要内容除比照自营贷款外，还包括以下内容： 理财融资业务的额度、用途、期限、利率及担保方式等； 理财融资业务的还款来源、还款能力及担保能力评价； 初步拟定的资金募集来源、合作机构基本情况； 已经办理的理财融资业务情况； 其他需要调查说明的情况。 经调查认为不符合业务办理条件的，经调查部门负责人同意，可直接终止业务运作流程，并及时通知客户。,办理条件及业务流程,理财融资业务项目运作流程 上报材料要求 明确客户属性、评级、授用信情况； 明确融资用途，

31、并应符合相关制度规定； 融资利率根据融资主体信用资质及市场情况合理定价，应明确融资利率浮动方式、调整及付息频率等； 如有分次提款或提前还款等特殊要求的，在上报材料中要明确分次提款或提前还款的确切时间，提前还款会根据具体情况收取罚息。,办理条件及业务流程,理财融资业务项目运作流程 业务申报及方案设计 对于总行级核心客户，一级分行客户部门将调查报告附相关资料一并报送总行管户部门，由管户部门提出办理意见，并区分以下两种情况发起业务签报，提请理财融资项目审议会审议（总行客户部门直接发起并调查的，比照办理） 总行大客户部直管客户，由大客户部会同金融市场部进行方案设计（包括资金募集方案、融资方案、合作机构

32、的选择、费率安排、风险控制措施等，下同）并起草签报，会签金融市场、公司业务（投资银行）、信用审批、信贷管理、风险管理、内控与法律合规等相关部门，报客户部门分管行领导和理财业务分管行领导双签。,办理条件及业务流程,理财融资业务项目上报流程 业务申报及方案设计 其他客户，管户部门将办理意见移交公司业务（投资银行）部，由公司业务（投资银行）部会同金融市场部进行方案设计并起草签报，会签金融市场、信用审批、信贷管理、风险管理、内控与法律合规等相关部门，报客户部门分管行领导和理财业务分管行领导双签。,办理条件及业务流程,理财融资业务项目上报流程 业务申报及方案设计 对于非总行级核心客户，一级分行客户部门将

33、调查报告附相关资料一并报送总行公司业务（投资银行）部，由公司业务（投资银行）部会同金融市场部进行方案设计并起草签报，会签金融市场、信用审批、信贷管理、风险管理、内控与法律合规等相关部门，报客户部门分管行领导和理财业务分管行领导双签，提请理财融资项目审议会审议。 总行审议流程 审议、审批。签报获批后，由总行金融市场部撰写会议材料，将理财融资项目提交理财融资审议会审议，报有权审批人审批。 业务实施 投资安排 合同签署 资金划付 托管管理,办理条件及业务流程,理财融资业务项目上报流程 后续管理 从理财融资项目资金发放后直到本息收回全过程的业务管理行为的总和，由融资客户管理行客户部门牵头将后续管理纳入

34、客户贷后管理工作一并进行，并按照贷后管理的频率要求将有关情况报告总行客户部门和金融市场部。,办理条件及业务流程,后续管理 后续管理工作包括以下重点内容： 监督资金的使用情况，确保用于融资合同约定的用途。 监督还款资金的到位情况，确保还款资金安全，按期支付本息，融资到期前3个月，经办行须督促客户落实还款资金的偿付安排，融资到期前1个月，经办行须跟踪了解客户还款计划落实情况，融资到期前1周，客户融资还款计划尚未落实或预期难以落实的，经办行须报客户管理行客户部门协商采取相应对策。 融资到期还款时，经办行应监督客户按照合同约定，将本金和利息及时足额划入相关资金账户。 做好后续检查和风险预警，将检查情况

35、纳入贷后管理报告，内容至少包括客户目前的基本情况、生产经营情况（或项目进展情况）、财务状况、资金使用情况、资金账户监管情况、融资和对外担保情况、担保分析、还款能力分析、业务后续管理方案及审批要求落实情况、风险因素分析、结论及工作措施建议等。 如融资客户发生可能影响其还款能力的重大不利事件，应按贷后管理规定进行风险预警处理。,办理条件及业务流程,后续管理 理财融资业务信用风险由项目上报行承担 理财融资业务对项目的安全性要求高于自营贷款； 理财融资业务资金主要来源于面向普通大众销售的理财产品； 理财产品能否正常兑付直接影响到我行声誉； 理财融资业务不能以展期、调整贷款形态等贷款逾期缓冲方式处理；

36、理财融资业务的项目出现实质风险前，需由项目上报行牵头协调，并采取应急处理措施，保证理财产品的及时足额兑付。,办理条件及业务流程,目 录,理财融资业务渠道 我行主要理财融资产品,二、我行理财融资业务渠道及产品,目 录,直接投资 金融资产交易所平台 信托计划（收益权转让） 券商资产管理计划 保险资产管理计划,理财融资业务渠道,直接投资 直接投资指以我行理财计划管理人名义直接对外投资。 使用直接投资模式的业务品种主要有 各类银行间市场债券，包括定向非公开发行债务融资工具； 同业借款； 同业存款； 资产收益权转让； 目前银行理财计划已是我国资产管理市场中重要的参与主体，得到了市场的认可。,理财融资业务

37、渠道,金融资产交易所平台 我行理财计划通过在金融资产交易所平台的公开交易，投资于交易所平台规定的业务品种。 经北京市人民政府批准，北京金融资产交易所（以下简称“北金所”）于2010年5月30日揭牌运营。北金所采用“一个平台，多个板块”的基本业务架构，通过会员交易服务制模式组织金融资产交易。业务范围涵盖金融企业国有资产交易、信贷资产交易、债权资产交易、信托产品交易、保险资产交易、私募股权交易等，为各类金融资产提供从登记、交易到结算的全程式服务。,理财融资业务渠道,金融资产交易所平台 我行理财计划通过在金融资产交易所平台的公开交易，投资于交易所平台规定的业务品种。 农行理财计划和农行分行都为北京所

38、会员，可分别以会员身份参与交易，我行分行无需自行在北金所注册的会员，在业务开办时由总行向北金所出具说明文件，证明我行分行的会员身份。 2011年12月20日，我行与北金所签订战略合作协议。 委托债权投资作为北金所场内交易品种，通过北金所的集中交易和竞价机制,增加了交易的透明度, 减少了因信息不对称等因素所造成的价格扭曲, 促进非标准证券化的金融资产的价值发现。 我行目前在北金所交易的主要业务品种为委托债权投资。,理财融资业务渠道,信托计划（收益权转让） 我行作为委托人成立信托计划方式，属于银信合作，受到银信合作余额占比指标要求限制。 融资类银信合作业务，包括信托贷款、受让信贷或票据资产、附加回

39、购选择权的投资、股票质押融资等资产证券化业务。信托公司要计提9%超额净资本占用，银行要纳入表内管理，计提风险资本。目前操作较少。 非融资类银信合作业务，如财产信托，不附加回购的类资产证券化信托产品可用此模式操作,理财融资业务渠道,信托计划（收益权转让） 我行受让信托收益权方式 由第三方作为委托人成立信托计划进行投资，我行受让该信托计划收益权，从法律关系来看，不属于银信合作。 经行内审批，我行已建立了由农银国际作为第三方成立信托计划，我行受让该信托计划收益权的投资模式。 我行受让信托收益权方式，可操作各类信托融资业务，目前主要包括信托贷款、应收账款信托、股权信托（明股实债）。 我行已与中粮信托、

40、华宝信托等银监会直管的信托公司建立良好合作关系，服务优良，费用较低。,信托计划（收益权转让） 理财投资农银国际信托收益权模式 债权收益权投资模式指由第三方机构（目前为农银国际，下同）通过信托贷款、应收账款（租金）投资、委托贷款等形式，为我行指定的企业提供融资，形成债权类资产。我行理财计划投资农银国际持有的该债权类资产收益权，投资到期由农银国际向我行理财计划兑付资产收益。,理财融资业务渠道,理财融资业务渠道,券商定向资产管理计划 今年以来，在证监会鼓励创新、放松监管的基调下，基金证券公司创新力度较大，特别是券商定向资产管理计划的投资范围逐步扩大，我行理财计划可作为委托人成立券商资产管理计划，投资

41、于债券、同存、票据、信托计划、信贷资产等。 我行理财计划已与中信证券、国泰君安证券合作成立了定向资产管理计划，初期主要投资于交易所公司债、银行承兑汇票、资产收益权等。,理财融资业务渠道,保险资产管理计划 今年以来，保险资金运用的市场化改革启动，继5月份保监会发布关于保险资金运用监管有关事项的通知之后，目前旨在全面深化保险资金投资市场化改革的政策，包括资产配置办法、委托投资办法、基础设施债权计划投资政策、创新产品办法等“组合拳”已经出台或正在酝酿之中，进一步放宽保险资金投资债权、股权和不动产的限制。相关新政的发布实施，将为提高保险资金投资收益率创造更多机会，促进资产管理行业共同发展，同时，也将全

42、面拉开保险、基金、银行、信托和证券公司等金融机构在资产管理业务领域的竞争。 保险系资产管理公司也是银行理财投资的渠道之一。 主要模式为保险资金债权计划。,理财融资业务渠道,目 录,债权融资类 金融租赁融资 应收账款融资 银行承兑汇票融资 股权融资类（明股实债）,我行主要理财融资产品,债权融资类业务 委托债权投资 信托融资收益权转让,理财融资业务产品,委托债权投资业务 委托债权投资业务简介 委托债权投资是指有投资意愿且有投资能力的投资者作为委托人，通过银行、信托公司、企业集团财务公司等专业金融机构（即受托人）进行的对特定项目的债权性固定收益类投资。 从我行业务实施角度来看，委托债权投资业务指分行

43、根据客户的融资需要，将客户的债权融资需求在北金所挂牌，并由我行理财计划摘牌进行投资的业务。,理财融资业务产品,委托债权投资业务操作流程 交易各方角色 融资客户：某公司 委托人：农行理财计划 受托人：农行分行 账户监管人：农行分行/支行,理财融资业务产品,委托债权投资业务操作流程,理财融资业务产品,信托融资收益权转让业务 信托融资收益权转让业务简介 信托公司接受委托人的安排发放信托融资，委托人将信托融资收益权转让至我行理财计划。 信托融资较之银行贷款在结构安排、保证方式、还款方式、资金运用方式等各方面都更具灵活性。 我行理财目前采取农银国际信托收益权转让模式为客户提供信托融资服务，四川分行两个项

44、目已成功办理，并完成首笔提款。,理财融资业务产品,理财投资融资租赁资产收益权 我行理财可直接受让金融租赁公司、企业集团财务公司或信托公司持有的融资租赁资产（直租、售后回租）收益权，业务参照我行银赁通保理业务相关规定，按理财融资业务流程办理。融资租赁收益权投资包括回购式和买断式。 买断式融资租赁收益权投资，需按照我行理财融资项目的流程，对承租人资质、授信情况、评级情况进行调查和审议，占用承租人授信，参考贷款利率定价。 回购式融资租赁收益权投资本质上属于同业业务，占用转出方授信，参考同业资金市场利率定价。 租赁公司应为总行级核心客户及其子公司 我行理财项下融资租赁收益权转让业务余额20亿元。,理财

45、融资业务产品,理财投资融资租赁资产收益权 基本准入条件： 租赁公司和承租人基本准入条件的核心是持续经营能力； 租赁公司应为总行级核心客户及其子公司； 应收租金和租赁物基本准入条件的核心是合法合规、权属清楚、不影响我行的合法权益； 关注资本金问题； 不得办理转让的应收租金：到期租金、无形资产项下租金、房地产和政府融资平台项下租金。,理财融资业务产品,理财融资业务产品,理财投资融资租赁资产收益权与银赁通对比,理财投资融资租赁收益权业务买断式业务流程 客户（承租人）经营行协同客户管理部门进行业务调查，并起草行签报，报总行主管行领导签批；租赁公司负责进行尽职调查并按内部流程审批。 行签报获批后，金融市

46、场部将项目提请理财审议会审议； 审议会通过后，可进入操作放款流程； 客户经营行协调租赁公司和金融市场部，约定业务划款日，须提前签订融资租赁合同、租赁收益权转让合同； 在约定放款日，金融市场部将转让对价划付租赁公司，租赁公司向承租人支付融资租赁款项； 客户经营行负责业务后续管理，督促按期支付租赁本金与租赁利息，并定期提交管理报告。,理财融资业务产品,理财投资应收账款收益权业务 我行理财计划可通过农银国际对接信托收益权转让业务，实现对融资人持有的应收账款收益权的投资，业务按照我行理财融资业务流程办理，参照行内保理业务相关办法管理。 应收账款的范围可包括企业应收账款、高速公路收费、电网、电信远期现金

47、流等单笔或多笔应收账款。,理财融资业务产品,理财投资应收账款收益权业务 业务包括不带追索和回购式两种。 买断式应收账款（收益权）转让，须按照我行理财融资类项目的流程，审议应收账款债务方资质、授信情况、评级情况，占用债务方授信，具体可参考行内不带追索权保理业务办理。 回购式应收账款（收益权）转让，须按照我行理财融资业务流程办理，审议应收账款债权方的资质、授信情况、评级情况，占用应收账款债权方授信，参考行内带追索权隐蔽式保理业务办理。,理财融资业务产品,理财投资应收账款收益权业务 目前，我行理财计划投资国电集团某子公司15亿元应收账款收益权的业务，已经完成审批进入实际操作阶段。 债权收益权投资模式

48、中，债权收益权指农银国际持有的信托资产收益权，即我行理财计划投资该信托资产收益权，该信托计划投资融资企业持有的应收账款收益权，作为转让标的的应收账款质押给信托公司。 业务优点：卖断式或子公司卖断母公司回购式应收账款融资，不增加融资企业资产负债率。,理财融资业务产品,理财投资应收账款收益权业务流程 先由相关各方签署资金信托合同应收账款收益权转让及回购合同等全部业务协议； 农银国际委托信托公司成立信托计划，形成拟转让债权收益权，并约定业务划款日； 交易各方提前做好划款审批等准备工作，于业务划款日当日完成全部划款流程。,理财融资业务产品,理财投资应收账款收益权业务流程 各交易环节要点如下： 农银国际

49、作为委托人，委托信托公司成立单一资金信托计划，签署资金信托合同； 信托公司受让融资企业应收账款收益权，并办理应收账款质押，在人民银行征信中心办理质押登记，签署应收账款收益权转让及回购合同、应收账款质押合同和信托资金使用及收入账户监管协议； 我行理财计划投资农银行国际持有的信托收益权，签署信托单位收益权转让合同，理财计划支付转让对价； 农银国际向信托公司划付委托资金，信托公司向融资企业支付转让对价； 融资方按信托资金使用及收入账户监管协议规定在我行分行开立收益偿还保证金账户，每期信托收入支付日前五个工作日内收益偿还保证金账户余额不低于当期应付信托收入金额； 融资期限届满，信托公司将其收益分配至投

50、资人。,理财融资业务产品,理财投资应收账款收益权业务的风险防范 应收账款合法性风险防范 应收账款合法性核实包括两方面：一是应收账款贸易背景和单据真实性核实；二是应收账款可转让性核实，应收账款相关合同中不能存在限制转让条款。信托公司按照其内部风控要求核实应收账款合法性，同时，我行客户经营行按照中国农业银行国内保理业务管理办法中有关应收账款的范围、条件、转让方式、业务调查和审查部分的要求，核实应收账款合法性。 应收账款重复转让和质押风险防范 应收账款质押要求签订质押协议并在人民银行征信中心“应收账款质押登记公示系统”中登记，可防范应收账款重复转让和质押风险； 信托公司或我行客户部门在业务放款前办理

51、质押登记，我行客户部门负责在每季后续管理时，查询业务对应应收账款状态，并在后续管理报告中记录说明。,理财融资业务产品,理财投资应收账款收益权业务的风险防范 融资方和应收账款债务方信用风险 在信托合同中明确约定，融资方对信托计划中不足以满足相关信托费用和受益人的本金及预期收益的部分承担差额补足义务；业务占用融资方在我行的授信，融资方信用风险纳入我行行内信用风险管理体系管理。 对于回购式应收账款收益权转让，业务按照我行有追索权隐蔽保理办理规定，虽然债权方暂不向债务方通知应收账款收益权转让事实，但我行仍保留一定条件下通知的权利，在我行认为必要时，我行向买方通知应收账款收益权转让事实。,理财融资业务产

52、品,理财投资银行承兑汇票收益权 我行理财计划可通过投资券商定向资产管理计划，实现为客户提供直接和代理两种形式的未贴现银行承兑汇票融资服务。 直接融资模式指融资企业将持有的票据资产收益权转让给指定的券商资产管理计划，我行理财计划投资于该券商资产管理计划，并委托我行分行办理相应票据资产检验、质押、保管和托收等。该模式下，融资企业由我行指定，票据检验、质押、保管和托收等操作由我行分行负责，转让对价先支付给券商定向资管计划，再由其支付给持票企业。,理财融资业务产品,理财投资银行承兑汇票收益权,理财融资业务产品,理财投资银行承兑汇票收益权 代理融资模式，以北京分行客户中电投为例。 代理融资转让即中电投集

53、团下属成员单位作为买方，与卖方签订具有真实贸易背景的合同，由买方委托中电投集团本部付款，中电投集团本部以银行承兑汇票方式结算卖方货款。为了节省票据流转时间，提高资金使用效率，直接获得现金，卖方委托中电投集团本部向我行理财计划代其办理票据资产收益权转让，从而获得资金融通便利。,理财融资业务产品,股权融资（明股实债） 理财计划通过信托计划形式上持有融资企业股权，该股权由企业控股股东承诺一定时期后溢价回购，实质上为债权。 具体模式为我行理财计划出资受让农银国际持有的信托计划收益权；农银国际收到资金后作为信托委托人及受益人，发起设立资金信托计划，对融资方子公司进行增资；融资期末，融资方溢价回购农银国际

54、信托计划持有的其子公司全部股权，农银国际收到融资方回购资金后，对我行理财计划所持的农银国际信托收益权进行溢价回购。在整个计划中农银国际信托受益人地位不变，我行理财计划的交易方仅为农银国际。,理财融资业务产品,股权融资（明股实债）,理财融资业务产品,股权融资（明股实债）业务协议 农银国际与信托公司签署资金信托合同 资金信托合同约定农银国际为提高资金使用效益，并使其保值、增值，并基于对受托人的信任，将我行通过发售人民币理财产品合法募集的资金委托给受托人，由受托人按照本合同的约定进行管理、运用和处分，以实现受益人利益的最大化。 信托公司与融资方签署增资协议、股权转让协议 合同约定信托计划对股权进行投

55、资，并由融资方在远期对股权进行溢价回购，两笔交易均属投资行为；其中，融资方按照股权转让协议履行溢价支付义务；农银国际向我行理财计划履行溢价支付义务。 农银国际与农行理财计划签署收益权转让合同,理财融资业务产品,股权融资（明股实债）业务特点 明股实债业务是以股权投资的方式投资于非上市企业，融资期末由企业原股东溢价回购投资方持有的股权投资方式。虽然资金是以股权形式投入企业，但收益和本金是按照债权偿付方式以事先约定的时间和金额进行偿付。 明股实债业务是为特殊时期特殊需要而设计，此产品还款不以标的项目未来现金流为还款来源，而是以标的企业母公司即回购方（以下统称融资方）未来现金流为还款测算主体，故此类业

56、务不需要等到标的企业有盈利时方可退出，一般融资期低于普通债权产品，但收益高于普通债权产品。,理财融资业务产品,股权融资（明股实债）业务特点 明股实债业务是以增资方式为企业提供融资，资金按资本金计入实收资本，从而达到降低企业资产负债率的目的。 明股实债业务主要为企业阶段性融资需求设计，一般为弥补贷款真空期，如新上项目建设、新项目公司成立缺注册资本等时期。在企业资质优良，并在较短的时间内即可满足我行贷款发放要求的情况下，给予权益融资支持。 明股实债业务因其股权属性而致使在极端情况发生时，偿债顺序次于普通债权产品，风险高于普通债权产品。明股实债是以股权融资的方式投资到目标企业，在企业破产清算时，资产

57、在偿还所有债务之后，剩余财产再按照股东的出资比例分配。,理财融资业务产品,股权融资（明股实债）方案优势 解决了客户特殊情况下的短期融资需求。例如客户增资扩股时，如采用明股实债融资，我方最多可为客户配比49%的资本金，同时，资本金的增加亦提高了企业后续的债务融资能力。 有效降低客户资产负债率。资产负债率是很多企业尤其是央企绩效的重要考核指标之一，企业通过该类融资模式获取的资金为资本金性质，增加所有者权益，可有效降低资产负债率。,理财融资业务产品,股权融资（明股实债）方案优势 比普通股权融资成本低。明股实债融资因事先约定明确回购期限、利率条款，在项目退出时不要求企业按照持股比例及项目收益进行利益分

58、配，对融资方来说，不会摊薄企业股权及经营收益，但却为企业解决了股本问题，故对企业来说融资成本低于普通股权融资。 对一般股权融资所应享有的企业控制权、按比例分红权无要求。该业务实际是以融资方信用为基本风控手段、以融资方预留授信为主要风控措施的债权类融资方式。收益是以取得与债权类似的固定收益为目的，而非以享受公司经营收益中带来的超额收益为目的。因此，投资方不参与公司日常经营管理与决策，对企业经营决策的干预程度很低。,理财融资业务产品,目 录,理财投资同业存款 理财投资同业借款 理财与财务公司的资产回购,理财投资同业类产品,理财投资同业存款业务 理财投资同业存款业务是指理财资金直接存放同业或通过信托

59、计划等第三方机构投资于同业存款的业务。 理财投资同业存款业务开办的基本原则是“严控风险、全程托管、总分联动、收益共享”。 总行已下发了理财同存业务操作规程（农银规章2011206号文） 不受额度限制，定价采取市场化定价机制，较为灵活。 同业存款业务交易对手采取名单制管理，名单外客户需一事一议报有权审批人审批。,理财投资同业存款业务 根据理财同存业务“严控风险、全程托管、总分联动、收益共享”的基本原则，理财同存业务已经形成了兼顾业务操作效率和风险控制的业务流程，市场化的定价机制，使得业务能在市场利的频繁波动中快速发展，有效协助分行维护了银行同业客户，创造了较为可观的中间业务收入，在分行形成了较好

60、的口碑。 该业务基本流程是，分行负责与当地交易对手行沟通同存报价，并将价格上报总行，如该报价通过总行审批，分行负责与交易对手行签订协议，总行负责划款，资金到帐后分行领取存款证实书并保管。 总行会跟据同存定价，给分行下划交易金额一定比例的项目管理费。,理财投资同业借款业务 同业借款是金融租赁公司、资产管理公司以及汽车金融公司等同业金融机构，以四个月至三年（含三年）为期限，向银行申请借入人民币资金的业务。 2007年后，银行系金融租赁公司相继成立并迅速发展，但资金来源渠道较为狭窄。为解决资金来源问题，各家银行系金融租赁公司采取与非控股银行开展同业借款业务筹集资金，目前同业借款已占到金融租赁公司总负

61、债的约55%以上。 同业借款业务属于金融同业间的资金业务，是网下同业拆借的一种。 同业借款业务交易对手采取名单制管理，名单外客户需一事一议报有权审批人审批。,理财与财务公司的资产回购业务 理财还可与财务公司开展信贷资产回购业务，为财务公司提供资金融通。 融资的财务公司需为我行总行级核心客户，并占用其授信额度。,理财融资业务产品,理财投资私募债券 理财投资私募债券的“直通车”模式 非保本理财产品投资不占用客户授信； 我行理财可大比例认购； 期限优先选择3年以内；,理财投资债券,理财投资私募债券准入标准 评级方面，以AAA评级为主，且评级不低于AA+级（含），我行主承债券可放宽至AA级； 行业方面

62、，重点投资基础设施、能源、电信、煤炭等行业，审慎介入我行明确的15个“两高一剩”行业以及地方政府的投融资平台，但其中的优质龙头企业可适度参与，回避房地产行业； 信用体选择方面，重点投资中央及省级直管的国有企业，谨慎甄选非国有企业； 期限选择方面，期限原则上不超过3年； 定价方面，原则上参考同期贷款利率，并高于同期公募至少50bp，且能充分覆盖理财成本； 项目资源方面，与我部承销业务处合作，建立私募债券投资直通车模式，将我行优质客户的私募债券与理财产品进行对接定制。,理财投资债券,理财投资私募债券 要求分行比照自营贷款做好私募债券投后管理工作 分行须出具做好后续管理的书面承诺； 按季提交后续管理

63、报告，保证资金合规运用，不得用于国家限制性行业和项目； 分行指定专人做好账户监管，并确保客户按期还本付息； 分行做好现场检查、日常后续管理和风险预警，多渠道了解企业的生产经营情况及财务状况等，如客户发生可能影响其还款能力的重大不利事件，应比照自营贷款贷后管理规定进行风险预警处理； 根据分行投后管理情况，比照当前理财融资类项目，给分行按季下划一定的项目管理费。,理财投资债券,谢谢！,联系方式： 处长：胡艳 副处长：孙建坤 010-85209685 产品经理：李宇明 010-85209719 项目经理：余韬 010-85209716 传真：010-85126527,温馨提示：因理财业务行内外政策要求变化较快，本培训材料中所有内容以总行金融市场部最终解释为准。,