武汉大学公共经济学第八讲

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1、武汉大学-公共经济学第八讲n1、公共政策与总需求调控公共政策与总需求调控n2、公共政策与国民经济总供给、公共政策与国民经济总供给n3、财政赤字与国债财政赤字与国债n4、自改革开放以来我国的历次宏观调控自改革开放以来我国的历次宏观调控武汉大学-公共经济学第八讲1.公共政策与总需求调控公共政策与总需求调控n1.1 补充知识：总需求补充知识：总需求-总供给模型与短期经济均衡总供给模型与短期经济均衡n1.2 政府对经济失衡的干预：调控总需求政府对经济失衡的干预：调控总需求n对失业均衡对失业均衡(衰退衰退)的总需求干预；的总需求干预；n对经济过热的总需求干预；对经济过热的总需求干预；n1.3 公共政策调

2、控经济的具体作用机制公共政策调控经济的具体作用机制 n财政政策的乘数效应财政政策的乘数效应与与相机抉择相机抉择n货币政策通过利率效应影响总需求货币政策通过利率效应影响总需求n经济的自动稳定器经济的自动稳定器n1.4公共政策调控总需求的实际效果：受两个方面的反公共政策调控总需求的实际效果：受两个方面的反制约制约n扩张性财政政策的扩张性财政政策的“挤出效应挤出效应”；n财政政策和货币政策时滞；财政政策和货币政策时滞；n经济学家的争论：要不要干预总需求？经济学家的争论：要不要干预总需求？武汉大学-公共经济学第八讲1.1 补充知识：补充知识：AD-AS模型与模型与宏观经济均衡宏观经济均衡n总需求总需求

3、AD：n总需求的涵义总需求的涵义n总需求曲线总需求曲线n总需求的影响因素与总需求曲线的移动总需求的影响因素与总需求曲线的移动n总供给总供给ASn总供给的涵义总供给的涵义n总供给曲线总供给曲线n总供给的影响因素与总供给曲线的移动总供给的影响因素与总供给曲线的移动n宏观经济的均衡：宏观经济的均衡：AD=ASn均衡的条件与含义均衡的条件与含义n均衡的三种类型：均衡的三种类型：n充分就业均衡、充分就业均衡、失业均衡失业均衡、高于充分就来均衡高于充分就来均衡武汉大学-公共经济学第八讲总需求的涵义总需求的涵义n总需求：指经济社会对产品和劳务的需求总量，也即整总需求：指经济社会对产品和劳务的需求总量，也即整

4、个经济社会对实际产出（或收入）的需求总量，用个经济社会对实际产出（或收入）的需求总量，用AD表表示。示。n由四个部门的需求构成：由四个部门的需求构成：n消费需求消费需求C，主要取决于居民收入与消费倾向，有：，主要取决于居民收入与消费倾向，有：C=C0+aY，其中，其中，C0自发消费，自发消费，a为系数，即边际消费倾向；为系数，即边际消费倾向；n投资需求投资需求 I，主要取决于利率水平，有主要取决于利率水平，有:i=i0 dr，其中：，其中：i0 为自主投资，为自主投资，d为投资的利率系数，为投资的利率系数，“-”表示投资与利率负相关。表示投资与利率负相关。n政府的购买需求政府的购买需求 G：由

5、政治过程决定；：由政治过程决定；n外国对本国产品的净需求外国对本国产品的净需求 NX：NX=EX-IMn等于外国对本国产品的需求（表现为出口等于外国对本国产品的需求（表现为出口EX）减去本国对外）减去本国对外国产品需求（表现为进口国产品需求（表现为进口IM）后的差额；）后的差额；n取决于汇率、本国收入、他国收入、技术与比较优势。取决于汇率、本国收入、他国收入、技术与比较优势。n即有：即有：AD=C+I+G+NX武汉大学-公共经济学第八讲总需求曲线（总需求曲线（AD曲线）曲线）n一条表示总需求量与物价水平一条表示总需求量与物价水平之间对应关系的曲线（假定其之间对应关系的曲线（假定其他影响总需求的

6、因素既定）；他影响总需求的因素既定）；n是一条向右下方倾斜的曲线，是一条向右下方倾斜的曲线，表明物价与需求总量负相关，表明物价与需求总量负相关，即随着物价水平下降，整个经即随着物价水平下降，整个经济社会对产出的需求越多，反济社会对产出的需求越多，反之则需求越少；之则需求越少；n与物价水平负相关的原因：与物价水平负相关的原因：n（1），），（2）。）。n物价物价n n ADn 0 总产出（总收入）总产出（总收入）武汉大学-公共经济学第八讲总需求量与物价负相关（总需求量与物价负相关（AD曲线曲线向右下方倾斜）的原因（向右下方倾斜）的原因（1）：）：nA、庇古的财富效应、庇古的财富效应实际余额效应实

7、际余额效应n物价水平的下降使消费者感觉更富裕，这会鼓励他们更多消费，消费支物价水平的下降使消费者感觉更富裕，这会鼓励他们更多消费，消费支出的增加意味着对物品和劳务的需求量更大，即若：出的增加意味着对物品和劳务的需求量更大，即若：P感觉更富裕感觉更富裕消费支出消费支出 总需求量总需求量。反之。反之 则感觉更贫穷，从而减少消费导致总需则感觉更贫穷，从而减少消费导致总需求量下降求量下降nB、凯恩斯的利率效应、凯恩斯的利率效应时际替代效应时际替代效应n较低的物价水平降低了利率，鼓励更多的投资支出，从而增加了对物品较低的物价水平降低了利率，鼓励更多的投资支出，从而增加了对物品和劳务的需求：即若：和劳务的

8、需求：即若：P 交易货币需求交易货币需求 利率利率 投资需求投资需求 AD 。反之，物价上升，则利率升，投资升，总需求量升；。反之，物价上升，则利率升，投资升，总需求量升；nC、蒙代尔、蒙代尔弗来明的汇率效应弗来明的汇率效应空际替代效应空际替代效应n较低的物价水平引起利率下降，从而导致汇率下降本币贬值，刺激出口较低的物价水平引起利率下降，从而导致汇率下降本币贬值，刺激出口减少进口，从而增加国外对物品和劳务的需求量，减少进口，从而增加国外对物品和劳务的需求量，nP 利率利率 外汇市场本币供给外汇市场本币供给 本币贬值本币贬值 出口增加出口增加净出口净出口增加增加总需求量增加。反之，则总需求量减少

9、。总需求量增加。反之，则总需求量减少。武汉大学-公共经济学第八讲总需求量与物价负相关（总需求量与物价负相关（AD曲曲线向右下方倾斜）的原因（线向右下方倾斜）的原因（2）n原因小结：原因小结：n上述三种原因同时起作用，分别影响上述三种原因同时起作用，分别影响C、I、NX，从而导致总需求从而导致总需求AD随物价下降而增加；随物价下降而增加；n其中：其中：n投资需求对利率的反应最大投资需求对利率的反应最大n而庇古的财富效应最不重要，因为货币持有量只而庇古的财富效应最不重要，因为货币持有量只占家庭财富的一小部分。占家庭财富的一小部分。武汉大学-公共经济学第八讲总需求的影响因素与总需求的影响因素与AD曲

10、线的曲线的移动移动:（任何价格之外的影响因素）（任何价格之外的影响因素）n利率变动：利率变动：n利率利率 投资需求下降投资需求下降总需求下降总需求下降，AD左移；反之则反；左移；反之则反；n预期通胀变化：预期通胀变化：n预期通胀预期通胀 更多现期消费更多现期消费n 更多投资更多投资 总需求增加，总需求增加，AD右移右移n汇率变动：汇率变动：n汇率汇率 本币升值本币升值 本国物品相对本国物品相对价格上升价格上升 出口下降出口下降 净出口净出口 总总需求减少需求减少，AD左移左移n预期未来利率变动：预期未来利率变动：n利润预期利润预期 投资需求增加投资需求增加 总需总需求增加，求增加，AD右移右移

11、n货币供给量变动货币供给量变动nMS 总需求增加总需求增加 利率降利率降 投资投资升升 总需求增加，总需求增加，AD右移右移n结论：如右图示结论：如右图示n凡价格之外因素所引起的凡价格之外因素所引起的AD增加，增加，均表现为曲线的右移；均表现为曲线的右移；n凡价格之外因素所引起的凡价格之外因素所引起的AD减少，减少，均表现为曲线的左移；均表现为曲线的左移；n物价物价n 总收入总收入n (a)总需求增加，总需求增加，AD右移右移n 物价物价n 总收入总收入 n (b)总需求减少，总需求减少，AD左移左移武汉大学-公共经济学第八讲总供给总供给ASn含义：含义：n是指整个经济社会对物品和劳务的供给总

12、量，也用是指整个经济社会对物品和劳务的供给总量，也用产量或收入来表示。产量或收入来表示。n表示企业有生产能力的供给意愿，即计划（意愿）表示企业有生产能力的供给意愿，即计划（意愿）总产出、总产量；总产出、总产量；n影响因素：影响因素：n资本、技术、资源、人力资源、价格、劳动；资本、技术、资源、人力资源、价格、劳动；武汉大学-公共经济学第八讲总供给曲线（总供给曲线（AS曲线）曲线）n一条一条表示物价水平与企业愿意的总表示物价水平与企业愿意的总产量之间对应关系的曲线产量之间对应关系的曲线（假定其（假定其他影响总供给的因素既定）；他影响总供给的因素既定）；n短期总供给曲线（短期总供给曲线（SAS）是一

13、条）是一条向右上方倾斜的曲线：向右上方倾斜的曲线：n表明物价与供给总量正相关，即随着表明物价与供给总量正相关，即随着物价水平上升，整个经济社会对产出物价水平上升，整个经济社会对产出的供给越多，但达到的供给的极限时，的供给越多，但达到的供给的极限时，则不再增加。反之则越少，；则不再增加。反之则越少，；n原因（原因（1）、（）、（2）；）；n长期总供给曲线（长期总供给曲线（LAS）是条垂线：）是条垂线：n表示：长期中，经济的供给即为经济表示：长期中，经济的供给即为经济的生产能力，与物价水平无关。的生产能力，与物价水平无关。n物价物价n LAS SAS n n 0 总产出（总收入）总产出（总收入）武

14、汉大学-公共经济学第八讲短期总供给量与物价水平正相短期总供给量与物价水平正相关的原因关的原因n原因：短期中，货币中性不成立，价格变化导致企业生产原因：短期中，货币中性不成立，价格变化导致企业生产意愿变化：意愿变化：nA、相对价格错觉（弗里德曼）：、相对价格错觉（弗里德曼）：n低物价会引起相对价格错觉，这些错觉导致供给者对较低物低物价会引起相对价格错觉，这些错觉导致供给者对较低物价水平的反应是减少物品和劳务的生产；价水平的反应是减少物品和劳务的生产；nB、凯思斯主义的粘性工资理论：、凯思斯主义的粘性工资理论：n工资不能根据物价水平的变化而迅速调整，较低的物价水平工资不能根据物价水平的变化而迅速调

15、整，较低的物价水平使就业对生产不利，从而企业减少物品和劳务的供给；使就业对生产不利，从而企业减少物品和劳务的供给；nC、新凯恩斯主义的粘性价格理论：、新凯恩斯主义的粘性价格理论：n并非所有价格都能根据物价变动迅速调整，未预期的物价水并非所有价格都能根据物价变动迅速调整，未预期的物价水平下降会使一些企业产品的价格高于合意水平，而这些高于平下降会使一些企业产品的价格高于合意水平，而这些高于合意水平的价格了销售，并引起企业减少生产其物品和劳务；合意水平的价格了销售，并引起企业减少生产其物品和劳务；武汉大学-公共经济学第八讲短期总供给曲线的形状原因（短期总供给曲线的形状原因（2）n三种不同的解释强调的

16、都是暂时的情形：三种不同的解释强调的都是暂时的情形：n相对价格错觉、粘性工资和粘性价格都不会持久，相对价格错觉、粘性工资和粘性价格都不会持久，最终人们会调整其预期，使上述三个方面得到调整，最终人们会调整其预期，使上述三个方面得到调整，从而恢复到长期供给水平。从而恢复到长期供给水平。n随着物价水平的上升，企业会愿意供给更多的产品随着物价水平的上升，企业会愿意供给更多的产品与劳务，但这种供给增加不是无限制的，最终会受与劳务，但这种供给增加不是无限制的，最终会受制于其极限的生产能力，从而变成垂直线。制于其极限的生产能力，从而变成垂直线。武汉大学-公共经济学第八讲长期总供给曲线长期总供给曲线LAS是条

17、垂线是条垂线n原因：原因：n长期中，总供给受制于经济的长期中，总供给受制于经济的总生产能力总生产能力资本、劳务的资本、劳务的供给与生产技术等因素而与物供给与生产技术等因素而与物价水平无关，即遵循货币中性价水平无关，即遵循货币中性假设；假设；n有生产函数：有生产函数：Y=A f(N,K,L,H)nLAS曲线的位置：曲线的位置：n与资本、劳动力的供给及生产与资本、劳动力的供给及生产技术水平有关，资配与劳动力技术水平有关，资配与劳动力供给越多，技术水平越高，供给越多，技术水平越高，LAS越靠右越靠右n处于资本与劳动力都充分就业处于资本与劳动力都充分就业时的产量水平（即只有自然失时的产量水平（即只有自

18、然失业时的产量水平）。业时的产量水平）。n物价物价n LAS1 LAS2n Y低低 Y高高 总收入总收入 n说明：说明：nLAS2代表着更高的生产能力代表着更高的生产能力与自然产出率。与自然产出率。武汉大学-公共经济学第八讲总供给曲线的移动：非物价因素总供给曲线的移动：非物价因素对总供给的影响对总供给的影响n长期总供给线长期总供给线LAS 的移动：的移动：n任何改变经济生产能力的非物价因素任何改变经济生产能力的非物价因素变化，都可改变自然产量水平，因而变化，都可改变自然产量水平，因而都可都可使长期总供给曲线移动使长期总供给曲线移动；n短期总供给曲线短期总供给曲线SAS的移动：的移动：nA、生产

19、能力的变化：引起、生产能力的变化：引起SAS水平水平移动；移动；n凡能引起长期总供给曲线移动的凡能引起长期总供给曲线移动的因素也会引起因素也会引起SAS的水平移动；的水平移动；n右上图示；右上图示；nB、投入品价格变动，引起、投入品价格变动，引起SAS上下上下垂直移动；垂直移动；n主要有工资和原材料价格的变化；主要有工资和原材料价格的变化；右下图示。右下图示。n物价物价 SAS1 SAS2n 总收入总收入n物价物价n 总收入总收入 n 投入品价格变化引起投入品价格变化引起SAS上下移动上下移动武汉大学-公共经济学第八讲AD-AS模型与宏观经济短期均模型与宏观经济短期均衡：实际衡：实际Y与物价水

20、平的决定与物价水平的决定n条件：条件：AD=SAS；n短期均衡的含义：短期均衡的含义：n均衡收入均衡收入YE，表示在，表示在PE 这一这一物价水平下，对实际收入物价水平下，对实际收入（产出）的需求量与供给量（产出）的需求量与供给量相等；相等；经济处于相对稳定状经济处于相对稳定状态；态；n若有：若有：nPPE,则有：则有：YSYD，供给供给过剩，价格会自动下降，直过剩，价格会自动下降，直到到PE；nPPE,则有则有:YSYD，供不应，供不应求，价格会自动上涨，直到求，价格会自动上涨，直到PE。n物价物价n ADn 0 YEn 总收入（总产出）总收入（总产出）nSASnPE E武汉大学-公共经济学

21、第八讲充分就业的均衡充分就业的均衡n条件：条件：n三线相交，即：三线相交，即：AD=SAS=LAS；n此时：此时：n经济（生产）处于其长期经济（生产）处于其长期总供给曲线上，也即处于总供给曲线上，也即处于其长期生产能力水平；其长期生产能力水平；n经济中的失业率为自然失经济中的失业率为自然失业率。业率。n一种比较理想的状态一种比较理想的状态n既无衰退，也无过热。既无衰退，也无过热。n无需干预。无需干预。n物价水平物价水平n LAS SASn nPEn ADn 自然生产能力自然生产能力Y*总收入总收入武汉大学-公共经济学第八讲失业均衡（经济失衡之一：不足）失业均衡（经济失衡之一：不足）n条件：条件

22、：AD=SASLASn经济意涵：过热经济意涵：过热n均衡收入均衡收入YE即现实产量高于长期即现实产量高于长期供给（即充分就业）时的产量水供给（即充分就业）时的产量水平平Y*；n失业率低于自然失业率失业率低于自然失业率；n高物价高通胀；高物价高通胀；n一种难以持续且物价过高的情形，一种难以持续且物价过高的情形，需要加以控制。需要加以控制。n原因：原因：n总需求过多（总需求过多（I、C旺盛）；旺盛）；n改进途径：改进途径：n抑制总需求过快增长；抑制总需求过快增长；n增加总供给；增加总供给；n物价物价n LAS SASn AD n Y*YEn 总收入总收入武汉大学-公共经济学第八讲政府对失业均衡的干

23、预：增加总政府对失业均衡的干预：增加总需求需求n干预途径：增加总需求；干预途径：增加总需求；n可选措施：可选措施：n增加政府购买；增加政府购买；n增加政府转移支付；增加政府转移支付；n减税；减税；n增加货币供给：增加货币供给：n降低法定准备率；降低法定准备率；n降低利率（贴现率）；降低利率（贴现率）；n公开市场买进公债；公开市场买进公债；n短期影响与结果：短期影响与结果：n总需求增加，曲线右移至总需求增加，曲线右移至AD2；n均衡右移，物价上升；均衡右移，物价上升；n产出增加，就业增加，经济恢复；产出增加，就业增加，经济恢复；n物价物价n LAS SASn AD2n n AD1 n YE Y*

24、n 总收入总收入武汉大学-公共经济学第八讲政府对经济过热的干预：抑制政府对经济过热的干预：抑制总需求总需求n干预途径：抑制总需求；干预途径：抑制总需求；n可选措施：可选措施：n减少政府购买；减少政府购买；n减少政府转移支付；减少政府转移支付；n增税；增税；n减少货币供给减少货币供给n提高法定准备率；提高法定准备率；n提高利率（贴现率）；提高利率（贴现率）；n公开市场卖出公债；公开市场卖出公债；n短期影响与结果：短期影响与结果：n总需求减少，曲线左移至总需求减少，曲线左移至AD2；n均衡左移，物价降；均衡左移，物价降；n产出和失业率都回落到自然水平。产出和失业率都回落到自然水平。n物价物价n L

25、AS SASn AD0n AD2n Y*YEn 总收入总收入武汉大学-公共经济学第八讲财政政策的乘数效应与自决的财政政策的乘数效应与自决的财政政策财政政策n补充概念知识补充概念知识n财政政策乘数效应的含义财政政策乘数效应的含义n类型：类型：n政府支出的乘数效应政府支出的乘数效应；n转移支付的乘数效应转移支付的乘数效应；n税收的乘数效应；税收的乘数效应；n财政乘数效应的经济意涵：财政乘数效应的经济意涵：n政府可以有意识地根据经济形势变动其财政指标量，从而达政府可以有意识地根据经济形势变动其财政指标量，从而达到干预总需求，影响国民收入的目的。到干预总需求，影响国民收入的目的。n现实中各国政府就是通

26、过财政政策的这种乘数效应机制，来现实中各国政府就是通过财政政策的这种乘数效应机制，来实现对宏观经济总需求和国民收入的干预的。这种财政政策，实现对宏观经济总需求和国民收入的干预的。这种财政政策，通常也叫做自决的财政政策。通常也叫做自决的财政政策。武汉大学-公共经济学第八讲补充知识补充知识n国民收入：国民收入：n指一个经济社会在一定时期内生产的、作为最终产品的商品指一个经济社会在一定时期内生产的、作为最终产品的商品和劳务的市场价值扣除为生产这些产品的资本耗费后的净值和劳务的市场价值扣除为生产这些产品的资本耗费后的净值;n个人可支配收入个人可支配收入Yd：=Y-Tn指的是一个经济社会在一定时期内可以

27、由个人支配的全部收指的是一个经济社会在一定时期内可以由个人支配的全部收入，往往是居民收入在纳税之后的剩余。入，往往是居民收入在纳税之后的剩余。nYd=消费消费C+储蓄储蓄Sn边际消费倾向边际消费倾向MPC：n指每增加一个单位的收入所带来的消费增加量。有：指每增加一个单位的收入所带来的消费增加量。有：MPC=C/Y n通常地，有：通常地，有：C=C0+MPCYn边际储蓄倾向边际储蓄倾向MPS：n指收入每增加一个单位所引起的储蓄增加量；指收入每增加一个单位所引起的储蓄增加量；n有有 1-MPC；武汉大学-公共经济学第八讲财政乘数效应的含义财政乘数效应的含义n乘数效应：乘数效应：n指财政政策通过变动

28、政府支出、政府转移支付和税指财政政策通过变动政府支出、政府转移支付和税收影响总需求，能够引起国民收入数倍于财政变动收影响总需求，能够引起国民收入数倍于财政变动量的效应。量的效应。n乘数：乘数：n指国民收入的变动量与引起这种变动的财政变动量指国民收入的变动量与引起这种变动的财政变动量之间的比率。之间的比率。n乘数值越大，说明财政变动对国民收入的影响越大。乘数值越大，说明财政变动对国民收入的影响越大。武汉大学-公共经济学第八讲政府支出的乘数效应政府支出的乘数效应n含义含义:n政府支出的变动能够引起国民收入数倍于支出变动量的变动政府支出的变动能够引起国民收入数倍于支出变动量的变动.n作用机制作用机制

29、:n G AD1 Y1 C 1 AD2 Y2 C2 AD3 Y3 C3 AD4 无限循环下去无限循环下去n有有 Y=Y1+Y2+Y3+n政府支出乘数的计算政府支出乘数的计算:n定义公式：定义公式：kg=Y/Gn计算公式：计算公式：kg=1/(1-MPC）=1/MPS1，（计算举例）（计算举例）n其中：其中：MPC：边际消费倾向，介于：边际消费倾向，介于0-1之间；之间；MPS：边际储蓄倾向，：边际储蓄倾向，MPS+MPC=1n结论：结论：n政府支出对国民收入是一种扩张性的力量，增加政府支出可以扩大总需求，政府支出对国民收入是一种扩张性的力量，增加政府支出可以扩大总需求，增加国民收入；相反，则减

30、少国民收入。增加国民收入；相反，则减少国民收入。武汉大学-公共经济学第八讲政府转移支付的乘数效应政府转移支付的乘数效应n含义：政府转移支付的变动能够引起国民收入数倍于这种转移支含义：政府转移支付的变动能够引起国民收入数倍于这种转移支付变动量的变动付变动量的变动.n作用机制作用机制:n Yd(居民可支配收入）居民可支配收入）C 1 AD1 Y1 AD2 Y2 C AD3 Y3 C3 AD4 Y4 C4 无限循环无限循环n有有 Y=Y1+Y2+Y3+n乘数的计算乘数的计算:n定义公式：定义公式：ktr=Y/TRn计算公式：计算公式：ktr=MPC/(1-MPC）=MPC/MPS1，（计算，（计算举

31、例）举例）n结论：结论：n政府转移支付对国民收入也是一种扩张性的力量，增加政府政府转移支付对国民收入也是一种扩张性的力量，增加政府转移支付可以扩大总需求，增加国民收入；相反，则减少国转移支付可以扩大总需求，增加国民收入；相反，则减少国民收入。民收入。武汉大学-公共经济学第八讲政府税收的乘数效应政府税收的乘数效应n含义：指政府税收的变化能够引起国民收入数倍于该税收变动量含义：指政府税收的变化能够引起国民收入数倍于该税收变动量的反方向变化。的反方向变化。n作用机制：作用机制：n Yd C 1 AD1 Y1 AD2 Y2 C AD3 Y3 无限循环无限循环n有有 Y=Y1+Y2+Y3+（红色表示变动

32、方向（红色表示变动方向与税收变动方向相反）与税收变动方向相反）n乘数的计算乘数的计算n定义公式：定义公式：kt=Y/Tn计算公式：计算公式：n定额税定额税kt=-MPC/(1-MPC）=-MPC/MPS个人收入减少幅个人收入减少幅度度税收产生推力防止消费与投资需求过度紧缩税收产生推力防止消费与投资需求过度紧缩减缓经济萎缩程度减缓经济萎缩程度刺激经济复苏。刺激经济复苏。n经济膨胀时期：经济高涨经济膨胀时期：经济高涨个人收入增加个人收入增加符合纳税规定的人数增多符合纳税规定的人数增多适用较高税率的税基扩大适用较高税率的税基扩大税收增加税收增加税收增加幅度税收增加幅度个人收入增加幅个人收入增加幅度度

33、税收产生拉力防止消费与投资需求过度膨胀税收产生拉力防止消费与投资需求过度膨胀防止经济过度繁荣防止经济过度繁荣抑制通货膨胀。抑制通货膨胀。n公司所得税：课征有一定的起征点，并采用一定的累进税率。公司所得税：课征有一定的起征点，并采用一定的累进税率。n经济萧条时期：经济衰退经济萧条时期：经济衰退厂商利润减少厂商利润减少符合纳税规定的厂商减少符合纳税规定的厂商减少适用较高税率的税基缩小适用较高税率的税基缩小税收减少税收减少税收减少幅度税收减少幅度厂商利润减少幅厂商利润减少幅度度税收产生推力防止厂商投资需求过度减少税收产生推力防止厂商投资需求过度减少减缓经济萎缩程度减缓经济萎缩程度反反经济衰退。经济衰

34、退。n经济膨胀时期经济膨胀时期经济高涨经济高涨厂商利润增加厂商利润增加符合纳税规定的厂商增多符合纳税规定的厂商增多适用较高税率的税基扩大适用较高税率的税基扩大税收增加税收增加税收增加幅度税收增加幅度厂商利润增加幅厂商利润增加幅度度税收产生拉力防止厂商投资需求过度膨胀税收产生拉力防止厂商投资需求过度膨胀防止经济过度繁荣防止经济过度繁荣反反通货膨胀。通货膨胀。武汉大学-公共经济学第八讲政府支出的自动变化政府支出的自动变化n失业救济金：发放金额主要取决于失业人数的多少。失业救济金：发放金额主要取决于失业人数的多少。n经济萧条时期：国民收入下降经济萧条时期：国民收入下降失业人数增多失业人数增多失业救济

35、金的发放增加失业救济金的发放增加转转移性支出增加移性支出增加抑制消费支出下降抑制消费支出下降防止经济衰退的进一步严重化；防止经济衰退的进一步严重化；n经济繁荣时期：国民收入上升经济繁荣时期：国民收入上升失业人数减少失业人数减少失业救济金的发放减少失业救济金的发放减少转转移性支出减少移性支出减少抑制消费支出增加抑制消费支出增加消除可能发生的通货膨胀。消除可能发生的通货膨胀。n各种福利支出：发放金额取决于就业与收入状况。各种福利支出：发放金额取决于就业与收入状况。n经济萧条时期：就业减少经济萧条时期：就业减少个人收入下降个人收入下降符合接受福利支出条件的人数增符合接受福利支出条件的人数增加加福利支

36、出增加福利支出增加抑制私人消费支出下降抑制私人消费支出下降防止经济衰退的进一步加剧；防止经济衰退的进一步加剧；n经济繁荣时期：就业增加经济繁荣时期：就业增加个人收入上升个人收入上升符合接受福利支出条件的人数减符合接受福利支出条件的人数减少少福利支出减少福利支出减少抑制私人消费支出增加抑制私人消费支出增加防止可能发生的通货膨胀。防止可能发生的通货膨胀。n农产品维持价格：政府把农产品价格维持在一定水平上。农产品维持价格：政府把农产品价格维持在一定水平上。n经济萧条时期：经济衰退经济萧条时期：经济衰退农产品价格下降农产品价格下降政府收购剩余农产品政府收购剩余农产品政府支政府支出增加出增加农场主收入增

37、加农场主收入增加维持既定的收入和消费水平；维持既定的收入和消费水平；n经济繁荣时期：通货膨胀经济繁荣时期：通货膨胀农产品价格上升农产品价格上升政府抛出农产品政府抛出农产品抑制农场主抑制农场主收入和消费的增加、稳定农产品价格、防止通货膨胀。收入和消费的增加、稳定农产品价格、防止通货膨胀。武汉大学-公共经济学第八讲相机抉择（自决的财政政策）相机抉择（自决的财政政策）n含义：含义：n政府根据不同时期的经济形式，相应采取变动政府支出和税收的措政府根据不同时期的经济形式，相应采取变动政府支出和税收的措施，以消除经济波动，谋求实现既无失业又无通货膨胀的稳定增长施，以消除经济波动，谋求实现既无失业又无通货膨

38、胀的稳定增长目标。目标。n扩张性的财政政策：扩张性的财政政策：n适用于减轻或消除经济衰退时期，刺激需求，主要内容是：增加政适用于减轻或消除经济衰退时期，刺激需求，主要内容是：增加政府支出，减少政府收入。府支出，减少政府收入。n增加政府支出，包括增加公共工程的开支，增加政府采购，增加增加政府支出，包括增加公共工程的开支，增加政府采购，增加政府的转移性支出。政府的转移性支出。n减少政府税收，包括降低税率、废除旧税和实行免税、退税。减少政府税收，包括降低税率、废除旧税和实行免税、退税。n紧缩性的财政政策：紧缩性的财政政策：n适用于减轻或消除通货膨胀，减少总需求，主要内容是：减少政府适用于减轻或消除通

39、货膨胀，减少总需求，主要内容是：减少政府支出，增加政府税收。支出，增加政府税收。n减少政府支出，包括减少公共工程的开支，减少政府采购，减少减少政府支出，包括减少公共工程的开支，减少政府采购，减少政府的转移性支出。政府的转移性支出。n增加政府税收，包括提高税率，设置新税。增加政府税收，包括提高税率，设置新税。武汉大学-公共经济学第八讲扩张性财政政策的挤出效应扩张性财政政策的挤出效应n含义：含义：n指由政府支出增加而引起的私人消费和投资的降低之效果。指由政府支出增加而引起的私人消费和投资的降低之效果。n是扩张性财政政策的负作用；是扩张性财政政策的负作用；n形成机理：形成机理：n政府支出增加政府支出

40、增加国民收入增加国民收入增加货币交易需求增加货币交易需求增加利率增加利率增加投资和消费减少；投资和消费减少；n即政府支出增加即政府支出增加“挤占挤占”了私人投资支出和消费支出。了私人投资支出和消费支出。n挤出效应的大小：挤出效应的大小：n边际消费倾向大小（即乘数作用的大小），正相关边际消费倾向大小（即乘数作用的大小），正相关n货币需求对收入变动的敏感程度，越敏感，挤出效应越大；货币需求对收入变动的敏感程度，越敏感，挤出效应越大；n货币需求对利率变动的敏感程度，越不敏感，挤出效应越大；货币需求对利率变动的敏感程度，越不敏感，挤出效应越大；n投资需求对利率变动的敏感程度，越敏感，挤出效应越大投资需

41、求对利率变动的敏感程度，越敏感，挤出效应越大n政策意涵：扩张性财政政策并不能完全达到其乘数效应的效果；政策意涵：扩张性财政政策并不能完全达到其乘数效应的效果；武汉大学-公共经济学第八讲财政政策和货币政策时滞财政政策和货币政策时滞n政策形成时滞：政策形成时滞：n财政政策要走立法程序，时间很长；财政政策要走立法程序，时间很长；n货币政策不需走立法程序，形成时滞相对较短；货币政策不需走立法程序，形成时滞相对较短；n政策效果时滞：政策效果时滞：n从政府支出变动到消费变动有一定时滞；从政府支出变动到消费变动有一定时滞；n从货币供给变动，到利率变动，再到投资和消费需求变动，最从货币供给变动，到利率变动，再

42、到投资和消费需求变动，最后到总需求和收入变动，有一个漫长的过程；后到总需求和收入变动，有一个漫长的过程；n挤出效应也有时滞：挤出效应也有时滞：AD r IDn政策时滞的经济意涵：政策时滞的经济意涵：n从预测、判断经济状况到采取政策措施并政策发生效果之间有从预测、判断经济状况到采取政策措施并政策发生效果之间有相当长一段时滞，因此到政策效果显现时，经济状况也许早已相当长一段时滞，因此到政策效果显现时，经济状况也许早已发生变化，当初制定的政策不再有意义，甚至有可能导致经济发生变化，当初制定的政策不再有意义，甚至有可能导致经济的波动。的波动。武汉大学-公共经济学第八讲经济学家的争议：要不要调控经济学家

43、的争议：要不要调控总需求？总需求？n凯恩斯主义积极的国家干预论；凯恩斯主义积极的国家干预论；n货币主义的自由放任与货币稳定观；货币主义的自由放任与货币稳定观；n中间主义的观点。中间主义的观点。武汉大学-公共经济学第八讲积极的国家干预论积极的国家干预论n基本主张：基本主张：政府应对经济中的变动作出反应以稳定总需求：政府应对经济中的变动作出反应以稳定总需求：n理由：理由：n由市场机制调节的经济有其固有的不稳定性，因此，要由政由市场机制调节的经济有其固有的不稳定性，因此，要由政策对经济进行积极的干预，以实现经济稳定和增长。策对经济进行积极的干预，以实现经济稳定和增长。n财政政策对稳定和促进经济增长有

44、非常好的效果；财政政策对稳定和促进经济增长有非常好的效果；n政策主张：政策主张：n相机抉择与斟酌使用财政政策；相机抉择与斟酌使用财政政策；n功能财政思想：功能财政思想：n财政预算不应以预算平衡为目标，而应以充分就业和物价稳定为财政预算不应以预算平衡为目标，而应以充分就业和物价稳定为目标；不应以预算平衡防碍财政政策的正确制定和执行；赤字、目标；不应以预算平衡防碍财政政策的正确制定和执行；赤字、公债并不可怕，很有必要；公债并不可怕，很有必要；n代表流派：代表流派：n凯恩斯主义经济学。凯恩斯主义经济学。武汉大学-公共经济学第八讲货币主义的自由放任论与货币货币主义的自由放任论与货币稳定观稳定观n基本观

45、点：不干预（近似自由放任论）。基本观点：不干预（近似自由放任论）。n理由：理由：n经济本身有其内在的稳定性，因此，国家无需干预经济，只经济本身有其内在的稳定性，因此，国家无需干预经济，只要在一个物价稳定的环境中市场机制能够发挥自己的作用，要在一个物价稳定的环境中市场机制能够发挥自己的作用，经济就可以自动地实现稳定和增长。经济就可以自动地实现稳定和增长。n政策主张：不干预或货币干预；政策主张：不干预或货币干预；n因为挤出效应的存在，财政政策不仅无效而且有害；因为挤出效应的存在，财政政策不仅无效而且有害；n如果非得要干预，采用扩张性的货币政策比财政政策更能刺如果非得要干预，采用扩张性的货币政策比财

46、政政策更能刺激总需求。激总需求。n应以货币政策为工具致力于保持物价稳定。应以货币政策为工具致力于保持物价稳定。武汉大学-公共经济学第八讲中间主义的观点中间主义的观点n(1)政府应避免成为经济波动的原因：政府应避免成为经济波动的原因：n政府不应对财政、货币政策作大而突然的变动，以避免引起政府不应对财政、货币政策作大而突然的变动，以避免引起总需求的波动。总需求的波动。n(2)充分利用经济的自动稳定机制，缓解经济波动；充分利用经济的自动稳定机制，缓解经济波动；n累进所得税制、政府转移支付、农产品价格维持；累进所得税制、政府转移支付、农产品价格维持；n(3)必要的微调和干预：财政政策和货币政策配合使必

47、要的微调和干预：财政政策和货币政策配合使用：用：n松财政紧货币：不太严重的经济萧条时；松财政紧货币：不太严重的经济萧条时；n双紧：经济过热严重通胀时；双紧：经济过热严重通胀时；n紧财政松货币：有通胀但不太严重时；紧财政松货币：有通胀但不太严重时；n双松：降低利率以克服双松：降低利率以克服“挤出效应挤出效应”武汉大学-公共经济学第八讲2.公共政策与国民经济总供给公共政策与国民经济总供给2.1 税收影响劳动供给税收影响劳动供给2.2 税收影响储蓄税收影响储蓄2.3 税收影响投资税收影响投资2.4 结论：结论：供给学派的政策主张供给学派的政策主张武汉大学-公共经济学第八讲2.1 税收影响劳动供给税收

48、影响劳动供给n税收对劳动和休闲选择的影响税收对劳动和休闲选择的影响n个人所得税对劳动供给的影响个人所得税对劳动供给的影响n收入效应：征税收入效应：征税可支配收入减少可支配收入减少减少休闲，增加劳动减少休闲，增加劳动维持原有的维持原有的收入或消费水平；收入或消费水平；n替代效应：征税替代效应：征税劳动相对于休闲的价格降低劳动相对于休闲的价格降低以闲暇代替劳动。以闲暇代替劳动。n影响决定因素：消费者对收入的需求弹性影响决定因素：消费者对收入的需求弹性n富有弹性：征税富有弹性：征税削弱劳动投入愿望削弱劳动投入愿望税收对劳动供给起反激励作用税收对劳动供给起反激励作用（劳动供给曲线向右上方倾斜）；（劳动

49、供给曲线向右上方倾斜）；n缺乏弹性缺乏弹性征税征税增加劳动投入增加劳动投入税收对劳动供给起激励作用（劳动供税收对劳动供给起激励作用（劳动供给曲线向后弯曲）给曲线向后弯曲）n个人所得税结构对劳动供给的影响个人所得税结构对劳动供给的影响n激励作用由大到小（或阻碍作用由小到大）的顺序：激励作用由大到小（或阻碍作用由小到大）的顺序：n人头税（或总额税）人头税（或总额税）累退税累退税比例税比例税累进税累进税n边际税率与平均税率的不同影响：边际税率与平均税率的不同影响：n平均税率的变动产生收入效应；平均税率的变动产生收入效应；n边际税率的变动产生替代效应。边际税率的变动产生替代效应。武汉大学-公共经济学第

50、八讲税收对劳动供给的影响税收对劳动供给的影响n收入效应收入效应n替代效应替代效应武汉大学-公共经济学第八讲人头税和比例所得锐对劳动投入人头税和比例所得锐对劳动投入的效应比较的效应比较nAB为税前纳税人对劳动和闲暇为税前纳税人对劳动和闲暇的选择组合线的选择组合线;nCB为课征比例所得税条件下纳为课征比例所得税条件下纳税人对劳动和闲暇的选择组合线税人对劳动和闲暇的选择组合线;nDE则代表课征人头税条件下纳则代表课征人头税条件下纳税人对劳动和闲暇的选择组合线。税人对劳动和闲暇的选择组合线。nPl、P2和和P3点分别为纳税人在税点分别为纳税人在税前、课征比例所得税和课征人头前、课征比例所得税和课征人头

51、税三种不同情况下的最佳抉择点。税三种不同情况下的最佳抉择点。n政府课征两种税的税额相同，政府课征两种税的税额相同，DE线经过线经过P2。武汉大学-公共经济学第八讲2.2 税收对储蓄的影响税收对储蓄的影响n私人储蓄及其决定因素私人储蓄及其决定因素:n储蓄函数是指储蓄与决定储蓄的各种因素之间的依存关系，储蓄函数是指储蓄与决定储蓄的各种因素之间的依存关系，它通常可以写出：它通常可以写出：S=f(Y,r,W,X)nS为储蓄；为储蓄；Y为收入，包括现期和预期的收入；为收入，包括现期和预期的收入；r为储蓄利为储蓄利率或税后收益率；率或税后收益率；W为净财富；为净财富；X为其他因素。为其他因素。n决定储蓄的

52、主要因素是：收人、利息率和净财富。决定储蓄的主要因素是：收人、利息率和净财富。n收入是指税后的可支配收人，而不是税前的总收入；收入是指税后的可支配收人，而不是税前的总收入；n利息率是指税后的利息率或实际收益率，而不是税前的名利息率是指税后的利息率或实际收益率，而不是税前的名义利息率。义利息率。n税收对私人储蓄的效应税收对私人储蓄的效应n通过税收对个人可支配收入和税后利息率的影响来实现，分通过税收对个人可支配收入和税后利息率的影响来实现，分别表现为收入效应和替代效应。别表现为收入效应和替代效应。武汉大学-公共经济学第八讲税收对储蓄的影响税收对储蓄的影响n税收对消费和储蓄（现在消费和未来消费）选择

53、的影税收对消费和储蓄（现在消费和未来消费）选择的影响响:n利息所得税对储蓄的影响：利息所得税对储蓄的影响：n收入效应：课税收入效应：课税可支配收入减少可支配收入减少减少现期消费，增加储蓄减少现期消费，增加储蓄维持原有的储蓄水平。（取决于平均税率水平）维持原有的储蓄水平。（取决于平均税率水平）n替代效应：课税替代效应：课税实际利息收入减少实际利息收入减少储蓄对纳税人的吸引力降储蓄对纳税人的吸引力降低低以消费替代储蓄。（取决于边际税率水平）以消费替代储蓄。（取决于边际税率水平）n影响决定因素：消费者的时间偏好影响决定因素：消费者的时间偏好n边际储蓄倾向高：增加当期消费，减少储蓄；边际储蓄倾向高：增

54、加当期消费，减少储蓄；n边际储蓄倾向低：减少当期消费，增加储蓄。边际储蓄倾向低：减少当期消费，增加储蓄。n利息税对高收入者储蓄的抑制作用比对低收入者大。利息税对高收入者储蓄的抑制作用比对低收入者大。n利息所得税结构对储蓄的影响利息所得税结构对储蓄的影响:n累进税制较之比例税制，对私人储蓄的阻碍作用更大。累进税制较之比例税制，对私人储蓄的阻碍作用更大。武汉大学-公共经济学第八讲2.3 税收对投资的影响税收对投资的影响n私人投资及其决定因素：私人投资及其决定因素：n为了实现利润最大化，作为厂商的纳税人会一直投资到其资为了实现利润最大化，作为厂商的纳税人会一直投资到其资本边际收益等于边际成本时为止。

55、本边际收益等于边际成本时为止。n投资行为主要由两个因素决定：一个是投资收益，另一个是投资行为主要由两个因素决定：一个是投资收益，另一个是投资成本。投资成本。n投资收益是税后的投资收益，而不是税前的投资收益；投资收益是税后的投资收益，而不是税前的投资收益；n投资成本包括折旧因素，而折旧的多少是受税收制度影响投资成本包括折旧因素，而折旧的多少是受税收制度影响的。的。n税收对私人投资的效应税收对私人投资的效应n通过税收对纳税入的投资收益率和折旧因素的影响来实现。通过税收对纳税入的投资收益率和折旧因素的影响来实现。武汉大学-公共经济学第八讲税收影响私人投资收益率与资税收影响私人投资收益率与资本折旧率本

56、折旧率n税收对私人投资收益率的影响税收对私人投资收益率的影响n主要表现在企业所得税的课征上：主要表现在企业所得税的课征上：n替代效应：征税替代效应：征税投资收益率下降投资收益率下降投资对纳税人的吸引投资对纳税人的吸引力降低力降低以其他行为如消费来替代投资；以其他行为如消费来替代投资；n收入效应：征税收入效应：征税投资收益率下降投资收益率下降纳税人的可支配收益纳税人的可支配收益减少减少增加投资增加投资维持以往的收益水平维持以往的收益水平。n税收对私人资本折旧率的影晌税收对私人资本折旧率的影晌武汉大学-公共经济学第八讲税收对私人投资的收入效应和税收对私人投资的收入效应和替代效应替代效应nI1、I2

57、、I3：纳税人无差异曲线。：纳税人无差异曲线。nAB：征税前，纳税人对投资和消费的：征税前，纳税人对投资和消费的选择组合线。选择组合线。nDB：征税后，纳税人倾向于减少投资，：征税后，纳税人倾向于减少投资，而对投资和消费的选择组合线。而对投资和消费的选择组合线。nV2C1：税收对私人投资：税收对私人投资的的，即纳税人因政府征税，即纳税人因政府征税而减少了私人投资。而减少了私人投资。nAE：征税后，纳税人倾向于再增加投：征税后，纳税人倾向于再增加投资，而对投资和消费的选择组合线。资，而对投资和消费的选择组合线。nV3Vl，C3实际折旧率。（加速折旧）实际折旧率。（加速折旧）n折旧的重要性：折旧的

58、重要性：n作为一项投资成本，直接从应税所得中扣除，从而减少纳税作为一项投资成本，直接从应税所得中扣除，从而减少纳税人的纳税义务（这被称为人的纳税义务（这被称为“税收挡避税收挡避”）；）；n作为一项基金，由纳税人积筹起来，用于再投资或将来的固作为一项基金，由纳税人积筹起来，用于再投资或将来的固定资产重置。定资产重置。n折旧对私人投资的影响：折旧对私人投资的影响：n税收折旧率税收折旧率=实际折旧率：中性的；实际折旧率：中性的；n税收折旧率税收折旧率实际折旧率：刺激性的实际折旧率：刺激性的增加私人投资；增加私人投资；n税收折旧率税收折旧率实际折旧率：抑制性的实际折旧率：抑制性的减少私人投资。减少私人

59、投资。武汉大学-公共经济学第八讲供给学派的政策主张供给学派的政策主张n产生背景：产生背景：20世纪世纪70年代后期年代后期“滞胀滞胀”。n理论基础：萨伊定律（供给能创造自身的需求）理论基础：萨伊定律（供给能创造自身的需求）n理论观点：理论观点：n形成形成“滞胀滞胀”的原因在于凯恩斯主义的需求管理政策；摆脱的原因在于凯恩斯主义的需求管理政策；摆脱“滞胀滞胀”的根本出路在于供给管理政策；的根本出路在于供给管理政策；n对经济发展起决定性作用的是厂商产品的供给；对经济发展起决定性作用的是厂商产品的供给；n财政政策只需要刺激生产的增长，排除对生产的障碍，对产品的需财政政策只需要刺激生产的增长，排除对生产

60、的障碍，对产品的需求就会自行解决。求就会自行解决。n政策主张：政策主张：n减税减税n在刺激产品增长的同时不会减少税收；在刺激产品增长的同时不会减少税收；n减税的重点是企业所得税。减税的重点是企业所得税。n削减政府支出削减政府支出n减少转移性支出减少转移性支出n政策目标：扩大总供给政策目标：扩大总供给提高经济增长率。提高经济增长率。武汉大学-公共经济学第八讲3.财政赤字与国债财政赤字与国债3.1 财政赤字的衡量财政赤字的衡量3.2 财政赤字的弥补财政赤字的弥补3.3 国债运行机制国债运行机制n公债的定义和种类、公债理论、公债的定义和种类、公债理论、n国债的发行、偿还、交易国债的发行、偿还、交易武

61、汉大学-公共经济学第八讲3.1 财政赤字的衡量财政赤字的衡量n财政赤字（按国际惯例）财政赤字（按国际惯例）:n财政一般收入财政一般支出财政一般收入财政一般支出n基本赤字基本赤字n=财政一般收入财政一般支出债务利息支出财政一般收入财政一般支出债务利息支出n硬赤字硬赤字n（财政一般收入财政债务收入）（财政一般支出财（财政一般收入财政债务收入）（财政一般支出财政债务支出）政债务支出）n软赤字软赤字n（财政一般收入财政一般支出）财政债务支出（财政一般收入财政一般支出）财政债务支出武汉大学-公共经济学第八讲3.2 财政赤字的弥补财政赤字的弥补n国内债务弥补：扩张性很小，经济资源在私人部门和公共部门之国内

62、债务弥补：扩张性很小，经济资源在私人部门和公共部门之间重新分配。间重新分配。发行债券融资发行债券融资n财政部向私人部门（个人或企业）出售债券；财政部向私人部门（个人或企业）出售债券；n财政部向没有超额存款储备的商业银行出售债券。财政部向没有超额存款储备的商业银行出售债券。n货币发行弥补：具有扩张性作用，货币供给增长货币发行弥补：具有扩张性作用，货币供给增长。公债货币公债货币化化n财政部向有超额存款准备金的商业银行出售债券；财政部向有超额存款准备金的商业银行出售债券；n财政部向中央银行出售债券；财政部向中央银行出售债券；n财政部直接发行货币。财政部直接发行货币。n国外债务弥补国外债务弥补应用较少

63、应用较少n本币升值，不利于出口鼓励进口，导致经常项目逆差，甚至本币升值，不利于出口鼓励进口，导致经常项目逆差，甚至引发对外债务危机。引发对外债务危机。n出售国家资产出售国家资产应用较少应用较少n国家资产存量下降，公众对国家失去信心。国家资产存量下降，公众对国家失去信心。武汉大学-公共经济学第八讲公债的定义公债的定义n公债是政府凭借其信用从社会上吸收资金，以弥补财公债是政府凭借其信用从社会上吸收资金，以弥补财政赤字或满足其他财政需要的手段。政赤字或满足其他财政需要的手段。n公债发行必须具备两个基本条件：公债发行必须具备两个基本条件：n财政确有需要；财政确有需要；n社会上有闲置资金。社会上有闲置资

64、金。武汉大学-公共经济学第八讲公债理论公债理论n负债有害说：代表人物为古典经济学家亚当负债有害说：代表人物为古典经济学家亚当斯密和约翰斯密和约翰穆勒。穆勒。n政府举债使公共部门占有民间资金，妨碍工商业发展；政府举债使公共部门占有民间资金，妨碍工商业发展；n用公债弥补赤字使政府支出无度；用公债弥补赤字使政府支出无度；n公债需还本付息，浪费人力和财力；公债需还本付息，浪费人力和财力；n公债发行会引起利率上升；公债发行会引起利率上升；n公债大量增加造成国力衰败。公债大量增加造成国力衰败。n负债无害说：代表人物为功能财政的提倡者凯恩斯和萨缪尔森。负债无害说：代表人物为功能财政的提倡者凯恩斯和萨缪尔森。

65、n以公债支持赤字财政可扩大有效需求，消除失业和危机；以公债支持赤字财政可扩大有效需求，消除失业和危机；n公债是经济危机时刺激经济的必需条件；公债是经济危机时刺激经济的必需条件；n公债具有生产性，公债不是政府债务而是国家资产；公债具有生产性，公债不是政府债务而是国家资产；n公债的还本付息不会增加下一代负担；公债的还本付息不会增加下一代负担；n公债是政府干预经济的手段。公债是政府干预经济的手段。n等价理论：代表人物为大卫等价理论：代表人物为大卫李嘉图。李嘉图。n举债和课税的作用一样。举债和课税的作用一样。武汉大学-公共经济学第八讲公债种类公债种类n按发行区域分类：国内公债与国外公债；按发行区域分类

66、：国内公债与国外公债；n按发行时间分类：短期公债、中期公债与长期公债；按发行时间分类：短期公债、中期公债与长期公债；n按发行主体分类：国家公债与地方公债；按发行主体分类：国家公债与地方公债；n按流通与否分类：可转让公债与不可转让公债；按流通与否分类：可转让公债与不可转让公债；n按举债方式分类：强制公债与自由公债。按举债方式分类：强制公债与自由公债。武汉大学-公共经济学第八讲国债的发行方式国债的发行方式n公募法公募法n由财政部直接向社会发行；由财政部直接向社会发行；n优点：发行面广，普遍吸收社会闲置资金；优点：发行面广，普遍吸收社会闲置资金；n缺点：推行时间长，发行成本高。缺点：推行时间长，发行成本高。n公募拍卖：在金融市场通过公开招标发行。公募拍卖：在金融市场通过公开招标发行。n拍卖方式：价格拍卖、收益（利率）拍卖拍卖方式：价格拍卖、收益（利率）拍卖n认购形式：竞争性出价、非竞争性出价认购形式：竞争性出价、非竞争性出价n公卖法：委托经纪人在证券市场代为销售。公卖法：委托经纪人在证券市场代为销售。n优点：便于随时筹集资金，吸收大量社会游资，调节货币流优点：便于随时筹集资金，吸收大量社会游