范立夫货币银行学第二章货币与货币制度.ppt

《范立夫货币银行学第二章货币与货币制度.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《范立夫货币银行学第二章货币与货币制度.ppt（71页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、第二章 货币与货币制度 (Money and Monetary System),第二章 货币与货币制度,本章为货币银行学的基础。应重点掌握和理解货币是如何产生的，掌握货币的职能和货币形态的演变，把握其演变规律，同时了解一些货币的相关理论和知识，在此基础上研究货币制度的构成要素及其历史演变、货币层次的划分等问题，为货币银行学课程的学习打下基础。,第二章 货币概说,2.1 货币的产生与本质 2.2 货币的职能 2.3 货币形态的演变及其最新发展 2.4 货币制度的演变和发展 2.5 货币的层次划分,2.1 货币的产生与本质,2.1.1 货币的产生 2.1.2 货币的本质,2.1.1 市场经济与交换

2、行为,1.市场经济是一种交换经济(Exchange Economy)。 2.市场经济产生的前提是社会分工(Division of Labor)。 3.社会分工的存在导致任何人都只能对一部分资源拥有所有权，要想获得别人拥有所有权的资源，必须遵循等价交换原则。,交换制度的发展与货币的产生： 交换的两种形式：物物交换(Barter)与以货币为媒介的交换 物物交换向以货币为媒介的交换的演变 物物交换存在的弊端,物物交换存在的弊端 需求的双重巧合(Double Coincidence of Wants) 交换系列的无限延长 难以建立相互一致的交叉兑换比率 缺少普遍接受的价值储存手段 时间的双重巧合(Do

3、uble Coincidence of Time) 地域的限制(Restriction of Region) ：郑和下西洋与丝绸之路,货币对市场经济发展的重要意义 简化交换的方式，扩大交换的范围； 提高经济效率和挖掘生产潜力； 为整个经济结构的演变与经济范围的拓展奠定了基础； 促成商品跨时间的交换； 解决了需求上的双重巧合问题； 解决了时间上的双重巧合问题； 拓展了交易的地域； 使购买力一般化，有利于资源的市场化配置：货币选票(Money Vote)。,2.1.2 货币的本质,货币是固定地充当一般等价物的特殊商品，并体现一定的社会生产关系。 货币是从商品中游离出来的固定地充当一般等价物的特殊商

4、品。 货币是商品 货币是一种特殊的商品：表现一切商品价值的材料，具有直接同所有商品相交换的能力。 货币体现一定的社会生产关系。商品生产者之间的交换关系，体现着产品归不同所有者占有，并通过等价交换来实现他们之间的社会联系。,2.2 货币的职能 (Functions of Money),2.2.1 价值尺度(Unit of Account) 2.2.2 流通手段(Medium of Exchange) 2.2.3 贮藏手段(Store of Value) 2.2.4 支付手段(Repayment of Debt) 2.2.5 世界货币(International Money),2.2.1 价值尺度

5、,概念：货币在表现和衡量商品的价值时，执行着价值尺度职能。 货币执行价值尺度职能并不需要现实的货币，只需要观念的货币。 价格标准(Price Standard)：货币计量单位，包含一定金属重量的货币单位及其等分。如：1两黄金，1两又分为10钱。,价值尺度与价格标准的关系 价格标准是为价值尺度职能服务的一种技术性的规定。 区别：前者代表一定数量的社会劳动，用来衡量其他商品的价值；后者代表一定的技术重量，用来衡量货币金属本身的量。前者是在商品交换中自发形成的，后者是由国家用法律加以规定的。前者随着劳动生产率的变动而变动，后者一经规定就比较稳定。,2.2.1 价值尺度,2.2.2 流通手段,概念：货

6、币在商品交换中起媒介作用时执行着流通手段职能。 作为流通手段的货币，必须是现实的货币。 货币作为流通手段的必要量 货币作为流通手段的必要量=商品价格总额/货币流通速度=商品价格待流通的商品数/货币流通速度,2.2.3 贮藏手段,概念：货币退出流通，贮藏起来，就执行贮藏手段的职能 发挥贮藏手段职能的货币必须是真实的、具有完全价值的货币。 货币流通的调节器：举例,在金属货币条件下，货币既有名义价值（即货币的购买力），又有实际价值（自身内含的价值量）。假设社会上有1000件等价值的商品，一件商品内含的价值量与一枚金币内含的黄金的价值量一样，同时假设一枚货币在一年只流通一次，则社会上需要1000枚金币

7、。 反证：假设发行了1100枚金币，在此情况下，金币的实际价值仍为一件商品，而名义价值则低于一件商品，理性的人必然将金币从流通中撤出一部分，以金属条块的形式保持价值。 假设发行了900枚金币，在此情况下，金币的实际价值仍为一件商品，而名义价值则高于一件商品，理性的人必然会将原先收藏起来的金币或金属条块重新投入流通。,总结：因此，在金属货币条件下，货币名义价值与实际价值的比较、相机抉择机制使货币贮藏手段职能发挥着货币流通的调节器的功能，货币过多时会自动趋于减少，在过少时会自动趋于增加，货币具有自我调节机制，使得流通中的货币恰好满足流通的需要，既不过多，也不过少。 拓展：在现代信用货币制度下是否存

8、在，WHY？ 货币失去实际价值，只有名义价值。货币名义价值的任何下降（通货膨胀）都只会促使人们加速出让自己手中的货币，货币数量不是减少反而是增加；货币名义价值的任何上升（通货紧缩）都只会促使人们推迟货币的支付，货币数量不是增加反而是减少。 “越多越多的货币，越少越少的货币”,2.2.4 支付手段,概念：货币作为交换价值而独立存在，并非伴随着商品运动而作单方面的转移，就执行着支付手段职能。 表现形式：商品的让渡与货币的回流出现分离 活学活用： 在现行工资制度下，货币在工资的发放中执行支付手段职能还是流通手段职能？,分析的出发点：二者的区别在于商品的让渡与货币的回流之间是否存在时间间隔。流通手段下

9、为一手交钱，一手交货，钱货两清，商品让渡与货币回流之间不存在时间间隔；支付手段下商品让渡和货币回流之间存在时间间隔。在现行工资制度下，无论是月工资制度还是周工资制度，劳动是每天每时每秒进行的，而工资只在某一天发放，因此货币执行支付手段职能而非流通手段职能。,在现行工资制度下，货币在工资的发放中执行支付手段职能还是流通手段职能？,2.2.5 世界货币,概念：货币越出国界，在世界市场发挥一般等价物作用时便执行世界货币的职能。 表现： （1）国际间的支付手段 （2）国际间的一般购买手段 （3）国际间财富转移的一种手段,一点总结,在五大职能中，价值尺度和流通手段职能是货币两个最早的、最基本的职能，而价

10、值尺度又先于流通手段职能。,补充：西方货币银行学中的货币的职能,Money is something that act as medium of exchange and store of value. Money is anything that is generally accepted in payment for goods or services or in the repayment of debts. 1.货币作为交换媒介（Medium of Value）首要功能 2.货币作为记账单位（Unit of Account） 3.货币作为价值的贮藏（Store of Value） 4.

11、货币作为延期支付的标准（Standard of Deferred Payment）,下列阐述分别描述的是货币的什么职能：,这个人很有钱。,贮藏手段,他一个月挣1万多元。,支付手段,张三从商业银行贷款10万元购买住房。,支付手段,李四花了1万元买了一台笔记本电脑。,流通手段,王五今天在大连市商业银行存入了2万元。,贮藏手段,物价上涨了，钱毛了。,价值尺度,现在商场都在打折，皮尔卡丹西服才卖2000多元。,价值尺度,2.3 货币形态的演变及其最新发展,2.3.1 支付制度的变化 2.3.2 货币的形态 2.3.3 货币形式的最新发展电子货币,2.3.1 支付制度的变化,1.以贵金属为基础的支付制度

12、 2.纸币的使用 3.支票的使用 4.资金调拨电子系统,2.3.2 货币的形态,1.实物货币(Commodity Money) 2.金属货币(Gold Standard) 3.纸币(Fiat Money) 4.存款货币(Credit Money) 货币形态发展的基本规律：货币必须具有实际价值即必须是商品的属性日益减弱，货币的普遍接受性特征日益增强。,现代货币都是信用货币 概念：信用货币是指以信用作为担保，通过信用程序发行和创造的货币。 信用货币流通的基础：信用货币的流通是建立在一种信念的基础之上的，即持有者相信信用货币能够购买到其所载明的价值量。这一信念一旦破灭，整个货币体系和信用体系将彻底崩

13、溃。因此，现代中央银行的最重要职责是保持货币币值的稳定。 形态：流通中的现金(Currency) ，即辅币和纸币；银行存款(Bank Deposit) ，主要是银行活期存款(Demand Deposit, Sight Deposit),Fiat money is a wondersome thing. Today a person is willing to accept dollars for a cow because she believes that tomorrow she can use those dollars to buy a pig because she believes

14、 that the owner of the pig believes that he in turn can use the dollars he gets for the pig to purchase a bunch of chickens because she believes that he believes that the owner of the chickens believes Fundamentally, the value of the money relies on a vast of system of iterated beliefs: it is common

15、 knowledge (everybody believes everybody believesad infiniturn) that little green pieces of paper are a store of value. Susanne Lohmann, Why Do Institutions Matter? 2001,参考译文：,不兑现的纸币是个奇妙的东西。如今，一个人愿意把自己的牛卖掉，换成美元，是因为她相信明天可以用这些美元购买一头猪，这一想法是基于她相信猪的所有者相信他同样可以用这些美元购买到一窝鸡，而这一想法是基于她相信他（猪的所有者）相信鸡的所有者也相信基于这样的

16、原理，货币的价值就依赖于这样一个巨大的循环不断的信用机制：小小的纸是价值的贮藏是一个基本的常识，即所有人都相信自己手中的这些美元可以买到想要的东西。,2.3.3 货币形式的最新发展电子货币 （E-money）,概念：所谓电子货币，在目前的情况下，一般是对“通过电子信息的交换完成结算的系统”的总称。 特征： 基本特征：用一定数额的现金或存款从发行者处兑换并获得代表相同金额的数据，通过使用某些电子化方法将该数据直接支付给支付对象，从而能够清偿债务。 其他特征：技术方面的特征（使用了电子化方法并采用了安全对策），结算方式的特征（分为预付型、即付型和后付型），流通规律的特征（既有允许一次换手，也有可多

17、次换手的形式），电子化的结算可以分为支付手段的电子化和支付方法的电子化。,2.4 货币制度的演变和发展（Monetary System）,几个值得思考的问题,中国是世界上现金流通最多的国家，为什么？ 2003年1月21日某乘客乘飞机到英国，2004年1月10日乘机返回。在飞机上所提供的免税商品名录中商品同时以英镑和美元标价，在返程的飞机上该乘客发现价目表并未发生调整。该乘客决定在飞机上购买一些商品。你认为应该使用英镑还是美元？为什么？ （或假设仅以美元标价） 某人于2000年2月将5万元存入商业银行，选择了5年期的定期存款，将于2005年2月份到期。但在2004年2月份由于急于购买住房，需要资

18、金，鉴于定期存款未到期支取将视同活期存款，损失很多利息收入，因此，不将存款取出，而是先向商业银行贷款，然后等存款到期时归还。上述决定是否合理？试阐述你的理由。,2.4.1 货币制度的形成,货币制度的概念：货币制度是指一个国家以法律形式规定的货币流通的组织形式，简称币制。,2.4.2 货币制度的基本内容,货币金属与货币单位 货币金属（Monetary Metal） ：货币由何种金属铸造，金属货币制度的最基本要素。 货币单位（Monetary Unit） ：规定名称和所含的货币金属量 通货的铸造、发行与流通程序 本位币(Standard Money)与辅币 (Fractional Money )

19、金准备制度：增强公众对信用货币的信心,本位币(Standard Money) （1）含义：在金属货币制度下，按照国家规定的货币单位所铸成的铸币，亦称主币。 （2）特点：名义价值与实际价值一致 （3）无限法偿货币 （4）自由铸造 现代信用货币制度下：垄断还是自由发行，为什么?,辅币(Fractional Money ) （1）含义：主币以下的小额通货，供日常零星交易与找零之用。 （2）特点：名义价值高于实际价值 （3）有限法偿货币：只能在一定数额内使用 （4）垄断铸造,举例与思考： 1.如何理解我国20元纸币的发行？ 我国于2000年发行了面额为20元的新版纸币，这是我国经济发展的必然。在币种设

20、计时，人们遵循一个基本的进制原则，一次支付最好能用两张以下的货币就能够结清，这样才既方便，又有效率，因此，正如我国原来的货币进制一样，1、2、5、10的进制最为合理，也是我国取消3元纸币的原因（1953年第二套，赵州桥）。但随着经济的发展和社会的进步，在人们的日常支付中，数额为几十元的支付日益普遍，几元则更多地用于找零，因此，迫切需要出现20元面额的纸币。,2.如何理解我国收回旧版人民币，发行新版人民币？ 回忆一下二者的区别 时事变迁：原来的设计不再适合现代的经济和社会形势 3.第五版1元纸币2004年7月30日发行：1999年印刷，小额货币硬币化改革，硬币流通不便，假币问题 4.第五版人民币

21、没有发行2元和2角的币种，你认为2元的货币是否会永远退出流通或我们是否还需要2元的货币？,5.大胆的猜想：我国下一步将会引入哪种面额的货币，是200元、500元还是1000元的货币？这一货币现在处于酝酿设计还是已经印刷完毕等待发行的阶段？ 全国政协委员彭磷基建议：发行500元大面值钞票 “时间已过去近20年，而这正是中国经济发展最快的时候。”彭磷基指出，社会财富总量大增，交易标的也越来越大，发行500元钞票的条件已具备。 他认为，发行大额钞票，可为百姓携带现金提供方便，还可每年节省至少10亿元的钞票印刷、点数、运输、储藏费用。 这会否加剧贫困者的心理不平衡？彭磷基认为不用担心。“人们通过其它途

22、径早已感觉到贫富差距了，对富豪排行榜都能以平常心对待，何必再担心这个”？,时事分析：我国停止第二套人民币纸分币流通,2006年9月25日，中国人民银行发布公告：经国务院批准，中国人民银行决定从2007年4月1日起停止第二套人民币纸分币在市场上流通。,第二套人民币5分、2分、1分纸币自1955年3月1日开始发行以来，历时半个多世纪。近年来，随着分币使用量的下降，从2003年7月1日开始，中国人民银行在发行库对其实行了只收不付。至2006年5月31日，其市场流通量仅为6.3亿，占流通中人民币的0.02，大多数处于沉淀状态并且残损程度较高。 随着我国国民经济发展和人民生活水平的提高，分币使用领域不断

23、缩小，使用数量越来越少，分币在货币流通中的作用逐渐减弱，公众及有关方面时有关于停止分币流通的建议。考虑到分币在银行、超市、医院、税收、电信等部门尚有一定数量的客观需要，为提高流通中小面额人民币整洁度，进一步推动和加快小面额货币硬币化进程，报经国务院批准，中国人民银行决定对第二套人民币纸分币实行停止流通，第二套人民币硬分币继续流通。,开心词典之货币,2006年4月23日播出的开心词典有一道关于货币的题目。 目前人民币各面额中使用频率最低的面额的货币是（ ）。 A. 1元和1角 B.2元和2角 C.5元和5角 答案：B,2.4.3 货币制度的演变,1.银本位制(Silver Standard) 2

24、.金银复本位制(Bimetallic Standard) 3.金本位制(Gold Standard)：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制 4.不兑现信用货币制度(Credit Money Standard),银本位制,含义：以银子所铸造的银币作为本位货币的货币 制度 特征： 演变：两因素的叠加效应 银币自身价值的降低 商品内含价值的提高,金银复本位制,含义：以金和银同时作为币材的货币制度 种类：平行本位制（市场比价）、双本位制（法定比价）和跛行本位制 劣币驱良币规律(Greshams Law ,Bad Money Drives out Good Money),种类： （1）平行本位制（市场比

25、价）：价格体系的紊乱 （2）双本位制（官方规定比价）：劣币驱良币规律 （3）跛行本位制：向金本位制过渡的中间形式,劣币驱良币规律,含义：在两种名义价值相同而实际价值不同的货币同时流通时，实际价值高于名义价值的货币即良币被收藏、熔化而会退出流通领域，实际价值低于名义价值的货币即劣币则充斥市场，这一现象称之为劣币驱良币规律，因是英国人格雷欣所发现和最早阐述的，所以又称之为格雷欣法则。,举例：假定法定比价1：15，市场比价1：16，铸造与熔化均不收取费用，分别假定你持有银币和金币从银币出发：假设持有15枚银币，可以要求政府兑换成1枚金币，然后将金币熔化为金块，将金块在市场上卖出，得到可以铸造16枚银

26、币的银子，将之铸造成16枚银币，15枚用于弥补原有投资，获得了1枚银币的收益。 从金币出发：将之熔化为金块，在市场上兑换成可以铸造16枚银币的银子，将之铸造成16枚银币，用15 枚银币要求政府兑换成1枚金币，剩余1枚银币。 由此，导致流通界的金币大量被熔化，退出流通，而银币则充斥流通领域。由于金币的价值被低估，其实际价值高于其名义价值，故称金币为良币，由于银币的价值被高估，其名义价值高于其实际价值，故称银币为劣币，因此称这种现象为劣币驱良币现象。,劣币驱良币规律的发生机理,良币与劣币的确定：货币名义价值与实际价值的比较，实际价值高于名义价值的为良币，实际价值低于名义价值的为劣币。 存在官方的兑

27、换保证：官方承诺按规定的比例保证两种货币之间的兑换。 时间的推移使得官方比价与市场比价之间出现差异。,现实生活中的劣币驱劣币现象 观看演出： 乘坐公共汽车买票：中国博士在德国的求职经历 没有信用，何谈信用：赖账经济 西汉贾谊：“奸钱日繁 ，正钱日亡”，从而“法钱不立” 。 新书 我国古代历史上也曾多次发生过劣币驱逐良币现象。例如，西汉初王莽铸1/24两方孔铜铸钱；东汉末期董卓铸1/10两小铜通宝钱及唐玄宗下诏令布帛等同货币这些都曾使当时货币紊乱，经济倒退。,劣币驱逐良币现象还作为故事被搬上荧屏。2000年央视一套播出的收视率很高的雍正王朝有这样一段故事：雍正皇帝之八弟为迎合皇帝欢心，欲改康熙铜

28、制钱5：5为6：4，使制钱看起来金灿灿，来创造所谓新朝新气象。而实际上5：5时官价白银：制钱=1：2000，市价此比值为1：800。白银官价高，市价低，即其名义价值高，实际价值低，故为劣币，铜制钱为良币。康熙年间即已造成劣币驱逐良币，表现为奸商用银两以官价兑制钱，将铜钱熔化后制造铜制器皿以谋暴利，致使流通中的制钱日少，甚至造成某些地方钱荒，百姓以物易物；若改5：5为6：4，因铜价值高于铅，则更加使良币铜制钱益减。在户部大臣孙加正的劝谏下，6：4未实行，而改行4：6之合理比例。,拓展：现代信用货币制度下的情况 良币驱劣币：信用货币没有实际价值，货币赖以流通的基础是信誉或评价，因此判断货币良、劣的

29、标准不再是名义价值与实际价值的对比，而是人们的评价或货币的信誉；另一方面，不再存在政府的兑换保证。因此，人们在流通中更愿意持有和使用良币，劣币将退出流通。 货币替代(Monetary Substitution)与美元化（Dollarization, 拉美国家）问题：外币在价值贮藏手段方面替代本币，甚至在流通手段和价值尺度方面替代本币。,东南亚金融危机：从一个新的角度进行解释，以泰国为例： 20世纪80年代亚洲四小龙、四小虎的经济增长奇迹：21世纪将是亚洲的世纪 根据当时的经济实力对比，泰国确立了美元与泰铢间的固定汇率（假定1比20）；开放资本与金融项目，资金可以自由进出入，大量外资进入泰国，流

30、入股市和房地产等虚拟经济领域 20世纪90年代中期，泰国经济形势开始发生变化，国际收支出现逆差，资本开始外逃。 1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，东南亚金融危机爆发。,外汇市场：官方规定1美元兑换20泰铢，但市场预期为1美元兑换30泰铢，投机者借入泰铢购买美元，大量买入美元现货与期货，导致泰国政府手中的外汇储备日益减少，最终放弃固定汇率制，汇率向投机者预期的方向变化，金融危机爆发，投机者获得盈利。 股指期货市场：大量卖出股指期货，但泰国政府为了提高投机者的成本，提高利率，利率的提高导致股价下跌，股指期货贬值，投机者买入股指期货平仓，获得盈利。 投机者在外汇现货与期货市场和股指期货市场

31、均获得盈利，泰国成为投机者的提款机。 马哈蒂尔VS索罗斯（苍蝇不叮无缝的蛋）,货币主权的重要性：一国只允许本国货币发行和流通。 人民币为我国唯一合法流通货币，禁止一切外币在境内计价、结算和流通。 香港联系汇率制度的维持：特区政府运用政府资金大量购入股票，确保股票指数未发生大幅下降，使得对冲基金未能实现在股指期货市场上的盈利；基于来自大陆的强有力的支持，汇率也未发生较大波动，保持了联系汇率制度的稳定，对冲基金在外汇现货与期货市场也未实现较大盈利。但由此导致的外资进入的减少和大量撤出，对香港经济造成了严重打击。,金本位制,含义：以金币作为本位货币的货币制度 类型：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位

32、制 金币本位制的特征：金币可以自由铸造、自由熔化，流通中的辅币和价值符号可以自由兑换金币，黄金可以自由输出与输入。 金块本位制与金汇兑本位制：在辅币、价值符号与黄金的自由兑换间增加了障碍。,不兑现的信用货币制度,含义：以不兑换黄金的纸币或银行券作为本位币的货币制度。,补充：特征 与黄金的联系逐渐削弱并最后取消。 由国家法律强制流通。 通过银行信用渠道注入流通。 非现金流通构成货币流通的主要部分。 不具有自我调节功能。 优越性： 货币供给弹性大，不受贵金属产量的限制。 为国家调控经济提供条件和手段。,思考题如何理解现代信用货币制度对金属货币制度的必然替代？ 金属本位制的缺陷：金属数量决定的货币供

33、给的有限性与经济增长对货币需求的无限性之间存在不可调和的矛盾 资源的节约：金属、人力 成本的下降 流通效率的提高：自身，建立在信用货币基础上的现代银行体系和转账结算制度 货币形态演变的规律：,如何理解欧元（Euro）对传统货币制度的挑战？ 传统货币制度：货币和国家主权相关联 欧元：货币超越了传统的国界，欧洲中央银行也超越了国家，为了降低欧盟国家间的交易成本，降低了由汇率引起的风险，经济一体化趋势,2.5 货币的层次划分,2.5.1 从货币的职能划分货币层次 2.5.2 按货币资产的流动性程度划分货币层次 2.5.3 金融创新与货币层次的划分,2.5.1从货币的职能划分货币层次,货币供应量包括那

34、些执行货币主要职能的工具 M1通货所有金融机构的活期存款 狭义的货币,2.5.2按货币资产的流动性程度划分货币层次,强调货币的价值贮藏手段职能，货币是一种资产，不同的资产具有不同的流动性。 流动性：货币与商品的转换能力、货币之间的相互转换的能力（方便程度与损失程度） M1通货商业银行活期存款 M2M1商业银行定期存款和储蓄存款 M3M2其他金融机构的定期存款和储蓄存款 M4M3其他短期流动资产,2.5.3 金融创新与货币层次的划分,使现有货币的流动性发生变化：储蓄存款 出现新的金融工具，具有货币的特征：可转让大面额定期存单、ATS、NOW 我国：股民保证金、借记卡项下的居民活期储蓄存款,我国货

35、币供应量（2005年12月）,我国货币供应量（2006年12月）,我国货币供应量（2007年12月）,我国货币供应量（2008年12月）,我国货币供应量（2009年12月）,我国货币供应量（2010年12月）,20002010年中国各层次货币供给统计 单位:亿元,测 谎,某大学一门功课期末考试结束后，3个学生才匆匆忙忙地跑进教室。 他们3人懊恼不已，向教授解释道：“我们一起坐的汽车轮胎破了，所以才会迟到。请您无论如何，都允许我们补考。” 好心的教授答应一个星期后进行补考。3个学生非常高兴，回去以后拼命复习。 一个星期后，补考如期举行。试卷上只有一个题目：“请问，你们上星期坐的那辆汽车，哪个轮胎破了？” 结果，3个学生的答案各不相同。,