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1、第三章 项目风险估计,教学目的 本章研究风险估计的对象是项目的单个风险，而非项目的整体风险。是在前期预测和识别的基础上，建立问题的系统模型，对风险因素的影响进行定量分析，并估算出各风险发生的概率及其可能导致的损失大小，从而找到该项目的关键风险，为重点处置这些风险提供科学依据，以保障项目的顺利进行。 通过本章学习，使学生了解项目风险估计的含义及过程，掌握项目风险估计的基本方法和工具。 教学重点：项目风险估计的基本方法和工具。,第一节项目风险估计概述,一、目的与作用 1、目的 在有效辨识项目风险的基础之上的。根据项目风险的特点，对已确认的单个风险，通过定量分析方法测量其发生的可能性和破坏程度的大小
2、，对进行优先排序和评价等有重要作用。是项目风险管理的重要环节。 2、作用 1）风险适度控制 2）明确风险发生概率和后果，减少不确定性。以便比较排序。 3）发现各个风险因素之间可能的内在联系。,二、项目风险（量化）估计的内容,(1）风险存在和发生的时间分析 (2）风险的影响和损失分析 (3）风险发生的可能性分析 (4）风险级别 (5）风险的起因和可控性分析,第二节 确定性项目风险量化分析,一、确定性项目风险,未来自然状态已知 存在可供项目管理人员选择的两个或两个以上方案； 不同的行动方案在确定的自然状态下可定量地评价（损益已知）。,二、确定性项目风险量化的方法 （一）盈亏平衡分析 1 线性盈亏平
3、衡分析法,方案1：Q=90000件 , p=45元， w=18元， r=9元, F=810000元; 方案2：Q=85000件 , p=45元， w=16元， r=9元, F=960000元;,生产负荷率为：BEP=45000/90000=05,方案2：,生产负荷率为：BEP=4800/85000=0.565,2、非线性盈亏平衡分析,例 ：有一工业产品项目，根据历史资料预测其单位产品价格为 P = 2 1 000 ，单位产品变动成本为 w= 1 000 元，固定成本为F=10万元，拟定生产规模为年产 130 件，试对该项目进行盈亏平衡.,解：确定销售收人和销售成本函数,（二）敏感性分析,例：某
4、生产技术改造项目由多个备选方案，其中之一的建设期投资资额、年设计生产能力、产品单价、变动成本、税率、折现率和项目 10 年折旧期结束时的残值分别为 P i =340000 元; Qi = 6oot ; P= 400 元/t、，s= 220元/t 。r= =20 ; i = 16 和 S=10000 元。 试研究该方案的项目变数:产量、产品价格和变动成本的变动对项目性能指标-净现值和内部收益率的影响。,第三节 非确定性项目风险估计方法,一、非确定性项目风险条件,存在两个或两个以上的行动方案； 行动方案的损益值在不同的自然状态下可以定量地表示出来； 存在两个或两个以上不以项目管理人员主观意志为转移
5、的自然状态；,三种情况：,1）对各种自然状态出现的可能性（概率），项目管理者可以通过一定方法预先得到；（随机型风险估计） 2）项目管理者只知道未来将发生几种状态，但无法判断每种状态所发生的概率。 3）不但它们出现的各种状态发生的概率未知，而且究竟会出现哪些状态也不能完全确定的风险。,二、随机性项目风险估计方法,1、期望收益值法 例： 某企业决定今后五年内生产某电子产品的生产批量，以便及早进行生产前的各项准备工作。生产批量的大小主要依据市场的销路好坏而定。现有3种可能的方案，即大、中、小三种方案相对于三种销路（好，一般，差）的损益值见表6.5。这是一个面临三种自然状态（产品销路）和三种情况的风险
6、量化间题。,方案Al: EMvl=0.3X20+0.5X14+0.2（一2)=12.6 方案A2: EMVZ=0.3X12+0.5X17+0.2X12=14.5 方案A3： EMV3二0.3X兮勺5X10+0.2X10=9.4,2、期望效用值法,例 : 某公司欲投资 A 、 B 两种产品，但受到资金和销路的限制，只能投产其中之一，若两种新产品销路好的概率均为 0 . 7 ，销路差的概率均为 0 . 3 ；两种产品的年度收益值如表 3 一 2 所示。问究竟投产哪种新药为宜？假定两者生产期为 10 年，新药 A 需投资 30 万元，新药 B 需投资 16 万元。管理决策人员的效用曲线如图 3 一
7、6 所示。,新产品A的效用期望值为： EA=0.7x100.3*0=07； 新产品B的效用期望值为： EB=07*0.820.3X0.58=0.75,三、概率的推测 （一）公认原则,例：某企业为生产某种产品，有三种建设方案：建大型厂、建中型厂或小型厂。产品利润不仅和生产规模有关，而且还和产品销售量有关，甲产品可能畅销、滞销，也可能销售情况一般，上述三种方案的获利情况、三种结局可能发生的概率以及各备选方案期望值的计算结果如表3一3所示。问该企业应如何估计项目风险以实现科学决策？,项目方案损益矩阵,1等概率准则,U(a1)=(100+50一20)/3=43.33（万元） U(a2)=(70+35+
8、10)/3=38.33（万元） U(a3)=(40+20+5)/3=21.67（万元） 按照期望效用值最大的决策准则，应选择项目方案al。,2乐观准则（又称大中取大）,U(ai*）=maxmaxU(ai,cj） U(ai*）=max100,75,40=100。故应选择项目方案a2.,3悲观准则（又称小中取大）,U(ai*）=maxminU(ai,cj） U(ai*)=max一20,10,5=10，故应选择项目方案a2。,4折衷准则（又称悲观乐观混合准则）,U(ai*)=maxk.maxU(ai,cj）+(1一k）minU(ai,cj） 设k=0.7， 则U(al)=0.7X100+0.3*（一
9、20)=64 U(a2)=0.7*75+0.3X10=55.5 U(a3)=0.7*40+0.3X5=29.5 根据计算分析结果，应选择项目方案al。,5遗憾准则（又称最小后悔值准则）,R(ai）=maxmaxU(ai,aj）一U(ai,aj), 按照项目备选方案后悔值最小原则，有U(ai*）=minR(ai),（二）贝叶斯概率法,例 ：某新型发动机要求其平均寿命为 5 000 小时。试验方案是：抽取11台进行试验，每台运转1000小时，如果只有 4 台或 4 台以下发生故障，则认为该型发动机合格，应予通过。试预测当该型发动机试验获得通过时，发动机平均寿命（ H ）达到 5 000 小时的概率，并进而论证试验方案的可行性。,已知：该型发动机只有类似发动机的大量历史数据资料可供参考。假设该型发动机的寿命服从指数分布，平均寿命达到5000小时概率为0.8，仅能达到2500小时概率为0.15，仅达到1000小时概率为0.05。,解：,（1）确定试验中出现i台故障的概率分布模型 本试验属于独立重复试验，服从二项分布。,发动机寿命服从指数分布：,（2）确定发动机平均寿命为5000小时时，试验获得通过概率,（4）试验获得通过时，发动机寿命为5000小时概率,
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