金币本位制的三个特点金融学导论复习概要上海交大

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1、一、 金币本位制的三个特点：1黄金法定币材金币本位货币无限法偿金币可自由铸造2辅币银行券金币同时流通可按面值自由兑换金币3黄金能自由出入国境能使国内外价格维持同等水平 二、商业信用的特点和优缺点（1）特点:以商品买卖为基础;双方都是商品生产者或经营者,是企业间的直接信用;商业信用直接受实际商品供求状况的影响。（2）优点： 有利于润滑生产和流通;加速了商品价值的实现过程和资本周转。（3）缺点： 商业信用的作用受自身在规模、方向和期限上局限性的影响;同时受经济周期影响。银行信用的特点：1、 银行信用是以货币形式形态提供的间接信用，调动了社会各界闲置资金，并为社会各界提供信用。2、 信用性强，具有广

2、泛的接受性。3、 信用的发生集中统一，可控性强。1、银行信用是银行或其他金融机构以货币形态提供的信用。2、银行信用与商业信用的关系： 在市场经济中，商业信用的发展日益依赖于银行信用，银行信用很好地弥补了商业信用的不足。 （1）商业信用是直接信用，而银行信用是间接信用，银行充当信用媒介，突破了规模的限制。 （2）银行贷款有长期贷款，也有短期贷款，不受借贷期限一致性要求的限制。 （3）银行信用不受使用方向的限制。金融市场功能： 聚敛功能、配置功能 、反映功能、调节功能 、风险管理功能 聚敛功能金融市场的聚敛功能是指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产的资金的能力。在这里，金融市

3、场起着资金“蓄水池”的作用。为投资者提供了多样化的金融工具，把成千上万分散的储蓄集中起来通过股权、债权分割和买卖的方式，创造了金融资产的流动性配置功能资源的配置：金融市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门，从而使一个社会的经济资源能最有效地配置在效率最高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。通过金融市场价格的波动来实现的财富的再分配。为政府的宏观经济政策提供传导途径，为政府实施对宏观经济活动的间接调控创造了条件。反映和调节功能金融市场是宏观经济运行的“指示器”和“调节器”。被称为国民经济的运行状况的“晴雨表”。金融市场有着广泛而及时的产生、收集和传播金融与经济信息的

4、通讯网络，使人们可以及时了解世界范围内经济发展变化现状。金融市场有大量专门人员长期从事商情研究和分析，能了解企业微观现状、经济宏观状况的发展动态。金融市场具有直接调节作用。这实际上是金融市场通过其特有的引导资本形成及合理配置的机制首先对微观经济部门产生影响，进而影响到宏观经济活动的一种有效的自发调节机制。风险管理功能快速流动、高度分散的金融市场可以为投资者提供两方面的风险管理功能：一是风险定价。金融市场工具主要是标准化的媒介物，包括基础金融产品以及在此基础上派生出来的衍生产品。投资者可以运用各种定价方法对其进行合理、科学的风险定价。二是风险分散。由于金融市场上交易的资产品种多，流动性好，变现性

5、强，投资者可以方便地构造风险最小的最优风险组合，并可根据市场及时做出调整，有效地降低风险。利用各种金融工具，风险厌恶程度较高的人可以把风险转嫁给厌恶风险程度较低的人，从而实现有效的风险管理。试述金融市场的主要功能？ l 转化储蓄为投资 l 改善社会经济福利 l 提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金的功能。 l 提高金融体系竞争性和效率 l 引导资金流向 （金融市场的功能是多方面的，其中最基本的功能是满足社会再生产过程中的投资需求，促进资本的集中与转换。具体表现为：1、有效地动员筹集资金；2、合理地分配和引导资金；3、灵活地调度和转化资金；4、有效地实现宏观调控。）金融工具的重

6、要特性为期限性、收益性、流动性和安全性。期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定。收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。安全性或风险性是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。一般来说，期限性与收益性正向相关，即期限越长，收益越高，反之亦然。流动性、安全性则与收益性成反向相关，安全性、流动性越高的金融工具其收益性越低。反过来也一样，收益性高的金融工具其流动性和安全性就相对要差一些。正是期限性、流动性、安全性和收益性相互间的不同组合导致了金融工具的丰富性和多样性，使之能够满足

7、多元化的资金需求和对“四性”的不同偏好。金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征。（一） 期限性。指一般金融工具有规定的偿还期限。（二） 流动性。指金融工具在必要时迅速变为现金而不致遭受损失的能力。（三） 风险性。指金融工具的本金和预期收益遭受损失的可能性大小。（四）收益性。指持有金融工具能够带来的一定收益。一般来说，期限性与收益性正向相关，即期限越长，收益越高，反之亦然。流动性、安全性则与收益性成反向相关，安全性、流动性越高的金融工具其收益性越低。反过来也一样，收益性高的金融工具其流动性和安全性就相对要差一些。正是期限性、流动性、安全性和收益性相互间的不同组合导致了金融工具

8、的丰富性和多样性，使之能够满足多元化的资金需求和对“四性”的不同偏好。金融体系的微观主体：1、政府部门2、中央银行3、金融机构 （1）商业银行 （2）信用合作社（3）证券公司 （4）保险公司 （5）投资基金 （6）养老基金4、工商企业5、个人投资者金融体系的功能 1、创造货币和金融资产2、积累储蓄3、借贷与投资4、转移金融资产中国人民银行的货币层次划分M0流通中现金；M1M0活期存款；M2M1准货币（定期存款、储蓄存款、其他存款）M3M2其他货币性短期流动资产（国库券、金融债券、商业票据、大额可转让定期存单等）货币的职能：（选择题）货币具有价值尺度、流通手段、（前面两是最基本的职能）贮藏手段、

9、支付手段和世界货币五种职能，其中价值尺度和流通手段是货币两种基本职能。货币的基本职能指的是货币一产生就具有的职能。商业银行的性质商业银行具有一般企业的特征追求利润最大化商业银行是一种特殊企业商业银行经营的内容特殊。商业银行是以金融资产和金融负债为经营对象。商业银行与一般工商企业一种相互依存的关系。商业银行对社会的影响特殊。商业银行经营好坏可能影响到整个社会的稳定。国家对商业银行的管理特殊。国家对商业银行的管理要比对一般工商企业的管理严格得多，管理范围也要广泛得多。与其他金融机构相比，商业银行提供的金融服务更全面、范围更广。商业银行的职能支付中介职能，是商业银行区别于其他金融机构的重要特征所在，

10、也体现了其货币支付中心的重要地位。信用中介职能是商业银行最基本也是最能反映其经营活动特征的职能。贷款审批的5C原则品德character、能力copacity、资本capitai、担保collateral、条件condition商业银行经营管理银行经营管理的一般原则 流动性、安全性和盈利性原则商业银行追求盈利是其最根本的目标，但首先需要保证必要的流动性，在此基础上，然后进行盈利与风险的权衡，总体保持稳健经营，将风险控制在完全可承受的水平上。简述中央银行的职能1、 发行的银行。中央银行由国家以法律形式授予货币的发行权，因此也承担起对调节货币供应量、稳定币值的重要责任。独占货币发行权是其最先具有的

11、职能，也是其区别于普通商业银行的根本标志。货币发行权一经国家法律形式授予，中央银行即对保证货币流通的正常与稳定负有责任。2、银行的银行。中央银行集中保管商业银行的准备金，并对它们发放贷款，充当最后贷款者；作为全国票据的清算中心，并对所有金融机构负有监督和管理的责任。我国自中国银监会成立以后，由于职能分拆，这一部分职能事实上已划归银监会负责，中国人民银行则主要负责与货币政策紧密相关的那部分监管，具体做法还有待在实践中摸索。3、国家的银行。中央银行是国家货币政策的执行者和干预经济的工具，代表国家执行金融政策，代为管理国家财政收支以及为国家提供各种金融服务。主要表现为代理国库，代理发行政府债券，为政

12、府筹集资金，代表政府参加国际金融组织和国际金融活动，制定和执行货币政策。中央银行的主要职能的内容？制定和执行货币政策，进行金融宏观调控。这是央行的最主要的职能。其他职能还有为其他银行业金融机构提供融资、转账结算等金融服务；发行货币，维护币值；经理国库、经营外汇和黄金储备等。通货膨胀的定义 通货膨胀是商品和劳务价格水平普遍持续上涨现象。通货膨胀是在纸币流通条件下产生的，在金属货币制度下不会产生。通货膨胀是一般物价水平的持续上涨，通常以年度的一般物价水平变动率表示。通货膨胀的成因需求拉上型。需求拉上型的通货膨胀（demand-pull inflation）,通常是指经济运行中总需求过度增加，超过了

13、既定价格水平下商品和劳务等方面的供给，从而引起货币贬值，物价总水平上涨。 成本推动说。从供给方面解释通胀的原因，有两种类型的成本推动：一是工会力量对于提高工资的要求；二是垄断行业中企业为追求利润制订的垄断价格。供求混合推进说。部门结构说。把通货膨胀的起因归结为经济结构本身所具有的特点。比如，劳动生产率增长速度的差异导致部门之间工资率不同，后进看齐先进。预期通货膨胀说。治理通货膨胀的对策一、控制货币供应量 治理通货膨胀的一个最基本的对策就是控制货币供应量，使之与货币需求量相适应，稳定币值以稳定物价。货币学派的代表弗里德曼认为，由于过多地增加货币量是通货膨胀的唯一原因因此，医治通货膨胀的唯一方法就

14、是降低货币增长率；他们力主政府采用“单一规则”来控制货币供应量。德国弗莱堡学派认为，治理通货膨胀首要的措施就是减少货币数量，只要保证币值的稳定，已经上涨的物价自然就会降下来。自由主义经济学家哈耶克提出改革国家货币制度的主张，认为应废除政府对货币发行的垄断，实行私人银行发行货币的制度，才能从根本上杜绝货币发行过多的问题。二、调节和控制社会总需求 综合运用财政政策、收入政策、税收政策等其他经济政策，多管齐下，共同治理通货膨胀。 例如：对于需求拉上型通货膨胀，调节和控制社会总需求是个关键。各国对于社会总需求的调节和控制，主要是通过制定和实施正确的财政政策和货币政策来实现。在财政政策方面，主要措施是大

15、力压缩财政支出，努力增加财政收入，不搞赤字财政。压缩财政开支重点是减少行政事业费用支出、控制公共投资规模、减少各种补贴和救济等福利性开支、精简政府机构。三、增加商品的有效供给，调节经济结构 一般来说，增加有效供给的主要手段是降低成本，减少消耗，提高经济效益，提高投入产出的比例，同时，调整产业和产品结构，支持短缺商品的生产。1、增加供给不能依靠增加投资，只有在提高效益的基础上合理增加投入，才能从根本上治理通货膨胀，保证经济的持续、稳定和健康发展。2、控制需求和增加有效供给来治理通货膨胀，还必须与调整产品结构和产业结构结合起来，因为通货膨胀往往与经济的产品结构和产业结构失调连在一起。四、其他政策（

16、一）限价政策。就是通过行政、法律等手段人为地限制工资及各类商品和劳务的价格上涨幅度，从而暂时达到控制通货膨胀率过度上升的目的。（二）减税政策。主要是通过降低边际税率以刺激投资，刺激产出，通过总供给的增加来消除通货膨胀。（三）指数化政策。指主要经济变量(如收入、利率等)与通货膨胀率挂钩的政策。从而消除通货膨胀对经济运行、收入分配和资源配置的不良影响，防止继续发生通货膨胀。 通货紧缩是与通货膨胀相对立的一个概念，通常是指物价水平的普遍持续下跌。巴塞尔国际清算银行提出的标准是：一国消费价格连续两年下降可视为通货紧缩。 通货紧缩主要的判断和衡量标淮只有一个，即持续的价格下跌，或者说，一定时期内通货膨胀

17、率持续为负。至于衡量通货紧缩的具体统计指标，目前各国主要采用三个指数：即消费物价指数、批发物价指数和国内生产总值平减指数。按持续时间长短：1、长期性通货紧缩：一般10年以上2、中长期通货紧缩： 510年3、短期性通货紧缩：5年以下按通货紧缩严重程度：1、轻度通货紧缩：通货膨胀率持续下降，并转为物价指数负增长的时间不超过两年即出现转机2、中度通货紧缩：通货紧缩超过两年仍未见好转，但物价指数降幅在两位数以内3、严重通货紧缩：通货紧缩超过两年，并继续发展，且物价降幅超过两位数，或者伴随着比较严重的经济衰退。按通货紧缩的成因：1、政策紧缩型 2、产业周期型 3、需求拉下型 4、成本压低型5、体制转轨型

18、 6、外部冲击型 7、混合型通货紧缩的成因费雪的“债务-通货紧缩”理论凯恩斯通货紧缩的理论紧缩性的财政货币政策。投资和消费的有效需求不足。政府削减公共支出。经济周期的变化。生产力水平的提高和生产成本的下降。本币汇率高估和其他外部因素的冲击。体制和制度因素。治理通货紧缩的对策通货紧缩对经济的破坏力与通货膨胀相比，甚至有过之而无不及，所以治理通货紧缩尤为重要。由于通货紧缩的原因比较复杂，不仅有多方面因素的作用，还伴随着经济的衰退，因此治理的难度甚至比治理通货膨胀更大，所以要根据不同国家不同时期的具体情况进行细致的分析，采取针对性措施加以治理。主要对策包括：实施积极的财政与货币政策调整和改变供给结构

19、通货膨胀产生的原因 (1)直接原因：通货膨胀是由于货币供给过度，导致货币贬值，物价上涨。而在现代信用货币制度下，货币不仅包括中央银行发行的现金，而且包括银行体系的活期存款。此外，银行的其他存款以及其他信用流通工具，也同供应量有着密切的数量替代关系，对货币均衡状况产生重要影响。所以在如今，直接原因还在于过度的信用供给。 （2）主要原因：财政原因。即发生财政赤字或推行赤字财政。信贷原因。因为信贷原因迫使过度供给货币的情况主要是指银行信用提供的货币量超过了经济发展对货币数量的客观需求，称之为“信用膨胀”。 （3）其他原因。投资规模过大国民经济结构比例失调国际收支长期顺差等。 治理通货膨胀的对策 反通

20、货膨胀。 国家中央银行，如美联储，可经由设定利率及其他货币政策来有力地影响通货膨胀率。高利率（及资金需求成长迟缓）为央行反通胀的典型手法，以降低就业及生产来抑制物价上涨。 1.控制货币供应量。2.调节和控制社会总需求。3.增加商品有效供给，调整经济结构。4.其他政策。治理通货膨胀的其他政策还包括限价、减税、指数化等。 .治理通货紧缩的对策 （一） 宽松的货币政策 。采用宽松的货币政策，可以增加流通中的货币量，从而刺激总需求。 （二） 宽松的财政政策 。扩大财政支出，可以直接增加总需求，还可以通过投资的“乘数效应”带动私人投资的增加。 （三） 结构性调整 。对由于某些行业的产品或某个层次的商品生

21、产绝对过剩引发的通货紧缩，一般采用结构性调整的手段，即减少过剩部门或行业的产量，鼓励新兴部门或行业发展。 （四） 改变预期 。政府通过各种宣传手段，增加公众对未来经济发展趋势的信心。 （五） 完善社会保障体系 。建立健全社会保障体系，适当改善国民收入的分配格局，提高中下层居民的收入水平和消费水平，以增加消费需求。 （六） 恶性紧缩模型。国家综合物价指数，只发行与国民数量相当的货币，后果货币无限升值，如战国时齐刀币，王莽篡汉时发行的法币。 凯恩斯和凯恩斯学派的货币需求理论1、凯恩斯的流动性偏好理论1936年就业、利息与货币通论的出版标志着凯恩斯主义的形成。观点：货币的总需求决定于流动偏好。货币需

22、求动机：1、交易动机(transactions motive)。交易动机的货币需求是收入的递增函数2、预防动机(precautionary motive)。预防动机的货币需求主要决定于收入的数量，是收入的递增函数。 3、投机动机(speculative motive)。投机动机的货币需求是利率的递减函数 。M=M1+M2=L1（Y）+L2（r) M1表示交易、预防性的货币需求；M2表示投机性的货币需求；Y表示收入；r表示市场利率；L1表示M1与Y的函数关系；L2表示M2与r的函数关系。弗里德曼的货币需求函数M=f(P, rm, rb, re, (1/P)(dp/dt) , W,Y,U)M：名义

23、货币需求量P： 物价水平rm: 代表预期的货币的名义利率rb：债券预期收益率re：股票预期收益率(1/P)(dp/dt)：物价水平的预期变动率W：非人力财富/总财富Y：永恒所得 U：其它因素（选择题）弗里德曼货币主义与凯恩斯主义学派的差异（1）凯派理论指出，利率是货币需求的一个重要因素；货派的理论则不同，认为利率对货币需求没有多大影响。（2）货派认为货币需求函数是稳定的；而凯派认为货币需求函数是不稳定的。基础货币的定义和特点 基础货币（又称货币基础）是中央银行发行的货币，中央银行对社会公众(即存款货币机构和非银行公众)的负债，它是商业银行的准备金与流通在银行体系之外，为公众持有的现金之和。 基

24、础货币=流通中的现金+商业银行及其他金融机构在中央银行的存款基础货币为中央银行直接控制的那部分货币，因为它是银行体系倍数扩张存款的基础，所以它只是整个货币供给量的一部分。当中央银行向银行系统注入或吸收基础货币时，商业银行将倍数派生或收缩存款，货币供给量相应扩张或收缩。因此，基础货币是一种具有高能量的货币，故又称“强力货币”或“高能货币”。.货币政策的目标是什么？货币政策目标的主要涉及以下四个方面的内容：物价稳定、充分就业、经济增长和国际收支平衡。货币政策的类型：有紧缩性的货币政策和扩张性的货币政策之分。货币政策的工具可分为三大类:一般性的货币政策工具;选择性的货币政策工具;其他货币政策工具.较

25、常用的是一般性的货币政策工具,有三种:存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务货币政策的工具：货币政策工具分为一般性工具和选择性工具。一般性货币政策工具包括公开市场操作、存款准备金和再贴现；选择性货币政策工具包括贷款规模控制、特种存款、对金融企业窗口指导等。(现阶段，中国的货币政策工具主要有公开市场操作、存款准备金、再贷款与再贴现、利率政策、汇率政策和窗口指导等) 货币政策的主要工具包括存款准备率、贴现率和公开市场操作选择性货币政策工具指中央银行为满足某些特殊经济领域的资金需求而采取的，以影响资金流向和特定利率的货币政策工具。1、优惠利率(Prime Rate)。2、法定保证金比率(Ratio

26、 of Marge Requirements)。3、不动产信用控制。货币政策的中介目标选择中介目标的依据1、可测性(Measurability)。2、可控性(Controllability)。3、相关性(Relatedness to Goal)。操作目标的选择：存款准备金（1）、可测性：作为中央银行负债的组成部分，可以直接观测，可测性好。（2）、可控性：作为中央银行的负债的组成部分，中央银行具有一定可控性，但超额准备金部分，银行难以准确控制。（3）、相关性：存款准备金的变动会直接影响基础货币，进而改变货币供应总量，影响利率、价格及整个社会的经济活动，相关性好。设立操作目标与中介目标的意义中央银

27、行无法直接控制和实现最终的宏观经济目标，只能通过观测和控制其所能控制的一些具体的指标来影响实际的经济活动，从而间接地达到其最终目标。政策需要较长时间才能有最终的效果，必须通过观测中介目标来对政策进行及时评估与调整。货币政策的传导机制 ：从央行-商业银行-个人企业-通过所有的经济主体活动-影响到整个社会的经济金融风险的特征：客观性、扩散性、社会性、破坏性、可控性金融危机的特点：突发性。可预测性。传染性金融监管的内容：预防性监管（市场准入监管、资本充足率监管、流动性监管、业务活动范围监管、贷款集中度限制和银行检查）存款保险制度金融风险预警紧急援助 金融机构的功能：（选择题）1、提供支付结算服务：比

28、如银行汇票支付就是。2、融通资金：就是银行作为把储户的钱借给企业或个人，形成银行贷款。3、降低交易成本并提供金融便利：比如，大面额支付时，用现金是很不方便也很不安全，用银行转帐安全也方便，就是金融便利。4、改善信息不对称：民间借款，往往贷款人对借款人不了解。而银行有比较完善的信用评级制度，可以清楚的了解每个借款人的信用和财务状况。5、风险转移和管理：银行可以办理商业票据贴现业务，如果是无追索权贴现，那么商业票据的风险就由企业转移给了银行。汇率的影响因素 国民经济发展状况相对通货膨胀率 相对利率 宏观经济政策 国际储备 非经济因素的作用，如政治、军事以及心理等因素。影响汇率变化的因素两种货币实际

29、所代表的价值量是汇率决定的基础，并在下列主要因素影响下，汇率不断变动。(1)国际收支：其中外贸收支对汇率变动起决定性的作用。外贸顺差，本币汇率就上升；反之，就下跌。外贸收支直接影响外汇供求。(2)通货膨胀：既直接关系到货币本身实际代表的价值与购买力，又关系到商品的对外竞争能力与对外汇市场的心理影响。通货膨胀减缓，本币汇率就上涨；反之则下跌。(3)利率水平对资本的流动的影响：一定条件下，高利率水平可吸引国际短期资金流入，提高本币汇率；低利率则反之。80年代前半期美元坚挺，即美国实行高利率政策的结果。(4)各国的汇率政策：汇率政策虽然不能改变汇率的基本趋势，但一国根据本国货币走势，进一步采取加剧本

30、币汇率的下跌或上涨的措施，其作用不可低估。(5)投机活动：特别是跨国公司的外汇投机活动。有时能使汇率波动超出预期的合理幅度。(6)政治事件：国际上突发的重大政治事件，对汇率的变化也有重大影响。上述各因素的关系，错综复杂：有时各种因素会合在一起同时发生作用；有时个别因素起作用；有时各因素的作用以相互抵消；有时某一因素的主要作用，突然为另一因素所代替。一般而言，在较长时间内 (如一年) 国际收支是决定汇率基本走势的重要因素；通货膨胀、汇率政策只起从属作用助长或削弱国际收支所起的作用；投机活动不仅是上述各项因素的综合反映，而且在国际收支状况决定的汇率走势的基础上，起推波助澜的作用，加剧汇率的波动幅度

31、；从最近几年看，在一定条件下，利率水平对一国汇率涨落也起重要作用。利率平价说 1、概念：利率平价理论认为，两国之间的即期汇率与远期汇率的关系与两国的利率有密切的联系。这种密切关系是通过国际间的套利性资金流动而产生的。 2、缺陷：假设与现实距离较大1)忽略了外汇交易成本；2)假定不存在资本流动障碍，实际上，很多国家都存在某种程度的外汇管制和外汇市场不发达的情况；3)假定投资者追求在两国的短期投资收益相等，现实世界中有大批热钱追求的是超额收益。 假如汇率上升，那么，利于进口还是出口？直接标价法下(如中国)汇率上升,意味着本币贬值,单位外币能够兑换到更多的本币,在国内物价不变的情况下,单位外币可以购买到更多的本国商品,使商品出口竞争力增大,出口量增大.相反,汇率上升,单位本币可兑换到的外币数量减少,进口需要更多的本币,增加进口成本,不利于进口.金融监管的目标和原则：目标维护金融体系的安全与稳定保护存款人、投资者和社会公众的利益促进金融机构的有效竞争，提高金融体系的运行效率原则监管主体的独立性原则依法监管的原则公平、公正、公开的原则自我约束与外部强制相结合的原则安全稳健与经济效益相结合的原则母国与东道国共同监管的原则