证券基础知识复习资料共享

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1、证券基本知识复习资料证券从业资格考试特点及学习措施所考知识点比较细，范畴广而杂，较啰嗦。考试的某些知识点也许是比较平时没注意的，题目都是平时没怎么见过的，尽管考试内容完全都能从书上找到原出处。考试题目是从题库中抽题，也许会发生对某一章有诸多题，而有的章节考题较少。考题的特点是点多面广、时间紧、题量大、单题分值小。学习的措施是：1.全面系统学习：学员对于参与考试的课程，必须全面系统地学习。对于课程的所有要点，必须全面掌握。2.在理解的基本上记忆：如果学员理解了课程内容，应付考试就已有一定的把握了。3.抓住要点：在很短的时间内，学员要学习大量的课程内容和法律法规，学习任务很重，内容诸多。面对繁杂的

2、内容，学习的最佳方式是要抓住要点。4.条理化记忆。根据人类大脑特点，人类的知识储存习惯条理化的方式，在学习过程中，学员如果可以合适进行总结，以知识树的方式进行储存，课程要点可以非常清晰地保存在学员的记忆里。（1）根据重大时间、地点、人物、事件出题。如就深、沪证券交易所的成立时间可以出判断题、单选题。就世界第一种证券交易所成立的时间、地点可以出单选、判断题。就道-琼斯指数的创始人可以出判断题、单选题、多选题。（2）重规、规则出题。如就证券交易印花税、股东会议人数、证券交易佣金、市场禁入规定、高管人员任职资格、信息披露制度等等，判断、单选、多选等多种题型都可以出。这部分的内容是相称多的。（3）反向

3、出题。就对的的内容反向出题，在判断题中这种出题措施和常用。如期货交易双方都要开立保证金帐户并存入保证金，此可以出题为判断：进行期货交易不必存入保证金，这就是反向出题。（4）跨章节出题。学员学习的时候一般都是按章节的顺序进行学习，但是有时候题目跨章节出题。如证券基本中，把股票、债券、基金、衍生证券等证券工具的性质、特性、功能等混合起来，可以出多种题型。依此类推，各门课程都可以如法炮制。（5） 计算题隐蔽出题。此前的考题有专门的计算解答题，取消了这种题型，但并不等于这些内容不考了。重要的计算措施，如送配除权等的计算，可以转化为单选、判断等题型出题。（6）条件出题。证券市场是法制化的市场，对多种业务

4、均有限制条件，如证券公司成为经纪商、承销商；公司首发、增发配股等等，均有诸多限制条件，这些条件，很容易出题，多选题做常用，其她题型也可以出。（7）对比出题。把有关的内容综合起来进行对比，就其相似点和区别来出题。如金融期货和金融期权、证券自营与证券经纪、有限公司与股份有限公司、技术分析与基本分析、股票发行与债券发行等等。第一章 证券市场概述学习目的与规定掌握证券与有价证券定义、分类和特性；掌握证券市场的定义、特性和基本功能。掌握证券市场的层次构造、品种构造和交易场合构造；理解多层次资我市场的含义；理解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资我市场的含义和构成。掌握证券市场参与者的构成，涉及证券

5、发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构。掌握机构投资者的重要种类、证券市场中介的含义和种类、证券市场自律性组织的构成。理解个人投资者的含义及证券交易所、证券登记结算机构、证券业协会、证券监管机构的重要职责。理解中国证券市场机构投资者构成的发展与演变。熟悉证券市场产生的背景、历史、现状和将来发展趋势；理解美国次贷危机爆发后全球证券市场浮现的新趋势；掌握新中国证券市场历史发展阶段和对外开放的进程。熟悉新证券法公司法实行后中国资我市场发生的变化；熟悉为推动资我市场的改革开放和稳定发展所采用的措施；熟悉有关推动资我市场改革开放和稳定发展的若干意见（“国九条”）的重要内容；理解资

6、本主义发展初期和中国解放前的证券市场；理解国内证券业在加入WTO后对外开放的内容。第一节 证券与证券市场证券：各类记载并代表一定权力的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而获得应有的权益。证券可以采用纸面形式或证券监管机构规定的其她形式。一、有价证券（一）有价证券定义1、有价证券：是指标有票面金额，证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权和债券的凭证。2、虚拟资本以有价证券的形式存在，可以给持有者代来一定收益的资本。独立与实际资本之外，自身不能在生产过程中发挥作用。虚拟资本与实际资本的关系：虚拟资本的价格总额与并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置

7、价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。（二）有价证券的分类从概念上分类广义和狭义广义的有价证券商品证券、货币证券、资本证券狭义的有价证券资本证券商品证券：持有人有商品使用权或所有权，法律保护证券代表的商品所有权，举例：提货单、运货单、仓库栈单。货币证券：持有人或第三者拥有货币索取权。细分：商业证券（商业汇票和本票）和银行证券（银行汇票、本票和支票）资本证券：是指金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持有人有一定的收入祈求权。1、按发行主体不同分类：政府证券、金融证券和公司证券2、按与否在交易市场挂牌所分类：上市证券和非上市证券上市证券：主管机关核准、交易所挂牌、公开

8、买卖。非上市证券：不在证券交易所交易，但可以在其她证券交易市场交易。例如：凭证式国债和一般开放式基金3、按募集方式分类：公墓证券和私募证券公募证券中介机构、不特定的社会公众投资者、公示制度。私募证券少数特定投资者发行、审核宽松、不采用公示制度；例如：信托公司的信托筹划、银行和证券公司的理财筹划、上市公司的定向增发。4、按代表的权利性质分类：股票、债券和其她证券。股票和债券是最基本和最重要的品种；其证券涉及：基金证券、证券衍生品，例如：金融期货、可转换债券、权证等。（三）有价证券的特性1、收益性：持有有价证券可以获得一定收益，是资本所有权或使用权的回报。2、流动性：不导致资金损失的状况下换取钞票

9、。涉及到期兑付、承兑、贴现、转让等方式。3、风险性：投资收益不拟定性；收益与风险的关系证券的风险与其收益成正比，即：风险越大的证券，投资者规定的预期收益就越高；风险越小的证券，投资者规定的预期收益越低。4、期限性：债券有期限，股票无期限。二、证券市场证券市场的定义：有价证券发行和交易的场合。（一）证券市场的特性:有价证券具有如下3个明显特性1、价值直接互换的场合有价证券是价值的直接代表2、财产权利直接互换的场合有价证券是财产权利的直接代表3、风险直接互换的场合转移的不仅是收益权，同步也涉及风险（二）证券市场的构造构成以及各部分的数量关系。1、层次构造：一级市场（发行市场）和二级市场（交易市场）

10、。两者的关系：互相依存、互相制约。发行市场是流通市场的基本和前提；流通市场是扩大发行的必要条件；交易价格制约和影响发行价格。2、多层次资我市场：体现区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管规定的多样性。根据所服务和覆盖的上市公司类型-全球市场、全国市场和区域市场根据上市公司规模和监管差别-主板市场、二板市场（创业板市场）3、品种构造：股票市场、债券市场、基金市场、衍生产品市场4、交易场合构造：有形市场（场内、固定）和无形市场（场外、网络）（三）证券市场的基本功能1、筹资投资功能2、定价功能：供求双方3、资本配备功能：证券价格的高下由该证券所能提供的预期报酬率的高下来决定的。第二节 证券市场

11、参与者一、证券发行人（一）公司：独资制、合伙制、公司制；股份有限公司筹措长期资本（二）政府和政府机构：仅限于债券协调财政资金短期周转、弥补赤字、大型基建投资和特定用途中央政府债券无风险利率中央银行：一类是发行股票（美国），类似于优先股，筹集资本金；第二类是中央银行为调控货币供应量而发行的特殊债券。中国的央行票据。三个月到3年不等，为了对冲流动性。（三）金融机构：可以是股票，也可以是债券。二、证券投资人机构法人和自然人（一）机构投资者1、政府机构：政府债券、金融债券；调剂余缺、宏观调控中央银行货币政策工具国有资产管理部门国有资产的保值、增值专门机构参与证券市场交易、减少非理性动乱2、金融机构：证

12、券经营机构、银行业金融机构、保险公司及其资产管理公司、主权财富基金和其她金融机构（涉及信托投资公司、公司集团财务公司、金融租赁公司等）。3、公司和事业法人：自有或闲置资金4、各类基金：证券投资基金、社保基金、公司年金和社会公益基金社保基金：一般国家社会保障税形式征收的全国性基金以及公司年金两个层次。国内：社会保障基金和社会保险基金（养老保险）资金来源：国有股减持的资金或股权资产、财政拨入、新增发行彩票公益金；投资范畴：存款、国债、基金、股票、高级别债券；投资限制：国债和存款50%；公司债券和金融债券10%，证券投资基金、股票40%。（二）个人投资者：证券市场最广泛的投资者三、证券市场中介机构（

13、一）证券公司经纪、投资征询、财务顾问、承销保荐。（二）证券登记结算机构集中的登记、托管和结算服务（三）证券服务机构：会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、信用评级机构券登记结算公司、证券投资征询公司四、自律性组织（一）证券交易所上海、深圳（二）证券业协会社团法人五、证券监管机构中华人民共和国证券监督管理委员会及其派出机构第三节 证券市场的产生与发展一、证券市场产生（一）证券市场的形成得益于社会化大生产和商品经济的发展。（二）证券市场的形成得益于股份制的发展。（三）证券市场的形成得益于信用制度的发展。二、证券市场发展五个阶段（一）萌芽阶段16，世界上第一种股票交易所在荷兰的阿姆斯特丹成立；16

14、98年，伦敦柴思胡同乔纳森咖啡馆，因众多经纪人在此交易而闻名；1773年，英国第一家证券交易所在该咖啡馆（乔纳森咖啡馆）成立；18，获得英国政府批准，伦敦交易所的前身；1790年，美国第一种证券交易所在费城成立；1792年5月17日，华尔街梧桐树协定，签订最低佣金原则以及其他交易条款；1793年，汤迪咖啡馆在纽约从事证券交易；18改名为纽约证券交易会，1863年改名为纽约证券交易所；纽约证券交易所在独立战争之前重要从事政府债券交易，之后股票交易盛行。（二）初步发展阶段1、股份公司数量大增。（1911-1920英国64000家，1921-1930年，英国86000家）；至此90%的资本出于股份公

15、司的控制之下；2、有价证券发行总额剧增。1921-1930全世界共发行优价证券6000亿法郎，是1890年?a19增长近5倍。构造发生了变化，公司股票和债券取代政府债券占重要地位。（三）停滞阶段1929-1933经济大危机（四）恢复阶段二战后来-20世纪60年代（五）加速发展阶段20世纪70年代以来，证券化率提高三、国际证券市场的发呈现状与趋势上个世纪90年代以来（一）证券市场一体化1、从发行人角度看2、从投资者层面3、从市场组织构造看4、从证券市场运营层面5、从产品设计与创新、投资理念、监管制度等（二）投资者法人化。机构投资者迅速成长（三）金融创新深化。金融衍生产品层出不穷（四）金融机构混业

16、化。1999年11月4日，美国金融服务现代化法案标志混业经营（五）交易所重组与公司化（六）证券市场网络化（七）金融风险复杂化。1992年，英镑危机；1993年，日本经济泡沫破裂；1994年，墨西哥危机；1995年，巴林银行倒闭；1997年，东南亚金融危机；1998年，俄罗斯债务危机、美国长期资本管理公司破产；1999年，巴西金融危机；，美国次级抵押贷款。（八）金融监管合伙化四、中国证券市场发展（一）旧中国证券市场最早的证券交易市场：1891年由上海外商经纪人组织的“上海股份公所”和“上海众业公所”，交易对象为：外国公司股票、公司债券、南洋一带的橡胶股票、中国政府的金币公债以及外国在华机构发行的

17、债券最早的股份制公司；1872年设立的轮船招商局；19北洋政府颁布证券交易法，推动证券交易所的建立中国人自己开办的第一家证券交易所；19夏天成立的北平证券交易所；19上海物品交易所（二）新中国的证券市场三个阶段1、新中国资我市场的萌生（19781992年）2、全国性资我市场的形成和初步发展（19931998年）3、资我市场的进一步规范和发展（1999今）五、有关推动资我市场改革开放和稳定发展的若干意见（国九条）（一）充足结识大力发展资我市场的重要意义（二）推动资我市场改革开放和稳定发展的指引思想和任务（三）进一步完善有关政策，增进资我市场稳定发展（四）健全资我市场体系，丰富证券投资品种（五）进

18、一步提高上市公司质量，推动上市公司规范运作（六）增进资我市场中介服务机构规范发展，提高执业水平（七）加强法制和诚信建设，提高资我市场监管水平（八）加强协调配合，防备和化解市场风险（九）认真总结经验，积极稳妥地推动对外开放六、中国证券市场对外开放三个层次（一）在国际资我市场募集资金以B股、H股、N股为突破口，ADR、GDR，1993年在日本发300亿日元债券，标志国内主权外债发行起步。（二）开放国内资我市场（QFII）1982年，日本野村证券成为第一家在国内设立代表处的外资证券；1995年，国内首个中外合资证券公司成立中国国际金融股份有现责任公司；12月11日，加入WTO，标志国内证券业对外开放

19、进入新阶段；7月上交所颁布境外证券经营机构申请B股席位暂行措施和上海证券交易所境外特别会员管理暂行规定11月接纳野村证券上海代表处为首席会员，批准日本内滕证券直接申请B股席位；5月27日，瑞士银行成为首家获批的合格境外机构投资者（QFII），到3月底，批准成立的有53家。（三）有条件开放境内公司和个人投资境外资我市场资我市场（QDII）。基本练习1.非上市证券就是那些不符合证券交易所上市的证券.(错)2.证券公司采用定向增发方式发行的有价证券属私募证券.(对)3.1872年设立的轮船招商局是国内第一家股份制公司.(对)4.3月18日,()签订合同,合并为泛欧交易所（ABC）A:阿姆斯特丹交易所

20、 B：布鲁塞尔交易所 C：巴黎交易所 D：伦敦交易所5.中国证券市场对外开放可分为三个层次。分别是（ABD）A：在国际资我市场募集资金 B：开放国内资我市场C：有条件地开放境外公司和个人投资境内市场D：有条件地开放境内公司和个人投资境外资我市场6.中国证监会按照()授权和根据有关法律法规对证券市场进行集中、统一管理。（B）A：全国人大 B：国务院 C：全国人大常委会 D：中国人民银行7.国内现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金及中国银监会规定的可用于投资的表内资金进行证券投资，但仅限于投资（A）。A：国债 B：股票 C：基金D：证券衍生产品8。证券市场中介机构重要涉及（A）A：证券公司 B

21、：证券登记结算机构C：证券服务机构D：证券交易所9.不属于证券市场的基本功能的是(C)。A:定价功能 B:筹资一投资功能 C:公司转制功能 D:资本配备功能第二章 股票学习目的与规定：掌握股票的定义、性质、特性和分类措施；熟悉一般股票与优先股票、记名股票与不记名股票、有面额股票与无面额股票的区别和特性；掌握与股票有关的部分资本管理概念。熟悉股票票面价值、账面价值、清算价值、内在价值的不同含义与联系；掌握股票的理论价格与市场价格的联系与区别；掌握影响股票价格变动的基本因素和其她因素。掌握一般股票股东的权利和义务；掌握公司利润分派顺序、股利分派原则和剩余资产分派顺序；熟悉股东重大决策参与权、资产收

22、益权、剩余资产分派权、优先认股权等概念。熟悉优先股的定义、特性；理解发行或投资优先股的意义；理解优先股票的分类及多种优先股票的含义。掌握国内按投资主体性质划分的多种股份的概念；掌握国家股、法人股、社会公众股、外资股的含义；掌握国内股票按流通受限与否的分类及含义；熟悉A股、B股、H股、N股、S股、L股、红筹股等概念。熟悉国内股权分置改革的状况。第一节 股票的特性与类型一、股票概述（一）股票定义：股份公司发行、证明股东的身份和权益、获取红利和股息的凭证。股票实质上代表了股东对股份公司的所有权：获得股息和红利；参与股东大会并行使权力；同步承当相应的责任与风险 。股票应载明的事项(格式)：公司名称、公

23、司登记成立的日期、股票种类、票面金额以及代表的股份数、股票的编号、董事长的签名。（二）股票的性质 1、股票是有价证券：财产价值和财产权利的统一体现形式，一方面代表一定量的财产；另一方面可以行使所代表的权利。 2、股票是要式证券：真实全面载明法律（公司法）规定内容 3、股票是证权证券：权利的载体，是已经存在的权利的物化体现形式。而设权证券是权利随证券的制作而产生，以证券的制作存在为条件。4、股票是资本证券：股票是投入股份公司资本份额的证券化，独立于真实资本之外，是虚拟资本。5、股票是综合权利证券：股票既不是物权证券，也不是债权证券，而是综合权利证券，由于，股东的权利是综合的。（三）股票的特性 1

24、、收益性：是股票最基本的特性，公司的红利和股息大小取决于公司的经营状况和赚钱水平；股票流通中的差价收入，又称资本利得。2、风险性：持有股票也许产生的经济利益损失特性。股票的风险和利益不仅并存。 3、流动性：股票可自由地交易，流动性高。 4、永久性：股票所载明的权利始终有效，与股份公司的持续期有关联。对股东而言，是长期投资，对公司而言，是稳定的自有资本。 5、参与性：股东参与公司的重大决策的特性，股东通过出席股东大会，选举公司董事会来实现参与性。 二、股票的分类 （一）按股东享有的权利不同：一般股票和优先股票一般股票：最常用的股票，持有者享有股东最基本的权利义务，其权利大小随公司赚钱水平的高下变

25、化，股东在公司赚钱和剩余财产的分派顺序上列在债权人和优先股票股东之后，相应地风险也高。 优先股票：与一般股票相比，股东在权利义务中附加某些特别的条件：股息固定，股东权利受到一定限制，在公司赚钱和剩余财产的分派上优先于一般股东。（二）按与否记载股东姓名（股票记载方式上的差别）：记名股票和不记名股票记名股票定义：在股票票面和公司股东名册上记名。 记名股票的特点 1、股东权利归属于记名股东 2、可以一次或分次缴纳出资3、转让相对复杂或者受到限制4、便于挂失，相对安全。 不记名股票 :不记名股票一般留有存根联，涉及股票主体（即公司名称、股票代表的股份数）和股息票（用来进行股息结算以及行使增资权利）。

26、不记名股票特点：1、权利归属股票持有人；2、认购股票需要一次缴足款项；3、转让相对简朴；4、安全性差。（三）按与否用票面金额表达：有面额股票和无面额股票 1、有面额股票票面记载一定金额的股票。特点：明确每一股代表的股权比例；为股票发行价格的拟定提供根据。国内公司法规定，股票发行价格的最低界线为票面金额 2、无面额股票票面不刊登金额，只记载股数以及占总股本的比例，又被称为比例股票或股份股票。特点：第一，发行或转让价格灵活；第二，便于股票分割。三、与股票有关的部分概念（一）股利政策1.钞票股利：以钞票分红2.股票股利：免费派发股票3.4个重要日期：（1）股利宣布日（2）股权登记日（3除息除权日）（

27、4）派发日（二）股票分割与合并（三）增发、配股、转赠股本与股份回购1.增发2.配股3.转赠股本4.股份回购第二节 股票的价值与价格一、股票价值（一）股票票面价值 ：股票上标明的金额（二）股票账面价值股票净值，每股净资产，每股股票所代表的实际资产的价值，在没有优先股的状况下，等于公司净资产 / 发行在外的一般股股数 （三）股票清算价值 公司清算时每一股份所代表的实际价值。 理论上应当与账面价值一致，前提是清算时的资产实际销售额与财务报表上的账面价值一致。事实上往往低于前者，一是清算时压价发售，二是发生清算成本（四）股票内在价值理论价值：是股票将来收益的现值。二、股票的价格 （一）股票理论价格 （

28、二）股票市场价格：其中供求关系是最直接的因素；（三）影响股票价格的因素 三、影响股价变动的基本因素 （一）公司经营状况：公司治理水平与管理层质量、公司竞争力、财务状况、公司改组或合并。（二）行业与部门因素：行业分类、行业分类因素、行业生命周期。（三）宏观经济与政策因素 ：经济增长、经济周期循环、货币政策、财政政策、市场利率、通货膨胀、汇率变化、国际收支状况四、影响股价变化的其她因素（一）政治及其她不可抗力的影响1.战争2.政权更迭3.政府重大经济政策的出台4.国际社会政治、经济的变化（二）心理因素（三）稳定市场的政策与制度安排（四）人为操纵因素第三节 一般股和优先股一、一般股：（一）一般股票股

29、东的权利1、公司重大决策的参与权参与股东大会；公司盈余和剩余资产的分派权；其她权利：优先认股权；公司盈余和剩余资产的分派权。 2、公司资产收益权和剩余资产分派权 3、其他权利：理解公司经营状况、转让股票以及优先认股权 优先认股权：股份公司增发新股时，原股东按持股比例以低于市价的价格优先认购新股的权利。目的是保证股东的持股比例、利益和持股价值。 (二) 一般股票股东的义务 遵守公司章程 按照认购的股份和入股方式交纳股金 ，对公司债务负有连带责任，不得损害其她股东利益，不得损害债权人利益，导致损害应当补偿，不得退股法律法规以及公司章程规定应当承当的其他义务二、优先股票 （一）优先股定义：与一般股票

30、相对称，股东享有某些优先权利的股票（优先分派赚钱和剩余财产），代表着公司的所有权（与一般股票相似）和获得相对固定的股息收入（与债券定期获得债息相似） 就权利而言，优先股票具有的权利与一般股票具有的基本权利不同，有些权利是优先的，这是指分派权利；有些权利受到限制，如投票表决权等。（二）优先股票的特性 1、股息率固定：股息在发行股票时就预先拟定， 与公司的经营状况和赚钱水平无关。 2、股息分派优先：股息支付发生在一般股票之前。对公司赚钱先支付债权人的本金和利息；另一方面才是优先股东股息；最后是一般股东股息3、剩余资产分派优先：公司破产清算时，对剩余财产的分派处在债权人和一般股东之间。4、一般无表决

31、权：一般状况下不行使表决权，只有在波及到股东权益的议案时才干行使表决权。 （三）优先股票的种类 1、按照优先股息在当年未能足额分派时，能否在后来年度补发分为 ：累积优先股、非累积优先股 2、按照能否参与或部分参与本期剩余赚钱的分享分为 ：参与优先股、非参与优先股.3、按照在一定条件下能否转换成为其她品种分为 ：可转换优先股和不可转换优先股 4、按照能否由原发行公司赎回分为 ：可赎回优先股与可赎回优先股 5、按照股息与否变动分为： 股息率可调节优先股和股息率固定第四节 国内现行的股票类型一、国内的股票类型 （一）按投资主体的性质分类1、国家股：有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成

32、的股份，涉及公司既有国有资产折算成的股份。例如，全民所有制公司改制成为股份公司后，全民所有制公司的资产就折算成国家股。 2、法人股：公司法人、具有法人资格的事业单位和社会团队以其可支配的资产投入公司形成的非上市流通的股份。 3、公众股：社会公众依法用自己的财产投入公司形成的可上市流通的股份。 4、外资股：1、境内上市；2、境外上市。（二）按流通受限与否分类1、已经完毕股权分置改革的股票，提成：（1）有限售条件股份三类（2）无限售条件股份四类2、未完毕股权分置改革的股票（1）未上市流通股份四类（2）已上市流通股份四类二、国内的股权分置改革股权分置针对非流通股、9月4日证监会颁布了上市公司股权分置

33、改革管理措施，国内股权分置全面展开股权分置遵循三公原则，平等协商、诚信互谅、自主决策的原则基本上进行股权分置有关会议方案须经有与会股东代表三分之二以上投票通过，公司股票复牌后股票名称前加“G”，股改后原非流通股转成流通股12个月内不得上市流通转让，其满后12个月内不得转让超过5%，24个月内不得超过10%。择机进行新老划断，后来初次公开发行（IPO）的公司不再分流通股和非流通股，统一只发行一种股票社会公众股。证 券 基 础 练 习 题1股票是把已存在的股东权利体现为证券的形式，它的作用不是发明股东的权利，而是证明股东的权利。因此说，股票是（ B ）。A设权证券 B证权证券C要式证券D资本证券2

34、.股票应记载一定的事项，其内容应全面真实，这些事项应通过法律的形式予以确认，这体现了股票的(B)特性。 A:股票是综合权利证券 B:股票是要式证券C:股票是有价证券 D:股票是证权证券 3.无记名股票持有人出席股东大会会议的，应当于会议召开(C )日前至股东大会闭幕时将股票交存于公司。 A:30 B:10 C:5 D:7 4.股份有限公司进行破产清算时，资产清偿的先后顺序是(A )。 A:债权人、优先股股东、一般股股东B:一般股股东、优先股股东、债权人 C:优先股股东、债权人、一般股股东 D:债权人、一般股股东、优先股股东5.无记名国债属于(B )。 A：记账式债券 B：实物债券 C：凭证式债

35、券 D：以上都不是 6.对股票定义的描述，对的的是(A、B、C )。 A：股票是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证B：股票实质上代表了股东对股份公司的所有权C：股票是一种有价证券D：股票发行人定期支付利息并到期偿付本金 7.一般股股东享有优先认股权的目的是(B、D )。 A：增长公司的募集资金 B：保持原有股东每股市值不变C：保证一般股股东在股份公司中保持原有的持股比例 D：保护原一般股东的利益和持股价值8.无记名股票持有人出席股东大会会议的，应当于会议召开( C)日前至股东大会闭幕时将股票交存于公司。 A:30 B:10 C:5 D:7第三章 债券学习目的与规定：掌握债券的定义、票面要

36、素、特性、分类；熟悉债券与股票的异同点；熟悉债券的基本性质与影响债券期限和利率的重要因素；熟悉各类债券的概念与特点。掌握政府债券的定义、性质和特性；掌握国债的分类;熟悉国内国债的发行概况、国内国债的品种、特点和区别；理解地方债券的发行主体、分类措施以及现阶段不容许地方政府发债的因素；熟悉国库券、赤字国债、建设国债、特种国债、实物国债、货币国债、记账式国债、凭证式国债、储蓄国债的概念；熟悉国内特别国债的发行目的和发行状况；理解银行间债券市场的重要债券品种。掌握金融债券、公司债券和公司债券的定义和分类；掌握国内公司债的管理规定；熟悉国内公司债的管理规定；熟悉国内金融债券的品种和发行概况；熟悉多种公

37、司债券的含义。掌握国际债券的定义和特性，掌握外国债券和欧洲债券的概念、特点，理解国内国际债券的发行概况；理解扬基债券、武士债券、熊猫债券等外国债券；理解龙债券和龙债券市场；理解亚洲债券市场。第一节 债券的特性与类型一、债券的定义、票面要素和特性（一）债券的定义：是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的、并到期归还本金的债权债务凭证。 含义：发行人（借入资金的经济主体）、投资者（借出资金的经济主体） 、运用资金的条件 （在商定期期还本付息）、法律关系（反映两者的债权债务关系，是法律凭证） 债券的基本性质：1、属于有价证券 2、是一种虚拟资本

38、3、是债权的体现（二）债券的票面要素 1、债券的票面价值 2、债券的到期期限：债券发行之日起到偿清本息之日止的时间 影响债券归还期限的因素 （1）资金的用途：临时周转使用发行短期债券，而长期资金需要则发行长期债券。期限的长短重要考虑利息承当。 （2）市场利率的变化：利率看涨发行长期债券，否则发行短期债券。 （3）债券变现能力：债券市场的发达限度，发达市场可以发行相对长期的债券，而不发达的债券市场则发行短期债券。3、债券的票面利率：也称名义利率，债券年利息与债券票面价值的比值，用百分数表达。形式有单利、复利和贴现利率 4、债券发行者名称 所有要素不一定都体目前票面上，也许以公示等形式发布利率、归

39、还期限等重要因素。但票面也许涉及其她因素，如还本付息方式 （三）债券的特性 1、归还性到归还期限还本付息，债权债务关系随之结束，而股东和股份公司之间的关系在公司存续期内是永久的，此外，英美国家历史上发行过无期公债或永久性公债 2、流动性 持有者的转让，取决于市场转让的便利限度以及转让过程中与否产生价值损失 3、安全性 收益相对稳定，不仅可以转换为货币，并且有稳定的转让价格。债券投资不能收回的两种状况：发债人不能充足和准时履行按期还本付息的商定，流通市场面临的风险。 4、收益性 获得相对稳定的利息收入以及转让差价 二、债券分类(一)按照发行主体分类：政府债券、金融债券和公司债券 (二)按付息方式

40、分类：零息债券、附息债券、息票累积债券和浮动利率债券 (三) 按债券形态分类：实物债券、凭证式债券和记账式债券三、债券与股票的比较 （一）债券与股票的相似点： 1、两者都是有价证券；2、两者都是筹措资金的手段；3、两者的收益率互相影响。 （二）债券与股票的区别： 1、两者的权利不同2、两者的目的不同3、两者的期限不同4、两者的收益不同5、两者的风险不同第二节 政府债券一、政府债券概述（一）政府债券的定义国家为了筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定期期还本付息的债券凭证。广义的公债是指公共部门的债券；而狭义是指政府举借的债。 （二）政府债券性质 第一，从形式上看，具有债券的一般特点； 第二，从功

41、能上看，最初是弥补政府财政赤字 ， 后来成为政府筹集资金，扩大公用事业开支的重要手段，具有金融商品和信用工具的职能 ，成为国家实行宏观经济政策、进行宏观调控的工具。（三）政府债券特性：1、安全性高2、流通性强3、收益稳定4、免税待遇二、国家债券（一）国债的分类1、按归还期限：短期国债、中期国债和长期国债 短期国债 - 国库券：指归还期限在一年以内或一年的国债；政府用于弥补临时收支差额 中期债券：归还期限在 1-10 年，筹集资金的目的是弥补赤字或者投资，但不用于临时周转 长期债券：期限在 10 年以上 ，作为政府投资的资金来源。2、按资金用途：赤字、战争、建设、特种国债 赤字国债：弥补财政赤字

42、；其她方式也可以弥补财政赤字，但发行国债有优势（增长税收、银行增长货币发行量） 建设债券：用于国家的基本设施建设 战争国债：弥补军费开支 特种债券：用于特种目的的国债 3、按流通与否分类：流通国债和非流通国债 流通国债是可以在流通市场上交易的国债 流通国债的特性：自由认购、自由转让，一般不记名，转让发生在证券市场上，如交易所或柜台市场，转让价格取决于市场国债的供求 非流通国债：不容许在流通市场上交易的国债。 非流通国债的特性：不能自由转让，可以记名，也可以不记名。投资对象为个人或特殊的机构。以个人为目的的国债，吸取的是个人小额储蓄资金，又被称为 “储蓄债券”。 4、按发行本位分类：实物国债和货

43、币国债 实物国债：某种商品实物为本位而发行的国债 发行因素：一是实物交易占主导地位；二是在货币经济为主的年代，由于币值不稳当，为增强国债的吸引力而发行，现已属少见 实物国债与实物债券的区别：后者是指具有实物票券的债券 货币国债：以某种货币为本位发行的国债 货币国债的种类：本币国债和外币国债（二）国内发行的国债两个阶段 50年代第一阶段，80年代第二阶段1950 年发行的人民胜利折实公债，以实物为计算原则，单位为 “分 ”，而每分应折的金额由中国人民银行每旬发布一次 1954-1958年发行的国家经济建设公债1981年后来国内发行的国债有：1、一般债券：记账式国债、凭证式国债、储蓄国债、1980

44、 年代以来发行的国库券特点：（1）规模越来越大（2）期限趋于多样化（3）发行方式趋于市场化（4）市场创新日新月异。2、其她类型的国债（1）特别国债特别国债：1998年8月18日发2700亿 期限30年，年利率7.2%，向四大商业银行定向发行，所筹资金弥补四大国有银行的资本金（2）长期建设国债三、地方政府债券 （一）地方政府债券发行主体：地方政府发行，用于弥补地方财政资金的局限性或地方兴建大型项目 （二）地方政府债券分类：一般债券（为缓和经费局限性）和专项债券 （为某项大的建设）（三）国内的地方政府债券国内法律规定（1995年预算法）地方政府不得发行地方政府债券。但地方政府兴建大型项目发行所采用

45、的是公司债券，以政府作为担保，例如 1999 年上海都市建设投资开发公司发行 5 亿元浦东建设债券，用于上海地铁建设第三节 金融债券与公司债券一、金融债券 （一）金融债券定义：银行和非银行金融机构根据法定程序、用于特定用途、发行并商定在一定期限还本付息的有价证券。 （二）国内的金融债券始于北洋政府时期新中国1982年开始发金融债券1985年工行、农行发行金融债券1988年非银行金融机构1993年中国投资银行初次海外发行金融债券1994年政策性银行成立95年后来集中政策性银行发行金融债券、开发新品种1997年、1998年，特种金融债券1、中央银行票据国债回购，正式发行中央银行票据2、政策性银行金

46、融债券1999年银行间债券市场以政策性银行为发行主体开始发行浮动利率债券。从6月开始，浮息债券以上海银行间同业拆放利率为基准利率。目前有8种，期限从隔夜到一年。3、商业银行债券1）商业银行次级债券2）混合资本债券商业银行发行为补充附属资本发行的、清偿顺序位于股权资本之前但列在一般债券和次级债务之后。兴业银行和民生银行发行；特性四个方面4、证券公司债券3月1日三家证券公司发行证券公司债券10月证券公司短期融资债券5、保险公司次级债6、财务公司债券7月，银监会发布公司集团财务公司发行金融债券有关问题的告知。二、公司债券（一）公司债券的定义：公司以照法定程序发行的、商定在一定期限还本付息的有价证券。

47、 （二）公司债券种类： 1.信用公司债：不以资产而是以信誉作为抵押的债券。也称无担保债券 2.不动产抵押公司债：以不动产的契约为抵押而发行的债券。用于抵押的不动产价值很大时，可以用作多次抵押，从而产生抵押顺序；3.保证公司债：由第三者对发行的债券提供还本付息担保。一般由政府、金融机构或信誉良好的公司，也常用母公司对子公司的担保 4.收益公司债：公司债券的利息只有在公司赚钱时才支付；5.可转换公司债：发行人根据法定程序在一定期限内根据商定条件转换成为股份的公司债券。需要商定的条件是规定转换期限和转换价格。发行可转换公司债有助于债券人分享公司将来的增长利益。 6.附新股认购权公司债：发行的债券附新

48、发行股票的优先认购权。7.可互换债券:三、国内的公司债券与公司债券 （一）公司债券4个时期1、萌芽阶段：1984-1986公司债券萌芽期2、发展期：1987-1992年起业债券发行第一种高潮1987 年国内出台公司管理暂行条例规范公司债券发行；3、整顿期：1993 年 8 月，国务院颁发了公司债券管理条例，规定公司进行的有偿筹集资金的活动需要采用公开发行公司债券的形式，符合一定条件，按规定进行审批，并按照审批用途使用资金。 4、再度发展期：1996年后来，特点：1、主体上突破2、募集资金用途3、发行方式上4、期限构造5、投资者构造6、利率拟定上，弹性越来越大。7、品种不断丰富。短期融资券管理措

49、施和短期融资券承销规程、短期融资券信息披露规程两个配套文献容许银行间短期债券市场向机构投资者发行短期融资券。4月13日，银行间债券市场非金融公司债务融资工具管理措施，上述短期融资券的文献失效。（二）公司债券8月，中国证监会正式颁布实行了公司债券发行试点措施第四节 国际债券一、国际债券概述（一）国际债券的定义定义：发行人在国际债券市场上向外国投资者发行以外国货币为面值的债券，投资者范畴广泛：银行等金融机构、多种基金会、工商财团和自然人 （二）国际债券特性：1、资金来源范畴广、发行规模大。2、存在汇率风险3、由国家主权保障4、以自由兑换货币为计量单位 二、国际债券的分类（一）外国债券：是一国借款人

50、在本国以外的市场上发行以该国币种为面值的债券。如杨基债券，是美国以外的发行人在美国市场上发行的以美元为面值的债券；在日本发行的外国债券称武士债券。（二）欧洲债券：是借款人在本国境外市场发行的，不以发行国市场的货币为面值的国际债券。由于发行人、发行市场以及发行货币三者不一，因此，也称为无国籍债券。例如，亚洲的龙债券。 三、亚洲债券市场四、国内发行的国际债券 （一）政府债券（二）金融债券1982 年，中信在东京资我市场上以私募方式发行、利率 8.7% ， 100 亿日元（三）可转换公司债券证 券 基 础 知 识 练 习1.按照(C)分类，国债可以分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。 A:归

51、还期限 B:发行本位 C:资金用途 D:流通与否 2.1984年11月，(D) 在东京公开发行200亿日元债券标志着中国正式进入国际债券市场。 A:中国的银行 B:中国信托商业银行 C:中国农业银行 D:中国银行3.凭证式债券持有人提前兑取钞票时，除归还本金外，利息按实际持有天数及相应的利率档次计算，经办机构按兑付本金的(A )收取手续费。 A:2 B:4 C:5 D:2。 4. (B )是国家为了筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定期期支付利息和到期还本的债务凭证。 A:国家债券 B:政府债券 C:公司债券 D:金融债券 5.贴现债券是属于(C)方式发行的债券。 A:差价 B:溢价 C:折价

52、 D:平价6.如下不属于国内目前发行的一般国债的是(B、C )。 A：储蓄国债(电子式) B：财政债券 C：长期建设国债 D：记账式国债7.有关商业银行次级债券的论述，对的的是( C)。 A：本金和利息的清偿顺序列于商业银行其她负债、商业银行股权资本之后 B：本金和利息的清偿顺序先于商业银行其她负债 C：本金和利息的清偿顺序列于商业银行其她负债之后，先于商业银行股权资本的债券 D：本金和利息的清偿顺序列于商业银行股权资本之后 8.债券代表债券投资者的权利，这种权利不是直接支配财产权，而是资产所有权 9.由于债券期限越长，流动性越差，风险也就较大，因此长期债券的票面利率肯定高于短期债券的票面利率

53、 第六章 证券市场运营学习目的与规定熟悉证券发行市场和交易市场的概念及两者关系；掌握发行市场的含义、构成和证券发行制度、发行方式、承销方式、发行价格；掌握证券交易所的定义、特性、职能和运作系统、交易原则和交易规则；熟悉证券交易所的组织形式、上市制度；掌握中小公司板块的含义、设立原则、总体设计、制度安排；熟悉创业板上市的基本条件；熟悉场外交易市场的定义、特性和功能；熟悉银行间债券市场的重要职能和交易制度；熟悉国内代办股份转让系统的概念、挂牌公司的类型、原STAQ、NET系统挂牌公司和退市公司的股份转让方式、非上市股份有限公司股份报价转让方式。掌握股票价格平均数和股票价格指数的概念和功能，理解编制

54、环节和措施；掌握国内重要的股票价格指数、债券指数和基金指数；理解重要国际证券市场及其股价平均数、股价指数。掌握证券投资收益和风险的概念；熟悉股票和债券投资收益的来源和形式；掌握证券投资系统风险、非系统风险的含义，熟悉风险来源、作用机制、影响因素和收益与风险的关系。第一节 发行市场和交易市场证券市场：证券买卖交易的场合，也是资金的供求中心。市场按其功能可划分为发行市场和流通市场： 发行市场 - 一级市场 - 初级市场，是发行人通过发行证券筹集资金的市场； 流通市场 - 二级市场 - 次级市场，是买卖发行证券的市场 两者的关系：两者是证券市场的构成部分，是一种整体；发行市场是基本和前提，前者发行的

55、种类、数量和方式决定了后者的规模和运营；后者是前者扩展的必要条件；流通市场的交易价格制约和影响着发行价格，这是发行时需要考虑的重要因素。一、证券发行市场（一）证券发行市场的含义 定义：发行人向投资者发售证券的市场，是一种无固定场合的无形市场。 作用：1、为资金需求者提供筹措资金的渠道。发行者参照各类证券的期限、收益水平、参与权、流通性、风险度、发行成本等，根据需要和也许来选择，拟定发行证券的种类，并根据市场的供求关系和价格行情决定发行的数量和价格。 2、为资金供应者提供投资和获利的机会，实现储蓄向投资转化。社会有闲置资金 3、形成资金流动的收益导向机制，增进资源配备的不断优化。（二）证券发行市

56、场的构成：1、证券发行人2、证券投资者3、证券中介机构（三）证券发行与承销制度 1、证券发行制度：注册制与核准制 2、证券发行方式：（1）股票发行方式： 一般投资者上网发行和对法人配售结合 （2）债券发行方式：定向承购包销招标发行 （3）证券承销方式：自销和承销 （包销和代销）（四）证券发行价格1、股票发行价格。指投资者认购新股时实际支付的价格股票发行定价方式：协商定价、询价方式、合计投标询价方式、上网定价方式。国内初次上网发行实行询价制度2、债券的发行价格。指投资者认购新发行的债券实际支付的价格。债券的发行价格分为：平价发行、溢价发行、折价发行 ，债券的定价方式：公开招标最为典型，尚有其她类

57、别：（1）按招标标的分类:价格招标和收益率招标（2）按价格决定方式分类：美式招标、荷兰式招标二、证券交易市场：（一）证券交易所 1、证券交易所定义、特性、功能（1）定义：证券买卖双方公开交易的场合，是一种高度组织化、集中进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。自身不买卖证券，不决定市场价格，为交易提供场合和服务，管理证券交易市场，保证市场稳定、公开和高效 。国内证券法规定：证券交易所是为证券的集中交易提供场合和设施，有组织和监督证券交易，实行自律性管理的法人。（2）证券交易所的特性有固定的交易场合和时间参与交易者都是具有会员资格的机构，交易采用经纪制交易的对象限于合乎一定原则的上市证券通过公

58、开竞价的方式决定交易价格集中了证券的交易供求双方，具有较高的成交速度和成交率实行三公的原则，严格管理（3）证券交易所职能：证券法第十一条规定9项职能 提供证券交易的场合和设施 制定交易所的业务规则 接受上市申请，安排证券上市 组织监督证券交易 对会员进行监督 对上市公司进行监管 设立证券登记结算机构 管理和发布市场信息 中国证监会许可的其她功能2、证券交易所组织形式：公司制和会员制。国内证券交易所不以赚钱为目的的法人会员制公司制证券交易所 公司制：以股份有限公司形式组织，以赚钱为目的的法人团队，由金融机构和各类民营公司组建 公司制交易所章程规定：作为股东的经纪商和自营商的名额、资格和存续期限

59、规定：遵守本国法律法规，接受主管机关监管，吸取挂牌上市，但自身股票不得在本交易所上市，任何成员的股东、高档职工、雇员都不能在交易所任高档职工，保证交易的公正性3、证券上市制度申请股票上市的条件 ：（1）股票经管理部门批准已向社会公开发行； （2）公司股本总额不少于人民币 3000 万元； （3）向社会公开发行的股份达公司股份总数的 25% 以上，公司股本总额超过人民币 4 亿元的，向社会公开发行股份的比例可以合适减少，最低可为 10% ；（4）公司在近来 3 年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载 公司申请债券上市交易，应当符合下列条件：（1）公司债券期限为一年以上（2）公司债券实际发行额

60、度不少于人民币5000万（3）公司申请债券上市时应符合法定的公司债券发行条件暂停(五个方面)和中断（五个方面）股票交易规定暂停(五个方面)和中断（1、4之一后果严重或2、3、5之一整治未消除）债券交易规定4、证券交易所的运作系统（1）集中竞价交易系统：交易主机、交易者业务单元、通信网络1）交易系统2）结算系统：对证券结算、交售、过户3）信息系统:交易通信网、信息服务网、证券报刊、因特网4）监察系统：行情、交易、证券、资金（2）大宗交易系统5、证券交易所交易原则和证券交易所交易规则（1）交易原则价格优先原则。价格较高的买入申报优先于价格较低的买入申报，价格较低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报

61、时间优先原则。同价位申报，根据申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相似的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按证券交易所交易主机接受申报的时间拟定（2）交易规则 交易时间 交易单位 价位 报价方式 价格决定 涨跌幅限制 大宗交易 6、中小公司版 5月经国务院批准，中国证监会批复批准深交所在主板市场内设立中小公司版。遵循四个独立：运营独立、监察独立、代码独立、指数独立。（1）发行制度（2）交易及监察制度（3）公司监管制度7、创业板（二）其她交易市场1、场外交易市场定义和特性场外交易市场定义：证券交易因此外的证券交易市场的总称 场外交易市场特性：1）分散的无形市场 ；2）组织方式采用做市商制，不采用经纪制。这里的做市商制不同于场内交易中的做市商 ；3）拥有众多交易种类，参与的经营机构众多，一般的交易对象没有在证券交易所上市 ；4）以议价方式进行交易 - 场内是竞价方式 ；5）管理宽松2、场外交易市场的功能：（1）场外交易市场是证券发行的重要场合（2）场外交易市场为政府债券、金融债券、公司债券以及按规定公开发行又不能到二级是场交易的股票提供了流通场合，为投资者提供了兑现的机会（3）场外交易市场是证券市场的必要补充