水利工程经济学打印版3.14

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1、第一篇 导论第一章 概述第一节 水利工程经济学水利工程经济学是一门技术学与经济学交叉的学科，它是工程经济学的一种分支，是水利工程学科与工程经济学、管理科学互相交叉的一门边沿学科。水利工程经济学是一门应用工程经济学基本原理，研究水利工程经济问题和经济规律，研究水资源领域内资源的最佳配备。寻找技术与经济的最佳结合以求可持续发展的科学。水利工程经济评价的内容与措施内容： 措施： (1)定量分析与定性分析相结合的措施 (2)多目的协调与多目的优化相结合的措施 (3)总体评价与分项评价相结合的措施 (4)多维经济评价措施 (5)逆向反证法第二节 水利工程经济学研究的任务水利工程经济学是综合水利水电工程规

2、划、勘察设计、建设、运营管理及投资决策的一门经济学课程。学习和研究水利工程经济学的总任务就是为了掌握客观的经济规律，以求从各方面尽量地提高已建和新建的各项水利水电工程的经济效益。具体学习和研究水利工程经济学的任务可概括为如下六个方面的问题：（1）对已建水利水电工程进行经济评价，研究进一步发挥工程经济效益的途径。（2）对新建水利水电工程的投资与效益的分析（3）对技术经济指标体系的研究（4）对水利水电工程经济效益的研究（5）对水利水电经济直接有关的某些政策问题的研究第二章 经济学基本知识第一节 微观经济学与宏观经济学一、微观经济学1、考察对象：单个经济单位（厂商、消费者） 2、重要研究内容：价格理

3、论、消费者行为理论、生产理论、厂商均衡理论、分派理论。例如： 生产者如何分派资源以获取最大利润 消费者分派收入以获取最大效用 厂商如何决定产量、投入生产要素的数量、成本和利润 商品的效用、供应量、需求量、价格如何决定 二、宏观经济学1、考察对象：整个国民经济活动 2、重要研究内容：经济活动中有关经济总量的决定与变化 例如： 国民收入与总就业量 社会消费、储蓄与投资数量与比例 货币流通量与流通速度 价格总水平与利息率 经济波动 经济增长 第二节 市场供求规律一、需求与供应1、需求（Demand）的概念需求是指消费者在某一特定期期内，在每一价格水平上乐意并且可以购买的商品量。2、需求要具有的两个条

4、件 a、有购买欲望 b、有购买能力 影响需求的因素：a、商品价格b、消费者收入水平c、社会收入分派的平均限度d、消费者嗜好的变化e、社会人口数量及其构成f、消费者对将来的见解g、其他商品的价格h、社会制度、风俗习惯、地区因素等3、需求函数D = f (a，b，c，d，n)若只考虑价格因素D = f (P)4、需求定理：在其他条件不变的状况下，需求量随价格的上升而减少，随价格的下降而增长。5、需求曲线及其变动 a 价格变动引起的需求量的变动称需求量变动 b其他因素引起的需求量的变动称需求的变动 6、供应（Supply）的概念供应是指厂商在某一特定期期内，在每一价格水平上乐意并且可以出卖的商品量。

5、7、供应要具有的两个条件a、有发售的愿望b、有供应的能力8、影响供应的因素a、商品的价格b、厂商要达到的目的c、既有的技术水平d、其他商品的价格e、生产要素的成本9、供应函数S = f (a，b，c，d， n)若只考虑价格因素 S= f (P)10、供应定理在其他条件不变的状况下，商品供应量随价格的上升而增长，随价格的下降而减少。供应曲线及其变动：价格变动引起的供应量的变动称供应量变动 其他因素引起的供应量的变动称供应的变动 二、均衡价格的决定与变动均衡价格：指一种商品的需求价格与供应价格相一致时的市场价格 当 DS时，Pd =PsPEON为均衡价格PE ，OM为均衡数量 需求与供应的变动对均

6、衡的影响：S不变，D变动 D不变，S变动供求定理：供求变动PEQES不变DDD不变SSS与D同步变动对均衡的影响：供应与需求同步变动供求变动PEQEDSD=SDSDSDSD=SD S D S 供应与需求反向变动供求变动PEQEDSD=S依曲线形状定DSDSDSD=S依曲线形状定D S D S 支持价格与限制价格的市场效应均衡价格ON0，支持价格ON1，供应 限制价格ON1，供应局限性部分为M1M2过剩部分为M1M2三、需求弹性与供应弹性1、需求的价格弹性 反映需求变动对价格变动的反映限度 弹性系数 微分形式 ( 弹性系数一般是负值，一般仅考虑其绝对值 )Ed = 0 需求完全无弹性QC（常数）

7、Ed = 需求完全有弹性PCEd = 1 单位需求弹性 Q = a / P1Ed 0 需求缺少弹性 Q = a P (1b ) (1b 0)Ed 1 需求富于弹性 Q = a P (1a ) (0 a 1 称为高档品 0 E r 1 称为正常品 E r 0 称为低档品四、恩格尔曲线与恩格尔系数1、恩格尔曲线 2、恩格尔系数 用于食品的支出占所有消费支出的比例 ： 0 为替代品 P y Q x ， P y Q x E c Es 0 供应缺少弹性：供应量变动率 Es 1 供应富于弹性：供应量变动率 价格变动率供应弹性几种状况示意图Es = 0 Q = C（常数）Es = P = CEs = 1 Q

8、 = a P1Es 0 Q = a P (1 b) (1b 0)Es 1 Q = a P (1 a ) (0 a )就短期来说，供应弹性取决于商品生产规模变动的难易限度。一般来说，劳动密集型产品供应弹性大，资本密集型产品供应弹性小。第三章 水利工程与外部环境工程建设项目外部环境分析，涉及政治、经济、社会自然环境和技术环境四个方面。政治法律环境:政治环境对建设的影响具有直接性、难预测性和不可控制等特点。这些因素常常制约、影响水利工程的经营行为，特别是影响工程较长期的投资行经济环境:工程项目的经济环境重要由社会经济构造、经济发展水平、经济体制和产业经济政策等四个要素构成，就水利工程而言，国家产业政

9、策的影响是至关重要的，它往往决定一种大型工程能不能兴建。社会自然环境涉及社会环境和自然环境，特别是要分析工程项目对环境的影响，以及环境对工程项目的制约。技术环境分析是要分析工程项目在技术上的可行性及需要攻克的技术难点。第四章 工程项目建设程序及可行性研究第一节 水利工程项目建设程序国内现行建设项目的程序大体涉及四大环节和八大内容。四大环节是：投资决策、设计、建设、验收。八大内容涉及：提出项目建议书、进行可行性研究、通过可行性研究论证，根据最优方案编制初步设计、技术设计、施工固设计、准备并组织施工、生产准备、竣工验收。（1）项目建议书是指企事业单位根据国家经济发展长远规划和行业，地区发展规划、结

10、合资源条件和市场预测等，在调查研究、收集资料、综合分析项目建设的必要性和合理性的基本上提出的。它是拟建项目的轮廓设想，重要申述项目申报的理由及重要根据、项目的时常需求，生产建设条件、投资概算和简朴的经济效益和社会效益状况。项目建议书需各级筹划部门汇总、平衡、审批、项目建议书获批准即为立项，意味着可以着手建设前期工作。（2）可行性研究。可行性研究是投资前期工作的中心环节，是项目决策的根据。可行性研究的牡丹是论证项目与否符合建设、技术上与否可靠、经济上与否合理。可行性研究内容涉及选定建设地点。研究建设条件，以及分析生产成本和利润，预测投资效益等。可行性研究报告在批准的项目建议书的基本上编制。（3）

11、设计。设计重要涉及初步设计和施工图设计，初步设计是项目可行性研究的继续和深化，是对项目各项技术经济指标进行全面规划的重要环节，初步设计一般涉及设计概论、建设规模与产品方案、总体布局、工艺流程及设备选型、重要设备清单和材料、重要技术经济指标、重要建筑物、功用辅助设施、劳动定员、“三废解决”、占地面积及征地数量、建设工期佳话、总投资概算等文字阐明及图纸。（4）施工准备及施工。施工准备的目的是保证施工建设顺利进行，避免疏忽和漏掉，避免施工建设间停工带来的损失。施工准备的重要内容有：设备和原材料的定购和采购，编制施工组织设计和施工图预算，建筑工程的招标以及征地、拆迁、辅助性临时房屋建设等。（5）生产准

12、备。建设单位要根据建设项目或重要单项工程技术的特点，有筹划的做好各项生产准备工作。生产准备工作一般涉及：按筹划规定培训管理人员和工人，组织生产人员参与重要设备和工程的安装、调试，在投产前熟悉工艺流程和操作技术。（6）竣工验收，投入生产。竣工验收是全面考察建设成果、检查设计和施工质量的重要环节。按照设计规定检查施工质量。及时发现问题并解决之，以保证投资项目建成后达到设计规定的各项技术经济指标。竣工验收须编制工程预算，一般采用先单项工程逐个验收，后整体工程验收的程序，验收合格后应及时办理固定资产交付使用的转帐手续。第二节 可行性研究与投资决策一、投资项目进展过程1、项目前评估具体涉及“立项”和“评

13、估”两个阶段。2、立项阶段（项目建议书The Project Proposal）立项阶段的重要任务是对投资项目的投资方向和设想提出建议，寻找投资机会。投资机会可分为一般投资机会（投资战略）和项目投资机会。一般投资机会的研究是在地区、行业或部门之间辨认投资机会。项目投资机会的研究是在政府产业政策的引导下，根据公司投资战略，对具体投资项目的辨认。具体涉及：（1）、市场分析和预测；（2）、自然资源状况分析，劳动力状况、地理环境和社会条件等；（3）、国家的产业和投资政策，地区行业规划，生产力布局；（4）、生产技术条件，既有工业公司的潜力、生产技术的先进性、成本要素、经济规模等等；（5）、项目总投资估算

14、和对效益的判断。项目建议书一般应涉及如下内容：（1）、对投资者(投资主体)的阐明，涉及公司(公司)名称、法定注册登记、法定地址等；（2）、投资目的：项目建设的必要性和根据；（3）、项目规模和范畴：生产能力和规模、销售方向、建设地点等；（4）、投资总额，涉及固定资产和流动资产投资总额；（5）、资金来源和筹资设想；（6）、生产技术和重要设备，解释生产技术和设备的先进性；（7）、所需的重要原材料，以及水、电、煤气等能源；（8）、组织管理和定员；（9）、预期的经济效益；（10）、项目的经营期等等。3、评估阶段（可行性研究报告The Feasibility Study Report）重要工作目的：（1）

15、、进一步研究市场需求、资源供应、工艺技术、投资筹措、组织管理构造和定员等方面的多种也许选择的技术方案，进行进一步的技术经济分析和比选，推举一种以上投资建设方案。（2）、通过对各方案进行公司财务评价和国民经济评价，对投资方案进行多方案比选，找出一最佳的投资方案。（3）、对拟建投资项目提出“可行或不可行”的结论意见。财务分析财务预测：投资估算与资金筹措销售收入预测成本费用预测财务报表编制：损益表资产负债表资金来源与运用表钞票流量表其他辅助报表资金规划：资金来源与运用资金平衡财务效果评价：赚钱能力评价清偿能力评价不拟定性分析：盈亏平衡分析敏感性分析概率分析国民经济与社会效益分析公共项目和对国民经济和

16、社会利益有重要影响的项目，在可行性研究中需要作为国民经济与社会效益分析。拟定国民经济与社会目的辨识项目的国民经济与社会效益及费用直接效益及费用、间接效益及费用内部效益及费用、外部效益及费用有形效益及费用、无形效益及费用拟定国民经济与社会效益评价参数项目国民经济与社会效益综合评价基本内容：第一部分是有关产品的市场需求预测阐明。第二部分是有关投资项目的技术方案。第三部分是经济效益的分析和评价。4、项目前评估中的经济评价项目前评估中的经济评价是项目或方案决策的重要根据之一。*第二篇 水利工程项目评价与决策第五章 资金的时间价值及复利计算措施第一节 资金的时间价值一、资金的时间价值的概念货币资金在时间

17、推移中，与劳动力相结合的增值能力二、资金时间价值的体现形式 1 、利息：衡量资金时间价值的绝对尺度 2 、利率：资金随时间变化的增值率，衡量资金时间价值的相对尺度第二节 钞票流及资金流程图一、钞票流量与净钞票流量 1、钞票流量(Cash Flow)：指投资方案在寿命期内各年应当收入和应当支出的货币量。2、净钞票流量(Net Cash Flow) ：指收入和支出的代数和。 二、钞票流量构成 1、钞票流量（Cash Flow ， CF ） （1）、钞票流入（Cash In Flow ， CI ） 销售（经营）收入、资产回收、借款等 （2）、钞票流出（ Cash Out Flow ， CO ）投资、

18、经营成本、税、贷款本息归还等（3）、净钞票流量（NCF ）NCFCICO三、资金流量图(钞票流量图)四、几种应注意的问题1、项目计算期2、计算期的年序问题3、计息周期单位4、收益发生期第三节 资金的等值计算一、有关的概念1、现值：资金发生在（或折算为）某一特定期间序列起点时的价值2、终值：资金发生在（或折算为）某一特定期间序列终点时的价值3、年金：资金发生在（或折算为）某一特定期间序列各计息期末的年值4、折现：把将来某时点发生的资金金额折算成目前时点上的等值金额5、等值变换：某一时间点的资金按一定的利率折算为另一时间点与之等价的资金二、资金的等值计算问题1：某公司贷款1000万元，年利率为4.

19、8，问后应还本利？1、一次支付公式：（1）、复利终值公式(F/P，i，n)（2）、现值公式(P/F，i，n)n年FP例：设5年后需从银行取出2万元，在年利率为10的状况下，目前需存钱多少？问题2：某工程估计5年建成，每年年末贷款投资2亿元，年利率为7，问到5年年末时，其贷款总额为多少？（3）、存储基金公式 （4）、年金终值公式 例：某公司欲在两年后筹措资金200万元，若月利率为1，问每月需存储资金多少（从第一种月末起存），方能届时获得所需之款？问题3：某灌溉工程自第一年年末开始受益，平均每年灌溉效益8万元，问当年利率为5%时，其内所有收益的现值为多少？（5）、资金回收公式 （6）、年金的现值公

20、式 例：1980年终借到某工程的建设资金P=1亿元，年利率i=10%计息1、若规定于1981年每年年终等额归还本息A，于底偿清所有本息，问A为多少？=0.11746亿2、若规定1991年每年年终等额归还本息A，也规定偿清所有本息，问A为多少？0.42212亿元3、若该工程于底可回收残值L=1000万元，若规定于1981年每年年终等额归还本息A，于底偿清所有本息，问A为多少？0.11571亿元基本公式的几种要点：1、 最基本的6个公式2、6个公式中有5个参数，每个公式中有4个，3个已知3、公式均假定年末进行支付4、存储基金公式的F值一定发生在最后一次支付款额的同一年5、资金回收公式的现值位于第一

21、种A值前一年6、年数等于支付次数7、公式两两互为倒数例1： 某机械价值50000元，5年后的残值为10000元，年利率6%（1）、 在不考虑资金时间价值的前提下，用直线折旧法计算其折旧费年折旧费=（固定资产原值-净残值）/折旧年限 =(50000-10000)/5 =8000元（2） 、考虑资金时间价值，用直线折旧法计算其折旧费解法一：直接将机械原值和残值分别进行分摊解法二：先将机械残值转化为现值，将机械价值冲销后动态分摊例2：若年利率为8，每季度计息1次，每季度末支付1次，持续支付8年，8年年末积累15000元，问其每季度的等额支付为多少？ 例3： 某公司购买了一台机器，估计能使用，每4年要

22、大修1次，每次大修费用假定为1000元，目前应存入银行多少钱才足以支付寿命期间的大修费用.按年利率12%计，每半年计息1次. 等额变差公式：1、已知等差额G，求现值P2、已知等差额G，求年值A3、已知等差额G，求终值F1、已知等差额G，求现值P例：某设备第一年的维修费为400元，后来每年递增25元，该设备运营8年后，求其维修费的现值、终值和年值。等比系列计算公式：例：一学生向银行贷款上学，年利率为6%，上学期限4年，并承诺毕业后6年内还清所有贷款，估计每年的归还能力为6000元，问该学生每年初可从银行等额贷款多少?例：某引水渠道工程，1月初投资万元开始修建，后来每月投资递减100万元，一共投资

23、12月(投资期按月计息)，年终竣工后立即投入使用，估计第1年可收益1000万元，后来收益按5%的速度逐年增长，在运营期间，从第5年末开始，每5年需投资1000万元进行大修(运营期按年)计息.若年利率为10%，在运营后，试分析如何计算该工程的累积资金.思考题：1、 国内银行目前整存整取定期存款年利率为：1年期2.25；5年期2.88 .如果你有10000元钱估计5年内不会使用，按1年期存入，每年取出再将本利存入，与直接存5年期相比，利息损失有多少？2、 以按揭贷款方式购房，贷款10万元，假定年利率6，内按月等额分期付款，每月应付多少？3、贷款上大学，年利率6，每年初贷款10000元，4年毕业，毕

24、业1年后开始还款，5年内按年等额付清，每年应付多少？4、某公司准备引进一条生产线，引进此生产线需要150万元，公司可以有两种付款方式，一种就是在签约时一次付清；尚有一种付款方式，就是签约时候付出50万元，生产线两年后投入运营，后来从每年的销售额400万中提取5%用于还款 （第三年末开始），共为期八年，问公司需要采用何种付款方式，年利率10%？5、某机构准备在某大学设立一项奖学金，假设年利率为10%，如果每年发放一次，每次10万元，那么此机构需要出资多少？如果每两年发放一次，每次20万元，那么状况又是如何？第六章 水利工程的重要技术经济指标第一节 价值与价格一、价值S S=C+V+M C：消耗的

25、生产资料的价值 V：必要的劳动价值 M：剩余劳动价值产品成本：F=C+V 国民收入：N=V+M国民生产总值EE =N+P+QN：工、农业等物质生产部门的净产值P：银行、保险、旅游等非物质生产部门Q：固定资产折旧费二、价格价格：价值的货币体现现行价格：现实经济生活中正执行的多种类型的筹划价格和市场价格不变价格：固定价格，采用某一年价格作为计算某时期内各年产品的价值影子价格：资源在最优分派条件下的价格三、 机会成本机会成本：当有限资源作某种用途因而失去潜在的利益或为了完毕某项任务而放弃了完毕其他任务所导致的损失。第二节 投资固定资产投资(工程造价) ：工程项目完全达到设计规定期所需付出的所有资金

26、工程总投资：在固定资产投资的基本上加入流动资金和利息等更新改造投资：用于固定资产更新和技术改造的专用投资静态投资和动态投资动态投资静态投资+价差预备费+建设期和部分运营初期固定资产投资借款利息第三节 固定资产及其他资产一 、固定资产固定资产：可供长期使用且在使用过程中保持原有实物形态的物质资料和劳动资料。1、使用年限在一年以上 2、单项价值在规定限额内生产性固定资产：机器设备、运送工具等非生产性固定资产：平常生活的房屋、建筑物等二、 固定资产的原值、净值和重值价值1 、固定资产原值：固定资产投资与建设期内贷款利息之和.固定资产原值=固定资产投资+建设期利息2 、 固定资产净值固定资产原值减去历

27、年已提取的折旧合计值后的余值.固定资产成新率固定资产净值固定资产原值3、固定资产残值固定资产在经济寿命期末可回收的价值扣除清理费用后的剩余价值4、固定资产价值重估：对已建工程固定资产进行重新评估的价值（1）、收益现值法（2）、重置成本法（3）、现行市价法（4）、清算价格法三 、固定资产折旧 折旧 ：把工程或设备逐渐损耗的价值在有效期内以货币形式逐年提取积累以更新工程或购买新设备年折旧费：（固定资产原值-净残值）/折旧年限 =固定资产原值 年基本折旧率折旧年限 ：综合考虑经济寿命、技术发展、设备更新等因素，一般取经济寿命.经济寿命：平均每年的总费用最小1、分类计算法2、一次性法年折旧费工程项目固

28、定资产值年综合折旧费四、无形资产及其摊销费1、无形资产：能长期使用但没有物质形态的资产（1）、专利权 （2）、商标权（3）、著作权 （4）、土地使用权（5）、非专利技术2、无形资产的摊销无形资产年摊销费无形资产价值摊销年限五、递延资产及其摊销费1、递延资产：公司已支付的费用，但不能所有计入当年损益，应在后来的年度内分摊的费用（1）、开办费 （2）、土地开发费（3）、改良费用支出2、递延资产的摊销递延资产年摊销费递延资产价值摊销年限第四节 流动资产和流动资金流动资金是流动资产的货币形式，流动资产是流动资金的实物形态流动资金：涉及流动基金和流通基金流动资金的估算 1、扩大指标估算法 2、分项具体估

29、算法第五节 建设期利息一、利率1 、单利法：不管计息周期为多少，每经一期按原始本金计息一次，利息不再生利息.2 、复利法：按本金与累积利息额计息，即除本金计息外，利息也生利息，每一计息周期的利息都并入本金在计利息.3、名义利率和实际利率名义利率是计息周期的利率与一年的计息次数的乘积。在按单利计算时，名义利率和实际利率一致，有时也称按单利计息所得的年利率为名义利率。按复利计算时，利息连同本金作为下次计息的本金，故名义利率不不小于实际利率。当每年的计息期数为m时，其每期的利率按年名义利率与计息期数m的比值而定。实际利率i和名义利率r利率和计息周期一致为实际利率，不一致则为名义利率按月利率1计算，计

30、息周期为月，计算12个月的本利和按月利率1计算，计息周期为年，计算1年后的本利和4、间断计息与持续计息复利计算有间断计息和持续复利之分.若计息周期为一定的时间，并按复利计息，称为间断计息若计息周期缩短，短到任意长的时期均可即无限缩短，称为持续复利持续复利把计息次数不断细分，变成无限小的计息周期二、建设期利息的计算每年应计利息（年初借款本利和合计+当年借款额2）年利率第六节 年运营费与年费用一、年运营费用每年需要支出的常常性费用，涉及材料和燃料动力费/维修养护费/大修理费等二、年费用 静态：=年基本折旧费+年运营费 动态：=资金年回收值+年运营费=（固定资金+流动资金）资金年回收因子+年运营费第

31、七节 成本、税金和利润一、成本为生产和提供服务所需支付的费用生产成本：由生产产品所消耗的不变资产的价值（固定成本）和可变资本的价值（可变成本）所构成销售成本：生产成本+销售费用总成本费用：在一定期期内为生产、运营以及销售产品和提供服务所耗费的所有成本和费用1、按经济用途分类计算2、按经济性质分类经营成本：经营成本总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出二、税金 所得税、增值税、 都市维护建设税、调节税、教育费附加等三、利润利润指销售收入扣除成本和税金后的余额。1、利润涉及：（1）正常利润：是公司家才干的价格，使劳动、资本与土地结合在一起生产出更多产品的决定因素是公司家才干。（2）超额利润：在动态的

32、社会中和不完全竞争条件下产生的利润。创新、承当风险，垄断都可以获得超额利润。2、利润的作用：利润社会进步的动力。（1）正产利润作为公司家才干的报酬，鼓励公司家更好的管理公司，提高经济效益；（2）由创新而产生的超额利润鼓励公司家大胆创新，这种创新有助于社会进步；（3）由风险而产生的超额利润鼓励公司家敢于承当风险，从事有助于社会经济发展的风险事业；（4）追求利润的目的使公司按社会的需要进行生产，努力减少成本，有效的运用资源，从而在整体的符合社会的利益；（5）整个社会以利润来引导投资，使投资与资源的配备符合社会的需要。投资利润率=正常运营期年利润总额建设投资总额 100%投资利税率=正常运营期年利润

33、与年税金总额建设投资总额100%年利润=年销售收入-年总成本-年销售税金-年其她净支出第八节 工程效益一、国民经济效益和工程财务效益国民经济效益：工程建成后对整个国民经济产生的社会效益，为全社会所提供的宏观效益。工程财务效益：工程自身通过经营管理销售水利产品所获得的收入。二、直接效益和间接效益直接效益：工程自身的财务效益间接效益：对国民经济其她部门产生的社会效益或国民经济效益三、有形效益和无形效益有形效益：可以用实物指标或货币指标表达的效益无形效益：难于用品体指标表达四、正效益和负效益正效益：有利的影响 负效益：不利的影响第七章 工程经济效果评价第一节 静态评价指标一、静态投资回收期1、静态投

34、资回收期静态投资回收期：指投资方案所产生的净钞票收入补偿原始投资支出所需要的时间长度，没有考虑货币的时间价值。2、静态投资回收期的评价准则二、投资利润率投资利润率：指工程项目达到生产能力后正常年份的年利润总额与项目总投资额的比率，即：式中，R为投资利润率，Ba为年利润总额， K为项目总投资额。年利润为所得税前利润，年利润年销售收入年总成本年销售税金及附加。三、投资利税率投资利税率：指工程项目达到生产能力后正常年份的年利税总额与项目总投资额的比率，即：式中，Q为投资利税率，Pa为年利税总额，K为项目总投资额。年利税总额年销售收入年总成本年利润销售税金及附加。四、资本金利润率资本金利润率：指工程项

35、目达到生产能力后正常年份的年利润总额与项目资本金总额的比率，即：式中，S为资本金利润率，Ba为年利润总额，V为项目资本金总额。第二节 动态评价指标一、净现值1、计算公式： 判断准则： 项目可接受； 项目不可接受。例：上例中i =10% ， NPV137.24亦可列式计算：NPV1000300（P/A ，10 ，5） 10003003.791137.242、净现值函数：典型的NPV函数曲线式中 NCFt和n由市场因素和技术因素决定。 若NCFt和n已定，则 二、内部收益率（IRR）内部收益率是指项目钞票流入量现值等于钞票流出量现值时的折现率。1、计算IRR的理论公式：判断准则： 项目可接受 项目

36、不可接受2、内部收益率法的计算环节：（1）初选一种折现值i，计算净效益现值，若净效益现值NPV正好等于0，则i为所求的2、内部收益率IRR。（2）若净效益现值NPV不小于0，选择较大的i值重新进行计算，至净效益现值NPV正好等于0，则i为所求的内部收益率IRR。（3）若浮现i10，NPV（ i2 ）0，则可用内插法进行计算：计算IRR的试算内插法：3、IRR计算公式： 4、内部收益率计算示例：5、项目内部收益率的唯一性问题讨论由计算内部收益率的理论公式令 可得 从数学形式看，计算内部收益率的理论方程应有n 个解。问题：项目的内部收益率是唯一的吗？6、项目内部收益率的唯一性问题讨论：例：某大型设

37、备制造项目的钞票流状况年 份012345净钞票流量19001000500050006000用i1= 10.4%和i2 = 47.2%作折现率，均可得出净钞票流现值和为零的成果。可以证明，当项目净钞票流量的正负号在项目寿命期内发生多次变化时，计算IRR的方程也许有多种解。问题：这些解中有项目的IRR吗？如果项目净钞票流量的正负号发生多次变化，计算IRR的方程一定多种解吗？该项目能用IRR评价吗？结论：（1）常规项目（净钞票流量的正负号在项目寿命期内仅有一次变化）IRR有唯一实数解。（2）非常规项目（净钞票流量的正负号在项目寿命期内有多次变化）计算IRR的方程也许但不一定有多种实数解。（3）项目的

38、IRR是唯一的，如果计算IRR的方程有多种实数解，这些解都不是项目的IRR。（4）对非常规项目，须根据IRR的经济含义对计算出的IRR进行检查，以拟定与否能用IRR评价该项目。三、效益费用比法效益费用比：工程在计算期内所获得的效益与所支出的费用两者之比。单一方案分析：效益费用比不小于1，方案可行互斥方案比较：增量效益费用比法，增量效益费用比不小于1则增长费用的方案可行例：某工程有两种方案。甲方案成本为156万元，效益为2480万元；乙方案成本为191万元，效益为2540万元，优选方案方案甲乙成本效益效益费用比.方案甲与乙比较成本增量效益增量增量效益费用比.四、动态投资回收期1、动态投资回收期的

39、计算考虑货币的时间价值，在给定基准贴现率i0的条件下，用投资方案的净钞票收入，归还所有投资的时间。 2、动态投资回收期的评价准则3、动态投资回收期和内部收益率的关系若nN，则必有i0IRR。4、净现值、内部收益率、益本比和动态投资回收期，三种评价判据的评价成果是等价的。第三节 项目平衡一、项目平衡PB（i）T的概念（Project Balance）在投资项目钞票流量的基本上，以时间为参数，考虑货币的时间价值，分析项目净钞票流量的累积值，以及该项目盈余或亏损的时域。二、项目平衡PB（i）T计算的一般式三、项目平衡图和项目平衡4要素要素1，净将来值，即PB（i）N。要素2，动态投资回收期n。要素3

40、，亏损数额的大小和时域。要素4，赚钱数额的大小和时域。四、通货膨胀环境下的项目平衡PB（i）N计算第八章 水利建设项目经济与社会评价第一节 财务评价与国民经济评价的关系一、相似点 1、评价的目的相似2、评价的基本相似二、不同点1、评价角度不同 2、效益与费用的含义及划分范畴不同 3、评价采用的价格不同 4、重要参数不同三、财务评价和国民经济评价均可行的项目应予通过第二节 财务评价财务评价：财务评价又称财务分析，是从项目财务核算单位的角度，在国家现行财税制度和价格体系的条件下，计算项目范畴内的效益和费用，分析项目的清偿能力、赚钱能力及外汇平衡，其目的是考察项目在财务上的可行性。一、水利工程财务评

41、价的特点水利工程具有防洪(防凌)、治涝、发电、航运、城乡供水、灌溉、水产养殖、旅游等多种功能。因此，水利工程的财务评价应根据不同功能的财务收益特点区别看待： 1、对水力发电、供水等赚钱型的水利项目，应根据国家现行财税制度和价格体系在计算项目财务级用和财务效益的基本上，全面分析项目的清偿能力和赚钱能力。 2、对灌溉等保本型的水利项目，应重点核算水利项目的灌溉供水成本和水费原则：对使用贷款或部分贷款建设的项目还需做项目清偿能力的分析，重要是计算和分析项目的借款归还期。在某些状况下，可将水利项目与农业项目捆在一起，以灌溉区为单位进行财务分析与评价。 3、对防洪、防凌、治涝等社会公益型水利项目，重要是

42、研究提出维持项目正常运营需由国家补贴的资金数额和需采用的经济优惠措施及有关政策。 4、对具有综合运用功能的水利建设项目，除把项目作为整体进行财务评价外，还应进行费用分摊计算，各功能分摊的费用计算出来后，再按(1)一(3)的规定分别进行财务评价。二、资金筹措、费用及效益计算资金筹措规划图1、资金筹措规划 2、费用计算：总投资、成本、流动资金和税金等3、效益计算销售收入=上网电量上网电价上网电量=有效电量（1-厂用电率）（1-配套输变电损失率） 三、基本财务报表编制基本报表：固定资产投资估算表投资筹划与资金筹措表总成本费用表损益表借款还本付息计算表资金来源与运用表资产负债表钞票流量表（所有投资）钞

43、票流量表（自有资金）各财务报表之间的关系四、财务评价指标1、重要财务评价指标有：财务内部收益率、财务净现值、投资回收期和固定资产借款归还期。 2、辅助财务评价指标有：投资利润率、投资利税率、资产负债率、财务净现值率等，以及其她某些价值指标(如单位生产能力费用、单位产品费用、单位产品成本、水价、电价等)或实物指标。 常用的财务评价和分析指标五、清偿能力分析1、借款归还期Pd 2、资产负债率 资产负债率=负债合计资产合计100 资产合计=负债合计+权益合计3、重要的债务归还方式：（1）一次还本。借款期间每期仅支付当期利息而不还本金，最后一期归还所有本金并支付当期利息。（2）等额还本。规定期限内分期

44、归还等额的本金和相应的利息。（3）等额摊还。规定期限内分期等额摊还本金和利息。（4）一次性偿付。借款期末一次偿付所有本金和利息。（5）“气球法”。期中任意归还本利，到期末所有还清。六、赚钱能力分析1、财务内部收益率FIRR CI：钞票流入量 CO：钞票流出量 n：计算期2、动态投资回收期Pt 回收期=合计净钞票流量开始浮现正值的年份数-1+上年合计净钞票流量的绝对值当年净钞票流量例：某项目的原始投资为0元，后来各年净钞票流量如下：第1年：3000元，第2：5000元项目计算期，求回收期。静态5-1+/5000=4.4动态6-1+1368.2/3331.7=5.43、财务净现值FNPV4、投资利

45、润率投资利润率=年利润总额基本建设投资总额100%5、投资利税率投资利税率=年利税总额基本建设投资总额100%6、资本金利润率资本金利润率=年利润总额资本金100%第三节 国民经济评价国民经济评价：国民经济评价又称经济分析，是从全社会或国民经济综合平衡的角度，运用国家规定的影子价格、影子汇率、影子工资和社会折现率等经济参数，分析计算项目所需投入的费用和可获得的效益，据此鉴别建设项目的经济合理性和宏观可行性。国民经济评价是项目经济评价的核心部分，是决策部门考虑建设项目取舍的重要根据。一、国民经济评价结论优先原则1、当国民经济评价觉得可行，而公司财务评价觉得不可行时，可采用调节税收、贷款利率以及优

46、惠政策等经济手段，使公司财务评价也变得可行。2、当国民经济评价觉得不可行，而公司财务评价觉得可行时，一般应予以否认。二、评价的基本参数1、社会折现率：从国民经济发展角度出发项目投资应达到的效益率原则。2、影子价格：资源在最优分派条件下的价格3、影子汇率：外汇的影子价格，放映外汇对于国家的真实价值4、影子工资：建设项目使用劳动力，国家和社会所付出的代价 5、贸易费用率：计算贸易费的系数三、费用和效益的划分原则1、直接费用和直接效益 直接费用：指项目投入物的直接经济价值直接效益：指项目产出物的直接经济价值2、间接费用和间接效益间接费用：指国民经济为项目付出了代价，但在项目的直接费用中未得到反映的部

47、分。间接效益：指国民经济为项目作出了奉献，但在项目的直接效益中未得到反映的部分。3、转移支付：项目与多种社会实体间的货币转移。在国民经济评价中，转移支付不列为项目的费用和效益，转移支付重要有如下形式：（1）、税金（2）、补贴（3）、国内贷款利息（4）、国外贷款与还本付息四、国民经济评价指标1、经济内部效益率EIRR 2、经济净现值ENPV 3、经济效益费用比EBCR第四节 社会评价一、概述1、水利建设项目社会评价的作用（1）、有助于国民经济与社会发展目的的顺利实行（2）、有助于提高建设项目的决策水平（3）、有助于非自愿移民的妥善安排（4）、有助于吸引外资和增进水利事业的进一步发展2、水利建设项

48、目社会评价的原则（1）、贯彻国家有关的方针、政策和法律、法规（2）、以国内社会发展目的和流域水利规划为基本（3）、坚持公众参与和实事求是（4）、坚持公正公平 （5）、全面分析与重点突出相结合3、水利建设项目社会评价的特点 （1）、以调查、分析为主（2）、评价内容比较广泛 （3）、以宏观评价为主（4）、以定性分析为主（5）、以人文分析为主二、社会评价的内容1、对社会效益的影响分析（1）、对社会环境影响1）、项目规划与实行中群众参与，本地人民对项目的态度2）、本地政府对项目的态度与支持3）、对社会安全、稳定、民族关系及妇女的影响4）、对社区社会保障、社区福利的影响5）、对本地人民生活质量、风俗习惯

49、、宗教信奉影响6）、对国家国际威望、国防的影响 7）、收入的公平分派 8）、就业效益 9）、对本地人民卫生保健、文化教育的影响10）、对社区人民生活、基本服务设施、社会构造、社会生产组织的影响 （2）、对自然与生态环境影响 1）、对自然环境污染的治理2）、危害生物多样性，影响自然景观3）、破坏森林植被，导致水土流失4）、传播有害细菌5）、诱发地震及其他灾害6）、节省自然资源7）、自然资源合理运用8）、自然国土开发效益 （3）、对社会经济影响 1）、提高产品等国际竞争力2）、增进国民经济发展3）、增进部门、增进地区经济发展4）、节省时间的社会效益（4）、对科学技术进步的影响 技术进步效益2、项目

50、与社会发展互相适应性分析 （1）、项目与否适应国家、地区发展重点 （2）、项目的文化与技术的可接受性 （3）、项目的风险限度 （4）、受损人群的补偿问题 （5）、项目的参与水平 （6）、项目承当机构能力的适应性 （7）、项目的持续性三、社会评价指标体系1、兴利除害（1）、防洪、治涝 （2）、灌溉（3）、供水 （4）、水力发电（5）、航运 （6）、水土保持2、增进文化、教育、卫生事业的发展（1）、学龄小朋友入学率 （2）、每万人大专文化限度人数（3）、每千人医疗卫生人数 （4）、每千人医疗床位数3、就业效果（1）、直接就业效果（2）、间接就业效果4、分派效果（1）、国家收入分派效果（2）、地方收

51、入分派效果（3）、投资者收入分派效果（4）、职工收入分派效果5、水库沉没损失（1）、单位库容沉没耕地（2）、单位库容移民人数6、移民安顿（1）、移民人均安顿投资（2）、移民安顿前后人均产粮增长率（3）、移民安顿前后人均年纯收入增长率（4）、移民安顿完毕率四、综合经济评价1、对一般大、中型水利建设项目（1）、建设项目总投资和单位功能投资指标1）、单位千瓦投资2）、单位电量投资3）、单位供水量投资（2）、重要工程量（3）、水库沉没实物量2、特别重要的水利建设项目（1）、在国家、流域、地区国民经济中的地位和作用（2）、对国家产业政策、生产力布局的作用（3）、投资规模对国家、地区承受能力分析（4）、水

52、库沉没、工程占地对地区社会经济的影响3、工程规模巨大、运营初期较长的项目（1）、建设项目开始发挥效益前所需投资占项目总投资的比例（2）、建设项目初期效益分别占项目总费用和总效益的比例4、综合论证分析：大型水利建设项目的特点（1）、投资巨大，投资效果对国计民生具有直接影响（2）、建设期长（3）、水库沉没损失大，移民任务艰巨（4）、一般具有防洪、治涝、灌溉、发电等综合运用效益（5）、对地区和部门的经济发展有很大影响综合论证的几种方面：（1）、对地区经济发展的影响（2）、对农业发展的影响（3）、对能源发展的影响（4）、对交通运送发展的影响（5）、对生态与环境的影响第五节 影子价格的测算一、计算参数1

53、、影子汇率由国家统一测定发布的外汇与人民币之间的换算系数，现阶段为1.08。2、贸易费用 物质系统、外贸公司和各级商业批发站等商贸部门耗费在生产资料流通过程中以影子价格计算的除去长途运送以外的费用 ，不经商贸部门流转而生产单位直供的货品，不计算贸易费用 。进口货品的贸易费用到岸价影子汇率贸易费用率出口货品的贸易费用（离岸价影子汇率国内运费）（1+贸易费用率）贸易费用率非外贸货品的贸易费用出厂影子价格贸易费用率 离岸价（FOB）：出口国装运港船上交货价到岸价（CIF）：达到买方边境港口或边境车站的价格抵岸价：达到买方边境港口或边境车站，且交完关税后来的价格到岸价离岸价+国外运费+国外运送保险费抵

54、岸价到岸价+银行财务费+外贸手续费+海关监管手续费+进口关税+增值税+消费税 3、交通运送影子价格换算系数（1）、铁路货运影子价格换算系数：1.84（2）、公路货运影子价格换算系数：1.26（3）、沿海货运影子价格换算系数：1.73（4）、杂费影子价格换算系数：1.00二、重要投入物的影子价格测算1、外贸货品（1）、直接进口（国外产品）进口货品影子价格进口货品到岸价影子汇率（1+贸易费用率)+国内影子运杂费例：外购原料A属于直接进口的外贸货品。到岸价为50美元/m3，外汇牌价为8.24元/美元；需经公里的内河货运，运费和杂费分别为100元/ m3和35元/ m3 ；再经100公里的公路运送至项目所在地，公路运送的运费和杂费分别为10元/ m3和3元/ m3。拟定外购原料A的影子价格。外购原料A的影子价格508.241.08（1+6）+（1002.0+351.0）+（101.26+31.0）471.66+235+15.6722.26（2）、减少出口（国内产品）影子价格（减少外贸出口货品的离岸价影子汇率）供应厂家到口岸的影子运杂费用及贸易费用+供应厂家到建设项目的影子运杂费用及贸易