浙大财务会计课堂笔记

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1、浙大财务会计案例研究第一章 资产的质量分析 课堂笔记重要知识点掌握限度重点掌握资产按质量分类的类型，掌握会计报表分析的诀窍，重点掌握会计案例选编的习题。知识点整顿 一、 教学案例资产的质量分析：世界上没有免费的午餐白送公司，我们不能要。在公司，特别是国有老公司的收购、兼并、重组案中，对公司的资产质量应进行具体核查，以免获得实际净资产为负的公司。所谓资产的质量，是指资产的变现能力、被公司在将来进一步运用或与其她资产组合增值的质量。资产质量的好坏，重要体现为资产的账面价值量与其变现价值量或被进一步运用的潜在价值量，可以用资产的可变现净值或公允价值来计量，或与其她资产组合增值后的价值之间的差别上。资

2、产按照其质量分类，可以分为如下几类：（1）按照账面价值等金额实现的资产按照账面价值等金额实现的资产，重要涉及公司的货币资金。这是由于，作为充当一般等价物的特殊商品，公司的货币资金会自动地与任一时点的货币购买力相等。因此，我们可以觉得，公司在任一时点的货币资产，均会按照账面等金额实现其价值。（2）按照低于账面价值的金额贬值实现的资产按照低于账面价值的金额贬值实现的资产，是指那些账面价值量较高，而其变现价值量或被进一步运用的潜在价值量(可以用资产的公允价值来计量)较低的资产。此类资产重要涉及：短期债权这里的短期债权，涉及应收票据、应收账款和其她应收款等。由于存在发生坏账的也许性，因此，短期债权注定

3、要以低于账面的价值量进行回收。公司计提的坏账准备虽然在一定限度上考虑了短期债权的贬值因素，但是，从大多数公司计提坏账准备的措施来看，大多采用应收账款余额比例法(较为具体的公司则采用账龄分析法)或销售收入比例法。但是，这种分析仍然难以恰本地反映债权资产的质量。这是由于，第一，不管采用何种措施，均需拟定计提坏账准备的比例。受多种因素的制约，公司对坏账准备计提的比例的拟定不一定可以反映债权的贬值限度采用统一的一种或若干个坏账计提比例恰恰忽视了决定债权质量的首要方面：特定债务人的偿债能力。部分短期投资短期投资，是指可以随时变现并且持有时间不准备超过一年的投资。尽管短期投资的初始目的的持有期不超过一年，

4、但是，如果公司的短期投资实际持有期超过一年时，该投资仍应作为短期投资解决。除非公司已经将其改为长期持有目的。在公司的报表披露上，短期投资可以计提投资损失，即投资跌价准备。公司计提的短期投资损失(即投资跌价)准备，反映了公司对其自己的短期投资跌价(贬值)的结识。在存在公开市场的状况下，公司资产负债表日有关证券的收盘价可以作为公司计提的短期投资损失(即投资跌价)准备的参照资料。应当说，以此参照资料计提的短期投资损失(即投资跌价)准备，比较恰本地反映了公司短期投资的贬值或跌价的限度。部分存货在公司的报表披露上，存货可以计提损失(即跌价)准备。公司计提的存货损失准备，反映了公司对其自己的存货跌价的结识

5、。因此，我们可以说，存货跌价损失准备反映了公司对其存货贬值限度的结识水平和公司可接受的贬值水平。对于信息使用者而言，在对存货质量进行分析、判断时，还应结合对公司存货构成的分析、存货周转率的分析以及钞票流量表中经营活动钞票流量中“销售商品、提供劳务收到的钞票”金额与利润表中“销售收入”或“营业收入”金额的对比状况进行综合分析。部分长期投资长期投资是指短期投资以外的投资。也就是说，长期投资是公司持有的不准备随时变现、持有期超过一年以上、因对外出让资产而形成的股权或债权。为了揭示公司长期投资的贬值因素，公司可以在其资产负债表中计提长期投资减值准备。同样，长期投资减值准备反映了公司对其投资贬值限度的结

6、识水平和公司可接受的贬值水平。对于信息使用者而言，在对长期投资质量进行分析、判断时，还应结合对公司长期投资与方向构成的分析、报表附注中对长期投资减值准备的计提阐明、利润表中投资收益与投资规模的联系的分析、钞票流量表中投资活动钞票流量中“分得股利或利润所收到的钞票”、“获得债券利息收入所收到的钞票”金额与利润表中投资收益金额的对比状况进行综合分析。部分固定资产固定资产体现了公司的技术装备水平。在公司持续经营的条件下，公司一般不会将其正在使用中的固定资产对外发售。因此，公司固定资产的质量重要体目前被公司进一步运用的质量上。但是，在历史成本原则下，持续经营公司的资产负债表一般将提供固定资产的原值、合

7、计折旧以及固定资产净值。受公司折旧政策的制约，公司披露的固定资产净值不也许反映在资产负债表日相应固定资产对公司的实际“价值”。事实上，公司的固定资产中，有相称一部分将在将来增值，如公司的房地产等。但公司也有相称一部分固定资产正在迅速贬值，如技术含量较高、技术进步较快的高科技资产。但是，正在贬值的资产的贬值量与正在增值的资产的增值量不存在正好相等的关系。因此，在对公司固定资产的质量进行分析时，应当结合公司固定资产的构成、已经使用年限、公司的折旧政策等进行综合分析。纯摊销性的“其她资产”所谓纯摊销性的“资产”，是指那些由于应计制原则的规定而暂作“资产”解决的有关项目，涉及待摊费用、长期待摊费用等。

8、应当说，除个别内容有也许涉及对公司将来有利的资产性质的内容外，上述项目的主体并不能为公司将来提供实质性协助，没有实际运用价值。因此，上述各项“资产”的实际价值趋近于零。（3）按照高于账面价值的金额增值实现的资产按照高于账面价值的金额增值实现的资产，是指那些账面价值量较低，而其变现价值量或被进一步运用的潜在价值量(可以用资产的可变现净值或公允价值来计量)较高的资产。此类资产重要涉及：大部分存货对于制造业公司和商品流通公司，其重要经营与销售的商品就是公司的存货。因此，公司的大部分存货按成本计价，发售的价格一般应当按照高于账面价值，销售时金额上的增值得以实现。但是，财务会计的历史成本原则与稳健原则均

9、规定公司对这部分存货资产以较低的历史成本来对外披露。部分对外投资从总体上来说，公司的对外投资应当实现增值。同样，财务会计的历史成本原则与稳健原则均规定公司对那些可以增值的对外投资以较低的历史成本来对外披露。部分固定资产前已述及，公司的部分固定资产可以增值。同样，财务会计的历史成本原则与稳健原则均规定公司对那些可以增值的固定资产以较低的历史成本来对外披露。账面上未体现净值，但可以增值实现的“表外资产”账面上未体现净值，但可以增值实现的“表外资产”，是指那些因会计解决因素或计量手段的限制而未能在资产负债表中体现净值，但可觉得公司在将来做出奉献的资产项目。重要涉及：第一，已经提足折旧、但公司仍然继续

10、使用的固定资产。已经提足折旧、但公司仍然继续使用的固定资产，在资产负债表上由于其历史成本与合计折旧相等而未能体现出净值。公司的建筑物以及设备、生产线等有也许浮现这种状况。此类资产由于其对公司有将来运用价值，因而是公司实实在在的资产。第二，公司正在使用，但已经作为低值易耗品一次摊销到费用中去、资产负债表上未体现价值的资产。与已经提足折旧、但公司仍然继续使用的固定资产同样，公司正在使用，但已经作为低值易耗品一次摊销到费用中去、资产负债表上未体现价值的资产，由于其对公司有将来运用价值，因而是公司实实在在的资产。第三，已经成功的研究和开发项目的成果。我们已经懂得，公司的研究和开发支出，一般作为支出当期

11、的费用解决。这样，已经成功的研究和开发项目的成果，将游离于报表之外而存在。这种状况常常浮现于注重研究和开发、历史悠久的公司。第四，人力资源。毋庸置疑，公司的人力资源是公司最重要的一项无形资产。遗憾的是，目前财务会计还难以将人力资源作为一项资产来纳入公司的资产负债表。因此，理解、分析公司人力资源的质量只能借助于非货币因素的分析。二、会计报表分析诀窍（1）会计只但是是一套为经济活动成果提供记录和衡量的系统措施罢了。这套措施很实用，因此目前还被人们普遍使用。（2）财务报表基于事实而非也许性。“公认会计原则”是相称审慎的。如果某项资产的市价提高，则账面价值仍以历史成本为准，并不为了反映市场状况而做相应

12、调节。然而，若情形相反时则并非如此。如果已购资产的市价明显下降，则其账面价值也应随之向下调节。（3）资产负债表列出某一特定期点公司的财务状况。其基本会计恒等式为：资产=负债+所有者权益。资产负债表根据流动性进行分类。对资产而言，流动性指的是转换成钞票的速度；对负债而言，流动性指的是钞票或其她价值替代物的偿付期限。三、会计案例选编简介出名公司的财务报表的涵盖范畴和数量。阅读问题是：对于大多数公司，销售收入与否常常被披露在百万、十亿或万亿的范畴内？问题答案：一般使用千美元为报告单位。四、参照文献:会计的涵义与目的(上）组织大体可辨别为赚钱性组织与非营利性组织两类。前者以获利为重要目的，后者则有其她

13、某些目的如政府管理、提高社会服务、提供教育等。在美国的从业人员中大概有三分之二在赚钱性组织中任职，此外三分之一则在非赚钱组织中任职，两类组织中会计的功能基本类似。会计是确认、计量和传递经济信息的措施，并使信息使用者有也许据之进行鉴别和决策的过程。财务会计的框架构成了所有会计的基本。财务会计框架即由某些基本原则和概念、涉及在会计信息系统中的会计要素之间的互相联系、专门术语、以及在特定环境下应用这些原则、概念的规则和原则等构成。浙大财务会计案例研究第二章 货币资金运用状况的分析 课堂笔记重要知识点掌握限度重点掌握货币资金运用状况的分析措施，掌握权责发生制的原则，掌握并能纯熟应用分析偿债能力的财务指

14、标，重点掌握会计案例选编的习题。知识点整顿一、 教学案例货币资金运用状况的分析对货币资金运用状况的分析，应当集中在对货币资金质量的分析上。货币资金质量，重要是指公司对货币资金的运用质量以及公司货币资金的构成质量。对公司货币资金质量的分析，重要应从如下几种方面进行：（1）分析公司平常货币资金规模与否合适；公司货币资金的合适规模，重要受下列因素决定：公司的资产规模、业务收支规模；公司的行业特点；公司对货币资金的运用能力。公司过高的货币资金规模，也许意味着公司正在丧失潜在的投资机会，也也许表白公司的管理人员生财无道。（2）分析公司在货币资金收支过程的内部控制制度的完善限度以及实际执行质量；公司货币资

15、金收支过程中的内部控制制度，波及公司货币资金收支的全过程。1）在货币资金的收入方面，由于收款重要由销售而引起，因此，与货币资金收入有关的内部控制制度重要应当波及销售过程和具体的收款过程两个方面。重要涉及：对客户的选择(重要应评估客户的将来偿债能力)；对特定客户销售特定商品种类的决定；对特定客户销售特定商品数量的决定；销售数量与折扣级别的决定；付款条件(预付、现销、赊销或组合)的决定；商品或产品出库数量和质量的拟定；债权催收工作部门的拟定；具体收款环节以及会计解决。2）在货币资金的支出方面，由于付款重要由采购而引起，因此，与货币资金支出有关的内部控制制度重要应当波及采购过程和具体的付款过程两个方

16、面。重要涉及：对采购需求的拟定(涉及采购种类、数量、质量以及必要性和合理性的拟定)；对采购时机(合适采购)的拟定；对供货商的选择(重要应评估不同供货商在质量、价格、交货条件以及售后服务等方面的质量差别)；从特定供货商采购特定商品种类的决定；对特定供货商采购特定商品数量的决定；采购数量与折扣级别的谈判与决定；付款条件(预付、现付、赊购或组合)的决定；采购商品或产品入库数量和质量的拟定；具体付款环节以及会计解决。（3）分析公司对国家有关货币资金管理规定的遵守质量；在公司由于没有遵守国家的钞票管理制度而保存了过多的货币资金的条件下，公司也许会遭受失窃、白条抵库的损失；在公司违背国家结算政策的条件下，

17、公司有也许遭受有关部门的惩罚；在公司对国家有关货币资金管理规定的遵守质量较差的条件下，公司的进一步融资也将发生困难；等等。（4）分析公司货币资金构成质量。公司的经济业务波及多种货币。在公司的货币资金有多种货币的条件下，由于不同货币币值有不同的将来走向，不同货币币值的走向决定了相应货币的“质量”。此时，对公司保有的多种货币进行汇率趋势分析，就可以拟定公司持有的货币资金的将来质量。二、会计报表分析诀窍（1）损益表列出公司在某一特定期期内的营运成果（资产负债表列出特定期间点的财务状况），资产负债表披露的是资产、负债和所有者权益；损益表中则列出了这些金额的变化或流动状况。损益表分段列出了每个环节的收入

18、、费用，从而使利润净额更加明了。（2）权责发生制规定费用必须和同一阶段内确认的收入一致。费用涉及：购入作为转售的资产、生产产品、提供服务等方面所付出的价值。配比是权责发生制的一种重要特点，也是钞票原则和权责会计措施的重要差别所在。（3）财务报表根据公认会计原则编制。公认会计原则是构建会计实务的权威声明，会计规则和惯例的主体。公认会计原则保证公司财务报表如实反映公司的经营成果及财务状况。个别财务会计准则的公报相称繁琐，技术性很高。财务会计准则委员会对财务报表所要达到的原则却很明确。财务会计报表概念第2号就对此明确地列出原则，其中涉及有关性与及时性、诚实陈述、可靠性、可验证性和可比性。三、会计案例

19、选编流动比率(current ratio)是流动资产和流动负债的比值。这个比率反映的是归还流动负债的能力，衡量的是短期流动性。负债比率是总负债和总资产的比值。这一比率衡量的是以债务获得资产的比率，它反映的是长期偿债能力。负债比率=总负债/总资产四、 参照文献: 会计的涵义与目的(下）财务会计活动受基本会计规则支配，即我们一般所说的GAAP。这些基本规则与读者基于此前发布的会计信息所产生的先入之见也许会有所差别。基本规则的制定机构是财务会计准则委员会。发展新会计原则时，人们始终力图在对会计原则的有关性规定与客观性和可行性规定做出被觉得公平的解决。浙大财务会计案例研究第三章 短期债权的质量分析 课

20、堂笔记重要知识点掌握限度重点掌握短期债权的质量分析措施，掌握钞票流量表的分析措施，纯熟掌握资产负债表，重点掌握会计案例选编的习题。知识点整顿一、教学案例短期债权的质量分析（一）短期债权的定义这里的短期债权，涉及应收票据、应收账款、预付账款和其她应收款等。由于存在发生坏账的也许性，因此，短期债权注定要以低于账面的价值量进行回收。在会计上，如果应收票据在到期时不能收回，则债权公司应在到期日将应收票据的到期值转成应收账款。因此，对短期债权的质量分析，重要应着眼于相应收账款和其她应收款的质量分析。（二）对短期债权质量的分析要点对短期债权的质量分析，应关注下列重要方面：1、决定应收账款规模的重要因素应收

21、账款是指公司因赊销商品、材料、提供劳务等业务而形成的商业债权。这种债权应向购货单位或接受劳务单位收取。决定或影响应收账款规模的因素有诸多。重要有：公司的经营方式及所处的行业特点对相称多的公司来说，其营销自己的产品或劳务，不外采用预收款(如广告业)、赊销和现销。因此，债权规模与公司经营方式和所处行业有直接联系。公司的信用政策公司赊销商品，就是向购买方提供了商业信用。因此，公司的信用政策对其商业债权规模有着直接的影响：放松信用政策，将会刺激销售，增大债权规模；紧缩信用政策，则又会制约销售，减少债权规模。2、短期债权的质量分析短期债权(应收账款和其她应收款等)的质量，是指债权转化为货币的质量。我们懂

22、得，肯定的一元钱与不肯定的一元钱间是有差别的。在这里，短期债权即为不肯定的货币：即短期债权既可转化为现实货币，又可转化为坏账，形成公司的损失。因此，在既定的债权规模下，对债权的质量分析至关重要。对债权的质量分析，重要有如下几种措施：对债权的账龄进行分析对债权的账龄进行分析，是最老式的一种措施。这种措施通过对债权的形成时间进行分析，进而对不同账龄的债权分别判断质量：对既有债权，按欠账期长短(即账龄)进行分类分析。一般而言，未过信用期或已过信用期但拖欠期较短的债权浮现坏账的也许性比已过信用期较长时间的债权发生坏账的也许性小。这种分析，对拟定公司的坏账状况，制定或调节公司的信用政策十分有益。对债务人

23、的构成进行分析在诸多状况下，公司债权的质量，不仅与债权的账龄有关，更与债务人的构成有关。因此，在有条件的状况下，可以通过对债务人的构成分析来对债权的质量进行分析。这可以从下面几种方面来进行：第一，从债务人的区域构成来分析。第二，从债务人的所有制构成来分析。第三，从债务人与否为其关联方来分析。第四，从债务人与否稳定来分析。对形成债权的内部经手人构成的分析从管理者的角度出发，在对债权质量进行分析时，很重要的一种方面就是对形成债权的内部经手人进行分析。这是由于，在公司的管理实践中，许多管理人员发现，由于个人的业务素质或品德素质等因素，公司内部的个别人员所经手的债权的回收率低、坏账率高。通过对形成债权

24、的内部经手人构成的分析，公司的管理层可以对自己的用人政策进行思考，进行合适的人力资源调配。分析债权周转质量在评价公司债权质量时，可以借助于应收账款平均收账期进行分析。在一定的赊销政策条件下，公司应收账款平均收账期越长，债权周转速度越慢，债权的质量也就越差。同步，应收账款的平均收账期还可以与公司的赊销期进行比较，由此判断公司赊销政策的合理性。此外，应收账款的平均收账期还可以与行业平均水平和领先水平进行比较，以此来理解公司在同行业中所处的位置。3、有关其她应收款及其质量其她应收款是指公司除应收票据、应收账款、预付账款以外的多种应收、暂付款项。其她应收款涉及公司应收的多种赔款、多种罚款、存出的保证金

25、、应收出租包装物的租金、预付给公司内个人或单位的备用金、应向职工个人收取的多种垫付款项，等等。显然，其她应收款的质量分析也可以借助于我们前面简介的分析措施进行。但是，从笔者理解的公司实践来看，许多公司对其她应收款项目的运用并不规范。在许多公司的其她应收款中，涉及了较多的不规范行为。例如，许多公司将其母公司对注册资本的抽逃作为债权计人其她应收款项目、将对其她公司的资金拆借而形成的债权计人其她应收款项目等。在公司的其她应收款涉及诸多不规范内容的条件下，对其她应收款的质量应做具体分析：如果是由于母公司对注册资本的抽逃而形成的债权，这种债权一方面是不合法，另一方面是不也许再收回，因此，不管该债权的账龄

26、长短，均应属于坏账之列；如果是由于对其她公司的贷款而形成的债权，这种债权一方面要考察其合法性，另一方面要考察债务人的偿债能力；等等。 在国内上市公司的资金运作中，常常出目前上市公司从股市募集资金成功后来，当年年末的其她应收款比年初浮现大幅度上升、其规模甚至超过商业债权规模(重要涉及应收账款和应收票据)的状况。在这种状况下，分析者应密切关注上市公司对有关信息的披露，并关注其她应收款的合法性及回收状况。4、有关预付账款及其质量预付账款是公司按照购货合同的规定，预先支付给供货单位的货款而形成的债权。在会计上，预付账款按实际支付的金额入账。公司在计算坏账准备时，在债权中应当涉及无望收到货品的预付账款。

27、公司的预付账款规模，重要应考虑公司采购特定存货的市场状况。一般状况下，公司的预付账款债权不会构成流动资产的主体部分。5、关注公司对债权质量的信息披露债权质量的报表披露内容，一般涉及不良债权(坏账准备)的规模、计提根据以及计提比例、账龄分析等内容。现行公司会计制度规定公司采用备抵法解决坏账。有关坏账准备的计算，公司既可以应用应收账款余额比例法，也可以应用销售比例法。由于公司在对坏账准备进行解决有多方面的差别，公司披露的有关坏账准备方面的信息就比以往更加重要。此外需要强调的是，在公司可以自行拟定坏账准备的提取措施、提取比例时，公司披露的坏账准备一般仅仅代表了公司对其既有债权中坏账规模的估计数额。坏

28、账的解决是兼会计选择和会计估计于一身的核算环节，其也许涉及的主观性可见一斑。二、分析诀窍（一）钞票的来龙去脉钞票流量表列出公司在什么状况下产生钞票收入及何时产生钞票流出。公司必须选择直接或间接方式编制并报告钞票流量表。管理者所作的有关经营、投资及融资的决策都会影响到钞票流动。经营决策波及公司的产品种类、生产过程及销售过程。生产、服务、销售及行政事务的组织都属于经营的范畴。（二）要弄清货币资金，应追踪钞票流动过程。虽然财务会计报表原则第95号建议公司使用直接措施编制钞票流量表，但超过90%的公司仍采用间接方式。三、会计案例选编学习分析资产负债表的措施并对此措施加以运用。四、参照文献: 基本会计概

29、念：资产负债表(上）这里采用的概念与其她作者或组织所列举的那些概念并不一致，但却反映了北美的会计人员广泛接受并应用于实践的会计概念。在某些状况下，资源和规定权观点更易于理解某些。但在分析持续经营主体的资产负债表时，一般资金来源和资金运用观点的解释更故意义。浙大财务会计案例研究第四章 存货的质量分析 课堂笔记重要知识点掌握限度重点掌握存货的质量分析措施，会整顿所有者权益的内容，重点掌握会计案例选编的习题。知识点整顿一、教学案例存货的质量分析对存货质量的分析要点 对存货质量的具体分析，可以从如下几种方面进行： (1)对存货的物理质量分析 在这里，存货的物理质量, 即存货的自然状态。例如，商业公司中

30、的待售商品与否完好无损、制造业的产成品的质量与否符合相应产品的级别规定，等等。 对存货的物理质量分析，可以初步拟定公司存货的状态，为分析存货的被运用价值和变现价值奠定基本。 (2)对存货的时效状况分析 按照时效性对公司存货进行分类，可以分为： 与保质期相联系的存货, 例如食品。 与技术相联系的存货：这里的技术，除了我们熟悉的科学技术以外，也涉及配方、诀窍等无形资产。同样是与技术相联，有的存货的支持技术进步较快(如电子计算机技术)；有的存货的支持技术则进步较慢(如老式中药配方、药物配方、食品配方等)。支持技术进步较快的存货的时效性较强，支持技术进步较慢的存货的时效性较弱。 (3)对存货的品种构成

31、分析 在公司生产和销售多种产品的条件下，不同品种的产品的赚钱能力、技术状态、市场发展前景以及产品的抗变能力等也许有较大的差别。因此，对公司存货的品种构成结合市场前景进行分析，有助于对公司存货质量进行整体把握。 在对存货的品种构成分析时，重要从如下几种方面入手： 公司存货多元化限度。无论从生存能力的角度还是从发展的角度，生命力强的公司总是谋求生产经营的产品多元化。这是由于，过度依赖某一种产品或几种产品的公司，极有也许因产品浮现问题而使公司全局受到重创。一般来说，构成多元化且处在正常周转状态的公司存货质量较高，品种比较单一的公司存货质量较差。对于那些虽然品种较为单一，但处在正常周转的公司存货的前景

32、，还要结合将来市场竞争状况进行分析和判断。 既有存货的赚钱能力。对既有存货的赚钱能力进行分析，可以揭示公司效益的增长点，以使公司在将来的生产与营销决策中，竭力安排赚钱能力较强的存货。 不同存货的周转状况。从发展的角度来看，赚钱性强、且周转速度正常的存货，将形成公司将来利润的增长点。 既有存货的市场发展前景。公司既有存货能否为公司将来发明效益，核心还要看既有存货所处的生命周期及所面临的市场前景。 因此，公司应当对其存货的品种构成进行分析，并关注不同品种的产品的赚钱能力、技术状态、市场发展前景以及产品的抗变能力等方面的状况。对存货的品种构成进行分析，将揭示出公司存货质量的构造。 (4)对存货的毛利

33、率的走势进行分析 存货毛利率，是存货毛利与营业收入的比率。在国内目前的利润表中，主营业务利润近似地等于毛利。从利润表的构成来看，在公司获得毛利后来，还要减去营业费用、管理费用和财务费用等，才干获得营业利润。这就是说，在毛利率下降的状况下，在其她状况不变时，公司如果但愿保持营业利润的规模不下降，就必须靠增长营业额来解决。 公司毛利率的下降，也许有下列因素： 第一，公司所经营的产品面临着不断增强的市场竞争压力，从而使得公司被迫采用降价的措施。 第二，公司积极采用的营销行为。有时，公司为了扩大市场份额、打压竞争对手而采用积极降价的方略，从而导致毛利率的下降。 第三，公司的产品已经进入“夕阳”期，浮现

34、不可逆转的价格下降。如果属于这种状况，则阐明公司将进入产品整体更新换代的发展时期。 (5)对存货周转以及积压状况的分析 在周转一次可以带来毛利的状况下，公司存货在一定期期内周转越快，其毛利以及营业利润就有也许越高。因此，公司的存货只有保持一定的周转速度，才干将利润维持在一定水平。 但是，应当注意的是，在一定条件下，公司存货积压，会引起当期利润的增长。 公司存货积压，是指期末存货金额高于期初存货金额。重要涉及原材料积压、在产品积压和产成品积压。原材料积压一般是由于集中采购或近期大规模增长生产而引起的，应当随着着较低的采购成本；在产品积压或者是由于增长了生产，使得停留在生产过程的在产品数量增长从而

35、导致期末存货金额高于期初存货金额，或者是由于在成本计算过程中在产品分摊了较高的制造费用所至；产成品积压应当是由于产不小于销而引起的。不管上述哪一种因素引起的积压，均会导致产成品单位成本下降，毛利率提高，从而引起当期利润的增长。 (6)对存货成本与市价孰低规则运用合适性的分析 存货一般按其获得成本计价入账。但是，当存货的质量下降，其市场价值或可运用价值减少到其成本如下时，公司如仍以成本在账、表上反映，则会导致资产的高估和利润的高估。从稳健性原则来考虑，这种解决就不合适了。 按照会计惯例，当存货的市场价值低于其成本时，就应采用成本与市价孰低规则来对存货成本进行调节。 成本 我们这里所说的存货成本，

36、即为存货的初始入账价值。对自制存货来讲，它指的是入库产成品成本；对外购存货而言，则指存货的采购成本。 市价 这里的市价，重要指存货的可变现净值(Net Realizable Value，NRV)。所谓可变现净值，是指公司在正常经营过程中所实现的销售价格减去实现此销售价格所需支付的继续加工成本或附加处置成本。因此，成本与市价孰低规则也可以被称为是成本与可变现净值孰低规则(注：美国应用此规则时的“市价”指的是重置成本，即Replacement cost，同步又为“市价”规定了上限和下限。其中，上限(即Ceiling)是指可变现净值，下限(Floor)是指可变现净值减去正常的利润)。 成本与市价孰低

37、规则的含义 成本与市价孰低规则的含义是：当存货的成本低于市价时，以成本确认期末存货价值；当存货的成本高于市价时，公司应以市价来替代其成本作为期末存货价值，并确认存货跌价损失，将损失计入当期利润表。 在实际运用中，公司既可以将所有存货的成本与其市价对比，也可以将存货的成本与市价进行分类对比，还可以将存货的成本与市价进行单个对比。 成本与市价孰低规则的运用，既可以运用于库存商品、产成品，也可运用于原材料、在产品以及其她用于产品生产的材料。在运用于原材料、在产品以及其她用于产品生产的材料时，如果估计用有关原材料、在产品以及其她用于产品生产的材料所生产的产成品能按成本或高于成本的价值发售，则在期末对外

38、披露存货的价值时，仍以成本为基本。如果估计用有关原材料、在产品以及其她用于产品生产的材料所生产的产成品不能按成本或高于成本的价值发售，则在期末对外披露存货的价值时，就要将上述有关的原材料、在产品以及其她用于产品生产的材料价值调低到可变现净值，同步确认存货跌价损失。但是，对存货成本与市价孰低规则的运用，重要是公司管理者根据公司的存货成本与市场价值之间的对比关系估计做出的。在实际估计过程中，公司有也许考虑到存货跌价损失的估计对目前以及将来营业利润的影响而做出倾向性较大的估计：在目前营业利润较为充足的条件下，公司有时更乐意将自己的存货跌价损失估计高些，以留在将来“以丰补歉”，并实现公司利润的长期稳定

39、增长；在目前营业利润较低的条件下，公司有时更乐意将自己的存货跌价损失估计得低些，以实现公司利润的临时繁华。这就有也许浮现“在公司缺利润的时候，其存货跌价准备不会对利润导致较大冲击，而在公司利润较高时，其存货跌价准备又会对利润导致较大冲击”的现象。二、分析诀窍整顿所有者权益的内容所有者权益变动表列出了资产负债表上的与所有者权益有关的项目。各个项目列出了股票持有人所拥有的权益，用账面价值表达。只有整顿和分析了与所有者权益有关的各个项目，才干真正理解归属于股东的所有者权益净额。三、会计案例选编理解并解释资产负债表披露的数据。四、参照文献：基本会计概念：资产负债表(下）资产负债表反映了在某一具体时点会

40、计实体的财务状况，它涉及两栏：资产栏表达由实体所控制的经济资源，这些经济资源可望为实体提供将来收益，并且获得时所支付的成本是可以客观计量的。权益栏反映了作为会计实体债务的负债和所有者权益。所有者权益是所有者拥有的投资于实体的款项。在公司中，所有者权益还要被细分为实收资本和留存收益。浙大财务会计案例研究第五章 股权与股利 课堂笔记重要知识点掌握限度重点掌握公司的股利分派政策，学会进行多步式损益表、趋势分析以及同型报表的编制，重点掌握会计案例选编的习题。知识点整顿一、教学案例股权与股利（一）南方乳品公司内部股权转让案一方面，必须明确，一般状况下，没有哪一种正常的投资者会对前景暗淡公司的股权感爱好。

41、在中外合资公司中，双方在合伙经营一定期期后来，面对前景看好的公司，一方采用多种手段企图将另一方的股权予以削弱的状况是很常用的，也是正常的。问题的核心是，在内部股权的调节过程中，转出股权的一方不能蒙受较大的损失。在本例中，尽管公司是在亏损的状态下运营的，但是，由于公司处在发展的起步阶段，诸多亏损因素都为公司将来的顺畅发展奠定了基本，公司在将来实现效益的前景是好的。这一点，从外方准备追加投资，并借机企图将中方的股权削弱、扩大其在公司中的股权的行动中可以得到验证。中方底价金额的拟定，是完全站不住脚的。中方底价金额的拟定方式，完全是站在债权人的角度考虑问题, 只考虑了本金和利息的补偿。而中方并不清晰作

42、为股权投资者与债权投资者在权利与收益方面的基本差别。作为股权投资者，其拥有的股权与入资时所拟定的股份比例直接有关，并按照股份比例对公司拥有权利(其中涉及分红权)。而股权投资收益的存在，则重要取决于：(1)被投资公司与否有增量利润；(2)股权持有方在转让股权时股权转让价格与否比股权获得成本高。本例中，合资公司账面上并未体现出利润而是亏损，但合资双方都应当结识到这种亏损并不是经营导致的，而是公司为将来发展垫支资金所致，从而使公司所有者权益账面价值下降。以这种状况下净资产的账面价值作为收购价，收购方显然是别有用心。而股权出让一方仅仅考虑利息的补偿也是远远不够的。股权交易的各方必须清晰：公司股权的转让

43、，既不是对注册资本相应比例的转让，也不是对公司净资产即所有者权益账面金额相应比例的转让，而是对公司所有者权益市场价值相应比例的转让。而股权交易价格的拟定，则与公司股权的可流通性、投资者对公司将来发展前景的预测，以及股权交易双方在谈判中的力量对比等因素有密切关系。在存在股权交易市场的条件下，公司的股权价值重要由市场来决定，股权交易双方按照市场价格进行交易。此例中，公司的股份并未上市交易，股权交易价格只能由双方协商解决。但在股权转让价值的协商拟定中，双方同样应考虑也许影响公司价值的多种因素。应当明确的是，公司股权转让的不是公司历史的相应份额，而是公司将来的相应份额。本案例重点应考虑公司将来发展前景

44、对公司价值的影响。因此，对公司将来走向的判断，将最后决定股权转让价格的水平。如果按照外方拟定的金额转让股权，则中方肯定浮现了损失, 卖方卖掉的是公司历史的沉淀(目前净资产的比例)，买方买到的是买方所看好的公司的将来。因此，为了提高股权转让价格，中方必须在公司将来前景光明、合计亏损是为将来前景奠定基本等方面做文章。在考虑具体因素时，应分析：(1)前期合计亏损因素中的诸多内容是为公司将来发展奠定基本的(如公司产品品牌的市场形象、公司原材料供应基地、既有公司内部管理体制的建立与顺畅运营、既有人力资源的培养、公司已经支出的研发费用等)，这部分对将来的奉献，股权购人方应当对股权出让方进行补偿；(2)广告

45、支出本来就具有无形资产特性，且前期广告费的相称一部分不应由本公司承当，因此，也应考虑由外方补偿；(3)已经形成的良好发展态势是在45:55的股份构造下形成的，与其中的30%股份相联的部分，股权购入方也应当对股权出让方进行补偿等。至于为维护产品质量和公司生存而浮现的原材料成本较高、融资成本较高的问题，则不应作为争取股权转让价值的因素。（二）股利分派政策案例分析分析那些推出非良性分红预案的公司，它们大多具有三大特点：第一，大股东绝对控股。以筹划每10股派2元以上、但其货币资金不抵分红总额的5家公司为例，第一大股东持股比例超过65的有4家，最高达78.63。第二，有派现历史。上述5公司均非初次派现。

46、它们当中有2家是持续第4年派现，有2家是持续第3年派现。第三，筹资欲望强烈。5家公司均有在证券市场筹资的筹划。此外，拟每10股派4元以上的11家高派现公司，除佛山照明和乐凯胶片外，都刚在证券市场上筹过资，或者筹划在证券市场上筹资。一股独大的股权构造决定了非良性分红受益的重要是大股东。货币资金不抵分红总额的YYY公司，拟派现近3亿元，其中2.3亿元将落入大股东口袋；同样要靠融资才干完毕分红的XXX公司，筹划派现2亿多元，有1.366亿元要进大股东账户。此间专业人士觉得，作为“经济人”，大股东、特别是急需钞票的大股东，客观上对非良性分红有本能的冲动，而中国上市公司不合理的股权构造、加上不健全的公司

47、治理，又为冲动变成现实提供了土壤。而海外证券市场的经验教训表白，这种非良性分红套现，恰恰是大股东掏空上市公司的重要手段之一。国内台湾、香港证券市场上都曾发生过此类案例。 对此，曾在华尔街工作近年、现任湘财证券首席经济学家的金岩石博士指出，美国证券市场的分红制度值得参照。在美国，分红也是上市公司自己的事，市场的规范在于将它提成常规和特别两种。常规分红按季进行，分派的重要是当期利润，分红原则参照(商定俗成)长期债券利息。一般赚钱能力高于行业平均水平的公司，分红率高于长期债券利息；赚钱能力低于行业平均水平的，分红率低于长期债券利息。特别分红重要针对累积利润，它需要由临时股东大会商定。而靠融资分红在成

48、熟市场是不可思议的。（三）有关公司钞票股利分派政策的讨论警惕非良性分红提出了几种值得思考的问题：公司进行钞票股利分红需要具有什么条件? 非良性分红的财务后果是什么? 为什么公司会热衷于非良性分红? 在对上市公司当期和将来的财务状况进行分析与评价时，我们应特别注意公司的股利分派政策。下面我们讨论上市公司的股利分派政策中有关公司财务状况的信息含量。（1）上市公司可以选择的股利分派政策从国内目前的状况来看，上市公司可以选择的股利分派政策有：1）支付钞票股利。在这种方式下，上市公司将直接减少其未分派利润，向股东支付钞票。进行这种分派的条件是：第一，公司有足够的可供分派的利润；第二，公司有足够的货币资金

49、用于支付钞票股利。2）支付股票股利。在这种方式下，上市公司将直接减少其未分派利润，增长股本。这种分派的条件是：公司有足够的可供分派的利润。从理论上来说，在公司股东所拥有的股票面额增长的同步，其每股所涉及的资源将相应下降，股东财富不会由于公司分派股票股利而增长。同步，由于公司流通在外的股份份数增大，公司的每股收益等与股份数有关的比率将会临时性恶化。3）用资本公积和盈余公积转增股本。这种方式与上一种方式相似。不同的是，在这种方式下，上市公司将直接减少其资本公积和盈余公积，增长股本。这种分派的条件是：公司有足够的资本公积和盈余公积。同样，从理论上来说，在公司股东所拥有的股票面额增长的同步，其每股所涉

50、及的资源将相应下降，股东财富不会由于公司分派股票股利而增长。同步，由于公司流通在外的股份份数增大，公司的每股收益等与股份数有关的比率将会临时性恶化。4）上述三种政策的组合。5）不分派股利。公司因多种因素，干脆不向股东分派股利。（2）国内上市公司股利分派政策的某些特点研究表白(这部分内容，吸取了中国的会计与财务研究1999年9月第一卷第二期第120140页中魏刚：“股利的信息含量-来自中国的经验数据”的某些数据)，国内上市公司股利分派政策有某些特点，重要体现是：1）不分派股利的公司逐年增多。例如，国内上市公司中，1992年有15家公司没有分派股利，占当年上市公司总数的28.30%。而在1997年

51、，共有374家上市公司不分派股利，占当年上市公司总数的50.20%。2）股利支付水平变化较大，股利政策缺少持续性。相称多的上市公司难以维持股利的均衡性，股利支付水平在年度之间波动较大。3）股利类型多样，股票股利日趋普遍。中国上市公司常常采用钞票股利、股票股利以及资本公积和盈余公积转增股本的组合分派政策。那么，是什么因素使得中国上市公司在股利政策的选择方面有如此高的发明力呢?事实上，导致中国上市公司在股票股利政策的选择方面的差别背景是上市公司的财务状况以及公司所面临的将来前景。因此，读者应特别关注公司股利分派政策中有关财务状况的信息含量。1）股利政策暗示作用的影响一般来说，公司股利政策的选择，表

52、白了公司的管理层对公司既有业绩以及财务状况及其将来前景所进行的一种综合解释信号：公司支付钞票股利的增长，意味着公司当期以及将来赚钱的增长、钞票充足，也在一定限度上表白了公司的管理层对财务状况前景的乐观态度；公司支付钞票股利的减少，意味着公司将来赚钱的减少或缺少钞票，也在一定限度上表白了公司的管理层对财务状况前景的不乐观态度。2）股权构造的影响公司对钞票股利的支付，将导致钞票流出。在股权极其分散、持股股东较为广泛的状况下，公司因支付股利的钞票流量主体将会实实在在地流出体外。但是，如果公司的股权构造为一股独大，或者股东之间为关联方，则公司钞票股利支付的主体将不会流出关联方以外。这种差别将对公司的钞

53、票股利分派政策产生影响。3）融资方略在公司刚刚从股市中筹集到资金后来，或者公司即将从股市中筹集资金此前，为了配合融资活动，使股民对公司保持信心，公司也有也许做出支付钞票股利的安排。二、分析诀窍1、注意财务报表的附注附注用于具体论述财务报表的汇总信息，是所列信息的综合部分。审计师在查账过程中，必须核对附注信息与否属实，以及与否符合公认会计原则的规定。不解读报表附注，就无法充足理解公司的财务状况。2、公司财务报告方略巧妙的财务报告方略，就是在披露公司信息所得利益和衡量其成本之间达到平衡。公司自动提供财务报表的因素有二：一方面是法律的强制性规定；另一方面则是公司自主提供信息，以求带来有利的因素。公司

54、必须遵守提供最小范畴报告的规定，但有权提供附加信息。3、财务报表的用途在掌握公司经营业绩前，我们必须获取信息并将之加以衡量；而对于公司如何经营这一问题，我们则需要指标来衡量其绩效。财务报表是管理者、投资者及其利害关系人进行评估的重要方式。4、财务报表预测的局限由于无形资产所致，对于制药、生物科技及电脑软件商来说，如果将研发成本资本化，则其盈余将有大幅度上升。这些行业的所有者权益都被低估，以致资产报酬率和所有者权益报酬率相应地被高估。5、如何运用财务数据进行公司间比较杜邦方程式是常用的分析工具，其长处在于把损益表里的获利能力与资产负债表里的投资联系起来。本节我们学习了横向分析、获利能力衡量及财务

55、杠杆。三、会计案例选编学会进行多步式损益表、趋势分析以及同型报表的编制；资本与股利核算。四、参照文献：基本会计概念：损益表(上）收入超过费用的部分就是利润，更确切地说应当是收益。由于收益一词在使用中要加上某些限制性的形容词，因此我们就用术语净收益来指收入总额超过费用总额的净值。有些公司使用净赚钱而不是净收益。如果总费用超过了总收入，那么它们之间的差额就是净损失。浙大财务会计案例研究第六章 会计差错调节的影响分析 课堂笔记重要知识点掌握限度掌握会计差错调节对会计信息分析的影响，掌握重大会计差错调节的分析要点，重点掌握会计案例选编的习题。知识点整顿一、教学案例（一）专业知识要点表面上看，重大会计差

56、错类的案例重要波及到会计上的解决问题。但事实上，此类问题也许广泛波及公司股权构造变化、公司内部机制状况、公司前期会计工作与审计质量、独立董事的作用发挥等方面。 因此，对于此类案例的分析，应当重要关注如下几种方面： 1、 有关会计差错及其会计解决的准则规定 目前，规范公司会计差错解决的会计准则是财政部于修订的会计政策、会计估计变更和会计差错改正(如下简称准则)。(注：目前合用的新准则应当是修订的公司会计准则第28号会计政策、会计估计变更和差错改正) 准则规定，会计差错指在会计核算时，由于确认、计量、记录等方面浮现的错误。而重大会计差错，则是指公司发现的使发布的会计报表不再具有可靠性的会计差错。（

57、注：新准则取消了“重大会计差错”的定义，提出“前期差错”的概念，规定所有重要前期差错均应采用追溯重述法进行解决） 本期发现的会计差错，除第17条(第17条的内容为：年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发现的报告年度的会计差错及此前年度的非重大会计差错，应按照公司会计准则资产负债表后来事项的规定解决)所列情形外，应按如下原则解决： 第一，本期发现的与本期有关的会计差错，应调节本期有关项目。 第二，本期发现的与前期有关的非重大会计差错，如影响损益，应直接计入本期净损益，其她有关项目也应作为本期数一并调节；如不影响损益，应调节本期有关项目。 第三，本期发现的与前期有关的重大会计差错，如影响损益，

58、应将其对损益的影响数调节发现当期的期初留存收益，会计报表其她有关项目的期初数也应一并调节；如不影响损益，应调节会计报表有关项目的期初数。 在编制比较会计报表时，对于比较会计报表期间的重大会计差错，应调节各该期间的净损益和其她有关项目，视同该差错在产生的当期已经改正；对于比较会计报表期间此前的重大会计差错，应调节比较会计报表最初期间的期初留存收益，会计报表其她有关项目的数字也应一并调节。 公司滥用会计政策、会计估计及其变更，应当作为重大会计差错予以改正。 会计报表附注中应披露如下事项：重大会计差错的内容；重大会计差错的改正金额。 而按照国内公司会计准则资产负债表后来事项的定义，资产负债表后来事项

59、，指自年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的需要调节或阐明的事项。其中，财务报告批准报出日，指董事会批准财务报告报出的日期。资产负债表后来事项涉及自年度资产负债表日至财务报告批推报出日之间发生的所有有利事项和不利事项。对于有利和不利事项，均按同一原则解决，即如果属于调节事项，对有利和不利的调节事项都应按准则的规定，在进行有关的账务解决后，调节报告年度的会计报表；如果属于非调节事项，对有利和不利的非调节事项均应在报告年度的会计报表附注中披露。 资产负债表后来事项，一般分为调节事项和非调节事项。 (1)调节事项 调节事项是指资产负债表后来获得新的或进一步的证据，有助于对资产负债表日存在状况

60、的有关金额作出重新估计的事项。公司应据此对资产负债表日所反映的收入、费用、资产、负债以及所有者权益进行调节。调节事项的例子有： 其一，已证明资产发生了减损。这一事项是指，在年度资产负债表日此前，或在年度资产负债表日，根据当时资料判断某项资产也许发生了损失或永久性减值，但没有最后拟定与否会发生，因而按照当时最恰当的估计金额反映在会计报表中。但在年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间，所获得的新的或进一步的证据能证明该事实成立，即某项资产已经发生了损失或永久性减值，则应对资产负债表日所作的估计予以修正。 其二，销售退回。这一事项是指，在资产负债表日此前或资产负债表日，根据合同规定所销售的物资已经

61、发出，当时觉得与该项物资所有权有关的风险和报酬已经转移，货款可以收回，根据收入确认原则确认了收入并结转了有关成本。即在资产负债表日公司确觉得已经销售，并在会计报表上反映。但在资产负债表后来至财务报告批准报出日之间所获得的证据证明该批已确觉得销售的物资的确已经退回的，应作为调节事项，进行有关的账务解决，并调节资产负债表日编制的会计报表有关收入、费用、资产、负债、所有者权益等项目的数字。应当注意，资产负债表后来事项中的销售退回，既涉及报告年度销售的物资，在报告年度的资产负债表后来退回，也涉及报告年度前销售的物资，在报告年度的资产负债表后来退回。 其三，已拟定获得或支付的补偿。这一事项是指，在资产负

62、债表日此前，或资产负债表日已经存在的补偿事项，资产负债表日至财务报告批准报出日之间提供了新的证据，表白公司可以收到补偿款或需要支付补偿款，这一新的证据如果对资产负债表日所作的估计需要调节的，应对会计报表进行调节。其四，资产负债表后来董事会制定的利润分派方案中与财务报告所属期间有关的利润分派(不涉及分派方案中的股票股利，下同)。这一事项是指，在资产负债表日至财务报告批准报出日之间，由董事会制定的财务报告所属期间的利润分派方案。如果董事会制定的利润分派方案中涉及股票股利，则作为非调节事项在会计报表附注中披露，不能作为调节事项解决。 (2)非调节事项 非调节事项是资产负债表日后来才发生或存在的事项。

63、此类事项不影响资产负债表日存在的状况，但如不加以阐明，将会影响财务报告使用者作出对的估计和决策，因此需要在会计报表附注中予以披露。准则中列举的非调节事项的例子重要有： 其一，股票和债券的发行。这一事项是指，公司在资产负债表日后来发行股票、债券等。 其二，对一种公司的巨额投资。这一事项是指，公司在资产负债表后来决定对一种公司的巨额投资。 其三，自然灾害导致的资产损失。这一事项是指，资产负债表后来发生的，由于自然灾害导致的资产损失。 其四，外汇汇率发生较大变动。这一事项是指，在资产负债表后来发生的外汇汇率的较大变动。 资产负债表后来发生的非调节事项，应在会计报表附注中加以披露，阐明其内容、估计对财务状况、经营成果的影响；如无法作出估计，应阐明其因素。 可见，按照会计政策、会计估计变更和会计差错改正所进行的调节，将也许波及多种会计期间，而按照资产负债表后来事项准则所进行的调节，应当