小额贷款公司相关知识

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1、小额贷款公司代持股躲监管 “红线”如虚设 - - 作者：佚名编辑：似水无痕来源：小额贷款网点击数：257更新时间：2011-11-15 2008年，关于小额贷款公司试点的指导意见的颁布使小额贷款公司以合法身份正式登上历史舞台，在这三年多时间里迅速发展到3791家，并且仍然在以每月一百多家的增速前行。小额贷款公司虽然发展势头良好，但受融资比例等硬性规定限制，小额贷款公司普遍遭受无钱可贷的窘境。也正是因为融资比例限制的保护，在今年下半年集中爆发的民间借贷危机中，大批担保公司、典当行以及地下钱庄因资金链断裂一片哀鸿遍野，而小贷公司却能“独善其身”。为解决小企业融资难问题，规范民间借贷规范化运行，监管

2、层今年集中出台了一系列鼓励政策，浙江省也看中了小贷公司可以有效吸收民间资本，出台新规允许融资比例由原来的50%放宽到100%，成为国内首个放开小贷公司融资比例的省份。为了防止一家独大,规范经营，控制风险，证监会规定“单一自然人、企业法人、其他社会组织及其关联方持有的股份，不得超过小额贷款公司注册资本总额的10%”，实际上，这条规定形同虚设，很多公司已将这一比例提高到30%，甚至40%，甚至通过委托他人代持从而变相提高持股比例。今后小贷行业将何去何从，是逐渐转制为金融机构？还是集中整合集团化发展？又或是步其他民间借贷机构的后尘？我们拭目以待。1戴着脚镣舞蹈的“梦中人”“梦里不知身是客”这句话用在

3、小额贷款公司身上或许再合适不过了。2008年的指导意见规定，小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。所以，小贷公司不是金融机构却属金融性企业，由央行、银监会批准却归地方金融办监管。身份的不确定也使得小贷公司背负了种种限制，有人将诗人的创作比作“戴着脚镣舞蹈”，小贷公司亦如此，这其中最重的一条镣铐当属融资比例的限制。指导意见明确规定了小额贷款公司只能以自有资金发放贷款，这一规定的出发点是为避免小额贷款公司出现非法集资、变相吸收公众存款等违法违规行为，但另一方面也限制了小额贷款公司正常的融资渠道。指导意见还规定“小额贷款

4、公司从银行业金融机构获得融入资金的余额，不得超过资本净额的50%”，业内人士称，这一规定意味着小额贷款公司的财务杠杆最高只有1.5，与商业银行动辄十几倍的杠杆率相比实在太低，即便是这样，很多小贷公司也很难足比例拿到银行贷款。小额信贷专家王灵俊也认为，金融业务没有杠杆的话，很难有高的回报，对于投资人来说就没有积极性。最主要的是，自有资本金往往很快就贷完，小贷公司面临着“巧妇难为无米之炊”的局面。本报记者通过与一些小贷公司的接触也发现，今年的小贷公司资金尤其紧张，“早就贷光了，闲着没事干，就等着收回再继续贷”，一家小贷公司的业务员还抱怨道，“银行贷款哪是那么容易拿到的，他们自己都放不出贷了”。外部

5、无法获取资金，就只能增资扩股，但这也是需要金融办审批的。王灵俊告诉本报记者，今年三月份他参与国开行调研发现，很多小贷公司成立一两年时间就三四次扩股，一般都是同比例增加，目前来说小额信贷是不错的投资机会，老股东有闲置资金的话一般不希望其他股东进来，绝大多数同股同权扩股，“也不排除一些公司尝试其他融资渠道，会有一些创新，法律没规定到的都是可以尝试的，但也存在有不确定性”。王灵俊提到的融资创新有通过信托公司发起的债权型和股权型融资产品，也有将小贷公司资产证券化的一些尝试，重庆市金融资产交易所就是以小贷资产收益权为凭证，将信贷资产打包设计成产品，中间还涉及到担保公司为其担保。也有小贷公司与国开行以担保

6、贷款模式合作，小贷公司作为合作伙伴帮助开发银行去选择客户，这时的小贷公司更类似于中介，不需要占用50%的融资额度，不过据国开行工作人员透露，目前99%的合作还是属于传统的转贷模式，其到今年9月份大概跟470家小贷公司合作，发放贷款余额在170亿左右。 小额贷款公司创新的制约因素与发展对策 - - 作者：陈时兴编辑：admin来源：小额贷款公司联盟网点击数：205更新时间：2011-10-06 改革开放以来，我国民间资本不断发展壮大，但民营中小企业融资难的问题一直难以解决。2010年5月13日，国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见颁布，为民间资本进入金融服务领域创造了有利的政策条件，也

7、为小额贷款公司的发展提供了重要的契机。小额贷款公司不仅拓展了民间投资范围，更是拓宽了民营中小企业的融资渠道，在很大程度上解决了民营中小企业融资难的问题。本文基于金融服务组织制度创新的视角，研究民间资本进入小额贷款公司的融资绩效，分析其提供民营企业融资服务的现实制约因素，提出进促进其健康发展的思路。一、提高民营企业融资绩效的重要途径在我国金融改革和创新中，小额贷款公司是一种完全由民间资本发起创建的新型金融组织。这种金融组织自2008年5月4日由中国银监会和中国人民银行向全国推开试点后，在各地政府的鼓励和引导下，短短的两年内就发展到了1500多家，仅浙江就有110多家。小额贷款公司的产生和发展，是

8、我国民间资本进入金融服务领域的一项重要的组织制度创新，其融资绩效十分显著。首先，民间资本进入小额贷款公司以农户和民营小型、微型企业为融资对象，能够弥补正规金融机构的融资不足。小额贷款公司的产生和发展，由于能够在更大程度上吸纳民间资本，拓宽了融资渠道，因而弥补了很大一部分农户和民营小型、微型企业的金融服务不足。特别是它能够坚持“小额、分散”和“只贷不存”的原则，将业务范围界定为本县（市、区）的小额贷款和财务咨询，将服务对象确定为当地微型、小型企业和个体工商户、养殖户、种植户及各种生产合作社，金融服务的效果相当显著。例如在在浙江，小额贷款公司自2008年9月陆续发展起来后，2009年发放小额贷款5

9、52亿元，2010年进一步扩大到1115亿元，分别惠及小型、微型企业与农户5万多户、7万多户。其次，小额贷款公司为民间资本开辟了进入金融服务领域的新渠道，有助于平抑民间借贷利率。我国长期以来形成的二元经济结构和金融抑制，导致了正规金融与非正规金融同时并存的二元金融结构。在正规金融市场准入受到限制的情况下，民间资本大量地进入了非正规金融领域。非正规金融虽然支持了民营企业的发展，但由于它自产生之日起就不具备法律地位，缺少政府金融监管和内部控制制度与合法契约的约束，借贷利率一般偏高，2008年在民营企业资金需求大的浙江曾经爆出高达120%的年利率，风险隐患甚大。1而由民间资本组建的小额贷款公司，由于

10、按照规定在工商部门注册登记并被赋予合法地位，其融资行为就可以得到规范，其贷款利率的最高浮动幅度、同一借款人贷款的最高限额等也可以由银监部门、货币当局和省级政府部门进行制度约束。例如，小额贷款公司必须遵照人民银行和银监会发布的关于小额贷款公司试点的指导意见，严格执行司法部门关于贷款利率上限不得高于基准贷款利率4倍的规定。2009年和2010年浙江小额贷款公司年平均贷款利率分别被控制在1395%、1747%的水平。尽管这同商业银行的商业贷款利率相比仍然比较高，但对于那些资金需求短、频、急又无法从正规金融机构获得贷款的民营企业来说，特别是相对于非正规金融的借贷利率水平而言，这样的利率水平并不高，一般

11、也能够承受。由于小额贷款公司在信息对称程度、金融交易成本等方面的优势不逊于民间非正规金融，相对较低的利率水平就可以对民间借贷利率起示范作用，有助于平抑民间借贷利率水平。再次，小额贷款公司改进了传统非政府小额信贷（NGOS）的产权关系，规范了投融资机制。传统的NGOS贴近农户，注重培育农户的自我发展能力和社区公共资产创造，能够帮助农村低收入人群摆脱贫困，但它通常以项目的方式推进小额信贷活动，产权关系不明晰。小额贷款公司在吸收传统NGOS优点的同时，利用农户和民营企业之间的相互信任及其在此基础上的社会网络、社会规则、社会资本，吸收了大量自然人、企业法人和其他社会组织的闲置资金，并在此基础上建立了规

12、范的有限责任公司或股份有限公司。作为股份制公司，小额贷款公司有独立的法人财产，产权关系明晰。民间资本以小额贷款公司的组织模式进入金融服务业，是对传统NGOS产权制度的重要改进，规范了市场经济下投融资主体之间的产权关系。最后，小额贷款公司通过提供差异化融资产品和服务，促进了地方金融服务体系的完善。小额贷款公司由当地民间投资主体发起设立，股东对当地经济情况、市场情况清楚，信息较为对称，可以运用差异化竞争战略，重点发展银行业金融机构“三不做”的贷款业务：一是大量作坊式微小企业的贷款业务，他们一般缺少抵押物，这是银行不能做的；二是大部分微小企业贷款业务，他们没有完整的财务报表，也没有资信记录，这是银行

13、不敢做的；三是一般中小企业贷款业务，他们数量多，借款频率高，交易成本大，这是银行不愿做的。小额贷款公司实施这种差异化竞争战略，采取的贷款类型主要是通过第三方担保的保证贷款，担保人一般是有一定资金实力的工商业主、企业法人代表、公司高管，以及具有稳定收入来源的公务员等。2009年浙江省小额贷款公司发放的保证贷款占全部贷款的比重达92.1%，抵押贷款和质押贷款仅占6.5%，信用贷款和其他贷款只有1.4%。小额贷款公司主要依靠人缘、地缘、血缘关系和平时经常性的交往来了解企业经营项目，有效地控制了信贷风险。2009年浙江小额贷款公司的贷款逾期率仅为1.3，投资回报率也比较高。据本课题组对部分小额贷款公司

14、的调查，3/4以上的小额贷款公司的不良贷款率为零，投资回报率为6%-14%。文中2009年浙江省小额贷款公司的贷款逾期率的数据来自浙江工商局。目前，小额贷款公司与国家控股商业银行、股份制商业银行、城乡信用社、村镇银行、贷款公司、农村资金互助社并存，各有侧重，开展良性竞争，共同在不同层次上为具有不同业务规模和金融需求的群体提供差异化的融资产品和服务。二、小额贷款公司发展的制约因素经过三年来的试点，小额贷款公司虽然取得了良好的民营企业融资绩效，但是随着小额贷款公司融资业务的进一步发展，也暴露出了现行制度存在的缺陷。第一，现行融资制度制约了小额贷款公司的信贷资金来源。按照现行制度规定，小额贷款公司不

15、能吸收存款，只能从以下三条途径获得信贷资金来源：自有资金、转贷资金和捐赠资金。无论哪一种途径，小额贷款公司都面临着现实筹资的困难。一是公司股东的资金实力有限。即使按照现行制度规定，小额贷款公司设立一年后可以增资扩股，但所筹集的资金仍然难以满足公司贷款业务扩张的需要。二是目前小额贷款公司来自银行的融资额只能占其资本净额的50%以内，这点转贷资金根本难以满足客户的资金需求。三是多数小额贷款公司很难获得捐赠资金。在不能吸收存款的约束下，小额贷款公司只有收回前期贷款才能继续放贷，无法保证正常运营。在探索解决小额贷款公司贷款资金不足的过程中，浙江省政府允许符合条件的小额贷款公司可以提前半年按规定程序实施

16、增资扩股，小额贷款公司主发起人持股比例可增至公司股本的30%，并要求银行业金融机构为小额贷款公司开辟融资绿色通道，加快授信贷款投放进度。这些政策虽然在一定程度上缓解了小额贷款公司的贷款资金紧张状况，但无法从根本上解决其贷款资金不足的问题。再从资金使用方面看，小额贷款公司基本上承袭传统的单一放贷模式，仍然难以满足农村中一部分缺乏抵押、质押能力和第三方保证人的客户的资金需求。第二，小额贷款公司开展民营企业融资业务的财税负担较重。在现行政策框架下，小额贷款公司很少享受金融业的优惠政策。一是缺少税收优惠政策的支持。小额贷款公司没有享受银行业金融机构的税收优惠。它必须按照一般服务业的标准照章纳税，包括向

17、税务部门全额上交56%的营业税，按新企业所得税法缴纳25%的企业所得税和从“股息、红利所得”中上缴20%的个人所得税，另外还涉及诸如城市维护建设税、房产税、土地使用税、印花税等税种。二是缺少政府财政补贴的支持。目前村镇银行、农村资金互助社等小型金融机构3年内可以享受其贷款余额的2%的财政补助，但小额贷款公司被定性为经地方政府批准成立的非金融企业，不在享受补助之列，这就制约了它支持民营企业和农户融资业务的拓展。第三，小额贷款公司业务发展受自身风险控制能力不足的制约。小额贷款公司自身风险控制能力不足主要表现在以下三个方面：一是信用风险控制能力不足。小额贷款公司的客户主要是分散的农户和微小型企业，他

18、们经营规模小、借贷次数多，可用作抵押担保的财产少，难以获得建立信用所必须的信息，很难控制其信用风险。二是决策风险控制能力不足。小额贷款公司虽然遵循现行制度规定，挑选了银行系统中层管理者出身、懂得金融业务的专业人才担任总经理和风险管理、信贷等重要部门的经理，但有些高管一般不擅长经营小额、短期贷款业务。小额贷款公司从业人员的专业素质一般也不高，容易导致业务经营中操作失误，进而影响管理层决策失误。三是经营风险防范能力较弱。小额贷款公司基本上无力防范各种不确定因素带来的经营风险。如果贷款农户因农业生产受到自然灾害的影响，或者农产品在销售过程中由于供求关系、品种、质量、价格等因素发生变化而造成了损失，最

19、终就可能影响小额贷款公司的资金收回。第四，小额贷款公司的监管法律制度不完善。由于小额贷款公司是在当地工商部门注册登记的、经营货币的企业，不包含在银监会的监管范围之列，因此，外部监管的约束力不强。尽管目前当地金融办、工商部门、财政部门、银监部门和人民银行分支机构建立了小额贷款公司联席会议制度，并由工商部门承担日常监管工作，但是，由于地方政府只是明确工商部门对小额贷款公司的监管内容和监管方式，还未涉及针对其经营过程中的各种风险进行提前预警和及时识别的内容和方法；同时，工商部门本身也不具备监管这类从事金融业务的特殊企业的专业技术和经验。因此，目前小额贷款公司的监管主体实际上很难完全到位，其管理的职能

20、也很难真正落实。实践中，政府监管部门的主要精力只能主要放在对小额贷款公司市场准入的审批上。此外，小额贷款公司还缺少必要的社会监督机制约束。社会监督是政府监管的有益补充，但目前政府监管条例只是对小额贷款公司的社会监督作了原则性的规定，还缺乏专门的社会监督机制。第五，小额贷款公司改制动力不足，制约了融资业务扩展。目前金融监管部门将小额贷款公司定性为一般的服务企业，没有将它纳入正规金融体系。然而，小额贷款公司所经营的是贷款金融业务，这就难以避免运作中的矛盾。例如，根据银监会和人民银行规定，小额贷款公司从银行业金融机构融入资金的利率可以参照同期上海银行间同业拆放利率为基准加点确定。但由于小额贷款公司不

21、是金融企业，难以进入银行同业拆借市场，现在一般只能按照人民银行规定的基准贷款利率浮动来获取银行业金融机构的融资额。又如，根据关于小额贷款公司试点的指导意见和小额贷款公司改制设立村镇银行暂行规定，小额贷款公司只有依法合规经营，没有不良信用记录，三年之后可以在股东自愿的基础上，按照村镇银行组建审批指引和村镇银行管理暂行规定，改造为村镇银行。这虽然为小额贷款公司指明了发展前景，但由于现有制度同时规定，小额贷款公司改制设立村镇银行必须满足村镇银行市场准入的基本条件，包括必须有银行业金融机构作为主发起人。这又导致了这样一个矛盾：目前试点的小额贷款公司都是由民间资本投资设立的，民间投资主体不愿意让出控股权

22、。因此，小额贷款公司向正规金融机构转制实际上难以真正实现。无疑，这会影响民间资本进入金融服务领域及其拓展民营企业融资业务的可持续性。三、进一步推进制度创新的思路扩大小额贷款公司的民营企业融资功效，需要解决当前制约其健康发展的政策制度缺陷，并要着眼于其可持续发展，进一步深化融资体制改革，推进金融制度创新。第一，加大政府财税政策与融资政策支持。小额贷款公司承担了服务“三农”和微小企业的责任，应当享受村镇银行等小型金融机构同样的税收优惠政策。从鼓励小额贷款公司对“三农”和微小企业发放小额贷款考虑，可以根据“小额、分散”的放贷原则，制定小额贷款公司分类税收减免政策。例如，1年期的贷款单户余额在5万元以

23、下的，营业税、所得税减免100%，5-50万元以下减半，50-100万元以下的减1/4，100万元以上不减等；或者可以实行财政贴息政策。假如小额贷款公司向某农户提供10万元贷款，按10%的市场利息率收息，如这个农户投资项目符合要求，财政可补贴5%的利息，这样小额贷款公司可得10%的利息，农户实际上只是负担5%的利息。在政府方面，如有100万元支农资金，给每个农户1万元，仅可解决100户农民；而采取对小额贷款公司贴息5%的方式放款，则可使200个农户每人都获得10万元低息贷款。这既可以扩大财政支农功效，也扶持了小额贷款公司发展。在融资政策方面，应该设计资产质量、信用记录、合规经营、风险控制、支持

24、“三农”和中小企业绩效等方面的考核指标，实行小额贷款公司分类融资激励政策。凡是通过地方政府和金融监管部门审核达标的企业，适当提高融资比例；凡是不达标的企业，则不仅不能扩大融资比例，甚至可以减少或停止融资。从目前情况看，对那些合规经营、资产质量高、运营状况良好、风险控制能力强、没有不良信用记录、支持“三农”和微小企业绩效显著的小额贷款公司，即使从正规金融机构融资的杠杆率由按照资本金的05倍提高到1倍，资产负债率也只是从33%提高到50%，风险是可控的。从鼓励小额贷款公司拓展支持民营企业融资业务考虑，有关部门应当允许它们按照银行同业拆借利率而非人民银行基准贷款利率浮动融资。第二，完善贷款制度，创新

25、贷款模式。从诺奖得主穆罕默德尤努斯创办孟加拉乡村银行的成功经验看，信贷模式创新是克服小额贷款公司信贷制度缺陷的有效途径。孟加拉乡村银行发放贷款程序简单，建立了分期付款、分期偿还的信贷规则，这不仅降低了穷人贷款成本，还加快了乡村银行的资金周转。同时，孟加拉乡村银行实行发放贷款与对借款人生产经营导向服务相结合的信贷制度，规定每个贷款申请人必须加入一个具有相同经济社会背景和相似目的的人组成的贷款支持小组，小组成员之间互相帮助完成春种秋收的农活，并相互进行资金运用监督。这种机制有效地降低了孟加拉乡村银行的监管成本和信贷风险，使还款率达到了97%以上。小额贷款公司可以借鉴孟加拉乡村银行的信贷规则，再结合

26、各地农村的实际情况，利用其信息优势，开展为借款者生产经营导向的服务。与此同时，小额贷款公司也可以实行多样化的放贷方式，对急需资金却没有担保人和抵押物的借款农户，采取用收成作担保的放款方式；或者利用乡村人缘地缘血缘关系，发放贷款实行联户担保、互相担保、“薪农贷”、“公司+农户贷”、“村委会+农户贷”等各种担保替代形式；抑或探索用农地抵押贷款的路径。在还贷方式上，小额贷款公司可以实行零整两便、灵活设置，对长期合作且信誉良好的客户，给予授信额度和利率方面的一定优惠。第三，健全融资监管制度。根据小额贷款公司经营的金融特性，应将其纳入银行监管体系，明确由银监会对其进行监管。银监会的专业性强，可以实施其他

27、部门所不能行使的监管措施，包括对小额贷款公司的检查、询问及资料查询等，并可以对其进行资金来源和流向的跟踪监测、金融业务的风险评估、经营过程中各种风险的提前预警和及时识别、高级管理人员的资格考核，等等。此外，小额贷款公司还应成立行业协会进行自律性监管，由行业协会做好小额贷款公司之间的业务交流、业务培训和继续教育等工作，沟通小额贷款公司与政府相关部门之间的关系，发挥行业自身的监督约束功能，弥补政府监管的不足。第四，建立金融风险防控体系。鉴于小额贷款公司的业务范围被限制在各自的县域范围内，以及公司资本实力的制约和未来市场需求波动及自然灾害等带来的风险，应建立以下小额贷款风险分担机制：一是建立小额贷款

28、公司、农户、民营企业各参与方共同分担风险的机制。小额贷款公司在向农户或民营企业发放贷款时,应与他们就贷款的用途签订协议,限定其贷款资金的使用去向,贷款必须用于某种特定的农业生产活动或企业经营活动，否则农户或企业将承担一定的责任。二是运用各种农村财政资金建立农业自然灾害保险基金,用于农业遭受自然灾害时弥补贫困农户使用小额贷款进行生产经营时遭受的损失。参加了农业自然灾害保险的农户承受风险的能力较强,他们在使用小额贷款时可适当给以贷款利率优惠,从而鼓励更多的农户参加农业自然灾害保险,形成良性循环,降低参与者的风险。第五，放宽股权约束，鼓励小额贷款公司向金融企业改制。如果小额贷款公司成功地改制为金融企

29、业，那么目前发展过程中的许多重要难题就会迎刃而解。例如，它可以不按一般服务企业的标准而是以金融机构的标准缴税；可以放开融资渠道为其扩大经营规模提供资金来源；可以从银行间同业拆借市场中拆借资金而降低融资成本；可以像其他银行金融机构一样在贷款发放前通过征信系统查询企业和个人征信情况以降低风险，从而充分发挥它支持民营企业融资的积极效应。根据我国国情和参照国际经验，实现小额贷款公司向金融企业改制可以选择两条途径：一是民营企业控股的专业贷款公司；二是民营企业控股的村镇银行。民营企业控股的专业贷款公司与近年来银监会推出的贷款公司性质相同，都是金融企业，也都拥有规范的公司治理结构，能够从银行业金融机构批发资

30、金，然后投放于实体经济，专营贷款的“批发”与“零售”，主要为“三农”、微小企业和个人提供“短期、小额、分散”贷款，保持“只贷不存”的特点。它与现有贷款公司有以下区别：一是专业贷款公司要形成民营企业控股、银行业金融机构和其他投资主体参股的多元投资格局，而不像现行贷款公司那样由境内商业银行或农村合作银行全额出资；二是民营企业控股的专业贷款公司不仅有自己的资本金，还能向银行金融机构融资，具有批发贷款的权利，并可以鼓励其与邮政储蓄银行合作，从邮储行以较低利率批发贷款，然后“零售”投放于实体经济，这就同时发挥了邮储行在县域、农村吸存方便的优势和专业贷款公司发放贷款专业化的优势，利于邮储行创收，亦利于缓解

31、农村资金外流问题；三是专业贷款公司与发生债权债务关系的企业和自然人没有隶属关系，不像现行贷款公司那样是由商业银行或农村合作银行专营贷款业务的全资子公司。小额贷款公司改制为专业贷款公司，成为一种新型的民间资本控股的农村金融机构，就可以从根本上解决运行中的各种矛盾，实现可持续发展。小额贷款公司向村镇银行改制适应了我国发展多层次农村金融机构的趋势。但是，现行制度规定将其控股权归银行业金融机构是不可行的。依据制度变迁的动力理论，小额贷款公司改制的动力来自制度供给方的最大化收益。若按现有规定改制使小额贷款公司发起人丧失了控股权，那就意味着他丧失了最大的收益，从而也就失去了自愿改制的动力；即便改制了，由于

32、银行业金融机构控股，其经营思路和服务对象也可能换位。因为新控股的银行业金融机构很难摆脱原有银行体系信贷制度的路径依赖特征，即可能将许多资金需求短、频、急但信息不对称、交易费用高的农户和小型、微型企业拒之于融资门外。因此，为了成功实现小额贷款公司向村镇银行改制，政府有关方面应该允许小额贷款公司股东保留原有控制人的控股权，银行业金融机构则可以以战略投资者的身份入股，并指导其完善内部治理结构和健全风险管理机制。只要严格按照制度规范改制和运行，由民间资本控股不会影响其贯彻效益性、流动性和安全性的原则。来源：国家行政学院学报（应探索符合各地特点的小额信贷技术 - - 作者：佚名编辑：admin来源：小额

33、贷款网点击数：625更新时间：2011-05-29 构建普惠金融体系，使广大中小企业及弱势人群的正当金融需求能够得到满足，小额信贷是一条必由之路。而决定小额信贷能否持续发展的重要因素之一就是小额信贷技术的运用。市场条件下，经营小额贷款的商业银行、农村信用社、村镇银行、小额贷款公司都要解决小额信贷的持续盈利问题，这涉及到小额贷款的定价、还款方式的选择和小额贷款风险的控制等。那么，迫切需要小额信贷技术的地区和金融机构能否照搬其他国家或地区的技术呢？小额信贷服务于地区经济发展，国内各个地区经济发展差异显著，东部地区和西部地区的产业结构存在明显的不同，不同的经济发展水平和收入差距决定了小额信贷技术的地

34、区差异性。格莱珉银行针对穷人设计的每周还款计划，并不适合国内。孟加拉国的穷人多以手工业和流通业为收入来源，每天有现钱流入，每周还款是可能的；而国内农户以种植业为主，农产品从投入到产出需要经历一个不算短的周期，要求每周还款基本上是行不通的。同时，国内各个地区又有当地特色的农业，同样是针对农户的小额贷款，还款周期的设计也会存在很大的差异性。此外，各个地区资金的供给和需求量不同，市场竞争程度不同，市场主体风险承受能力不同，在面向不同资金需求者时，小额贷款应该具有灵活的定价模式。地区文化上的差异也会影响小额信贷技术的效果。浙江地区民营经济发达，当地商业文化浓厚，民营经济长期的发展培育了良好的诚信意识，

35、这为无抵押小额信用贷款的开展提供了沃土。2011年一季度，浙江地区小额贷款公司的贷款余额337亿，位居全国第二位。乡土亲情浓厚的地区，个人以血缘和亲情作为连接纽带，实行个人联保、道义担保，对于无抵押的小额贷款来说，无疑是很好的增进信用的方法。但是，在人与人之间不是很熟悉的城市社会，个人联保实施就会显得困难，在发展普惠金融和鼓励小额贷款的背景下，各个地区应结合本地区经济社会特点，探索适合自己的小额信贷技术。浙江泰隆银行在扩张的道路上，相继开设了丽水分行、杭州分行和上海分行，然而对于异地分行的经营，泰隆银行并没有照搬台州模式。在经济相对落后的丽水，形成丽水特色的模式，丽水分行开业当年即实现了盈利。

36、结合上海本地的经济特色，泰隆上海开业10个月即实现盈利。作为另一家小额贷款典范的包商银行，2005年与德国IPC公司合作，学习IPC在前苏联、东欧、东南亚实践微小贷款的经验。重要的是，包商银行尽管花了一年半的时间学习人家的经验，但并没有完全照搬德国的微小信贷技术，而是结合内蒙古地区实际情况进行改进，出版研究专著，设计符合包商银行自己特色的贷款利率、还款方式和放款对象。目前，包商银行的小企业贷款占包头地区市场份额的80-90%。因此，不依靠财务报表等硬信息的小额信用贷款具有很强的地域性，各个地区应充分挖掘适合本地小额贷款发展的软信息，才能实现普惠金融和小额贷款的持续发展。也只有成功地将小额信贷技

37、术与地方特色嫁接，小额信贷业务的开展才会顺利。 走专业化差异化金融之路 - - 作者：佚名编辑：admin来源：小额贷款网点击数：535更新时间：2011-04-26 意欲打造国际化大都市，就必须发展金融业，打造金融中心。作为一个内陆城市，西安应该走什么样的金融发展路径，冯涛从他的角度进行了探讨。下一轮伟大的全球化金融全球化这本书讲了一个非常重要的原理，一个国家、一个地区经济发展先决条件或者核心因素是产权制度保护，此外，还必须有一个完善健康发达的金融市场，这个时候谁来进行资源配置呢？谁引领资源配置呢？答案是：金融市场。“我们从金融这个关系视角看，一个地区的金融发展，如果不着眼于要素市场特别是金

38、融市场为核心的话，那这个地区的发展就缺乏灵魂，缺乏配制资源的有效手段或者有效载体。我们现在着眼于政府配制资源，尚没有进入市场引领。”在沿海优先发展战略里面，金融优先发展、优先开放使得发达地区或者沿海地区取得了比内陆地区更加优势的发展权。这使内陆和发达地区的发展差距拉大。改革开放以来，西部地区和东部地区发展差距最大的问题就在于争夺金融资源要素里面，西部落后了。西部大开发已经走了十年。前十年以来靠政府的扶持来推动西部大开发的发展，后十年西部大开发的战略、定位制高点怎么样去思考呢？冯涛认为，除了继续加大中央政府财政对西部地区投入扶植力度以外，还必须以构建要素市场为核心的政策体系，把这个作为西部大开发

39、后十年战略设计的制高点，核心问题是开放金融，推动金融深化，推动金融市场。关天经济区的蓝图和规划已经出来了，作为西安来说，依然是重产业轻要素市场。冯涛自述不久前在北京参加国务院发展研究中心举办的一个关天经济区的发展规划的讨论，他看到一个非常明显的倾向，大家都考虑到如果按目前的关天经济区的发展模式来讲，资金缺口就会非常大。怎么解决这个问题呢？冯涛提出，在关天经济区发展规划里面，必须规划构建一个具有区域竞争中心位置的金融市场。他认为，西安应该打造成西部地区的金融中心。目前，西安面临很大的竞争压力。比如，来自重庆、成都区域的竞争，尤其重庆各类金融机构的总量、各类金融机构的结构比西安要好得多，极具发展优

40、势。从经济总量上来讲，西安的经济总量相对比较低，所以吸纳经济总量能力也比较低，这是不利的。西安也有优势，作为西部地区的地理中心位置，现在西安交通发达，目前有15条高速公路结点、11条铁路结点汇集在西安。如果把西安打造成为中国内陆的交通中心，就可以带动物流中心，由物流中心可以带动金融要素聚集，这是一个非常大的优势。“这是重庆没有办法和我们西安比的。所以我提出来构建西安西部金融中心这样一个高地，应当说完全有条件和优势的。”冯涛说。构建这样一个金融中心，从哪几个方面考虑？首先，可以把西安打造成一个地区的结算中心、科研教育中心、金融后台服务中心、能源交易中心、农副产品交易中心。现在西安要走金融中心的路

41、子，怎么走？冯涛认为，必须要走专业型、差异化的发展道路。比如在西安可以把煤炭交易中心、石油交易所构建起来，获得竞价比。现在煤炭资源在全国占比很大，但是煤炭交易里面没有竞价比，陕西的延长石油在全国石油企业里面排老四，但是没有交易中心。建立这样一种专业性的金融机构是西安的一个出路。“再比如说，我们找差异化发展道路，围绕着西部地区的资源开发，包括资源深加工，能不能利用财团性的金融机构做这些项目？一旦把这些项目做出来，就会成为带有战略性的产业规划。对西安来讲，我们现在不可能走上海、深圳金融的发展道路，我们只能走专业型、小型化、差异化的金融机构。我国西部地区存在着大量的自然经济状态小农户、分散性农户，存

42、在着大量中小企业，围绕这些元素我们现在可以构建一个小额贷款公司，这些小型金融机构来为中小企业进行服务，这才是我们西部地区金融发展的一个基本着眼点。”冯涛做了这样的一个设想。 贷款调查常用“企业相关指标” - - 作者：佚名编辑：admin来源：小额贷款公司联盟网点击数：458更新时间：2011-04-03 2、资产管理比率（1）存货周转率公式： 存货周转率=产品销售成本 / （期初存货+期末存货）/2企业设置的标准值：3意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流

43、动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。（2）存货周转天数公式： 存货周转天数=360/存货周转率=360*（期初存货+期末存货）/2/ 产品销售成本企业设置的标准值：120意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。（3）应收账款周转率定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。公

44、式：应收账款周转率=销售收入/（期初应收账款+期末应收账款）/2企业设置的标准值：3意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。（4）应收账款周转天数定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率 =（期初应收账款+期末应收账款）/2 /

45、产品销售收入企业设置的标准值：100意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。（5）营业周期公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数=（期初存货+期末存货）/2* 360/产品销售成本+（期初应收账款+期末应收账款）/2* 360/产品销售收入企业设置的标准值：200意义：营业周期是从取得存货开始到销售存

46、货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。（6）流动资产周转率公式：流动资产周转率=销售收入/（期初流动资产+期末流动资产）/2企业设置的标准值：1意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。分析提示： 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并

47、进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。（7）总资产周转率公式：总资产周转率=销售收入/（期初资产总额+期末资产总额）/2企业设置的标准值：0.8意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。3、负债比率负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。（1）资产负债比率公式：资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100%企业设置的标准

48、值：0.7意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在6070，比较合理、稳健；达到85及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。（2）产权比率公式：产权比率=（负债总额 /股东权益）*100%企业设置的标准值：1.2意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构

49、，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。（3）有形净值债务率公式：有形净值债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值）*100%企业设置的标准值：1.5意义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正

50、常。（4）已获利息倍数公式：已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用 =（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）通常也可用近似公式:已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/ 财务费用企业设置的标准值：2.5意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。意义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。分析提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高

51、；若小于1，则说明企业的收益质量不够好。4、盈利能力比率盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人，都非常关心这个项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。（1） 销售净利率公式：销售净利率=净利润 / 销售收入*100%企业设置的标准值：0.1意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率

52、、销售期间费用率等指标进行分析。（2）销售毛利率公式：销售毛利率=（销售收入-销售成本）/ 销售收入*100%企业设置的标准值：0.15意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。（3）资产净利率（总资产报酬率）公式：资产净利率=净利润/ （期初资产总额+期末资产总额）/2*100%企业设置的标准值：根据实际情况而定意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。

53、指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。分析提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。（4）净资产收益率（权益报酬率）公式：净资产收益率=净利润/ （期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2*100%企业设置的标准值：0.08意义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要

54、的财务比率。分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款” 、“ 待摊费用”进行分析。5、现金流量分析现金流量表的主要作用是：第一，提供本企业现金流量的实际情况；第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业的财务弹性，第四，有助于评价企业的流动性；第五，用于预测企业未来的现金流量。流动性分析 流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。（1） 现金到期债务比公式：现金到期债务比=经营活动现金净流量 / 本期到期的债务本期到期债务一年内到期的长期

55、负债应付票据企业设置的标准值：1.5意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。（2）现金流动负债比公式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债企业设置的标准值：0.5意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。（3）现金债务总额比公式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额企业设置的标准值：0.25意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一

56、般应当是经营活动的现金流入才能还债。分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。获取现金的能力 （1） 销售现金比率公式：销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额企业设置的标准值：0.2意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。（2）每股营业现金流量公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 普通股股数普通股股数由企业根据实际股数填列。企业设置的标准值：根据实际情况而定意义：反映每股

57、经营所得到的净现金，其值越大越好。分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。（3）全部资产现金回收率公式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资产总额企业设置的标准值：0.06意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。财务弹性分析 （1） 现金满足投资比率公式：现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。企业设置的标准值：0.8取数方法：近五

58、年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数；资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数；存货增加，从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增加；现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目取数。如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。意义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越

59、大，资金自给率越高。分析提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。（2）现金股利保障倍数公式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利=经营活动现金净流量 / 现金股利企业设置的标准值：2意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。（3）营运指数公式：营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金其中：经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用=净利润 - 投资收益 - 营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折旧+无形资产摊销 + 待摊费用摊销

60、 + 递延资产摊销企业设置的标准值：0.9 “四交管理模式”：防范小额信贷风险的有益探索 - - 作者：陈奎明 陈 通编辑：admin来源：小额贷款公司联盟网点击数：569更新时间：2011-03-01 为满足农民方便快捷地获得小额贷款的需求，帮助其增收致富，国家采取了放宽农村金融机构准入条件以及鼓励成立村镇银行、小额贷款公司和农村资金互助社等新型农村金融机构的措施，取得了明显成效。但在实践中，由于缺乏小额贷款风险防控的有效办法，农民获得的小额贷款支持仍然不够充分。例如，在2007年海南农村信用社改革之前，农户小额贷款不良率高达71%以上，形成了“金融机构难贷款、农民贷款难”的两难局面。近3年

61、来，海南农村信用社构建并实施了农村小额信贷“四交管理模式”，探索出一条防范小额信贷风险的有效途径。到2010年底，海南农村信用社累计发放小额贷款39.5亿元，惠及41万农户，不良率仅为1.2%。农村小额信贷“四交管理模式”的主要内容是：把贷款“审批权”交给农民。由于层层审批、手续繁琐、时间漫长，很多贷款农户按时还息却不愿意按期归还本金，因为他们担心本金归还后下次贷款又需要半个月以上的时间。而无法快速了解借款农户的资产状况、信用情况、不良嗜好等，则是金融机构贷款手续繁琐的主要成因。解决这个问题，根本途径是重构“两个信心”，即重构金融机构对农民信用的信心和农民对金融机构服务的信心，而其中的关键是重

62、构金融机构对农民信用的信心。金融机构应确立“农民讲诚信”的理念，通过有效机制把贷款“审批权”交给农民。这是防控小额信贷风险的根本。海南农村信用社在实践中的做法是：只要农民自愿组成5户联保小组（联保能把有不良嗜好的农民自动排除在外）、贷款2万元以内的，在接受7天培训后（经培训，明晰借贷意愿和消除信息不对称问题）首次贷款放款到位，无正当理由金融机构不得拒绝发放贷款；对首次还款记录良好的，二次贷款无需审批，申请当日即放款到位。把贷款利率“定价权”交给农民。通过利益引导机制让借款农户拥有利率定价的主动权，既是金融制度的创新，又是尊重和信任农民的体现。海南农村信用社创立“诚信奖励金”制度，贷款的协议利率由实际利率和诚信奖励金率两部分构成，根据农户的还款记录确定不同的诚信奖励金率。如果农户每月按时还息、到期还本，诚信奖励金率就高，实际利率就低。小额贷款的协议利