基金的信息披露

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1、第九章基金的信息披露基金信息披露制度体系分为：国家法律、部门规章、规范性文献、自律规则基金信息披露重要涉及：募集信息披露、运作信息披露、临时信息披露。第一节 基金信息披露概述一、基金信息披露的含义与作用：指基金市场上的有关当事人在基金募集、上市交易、投资运作等一系列环节中，根据法律法规向社会公众进行的信息披露。其作用表目前如下几种方面：（一）有助于投资者的价值判断（二）有助于避免利益冲突和利益输送（三）有助于提高证券市场的效率（四）有效防治信息滥用二、基金信息披露的原则体目前对披露内容和披露形式两方面上（一）披露内容方面应遵循的基本原则1、 真实性原则2、 精确性原则3、 完整性原则4、 及时

2、性原则5、 公平披露原则（二）披露形式方面应遵循的基本原则1、 规范性原则2、 易解性原则3、 容得性原则（容易获得）三、基金信息披露的严禁行为（一）虚假记载、误导性陈述或者重大漏掉（二）对证券投资业绩进行预测（三）违规承诺收益或者承当损失（四）诋毁其她基金管理人、托管人或者基金发售机构四、基金信息披露的分类（一）基金募集信息的披露 涉及初次募集信息披露（发售前至基金合同生存期间）和存续期募集信息披露（是指合同生效后每6个月披露一次更新的招募阐明书）。（二）基金运作信息的披露（合同生效后至合同终结前） 涉及：基金份额上市交易公示书、基金资产净值和份额净值公示、基金年度报告、半年度报告、季度报告

3、。（三）基金临时信息披露五、XBRL在基金信息披露中的应用（一）XBRL简介XBRL（Extensible Business Reporting Language可护展商业报告语言）是国际上将会计准则与计算机语方相结合，用于非构造化数据，特别是财务信息互换的最新公认原则和技术。（二）基金信息披露应用XBRL的意义有助于增进信息披露的规范化、透明化和电子化，提高信息在编报、传送和使用的效率和质量。（三）信息披露中应用XBRL的概况国内上市公司自就开始尝试XBRL报送定期报告，基金也启动了信息披露的XBRL工作。第二节 国内基金信息披露制度体系一、 基金信息披露的国家法律国内法律对基金信息披露的规

4、范重要体目前6月1日起施行的证券投资基金法中。二、 基金信息披露的部门规章国内基金信息披露的部门规章重要是7月1日起施行的证券投资基金信息披露管理措施三、 基金信息披露的规范性文献分为三类：基金信息披露内容与格式准则、基金信息披露编报规则、基金信息披露XBRL模板和有关标引规范（Taxononmy）。四、 信息披露自律性规则在上交所上市的基金信息披露应遵守证券交易所的业务规则。第三节 基金重要当事人的信息披露义务当事人重要有：基金管理人、基金托管人、召集基金份额持有人大会的基金份额持有人。一、 基金管理人的信息披露义务 共10条，重要有基金份额发售前3日将招募阐明书、基金合同刊登在指定报刊和管

5、理人网站上。封闭式一周公示一次，开放式基金在申购或赎回前应一周公示一次资产净值和份额净值。合同生效后次日在报刊和网站公示合同生效。重大事件2日内披露。召开持有人大会对少提前30天公示。二、 基金托管人的信息披露义务 共6条，重要有基金份额发售前3日将招募阐明书、基金合同刊登在指定报刊和管理人网站上。重大事件2日内披露。召开持有人大会对少提前30天公示。三、 基金份额持有人的信息披露义务 代表基金份额10%以上的基金份额持有人有权自行召集持有人大会第四节 基金募集信息披露三大信息披露文献：基金合同、基金招募阐明书、基金托管合同。一、 基金合同（是商定基金管理人、基金托管人、基金份额持有人权利义务

6、关系的法律文献）（一）基金合同的重要披露事项（合计16条）（二）基金合同所涉及的重要信息 涉及两类重要信息： 1、基金投资运作安排和基金份额发售安排方面的信息。 2、基金合同特别商定的事项，涉及基金各当事人的权利和义务、基金持有人大会、基金合同终结等方面的信息。二、 基金募集阐明书（是基金管理人为发售基金份额而依法制作的，供投资者理解管理人基本状况等的规范性文献，6个月一更新）（一）招募阐明书的重要披露事项（共13条）（二）招募阐明书涉及的重要信息（共7条） 1、基金运作方式。 2、从基金资产中列支的费用的种类、计提原则和方式。（货币基金不仅收管理费、托管费，还多收销售服务费，但不收申购和赎回

7、费） 3、基金份额的发售、交易、申购、赎回的商定，特别是买卖基金费用的相称条款。 4、基金投资目的、投资范畴、投资方略、业绩比较基准、风险收益特性、投资限制等。 5、基金资产净值的计算措施和公示方式。 6、基金风险提示。 7、招募阐明书摘要三、基金托管合同（无基金持有人）基金托管合同是基金管理人和基金托管人签订的合同第五节 基金运作信息披露一、基金净值公示（涉及资产净值、份额净值和份额合计净值，封闭每周披露一次，开放募集期每周，放开后每天）二、基金季度报告（季度结束后15个工作日）三、基金半年度报告（半年后60日内）四、基金年度报告（全年后90日内）（一）基金管理人和托管人在年度报告中的责任（

8、基金管理人是年报的编制者和披露人，法规规定年度报告应经2 / 3以上管理人独立董事签字批准，由董事长签发。）（二）正文与摘要的披露（正文应充足、详尽，在管理人网站上披露正文；摘要应简要揭示重要信息，在指定报刊上披露。）（三）有关年度报告中的“重要提示”（四）基金财务指标的披露（本期基金份额净值增长指标是目前较为合理的评价基金业绩体现的指标）（五）基金净值体现的披露（目前，法规规定在基金年度报告、半年度报告、季度报告中以图表形式披露基金的净值体现。）（六）管理人报告的披露（七）基金财务会计报告的编制与披露（八）基金投资组合报告的披露（投股信息，基金股票投资组合重大变动披露内容涉及：期内合计买入、

9、卖出超过期初资产净值2%的股票明细。）（九）基金持有人信息的披露（1.前10名持有人的名称、份额及占总额比例。2.持有人构造。3.持有人户数、户均持有基金份额。）（十）开放式基金份额变动的披露五、基金上市交易公示书申请在证券交易所上市交易的基金，基金管理人均应编制并披露上市交易公示书，交易所上市的品种重要有：封闭式基金、上市开放式基金LOF、交易型开放式指数基金ETF。第六节 基金临时信息披露一、有关基金信息披露的重大性原则各国信息披露所采用的“重大性”概念有两种原则：1、影响投资者决策原则2、影响证券市场价格原则二、基金临时报告信息披露义务人应当在重大事件发生之日起2日内编制并披露临时报告书

10、。三、基金澄清公示第七节 特殊基金品种的信息披露一、货币市场基金收益公示的披露（涉及收益公示、影子价格与摊余成本法拟定的净值产生较大偏离信息）（一）收益公示货币市场每日分派收益，份额净值保持1元不变。货币市场基金不像其她类型基金披露净值，而是需要披露收益公示，涉及每万份基金净收益和近来7日年化收益率。（二）偏离度信息的披露（用影子定价产生的资产净值减去摊余成本法产生的资产净值，就是偏离度。影子-摊余0是正偏离，反之是反偏离）（摊余成本法是指，估值对象以买入成本列示，按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。例如：也许当时基金经理在市场上以90元钱折

11、价买入一种票面价值为100元的债券，这当中便获得了10元的收益，如果该债券是30天到期的话，那么就将10元除以30天，将收益摊销到每一天中。这种措施在债券市场价格向上走的时候是平安无事的，但是当债券市场价格下跌时，这种措施则也许虚高了债券的净值。再拿上面的例子来说，如果债券价格跌至80元，其实基金已经亏损，但用 “摊余成本法”计算，基金表面上看并没有亏损。而投资者在买卖的时候，却在溢价买入和卖出该基金。 正是由于这种计算措施也许会隐藏风险，因此在“中短债基金”中还存在另一种参照计算措施“影子定价法”。影子定价就是指基金管理人于每一计价日，采用市场利率和交易价格，对基金持有的计价对象进行重新评估

12、，即“影子定价”。当基金资产净值与影子定价的偏离达到或超过基金资产净值的0.5%时，或基金管理人觉得发生了其她的重大偏离时，基金管理人可以与基金托管人商定后进行调节，使基金资产净值更能公允地反映基金资产价值，保证以摊余成本法计算的基金资产净值不会对基金持有人导致实质性的损害。） 偏离度公示 （一）具体披露规定 1、 在临时报告中披露偏离度信息（当影子定价与摊余成本法拟定的资产净值偏离度达到或超过0.5%时，应在2日内公示） 2、 在半年度报告和年度报告的重大案件揭示中披露偏离度信息 3、 在投资组合报告中披露偏离度信息 （二）对偏离度的分析当影子定价法所拟定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基

13、金资产净值（正偏离）时，阐明基金组合中存在浮盈；反之，当存在负偏离时，基金组合存在浮亏。二、QDII基金的信息披露（一）信息披露所使用的语言及币种选择（二）基金合同、招募阐明书中的特殊披露规定1、境外投资顾问和境外托管人信息2、投资交易信息3、投资境外市场也许产生的风险信息（三）净值信息的披露规定（一周披露一次）（四）定期报告中的特殊披露规定1、境外投资顾问和境外资产托管人信息2、境外证券投资信息3、外币交易及外币折算有关的信息（五）临时公示中的特殊披露规定三、ETF的信息披露1、在基金合同和招募阐明书中，需明确基金份额的多种认购、申购、赎回方式，以及投资者认购、申购、赎回基金份额波及的对价种类等。2、基金上市交易之后，需按交易所的规定，在每日开市前披露当天的申购、赎回清单，并在交易时间内即时揭示基金份额参照净值IOPV（1）每日开市前，向交易所提供ETF申购、赎回清单，清单重要涉及最小申购、赎回单位相应的各组合证券名称、代码及数量。（2）交易日的基金份额净值于次日在指定报刊和管理人网站披露外，在交易所行情发布系统于次一交易日揭示（3）交易所根据管理人提供的基金份额参照净值计算方式，实时计算发布基金份额参照净值。（基金份额参照净值是指交易时间内清单中的组合证券的实时市值）3、对ETF的定期报告，按法规对上市交易指数基金的一般规定进行披露，无特别的披露事项。