金融学-黄达完整版

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1、ECONOMICS OFMONEY AND FINANCE中国人民大学财政金融学院精编版(1)2 编编 著：著：修订本修订本2009年元月年元月 (1)3总 目 录 第一篇第一篇 范畴范畴 第二篇第二篇 金融市场与金融中介金融市场与金融中介 第三篇第三篇 现代货币的创造机制现代货币的创造机制 第四篇第四篇 宏观均衡宏观均衡 第五篇第五篇 几个金融理论问题几个金融理论问题 (1)4第一篇第一篇 范畴范畴 第一章第一章 货币与货币制度货币与货币制度 第二章第二章 信用信用 第三章第三章 金融金融 第四章第四章 利息和利率利息和利率 第五章第五章 外汇与汇率外汇与汇率(1)5第二篇第二篇 金融市场与

2、金融中介金融市场与金融中介 第六章第六章 金融市场概述金融市场概述 第七章第七章 金融市场机制理论金融市场机制理论 第八章第八章 金融中介机构金融中介机构 第九章第九章 存款货币银行存款货币银行 第十章第十章 中央银行中央银行(1)6第三篇第三篇 现代货币的创造机制现代货币的创造机制 第十一章第十一章 现代货币的创造机制现代货币的创造机制(1)7第四篇第四篇 宏观均衡宏观均衡 第十二章第十二章 货币需求、货币供给与货币均衡货币需求、货币供给与货币均衡 第十三章第十三章 开放经济的均衡开放经济的均衡 第十四章第十四章 通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧缩 第十五章第十五章 货币政策货币政策(1)

3、8第五篇第五篇 几个金融理论问题几个金融理论问题 第十六章第十六章 几个金融理论问题几个金融理论问题第一章第一章 货币与货币制度货币与货币制度第一篇 范 畴第一章 目录第一节第一节 经济生活中处处有货币经济生活中处处有货币第二节第二节 货币的起源货币的起源第三节第三节 形形色色的货币形形色色的货币第四节第四节 货币的职能货币的职能第五节第五节 货币的界说货币的界说第六节第六节 货币制度货币制度第七节第七节 国际货币体系国际货币体系第一章 货币与货币制度 第一节第一节 经济生活中处处有货币经济生活中处处有货币第一章第一节第一章第一节 经济生活中处处有货币经济生活中处处有货币经济生活中处处有货币经

4、济生活中处处有货币 在生活中，人们几乎处处、天天接触货币在生活中，人们几乎处处、天天接触货币 可以说；现代市场经济中，极难找出与货币可以说；现代市场经济中，极难找出与货币没有任何联系的事物和地方。没有任何联系的事物和地方。 钱、货币、通货、现金是一回事吗？银钱、货币、通货、现金是一回事吗？银行卡是货币吗？行卡是货币吗？第一章第一节第一章第一节 经济生活中处处有货币经济生活中处处有货币货币在对外交往中货币在对外交往中外汇外汇1. 一切外国的货币都是一切外国的货币都是“外汇外汇” (foreign exchange, exchange) 。2. 对于所有外国人来说，人民币对于所有外国人来说，人民币

5、RMB 是他们国是他们国家的家的“外汇外汇”。第一章第一节第一章第一节 经济生活中处处有货币经济生活中处处有货币货币的权势货币的权势 货币给人以能量无边和主宰命运的权势货币给人以能量无边和主宰命运的权势1. 为什么为什么“钱能通神钱能通神”？ 只要货币存在，货币的权势就是客观必然！只要货币存在，货币的权势就是客观必然！2. 道德的、法律的约束，会把货币的权势约束在道德的、法律的约束，会把货币的权势约束在社会可以接受的限度之内。社会可以接受的限度之内。 第一章第一章 货币与货币制度货币与货币制度 第二节第二节 货币的起源货币的起源第一章第二节第一章第二节 货币的起源货币的起源古往今来论证货币起源

6、的主流观点古往今来论证货币起源的主流观点1. 是物品的交易，导致货币的出现。是物品的交易，导致货币的出现。2. 从物物交易到通过货币的交易从物物交易到通过货币的交易货币出现在货币出现在人类经济生活之中，直至现在。人类经济生活之中，直至现在。 第一章 货币与货币制度 第三节第三节 形形色色的货币形形色色的货币第一章第三节 形形色色的货币货币形态经历着由低向高的不断演进货币形态经历着由低向高的不断演进 种种实物货币；种种实物货币； 世界最早的货币是实物货币。如羽毛、世界最早的货币是实物货币。如羽毛、贝壳、兽皮、铜、银、金等。贝壳、兽皮、铜、银、金等。铁布 铜元 玉贝 金贝 中国的古钱币中国的古钱币

7、 金属货币金属货币，特别是上世纪初还在流通的金属铸币，在流，特别是上世纪初还在流通的金属铸币，在流通了几千年后，也成为货币的历史形态。通了几千年后，也成为货币的历史形态。 早期的金属货币是以早期的金属货币是以块状块状流通的，这很不方便。流通的，这很不方便。因为每笔交易都要称重量、鉴成色，甚至还要因为每笔交易都要称重量、鉴成色，甚至还要进行分割，使用成本较高。进行分割，使用成本较高。 随经济的发展，人们开始在金属货币上打上印随经济的发展，人们开始在金属货币上打上印记，表明重量和成色，以便于流通。而最具权记，表明重量和成色，以便于流通。而最具权威性的国家铸造的金属货币具有更好的信用，威性的国家铸造

8、的金属货币具有更好的信用，逐步取代私人铸造的金属货币。逐步取代私人铸造的金属货币。 中国使用最早和使用时间最长的铸币是铜币中国使用最早和使用时间最长的铸币是铜币（达（达2000多年）。多年）。19世纪末世纪末20世纪初才开始大世纪初才开始大量使用银币。量使用银币。 代用货币代用货币 由于人们使用货币进行商品交易时，注重的是由于人们使用货币进行商品交易时，注重的是它它代表代表的价值而非它自身实际的价值。因此，的价值而非它自身实际的价值。因此，人们为了减少大量使用金属货币进行交易的不人们为了减少大量使用金属货币进行交易的不便，开始采用纸质的代用货币。便，开始采用纸质的代用货币。 早期的这些纸币代表

9、了一定量的金属货币，并早期的这些纸币代表了一定量的金属货币，并可以随时与金属货币兑换，其使用比金属货币可以随时与金属货币兑换，其使用比金属货币更为方便，因而逐步被人们所广为接受（银行更为方便，因而逐步被人们所广为接受（银行券是典型代表）。券是典型代表）。1. 用纸做的货币：银行发行的银行券与国库发用纸做的货币：银行发行的银行券与国库发行的纸币，它们的区分及转化。行的纸币，它们的区分及转化。2. 账簿上的货币账簿上的货币存款货币：可签发支票的存款货币：可签发支票的存款与定期存款。存款与定期存款。3. .以电磁信号为载体的货币。以电磁信号为载体的货币。 即包括纸币、辅币（二者统称为通货、现金）、银

10、行即包括纸币、辅币（二者统称为通货、现金）、银行存款和其他可以作为支付手段的信用工具，如支票和存款和其他可以作为支付手段的信用工具，如支票和信用卡等。电子货币则是在网络时代产生的一种新的信用卡等。电子货币则是在网络时代产生的一种新的支付工具，也是一种新的信用货币形式。支付工具，也是一种新的信用货币形式。外汇存在的种种形态外汇存在的种种形态1. 外国的钞票和硬币；外国的钞票和硬币；2. 外币的存款；外币的存款；3. 用外币标示的有价证券；用外币标示的有价证券；4. 限定用于国际支付的本国货币限定用于国际支付的本国货币 第一章第三节 形形色色的货币货币的形态为什么不断由低级向高级演进？货币的形态为

11、什么不断由低级向高级演进？ 思考这一问题，有两点提示；或许应该说，思考任何经济问思考这一问题，有两点提示；或许应该说，思考任何经济问题，都不可忽视这两点。题，都不可忽视这两点。 1. 效率；效率； 2. 节约（社会费用，交易成本节约（社会费用，交易成本） 第四节第四节 货币的职能货币的职能第一章第四节 货币的职能最基本的职能最基本的职能 1. 赋予交易对象以价格形态；赋予交易对象以价格形态； 2. 作为购买和支付的手段；作为购买和支付的手段； 3. 作为积累和保存价值的手段。作为积累和保存价值的手段。 第一章第四节 货币的职能货币购买力货币购买力1. .货币购买力基本是指对商品、服务的货币购买

12、力基本是指对商品、服务的“购买购买力力”。2. 货币购买力与商品服务的价格水平互为倒数。货币购买力与商品服务的价格水平互为倒数。3. “货币购买力货币购买力”这个词的不同用法。这个词的不同用法。 关于货币购买力高低的波动，是本教程的核心关于货币购买力高低的波动，是本教程的核心问题之一。问题之一。第一章第四节 货币的职能交易的媒介和转移价值的手段交易的媒介和转移价值的手段1. 它们它们有流通手段、购买手段和支付手段等等有流通手段、购买手段和支付手段等等名称，名称，是正在流通着的、现实的货币。是正在流通着的、现实的货币。2. 经济生活中对货币的需求首先就是指对它们经济生活中对货币的需求首先就是指对

13、它们的需求：的需求： MD = PQ/V3. 货币流通速度货币流通速度V，实际是一个比值：，实际是一个比值： PQ : MD第一章第四节 货币的职能保存价值的手段保存价值的手段1. 积累和保存价值，是社会经济生活中的必然积累和保存价值，是社会经济生活中的必然要求；货币是实现要求的必然手段之一。要求；货币是实现要求的必然手段之一。2. 保存价值的贵金属形态；保存价值的现代货保存价值的贵金属形态；保存价值的现代货币形态。它们的异同。币形态。它们的异同。3. 积累和保存价值必须以现实的货币进行，用积累和保存价值必须以现实的货币进行，用于这方面的货币构成货币需求的另一部分。于这方面的货币构成货币需求的

14、另一部分。4. 但它们是不流通的货币。但它们是不流通的货币。第一章第四节 货币的职能货币职能图示货币职能图示 货币货币赋予价格形态赋予价格形态观念的货币观念的货币用于购买支付用于购买支付用于积累保存用于积累保存价值价值现实的货币现实的货币流通流通不流通不流通第一章 货币与货币制度 第五节第五节 货币的界说货币的界说第一章第五节 货币的界说任何界说，都不可能是绝对全面的任何界说，都不可能是绝对全面的 任何概念、范畴的界说，都不可能是惟一的、绝任何概念、范畴的界说，都不可能是惟一的、绝对全面的；从而不可能彻底地对全面的；从而不可能彻底地“排他排他”。 对于像货币这样的经济范畴，如果不是对于像货币这

15、样的经济范畴，如果不是从不同视从不同视角、不同深度来认识其性质，角、不同深度来认识其性质，那是不可能对之有多少那是不可能对之有多少全面的、基本的理解的全面的、基本的理解的。第一章第五节 货币的界说什么是货币？什么是货币？1. 最粗略的表述：可用来买东西的最粗略的表述：可用来买东西的What ； 或：在购买、支付和储蓄中被或：在购买、支付和储蓄中被普遍接受普遍接受的。的。2. 20世纪以前古典的说法：一般等价物。世纪以前古典的说法：一般等价物。3. 始于凯恩斯：流动性；最具有流动性的。始于凯恩斯：流动性；最具有流动性的。4. 社会计算工具或社会计算工具或“选票选票” 。 还有种种机智的说法：的确

16、可以令人感兴趣，但却还有种种机智的说法：的确可以令人感兴趣，但却不见得有真正的理论价值。不见得有真正的理论价值。第一章 货币与货币制度 第六节第六节 货币制度货币制度第一章第六节 货币制度货币制度货币制度1. 有史以来，各个国家都力图建立符合有史以来，各个国家都力图建立符合自己政策自己政策目标目标的、并可能由的、并可能由自己操纵自己操纵的货币制度。的货币制度。 2. 由由国家成文法、非成文法，政府法规、规章、国家成文法、非成文法，政府法规、规章、条例，以及行业公约、惯例所规范的条例，以及行业公约、惯例所规范的有关货币有关货币的方方面面（的方方面面（币材、货币单位、流通、铸造、币材、货币单位、流

17、通、铸造、发行、支付能力发行、支付能力），是一国的货币制度、货币），是一国的货币制度、货币体系。体系。第一章第六节 货币制度货币制度的构成货币制度的构成1. 货币单位的确定：货币单位的确定：“名名”与与“值值”； 本币（本位币）本币（本位币）P17和辅币；和辅币；2. 对钞票发行和存款货币创造的管理；对钞票发行和存款货币创造的管理；3. 对不同种类货币对不同种类货币支付能力支付能力的规定的规定无限法无限法定支付能力和有限法定支付能力；定支付能力和有限法定支付能力； 4. 其他，如实名制、反洗钱等规定。其他，如实名制、反洗钱等规定。也需要有一点货币制度也需要有一点货币制度史史的知识的知识在货币制

18、度演进的过程中主要有以下几种形式：在货币制度演进的过程中主要有以下几种形式：银本位银本位金银复本位金银复本位金本位金本位金铸币本位金铸币本位金块本位金块本位金汇兑本位金汇兑本位信用货币信用货币 第七节第七节 国际货币体系国际货币体系第一章第七节 国际货币体系国际货币体系国际货币体系1. 对货币制度作出对货币制度作出国际性国际性的安排时，则是国际的安排时，则是国际货币体系问题。货币体系问题。2. 国际货币体系指多种范围，如有涉及所有主国际货币体系指多种范围，如有涉及所有主要国家的；有涉及某一地区的；有仅涉及双要国家的；有涉及某一地区的；有仅涉及双边或有限多边的；边或有限多边的； 有多种层次，从某

19、些方面的协调直至建有多种层次，从某些方面的协调直至建立超国界的地区统一币制。立超国界的地区统一币制。第一章第七节 国际货币体系国际货币体系举要国际货币体系举要1. 布雷顿森林货币体系：布雷顿森林货币体系： a.a.美元与黄金挂钩；美元与黄金挂钩； b. IMF成员国货币与美元挂钩。成员国货币与美元挂钩。2.布雷顿森林货币体系解体后的浮动汇率制与盯布雷顿森林货币体系解体后的浮动汇率制与盯住汇率制。住汇率制。3.欧元。欧元。第一章第七节 国际货币体系货币制度与主权货币制度与主权 货币制度的独立性是国家主权的重要标志，货币制度的独立性是国家主权的重要标志，两者关系密切；分析国际关系中的货币制度时，两

20、者关系密切；分析国际关系中的货币制度时，这个问题必须特别予以关注这个问题必须特别予以关注。 但这样的问题极为复杂，涉及全方位利害的权衡，但这样的问题极为复杂，涉及全方位利害的权衡，切忌作简单的、想当然的判断切忌作简单的、想当然的判断；而且，而且，一些看似不成一些看似不成问题的观念，随着时间的推移，客观条件的变化，也问题的观念，随着时间的推移，客观条件的变化，也会走向自我否定。会走向自我否定。 第二章第二章 信信 用用第一篇 范 畴第二章 目录第一节第一节 信用及其与货币的联系信用及其与货币的联系第二节第二节 高利贷高利贷 第三节第三节 信用活动的基础信用活动的基础 第四节第四节 信用的形式信用

21、的形式 第五节第五节 股份公司股份公司 第二章 信 用 第一节第一节 信用及其与货币的联系信用及其与货币的联系第二章第一节 信用及其与货币的联系什么是信用什么是信用1. 在中国的传统文字中，如果是讲道德规范、行为规范，在中国的传统文字中，如果是讲道德规范、行为规范，是一个是一个“信信”字；字； 如果讲的是经济范畴，与之相当的是如果讲的是经济范畴，与之相当的是“借贷借贷”、是、是“债债”，等等。，等等。第二章第一节 信用及其与货币的联系什么是信用什么是信用2. 作为一个经济范畴的信用，是借贷行为的集合。作为一个经济范畴的信用，是借贷行为的集合。 借借以归还为义务的取得；以归还为义务的取得； 贷贷

22、以收回为条件的付出。以收回为条件的付出。3. 贷者之所以贷出，是因为可以取得利息；借者之所以可贷者之所以贷出，是因为可以取得利息；借者之所以可能借入，是因为承担了支付利息的义务。能借入，是因为承担了支付利息的义务。 第二章第一节 信用及其与货币的联系信用的产生及其与货币的联系信用的产生及其与货币的联系1. 逻辑推论，私有财产的出现应是借贷关系存在的前提条逻辑推论，私有财产的出现应是借贷关系存在的前提条件。件。2.其所以出现这种行为，显然是为了满足在不同所有者之间其所以出现这种行为，显然是为了满足在不同所有者之间以不改变所有权为条件的财富调剂的需要。以不改变所有权为条件的财富调剂的需要。第二章第

23、一节 信用及其与货币的联系信用的产生及其与货币的联系信用的产生及其与货币的联系3. 信用与货币，它们之间自古以来就存在着紧密的联系信用与货币，它们之间自古以来就存在着紧密的联系, , 如货币借贷。如货币借贷。 但但无论是货币，还是信用，却很难从逻辑上推导出无论是货币，还是信用，却很难从逻辑上推导出谁应成为谁的前提条件。谁应成为谁的前提条件。 第二章 信 用 第二节第二节 高高 利利 贷贷第二章第二节 高利贷高利贷的特点高利贷的特点1. 极高的利率是界定高利贷的基本特征。它广泛存在于极高的利率是界定高利贷的基本特征。它广泛存在于古代；古代；2. 现今，在最发达的国度中也并未销声匿迹。现今，在最发

24、达的国度中也并未销声匿迹。 在现代经济中，银行体系的利率是标准；极大地在现代经济中，银行体系的利率是标准；极大地高于银行体系水平的借贷，通常视为具有高利贷性质高于银行体系水平的借贷，通常视为具有高利贷性质的借贷。的借贷。第二章第二节 高利贷对高利贷的态度对高利贷的态度1. 西方历史上的主流：道德上视之为罪恶；政策上的取西方历史上的主流：道德上视之为罪恶；政策上的取缔。缔。2. 中国历史上的主流：谴责贷者；救助借者；但却没有中国历史上的主流：谴责贷者；救助借者；但却没有从根本上反对借贷。从根本上反对借贷。第二章第二节 高利贷我国的民间借贷我国的民间借贷1. 当前的民间借贷是否是高利贷？当前的民间

25、借贷是否是高利贷？2. 当当现代的信用体系尚不足以满足经济生活中的借贷需现代的信用体系尚不足以满足经济生活中的借贷需求时，民间借贷的存在不可避免；求时，民间借贷的存在不可避免； 蔑视、谴责，否定不了它的存在；简单禁止必将蔑视、谴责，否定不了它的存在；简单禁止必将是禁而不止。是禁而不止。 3. 应取的对策。应取的对策。第二章 信 用 第三节第三节 信用活动的基础信用活动的基础 有一种说法，认为现代经济可以称之为有一种说法，认为现代经济可以称之为“信用经济信用经济”。理由是债权债务关系无所不在，相互交织，形成网络，理由是债权债务关系无所不在，相互交织，形成网络，覆盖着整个经济生活。覆盖着整个经济生

26、活。 作为经济强国的美国，它的债务负担之大如同它的财作为经济强国的美国，它的债务负担之大如同它的财富之多一样地出名。截至富之多一样地出名。截至2007年，美国债务总额为年，美国债务总额为48.8万亿美元，相当于万亿美元，相当于GDP13.8万亿美元的万亿美元的3.536倍。倍。联邦储备公报联邦储备公报，2002(10)。第二章第三节 信用活动的基础“信用经济信用经济”第二章第三节 信用活动的基础债权债务关系覆盖整个经济生活债权债务关系覆盖整个经济生活1. 在在商品货币关系下，经济行为主体的经济活动都时时商品货币关系下，经济行为主体的经济活动都时时伴随着货币的收收支支：伴随着货币的收收支支： 收

27、大于支收大于支盈余；收不抵支盈余；收不抵支赤字。赤字。2. 任一经济行为主体的货币收支盈余，都同时意味着对任一经济行为主体的货币收支盈余，都同时意味着对应经济行为主体的负债；应经济行为主体的负债； 任一经济行为主体的货币收支赤字，都同时意味任一经济行为主体的货币收支赤字，都同时意味着对应经济行为主体的资产。着对应经济行为主体的资产。第二章第三节 信用活动的基础部门的划分及其一般的盈余部门的划分及其一般的盈余/赤字规律赤字规律 将具有相同经济活动性质的经济行为主体分别归将具有相同经济活动性质的经济行为主体分别归类，划为部门；一般划为类，划为部门；一般划为 5 部门：部门： 个人部门；个人部门；

28、企业部门；企业部门； 政府部门；政府部门； 国外部门；国外部门； 金融部门。金融部门。第二章第三节 信用活动的基础信用关系中的个人信用关系中的个人1. 把所有的个人作为一个整体，几乎在任何国家中，通把所有的个人作为一个整体，几乎在任何国家中，通常是大多数年份盈余，从而是货币的主要贷出者。常是大多数年份盈余，从而是货币的主要贷出者。2. 个人货币收入与个人可支配货币收入。个人货币收入与个人可支配货币收入。3. 可支配货币收入分割为消费与储蓄的规律：可支配货币收入分割为消费与储蓄的规律： “预算约预算约束束”与与“跨时预算约束跨时预算约束”。 第二章第三节 信用活动的基础信用关系中的其他经济行为主

29、体信用关系中的其他经济行为主体1. 信用关系中的企业：资金融入者；信用关系中的企业：资金融入者；2. 信用关系中的政府：一般是货币资金的需求者；信用关系中的政府：一般是货币资金的需求者； 3. 国外部门国外部门盈余赤字互见；盈余赤字互见；4.信用关系中的金融机构：作为媒介的，它们有自身的经营收信用关系中的金融机构：作为媒介的，它们有自身的经营收支，或盈余、或赤字。但作为金融媒介，它们还有资金聚集支，或盈余、或赤字。但作为金融媒介，它们还有资金聚集和运用的债权债务对比；这是调剂资金功能的反映。和运用的债权债务对比；这是调剂资金功能的反映。第二章第三节 信用活动的基础资金流量分析资金流量分析1.

30、从货币收支的盈余或赤字的角度建立分部门的数量模从货币收支的盈余或赤字的角度建立分部门的数量模型，并据以进行统计分析。型，并据以进行统计分析。2. 模型依据的恒等式模型依据的恒等式： Y = C + I + XM 第二章第三节 信用活动的基础资金流量分析资金流量分析3. 资金流量模型：资金流量模型： 第二章 信 用 第四节第四节 信用的形式信用的形式第二章第四节 信用的形式信用是借贷资本的运动形态信用是借贷资本的运动形态1. 借贷资本，是指处于借贷关系中的货币资本。借贷资本，是指处于借贷关系中的货币资本。2. 他首先是资本；但与用于生产、流通、服务的实际资本有他首先是资本；但与用于生产、流通、服

31、务的实际资本有别：他并不参与实体资本的运作过程，但有收入别：他并不参与实体资本的运作过程，但有收入“利利息息”。好像货币与生俱来有一种自我增殖的天然属性，就。好像货币与生俱来有一种自我增殖的天然属性，就如同树能自己结出果实一样。关于这方面的深入研究是经如同树能自己结出果实一样。关于这方面的深入研究是经济学的重要内容济学的重要内容3. 在在金融学金融学的领域中，对借贷资本的分析，是从运行机的领域中，对借贷资本的分析，是从运行机制的角度考察借贷资本与实际资本这两者之间的相互作用。制的角度考察借贷资本与实际资本这两者之间的相互作用。第二章第四节 信用的形式商业信用商业信用1. 典型的商业信用，是作为

32、卖主的企业以赊销方式对作为买主典型的商业信用，是作为卖主的企业以赊销方式对作为买主的企业所提供的信用。的企业所提供的信用。2. 在商业信用中包括两个同时发生的经济行为：买卖和借贷：在商业信用中包括两个同时发生的经济行为：买卖和借贷：就买卖行为来说，在发生商业信用之际已经完结，就与通常就买卖行为来说，在发生商业信用之际已经完结，就与通常的现款买卖一样；而在此之后，它们之间只存在一定货币金的现款买卖一样；而在此之后，它们之间只存在一定货币金额的债权债务关系。额的债权债务关系。3. 交易，是市场经济的基本联系形式；与交易相伴而生的商业交易，是市场经济的基本联系形式；与交易相伴而生的商业信用，必然是基

33、本的信用形式。信用，必然是基本的信用形式。第二章第四节 信用的形式商业票据商业票据1. 本票与汇票本票与汇票期限不超过期限不超过1年。年。 汇票必须经过债务人汇票必须经过债务人“承兑承兑”方才有效；方才有效；2. 票据的票据的“无因性（抽象性无因性（抽象性）”和和“不可争辩性不可争辩性”。3. 商业信用在中国。商业信用在中国。 第二章第四节 信用的形式银行信用与商业信用银行信用与商业信用1. 由金融机构由金融机构主要是银行主要是银行作为媒介的信用；借作为媒介的信用；借贷的对象，直接就是处于货币形态的资本。贷的对象，直接就是处于货币形态的资本。 2. 商业信用的发展日益依赖于银行信用。而商业票据

34、贴商业信用的发展日益依赖于银行信用。而商业票据贴现和抵押贷款，则是银行发展过程中首先扩展的主要现和抵押贷款，则是银行发展过程中首先扩展的主要业务。业务。第二章第四节 信用的形式银行信用与商业信用银行信用与商业信用3. 票据贴现：票据贴现： 直接支持商业信用中的卖主，间接支持商业信用中的直接支持商业信用中的卖主，间接支持商业信用中的买主。买主。 4. 银行承兑票据：银行承兑票据： 直接支持商业信用中的买主，间接支持商业信用中的直接支持商业信用中的买主，间接支持商业信用中的卖主卖主。第二章第四节 信用的形式银行券银行券1. 银行家的票据。银行家的票据。2. “可兑现可兑现”。3. 银行券与纸币银行

35、券与纸币的相互转化。的相互转化。1914年年第二章第四节 信用的形式国家信用国家信用1. 国家从国内以借入方式筹款是内债；从国外以借入方式筹国家从国内以借入方式筹款是内债；从国外以借入方式筹款是外债款是外债。2. 在国家信用中，中国的统治者对百姓在国家信用中，中国的统治者对百姓特别是对农耕贷特别是对农耕贷放，是持续几千年的国家理财政策，极具特点。放，是持续几千年的国家理财政策，极具特点。3. 在现代经济中，要求在现代经济中，要求“既无内债，又无外债既无内债，又无外债”，是不符合，是不符合生活实际的观点。生活实际的观点。4. 国债的规模允许有多大，这是一个需要专门讨论的问题。国债的规模允许有多大

36、，这是一个需要专门讨论的问题。第二章第四节 信用的形式消费信用消费信用1. 现代的消费信用是与商品，特别是住房和耐用消费品的现代的消费信用是与商品，特别是住房和耐用消费品的销售紧密联系在一起的。销售紧密联系在一起的。2. 放在现代经济背景上考察，消费信用可以促进经济的增放在现代经济背景上考察，消费信用可以促进经济的增长；长； 如果消费需求过高，生产扩张能力有限，则会加剧如果消费需求过高，生产扩张能力有限，则会加剧市场供求紧张，促成虚假繁荣。市场供求紧张，促成虚假繁荣。 3. 现代经济的发展，不能没有消费信用。现代经济的发展，不能没有消费信用。第二章第四节 信用的形式国际信用的形式国际信用的形式

37、1. 国外商业性借贷。国外商业性借贷。2. 国外直接投资：国外直接投资： 国外的直接投资，不完全等同于简单借贷，但投国外的直接投资，不完全等同于简单借贷，但投资一旦跨出国界，立即构成国与国之间债权债务总体资一旦跨出国界，立即构成国与国之间债权债务总体的一部分。的一部分。 国外直接投资和外债国外直接投资和外债0300006000090000120000150000180000197019801985199019951997199819992000百万美元百万美元外商直接投资流入额外债总额第二章第四节 信用的形式我国对国际信用的利用我国对国际信用的利用第二章 信 用 第五节第五节 股份公司股份公司

38、第二章第五节 股份公司股份有限公司股份有限公司1. 有限责任股份公司是现代经济生活中大中型企业的主导组有限责任股份公司是现代经济生活中大中型企业的主导组织形式，其特征：织形式，其特征： 公司的资本通过发行股票方式筹集；公司的资本通过发行股票方式筹集； 股票是公司的所有权证，持有人为股东，股东对公司只负股票是公司的所有权证，持有人为股东，股东对公司只负“有限有限”责任；责任； 股东股东不能退股，但可以出售、转让；不能退股，但可以出售、转让； 股东有投票权；但大量小股东，所以买股票，勿宁说是选择股东有投票权；但大量小股东，所以买股票，勿宁说是选择一种保存自己财富的形式；一种保存自己财富的形式； 经

39、营由专门的经理人员进行经营由专门的经理人员进行第二章第五节 股份公司股份公司与信用股份公司与信用 信用关系的普遍发展是股份有限公司存在的前提条信用关系的普遍发展是股份有限公司存在的前提条件：件： 货币资金的借贷市场极大的拓展，使股票的发货币资金的借贷市场极大的拓展，使股票的发行和转让成为可能；行和转让成为可能； 投资而只负有限责任的创意，是投资而只负有限责任的创意，是“投资投资”准则准则与与“借贷借贷”准则融合的产物。准则融合的产物。第二章第五节 股份公司股份制下的所有权与经营权股份制下的所有权与经营权 1. 股份公司的出现使得：股份公司的出现使得： 资本从私人的变成资本从私人的变成“社会的社

40、会的”，从而所有权和经营，从而所有权和经营权必然分离；权必然分离； 经理人员形成了一个阶层，所有权已不再是发挥资经理人员形成了一个阶层，所有权已不再是发挥资本职能的前提。本职能的前提。2. 这在社会经济制度发展中的意义无疑极为重大。这在社会经济制度发展中的意义无疑极为重大。 马克思曾认为，这马克思曾认为，这 “是资本再转化为生产者的财产所是资本再转化为生产者的财产所必需的过渡点必需的过渡点”。第二章第五节 股份公司股份公司在中国股份公司在中国1. 19世纪后半叶，先是洋世纪后半叶，先是洋务派创办了一些近代军务派创办了一些近代军用工业，随后，又兴办用工业，随后，又兴办了一些官办、官商合办了一些官

41、办、官商合办的民用工业，这是中国的民用工业，这是中国最先采取股份公司形式最先采取股份公司形式的一批企业。的一批企业。第二章第五节 股份公司股份公司在中国股份公司在中国2. 计划经济无股份制的存在余地。计划经济无股份制的存在余地。3. 在改革开放政策下，进入在改革开放政策下，进入90年代，股份公司得到了十年代，股份公司得到了十分迅速的发展。分迅速的发展。 发展前景依然存在许多需要探索和解决的课题。发展前景依然存在许多需要探索和解决的课题。第三章第三章 金金 融融第一篇 范 畴第三章 目录第一节第一节 “金融金融”及其涵盖的范围及其涵盖的范围第二节第二节 金融范畴的形成及其界定金融范畴的形成及其界

42、定第三章 金 融 第一节第一节 “ “金融金融”及其涵盖的领域及其涵盖的领域第三章第一节 “金融”及其涵盖的领域金融这个由中文组成的词所涵盖的范围金融这个由中文组成的词所涵盖的范围 1. 在中国的日常生活中，在中国的日常生活中，“金融金融”概念大体覆盖：概念大体覆盖： 与物价有紧密联系的货币流通；与物价有紧密联系的货币流通； 银行与非银行金融机构体系；银行与非银行金融机构体系； 短期资金拆借市场；短期资金拆借市场； 资本市场；资本市场； 保险系统；保险系统； 国际金融等方面。国际金融等方面。第三章第一节 “金融”及其涵盖的领域金融这一由中文组成的词所涵盖的范围金融这一由中文组成的词所涵盖的范围

43、 2. 近年，有一种理解，即认为近年，有一种理解，即认为“金融金融”仅指资本市场。仅指资本市场。 稍宽一些，指金融机构和金融市场的微观领域。稍宽一些，指金融机构和金融市场的微观领域。 比较比较 “ “1” 和和 “2”，可以粗略地以，可以粗略地以“宽宽”口径、口径、“窄窄”口径加以区分。口径加以区分。 第三章第一节 “金融”及其涵盖的领域“金融金融”这个中文词并非古已有之这个中文词并非古已有之1. 由由“金金”与与“融融”组成的组成的“金融金融”这个词始于何时，无确这个词始于何时，无确切考证。估计应在切考证。估计应在1919世纪后半叶（也许还早一些），即现世纪后半叶（也许还早一些），即现代西方

44、文化东渐之际。代西方文化东渐之际。2. 现在，在工具书中都是把现在，在工具书中都是把“金融金融”与与Finance对译；在日对译；在日常交往中，人们也是简单互译。常交往中，人们也是简单互译。3. 作为经济范畴，中文的作为经济范畴，中文的“金融金融”与西文的与西文的Finance能否全能否全然等同视之？然等同视之？第三章第一节 “金融”及其涵盖的领域西方人对西方人对finance的用法的用法 1. 最宽泛的诠释：货币的事务、货币的管理、与金钱有关的最宽泛的诠释：货币的事务、货币的管理、与金钱有关的财源等。财源等。 具体包括财政具体包括财政 public finance；公司理财公司理财corpo

45、rate finance；和个人理财；和个人理财personal budget。2. 最狭窄的诠释：与资本市场有关的运作机制。最狭窄的诠释：与资本市场有关的运作机制。 在国外经济学界，这样的用法通行。上面提到的近年在国外经济学界，这样的用法通行。上面提到的近年在我国开始流行的对在我国开始流行的对“金融金融”的狭义解释，即来源于国外的狭义解释，即来源于国外对对finance的这种用法。的这种用法。 第三章第一节 “金融”及其涵盖的领域西方人对西方人对finance的用法的用法 3. 介于两者之间的诠释：货币的流通、信用的授予、投资介于两者之间的诠释：货币的流通、信用的授予、投资的运作、银行的服务

46、等。的运作、银行的服务等。 如果上述两种口径以如果上述两种口径以“宽宽”和和“窄窄”表示，介于两表示，介于两者之间的可称者之间的可称“中中”口径。口径。4. 概而言之，西方对概而言之，西方对finance并非一种用法。不同的圈子、并非一种用法。不同的圈子、不同的场合，有不同的用法。多种用法并存不以为怪。不同的场合，有不同的用法。多种用法并存不以为怪。 第三章第一节 “金融”及其涵盖的领域比较比较“金融金融”与与“finance” 把中文的把中文的“金融金融”与西文的与西文的finance相比较，可列图相比较，可列图如下：如下：宽口径的宽口径的 finance中口径的中口径的 finance窄口

47、径的窄口径的 finance宽口径的宽口径的“金融金融”窄口径的窄口径的“金融金融”第三章第一节 “金融”及其涵盖的领域如何对待中文如何对待中文“金融金融”的不同用法的不同用法1. 就中文词就中文词“金融金融”来说，当前事实上是宽口径和窄口径来说，当前事实上是宽口径和窄口径两种主要用法并存。两种主要用法并存。 既然不同用法的并存是客观事实，那就难以存此废既然不同用法的并存是客观事实，那就难以存此废彼。彼。2. 中国人对金融涵盖范围的宽窄两种口径并不是排斥关系。中国人对金融涵盖范围的宽窄两种口径并不是排斥关系。图示如下：图示如下： 第三章第一节 “金融”及其涵盖的领域如何对待中文如何对待中文“金

48、融金融”的不同用法的不同用法2. 中国人对金中国人对金融涵盖范围融涵盖范围的宽窄两种的宽窄两种口径口径, , 并不并不是排斥关系：是排斥关系： 宽宽口径的口径的 金融金融窄窄口径的口径的 金融金融第三章第一节 “金融”及其涵盖的领域 如何对待中文如何对待中文“金融金融”的不同用法的不同用法3. 本教材对本教材对“金融金融”的界定是立足于我国多年来习惯形成的界定是立足于我国多年来习惯形成的观念。的观念。 这不仅是出于尊重存在多年的现状，而且也是出于：这不仅是出于尊重存在多年的现状，而且也是出于： 这样观念的形成的确反映了客观事物本身的发展规这样观念的形成的确反映了客观事物本身的发展规律。律。 第

49、三章 金 融 第二节第二节 金融范畴的形成及其界定金融范畴的形成及其界定第三章第二节 金融范畴的形成及其界定古代相互独立发展的货币范畴与信用范畴古代相互独立发展的货币范畴与信用范畴 1. 在现代市场经济之前，货币范畴的发展同信用范畴的发在现代市场经济之前，货币范畴的发展同信用范畴的发展保持着相互独立的状态。展保持着相互独立的状态。2. 货币在以实物形态存在时，不是信用的创造；金属铸币货币在以实物形态存在时，不是信用的创造；金属铸币的体制也不依存于信用。的体制也不依存于信用。3. 在前资本主义社会，信用一直是以实物借贷和货币借贷在前资本主义社会，信用一直是以实物借贷和货币借贷两种形式并存；由货币

50、借贷发展而出现的信用流通工具，两种形式并存；由货币借贷发展而出现的信用流通工具，也非流通中货币的主要形态。也非流通中货币的主要形态。 第三章第二节 金融范畴的形成现代银行的产生与金融范畴的形成现代银行的产生与金融范畴的形成 1. 随着现代银行的出现，有了银行券和存款货币。随着现代银行的出现，有了银行券和存款货币。2. 1919世纪末世纪末2020世纪初，是银行券和存款货币完全占领流通世纪初，是银行券和存款货币完全占领流通的转折点。的转折点。3. 从这时起，在工业化国家，从这时起，在工业化国家，任何货币的运动都是在信用任何货币的运动都是在信用的基础上组织起来的；独立于信用活动之外的货币制度的基础

51、上组织起来的；独立于信用活动之外的货币制度已难以设想。已难以设想。 第三章第二节 金融范畴的形成及其界定现代银行的产生与金融范畴的形成现代银行的产生与金融范畴的形成 4. 同时，任何信用活动也都是货币的运动：信用扩张、同时，任何信用活动也都是货币的运动：信用扩张、紧缩和资金调剂，就意味着对货币供给和货币流通速紧缩和资金调剂，就意味着对货币供给和货币流通速度的调剂。度的调剂。 5. 当当货币的流通与信用的活动变成同一过程时，在经济货币的流通与信用的活动变成同一过程时，在经济生活中又增添了一个由货币与信用这两个范畴长期相生活中又增添了一个由货币与信用这两个范畴长期相互渗透所形成的新范畴。互渗透所形

52、成的新范畴。 我们习惯使用的我们习惯使用的“金融金融”词义正好符合这一范畴词义正好符合这一范畴的外延。的外延。第三章第三节 金融范畴的形成及其界定金融范畴的扩展金融范畴的扩展 金融范畴金融范畴，在自己形成的，在自己形成的过程过程中中，也同时向投资，也同时向投资（股份有限公司和资本市场）和保险（股份有限公司和资本市场）和保险等领域覆盖。等领域覆盖。 此外，信托、租赁等，或大部，或完全与金融活此外，信托、租赁等，或大部，或完全与金融活动结合，也成为金融所覆盖的领域。动结合，也成为金融所覆盖的领域。 第三章第三节 金融范畴的形成及其界定金融体系金融体系 现代金融体系的构成要素有：现代金融体系的构成要

53、素有： 由货币制度所规范的货币流通；由货币制度所规范的货币流通； 银行和非银行金融机构；银行和非银行金融机构； 金融市场：资本市场、货币市场、外汇市场，保险金融市场：资本市场、货币市场、外汇市场，保险市场，衍生性金融工具市场，等等；市场，衍生性金融工具市场，等等； 金融工具：金融市场上交易的对象；金融工具：金融市场上交易的对象； 制度和调控机制。制度和调控机制。 第三章第三节 金融范畴的形成及其界定金融范畴的界定金融范畴的界定 凡涉及货币，又涉及信用，以及以货币与信用结凡涉及货币，又涉及信用，以及以货币与信用结合为一体的形式生成、运作的所有交易行为的集合；合为一体的形式生成、运作的所有交易行为

54、的集合； 也可以理解为：凡是涉及货币供给，银行与非银也可以理解为：凡是涉及货币供给，银行与非银行信用，以证券交易为操作特征的投资，商业保险，行信用，以证券交易为操作特征的投资，商业保险，以及以类似形式进行运作的所有交易行为的集合。以及以类似形式进行运作的所有交易行为的集合。 第四章第四章 利息和利率利息和利率 第一篇第一篇 范范 畴畴第四章 目录 第一节第一节 利息利息第二节第二节 利率及其种类利率及其种类第三节第三节 单利与复利单利与复利第四节第四节 利率的决定利率的决定第五节第五节 利率的期限结构利率的期限结构第四章 利息和利率第一节第一节 利利 息息 第四章第一节第四章第一节 利息利息人

55、类对利息的认识人类对利息的认识 1. 现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息理解为：现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息理解为：投资人让渡资本使用权而索要的补偿。投资人让渡资本使用权而索要的补偿。2. 补偿由两部分组成：补偿由两部分组成： 对机会成本的补偿；对机会成本的补偿； 对风险的补偿。对风险的补偿。第四章第一节 利息利息的实质及其转化为收益的一般形态利息的实质及其转化为收益的一般形态1. 关于利息实质的分析，马克思继承英国古典经济学家的思路，关于利息实质的分析，马克思继承英国古典经济学家的思路，论证利息是利润的一部分。论证利息是利润的一部分。 2. 在现实生活中，利息被看作是收

56、益的一般形态：在现实生活中，利息被看作是收益的一般形态： 资本未贷出，其所有者认为付出了机会成本；资本未贷出，其所有者认为付出了机会成本； 运用自己资本的经营者也总是把所得的利润分为利息与运用自己资本的经营者也总是把所得的利润分为利息与企业主收入企业主收入似乎利息是资本的收入，而扣除利息所余下似乎利息是资本的收入，而扣除利息所余下的利润才是经营的所得。的利润才是经营的所得。第四章第一节 利息资本化资本化1. 任何有收益的事物，即使它并不是一笔贷放出去的货币，任何有收益的事物，即使它并不是一笔贷放出去的货币，甚至也不是真正有一笔现实的资本存在，都可以通过收甚至也不是真正有一笔现实的资本存在，都可

57、以通过收益与利率的对比而倒算出它相当于多大的资本金额。这益与利率的对比而倒算出它相当于多大的资本金额。这称之为称之为“资本化资本化”。 2. 资本化公式：资本化公式：rCP P本金本金C收益收益r 利率利率第四章第一节 利息利率的作用及其发挥作用的环境和条件利率的作用及其发挥作用的环境和条件1. 在市场经济中，利率的作用相当广泛：在市场经济中，利率的作用相当广泛： 从微观角度说，对个人收入在消费与储蓄之间的分配，从微观角度说，对个人收入在消费与储蓄之间的分配，对企业的经营管理和投资决策，利率的影响非常直接；对企业的经营管理和投资决策，利率的影响非常直接； 从宏观角度说，对货币需求与供给，对市场

58、总供给与从宏观角度说，对货币需求与供给，对市场总供给与总需求，对物价水平，对国民收入分配，对汇率和资本总需求，对物价水平，对国民收入分配，对汇率和资本的国际流动，进而对经济成长和就业等，利率都是重要的国际流动，进而对经济成长和就业等，利率都是重要的经济杠杆。的经济杠杆。第四章第一节 利息利率的作用及其发挥作用的环境和条件利率的作用及其发挥作用的环境和条件2. 在经济学中，无论是微观经济学部分还是宏观经济在经济学中，无论是微观经济学部分还是宏观经济学部分，在基本模型中，利率几乎都是最主要的、学部分，在基本模型中，利率几乎都是最主要的、不可缺少的变量之一。不可缺少的变量之一。 第四章第一节 利息利

59、率的作用及其发挥作用的环境和条件利率的作用及其发挥作用的环境和条件1. 在市场经济中，利率的作用所以极大，基本原因在于：在市场经济中，利率的作用所以极大，基本原因在于：经济人有足够的独立决策权。经济人有足够的独立决策权。 对于各个可以独立决策的企业、个人等经济人来说，对于各个可以独立决策的企业、个人等经济人来说，利润最大化、效益最大化是基本的准则；而利率的高低利润最大化、效益最大化是基本的准则；而利率的高低直接关系到经济人的收益；直接关系到经济人的收益； 在利益约束的机制下，利率必然有广泛而突出的作在利益约束的机制下，利率必然有广泛而突出的作用。用。 第四章第一节 利息利率的作用及其发挥作用的

60、环境和条件利率的作用及其发挥作用的环境和条件2. 改革开放以来，利率在中国经济中的作用逐步显现。改革开放以来，利率在中国经济中的作用逐步显现。 要使利率的作用能够较为充分的发挥，核心的问题，要使利率的作用能够较为充分的发挥，核心的问题，是经济行为主体真正成为市场经济所要求的经济行为主是经济行为主体真正成为市场经济所要求的经济行为主体；特别是国有经济的行为准则实实在在地基本符合市体；特别是国有经济的行为准则实实在在地基本符合市场经济的要求。场经济的要求。 第四章 利息和利率第二节第二节 利率及其种类利率及其种类 第四章第二节 利率及其种类基准利率与无风险利率基准利率与无风险利率1. 基准利率是指

61、在多种利率并存的条件下，其他利率会相基准利率是指在多种利率并存的条件下，其他利率会相应随之变动的利率。应随之变动的利率。 2. 在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形成的无风在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率。险利率。由于由于 利率利率 = 机会成本补偿水平机会成本补偿水平 + 风险溢价水平风险溢价水平 所以，无风险利率也就是消除了种种风险溢价后补所以，无风险利率也就是消除了种种风险溢价后补偿机会成本的利率。偿机会成本的利率。第四章第二节 利率及其种类基准利率与无风险利率基准利率与无风险利率3. 由于现实生活中并不存在绝对无风险的投资，所以也无由于现实生活中并不存在绝对无

62、风险的投资，所以也无绝对无风险利率；市场经济中，只有国债利率可用以代绝对无风险利率；市场经济中，只有国债利率可用以代表无风险利率。表无风险利率。 4. 有的中央银行规定有的中央银行规定对金融机构的存、贷利率，也称基准对金融机构的存、贷利率，也称基准利率。其中，如中国人民银行直取基准利率字眼，并必利率。其中，如中国人民银行直取基准利率字眼，并必须执行；有的不用基准利率字眼，其意义在于诱导市场须执行；有的不用基准利率字眼，其意义在于诱导市场利率的形成。利率的形成。第四章第二节 利率及其种类实际利率与名义利率实际利率与名义利率 1. 在借贷过程中，存在着通货膨胀（在借贷过程中，存在着通货膨胀（）的风

63、险。）的风险。2. 考虑进补偿通货膨胀风险的利率是名义利率；从名义利率考虑进补偿通货膨胀风险的利率是名义利率；从名义利率剔除通货膨胀因素是实际利率。剔除通货膨胀因素是实际利率。3. 公式：公式： pir 111pir R名义利率；名义利率； i实际利率；实际利率； p物价水平物价水平第四章第二节 利率及其种类实际利率与名义利率实际利率与名义利率 4. 名义利率适应通货膨胀（包括通货紧缩在内）的变化而名义利率适应通货膨胀（包括通货紧缩在内）的变化而变化并非同步的。在市场经济中也是这样。变化并非同步的。在市场经济中也是这样。5. 我国由政府管制的利率，在考虑是否需要调整和利率水我国由政府管制的利率

64、，在考虑是否需要调整和利率水平高低是否适当时，币值的变化是一个极其关键的因素。平高低是否适当时，币值的变化是一个极其关键的因素。上世纪最后上世纪最后 15 年年 7 次调整利率都是与通货膨胀率的涨落次调整利率都是与通货膨胀率的涨落密切相关的。密切相关的。第四章第二节 利率及其种类实际利率与名义利率实际利率与名义利率 中中 国国 的的 利利 率率 与与 通通 货货 膨膨 胀胀 率率 1979-2000- 5051 01 52 02 53 079808182838485868788899091929394959697989900一 年 期 贷 款 利 率一 年 期 储 蓄 利 率商 品 零 售 价

65、 格 指 数居 民 消 费 价 格 指 数第四章第二节第四章第二节 利率及其种类利率及其种类年率、月率、日率年率、月率、日率1. 利率，利息率的简称，指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金利率，利息率的简称，指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。额的比率。2. 基本形式基本形式年率年率% 、月率、月率%、日率、日率%。年利率、月利率和日利率。年利率、月利率和日利率是按计算利息的期限单位划分的。按日计息，多用于金融业之间的是按计算利息的期限单位划分的。按日计息，多用于金融业之间的拆借，习惯叫拆借，习惯叫“拆息拆息”或或“日拆日拆”。3. 中国的中国的“厘厘”： 年率年率1厘，厘，1%；

66、月率；月率1厘，厘，1 ；日拆；日拆1厘，厘，0.1。 第四章 利息和利率第三节第三节 单利与复利单利与复利 1. 单利是对已过计息日而不提取的利息不计利息的计息方法。单利是对已过计息日而不提取的利息不计利息的计息方法。其本利和是：其本利和是： 第四章第三节 单利与复利两种计息方法两种计息方法 nrPS1nrPS12. 复利是将上期利息并入本复利是将上期利息并入本 金一并计算利息的一种方金一并计算利息的一种方 法。其本利和是：法。其本利和是： C利息额利息额P本金本金 r利息率利息率 n借贷期限借贷期限 S本利和本利和 第四章第三节 单利与复利复利是计息的根本方法复利是计息的根本方法 1. 利息的存在，表明社会承认资本依其所有权就可取得一利息的存在，表明社会承认资本依其所有权就可取得一部分社会产品的分配权利；部分社会产品的分配权利；2. 只要承认这种存在的合理性，那么按期结出的利息自应只要承认这种存在的合理性，那么按期结出的利息自应属于贷出者所有并可作为资本继续贷出。属于贷出者所有并可作为资本继续贷出。3. 因而，复利的计算方法反映利息的本质特征因而，复利的计算方法反映利息的本质特征，