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1、证券市场基础知识总复习5-8章n难点n计算题 总复习总复习证券市场基础知识总复习5-8章第五章金融衍生工具第五章金融衍生工具证券市场基础知识总复习5-8章n金融远期合约。合约双方同意在未来日期按照固定价格买卖基础金融资产的合约。n金融期货。是指买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交收标准数量特定金融工具的协议。n金融期权。是指合约买方向卖方支付一定费用，在约定日期内（或约定日期）享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。n金融互换。是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金的金融交易。n结构化金融衍生工具。利用前四种
2、基础模块进行的衍生工具的组合。金融衍生工具的分类：交易的方法及特点 证券市场基础知识总复习5-8章n交易对象不同。前者：具体形态的金融工具，后者：金融期货合约。n交易目的不同。前者：筹资或投资；后者：套期保值。n交易价格的含义不同。前者：实时的成交价，后者：金融现货未来价格的预期。n交易方式不同。前者：成交后的几个交易日内完成全额交割。后者：保证金和逐日盯市制度，交易者不需要在成交时拥有或借入全部资金或基础金融工具。n结算方式不同。前者：基础金融工具与货币的转手。后者：相反交易实现对冲而平仓。 金融现货交易与金融期货区别金融现货交易与金融期货区别 证券市场基础知识总复习5-8章n交易场所、交易
3、组织形式不同。前者在交易所集中交易，后者在场外市场进行双边交易。n交易监管程度。前者监管严。n交易内容：前者是标准化交易，后者的交易内容可协商。n风险不同：前者风险小，因有保证金和每日结算制度。后者的交易对手违约风险较大。 金融期货与普通远期交易区别金融期货与普通远期交易区别 证券市场基础知识总复习5-8章n权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。n嵌入式衍生金融工具 权证权证证券市场基础知识总复习5-8章n权证类别n标的 n行权价格：除息、除权要调整价格 n存续时间 n行
4、权日期 n行权结算方式 n行权比例 ：除权调整比例，除息不调整权证要素 证券市场基础知识总复习5-8章n在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。 n通常转换成普通股票 可转换债券可转换债券 证券市场基础知识总复习5-8章n一种附有转股权的债券 n具有双重选择的特征n转换比例或转换价格 ：转换比例可转换债券面值/转换价格 可转换债券可转换债券特征 证券市场基础知识总复习5-8章n在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。n由J.P.摩根首创 n美国存托凭证，也叫做ADR n中国存托凭证（CDR） ：大陆发行的代表境外或者香港特区证券市场上某一种证券的证券 存
5、托凭证存托凭证 证券市场基础知识总复习5-8章n存券银行 ADR的发行人 ADR的注册、过户 、红利 为持有者和基础证券发行人提供信息咨询服务 n托管银行：存券银行在基础证券发行国安排的银行 n中央存托公司：美国的证券中央保管清算机构，负责ADR的保管和清算 美国存托凭证的有关业务机构美国存托凭证的有关业务机构 证券市场基础知识总复习5-8章n无担保的存托凭证：一家或多家银行根据市场的需求发行，基础证券发行人不参与。 n有担保的存托凭证 ：基础证券发行人的承销商委托一家存券银行发行 有担保的ADR分为一、二、三级公开募集ADR和美国144A规则下的私募ADR。ADR的级别越高，要求越高，对投资
6、者吸引力越大。美国存托凭证种类美国存托凭证种类 证券市场基础知识总复习5-8章第六章 证券市场运行证券市场基础知识总复习5-8章n简单算术股价 ：有相对法和综合法之分 n加权股价指数 ：以样本股票发行量或成交量为权数加以计算，又有基期加权、计算期加权和几何加权之分。n基期加权股价指数又称拉斯贝尔加权指数，计算期加权股价指数又称派许加权指数，几何加权股价指数又称费雪理想式。 股价指数的编制方法 证券市场基础知识总复习5-8章n相对法：先个别，再加总n综合法：先加总再计算股价指数的编制方法：简单算术股价 证券市场基础知识总复习5-8章n基期加权（拉斯贝尔加权指数）：采用基期发行量或成交量作为权数n
7、计算期加权（派许加权指数）：采用计算期发行量或成交量作为权数（较常采用）n几何加权（费雪理想式）：对前两种指数进行几何平均（很少应用）股价指数的编制方法：加权股价指数证券市场基础知识总复习5-8章n某股价指数,按基期加权法编制.并以样本股的流通股数为权数,选A.B.C三种股票为样本股,样本股的基期价格分别为5.00元.8.00元.4.00元,流通股股数分别为7000万股.9000万股.6000万股.某交易日三种股票的收盘价分别为9.50元.19.00元.8.20元.设基期指数为1000点,则该日的加权股价指数是( )A.2158.82 B 456.92C.463.21 D2188.55计算题证
8、券市场基础知识总复习5-8章n计算方法9.5*7/22+19*9/22+8.2*6/22=13.032再计算5*7/22+8*9/22+4*6/22=5.954结果1000*13.032/5.954=2188.55 计算题证券市场基础知识总复习5-8章n某股价指数,按基期加权法编制.并以样本股的流通股数为权数,选A.B.C三种股票为样本股,样本股的基期价格分别为5.00元.8.00元.4.00元,发行时股票数量分别为5000万股，3000万股，1000万股。流通股股数分别为7000万股.9000万股.6000万股.某交易日三种股票的收盘价分别为9.50元.19.00元.8.20元.设基期指数为1000点,则该日的加权股价指数是( )思考？
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