旅游管理毕业论文-基于杜邦财务分析体系的酒店运营管理分析——以锦江酒店为例

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1、天 津 师 范 大 学 津 沽 学院本科毕业论文（设计）基于杜邦财务分析体系的酒店运营管理分析以锦江酒店为例系 别：管理系学生姓名：王怡霖学 号：12586147专 业：旅游管理年 级：2012完成日期：2016-04-20指导老师：张良勇基于杜邦财务分析体系的酒店运营管理分析以锦江酒店为例摘要：随着经济的快速发展旅游成为大多数人们休闲娱乐的必备项目，酒店业也随之发展越来越快。但是在酒店业快速增长的背后，酒店的运营管理也存在很多问题。本文以酒店锦江酒店为例，以杜邦分析法分析锦江酒店的运营管理并对酒店财务管理存在的问题加以分析并提出解决问题的对策。关键词：杜邦财务分析体系,锦江酒店,经营管理A

2、Studyof the Operation Hotel Management Analysis Based on Du Pont AnalysisTake Jin Jiang Hotel as an ExampleAbstract: Along with the rapid economic development,tourism become the most necessary recreation projects and hotel industry has been developing faster and faster. But behind the rapid growth o

3、f hotel industry, hotel management also has a lot of problems. taking Jin Jiang hotel shanghai as an example and based on Du Pont Analysis, the paper analyzesitsoperation management and the hotel financial management.Suggestions are put forward at last to solve those problems.Key words:Du Pont Analy

4、sis, Jin Jiang hotel, Operation management目录一、 概述1（一） 财务报表1（二） 管理用财务报表1（三） 研究方法1（四） 技术路线2二、 管理用财务报表和杜邦财务分析体系3（一） 管理用财务报表3（二）杜邦财务分析体系3三、基于杜邦分析体系锦江酒店的经营管理分析4（一） 锦江酒店的介绍4（二） 锦江酒店管理用资产负债表4（三） 锦江酒店管理用利润表5四、 基于杜邦财务分析体系的营运管理分析7（一） 盈利能力分析7（二） 经营差异分析8（三） 净财务杠杆分析8五、 基于财务指标的对策建议9（一） 加快资产周转 提高企业盈利能力9（二） 重视品牌和市场

5、营销 增加营业收入10（三） 提高员工技能 创建酒店整体文化10（四） 扩展多方筹资能力 降低酒店资本成本11（五） 合理调整财务杠杆 增加资本动作能力12六、 结束语12参考文献13附录14现今社会旅游已经成为国民时尚的休闲活动，而酒店则是旅游活动不可或缺的重要企业。市场经济迅速发展，我国酒店的组织形式和经营手段不断创新，从而导致企业的财务活动很是繁琐多样。我们仅仅从财务报表的数字与文字上已经难以挖掘实质情况与问题，必须运用一定的方法进行深度解析。本文基于杜邦财务分析体系对锦江酒店的管理用财务报表进行分析，从而确切得到企业的财务状况以及经营成果的信息，并挖掘其存在问题提出切实可行的解决方案。

6、一、 概述（一） 财务报表张新民,钱爱民.财务报表分析(第二版)M.北京:中国人民大学出版社,2011:21.财务报表是指在日常会计核算资料的基础上，按照规定的格式、内容和方法定期编制的，综合反映企业某一特定日期财务状况和某一特定时期经营成果、现金流量状况的书面文件。（二） 管理用财务报表1管理用财务报表的定义管理用的财务报表是对公司内部核算单位为主体编制的管理报表数据进行分析，一般主要目的是为了公司经营管理使用，找出降本增效的可能方法与目前存在的问题。较多地分析成本类数据，以及图表趋势分析、饼图百分比分析等。管理用财务报表的特点企业所有的活动可以划分为两类：一类是经营活动，另一类是金融活动。

7、这两类活动需要的管理能力有很大差异：经营活动包括提供商品与劳务以及与之相关的生产性投资等，属于企业实体的运营层面活动；金融活动是指为经营活动筹集资金以及对闲置资金的运用（投资），属于资本运作层面活动。两类活动的成果便是企业的业绩。由于传统财务报表没有对两类活动进行区分，在进行报表分析时往往不能应用上述思路找出业绩变化的原因。而管理用财务报表则针对传统财务报表的上述缺陷进行了改进。（三） 研究方法本文通过运用资料搜集归纳法、运用个案分析法、文献归纳整理法作为研究方法。通过阅读有关杜邦分析法以及管理用财务报表分析的书籍、文献、期刊进行学习。收集大量资料进行归纳总结，最终确定以锦江酒店为例进行研究分

8、析对象进行分析。表1.1研究方法运用资料搜集归纳法根据本课题的研究目的及主要内容，利用互联网及图书馆数据库、书刊等传媒，查找收集关于杜邦分析法的资料，调查研究后归纳总结出对本论文有用的资料及数据。运用个案分析法根据本课题的研究内容，针对锦江酒店的个别案，对其酒店的财务状况进行了深入分析，并找出其存在的问题，随后针对此提出合理的解决对策。文献归纳整理法对所收集的资料所负载的知识信息进行归纳鉴别,清理与分析,并对本课题在一定时期内已取得的研究状况,取得的成果,存在的问题以及发展的趋势进行系统而全面的叙述,评论,建构与阐述。（四） 技术路线本文在如今酒店财务状况的研究背景下，探讨了酒店的运营能力相关

9、研究的研究进展以及研究意义，总结了管理财务报表的概念，以及介绍了杜邦财务分析体系。接着对锦江酒店概况进行了简要的介绍，以锦江酒店的运营为例，综合数据计算锦江酒店杜邦财务体系一系列指标。最后针对锦江酒店杜邦财务体系一系列指标找出问题，提出对策及建议。研究背景杜邦财务分析体系管理用财务报表文献综述杜邦分析体系指标杜邦分析体系介绍管理用财务报表的编制方法锦江酒店的指标分析锦江酒店的问题与策略庐山风景名胜区旅游环境承载力评价 图1.1技术路线图二、 管理用财务报表和杜邦财务分析体系（一） 管理用财务报表荆新,王化成,刘俊彦.财务管理学(第五版)M.北京:中国人民大学出版社,2009:20.管理用资产负

10、债表为了管理的目的把应付账款与应收账款和存货结合起来考虑，扣除非利息性负债对公司资金来源的影响，反映的是公司某一时点上应用于投资的资本量及获得的总资本的报表。管理资产负债表与标准的资产负债表相比更强调经营，强调业务主管所关注的营业与筹资，它清晰地反映了公司有代价资本来源以及占用情况，消除了企业通过往来虚增或降低企业资产的影响，能够更为准确地评价公司经营者对公司经营业绩的贡献。管理用利润表管理用利润表是在对传统的利润表进行调整的基础上而形成的，它将企业的损益分为经营损益与金融损益。经营损益是指通过经营活动形成的损益，它往往为正数，是增加股东财富的基本途径；金融损益是指通过金融活动形成的损益，企业

11、金融活动大部分表现为筹资，其主要目的是为生产经营提供资金保障，并不是增加股东财富的基本途径。这两部分应分开进行分析，以帮助管理层认清业绩变化的原因。（二）杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系的概念杜邦财务分析体系是由美国杜邦公司的经理创造的，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系。该体系创始人考虑到企业的各项财务活动并不是独立的，而是相互联系、相互影响和相互依存的。反映企业财务状况的各项财务指标也应该是相互联系，并且相互影响的。因此利用要财务比率指标间的内在联系，将各财务指标有机的结合在一起，构建了一个综合财务分析指标体系一一杜邦体系。该体系是以净资产收益率(ROE)为核心指标，将企业在运营、盈利、偿

12、债等多方面的能力整合起来，将不同的财务比率和数据联系在一起进，构成一个可直接分析企业财务状况及经济效益的综合体系。所使用的财务指标主要是资产负债表和利润表中的指标。该体系以净资产收益率为龙头，层层分解至企业最基本生产要素，将有关的分析指标按其内在联系排列，形成了“杜邦图”。重点揭示企业获利能力、营运能力和偿债能力对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。从而满足经营者通过财务分析进行绩效评价需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因加以修正。杜邦财务分析体系的财务指标杜邦分析法主要的财务指标:净经营税后经营净利率、净经营资产周转次数、经营差异率、净财务杠杆。其关系为如下:权益净利

13、率=经营税后经营净/净经营资产（1+净负债/股东权益）-税后利息费用/净负债净负债/股东权益 =净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）净财务杠杆 经营差异率 净财务杠杆杠杆负债率三、基于杜邦分析体系锦江酒店的经营管理分析（一）锦江酒店的介绍上海锦江酒店股份(锦江酒店)是中国主要酒店服务供应商之一，主要从事星级酒店营运与管理、经济型酒店营运与特许经营以及餐厅营运等业务。 集团的酒店遍布全国24个省及自治区下辖73个城镇及4个直辖市，其中大部分位于中国两大金融和旅游中心-上海和北京，并处于市内的黄金地段，邻近市内旅游区及商业区，与火车站及公交车总站等交通枢纽毗邻，深受顾客欢迎。锦江酒店

14、获许可使用享誉中国的“锦江”及“锦江之星”商标，旗下营运中及筹建中的酒店包括经典酒店、豪华酒店、商务酒店和锦江之星旅馆合共380间，客房合共近75000间;由高雅经典的锦江饭店及和平饭店到简约经济的锦江之星旅馆，致力迎合各阶层顾客的需要。（二） 锦江酒店管理用资产负债表表3.1编制其中分为以下12个项目，其中应收利息、可供出售金融资产作为金融资产，货币资金为流动经营资产，长期股权投资分类为经营性长期资产，应付利息、短期借款和长期借款分类为金融负债。详细如下：1. 应收利息分类为金融资产。2. 可供出售金融资产分类为企业持有意图确定的金融资产。3. 长期股权投资分类为经营性长期资产。4. 短期借

15、款和长期借款分类为金融负债。5. 应付利息分类为金融负债。6. 货币资金分类作为经营资产。表3.1锦江酒店管理用资产负债表项 目2014年2013年经营性流动资产954,615,142.16728,960,856.40减：经营性流动负债1,454,621,638.351,579,525,354.64经营营运资本-500,006,496.19-850,564,498.24经营性长期资产4,962,875,340.94,893,012,051.10减：经营性长期负债151,036,688.95148,017,188.36净经营性长期资产4,811,838,652.04,744,994,862.70

16、净经营资产合计4,311,832,155.763,894,430,364.49金融负债765,244,902.64730,639,666.66减：金融资产535,783.32730,759.18净负债764,709,119.32729,908,907.48股东权益合计3,547,123,036.443,164,521,457.01净负债及股东权益合计4,311,832,155.763,894,430,364.49(三) 锦江酒店管理用利润表在表3.2编制过程中资产减值损失的类别作为经营性资产减值损失处理；而原报表中投资收益90为新报表的投资收益，剩下10转到利息费用；对联营企业和合营企业的投资

17、损失作为经营性投资损失处理；所得税税率按所得税费用总额占利润总额比例平均分摊到经营损益和金融损益。详细如下：1. 由于无法获得减值资产的类别，资产减值损失作为经营性资产减值损失处理，该金融较小，对核算过程影响不大。2. 投资收益按可供出售金融资产与长期股权投资账面价值比例分摊。3. 对联营企业和合营企业的投资损失作为经营性投资损失处理。 4.所得税税率按所得税费用总额占利润总额比例平均分摊到经营损益和金融损益。表3.2锦江酒店管理用利润表项 目2014年金额2013年金额经营损益：一、营业收入2,913,104,838.782,684,410,918.19减：营业成本308,410,736.9

18、4300,755,608.14二、毛利2,604,694,101.842,383,655,310.05减：营业税金及附加149,903,945.05142,159,357.02销售费用1,536,665,713.061,392,779,718.82管理费用676,727,893.36580,945,258.02资产减值损失-3,187.97-1,069,444.66加：投资收益421,819,705.20243,372,149.10减：对联营企业和合营企业的投资损失-9,888,632.71-8,860,885.49三、税前经营利润653,330,810.87503,351,684.45加：营

19、业外收入35,478,681.4829,191,683.88减：营业外支出3,977,859.892,251,453.65四、税前经营利润684,831,632.46530,291,914.68减：经营利润所得税费用180,490,600.30122,253,924.60五、税后经营净利润504,341,032.13408,037,990.07金融损益：六、利息费用19,233,604.1733,643,981.90减：利息费用抵税5,069,106.9157,756,310.653七、税后利息费用14,164,497.2625,887,671.25八、净利润490,176,534.87382

20、,150,318.82四、 基于杜邦财务分析体系的营运管理分析（一） 盈利能力与分析分析盈利能力就是公司赚取利润的能力，一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失。本文主要从毛利率，净经营资产周转次数，经营负债与收入比，销售净利率分析锦江酒店的盈利能力，详细见表4.1。表4.1锦江酒店盈利能力项目2014年2013年同星级酒店平均值毛利率89.41%88.80%76.30%净经营资产周转次数0.680.691.20经营负债与收入比55.12%64.35%60.03%销售净利率16.83%14.24%16.07%毛利率反映的是一个商品经过生产转换内部系统

21、以后增值的那一部分，也就是说，增值的越多毛利自然就越多。从表4.1可以看出锦江酒店在2014年的毛利率比2013年的毛利率有所提高，比他的酒店的毛利率也略高一筹，说明酒店的成本控制能力较强。净经营资产周转次数企业的营运能力反映了企业经营资金周转状况，企业经营从会计的角度来说，就是一定的人、财、物投入，经过一系列的活动，最后以产品或服务等形式流出，转换成资金再投入的循环过程。锦江酒店在2014年与2013年几乎保持不变，但都低于平均水平。经营资金的周转次数较小说明酒店的酒店流动资金流动速度慢、存货挤压变现能力差以及行收账款收回困难所导致，这样很可能影响酒店的运营能力以造成一些的资金浪费还会增加酒

22、店一些财务风险，例如：无法收回的坏账、因为挤压时间过长而导致过期变质的鲜活货物。经营负债与收入比该指标反映支出能力的强弱，该指数越高则支出能力越若反之则越强，锦江酒店在2014年的经营负债与收入比小于2013年酒店的经营负债与收入比，说明酒店在2014年的支出能力有所提高，经营负债也随之减少。总体看锦江酒店低于平均的酒店经营负债与收入比，说明酒店的偿债能力与之比较比较强。不过酒店的经营负债与收入比依旧略高，酒店需要控制经营负债的金额数量，过高的经营负债可能导致超过酒店的承受能力，酒店的财务就会出现不同程度的危机，例如：可能带来现金流不足，导致资金链断裂，不能及时偿还债务可能会引起酒店的破产。销

23、售净利率是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力，锦江酒店的毛利率偏高但销售净利率却比较低主要原因是酒店销售费用与管理费用过高。销售费用过高说明酒店的销售工作的效率不好，财务上可能存在一些漏洞，可能会有销售人员利用酒店的财务漏洞贪污公款。管理费用过高则说明酒店的管理体系有一定问题，存在管理结构不合理。（二） 经营差异分析经营差异率是净经营资产利润率和税后利息率的差额，它表示每借入1元债务资本投资于经营资产产生的收益，偿还利息后剩余的部分，该剩余归股东享有。利息越低，经营利润越高，剩余的部分越多。经营差异率是衡量借款是否合理的重要依据之一。如果经营差异率

24、为正值，借款可以增加股东收益;如果它为负值，借款会减少股东收益。从增加股东收益来看，净经营资产利润率是企业可以承担的借款利息上限。表4.2锦江酒店的经营差异年份2014年2013年同星级酒店平均值净经营资产利润率11.70%10.48%12.21%税后利息率1.85%3.55%2.68%经营差异率9.84%6.93%9.53%经营差异率是净经营资产利润率与税后利息率之差，因为酒店的税后利息率已经十分合理所以如果酒店想要提高经营差异率就需要提高净经营资产利润率。净经营资产利润率是反映了经营活动对净资产收益率的贡献的重要指标。综上述锦江酒店在2014年比2013年的净经营资产净利率高出1.22%，

25、说明在2014年酒店的经营活动带来资产收益得以增长，但从总体看酒店的净经营利润率低于同星级平均水平也就是酒店的开展经营活动从而获得收益的效果并不佳。从锦江酒店的经营差异率来看酒店在2014年到2013年之中有所提高也就借款给股东带来的收益变大，总体看酒店在2014年的经营差异率也高于平均水平，主要原因是锦江酒店的税后利息率所导致，税后利息率等于税后利息费用与净负债的比也是说在2014年酒店的净负债变大而税后利息费用变小。（三） 净财务杠杆分析净财务杠杆主要是净负债与股东权益之比，其中股东权益又称净资产，是指公司总资产中扣除负债所余下的部分。是指股本、资本公积、盈余公积、未分配利润的之和，代表了

26、股东对企业的所有权，反映了股东在企业资产中享有的经济利益。而负债比率越高，财务风险越大，而财务风险用财务杠杆衡量，所以，可以用负债比率表示财务杠杆，即可以用“负债/资产”表示财务杠杆，如果在分子和分母上都加上一个“净”字，就表示“净”财务杠杆。即：净负债/净资产净财务杠杆，而“净资产股东权益”，所以，净财务杠杆净负债/股东权益。表4.3锦江酒店的净财务杠杆年份2014年2013年同星级酒店平均值净负债764,709,119.32729,908,907.48216,284,478.03股东权益3,547,123,036.443,164,521,457.011,406,270,990.43净财务杠

27、杆21.56%23.07%15.38%从表4.3可以看出锦江酒店在2014年的净财务杠杆与2013年相比较了一定程度的下降也就是说酒店净负债在2014年有所下降而股东权益得到了提高。总体上来看锦江酒店净财务杠杆高于其他同星级的酒店，即酒店的金融负债高于其他酒店，净负债高主要原因可能是酒店扩建引起的或者是酒店信誉的提高导致酒店的还款周期变长。在低利息率的时候增加负债本身是合理的但是负债过高即使利率低降低也会导致酒店可能财务危机，酒店可以尽可能把一些金融负债转化为没有利息的经营负债更加利于酒店的长足发展。五、 基于财务指标的对策建议（一） 加快资产周转 提高企业盈利能力综上述所说酒店的税后经营净利

28、率为税后经营净利润与销售收入之比等于17.30，税后经营净利率反映了酒店的盈利能力，酒店想要提高盈利能力首先要提高税后经营净利润，而提高税后经营利润所以应该提高资产的周转速度。作为酒店行业资产周转是很重要的，首先酒店的存货多为一些食品类和一些床单被罩。食品类的存货十分容易变质腐败，而且保存起来也比较困难，如果食品不够新鲜也会导致顾客的满意程度下降，所以加快存货周转，把存货变为现金，建立完善的存货管理体系加产品的销售效率，避免积压，防止存货的减值损失，把利润做到最大化。 在酒店中应收账款并不多，但是对于一些进场交易的企业或者客户它也是存在的，应收账款债权作为一种信用手段和营销策略能够提高企业的竞

29、争能力,进而提高企业的经济效益。但是应收账款如果数额过大，时间拖延过长，势必造成坏账、呆帐，足以影响企业经营的资金周转及其正常的经营活动。酒店为了防止坏账的产生，要制定合理可行的债务债券管理方案，要对债务公司的信誉度、营销渠道和盈利能力做出有效的评估再给予借款。加强酒店日常的债务管理如果发现坏账可能变大时可以主动联系企业以现金折扣等方式让债务企业迅速还上债务以免造成资产减值损失。（二） 重视品牌和市场营销 增加营业收入锦江酒店的营业收入指出酒店的营业收入并不是很高，所以提高酒店的主营业务收入是酒店需要做的事情，市场营销可以加大酒店的知名度，使酒店顾客增加从而获得更多的收入，例如酒店可以开展全员

30、促销活动，让员工利用自己的各种社会关系促销，成功后让他们能够分享效益成果。为了鼓励员工促销，可以坚持定期评选促销先锋、张榜表彰、兑现奖励，充分调动员工促销积极性；其次，可以加强营销网络建设一些年轻的顾客喜欢在网络上预订酒店，酒店可以迎合这一趋势加盟一些旅游网站加大宣传。最后酒店可以制作一些独具特色锦江酒店漫画小故事不仅比一些海报价格要低同时还可以吸引顾客的眼球从而加大知名度，让一些年轻旅游者慕名到访。想要增加企业的营业收入，建立一个过硬的品牌是必不可少的。品牌效应的影响是很大的，品牌自身也具有不可估量的价值。品牌是酒店的生命，是酒店重要的无形资产和竞争力，没有知名品牌的酒店很难将事业做大。国有

31、酒店与跨国酒店集团相竞争，最大的劣势在于缺乏有影响力的品牌。总体上来说，锦江酒店管理水平、经营理念、人才培养、硬件实施等存在很大的差距，除产权改革和集团化发展外，国有酒店还必须培养高素质的酒店管理人才，进一步学习国外先进的管理模式、经验、理念和技术，大力提高员工的文化素质，创特色、创品牌。提高管理效率和服务质量，这样才能使酒店在激烈的市场竞争中生存下来并且得到更好的发展。（三） 提高员工技能 创建酒店整体文化主营业务收入的来源离不开酒店高质量的服务，酒店的服务产品才是酒店长足发展以及获得更高收入的关键，但是由于酒店的工作性质导致一些高素质的酒店人才日益流失，导致酒店的服务水平也开始下降。留住员

32、工减少人员流失是酒店保证服务的主要因素。首先酒店确立以人为本的管理思想。所谓人本管理，简单地说就是以人为中心的人性化管理。它要求饭店把员工做是企业最宝贵的财富和最重要的资源，其中心思想是充分尊重每一名员工。酒店向客人出售的是服务产品，服务产品质量的高低直接取决于服务的提供者，各个员工的服务技能和服务热情的高低。饭店实施以人为本的管理，最重要的是必须懂得如何尊重员工。饭店管理人员须把员工当做渴望得到关怀、理解和尊重的有血有肉的人来看待，充分尊重他们的劳动，维护他们的权益，为他们的工作创造良好的工作氛围。这样做，既能够增强他们的自信心，激发他们的工作热情，又能够提高他们对饭店的满意度和忠诚度，从而

33、能够大大降低员工的流动率。酒店在选取人才之时可以选用一些高素质高技能的人才，加大对新员工的培养。酒店可以为员工制定个人发展计划，协助员工学习各种知识和技能，特别是专业性的知识和技能。通过个人职业发展计划，使每位员工对自己目前所拥有的技能进行评估，并考虑酒店发展的需求，使自己的特长及发展方向符合酒店变化的需求。通过这种持续不断的个人发展计划，帮助员工适应饭店多方面的工作及未来发展的需要。切实做好员工的薪酬福利水平，在现阶段，工作仍是大多数员工谋生的重要手段。既然是谋生，员工不得不看重薪金问题。当员工的付出与所得到的回报严重的不符合预想时，见异思迁也就是他们的必然选择了。酒店可以运用奖惩制度，建立

34、有效合理的奖惩方案，对于表现突出的员工应该给予薪酬上的奖励，相反一些表现懒惰的员工也可以在一定程度上给予惩罚。酒店通过向优秀员工提供较丰厚的薪金，对于懈怠的员工给予惩罚也能够提高酒店的服务质量，有效抑制优秀人才的流失。酒店还要做好一定升职管理体质，不仅仅给予优秀员工丰厚的报酬也要让他们有所发展，让他们的渐渐走上管理岗位，这样同时激励了大部分员工积极进取努力提高自身技能为酒店创造丰厚收入。（四） 扩展多方筹资能力 降低酒店资本成本当酒店的税后利息率降低时酒店的经营差异率就会提高，也就是说利息越低，经营利润越高，剩余的部分越多。降低酒店利息率主要方法是拓展多方的筹资能力，不同的资金来源，形成不同的

35、资本成本，即使是同一资金来源，因筹资方式的不同，资本成本也会不同。因此企业在筹前应认真比较各种资金来源的资本成本，合理选择筹资的渠道和方式力求降低资本成本。其次提高企业信誉，积极参与信用等级评估也是十分重要的，如果酒店与一家银行多次交易并且信誉良好便可以与银行商讨是否可以减低利息率或者酒店可以以贷款抵押的方式提高信誉度降低利息率。（五） 合理调整财务杠杆 增加资本动作能力根据酒店的净经营杠杆可以看出酒店的所有者权益与负债并不合理，锦江锦江酒店的股东权益值很低，导致公司抵御外部冲击的能力不强，在债务融资方面缺乏保守。所以酒店应该调整好财务杠杆，增加资本的动作能力。酒店应该按照自己企业的生命周期动

36、态的调整负债比例，例如：酒店可以发行股票、债券提高优化融资的组成。酒店要进行合理的预测，预测经营风险从而合理使用财务杠杆，以便降低财务风险。最重要的一点酒店应该加大对金融负债的控制，逐渐将其转化为经营负债。利用酒店与银行进行贷款抵押降低利率甚至加大利率的偿还时间。逐渐将金融负债转为没有利息的经营负债，改善资金结构。六、 结束语随着我国市场经济的快速发展，与旅游业紧密相连的酒店行业也随之快速发展起来，一些外国高端酒店纷纷选择在中国上市融资，以满足自身的扩张需要，而在高速扩张的背后，锦江酒店等隐藏经营问题。本文从财务角度出发，借助财务分析的专业方法对锦江酒店进行详细的财务分析，挖掘出了其所存在的经

37、营问题，并进一步提出改善建议，希望对锦江酒店及其酒店的经营管理有一定的借鉴意义。参考文献1张新民,钱爱民.财务报表分析(第二版)M.北京:中国人民大学出版社,2011:21.2荆新,王化成,刘俊彦.财务管理学(第五版)M.北京:中国人民大学出版社,2009:20.3孙福明,张颖微,刘谨等.财务报表分析M.北京:清华大学出版社,2010:31.4邵军.财务报表分析的新理念、新框架J.中国外资,2012,15(4):5-19.5柳野.财务报表分析在企业中的应用J.财务管理,2010,56(12):9-29.6杨有红.西方财务分析浅论J.财会研究,2013,11(5):26-31.7张先治.财务分析

38、M.大连:东北财经大学出版社,2013:45.8查尔斯H.吉布森.财务报告与分析M.大连:东北财经大学出版社,2008:5.9陈共荣,龚慧云.构建现代企业财务分析学的思考J.财经理论与实践,2010,23(15):22-35.10董卉娜.关于完善杜邦分析体系的思考J.财会通讯,2012,23(24):65-78.11王丽丽.优化酒店人力资源管理的策略J.商场现代化,2010,48(36):2-14.12余泽忠.绩效考核与薪酬管理M.湖北:武汉大学出版社,2006:20-24.13徐虹.饭店企业核心竞争力概念探析J.南开管理评论,2004,23(6):5-9.14李辉作.现代饭店管理M.北京:电

39、子工业出版社,2010:43-53.15王珑.酒店人力资源管理M.上海:上海交通大学出版社,2011:31-42.附录1锦江酒店原资产负债表单位：元项 目2014 年度2013 年度流动资产：货币资金717,373,079.65504,897,441.14以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产应收票据应收账款75,954,674.6260,222,035.98预付账款33,948,139.6135,697,838.01应收利息84,433.32279,409.18应收股利其他应收款55,350,315.4345,968,776.16存货22,277,749.0226,431,930.68

40、一年内到期的非流动资产其他就动资产49,711,183.8355,742,834.43流动资产合计954,699,575.48729,240,265.58非流动资产：可供出售金融资产451,350.00451,350.00持有至到期投资长期应收账款长期股权投资3,778,281.259,000,000.00投资性房地产固定资产2,756,147,710.652,797,225,448.89在建工程367,465,490.58362,466,510.94工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产227,452,036.11237,320,632.44开发支出商 誉43,912,174.4

41、540,171,417.85长期待摊费用1,410,688,300.311,307,979,399.48递延所得税资产91,857,825.7884,883,750.73其他非流动资产61,573,521.7753,964,890.76非流动资产合计4,963,326,690.904,893,463,401.09资产总计5,918,026,266.385,622,703,666.67流动负债：短期借款560,000,000.00430,000,000.00以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债应付票据应付账款475,784,847.07440,252,553.54预收账款146,214,

42、514.12150,559,705.01应付职工薪酬64,582,656.2798,683,535.44应交税费86,983,426.6581,381,312.43应付利息744,902.64639,666.66应付股利其他应收款576,092,117.66808,162,419.09一年内到期的非流动负债104,964,076.58485,829.13其他流动负债流动负债合计2,015,366,540.992,010,165,021.30非流动负债：长期借款204,500,000.00300,000,000.00应付债券长期应付款5,730,481.906,266,070.62专项应付款预计

43、负债递延所得税负债118,132,065.47121,120,920.12递延收益27,174,141.5820,630,197.62非流动负债合计355,536,688.95448,017,188.36负债合计2,370,903,229.942,458,182,209.66股东权益：股本2,100,103,922.551,799,103,922.55资本公积744,285,703.53744,285,703.53减：库存股盈余公积108,029,117.8698,253,845.20未分配利润432,025,412.54381,782,878.34母公司拨款135,663,094.46113

44、,523,119.88归属于有限服务型酒店业务分部所有者权益合计3,520,107,250.943,136,949,469.50少数股东权益27,015,785.5027,571,987.51股东权益合计3,547,123,036.443,164,521,457.01负债和股东权益总计5,918,026,266.385,622,703,666.67附录2锦江酒店原利润表单位：元项 目2014 年度2013 年度一、营业收入2,913,104,838.782,684,410,918.19减：营业成本308,410,736.94300,755,608.14营业税金及附加149,903,945.05

45、142,159,357.02销售费用1,536,665,713.061,392,779,718.82管理费用676,727,893.36580,945,258.02财务费用69,623,797.8545,849,095.18资产减值损失(转回)-3,187.97-1,069,444.66加：公允价值变动收益投资收益462,321,266.21246,716,376.88其中：对联营企业和合营企业的投资损失-9,888,632.71-8,860,885.49二、营业利润634,097,206.70469,707,702.55加：营业外收入35,478,681.4829,191,683.88减：营业外支出3,977,859.892,251,453.65其中：非流动资产处置损失3,031,805.011,203,571.22三、利润总额665,598,028.29496,647,932.78减：所得税费用175,421,493.42114,497,613.96四、净利润490,176,534.87382,150,318.82