苏宁财务报表分析报告

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1、WORD.一、宁云商集团股份简介宁创办于1990年12月26日，总部位于，是中国商业企业的领先者，经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、图书、虚拟产品等综合品类，线下实体门店1600多家，线上宁易购位居国B2C前三，线上线下的融合发展引领零售发展新趋势。正品行货、品质服务、便捷购物、舒适体验。宁云商集团股份（SUNING COMMERCE GROUP CO., LTD.）原为宁电器股份（SUNING APPLIANCE CO., LTD.），2013年2月19日，公告称由于企业经营形态的变化而拟将更名。2004年7月，宁电器股份成功上市。12013年9月，包括宁银行在的9家民营银行名称

2、获得国家工商总局核准。2014年1月27日，宁云商收购团购满座网。2014年10月26日，中国民营500强发布，宁以2798.13亿元的营业收入和综合实力名列第一。22015年8月10日，阿里巴巴集团投资283亿元人民币参与宁云商的非公开发行，占发行后总股本的19.99%，成为宁云商的第二大股东。12月21日全面接手原国信舜天足球俱乐部。2016年12月21日，其宁银行获批，黄金老担任宁银行行长。32017年1月3日，拟全资收购天天快递。42017年7月20日，财富世界500强排行榜发布，宁云商位列485位。2017年8月，全国工商联发布“2017中国民营企业500强”榜单，宁控股以4129.

3、51亿元的年营业收入名列第二。二、企业战略分析（一）公司的竞争环境（1）潜在进入者威胁分析：电子商务近年来发展迅猛，越来越多的竞争者将目光投放到网上零售。这会增加新的生产能力和大量资源，并争夺市场份额。宁的网上平台，宁易购要在市场中保持竞争优势，就要看其能否充分发挥自己的规模经济来以低成本的大量销售来赢得市场份额；能否发觉消费者新的对差异化产品服务的需求。（2）行业现有企业的竞争：表：主要网上商城2014年市场份额与特点：综合商城商品优势劣势淘宝商城（51.3%）商品从采购-拍摄-上架-发货均同开店商户或个人卖家全程自营、维护业务精简，只做网络交易平台,不涉与具体商品采购,配送等服务互联网企业

4、与品牌供应商的渠道拓展成本较大京东商城（17.5%）由垂直拓展为综合提供正品行货、自行采购、上架、仓储、发货、配送可提供正规发票、全国联保、全国配送、价格保护等服务,售后服务有保障线下投资巨大,在产品展示、订单管理、支付等方面仍具有一定的不足宁易购国美在线“实体+网销”模式,自主采购、独立运营、产品价格优势明显,产品质量、售后服务有保证依托传统零售商采购平台与强大供应链支撑；与厂商合作，有较高品牌信誉度，在品牌品类上更丰富；双线同价的策略；流量与百货SKU相比天猫、京东等仍有较大距离（3）供应商分析：供应商讨价还价能力降低。这主要反映在商品价格信息的不对称性被打破，以与宁实行的包销制。网络的发

5、展使宁可以很方便地进行不同厂商间的价格比较，使得商品成本日益透明。包销制下宁对供应商作出的大销售量承诺，也让拥有规模优势的宁处于强势。（4）顾客讨价还价能力：顾客讨价还价能力较强。网络的发展使消费者可以很方便地进行不同网上商城的价格比较，在交易双方之间，信息不对称的天平由原来向B2C商城逐渐转变为向消费者倾斜。而且，宁云商始终以家电销售为主要收入，而国家电产品市场依然是供大于求，消费者挑选余地较大。（5）替代品的压力：宁易购的主要替代品有：实体销售行业和C2C网络零售行业。对宁云商而言，其本身就兼有实体销售门店以与网上综合商城。实体店方面，宁与国美堪称国家电连锁的老大；至于网络平台方面，由于中

6、国的C2C网络零售行业，起步较晚，市场并没有成熟，主要网上销售模式还是宁易购的B2C模式。（二）公司的竞争战略竞争激烈的现今零售业中，单一的竞争战略已不能满足企业各个发展阶段的需要。宁云商的成长过程，采用了不同的竞争战略。1、集中战略创立初期，宁选择在当时冷门的空调专营而避开市场上抢手的彩电、冰箱、洗衣机。空调在1990年还算是奢侈品，但恰恰因为冷门，市场远未达到饱和，再加上产品的单一性，在同行中并没有遇到大的竞争。2、差异化战略虽然零售业产品的服务性同质性较高，但是差异化的进行可以针对附加服务展开。宁是业首次打破家电售后服务外包的惯例，建立了营销商自行提供配送、安装、维修一体化的服务体系，这

7、种特有的产品服务得到了广大客户的肯定。如今铺设全国围的物流基地，也是宁追求提供增值服务，以形成差异化优势的体现。3、成本领先战略宁实行包销制。宁越过中间商，直接与多家生产厂家达成协议，厂家给宁以优惠价格，而宁则包销产品，即承诺经销责任，且保证相当大的销售量。这使得宁在商品成本上获得了比较优势。（三）公司的整体战略1、用户体验为核心，优化门店单店营收能力。2、物流体系重塑补完已趋于完善，投入进入尾声。3、品类资源扩，百货化、平台化趋于成型。4、020实现，宁云商加速入口资源整合。三、财务报表分析（一）资产负债表分析1、资产负债表水平分析报告日期2014/12/312013/12/31变动额变动百

8、分比流动资产货币资金(万元)160790182953-22163-12.11%应收票据(万元)785140645460.71%应收账款(万元)1695317588-635-3.61%预付款项(万元)3772237725-3-0.01%应收利息(万元)2963-其他应收款(万元)66116768-157-2.32%存货(万元)17987151701287974285.73%其他流动资产(万元)54723406361408734.67%流动资产合计(万元)20792621987098921644.64%非流动资产00.00%可供出售金融资产(万元)16-投资性房地产(万元)217463172185

9、74585.56%固定资产原值(万元)3966763148-23481-37.18%累计折旧(万元)1998421013-1029-4.90%固定资产净值(万元)1968442135-22451-53.28%固定资产(万元)1968442135-22451-53.28%在建工程(万元)13312586.40%无形资产(万元)181917071126.56%长期待摊费用(万元)92430-338-78.60%递延所得税资产(万元)1336032009-18649-58.26%其他非流动资产(万元)15053011-1506-50.02%非流动资产合计(万元)5835582588-24233-29

10、.34%资产总计(万元)21376172069686679313.28%流动负债00.00%短期借款(万元)1779401354854245531.34%应付票据(万元)-应付账款(万元)2412832058223546117.23%预收账款(万元)694975701803-6828-0.97%应付职工薪酬(万元)-1应交税费(万元)39825289281089737.67%应付利息(万元)-应付股利(万元)717100.00%其他应付款(万元)73629168239-94610-56.24%一年到期的非流动负债(万元)22153132500189031581.63%其他流动负债(万元)-流动

11、负债合计(万元)1449254127284917640513.86%非流动负债00.00%长期借款(万元)200906363982-163076-44.80%非流动负债合计(万元)200906363982-163076-44.80%负债合计(万元)16501601636831133290.81%股东权益00.00%实收资本(或股本)(万元)20431920431900.00%资本公积(万元)-盈余公积(万元)-未分配利润(万元)2831382273185582024.56%归属于母公司股东权益合计(万元)4874574316385581912.93%少数股东权益(万元)-1217所有者权益(或

12、股东权益)合计(万元)4874574328555460212.61%负债和所有者权益(或股东权益)总计(万元)21376172069686679313.28%本期流动资产总的来说处于平稳状态，增加的幅度较小。在主要流动资产中货币资金有所下降，分析原因可知，在报告期，公司使用自有资金购买银行理财产品与货币市场基金以与用于资本性开支，带来货币资金的下降。应收账款和应收票据也下降，特别是应收票据下降的幅度较大。原因是随着家电激励政策的到期退出，公司加快回收相关补贴贷款，导致了下降。存货较上年没有太大幅度的变动。报告期的非流动资产较上年也有增加，从主要非流动资产中，可以看出固定资产，在建工程，无形资产

13、都有不同程度的增加，特别是在建工程增加了一半。这说明公司在积极的进行经营扩。本期的流动负债较上年也有增长，但增长幅度较小。在主要非流动负债中，应付利息，应付债券增长的幅度较多原因是公司在2013年累计发行债券80亿元，报告期应相应计提，从而带来应付利息的增加；报告期公司发行债券35亿元，从而带来应付债券的增加。股东权益本期发生变化较小。公司应尽量的控制资本公积和盈余公积，使其股东权益结构相对合理。2、资产负债表垂直分析报告日期2014/12/312013/12/312014/12/312013/12/31变动情况流动资产货币资金(万元)1607901829537.52%8.84%-12.11%

14、应收票据(万元)7851400.04%0.01%460.71%应收账款(万元)16953175880.79%0.85%-3.61%预付款项(万元)37722377251.76%1.82%-0.01%应收利息(万元)2963-0.14%其他应收款(万元)661167680.31%0.33%-2.32%存货(万元)1798715170128784.15%82.20%5.73%其他流动资产(万元)54723406362.56%1.96%34.67%流动资产合计(万元)2079262198709897.27%96.01%4.64%非流动资产可供出售金融资产(万元)16-0.00%投资性房地产(万元)2

15、174631721.02%0.15%585.56%固定资产原值(万元)39667631481.86%3.05%-37.18%累计折旧(万元)19984210130.93%1.02%-4.90%固定资产净值(万元)19684421350.92%2.04%-53.28%固定资产(万元)19684421350.92%2.04%-53.28%在建工程(万元)1331250.01%0.01%6.40%无形资产(万元)181917070.09%0.08%6.56%长期待摊费用(万元)924300.00%0.02%-78.60%递延所得税资产(万元)13360320090.62%1.55%-58.26%其他

16、非流动资产(万元)150530110.07%0.15%-50.02%非流动资产合计(万元)58355825882.73%3.99%-29.34%资产总计(万元)21376172069686100.00%100.00%3.28%流动负债短期借款(万元)17794013548510.78%8.28%31.34%应付票据(万元)-应付账款(万元)24128320582214.62%12.57%17.23%预收账款(万元)69497570180342.12%42.88%-0.97%应付职工薪酬(万元)-1应交税费(万元)39825289282.41%1.77%37.67%应付利息(万元)-应付股利(万

17、元)71710.00%0.00%0.00%其他应付款(万元)736291682394.46%10.28%-56.24%一年到期的非流动负债(万元)2215313250013.42%1.99%581.63%其他流动负债(万元)-流动负债合计(万元)1449254127284987.83%77.76%13.86%非流动负债长期借款(万元)20090636398212.17%22.24%-44.80%非流动负债合计(万元)20090636398212.17%22.24%-44.80%负债合计(万元)16501601636831100.00%100.00%0.81%股东权益实收资本(或股本)(万元)2

18、0431920431941.92%47.20%0.00%资本公积(万元)-盈余公积(万元)-未分配利润(万元)28313822731858.08%52.52%24.56%归属于母公司股东权益合计(万元)487457431638100.00%99.72%12.93%少数股东权益(万元)-12170.28%所有者权益(或股东权益)合计(万元)487457432855100.00%100.00%12.61%负债和所有者权益(或股东权益)总计(万元)21376172069686100.00%100.00%3.28%第一，从静态方面分析。一般而言，企业流动资产变现能力强，其资产风险较小;非流动资产变现能

19、力较差，其资产风险较大。所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性强而风险小，非流动资产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。从上表可见，该公司2014-2013年，流动资产的变动率稳定在65.05%-70.51%之间，且这个比重较高，而非流动资产比重仅在34.95%-29.85%之间，说明该公司的资产结构可以认为该公司资产流动性较强，资产风险较小。第二，从动态方面分析。从20142013年，该公司流动资产比重变动为5.1%，而该公司的非流动资产变动率为5.1%，说明该公司的资产结构相对比较稳定。（1）从静态角度看，从20132014年，该公司的资产负债率总体呈现平稳趋

20、势。（2）从动态角度看，从2014-2013年该公司股东权益比重的变动率下降，负债比重的变动率逐年下降。说明该公司财务实力下降，资本结构相对稳定。 可以看出公司的流动资产，非流动资产近四年呈现逐年增长的趋势，从而带动带动资产总额的逐年增长，特别是2012年和2011年增长的幅度较大，说明企业积极扩大生产和经营。流动负债近四年也呈现逐年增长的趋势，非流动负债有增有减。从而企业的负债总额变动幅度不平稳，企业应合理的制定负债计划，不至于承担过大或过小的负债压力。3、资产负债表趋势分析报告日期2014/12/312013/12/312014/12/312013/12/31变动情况流动资产货币资金(万元

21、)1607901829537.52%8.84%-12.11%应收票据(万元)7851400.04%0.01%460.71%应收账款(万元)16953175880.79%0.85%-3.61%预付款项(万元)37722377251.76%1.82%-0.01%应收利息(万元)2963-0.14%其他应收款(万元)661167680.31%0.33%-2.32%存货(万元)1798715170128784.15%82.20%5.73%其他流动资产(万元)54723406362.56%1.96%34.67%流动资产合计(万元)2079262198709897.27%96.01%4.64%非流动资产可

22、供出售金融资产(万元)16-0.00%投资性房地产(万元)2174631721.02%0.15%585.56%固定资产原值(万元)39667631481.86%3.05%-37.18%累计折旧(万元)19984210130.93%1.02%-4.90%固定资产净值(万元)19684421350.92%2.04%-53.28%固定资产(万元)19684421350.92%2.04%-53.28%在建工程(万元)1331250.01%0.01%6.40%无形资产(万元)181917070.09%0.08%6.56%长期待摊费用(万元)924300.00%0.02%-78.60%递延所得税资产(万元

23、)13360320090.62%1.55%-58.26%其他非流动资产(万元)150530110.07%0.15%-50.02%非流动资产合计(万元)58355825882.73%3.99%-29.34%资产总计(万元)21376172069686100.00%100.00%3.28%流动负债短期借款(万元)17794013548510.78%8.28%31.34%应付票据(万元)-应付账款(万元)24128320582214.62%12.57%17.23%预收账款(万元)69497570180342.12%42.88%-0.97%应付职工薪酬(万元)-1应交税费(万元)39825289282

24、.41%1.77%37.67%应付利息(万元)-应付股利(万元)71710.00%0.00%0.00%其他应付款(万元)736291682394.46%10.28%-56.24%一年到期的非流动负债(万元)2215313250013.42%1.99%581.63%其他流动负债(万元)-流动负债合计(万元)1449254127284987.83%77.76%13.86%非流动负债长期借款(万元)20090636398212.17%22.24%-44.80%非流动负债合计(万元)20090636398212.17%22.24%-44.80%负债合计(万元)16501601636831100.00%

25、100.00%0.81%股东权益实收资本(或股本)(万元)20431920431941.92%47.20%0.00%资本公积(万元)-盈余公积(万元)-未分配利润(万元)28313822731858.08%52.52%24.56%归属于母公司股东权益合计(万元)487457431638100.00%99.72%12.93%少数股东权益(万元)-12170.28%所有者权益(或股东权益)合计(万元)487457432855100.00%100.00%12.61%负债和所有者权益(或股东权益)总计(万元)21376172069686100.00%100.00%3.28%（二）利润表分析1、利润表水

26、平分析报告日期2014-12-312013-12-31变动额变动百分比营业收入(万元)10,892,53010,529,223363,3073.45%营业总成本(万元)11,034,50510,522,523511,9824.87%营业成本(万元)9,228,4578,927,906300,5513.37%营业税金与附加(万元)35,71632,9942,7228.25%销售费用(万元)1,410,5031,273,971136,53210.72%管理费用(万元)335,657280,56755,09019.64%财务费用(万元)6,677-14,90921,586-144.79%资产减值损失

27、(万元)17,49621,994-4,498-20.45%公允价值变动收益(万元)-9338,299-9,232-111.24%投资收益(万元)-2,9853,392-6,377-188.00%对联营企业和合营企业的投资收益(万元)-23,523-588-22,9353900.51%营业利润(万元)-145,89318,390-164,283-893.33%营业外收入(万元)265,21516,109249,1061546.38%营业外支出(万元)22,06020,0611,9999.96%非流动资产处置损失(万元)2,8822,17470832.57%利润总额(万元)97,26114,439

28、82,822573.60%所得税费用(万元)14,8584,00810,850270.71%净利润(万元)82,40410,43071,974690.07%每股收益0.12 0.05 0.07 140.00%本年度公司的利润总收入有所增加，家电激励政策的退出，公司推行线上线下同价政策，持续优化店面网络结构，提升门店经营质量保持收入的增长。但是营业成本和销售费用的增加，从而带来了营业利润和利润总额的下降。2、利润表垂直分析报告日期2014-12-312013-12-312014-12-312013-12-31变动营业收入(万元)10,892,53010,529,223100%100%0%营业总成

29、本(万元)11,034,50510,522,523101.30%99.94%1.37%营业成本(万元)9,228,4578,927,90684.72%84.79%-0.07%营业税金与附加(万元)35,71632,9940.33%0.31%0.01%销售费用(万元)1,410,5031,273,97112.95%12.10%0.85%管理费用(万元)335,657280,5673.08%2.66%0.42%财务费用(万元)6,677-14,9090.06%-0.14%0.20%资产减值损失(万元)17,49621,9940.16%0.21%-0.05%公允价值变动收益(万元)-9338,299

30、-0.01%0.08%-0.09%投资收益(万元)-2,9853,392-0.03%0.03%-0.06%对联营企业和合营企业的投资收益(万元)-23,523-588-0.22%-0.01%-0.21%营业利润(万元)-145,89318,390-1.34%0.17%-1.51%营业外收入(万元)265,21516,1092.43%0.15%2.28%营业外支出(万元)22,06020,0610.20%0.19%0.01%非流动资产处置损失(万元)2,8822,1740.03%0.02%0.01%利润总额(万元)97,26114,4390.89%0.14%0.76%所得税费用(万元)14,85

31、84,0080.14%0.04%0.10%净利润(万元)82,40410,4300.76%0.10%0.66%归属于母公司所有者的净利润(万元)86,69237,1770.80%0.35%0.44%少数股东损益(万元)-4,288-26,747-0.04%-0.25%0.21%基本每股收益0.120.050.00%0.00%0.00%稀释每股收益0.120.050.00%0.00%0.00%从表可知，营业成本在2014年和2013年所占比重均较大，销售费用所占比重也大公司在经营扩的同时，也要考虑成本和费用的增加。利润总额和净利润所占比重较低，公司获利较少。3、利润表趋势分析报告日期2014-1

32、2-312013-12-312012-12-312011-12-312010-12-312010-12-312011-12-312012-12-312013-12-312014-12-31营业总收入(万元)10,892,53010,529,2239,835,7169,388,8587,550,474100%124.35%130.27%139.45%144.26%营业收入(万元)10,892,53010,529,2239,835,7169,388,8587,550,474100%124.35%130.27%139.45%144.26%营业总成本(万元)11,034,50510,522,5239,

33、535,2248,759,6697,008,342100%124.99%136.06%150.14%157.45%营业成本(万元)9,228,4578,927,9068,088,4657,610,4666,204,071100%122.67%130.37%143.90%148.75%营业税金与附加(万元)35,71632,99431,30836,97526,813100%137.90%116.76%123.05%133.20%销售费用(万元)1,410,5031,273,9711,181,094936,735680,911100%137.57%173.46%187.10%207.15%管理费用

34、(万元)335,657280,567235,011208,864125,031100%167.05%187.96%224.40%268.46%财务费用(万元)6,677-14,909-18,608-40,324-36,077100%111.77%51.58%41.33%-18.51%资产减值损失(万元)17,49621,99417,9556,9547,592100%91.60%236.50%289.70%230.45%营业利润(万元)-145,89318,390301,360644,408543,195100%118.63%55.48%3.39%-26.86%营业外收入(万元)265,2151

35、6,10935,44511,7567,247100%162.22%489.10%222.29%3659.65%营业外支出(万元)22,06020,06112,6458,84110,237100%86.36%123.52%195.97%215.49%非流动资产处置损失(万元)2,8822,174584444488100%90.98%119.67%445.49%590.57%利润总额(万元)97,26114,439324,160647,323540,204100%119.83%60.01%2.67%18.00%所得税费用(万元)14,8584,00873,614158,722129,654100%

36、122.42%56.78%3.09%11.46%净利润(万元)82,40410,430250,546488,601410,551100%119.01%61.03%2.54%20.07%归属于母公司所有者的净利润(万元)86,69237,177267,612482,059401,182100%120.16%66.71%9.27%21.61%少数股东损益(万元)-4,288-26,747-17,0666,5419,369100%69.82%-182.15%-285.48%-45.77%基本每股收益0.120.050.370.690.57100%121.05%64.91%8.77%21.05%稀释每

37、股收益0.120.050.370.690.57100%121.05%64.91%8.77%21.05%从上表可以看出，宁电器近四年营业收入逐年增长，伴随着营业成本也在逐年的增长。但营业收入和营业成本增长变动幅度在降低。正式营成本业的带来了逐年增长，带来了销售费用和管理费用的逐年增长。而营业利润和净利润虽然在增长，但是在2013年和2014年在下降，而且下降幅度较大，也正是由于营业成本逐年的增长率逐渐大于营业收入的增长率。所以公司在扩大经营的时候不仅要重视营业收入的增长，还要看到营业成本的增加，降低营业成本和费用，提高公司利润率。（三）现金流量表分析1、现金流量表水平分析（1）现金流量水平分析：

38、报告日期2014/12/312013/12/31变动额变动百分比销售商品、提供劳务收到的现金(万元)12,654,21512,091,238562,9775%收到的其他与经营活动有关的现金(万元)356,370221,422134,94861%经营活动现金流入小计(万元)13,010,58512,312,661697,9246%购买商品、接受劳务支付的现金(万元)10,956,17910,247,693708,4867%支付给职工以与为职工支付的现金(万元)595,735468,486127,24927%支付的各项税费(万元)290,959298,419-7,460-2%支付的其他与经营活动有

39、关的现金(万元)1,305,8541,074,215231,63922%经营活动现金流出小计(万元)13,148,72712,088,8121,059,9159%经营活动产生的现金流量净额(万元)-138,142223,848-361,990-162%收回投资所收到的现金(万元)4,772,6871,823,5952,949,092162%取得投资收益所收到的现金(万元)39,3036,48732,816506%处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额(万元)402,1853,850398,33510346%投资活动现金流入小计(万元)5,214,1741,833,9323,380

40、,242184%购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金(万元)385,448476,148-90,700-19%投资所支付的现金(万元)5,018,9952,331,3852,687,610115%取得子公司与其他营业单位支付的现金净额(万元)10,43631,242-20,806-67%投资活动现金流出小计(万元)5,414,8792,838,7742,576,10591%投资活动产生的现金流量净额(万元)-200,705-1,004,843804,138-80%吸收投资收到的现金(万元)1,1593,206-2,047-64%其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金(万元)1,15

41、93,206-2,047-64%取得借款收到的现金(万元)311,35192,851218,500235%筹资活动现金流入小计(万元)312,510446,058-133,548-30%偿还债务支付的现金(万元)197,14293,360103,782111%分配股利、利润或偿付利息所支付的现金(万元)52,51362,592-10,079-16%筹资活动现金流出小计(万元)249,655158,64091,01557%筹资活动产生的现金流量净额(万元)62,854287,417-224,563-78%汇率变动对现金与现金等价物的影响(万元)-6,060-18,98612,926-68%现金与

42、现金等价物净增加额(万元)-282,052-512,563230,511-45%加:期初现金与现金等价物余额(万元)1,511,8092,024,372-512,563-25%期末现金与现金等价物余额(万元)1,229,7571,511,809-282,052-19%净利润(万元)82,40410,43071,974690%资产减值准备(万元)17,49621,994-4,498-20%固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧(万元)93,69174,79518,89625%无形资产摊销(万元)30,21132,821-2,610-8%长期待摊费用摊销(万元)48,67853,990-5,3

43、12-10%处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(万元)-242,0532,040-244,093-11965%公允价值变动损失(万元)933-8,2999,232-111%财务费用(万元)18,88620,191-1,305-6%投资损失(万元)2,985-3,3926,377-188%递延所得税资产减少(万元)-53,342-36,198-17,14447%递延所得税负债增加(万元)-8,0591,277-9,336-731%存货的减少(万元)175,391-110,190285,581-259%经营性应收项目的减少(万元)-15,761-92,87777,116-83%经营性应付项

44、目的增加(万元)-289,601257,266-546,867-213%经营活动产生现金流量净额(万元)-138,142223,848-361,990-162%现金的期末余额(万元)1,229,7571,511,809-282,052-19%现金的期初余额(万元)1,511,8092,024,372-512,563-25%现金与现金等价物的净增加额(万元)-282,052-512,563230,511-45%从表可知，公司经营活动的现金流入流出均在增加，从而导致了现金净额的减少。投资活动的增加量较大，说明企业在积极的进行经营扩。筹资的流入流出均下降，说明企业筹资减少。（2）现金流量垂直分析报告

45、日期2014/12/312013/12/312014/12/312013/12/31变动经营活动现金流入小计(万元)13,010,58512,312,661100%100%0%支付的各项税费(万元)290,959298,4192%2%0%经营活动现金流出小计(万元)13,148,72712,088,812101%98%3%经营活动产生的现金流量净额(万元)-138,142223,848-1%2%-3%处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额(万元)402,1853,8503%0%3%投资活动现金流入小计(万元)5,214,1741,833,93240%15%25%购建固定资产、无形

46、资产和其他长期资产所支付的现金(万元)385,448476,1483%4%-1%投资活动现金流出小计(万元)5,414,8792,838,77442%23%19%投资活动产生的现金流量净额(万元)-200,705-1,004,843-2%-8%7%筹资活动现金流入小计(万元)312,510446,0582%4%-1%筹资活动现金流出小计(万元)249,655158,6402%1%1%筹资活动产生的现金流量净额(万元)62,854287,4170%2%-2%净利润(万元)82,40410,4301%0%1%资产减值准备(万元)17,49621,9940%0%0%固定资产折旧、油气资产折耗、生产性

47、物资折旧(万元)93,69174,7951%1%0%无形资产摊销(万元)30,21132,8210%0%0%长期待摊费用摊销(万元)48,67853,9900%0%0%处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(万元)-242,0532,040-2%0%-2%公允价值变动损失(万元)933-8,2990%0%0%财务费用(万元)18,88620,1910%0%0%投资损失(万元)2,985-3,3920%0%0%存货的减少(万元)175,391-110,1901%-1%2%经营活动产生现金流量净额(万元)-138,142223,848-1%2%-3%现金的期末余额(万元)1,229,7571,

48、511,8099%13%-3%现金的期初余额(万元)1,511,8092,024,37211%17%-5%现金与现金等价物的净增加额(万元)-282,052-512,563-2%-4%2%经营活动中，销售商品所占比重较大，从而导致现金流入量的增加，这也带来了各种税费，支付劳务的增加。投资活动中，收回投资资金有较大幅度的增加，从而导致其比重的大幅增加，这与家电激励政策的退出有很大关系。流出量中投资支付的现金比重也有较大幅度的增加，也与企业的经营扩有关。筹资活动中，取得借款和发行债券收到的现金较多，特别是发行债券，所占比重有较大的增加，这与企业在报告期发行35亿债券有关。3、现金流量表趋势分析报告

49、日期2014/12/312013/12/312012/12/312011/12/312010/12/312010/12/312011/12/312012/12/312013/12/312014/12/31经营活动现金流入小计(万元)13,010,58512,312,66111,407,60010,989,1728,867,164100%124%129%139%147%支付的各项税费(万元)290,959298,419383,292425,025325,618100%131%90%92%89%经营活动现金流出小计(万元)13,148,72712,088,81210,877,65610,330,3

50、208,479,031100%122%128%143%155%经营活动产生的现金流量净额(万元)-138,142223,848529,944658,852388,134100%170%137%58%-36%投资活动现金流入小计(万元)5,214,1741,833,93216,95799,299270100%36777%6280%679234%1931176%购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金(万元)385,448476,148601,247609,360467,973100%130%128%102%82%投资所支付的现金(万元)5,018,9952,331,38519,45088

51、,98498,384100%90%20%2370%5101%投资活动现金流出小计(万元)5,414,8792,838,774630,603698,343566,357100%123%111%501%956%投资活动产生的现金流量净额(万元)-200,705-1,004,843-613,646-599,045-566,087100%106%108%178%35%取得借款收到的现金(万元)311,35192,851208,557138,23141,288100%335%505%225%754%筹资活动现金流入小计(万元)312,510446,0581,133,367143,04545,411100

52、%315%2496%982%688%偿还债务支付的现金(万元)197,14293,360199,8773,4429,509100%36%2102%982%2073%分配股利、利润或偿付利息所支付的现金(万元)52,51362,592113,35371,66323,557100%304%481%266%223%筹资活动现金流出小计(万元)249,655158,640316,65775,10533,066100%227%958%480%755%筹资活动产生的现金流量净额(万元)62,854287,417816,71067,94012,345100%550%6616%2328%509%净利润(万元)82,40410,430250,546488,601410,551100%119%61%3%20%资产减值准备(万元)17,49621,99417,9556,9547,592100%92%236%290%230%固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧(万元)93,69174,79559,83839,27420,913100%188%286%358%448%无形资产摊销(万元)30,21132,82118,341