图解私募股权基金（2018版）

图解私募股权投资基金,前言,私募股权投资基金创造着一个又一个的财富神话，每一个成功企业的背后都离不开私募股权投资基金的支持，而私募股权投资基金也不断为投资者提供了丰厚的回报。 今天向大家全面解读私募股权投资基金，带大家一起图个明白！,常见的投资工具,股票投资 基金投资 信托产品投资 债券投资 银行存款或银行理财产品 贵金属投资（如黄金） 期货、外汇 房地产投资 私募股权投资,是谁缔造了财富神话？,每个成功企业背后都离不开私募股权投资基金的支持！,凯雷投资携程网800万美元，退出1亿美元，获取15倍的回报。,什么是私募股权投资？,私募股权投资 外文名:Private Equity 简称PE,什么是私募股权投资？,广义：从投资方式角度看，指通过私募形式对私营企业，即非上市企业进行的权益性投资。,什么是私募股权投资？,狭义：指已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分。,与私募证券投资基金的区别,PE主要投资于未上市企业的股权，属于一级股权市场范畴，它将伴随企业成长阶段和发展过程。,私募证券投资基金主要投资于二级证券市场。,与风险投资（VC）的区别,广义的风险投资：泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资； 狭义的风险投资：是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。 从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。,与风险投资（VC）的区别,从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。 PE一般关注于扩张期投资和Pre-IPO的投资，注重与投资高成长性的企业，以上市退出为主要目的。,PE的运作模式一：公司制,（1）公司制基金是一种法人型的基金 （2）其设立方式是注册成立股份制或有限责任制投资公司 （3）优点：中国目前的商业环境下，公司型基金更容易被投资者接受。 （4）缺点：无法规避双重征税问题，并且基金运营的重大事项决策效率不高。,PE的运作模式二：信托制,（1）信托型基金是由基金管理机构与信托公司合作设立，通过发起设立信托受益份额募集资金，然后进行投资运作的集合投资工具。 （2）信托公司和基金管理机构组成决策委员会实施，共同进行决策。,PE的运作模式三：合伙制,（1）合伙制基金是国外主流模式，它以特殊的规则使得投资人和管理人价值共同化。 （2）基金投资者作为有限合伙人(LP)只承担有限责任。 （3）基金管理公司一般作为普通合伙人（GP）掌握管理和投资等各项决策权，承担无限责任。,PE基金的管理,PE基金的退出,