债券交易规则分类汇总

精品文档来源：固收咖作者：觉远1交易所市场a）基础规则1、上交所数量单位用手，深交所用张，1手为10张2、上交所大宗价格保留到小数点后 2位，上交所周收和深交所大宗保留小数点后3位，银行间交易保留小数点后4位3、大宗交易约定号6位数字，周收平台约定号3位数字，约定号首位不能为04、交易所公司债一般都是担保交收 T+1清算的（即次日10点左右资金到账）；而私募债、ABS为T+0清算（即非担保交收，实时逐笔全额结算 RTGS5、现券交易按净价报价、全价结算，特例是深交所私募债（如 118开头）要用 全价发报价6、现券涨跌幅：竞价系统和周收平台价格不超过10%大宗交易不超过前收盘价30%7、回购涨跌幅：上交所场内回购 10%深交所场内回购100%8、上交所非公开私募债（如135715）只能走周收平台交易，不能走大宗交易9、上交所周收平台交易时段为9-15点，上交所大宗交易15-15:30 ,深交所大宗（面值50万起）9-15:3010、若上周收交易失败（9:30-15:00 ），可协商改为上大宗交易（15:00-15:30 ）, 但务必在15:00前在周收平台中撤单，否则债券会被冻结，而导致大宗交易无法 下单。11、今日期初T+0头寸（即一开盘未做任何交易情形下），应该等于昨日估值表 中“今日可用头寸”（银行存款+ 证券清算款），再加上正/逆回购到期资金，即 得到期初T+1头寸，日终收盘前平掉+1头寸即可12、理论上，交易所T+1头寸可以在次日10点前用+0资金平掉即可，但实际操 作中难度较大（要求对手方资金在账且托管行一早划款）13、中证登16:30开始清算（托管行划款最好16:00前能到账），银行间中债登17:00开始清算14、深交所大公募采取双边挂牌（竞价系统、协议交易）为 T+1清算，单边挂牌 （协议交易）的小公募用取T+0清算（注：2016年前深交所券均为T+0清算）b）回购交易1、交易所场内质押回购，上交所按 365天计息，深交所按365天计息2、交易所场外质押式协议回购，按 365天计息，多支券可打包发一条指令，成 交后出钱方勾单划款（+0头寸），出钱方指的是首次交易时逆回购方（融出本 金），续做时正回购方（偿还利息），转续则还包括新的逆回购方3、上交所协议回购续做，只需偿还利息，无需偿还本金，不管是否找第三方转续4、协议回购续做时，原押券数量不能变更，但可以调整折扣率，若找第三方转续，则在【到期续做】界面中，直接输入第三方信息即可5、上交所协议回购走周收平台，前台15:00结束；后台系统15:20关闭，最晚15:20前勾单6、深交所协议回购走深交所大宗平台，回购续做不支付利息，最后到期偿还时才合并支付本息（上周收协议回购是每次续做就要支付利息）7、协议回购目前交易所端免费，券商端部分按现券费用标准（如十万分之二） 收取8、当日竞价系统买入，当日不能做交易所质押式协议回购（原因是竞价系统T+1 结算，而新开协议回购是T+0）;同样地，当日场内质押出库券，也不能用于场 外协议回购9、上交所质押式协议回购利率，可以在 Wind系统中查询，以206打头代码（如 206007）看历史行情，但不能看当日行情10、估值表上“买入返售资产/回购”指的是逆回购，“卖出回购”指的是正回 购，回购到期日支付本息c）质押出入库1、当日出入库可自由反向操作（但部分券商担心清算失败而禁止）2、当日已质押入库的券若要卖出，务必先出库（深交所保险起见提前1天出库）； 若未出库就融资平头寸，很可能出库失败（押券用满时），进而不能卖出2欢迎下载精品文档3、上交所质押券出入库清算顺序：1、先出库且卖出； 2、入库且用于回购的； 3、仅入库没有做回购； 4 、剩余的出库申报2 银行间市场1、银行间系统下午13:30 开市，前台截止到 16:50 ，中债后台 17:00 截止，上清后台 16:55 截止，后台划款要在17 点之前完成。2、银行间前台成交后，交易双方分别做后台（及买券方托管行划款指令），再由托管行去勾单（券款兑付）3、银行间交易链条较长，即使交易双方都做完后台后，仍有可能处于“ 等券 ”或 “ 等款 ” 状态，只有券款都足额后才最终券款对付完成交易（不断地催上下家）4、银行间正回购金额券面金额必须10 万元的整数倍，实际融资金额没有限制5、中债和上清资金不能直接划转，需要通过托管户中转，即所谓的“ 掉市场 ”6、若16:30 左右资金仍未到账，最好及时通知对手方，进行应急处理7、专户产品不能发对话报价，只能发请求报价8、银行间回购交易由正回购方发请求报价，逆回购方直接点即可9、转托管：银行间到交易所约1 周，交易所到银行间一般1 天10、因历史原因，银行间开户要1 个月左右，周期较长3 结算备付金1、产品若是席位（托管行）模式，则每月初首个工作日冻结备付金（基于上月交易资金流出额核算） ， 具体调整备付金为本月备付金与上月备付金的轧差， 轧差金额在下一工作日进行划款或退款2、本月最低结算备付金限额=上月证券买入金额/上月交易天数 X最低结算备 付金比例，其中备彳e金比例债券为io%其他为20%买入金额包括现券及回购 的初始融出金额和到期赎回金额（可理解为资金流出金额）3、对于交易所质押式协议回购，到期续做由于不涉及本金偿还，无需缴纳备付 金（针对席位模式产品）4其他规则（涉及通道、券商）1、当日交易所场外卖券，若通道或券商允许，则可以用来平头寸，即计入可用头寸（注意交收风险）2、基金专户银行间现券交易必须找做市商，而且只能向做市商发请求报价，不 能发对话报价3、针对定期性（月初月末）的产品户费用（管理费/托管费/投顾费/销售服务费 等）支付、席位模式下结算备付金等，需要提前预留好头寸4、每次资管产品的费用支付都要协调好扣款日期，避免通道方自动划拨费用后 而导致预留头寸不足（比如昨日预留今日 +0头寸1000w用于买券，未多融出待 扣产品费用，而昨日在不知情情况下被自动扣费，则今日买券头寸不足出现交易 事故）5、交易所私募债回售，如果没有场内回售代码，则可以通过固收或大宗交易平 台卖券方式来操作，利息支付可以直接划款到产品托管户 （具体主承销商会与交 易所协调）6、超短融、PPNR有主体评级，通常没有债项评级附录一：现券交易指令范例上交所固收：122383 15恒大01数量10,000手 净彳99.892约定号601 （卖出方：天风证 券Z17605,买入方：中信证券 Z06304）上交所大宗：122383 15恒大01数量10,000手 净彳99.89约定号601601 （卖出方：天风 证券27208,买入方：中信证券22345）深交所大宗：112341 16宝龙02数量220,000张 净彳1 103.001 约定号299001 （卖出方： 国泰君安002800,买入方：招商财富390439）银行间现券：1380001 13南京新港债 面彳t 2,000万元 净价61.5545 （卖出方：中信建投证券 刘德华，买入方：中信建投基金固收二期张学友）附录二：回购交易指令范例上固收协议回购：7D 4.5%融资额2850万元 押券（ 122383 15恒大01数量10,000手95折，122386 15迪马债数量20,000手95折）（融出方：天风证券Z17605,融入方：中信证券Z06304）深大宗协议回购：7D 4.5% 融资额950万元 押券 约定号112341 （ 112341 16宝龙02 数量100,000张95折）（融出方：国泰君安 002800,融入方：招商财富390439）银行间回购：7D 4.5%融资额2170万元 押券（ 1380001 13南京新港债 面值2,000万元60折，148054714集宁债 面值1000万元97折）（融出方：中信建投证券刘德华，融入方：中信建投基金固收二期张学友）6欢迎下载欢迎您的下载，资料仅供参考！致力为企业和个人提供合同协议， 策划案计划书，学习资料等等打造全网一站式需求