固定收益证券投资及利率风险管理

固定收益证券投资及利率风险管理就固定收益证券其种类而言，每一种产品的价格多多少少都会受到不同因素的影响和制约，可是，我们发现在诸多可能存在的风险和影响因素当中，对产品自身的价格造成影响最大的一种风险还属利率风险。所以现阶段我们主要针对市场利率出现变化时，固定收益证券产品在价格上会出现什么变动而展开了相应的分析。通过上述公式可知，固定收益证券其产品的收益率跟价格二者间存在的关系是反向的，当市场利率比固定收益证券产品票面上的利率大时，那么投资者就会失去或者降低购置这种产品的欲望，久而久之，固定收益证券产品的价格也会逐渐下降。通常来说，关于固定收益证券产品投资主要有下面两个方面的利益，一个是在合同约定根底上投资者所取得的定期利息，另一个就是二次投资既得利息获得的利息。在这种情况下，市场利率一旦增大，固定收益证券产品单价就会减少，投资者就需要承担相应的损失，可是二次投资获得的利息收益却会增大;反之，要是市场利率下降的话，固定收益证券产品的价格就会增加，投资者的收益也会变大，不过二次投资的利益却会减少，这就充分彰显出了固定收益证券产品自身的利率敏感特性。三、风险管理通过上述分析我们可知，不同于其他投资品种，固定收益证券存在的风险并不是很高，但同时也不代表着没有风险。因此，尽管是固定收益证券的投资，我们依然有必要对其展开风险管理。也就是风险对冲，我们可以用此方式来防止風险。从理论层面来看，风险对冲实际上是降低投资对象的潜在经济损失最有效的一种手段和方法，跟风险分散策略相比较而言，这种方式还存在着一定的差异。简单来说，风险分散策略就是我们常说的“不要将鸡蛋放在同一个篮子里面，而风险对冲这种方式需要我们严格考虑到投资者自身承受风险的能力再加以制定，借助不断调整对冲比率的方式来使潜在的风险得到相应的降低，从某种程度上来说，投资的收益跟风险是紧密相连的，可是，就固定收益证券的投资者而言，一旦收益率得到了充分的保证，那么他们只需要时刻重视对冲比率的设定问题。四、管理工作持有的几种态度与有关的措施1.激进态度持有激进态度的人通常都是十分自信的，他们几乎完全信任自己对今后利率的变化预测情况，认为自己的判断是正确的，且能够构造适用于自己的头寸。对他们来讲，应该要想方设法使自己提高对风险投资的预测正确率，由于市场并不是由人为所能控制住的，因此针对当前的具体情况来说，现阶段我们的相关技术还无法保障持有人自己的预测是十分正确的，难免会存在失策的情况。对于持有激进态度的人来讲，如果他们的预测跟实际情况是一样的，那么他们就会收获很大程度的利益，而一旦预测的跟实际情况有所不同，那么他们势必会受到更多倍的经济损失。2.谨慎态度持有谨慎态度的投资人通常都十分严谨细致，通常情况下他们都会特别小心的构造自己的头寸，这样的话，他们的投资几乎就不会受到利率波动的影响，从理论层面上来讲，我们称其为“免疫。通常这更适合于管理银行等相关机构的投资者。就银行而言，它本就不同于其他行业，其自身就具有一定的特殊性，因此管理者通常会对风险保持着十分谨慎的态度，进而确保银行机构可以正常的运作起来，免受十分严重的波动影响。所以，这种我们叫做“免疫的通常是银行等行业的管理者最擅长选择的管理方式和措施，进而到达他们期望的最终目的。总而言之，在我国的市场中，固定证券投资所扮演的角色开始变得越来越重要，投资者对利率风险方面的管理工作也变得越来也重视，尽管投资本身就存在风险，这是不可防止的，可是只要足够细致谨慎，总会寻找到最正确方式和方案来帮助投资有效降低利率带给他们的风险，且对于投资者来说，他们更应该知道自己属于和适合持有什么样的态度以及派类，并在此根底上制定好适用于自己的最正确头寸，进而大大降低风险带给他们的经济损失，从而最大程度的取得经济利益。参考文献：【1】杨佳蔚.固定收益证券投资及利率风险管理J.财经界学术版，2021，19：6060.【2】周雅夏.固定收益证券的组合投资策略研究D.浙江大学，2021.【3】俞令玮.固定收益证券投资及利率风险管理J.网络财富，2021，13：3537.