证券投资概论ok课件

证券投资学 证券投资概论ok推荐教材：n n证券投资学原理 韩德宗主编 机械工业出版社，2008n n证券投资学 吴晓求主编 中国人民大学出版社，2004n n证券投资学 刘少波主编 暨南大学出版社，2002证券投资概论ok其他学习资源n n杂志：财经、证券市场周刊、n n报纸：中国证券报、证券时报n n互联网：，以及各门户网站的财经频道证券投资概论ok教学安排n n1次作业，共20分n n平时成绩/出勤，10分n n期末考试，70分n n考试题型：选择题、填空题、简答、材料分析、论述证券投资概论ok周序周序日期日期教学的主要内容教学的主要内容1 13 3月月4 4日日证券、证券投资概述证券、证券投资概述2 23 3月月1111日日证券市场运行证券市场运行3 33 3月月1818日日债券、债券、股票类型与估值股票类型与估值4 43 3月月2525日日证券投资理论证券投资理论5 54 4月月1 1日日证券期货证券期货6 64 4月月8 8日日证券期权证券期权7 74 4月月1515日日公司可转债及其他衍生证券公司可转债及其他衍生证券8 84 4月月2222日日证券投资基金证券投资基金的概念、类型的概念、类型9 94 4月月2929日日宏观经济分析、行业分析宏观经济分析、行业分析10105 5月月6 6日日公司治理结构、公司财务分析公司治理结构、公司财务分析11115 5月月1313日日技术分析基本理论技术分析基本理论12125 5月月2020日日形态分析、指标分析形态分析、指标分析证券投资概论ok第一章 证券与证券投资概论一、证券的定义一、证券的定义1，一般意义：证明或规定某种权利的书面凭证为什么是书面？证券的无纸化证券投资概论ok2，有价证券经济学意义：各类经济权益凭证各类财产所有权、债券凭证的统称证券投资概论ok3，有价证券n n商品证券n n货币证券n n资本证券思考：思考：有价证券类型演进的内在机制有价证券类型演进的内在机制证券投资概论ok二、证券的性质n n融资工具n n投资工具n n虚拟资本证券投资概论ok证券的性质（一）：融资工具1，融资的工具/结果资金融通的必然性和合理性 证券投资概论ok证券的性质（一）：融资工具资产证券化资产证券化狭义：可以产生未来现金流的流动性低的资产转化为流动性高的资产广义：可以产生未来现金流的实际资产转化为证券形式证券投资概论ok证券的性质（一）：融资工具2，融资工具形式的演进 债务融资股权融资思考：为什么先债券再股票？证券投资概论ok证券的性质（一）：融资工具n n3，融资范围个别、局部全社会思考：为什么先局部再全社会？证券投资概论ok证券的性质（二）：投资工具投资者资产管理、获取未来收益的工具投资者资产管理、获取未来收益的工具风险管理的工具风险管理的工具证券投资概论ok证券的性质（二）：投资工具高风险与高收益的对称高风险与高收益的对称实现全社会风险偏好与风险承担的对称实现全社会风险偏好与风险承担的对称提高了风险承担意愿的配置效率提高了风险承担意愿的配置效率证券投资概论ok证券的性质（三）：虚拟资本n n“现实资本的纸质复本”n n源于真实资本、外在于真实资本证券投资概论ok证券的性质（三）：虚拟资本n n虚拟程度n n虚拟资本与真实资本的关系案例：亚洲金融危机证券投资概论ok三、证券分类n n基础证券 债券、股票n n衍生证券期货类、期权类、资产支持证券证券投资概论ok证券分类：按权益不同划分股票所有权债券债权基金受益权证券投资概论ok证券分类：按收益的变动与否 固定收益证券 变动收益证券 证券投资概论ok证券分类：按发行方式和范围公募证券：有组织公开交易系统，面向公众有组织公开交易系统，面向公众私募证券：面向特定投资者面向特定投资者证券投资概论ok证券分类：按证券发行时有否抵押 抵押证券无抵押证券 证券投资概论ok证券分类：按上市挂牌交易与否上市证券非上市证券证券投资概论ok四、证券投资概论1、投资、投资投入交易时间收益风险证券投资概论ok2、证券投资n n购买证券以获取收益的行为、过程n n投资对象：证券资产证券投资概论ok3、证券投资的性质n n金融投资，非实业投资n n高风险n n高收益证券投资概论ok课堂讨论n证券投资与零和博弈证券投资与零和博弈n投资与投机投资与投机n证券投资与实业投资证券投资与实业投资证券投资概论ok证券投资收益n n持有证券期间收益n n出售证券所得n n收益率证券投资概论ok证券投资风险n n系统风险：市场风险、利率风险、购买力风险n n非系统风险：经营风险、违约风险证券投资概论ok五、证券交易证券投资是通过证券交易展开的证券投资是通过证券交易展开的交易交易：权利在不同主体间的转移证券投资概论ok1、证券交易的供求分析 供给：通过出售证券获取现金两种情形：融资、变现需求：通过购买证券获得相应的权利主动承担风险证券投资概论ok思考：交易对价格的影响。思考：交易对价格的影响。n n主动交易n n被动交易证券投资概论ok2、证券交易的效率分析证券市场交易所的功能思考：如何降低交易成本？证券投资概论ok六、证券投资理论概论n n传统投资理论n n现代投资理论证券投资概论ok传统投资理论n n技术分析n n基本分析证券投资概论ok现代投资理论n n资产组合理论n n资本资产定价理论n n套利定价理论n n有效市场假说n n期权定价模型证券投资概论ok