项目审查流程介绍

项目审查流程介绍1、项目初评：查看项目计划书，查看是否完整，符合机构投资意向，资料收集，进行初步 的评估。项目初评是项目经理在收到创业项目的基础资料后，根据项目的投资风 格和投资方向要求，对创业项目进行初步评价。通常都有一套自己的投资政策， 包括投资规模、投资行业、投资阶段选择等，因此，在项目初评阶段，项目经理 通常根据直觉或经验就能很快判断。比如我们公司主要是种子天使为主，500 万以下，100 万至 200 万居多，孵 化器类似投资机构，一般要求项目入驻园区，行业基本不限制，但投资公司一般 倾向于高科技、高增长行业，有较大发展潜力的行业，一般不关注传统行业。2、项目复审：由于项目初评只对项目的一些表面信息进行筛选，因此，对于通过初步评估 的项目，项目经理需要进行进一步调查研究，对项目进行全面的技术、经济认证 和评价，从而更全面地了解项目未来发展前景。天使投资看趋势，对于初筛人员特别是审查技术类项目需要有一定的行业知 识，看不懂项目行业是无法进行有效的评估的。所以一般天使和风投的投资经理 都有理工科背景，还至少需要了解一定的金融和企业管理知识。而后期风险投资 （A轮、B轮）和私募股权（PE）就越来越关注企业的运营情况，最直接就是看 财务，流水。这就需要比较高的金融和财务水平了。3、项目访谈立项：根据项目企业提供的商业计划书对创业项目进行综合研究评价后，项目经理 通常会组织对创业者进行访谈，询问有关问题，并让创业者就一些关键问题做一 次口头介绍或讲演。项目经理可通过这次会面获取更多有关项目的信息，核实商 业计划书中所描述的创业项目的主要事项，了解能够以何种程度参与企业管理和 监控，创业者愿意接受何种投资方式和退出途径，考察创业者的素质及其对创业 项目成功的把握。通过访谈创业者，通常应当达到以下目的：一是面对面地考察 创业者的综合素质。二是根据审查商业计划书的情况，核实创业项目的主要事项。 三是了解创业者愿意接受何种投资方式和退出途径，投资者能以何种程度参与企 业决策与监控。经过充分的准备，投资机构可以有针对性的询问创业者一些问题。提高约谈 的效率。很多人认为见投资者一个PPT就够了，这是错误的。所谓路演PPT，依 然少不了提供项目计划书的步骤，一个项目包含的信息很多，不是一个十几页的 PPT可以涵盖的。PPT只能一种在公关场合让投资者关注项目的手段。而语言的 很无力的，并且不系统，也没有办法完全阐述一个项目的全部信息。所以一般不 要直接拿着商业计划书就去找投资机构，对方没有充足的准备调查，约谈的时候 很难抓住重点，即使创业者提供了很多信息，投资机构也没有办法完全消化，不 利于双方有效沟通。4、项目尽职调查：双方约谈后，意向基本一致，就要进行最后的项目调查，确定项目的信息是 否真实可靠。即尽职调查。尽职调查(Due Diligence)又称谨慎性调查，其内容 包括企业的背景与历史、企业所在的产业，企业的营销、制造方式、财务资料与 财务制度、研究与发展计划等各种相关的问题。尽职调查对于项目投资决策意义重大。首先，尽职调查能够帮助了解项目企 业情况，减少合作双方信息不对称的问题；其次，尽职调查结果也为合作双方奠 定了合理估值及深入合作的基础；再者，尽职调查对有关的单据、文件进行调查， 这本身就是一个保存和整理证据的过程，相关情况能以书面证据的方式保存下 来，以备查询或留作他用。因而，详尽准确的尽职调查是客观评价项目，做好投 资决策的重要前提条件。尽职调查的主要内容覆盖创业项目及项目企业的运营、规章制度及有关契 约、财务等多个方面，其中财务会计情况、经营情况和法律情况这三方面是调查 重点。由于尽职调查涉及的内容繁多，对实施尽职调查人员的素质及专业性要求 很高，因此，通常要聘请中介机构，如会计师事务所、律师事务所等协助调查， 为其提供全面的专业性服务。初评即完成项目概算表，通过项目行业和机构投资意向剔除不符合要求的项 目，简单地说就是确定项目是否在风口，是否适合自己。项目复审对项目基本情 况，诸如商业模式、团队、预算、风险等进行初步评估，完成项目立项申请书， 申请项目约谈立项。简单地说就是通过资料看看项目有没有飞起来的理论可能。尽职调查就是查查项目提供的资料是否真实。投资经理分级与晋升各个公司分级不同，但大体上国际和国内发达地区投资经理一般分六级。最 早起源于私募和证劵投资公司，风投和天使投资因为近年来才形成专业机构，划 分并不是特别明确。第一级分析师是新手实习，不能独立带项目，做的也就是咱们需要做的初筛 工作，协助上级经理进行资料收集、整理工作。第二级转正后投资经理，数额小 的项目可以单独处理，但是因为经验不足一般也是配合上级经理的。第三级高级 投资经理，从业超过五年，公司骨干，可以独当一面。这两级流动比较频繁，新 机构经常会招募三到五年经验的投资经理作为业务骨干。第四级、第五级的投资 总监为公司中层了，负责整体投资部门的管理，也是项目报送投资委员会的最后 一道把关人员。第六级为公司高层，一般为公司股东及顾问，只参与投资决策。