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黄金投资培训,国泰金行河南省分公司,一、黄金基础知识 二、黄金在资产配置中的作用 三、黄金投资产品,一、黄金基础知识,黄 金 介 绍,化学名 AU,1盎司=31.1035克 1美元=6.53人民币,美元/盎司 人民币/克,黄色光泽的金属,黄 金 基 本 性 质,密度大，常温常压下，密度19.32克/立方厘米。 熔点、沸点高。 硬度较低，摩氏硬度2.5。 延展性好。 稳定性高，抗腐蚀能力极强。,黄 金 两 大 属 性,商品属性： 首饰业、电子业、现代通讯、航天航空等部门的重要材料,货币属性： 国家货币储备金、个人资产投资和保值的工具,世界黄金存世分布比例,国际黄金主要市场,伦敦,黄金定盘 最大的黄金市场 最大的黄金现货市场,纽约,最大的黄金期货市场,其他,日本、印度、香港、新加坡、中国、迪拜、土耳其,主要黄金市场成交量,LBMA: London Bullion Market Association COMEX: New York Commodity Exchange TOCOM: Tokyo Commodity Exchange MCX: Multi Commodity Exchange of India IGE: 土耳其黄金交易市场 DGCX: 迪拜黄金和商品交易所 SGE: 上海黄金交易所,黄金市场参与者,国际金商（伦敦五大金行） 交易所 矿产商、珠宝商 银行 对冲基金 其他法人机构和私人投资者 经纪公司,套期保值 Hedge,套利 Arbitrage,投机 Speculation,影响黄金价格的主要因素,影响黄金价格的因素 黄金供需关系,央行黄金储备前十位,影响黄金价格的因素 美元走势,影响黄金价格的因素 通货膨胀,影响黄金价格的因素 原油价格,影响黄金价格的因素 利率,“黄金克星”：前美联储主席保罗沃尔克发现只要把利息加到CPI增长率之上？厘的水平，黄金价格就动弹不得。1980年的加息引发了“黄金大熊市”。,影响黄金价格的因素 地缘政治 乱世藏黄金！,911恐怖袭击（2001） 5天之内，金价从每盎司271.50美元上涨到293.25美元，跳升幅度达5.3%。6个星期以后，金价回到280美元左右。美国经济不被看好，加上安然事件对美国股市的打击，加剧了美国资本的撤离，股市资金转移到黄金市场。 第二次海湾战争（2003-2004） 美股及美元重挫，重新攀升至333.00美元以上水平。2003年12月至2004年1月投资者持续买入黄金规避风险，金价上涨突破400美元，是1988年以来首次。,国际经济背景是黄金价格 上涨的主要因素,美国次级债引发金融市场动荡不安,黄金价格走势回顾（月图）,美国废除了金本位。石油危机。第一波黄金潮：金价从官方定价35美元上升至850美元。,希腊债务危机，金价创1254历史新高。,讨论：黄金价格未来走势,二、黄金在资产配置中的作用,风险和回报,马柯维茨的资产组合管理理论认为，只要两种资产收益率的相关系数不为1（即完全正相关），分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。而对于由相互独立的多种资产组成的资产组合，只要组成资产的个数足够多，（20支股票以上？）其非系统性风险就可以通过这种分散化的投资完全消除。,© SAMUDRA-GV SDN BHD,A Strategically diversified portfolio DOES NOT only contain a range of different asset types such as stocks and bonds, BUT should also have assets that have low correlation with one and another. At least 3% of a portfolio be parked in gold for conservative investors, 5% for balanced investors and up to 8%for investors with higher risk appetite. Alan Inn, Co-head of CIMB Private Banking The EDGE, 12 June 2009,FOR INTERNAL CIRCULATION ONLY,三、黄金投资产品,© SAMUDRA-GV SDN BHD,Gold Bullion and Coins Gold-Mining Companies Gold and GoldRelated Funds Gold Passbook Accounts Gold ETFs (Exchange Trade Funds) Derivatives (Futures, Options),FOR INTERNAL CIRCULATION ONLY,案例分析：国内创新型黄金投资产品,据了解，交易型黄金凭证主要以黄金交易所上市的标号为Au9995的标准黄金金锭实物黄金为基础资产，追踪现货黄金价格的黄金现货产品。每手交易单位对应10gAu9995品种实物金。（摘自财讯网）,案例分析：国内创新型黄金投资产品,1、准ETF的推出对国内黄金市场的影响。 2、对国内已有黄金投资产品的冲击。 3、适合人群。,安阳国泰金行 联系人：刘经理15936673767 谢谢！,