担保公司项目调查评价报告书

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1、 （企业类）704 项目调查评价报告书担保公司名称：北京担保企业名称权金城投资企业性质有限责任公司担保金额2000万元项目名称项目贷款担保担保年限一年保证金100万元项目经理A角 杨赫 B角 刘燕舞受理日期担保费率2.8%业务来源银行推荐 中介机构介绍 业务员发展回头客户 慕名而来 其他拟放款银行农业银行海淀支行所处行业房地产 建筑施工 交通运输 商贸、服务制造 科技 金融 其他是否上银行限贷黑名单否 是（如果是，请说明具体原因）该笔业务简要介绍该笔业务是我公司与农行北京分行的第一笔公司合作业务，目前权金城正在营业的9家餐饮店和6家洗浴店每日营业款基本由农行海淀支行独家代理收付，农行方面非常重

2、视该笔业务，多次向我司推荐。授理该笔业务之前，已由我司向权金城提供了管理咨询、财务顾问服务，在彻查该企业的基础上，帮助该企业实施股权架构重组和合并财务报表，协议收取咨询费30万元，现已收取其中的10万元。该笔业务融资用于权金城投资新建的北京权金城牡丹园休闲酒店项目和北京权金城清河休闲酒店项目的投资建设，贷款由权金城投资已经营业的15家店的收入、上述两家店投入运营后的收入以及权金城投资的股东关联企业营业收入共同偿还。企业主体资格调查注册情况企业名称：权金城投资注册资本：1000万元法定代表人：贷款卡号：11010004660838实际控制人：上年是否年检：是注册地址及 ：北京市海淀区花园东路8号

3、商业综合楼1层 自有 租赁办公地址及 ：北京市海淀区清河永泰东里36号权金城大厦 自有 租赁工厂地址及 ： 自有 租赁（或仓库地址）注册号：11010823执照号：1101536541国税登记号：1101080383731地税登记号：1101080388731000法人代表实际住址及 ：北京市海淀区翠微路2号院6号楼3单元202号139015678实际控制人实际住址及 ：同上其他情况说明：股东及其出资比例序号股东名称出资额出资比例出资方式是否到位167067%货币资金到位230030%货币资金到位3303%货币资金到位主要股东的背景情况介绍：1、 ，主要创始人之一，早年在北京王府饭店和日资企业

4、工作，90年代中期任北京华奥双宇商贸中心经理，2000年创立北京权金城餐饮，现任权金城投资控股董事长，法定代表人，公司实际控制人。2、 胡菁华，之妻，实际已不参与企业的任何事务。3、李凯，主要创始人之一，早年同学，自1988年至1999年先后在北京王府饭店、北京渔阳饭店、海口明阳大酒店、建国酒店管理公司工作任职，1999年下海经商，经营北京梦思园娱乐，2000年与共创权金城企业，2000年至今任权金城投资控股总经理。经营范围餐馆、酒吧、茶馆、公共保健浴室、美容院、建筑咨询、室内装饰设计、版权管理、流动饮食供应等。企业发展沿革2000年以前，、李凯各自下海经商，从事音像文化、餐饮业，偶然相遇，开

5、始合作创业。2000-2002年，为本企业的创立阶段，该阶段成立了第一家韩式餐饮店和第一家休闲洗浴店，其他业务方面成立了物业和广告公司，无论是韩式餐饮还是休闲洗浴均处于摸索起步之中，企业创始人只是怀着尝试的想法，毫无成功把握和经验可谈，由于其把握住了市场需求并准确的定位，天时上顺应了当时一股韩国时尚风潮，地利上处于首都北京这座具有庞大消费能力和极具发展潜力的市场，人和上几个创始人志趣相投、能力互补，再加上物业和广告两块业务客观上为餐饮和休闲洗浴店业务提供了场地、宣传发展条件和资金条件，使得初期的业务获得了迅速的成功，也为下一步的发展定下了发展方向，树立了信心。2003-2004年，为企业的快速

6、发展的阶段，构筑了目前庞大的经营体系和经营模式的雏形，两年间，企业对韩式餐饮和休闲洗浴进行了复制，先后开立了10家餐饮店和4家休闲洗浴店，获得了极大的成功，形成了以韩式餐饮和休闲洗浴为主的业务体系，并在此基础上发展了物流配送、装潢业务，也带动了物业、广告业务，形成了相互支撑的业务模式。2005年，为企业形成集团化经营的阶段，企业总结历史发展经验的基础上形成了自己特有的模式，并在业务上向更大的目标进军。2005年，餐饮方面，主要是总结经验，向发展加盟店的方向迈进（主要靠收取加盟费或以管理和品牌输出为出资方式），洗浴方面，几项上万平米的大工程将上马营业，其中以4月28日开业的四季青桥店的成功试营业

7、为标志，如果上述目标顺利实现，将牢牢地占据了在京城韩式餐饮和休闲洗浴方面的龙头地位。可以说，2005年是企业的重大发展机遇，不仅瞄准了北京巨大的消费市场和2008年的奥运商机，也奠定了企业长期发展的平台。管理水平调查公司治理结构调查权金城企业在公司治理形式上采取的是股东会授权下的董事会决策制度，企业实际控制在几个主要自然人股东手中，几名股东也是公司董事、创始人和实际管理者，的姐、弟、妻弟等三人也在权金城下属企业中担任职务，家族力量参与管理进一步增强了主要股东对企业的控制力。这种情况的优点在于：权利集中稳定，减少了内部决策沟通环节，凝聚力强，减少了内耗，使企业集中精力于企业发展，形成了很高的决策

8、效率，在企业发展的初级阶段，这种公司治理机制是有效的、适合的。重组之前的原权金城投资与主营业务没有股权投资关系，业务体系依靠股东个人在不同公司中的股权合作关系来连接，整个企业在业务层次和股权投资上比较杂糅，增加了各业务板块之间协调成本，不利于企业统一配置资源，也不利于决策人从掌握企业的总体情况。通过实施我公司的股权重组方案，对餐饮、洗浴各公司，控制方式由原来等股东个人分别直接控制变为现在通过权金城投资间接控制，利用权金城投资的资本纽带将主营业务有机连接起来，从而分清主营业务和辅助业务的层次，突出了主营业务，从制度和法律上规范了企业的公司治理和经营管理，使企业更加稳定，商业模式更加清晰。重组后结

9、构如下表：重组之后的权金城投资归拢了全部主营业务，其大股东通过权金城投资股权辅以个人直接参股进行联合控制。控股母公司备注权金城投资67%，李凯30%，胡菁华3%下属子公司餐饮业务北京权金城餐饮（花园路总店）权金城投资持股80%顺义店北京权金城餐饮下属分公司海淀南路店北京权金城餐饮下属分公司西直门店北京权金城餐饮下属分公司皂君庙店北京权金城餐饮下属分公司昌平店北京权金城餐饮下属分公司清河店北京权金城餐饮下属分公司05年4月开业上海权金城餐饮权金城投资持股60%北京权金城甘家口餐饮权金城投资持股30%第二大股东，主持管理下属子公司休闲洗浴业务北京权金城休闲健身俱乐部权金城投资持股90%北京权金城康

10、体俱乐部权金城投资持股35%第一大股东北京权金城玉泉营休闲健身权金城投资持股55%北京权金城苏州桥休闲健身权金城投资持股90%北京权金城花园路休闲健身权金城投资持股90%北京权金城四季青休闲健身权金城投资持股80%05年4月开业北京金沙休闲健身权金城投资持股50%主持管理北京权金城牡丹园休闲健身（建设中）权金城投资持股90%本次贷款项目北京权金城清河休闲健身（建设中）权金城投资持股80%本次贷款项目注：北京权金城餐饮的其他股东为其总经理叶瑞慈，休闲洗浴业务中大部分子公司的其他股东中，包括权金城投资股东之一李凯的自然人股份，叶瑞慈、李凯均为创业团队的骨干，其在权金城投资控股的餐饮、洗浴公司中的股

11、权安排，都是本次重组中的特意安排，目的是通过这种交叉控股的方式，实现权金城投资对主营业务的绝对控制。领导素质调查1、 ，38岁，北大光华在读EMBA，先后于北京五星级饭店及日资企业工作，后创办企业，从事商贸、物业管理、餐饮管理近15年，该人行事低调，但拥有较强的市场眼光、商业判断力、人才凝聚力和丰富的社会资源。2、李凯，1988年至1999年先后任北京王府饭店任客房部主管、北京渔阳饭店任客房部副经理、海口明阳大酒店任副总经理、建国酒店管理公司任客务总监，1999年下海经商，经营北京梦思园娱乐，2000年至今任权金城投资控股总经理兼休闲洗浴业务总经理。1997年在建国集团任职期间曾成功组织了“三

12、峡工程大江截流成功庆典”、“内蒙古呼和浩特50年周年庆典”，江泽民、李鹏、胡锦涛出席了“三峡工程大江截流成功庆典”活动，邹家华出席了“内蒙古呼和浩特50年周年庆典”。2004年5月本人被推举为北京市洗浴行业唯一的行会海淀区饮食服务行业协会洗浴专业委员会会长。3、 叶瑞慈，53岁，早年在北京市调压器厂任团委书记，1980年至1999年担任北京金都商厦副总、总经理，2000年至今担任北京权金城餐饮总经理。信息披露制度调查在调查中能积极配合提供相关数据和资料，对相关问题能比较真实作出回答，信息披露较为充分。经营状况调查行业调查及企业在行业中的地位一、全国餐饮服务业情况概述商务部15日发布餐饮业运行报

13、告指出，我国餐饮业发展带动消费增长明显，已成为拉动消费重要力量。 年，全国餐饮业零售额达到7486亿元，比上年净增1330亿元，同比增长21.6，连续14年实现两位数高速增长。报告称，2004年我国餐饮业增长率比上年高出10个百分点，餐饮业增速比同期社会消费品零售总额增长率快出8.3个百分点，占社会消费品零售总额的13.9，对社会消费品零售总额的增长贡献率达到21，拉动社会消费品零售总额增长2.79个百分点，餐饮业正在成为拉动消费的重要力量。 此外，我国餐饮业呈现出人均餐饮消费水平快速增长等特征。随着居民可支配收入提高，人均餐饮消费水平呈现出快速增长态势。商务部预计，在去年全国餐饮业零售额突破

14、亿元基础上，预计今年全国餐饮业零售额增长17%，有望超过8800亿元，2006年将突破10000亿元大关。（商务部）二、北京餐饮业概况1、北京餐饮市场扩张迅猛：餐饮业是北京消费需求中发展速度最快，增长幅度最高的行业。到2003年末，北京餐饮业营业网点达到4万余家，是1978年的25倍；每万人拥有餐饮网点1978为1.9个，2003年为28.6个；2003年营业额在2000万元以上的餐饮企业近百家。自1980年到2000年20年间，北京餐饮业零售额每年平均递增15.7%高出5个百分点。据北京市统计局统计，2004年1至9月份北京市餐饮业实现零售额137.9亿元同比增长57.7%，全年可望突破18

15、0亿元，创历史最高纪录。2、消费观念与结构发生变化：消费观念与消费结构转变对北京餐饮业迅速发展起到至关重要的作用，北京居民餐饮消费与年俱增，从1997年至2004年，年平均递增14%，在外用餐时，减轻家庭劳动，节约时间成为40岁以下人群的餐饮消费“习惯”。消费需求已经从果腹型经过纯口腹享受型发展到健康享受型、休闲享受型，饮食娱乐等多种趣向。3、经营主体市场程度提高，行业竞争日趋国际化：据统计2004年北京餐饮营业网点中，非公餐饮网点已经占到94%，原商业系统的餐饮网由2000家左右已经仅剩不到500家。2001年非公餐饮零售额占全行业零售额的87%；2002年上半年占88%，港、澳、台商投资，

16、外商投资企业和私营个体经济已经成为餐饮业发展的主力军，北京餐饮业的市场化和社会化已经形成。4、餐饮业向集团化和规模化发展在北京餐饮业发展过程中，经营方式向连锁化，规模化方向发展。2002年上半年全市连锁餐饮企业实现零售额15.7亿元占餐饮业零售额的30.7%。品牌是发展连锁经营的有力杠杆，为知名餐饮企业所重视。目前排名居前位的餐饮企业几乎都是连锁经营企业。三、北京餐饮服务业具有的优势1、北京餐饮服务业具有许多其他城市难以比拟的优势：第一，北京餐饮业具有广阔的市场优势。2002年其中城镇居民外食消费为58.5亿元，海外入境旅游者餐饮消费22.4亿元，国内来京旅游者餐饮消费76.6亿元，在校大学生

17、和外地在京暂住人员外食消费均为10亿元左右。仅此几部分就有180亿元的餐饮市场空间，其中还不包括餐饮消费中的公务消费，如果按照餐饮消费中公务消费占30%，则北京餐饮市场空间可达250亿元以上。2、北京餐饮业具有高度包容的文化优势和特殊的首都优势：北京悠久的历史和丰厚的文化积淀使北京的餐饮业富有坚实的文化教育内涵，有数百年的餐饮老字号。北京是中国的首都和政治文化中心，北京又是国际化大都市，北京还是世界各地游客来中国旅游最多的城市。作为中国的首都，是国家政府机构集中的地方。许多全国性的政治，文化，经济活动都在北京举办，这些活动有力地促进了餐饮业的发展。北京餐饮业在消费力度，投资力度，供应与产业规模

18、，餐饮政策，餐饮文化包容性，领导消费时尚和示范效应等许多方面都具有其他城市无法相比的优势。2008年奥运会将在北京举办，为北京的餐饮业带来了难得的机遇，在举办奥运会前后的几年间，北京将会成为最具吸引力的旅游城市，据专家预测，到2008年奥运会期间，北京入境旅游者将达到500万人次，国内旅游者将达到1.2亿次，分别比2000年同期增长177%和178%。（中国餐饮服务协会）竞争对手调查及企业的竞争优势权金城的竞争对手和竞争优势权金城在休闲洗浴和韩式餐饮方面成为北京的领军企业，在北京各自的市场领域内，无论从服务能力、品牌、上座率、利润率、成长性等各方面均名列前茅。（1） 竞争对手宽泛地讲，餐饮方面

19、竞争对手包括各种烧烤、涮肉、家常菜类的餐饮企业，但直接竞争对手是韩式餐饮同业，北京的韩式餐饮企业较多，整体经营情况良好，但真正形成规模和品牌的有权金城、汉拿山两家。在北京，与权金城11家分店相比，汉拿山也有11家分店，在选址上经常与权金城比肩而立，类似麦当劳和肯德基，两家企业经营形势火爆，共同竞争、共同维系行业市场、共同繁荣发展。与权金城不同，汉拿山以餐饮业为主，汉拿山原名三千里，因受商标侵权事件困扰，被迫更名为现在的汉拿山，权金城在诸多领域注册自己的商标，避免了汉拿山的波折。（大众点评网）休闲洗浴方面，北京有各类洗浴场所近千家，基本分为三类，一类是大众浴池，门票价格在10元左右，由于条件环境

20、较差，目前数量越来越少，只在农民工、外来人口、平房聚集区才有。另一类是装修极尽奢华、贵族消费的浴场，门票价格在100元左右，此类主要供高档消费，多涉及不健康服务内容。第三类是以权金城为首的洗浴业，倡导健康休闲理念，针对政府、公司职员，大众家庭等中等收入的消费人群，门票价格在30-60元之间，目前第三类企业正在成为行业的主流。无论是单从第三类市场看，还是从整个北京休闲洗浴业看，权金城在营业面积、品牌、服务等综合实力以及经营业绩方面都堪称翘楚。可以说，是权金城开创了北京休闲洗浴的新概念、新领域、新市场。（新华网）（2） 竞争优势准确把握市场需求，清晰、差别化于竞争对手的市场定位。例如，在餐饮方面企

21、业结合北京地区酷爱烧烤、涮肉的基本饮食习惯，迎合韩国时尚的风行，不断改进菜式、服务，创立了鲜明的服务特色。在休闲洗浴方面，首创健康休闲理念，定位于广大中间收入群体，并引进韩式松骨等特色健康服务品种，清晰地区别于其他种类的洗浴场所。其健康休闲概念将对北京宾馆酒店业形成强有力的冲击。完善的营业网络和稳定的客户群体，降低经营风险休闲洗浴和韩式餐饮方面，该企业已经开设共计22 家分店，形成了庞大的服务网络，通过销售会员卡和促销活动，形成了会员户数超30000的稳定消费群体，与传统的单店经营模式相比，抗击经营风险的能力大大增强。主营业务之间的平衡以及主营业务与辅助业务之间的相互支持休闲洗浴旺季为冬季，韩

22、式餐饮的旺季在仲夏，两者营业现金流之间形成互补。主营业务和物业之间，物业为主营业务提供低廉的租金，主营业务带来的人气又吸引了众多商家前来租赁物业；广告业务资源在闲置期间为主营业务作免费宣传，提高了资源利用率；包括装饰和物流业务均能够和主营业务形成互促发展。集中统一招标采购、检验、配送，同时实现低成本采购和品质保障通过集中统一招标采购、检验、配送，使采购成本低于竞争对手，通过与著名厂家的合作确保了采购品质和食品安全，例如：与可口可乐、福成牛肉、蒙牛、保洁等著名品牌厂家形成了长期合作关系。完善、独到的信息系统和管理控制系统除了富有特色的产品、便利的服务、有竞争力的成本外，权金城摸索出一套科学的管理

23、体系，该体系融客户信息管理、预算管理、资金管理、绩效管理、质量管理、库存管理为一体，可以在次日实现对前日的收入、成本、库存、客户服务、营业计划完成情况进行汇总分析，通过该系统可以有效实施预算管理、及时掌握人财物等资源状况、反映出客户消费的规律变化、找到问题出现的具体环节、落实责任和整改措施到相关人员。与之相比，北京管理水平较好的五星级宾馆一般只能做到按月或按旬分析。经营模式调查（1）权金城的业务组织模式权金城的产业分为核心层、紧密层和松散层三个层次。其中核心层为其主营业务，即休闲洗浴和韩式餐饮两大业务；紧密层为物业、广告文化、设计装饰、物流配送四大辅助业务；松散层为其他主题餐厅、音乐娱乐吧、生

24、态观光农业等。现阶段，该企业通过设立权金城投资控股公司，以直接或间接控股方式，结合大股东个人参股方式，从股权上对核心层加以牢牢控制；对紧密层和松散层业务则是通过大股东个人股权投资方式与核心层和紧密层业务相联系。（2）权金城的业务盈利模式权金城业务盈利模式可以总结为三点：一是上游环节上，通过内部设置的配送中心（非独立核算）对各店的采购进行统一管理，账务由各店分别核算，收到了降低投资和采购成本，保证采购商品质量，提高服务可靠性等良好效果。对上游厂商，一般是压一个月的账款，次月结清。二是主营业务的营业环节上，企业设计了一套有效的运营管理体系，将信息管理、成本管理、资金管理、质量管理、绩效考核、内部控

25、制集成在该体系中，确保获得高质量、高效率、低成本的服务。三是下游环节上，依托企业日趋增长营业网络，着重发展会员型客户，客户在会员卡上预存费用，并可获得企业费用赠与，持卡可在所有分店消费，不限人数，会员卡可转借，不退卡退费，费用可不断充值，现已经发展30000以上的会员户，月新增会员户在1000户以上，形成了稳固的消费群体。权金城业务盈利点来源于：一是对区域消费习惯和趋势的准确把握，对市场清晰、差异化的定位，健康、优质的服务，鲜明的服务特色。二是低成本运作，通过上游业务的支持，企业主营业务获得了较低廉的租金、较节省的装修投资；多家分店集中采购、统一配送，获得规模经济效应。三是营业网络化与发展会员

26、型客户之间相互促进；主营业务和辅助业务之间相互促进；两大主营业务之间相互促进。（3）权金城的业务发展模式目前权金城的各项业务中，主营业务特别是其中的休闲洗浴业务处于快速发展之中（见下表），为明星类业务，特点是高投资、高回报、高现金、高利润、高成长；物业、广告文化等紧密层业务处于稳定发展之中，为金牛型业务，特点是成长性较慢、现金流高且稳定，为明星类业务的发展提供了稳定可观的现金。一直以来，权金城在其发展历程中，没有银行贷款，企业发展资金主要来源于已营业的主营业务和处于紧密层的物业、广告文化业务的现金和利润的积累。权金城主营业务网点数量一览表止2002年末止2003年末止2004年末止05年3月（

27、含建设中网点）韩式餐饮371316休闲洗浴1359如上表所示，休闲洗浴和韩式餐饮两大主营业务，现拥有9 家休闲洗浴店和15家韩式餐饮店（含加盟店）。主营业务发展模式是连锁经营的模式，可以用三点概述，第一，过去和现阶段以自己投资建店、自我经营为主，股权上表现为全资和控股，意在建立核心营业网络，打造服务品牌；第二，下一步将转变为不再实际现金出资，而是在总结过去经验的基础上，以输出品牌、管理发展特许加盟店；第三，依托主营业务发展，带动城市物业、广告文化、设计装饰、物流配送的发展，实现主业和副业既独立发展、又相互支撑的效果。经济实力调查截止目前，权金城已经发展为以休闲洗浴和餐饮业为主，物业、广告文化、

28、设计装饰、物流配送为支撑的集团化企业，具有极强的市场竞争力和发展潜力，2004年底，企业总资产达13049万元，净资产1196万元。主营业务方面拥有控股、参股、加盟店24家（休闲洗浴9 家，餐饮15 家），已开业分店年营业能力可达2.7亿元，员工总数3000余人。休闲洗浴和餐饮等主营业务方面现有总营业面积5.4万平方米，日接待能力约6000人次，尚有正在建设中预计05年营业的分店将新增营业面积 2.2万平方米，新增日接待能力2700人次。辅助业务方面，物业拥有翠微商城、权金城大厦、牡丹园、永定路、半壁店等黄金地段物业多处，经营总面积约7万平方米，年租金净收入可达1800余万元；广告拥有北京三环

29、路、四环路、首都体育馆、首都机场等黄金地段路牌、灯厢、站台广告资源29处，年广告净收入400余万元。经营业绩调查主营业务收入与净利润200320042005（1-3月）营业收入4343114384233净利润12392683707其他经营指标20042005年（1-3月份）餐饮台位数量432432实际日均接待量10771010上客率249%233%洗浴一次接待容量13901390实际日均接待量26392723上客率190%196%注：统计数据采用2004年底营业的7家餐饮店（甘家口店未统计在内）和5家洗浴店。从其他经营指标可以看出，该企业客流情况很好。长期客户群体截止2005年3月底，该企业已

30、经发展卡客户30725户，随着营业网点的增加，该客户群体还在以每月上千户的规模不断增长。正是现有业务优良的经营态势，稳定的客户保有量，并且远远满足不了顾客和市场消费需求，成为企业不断发展、建设新店的根本原因和动力。各种荣誉权金城被全国酒家酒店等级评定委员会评定为国家特级酒家，被中国烹饪协会评为全国绿色餐饮企业，被中国消协评为重点推介的消费者信任单位以及被北京工商局授予守信企业，权金城为北京中关村美食节唯一协办单位，独家代理中关村美食节会展和广告业务。上下游客户关系主要上游客户及结算方式：原材料供应商合作年限供货商品年供货量市场价格货款结算方式北京市自来水公司5年自来水约1330万次月结帐北京市

31、供电局5年电约910万次月结帐北京市天然气公司5年天然气约130万2.1-24元次月结帐注：1、上述原料供应除水、电、气外，肉、蔬菜、调料、酒水、浴卫用品、耗品等商品一般通过权金城配送中心代为结算，对供货商基本上采取压一个月货款的采购政策。2、餐饮用水价格为6.1元/吨，洗浴用水61元/吨；电价峰期1.01元/度、谷期0.26元/度、平期0.62元/度，天然气2.4元/方，液化气2.1元/公斤。主要下游客户及结算方式：客户种类销售商品年订货量销售货款结算方式卡客户洗浴、餐饮服务约占60%有赠与预付现金现结户洗浴、餐饮服务约占40%无折扣现金注：截止2005年3月底，该企业共有卡客户30725户

32、，卡客户须购买不同面额的会员卡并获得相应的消费赠与，卡可充植、转借，持卡可在各店消费和参与促销活动，消费时划卡结算。卡客户一般可视为该企业的长期稳定的客户。财务状况调查企业财务状况及变化趋势 单位：万元 短期偿债能力趋势分析：企业流动比率和速动比率指标很低且呈下降趋势，从表象上看很不理想，实际企业有一个特殊情况，企业的投资建店模式是，股东的投资不反映在权益类会计科目上，而是反映在负债类的其他应付款会计科目上，表现为企业占用股东资金，企业营业后产生的净利润不断用于归还股东，再由股东不断投入到新店上。根据调查统计，2005年3月底企业总负债11498万元中全部为流动负债，其中其他应付款10083万

33、元，而其他应付款中属于投资性质的有9374万元（详见其他应付款分析），考虑该情况，调整后的流动比率和速动比率分别为1.7和1.49，实际短期偿债能力很强。 长期偿债能力趋势分析：长期偿债能力指标的情形类似于短期偿债能力指标，考虑了其他应付款科目情形，企业2005年3月末实际的资产负债水平为19%，企业真实的长期偿债能力很强。 盈利能力趋势分析：数据表明，企业保持了高而稳定的销售毛利率，证明了企业良好稳定的经营态势。企业销售净利率降低幅度较大，主要原因是营业费用比例的上升，2004年和2005年一季度相比，营业费用占营业收入比例分别为34%，39%和48%，上升原因是水、燃料的涨价所致，北京市发

34、改委自2004年8月1日起将餐饮业水价由每吨5.4元调涨为6.1元，洗浴业用水价由每吨11.2元调涨为61.5元，相应燃油（锅炉用）带动天然气价格也有一定幅度上涨。上述涨价因素是全行业性的，非企业经营因素。此外，2005年一季度净利率下降也受到春节长假收入略减的影响。即使如此，企业仍然保持了较好的净利润率。 运营能力趋势分析： 存货周转天数稳定保持在30天左右，说明企业运营能力稳定，运营管理水平较高。企业基本不存在应收账款，为现款结算。库存货物截止：2005年3月（最近的主要明细情况） 单位：万元明细金额占比库龄滞销风险分析原材料调料、生鲜冻食品等448%1-30天无滞销风险半成品00库存商品

35、烟酒、浴卫用品、备用餐厨具、易耗品、燃料等45292%7-90天无滞销风险合计：496100%注：库存货物储存方式包括：各店中的小库和配送中心的周转库。由配送中心协调管理各个供应商供货，库存量主要是为了确保供应和日常维修，对破损、不符合质量要求、不好销售的货物可随时退换，对即将过期食品做成内部工作餐处理，因此不存在任何积压和滞销风险。应收帐款截止： 2005年3月（最近的主要明细情况） 单位：万元内 容金额占比帐龄回收风险分析贵宾、关系户或老板签单21%三个月无回收风险权金城康体俱乐部错记会计科目79%三个月调账更正处理合计：100%注：1、贵宾仅限于指定的少数领导，定期将做费用处理；老板个人

36、签单按八折从个人分红中扣除；关系户仅限于各店的房东，可从房租中抵扣。 2、权金城康体俱乐部30.2万中，30万为应收未收的经营用房押金，0.2万为应收未收的员工宿舍押金，应计入其他应收款科目，该单位于5月调整帐目。其他应收款截止2005年3月末，该企业其他应收款余额为1783万元，主要为各种备用金、押金、内部企业占款，无异常情况。（大额明细） 单位：万元项目余额备注权金城洗衣厂81权金城配送中心36权金城设计中心100权金城装饰212翠微商城240为权金城下属物业翠微商城商铺装修改造款原创公司98为休闲洗浴苏州桥店的房租押金合计767应收票据无财务状况调查财务状况调查财务状况调查长期投资截止：

37、2005年3月末（最近的主要明细情况）企业长期投资282万元，明细情况见下表： 单位：万元项目余额备注泰和权金城12本项目为房山加盟店奥北高尔夫15权金城物流40权金城装饰70中联信诚21权金城投资的职业介绍所，为招募员工服务清河休闲24牡丹园休闲100所有投资项目均正常，没有投资损失风险。固定资产截止：2005年3月末（最近的主要明细情况） 单位：万元主要固定资产名称原值净值占比在用状态电脑设备、家具等92880622%在用牡丹休闲家园在建工程2800280088%主体、外装饰基本完工，内装修进行中合计：37283606100%注：牡丹休闲家园在建工程为企业在租赁原牡丹电视机厂的一层建筑上加

38、盖了2层与3层，该投资应当计入长期待摊科目而不应计入在建工程科目。其它资产截止：2005年3月（最近的主要明细情况） 单位：万元其它长期资产净值内容无形资产9外购财务和收银软件长期待摊费用5465装修工程投资合计：5474注：长期待摊费用净值5465万元全部为餐饮和休闲洗浴各店尚未摊销的装修投资，基本摊销政策为餐饮类5年摊销完毕，休闲洗浴类3年摊销完毕（加速摊销）。银行借款本次申请借款是该企业第一次向银行借款，以前企业的发展完全通过自我资金积累方式滚动发展。经查询贷款卡信息，无贷款、或有负债记录。应付帐款截止2005 年3 月，企业应付帐款余额为1040万元，其中主要是应付食品、烟酒、调料、被

39、服、卫生、耗才等供货商的款项和少量日常维修工程款，其中由配送中心代为结算的商品余额为111万元，无异常情况。 （大额明细） 单位：万元 债权人名称金额占应付帐款总额比帐龄权金城配送中心11111%1个月其他应付款截止2005 年3月，该企业其他应付款10083万元，其中属于股东个人投资性款项7468万元，属于股东关联企业投资性融资1906万元，属于股东关联企业一般往来性款项489万元，其余为应付的教育、工会经费、保险费、押金、质保金等共计220万元。（大额异常情况说明）名称内容余额备注股东个人投资性款项合计7468其中：3436李凯1711其它股东2321陈华、宛继东、孟凡振等股东关联企业投资

40、性款项合计1906其中：北京动感新天地物业管理891权金城物业管理（北京）263北京东方耀华广告445华夏之光国际传媒广告（北京）307股东关联企业一般性往来款项合计489其中：权金城配送中心181 奥北高尔夫50权金城装饰210 清河休闲（权金城酒店）48其它220总计10083 经与该企业协商，对凡属股东个人投资性款项将从其他应付款科目转增资本金，已经各公司股东决议通过。对凡属股东关联企业投资性款项，由股东关联企业股东决议承诺在企业未偿还我公司担保的贷款之前，不向企业催还上述款项。应付票据无长期负债无实收资本截止2004年底，权金城投资控股公司实收资本为1000万元。销售收入（含对销售收入

41、的核实情况）200320042005（1-3月）营业收入4343114384233企业以提供服务并开具发票或内部经审核的凭证作为确认营业收入的原则，在核实企业收入时主要通过审核企业分店相应的收入记录、发票、采购入库凭证、银行帐簿、对帐单、纳税单据、帐户存折记录，并参照企业的严格复杂的内部经营控制报表从整体上核实企业已确认收入，数据可以采信。销售成本200320042005（1-3月）营业成本134336981280在核实企业成本时主要通过参照企业的内部经营控制报表，抽查出库记录、银行支付凭证等来确认。各项费用 （单位：万元）年度营业费用管理费用财务费用三项合计占收入比重2003 年148211

42、83160337%2004 年448013817463540%2005年1季度2068306210450%1、 营业费用为各店直接或间接费用，包括员工工资，水、电、油、气费，折旧摊销费。2、 管理费用为投资公司本部发生的管理费用。3、 财务费用为各店POS机银行卡刷卡消费的手续费。投资收益无营业外收入、支出2004年，企业营业外收入6.8万元，主要是各店卖废品以及对员工罚没收入，营业外支出2.9万元，主要是用于为员工过生日礼品费、下雨天租车费等支出。纳税情况（前两年及最近的纳税情况） 单位：万元年度增值税营业税及附加所得税关税其它合计2003年1562004年413124252005年1-3月

43、151依此计算的销售收入和利润与提供的比较是否相符：相符 基本相符 不相符说明：企业营业收入中有约3000万元（约25%）客户不要求开具发票，造成销售收入、利润与交税情况不符。现金流量（上一年及最近的现金流量情况） 单位：万元2004 年：流入量流出量净流量经营活动现金流20611833312278投资活动现金流9426-9426筹资活动现金流2208-2208合计：1556015274644该年度经营活动现金流与提供的销售收入比较是否相符：相符 基本相符 不相符上季度银行平均存款余额：593万元 上季度月平均回笼资金：1803万元其他情况无重大事项调查关联企业情况（包括但不限于：与本企业的关

44、联关系、股东结构、经营状况、财务状况、银行负债状况、关联往来、关联交易等情况）关联企业主要是原权金城企业的物业、广告等业务板块，为权金城主营业务的侧翼，对主营业务发展发挥着重要的辅助作用，属于紧密层业务。关联企业由权金城投资的控股股东以自然人出资方式控制。北京动感新天地物业管理80%，胡菁华20%权金城物业管理80%，胡菁华20%北京东方耀华广告70%，肖润民30%华夏之光国际传媒广告70%，肖润民30%北京权金城装饰70%，那守明30% 上述关联企业均无银行借款或对外担保。主要收入来源（净收入）20042005年预计物业8091433广告425425注：2005年如无新开辟的广告资源，则至少

45、可以保持2004年的广告收入水平。物业方面，其中动感新天地（牡丹园）2005年租金收入将较04年增加408万元，此外，牡丹休闲家园预计9月份开业，将交给物业9-12月共计4个月的租金收入216万元（全年租金650万元），加上上述两处收入，2005年将比2004年新增物业收入624万元。关联交易 本次股权重组本着突出主营业务的原则，未将主营业务以外的业务重组到投资公司内，关联交易主要分为三类：一是权金城投资公司对关联企业的少量长期投资（详见长期投资），二是权金城投资公司内部企业与外部的关联企业之间的相互资金往来（详见各种往来情况）三是作为股东方关联企业的物业、广告净现金收入通过其他应付款科目投入

46、到主营业务的新店建设中（详见其他应付）。多 元化 投资除上述围绕主营业务发展的关联企业外，无其他多元化投资。组织体制稳定性组织体制和管理制度健全，主要股东和高级管理人员无变动，稳定性强。法律诉讼事项经调查和该企业顾问律师出具证明，无涉诉事项。高管人员稳定性企业高管人员未发生过变更，各下属公司经理、分店经理等管理骨干均在公司里有激励性股份（只分红，无表决权），管理队伍十分稳定。融资用途合理性的调查具体用途调查 该笔业务融资用于权金城投资新建的北京权金城牡丹园休闲酒店项目和北京权金城清河休闲酒店项目的投资建设。需求量调查北京权金城牡丹园休闲酒店项目：位于海淀区花园路原牡丹电视机厂，三层建筑面积18

47、000平方米，一层为权金城所属物业之动感新天地商铺，全部招租完毕，其余10000平方米为本项目，项目总投资额5300万元，现依靠自筹资金已实际完成钢架、楼板及配套市政管线投资2800万元，剩余的2500万元投资，为内装饰工程及设施投资，现处于施工中。资金到位后，预计2005年9月营业，根据企业项目可研报告，并依照该企业最近开业、营业规模与本案相当的四季青店的实际营业情况进行推算，营业后预计日客流量1200人次，日营业额在15万元以上。北京权金城清河休闲酒店项目：位于海淀区清河，南侧与国家奥林匹克公园隔河相望，为六层独栋商业楼，经营面积12000平方米，附带85000平方米的高尔夫练习场。项目总

48、投资3810万元，主要用于酒店内装饰工程及设施投资。资金到位后，预计2005年9月营业，根据企业项目可研报告，并依照该企业最近开业、营业规模与本案相当的四季青店的实际营业情况进行推算，营业后日客流量1500人次，日营业额18万元。两个项目投资构成情况见下表（单位：万元）内容总投资额已完成投资已完投资占比投资缺口牡丹园店5300280052%2500清河店3810165043%2160合计9110445049%4660已完成投资4450万元全部由企业自有资金解决。投资缺口与投资来源匹配情况如下表（单位：万元）内容投资缺口拟投资来源自有资金解决施工方垫付银行借款牡丹园店25001000400110

49、0清河店21601060200900合计4660206060020002005年一季度的月均净利润235万元，月均折旧摊销391万元，月均产生可用的现金为626万元，考虑各种不确定性因素，按照上述月均水平的70%推算，4-8月份企业共可产生2191万元的可用现金，可以满足须自有资金2060万元解决的投资缺口。施工方垫付的600万元已经施工方确认落实。2000万元由我公司担保为其申请银行借款解决。对以上两项目，该企业申请我公司为其担保向银行借款2000万元。期限调查经调查测算，期限定为一年能够保证到期偿还我公司担保的全部贷款本息。还款来源可靠性的调查预计现金流入量测算现金流入时的依据是：1、因投

50、资公司的各餐饮洗浴公司的收入全部为现款结算，所以各店在贷款期限内的收入为其现金流入。2、分析各种不确定性因素，出于审慎性考虑，对截止2005年3月已经营业的各店按照其05年一季度月均收入的70%作为贷款期间的月均收入；对于2005年3月以后营业的各家店按其现有月均收入或设计营业能力的70%作为贷款期间的月均收入。3、考虑两个新项目有3个月的建设期，其计算收入的时间为9个月，其余计算收入时间为12个月。4、筹资活动现金流入为2000万元。 现金流入如下表 单位：万元历史月均收入或设计营业能力考虑不确定性因素后的折算比例考虑不确定性因素后收入计算收入时间（月）筹资活动现金流入一年贷款期限内的现金流

51、入止05年3月已营业各店141170%9871211852餐饮清河店7570%5212624四季青桥店45070%315123780金沙店39070%273123276休闲牡丹园店45070%31592835休闲清河店54070%37893402合计200027769根据上表测算，设定的贷款期限内现金流入为27769万元。预计现金流出量测算现金流出的依据是：1、现金流出按照全部付现成本计算。2、05年一季度消化了各种涨价因素，其净利润率为历史最低，成本率最高，我们采用这一时期的成本率计算现金流出。3、折旧摊销为非付现成本，应从成本中抵消，这里按照05年一季度的折旧摊销费用率计算。4、出于审慎性

52、考虑，贷款期间的总收入按照历史月均收入或设计营业能力计算作为计算成本的基础，根据上表，贷款期间的总收入为36822万元。现金流出如下表 贷款期间的总收入总成本率折旧摊销费用率付现成本率贷款期内的付现成本项目建设投资偿还贷款本金及筹资费用贷款期内的现金流出3682283.3%28.5%54.8%201784660220027038根据上表测算，设定的贷款期限内现金流出为27038万元。现金净额净现金流入为731万元。还款来源分析 根据上述分析，在设定的贷款期限内和保证企业正常运营的状况下，企业有足额的现金流用以偿还借款和筹资费用。 除了上述还款来源外，权金城股东控制的关联企业中物业和广告业务年净

53、收入可达2294万元，这些物业和广告资源均为长期合同，所处地理位置优越，升值潜力巨大，现金流入十分稳定，如能控制这些资源就可确保偿还银行贷款本息。反担保措施可控性调查反担保方式的选择评估价值清算值操作程序过程控制还款方式到期一次性还款分期还款（请说明具体分期还款的方式）贷款自发放之日半年起开始还款，还款期六个月中除最后一个月还款500万元外，前五个月每月还贷300万元。风险因素分析及风险防范对策1、 能源物资涨价风险：企业经营过程中，水、电、油、气是企业重要的费用支出，从长期看仍存在价格上涨的风险，但从近期看，推动价格上涨的短期因素基本已经消化，现行价格已经达到一个相对理性的价位，近期大幅度上

54、涨的可能性不大。对于资源价格特别是水资源价格的上涨，企业还有如下应对措施：一是安装节水器，可实现节水30%的效果；二是运用循环水处理技术，该技术已经十分成熟，循环水处理后可以达到饮用水的标准，完全可以用于洗浴；三是提高门票价格，比如对四季青桥及目前新项目的门票价格将由38元提升到68元。2、 工程预算超支和工期延长的风险：虽然具有工程投资预算，但客观上存在工程预算超支和工期延长的风险，对此，一是企业已经营业的项目和关联企业具备了稳定而强大的现金补充能力；二是在现金流和还款来源分析中，在设定的还贷期限内，企业净现金流上保留了较大的余地；三是企业具备了以往同类项目投资经验，在工程预算和施工控制上有较丰富的经验，加上我公司对贷款用途的管理措施；三点可以确保应付工程预算超支和工期延长的风险。3、 企业扩张风险：企业近年来发展扩张速度较快，引发资金链紧张；对此，在我公司为该企业进行管理咨询和财务顾问过程中对该问题多次向企业高层提出，引起了企业高层的重视和认同，企业决定除目前项目外，近两年内不再新开投资项目，将在总结过去的基础上练好内功，进一步提高经营管理特别是战