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1、2022注册会计师-注会财务成本管理考试全真模拟卷（附答案带详解）1. 多选题：甲公司盈利稳定，有多余现金，拟进行股票回购用于将来奖励本公司职工。在其他条件不变的情况下，股票回购产生的影响（）。A.每股面额下降B.资本结构变化C.每股收益提高D.自由现金流量减少答案：B、C、D 本题解析：股票回购利用企业多余现金回购企业股票，减少了企业的自由现金流量，同时减少企业外部流通股的数量，减少企业的股东权益，因此选项B、D正确；企业外部流通股的数量减少，净收益不变，因此每股收益增加，选项C正确；股票回购不影响每股面值，选项A错误。2. 多选题：（2017年）与其他长期负债筹资相比，长期债券筹资的优点有
2、（）。A.筹资规模较大B.发行成本低C.具有长期性和稳定性D.信息披露成本低答案：A、C 本题解析：债券筹资的优点：（1）筹资规模较大；（2）具有长期性和稳定性；（3）有利于资源优化配置。缺点：（1）发行成本高；（2）信息披露成本高；（3）限制条件多。3. 多选题：（2014年真题）根据有效市场假说，下列说法中正确的有（）。A.只要所有的投资者都是理性的，市场就是有效的B.只要投资者的理性偏差具有一致倾向，市场就是有效的C.只要投资者的理性偏差可以互相抵消，市场就是有效的D.只要有专业投资者进行套利，市场就是有效的答案：A、C、D 本题解析：只要具备理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为三个条
3、件之一，市场即为有效。理性的投资人是指所有的投资人都是理性的，选项A的说法正确；独立的理性偏差是指非理性的投资人都是相互独立的，预期的偏差是随机的，而不是系统的（即一致倾向），当非理性行为可以互相抵消，使得股价变动与理性预期一致，市场仍然是有效的，选项C的说法正确，选项B的说法错误；套利指的是如果有专业的投资者进行套利，则就能够抵消业余投资者的投机，使市场保持有效，选项D的说法正确。4. 多选题：关于资本结构的影响因素，下列表述中正确的有（）。A.收益与现金流量波动较大的企业要比现金流量较稳定的类似企业的负债水平低B.财务灵活性大的企业要比财务灵活性小的类似企业的负债能力强C.盈利能力较强的企
4、业负债水平高D.成长性好的企业负债水平高答案：A、B、D 本题解析：收益与现金流量波动较大的企业，由于经营风险较大，因此，债务筹资能力弱，要比现金流量较稳定的类似企业的负债水平低，选项A的说法正确；财务灵活性是指企业利用闲置资金和剩余的负债能力以及应付可能发生的偶然情况和把握未预见机会（新的好项目）的能力。所以，财务灵活性大的企业要比财务灵活性小的类似企业的负债能力强，选项B的说法正确；盈利能力强的企业因其内源融资的满足率较高，要比盈利能力较弱的类似企业的负债水平低，因此选项C的说法错误；成长性好的企业因其快速发展，对外部资金需求比较大，所以，要比成长性差的类似企业的负债水平高，选项D的说法正
5、确。5. 多选题：在不增发新股的情况下，下列关于可持续增长率的表述中，错误的有（）。A.如果本年的营业净利率、总资产周转率、资产负债率和股利支付率已经达到公司的极限，则以后年度可持续增长率为零B.如果本年的营业净利率、总资产周转率、资产负债率和股利支付率与上年相同，则本年的实际增长率等于上年的可持续增长率C.如果本年的营业净利率、总资产周转率和股利支付率与上年相同，资产负债率比上年提高，则本年的可持续增长率低于上年的可持续增长率D.如果本年的营业净利率、总资产周转率和资产负债率与上年相同，股利支付率比上年下降，则本年的可持续增长率低于上年的可持续增长率答案：A、C、D 本题解析：在不增发新股的
6、情况下，如果本年的营业净利率、总资产周转率、资产负债率和股利支付率已经达到公司的极限，则以后年度可持续增长率等于本年的可持续增长率，选项A错误；如果不增发新股，本年的营业净利率、总资产周转率、资产负债率和股利支付率与上年相同，则本年的实际增长率等于本年的可持续增长率，也等于上年的可持续增长率，选项B正确；在不增发新股的情况下，如果本年的营业净利率、总资产周转率和股利支付率与上年相同，资产负债率比上年提高，则本年的可持续增长率高于上年的可持续增长率，选项C错误；在不增发新股的情况下，如果本年的营业净利率、总资产周转率和资产负债率与上年相同，股利支付率比上年下降，利润留存率比上年上升，则本年的可持
7、续增长率高于上年的可持续增长率，选项D错误。6. 问答题：思佳公司生产甲产品， 2021年 4月月初在产品数量 20件，完工程度 50%，本月投产 120件，本月完工产品 100件，月末在产品 40件，月末在产品完工程度 40%。原材料均在开始生产时一次投入。月初在产品成本和本月发生生产费用资料如下：假设在产品存货发出采用先进先出法，用约当产量法计算确定本月完工产品成本和月末在产品成本。答案： 本题解析：（ 1）分配直接材料成本：本月新增产品的约当总产量 =20 0+80+40=120（件）分配率 =9600/120=80（元 /件）完工产品负担的直接材料成本 =1200+80 80=7600
8、（元）月末在产品负担的直接材料成本 =40 80=3200（元）（ 2）分配直接人工成本：本月新增产品的约当总产量 =20（ 1-50%） +80+40 40%=106（件）分配率 =7420/106=70（元 /件）完工产品负担的直接人工成本 =2500+20（ 1-50%） +80 70=8800（元）月末在产品负担的直接人工成本 =40 40% 70=1120（元）（ 3）分配制造费用：本月新增产品的约当总产量 =20（ 1-50%） +80+40 40%=106（件）分配率 =4240/106=40（元 /件）完工产品负担的制造费用 =1800+20（ 1-50%） +80 40=54
9、00（元）月末在产品负担的制造费用 =40 40% 40=640（元）（ 4）完工产品总成本 =7600+8800+5400=20800（元）月末在产品总成本 =3200+1120+640=4960（元）。7. 多选题：下列各项中，可以作为股票估价折现率的有（）。A.公司的权益资本成本B.国库券的利率C.股东要求的必要报酬率D.市场无风险收益率答案：A、C 本题解析：对股票评估来说，折算现值的比率应当是投资的必要报酬率即股东要求的必要报酬率，也就是公司的权益资本成本。8. 问答题：某公司成立于2019年1月1日，2019年度实现的净利润为1200万元，2020年分配现金股利700万元。2020
10、年实现的净利润为1000万元（不考虑计提法定公积金的因素）。2021年计划增加投资，所需资本为800万元。假定公司目标资本结构为权益资本占60%，长期债务资本占40%。当年利润下年分配股利。要求：（1）在保持目标资本结构的前提下，计算2021年投资方案所需的权益资本和需要从外部借入的长期债务资本。（2）在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算2021年度应分配的现金股利。（3）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2021年度应分配的现金股利、可用于2021年投资的留存收益和需要额外筹集的资本。（4）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付
11、率政策，计算该公司的股利支付率和2021年度应分配的现金股利。（5）假定公司2021年面临着从外部融资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2021年度应分配的现金股利。答案： 本题解析：（1）2021年投资方案所需的权益资本=80060%=480（万元）2021年投资方案所需从外部借入的长期债务资本=80040%=320（万元）（2）2021年度应分配的现金股利=净利润-2021年投资方案所需的权益资本=1000-480=520（万元）（3）2021年度应分配的现金股利=上年分配的现金股利=700万元可用于2021年投资的留存收益=1000-700=300（万元）2021
12、年投资需要额外筹集的资本=800-300=500（万元）（4）该公司的股利支付率=700/1200100%=58.33%2021年度应分配的现金股利=58.33%1000=583.3（万元）（5）因为公司只能从内部筹资，所以2021年的投资需要从2020年的净利润中留存800万元，所以2021年度应分配的现金股利=1000-800=200（万元）。9. 问答题：某企业生产A、B两种产品，生产这两种产品时都需用同一项机器设备进行加工，该机器设备属于该企业的最紧缺资源。该设备每月能提供的最大加工时间是12000分钟。根据目前市场情况，该企业每月需要生产销售A产品4000件，A产品每件需要该设备加工
13、2分钟；该企业每月需要生产销售B产品7000件， B产品每件需要该设备加工1分钟。这两种产品的有关数据资料如表所示。要求：（1）请对以上两种产品的生产做出决策安排，并计算最大边际贡献。（2）请对以上两种产品的生产做出决策安排，并计算最大边际贡献。答案： 本题解析：（1）计算两种产品的单位约束资源边际贡献：A产品：15/27.5（元/分钟）；B产品：12/112（元/分钟）。可以看出，B产品带来的单位效益更高，应优先安排B产品的生产，以产生最大的经济效益。（2）应该安排生产B产品7000件，A产品的生产数量（12000-70001）/22500（件）边际贡献总额25001570001212150
14、0（元）10. 问答题：某公司本年实现的净利润为250万元，年初累计未分配利润为500万元。上年实现净利润200万元，分配的股利为120万元。计算回答下列互不关联的问题：（1）如果预计明年需要增加长期资本200万元，公司的目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%。公司采用剩余股利政策，公司本年应发放多少股利？并简要说明采用剩余股利政策的理由。（2）如果公司采用固定股利政策，公司本年应发放多少股利？并简要说明这种股利政策的优缺点。（3）如果公司采用固定股利支付率政策，公司本年应发放多少股利？并简要说明采用该股利政策的优缺点。（4）如果公司采用低正常股利加额外股利政策，规定每股正常股利为0
15、.1元，按净利润超过正常股利部分的30%发放额外股利，该公司普通股股数为400万股，公司本年应发放多少股利？并简要说明采用该股利政策的优点。答案： 本题解析：（1）预计明年投资所需的权益资金20060%120（万元）本年发放的股利250120130（万元）（1分）理由：公司采用剩余股利政策的根本理由是为了保持理想资本结构，使加权平均资本成本最低。（1分）（2）本年发放的股利上年发放的股利120（万元）（1分）优缺点：采用固定股利政策，可以消除投资者内心的不确定性，有利于树立公司良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票价格；有利于投资者安排股利收入和支出。该股利政策的缺点在于股利的支付与盈余相
16、脱节。当盈余较低时仍要支付固定的股利，这可能导致资金短缺；同时不能像剩余股利政策那样保持较低的资本成本。（1分）（3）固定股利支付率120/200100%60%本年发放的股利25060%150（万元）（1分）优缺点：采用固定股利支付率政策，能使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则，才算真正公平地对待了每一位股东。但是，在这种股利政策下，各年的股利变动较大，极易造成公司不稳定的感觉，对于稳定股票价格不利。（1分）（4）正常股利额4000.140（万元）额外股利额（25040）30%63（万元）本年发放的股利4063103（万元） （1分）优点：使公司具有较大的灵活性，并在一定程度上有利于稳定股价；使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。（1分）
2022注册会计师-注会财务成本管理考试全真模拟卷14（附答案带详解）
