2022注册会计师-注会财务成本管理考试全真模拟卷49（附答案带详解）

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1、2022注册会计师-注会财务成本管理考试全真模拟卷（附答案带详解）1. 多选题：平衡计分卡与传统业绩评价系统的区别体现在（）。A.传统的业绩考核注重对员工执行过程的控制，平衡计分卡则强调采纳纠正措施B.传统的业绩评价只是企业战略执行的基础架构，而平衡计分卡把企业战略和业绩管理系统联系起来C.平衡计分卡在财务、客户、内部流程以及学习与成长四个方面建立公司的战略目标D.平衡计分卡能够帮助公司有效地建立跨部门团队合作，促进内部管理过程的顺利进行答案：C、D 本题解析：从“制定目标-执行目标-实际业绩与目标值差异的计算与分析-采纳纠正措施”的目标管理系统来看，传统的业绩考核注重对员工执行过程的控制，平

2、衡计分卡则强调目标制订的环节，选项A错误；传统的业绩评价与企业的战略执行脱节。平衡计分卡把企业战略和业绩管理系统联系起来，是企业战略执行的基础架构，B错误。2. 问答题：（2018年真题） 甲公司是一家制造业上市公司 ， 生产 A 、 B 、 C 三种产品 ， 最近几年 ， 市场需求旺盛 ， 公司正在考虑通过筹资扩大产能。 2018 年，公司 长期债务10000万元，年利率6%，流通在外普通股1000万股，每股面值1元 ，无优先股。资料一： A 、 B 、 C 三种产品都需要通过一台关键设备加工，该设备是公司的约束资源， 年加工能力2500小时 。假设 A 、 B 、 C 三种产品当年生产当年

3、销售，年初年末无存货。预计 2019 年 A 、 B 、 C 三种产品的市场正常销量及相关资料如下：资料二：为满足市场需求，公司 2019 年年初拟新增一台与约束资源相同的设备，需要筹集资金 10000 万元。该 设备新增年固定成本600万元 ，原固定成本总额 1000 万元照常发生，现有两种筹资方案可供选择：方案1： 平价发行优先股筹资 6000 万元，面值 100 元，票面股息率 10% ，按每份市价 1250元发行债券筹资 4000 万元，期限 10 年，面值 1000 元，票面利率 9% 。方案2： 平价发行优先股筹资 6000 万元，面值 100 元，票面股息率 10% ，按每份市价

4、 10 元发行普通股筹资 4000 万元。资料三：新增关键设备如果到位后，假设 A产品 尚有市场空间。如果其他条件不变，且如果剩余产能不能转移，公司拟花费200万元进行广告宣传 ，通过扩大 A 产品的销量实现剩余产能的充分利用。公司的企业所得税税率为 25% 。要求：（ 1 ）根据资料一，为有效利用现有的一台关键设备，计算公司 A 、 B 、 C 三种产品的生产安排优先顺序和产量，在该生产安排下，公司的经营杠杆和财务杠杆各是多少？（ 2 ）根据资料二，采用每股收益无差别点法，计算两种筹资方案每股收益无差别点的息税前利润，并判断公司应选择哪一种筹资方案。在该筹资方案下，公司的经营杠杆、财务杠杆、

5、每股收益各是多少？（ 3 ）结合要求（ 1 ）、（ 2 ）的结果，简要说明经营杠杆、财务杠杆发生变化的主要原因。（ 4 ）根据资料三，计算并判断公司是否应利用该剩余产能答案： 本题解析：（ 1 ） A 、 B 、 C 三种产品对关键设备加工能力的总需求（ 400 1+6002+1000 2.5= 4100小时 ）加工能力的总供给（ 2500 小时），需要根据单位约束资源边际贡献安排生产。 A 产品单位约束资源边际贡献 = （ 2-1.2 ） /1=0.8 （万元）B 产品单位约束资源边际贡献 = （ 4-1.6 ） /2=1.2 （万元）C 产品单位约束资源边际贡献 = （ 6-3.5 ） /

6、2.5=1 （万元）B 产品单位约束资源边际贡献 C 产品单位约束资源边际贡献 A 产品单位约束资源边际贡献，所以应先安排生产 B 产品，其次是 C 产品，最后生产 A 产品。因为假设 A 、 B 、 C 三种产品当年生产当年销售，年初年末无存货，所以 B 产品的产量 =销售量 =600 （件）， C 产品的产量 = （ 2500-600 2 ） /2.5=520 （件）， 没有剩余加工能力，所以不生产A产品 。边际贡献 = （ 4-1.6 ） 600+ （ 6-3.5 ） 520=2740 （万元）息税前利润 =2740-1000=1740 （万元）税前利润 =1740-10000 6%=1

7、140 （万元）经营杠杆系数 =2740/1740= 1.57财务杠杆系数 =1740/1140= 1.53（ 2 ） （ EBIT-10000 6%-4000/1250 1000 9% ） （ 1-25% ） -6000 10%/1000= （ EBIT-10000 6% ） （ 1-25% ） -6000 10%/ （ 1000+4000/10 ）求得： EBIT=2408（万元）公司新增一台与约束资源相同的设备后，约束资源年加工能力达到 5000 小时（ 2500 小时 2 ），均能满足 A 、 B 、 C 三种产品的市场正常销量。预计息税前利润 = （ 2-1.2 ） 400+ （ 4

8、-1.6 ） 600+ （ 6-3.5 ） 1000-1000-600= 2660（万元）预计息税前利润 2660 万元大于每股收益无差别点的息税前利润 2408 万元，所以应该 选择财务杠杆大的方案1 进行筹资。边际贡献 = 预计息税前利润 + 固定成本 =2660+1000+600=4260 （万元）税前利润 =2660-10000 6%-4000/1250 1000 9%-6000 10%/ （ 1-25% ）=972 （万元）经营杠杆系数 =4260/2660= 1.6财务杠杆系数 =2660/972= 2.74每股收益 = （ 2660-10000 6%-4000/1250 1000

9、 9%）（ 1-25%） -6000 10%/1000= 0.73 （ 元 ）（ 3 ） 固定经营成本 是引发经营杠杆效应的根源（或，企业销售量水平与盈亏平衡点的相对位置决定了经营杠杆的大小；或，经营杠杆的大小是由固定经营成本和息税前利润共同决定的），本题中主要是因为 固定成本增加，导致经营杠杆变大 。固定性融资成本是引发财务杠杆效应的根源 （或，息税前利润与固定性融资成本的相对水平决定了财务杠杆的大小；或，财务杠杆的大小是由固定性融资成本和息税前利润共同决定的），本题中主要是因为 财务费用（或，利息费用、优先股股利）增加，导致财务杠杆变大 。（ 4 ）公司新增一台与约束资源相同的设备后，约束

10、资源的年加工能力达到 5000 小时，按照市场正常销量生产后 剩余的产能 =5000-400 1-600 2-1000 2.5= 900（小时） ，该剩余产能可以生产的 A 产品产量 =900/1=900 （件），可以增加的息税前利润 =900 （ 2-1.2 ） -200=520 （万元），由于 增加的息税前利润大于0 ，所以该公司应利用该剩余产能。3. 多选题：下列关于关键绩效指标法特点的表述中，正确的有（ ）。A.使企业业绩评价与企业战略目标密切相关，有利于企业战略目标的实现B.通过识别价值创造模式把握关键价值驱动因素，能够更有效地实现企业价值增值目标C.评价指标数量相对较少，易于理解和

11、使用，实施成本相对较低，有利于推广实施D.关键绩效指标法有利于企业树立正确的价值导向和管理答案：A、B、C 本题解析：关键绩效指标法的优点有：使企业业绩评价与企业战略目标密切相关，有利于企业战略目标的实现；通过识别价值创造模式把握关键价值驱动因素，能够更有效地实现企业价值增值目标；评价指标数量相对较少，易于理解和使用，实施成本相对较低，有利于推广实施。因此选项ABC 的表述正确；关键绩效指标的选取需要透彻理解企业价值创造模式和战略目标，有效识别企业核心业务流程和关键价值驱动因素，指标体系设计不当将导致错误的价值导向和管理缺失。因此选项D 的表述错误。4. 多选题：假设ABC公司的股票现在的市价

12、为80元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为85元，到期时间6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33.33，或者降低25。无风险利率为每年4。现拟建立一个投资组合，包括购进适量的股票以及借入必要的款项，使得6个月后该组合的价值与看涨期权相等。则下列计算结果正确的有（）。A.在该组合中，购进股票的数量0.4643股B.在该组合中，借款的数量为27.31元C.看涨期权的价值为9.834元D.购买股票的支出为37.144元答案：A、B、C、D 本题解析：上行股价股票现价上行乘数801.3333106.664（元）下行股价股票现价下行乘数800.7560（元）股价上行时期权到期日价值上行

13、股价执行价格106.6648521.664（元）股价下行时期权到期日价值0套期保值比率H期权价值变化量/股价变化量（21.6640）/（106.66460）0.4643购买股票支出套期保值比率股票现价0.46438037.144（元）借款（到期日下行股价套期保值比率股价下行时期权到期日价值）/（1r）（600.4643）/（12）27.31（元）期权价值37.14427.319.834（元）5. 多选题：下列有关发行可转换债券的特点表述正确的有（）。A.在股价降低时，会降低公司的股权筹资额B.在股价降低时，会有财务风险C.可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性D.可转换债券的

14、票面利率比纯债券低，因此其资本成本低答案：B、C 本题解析：在股价上涨时，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，会降低公司的股权筹资额。尽管可转换债券的票面利率比纯债券低，但是加入转股成本之后的总筹资成本比纯债券要高。6. 多选题：关于企业价值评估的对象，下列说法不正确的有（）。A.企业价值评估的一般对象是企业整体的经济价值B.一个企业的公平市场价值，应当是持续经营价值与清算价值中较高的一个C.企业股票的公平市场价值是少数股权价值和控股权价值之和D.企业整体价值等于企业单项资产价值的总和答案：C、D 本题解析：少数股权价值是从少数股权投资者来看的企业股票的公平市场价值；控股权价值是对于谋求控股

15、权的投资人来说的企业股票的公平市场价值。所以选项C的说法不正确。企业整体价值不是各部分的简单相加，而是有机的结合，所以，选项D的说法不正确。7. 多选题：A公司203年的税后经营净利润为500万元，折旧和摊销为70万元，经营营运资本增加60万元，分配股利60万元，公司当年没有发行权益证券。下列说法中，正确的有（）。A.公司203年的营业现金毛流量为570万元B.公司203年的营业现金毛流量为340万元C.公司203年股权现金流量为60万元D.公司203年股权现金流量为180万元答案：A、C 本题解析：203年的营业现金毛流量税后经营净利润折旧与摊销50070570（万元），所以选项A的说法正确

16、，选项B的说法不正确；203年股权现金流量60060（万元），所以选项C的说法正确，选项D的说法不正确。8. 多选题：某公司正在开会讨论投产一种新产品，对以下收支发生争论，你认为不应列入该项目评价的现金流量有（ ）。A.新产品投产需要增加营运资本100万元B.新产品项目利用公司现有未充分利用的厂房，如将该厂房出租可获收益60万元，但公司规定不得将厂房出租C.新产品销售会使本公司同类产品减少收益50万元，如果本公司不经营此产品，竞争对手也会推出新产品D.新产品项目需要购置设备的运输、安装、调试等支出25万元答案：B、C 本题解析：本题的主要考核点是现金流量的确定。这是一个面向实际问题的题目，提出

17、4个有争议的现金流量问题，从中选择不应列入投资项目现金流量的事项，目的是测试对项目现金流量和机会成本的分析能力。选项A，营运资本的增加，在投产时应列入该项目评价的现金流出量；选项B和选项C，由于无论是否投产新产品不改变企业总的现金流量，不应列入项目现金流量；选项D，额外的资本性支出（运输、安装、调试等支出）应列入该项目评价的现金流出量。9. 多选题：下列各项关于债券的说法中，不正确的有（ ）。A.债券的付息方式可能是半年一次、一年一次、到期日一次支付B.债券利息要根据债券面值和有效年利率来计算C.债券票面利率是指债券发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率D.债券的到期日指偿还本金的

18、日期，债券通常不会规定到期日答案：B、D 本题解析：债券利息要根据债券面值和票面利率来计算，所以选项B错误。债券的到期日指偿还本金的日期。债券一般都规定到期日，以便到期时归还本金，所以选项D错误。10. 多选题：下列有关有效年利率、报价利率和计息期利率之间关系的说法中，错误的有（）。A.有效年利率=（1+报价利率/一年内的计息次数）一年内的计息次数-1B.计息期利率=有效年利率/一年内的计息次数C.报价利率=计息期利率一年内的计息次数D.有效年利率=（1+计息期利率）一年内的计息次数-1答案：A、B 本题解析：有效年利率=（1+报价利率/一年内的计息次数）一年内的计息次数-1，选项A错误；计息期利率=报价利率/一年内的计息次数，选项B错误。