地面装饰材料公司信托投资方案(参考)

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1、泓域/地面装饰材料公司信托投资方案地面装饰材料公司信托投资方案xxx投资管理公司目录一、 产业环境分析3二、 必要性分析5三、 项目基本情况6四、 债券的分类12五、 债券投资的选择15六、 股票投资的特点17七、 股票投资的选择18八、 信托投资的条件与程序22九、 信托投资的优势与风险性28十、 投资估算及资金筹措30建设投资估算表32建设期利息估算表33流动资金估算表34总投资及构成一览表36项目投资计划与资金筹措一览表37十一、 进度实施计划37项目实施进度计划一览表38一、 产业环境分析以“中国制造2025”和“互联网+”行动计划为引领,实施产业强县战略,推进新型工业化进程,实现工业

2、率先发展。着力建设一流的经济开发区,打造现代制造业先进配套基地。以开发区和特色产业基地为发展平台,以项目建设为发展支撑,深入推进传统特色产业转型升级和新兴产业率先发展,形成先进制造业主导的工业发展格局。到“十三五”末,力争全部工业总产值突破500亿元;规模以上企业数量每年新增15家以上,达到220家以上,规上工业增加值增速达到9%以上。(一)着力推进园区率先发展以规划为引领,完善基础设施建设,加快招商引资进度,以“工业新城生态园区”为目标,助力产业转型发展、率先发展。(二)加快传统产业转型升级“十三五”期间,配合产业转型升级,逐步淘汰低端钢铁压延、低端零配件加工制造等技术含量低、高耗能低产出行

3、业,实现传统特色制造业高端化发展。(三)推动新兴产业发展壮大坚持传统产业与新兴产业双轮驱动,大力培育壮大新能源车辆制造、汽车零部件生产、数控设备生产等新兴产业,为经济发展提供新的支撑。力争到“十三五”末,新兴产业产值占工业总产值的比重达到30%以上。牙线是用尼龙线、丝线或涤沦线来清洁牙的邻面菌斑的洁牙工具。牙线具有较好的牙齿清洁效果,特别是对平的或凸的牙面。牙线的种类较多,主要有含蜡牙线和不含蜡用牙线,聚四氟乙烯牙线,带棒牙线,矫味剂牙线(如薄荷味牙线、水果味牙线)和无味牙线,带状牙线。这些牙线柔软,富有弹性,使用方便,成为消费者使用较多的牙线种类。目前,中国牙刷行业市场规模超过300亿元,但

4、中国牙线行业市场规模为11.5亿元。牙刷行业品牌众多,主要有黑人、高露洁等消费者耳熟能详的品牌,但由于消费群体较小,牙线生产企业知名度偏低,如奈森克林、欧乐-B等。近年来,国产牙线品牌逐渐崛起,如小鹿妈妈品牌,在南欧地区快速增长,一跃成为牙齿护理国际市场上耀眼的明星企业。随着人们生活水平的提高,牙齿健康问题受到关注。首先,快节奏的都市生活使得更多人作息、饮食不规律,由此导致身体的各种不适对牙齿健康形成危害,抽烟、冷饮等不良习惯使得牙齿健康承受更大压力,牙结石、牙周炎等牙齿问题较多,迫使人们不得不关注牙齿健康;其次,人均收入的提升使得人们在牙齿护理上具备更强购买力,不断增多的牙科诊所和高企的收费

5、就是充分说明了这一点;再次,在健康知识的普及过程中,健康观念逐步深入人心,牙齿健康的理念兴起。人们对牙齿健康问题关注极大的带动了牙齿护理产业的发展,在消费升级的驱动下,人们也不再满足于日常刷牙对于牙齿的护理效果,漱口水、洗牙等深度牙齿护理需求上升,而牙线作为一种高效、操作简单的牙齿护理方式,受到市场的青睐。在国内,虽然近年来人们的牙齿护理观念有所加强,但受生活习惯的影响,大众整体的牙齿护理水平较低,日常刷牙仍是大多数人唯一的牙齿护理方式,牙线、牙棒等牙齿护理工具的使用率偏低,我国牙线市场潜力巨大。一方面,我国是拥有14亿人口的大国,市场规模巨大;另一方面,我国的人均购买力水平和牙齿健康意识正在

6、同步崛起,只需有效、合理的宣传引导,消费者的牙线购买需求潜力将转换成实际销售额的增长。二、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业,公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度,产品销售形势良好,产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展,公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段,不断挖掘产能潜力,但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设,公司将有效克服产能不足对公司发展的制约,为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级,公司产品

7、的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动,不断研发新产品,提升产品精密化程度,将产品质量水平提升到同类产品的领先水准,提高生产的灵活性和适应性,契合关键零部件国产化的需求,才能在与国外企业的竞争中获得优势,保持公司在领域的国内领先地位。三、 项目基本情况(一)项目承办单位名称xxx投资管理公司(二)项目联系人胡xx(三)项目建设单位概况未来,在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时,公司以“和谐发展”为目标,践行社会责任,秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任,服务全国。公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障,坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念,确立了合规管

8、理的战略定位,进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查,加强合规风险防控,确保依法管理、合规经营。严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求,重点领域合规管理不断强化,各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立,广大员工合规意识普遍增强,合规文化氛围更加浓厚。经过多年的发展,公司拥有雄厚的技术实力,丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系,综合实力进一步增强。公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立至今,始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进,以技术领先求发展的方针。公司自成立以来,坚持“品牌化、规模化、专

9、业化”的发展道路。以人为本,强调服务,一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革,实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一,质量第一,信誉第一”为原则,在产品质量上精益求精,追求完美,对客户以诚相待,互动双赢。(四)项目实施的可行性1、不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大,公司产品不断往精密化、智能化方向发展,投资项目的建设,将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力,进一步提升公司研发实力,加快产品开发速度,持续优化产品结构,满足行业发展和市场竞争的需求,巩固并增强公

10、司在行业内的优势竞争地位,为建设国际一流的研发平台提供充实保障。2、公司行业地位突出,项目具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域,已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势,行业地位突出,为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面,公司拥有良好生产管理基础,并且拥有国际先进的生产、检测设备;在技术研发方面,公司系国家高新技术企业,拥有省级企业技术中心,并与科研院所、高校保持着长期的合作关系,已形成了完善的研发体系和创新机制,具备进一步升级改造的条件;在营销网络建设方面,公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系,营销网络拓展具备可复制性。牙线是用尼龙线、丝线或涤沦线来

11、清洁牙的邻面菌斑的洁牙工具。牙线具有较好的牙齿清洁效果,特别是对平的或凸的牙面。牙线的种类较多,主要有含蜡牙线和不含蜡用牙线,聚四氟乙烯牙线,带棒牙线,矫味剂牙线(如薄荷味牙线、水果味牙线)和无味牙线,带状牙线。这些牙线柔软,富有弹性,使用方便,成为消费者使用较多的牙线种类。目前,中国牙刷行业市场规模超过300亿元,但中国牙线行业市场规模为11.5亿元。牙刷行业品牌众多,主要有黑人、高露洁等消费者耳熟能详的品牌,但由于消费群体较小,牙线生产企业知名度偏低,如奈森克林、欧乐-B等。近年来,国产牙线品牌逐渐崛起,如小鹿妈妈品牌,在南欧地区快速增长,一跃成为牙齿护理国际市场上耀眼的明星企业。(五)项

12、目建设选址及建设规模项目选址位于xxx(待定),占地面积约22.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。项目建筑面积21834.07,其中:主体工程14191.39,仓储工程3180.92,行政办公及生活服务设施2208.38,公共工程2253.38。(六)项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资9815.21万元,其中:建设投资7738.85万元,占项目总投资的78.85%;建设期利息194.39万元,占项目总投资的1.98%;流动资金188

13、1.97万元,占项目总投资的19.17%。2、建设投资构成本期项目建设投资7738.85万元,包括工程费用、工程建设其他费用和预备费,其中:工程费用6644.34万元,工程建设其他费用904.52万元,预备费189.99万元。(七)资金筹措方案本期项目总投资9815.21万元,其中申请银行长期贷款3967.01万元,其余部分由企业自筹。(八)项目预期经济效益规划目标1、营业收入(SP):17300.00万元。2、综合总成本费用(TC):14765.22万元。3、净利润(NP):1846.55万元。4、全部投资回收期(Pt):7.17年。5、财务内部收益率:11.86%。6、财务净现值:-102

14、2.20万元。(九)项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设,本期项目建设期限规划24个月。(十)项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积14667.00约22.00亩1.1总建筑面积21834.07容积率1.491.2基底面积9093.54建筑系数62.00%1.3投资强度万元/亩335.342总投资万元9815.212.1建设投资万元7738.852.1.1工程费用万元6644.342.1.2工程建设其他费用万元904.522.1.3预备费万元189.992.2建设期利息万元194.392.3流动资金万元1881.973资金筹措万元9

15、815.213.1自筹资金万元5848.203.2银行贷款万元3967.014营业收入万元17300.00正常运营年份5总成本费用万元14765.226利润总额万元2462.067净利润万元1846.558所得税万元615.519增值税万元605.9910税金及附加万元72.7211纳税总额万元1294.2212工业增加值万元4623.8213盈亏平衡点万元7910.48产值14回收期年7.17含建设期24个月15财务内部收益率11.86%所得税后16财务净现值万元-1022.20所得税后四、 债券的分类作为投资对象,债券主要有以下几种类型。(一)按发行主体分类按发行主体不同,分为政府债券、金

16、融债券和公司债券。政府债券是政府作为发行人的债券,它通常由财政部发行,政府担保,我国习惯上把政府债券称为公债。政府债券有短期的国库券,中期债券和长期债券。金融债券是经中央银行或其他政府金融管理部门批准,由银行或其他金融机构发行的债务凭证。凭证上通常标有发行机构的名称、利率、还款期、发行日期等。金融债券的期限一般是15年,利率略高于同期的定期存款利率,不能提前抽回本金。我国专业银行为筹集某种专门用途的资金曾发行金融债券,例如中国建设银行发行为国家重点建设筹集资金的金融债券,中国农业银行发行为乡镇企业提供特种贷款而筹措资金的金融债券。公司债券是公司企业向外借债的一种债务凭证。发行债券的企业出卖债务

17、凭证,向债券持有人做出承诺和保证,在指定时间,按票面规定还本付息。企业公司发行的公司债券都有明确的目的和用途,而且利息率要高于公债的利息率。公司债券经股东大会和董事会审议决定,向社会募集的债券。三种债券比较起来,政府债券风险小,相应的报酬率也较低,而公司债券的报酬率相对高些,但风险大。(二)按利率是否固定分类按利率是否固定,债券分为固定利率债券和浮动利率债券。固定利率债券具有固定的利息率和固定的偿还期,是传统的债券也叫普通债券,这种债券在市场利率比较稳定的情况下比较流行,但在利率急剧变化时风险大。浮动利率债券是根据市场利率定期调整的中长期债券。利率按标准利率(同业拆放利率或银行优惠利率)加一定

18、利差确定,或者按固定利率加上保值补贴确定,浮动利率债券可以减少投资人的利率风险。为防止市场利率降得过低时影响投资者的利益,这种债券一般规定有最低的利率。(三)按期限长短分类短期债券指期限在一年以内的债券。有些在市场上流通的中长期债券,其到期日不足一年的,也视作短期债券。短期债券具有流动性强、风险低的优点,但它的收益率也低。中期债券是指期限在一年以上,一般在10年以下的债券。我国财政部发行的各种国债和银行发行的金融债券,多属于中期债券。长期债券一般来说是指10年以上的债券,但各国政府对债券的期限划分标准不完全相同,长期债券的流动性差,持有人将其转化为现金比较困难。另外,其通货膨胀风险也比较大。因

19、此,作为补偿,其利率比较高。(四)按是否上市流通分类按是否上市流通,债券可分为上市债券和非上市债券。上市债券指经由政府管理部门批准,在证券交易所内买卖的债券,也叫挂牌券。对投资者来说,上市债券经过严格审查比较可靠,流动性好,并且便于了解债务人的有关经济信息。非上市的债券不在证券交易所上市。只能在场外交易,流动性差。不记名的债券,无法禁止场外交易。记名债券,要办理手续才能过户,政府可以允许或禁止场外交易,一般来说,不能转让的债券,不具流动性,持有人在蒙受损失时无能为力,作为补偿要给予较高的利率才能抵消其风险。(五)按是否按记名分类按是否按记名,债券分为记名债券和无记名债券。记名债券是指债券上记载

20、债权人姓名,转让时原持有人要背书,并经金融机构签证方能生效。通常记名债券可以挂失;无记名债券不记载持有人的姓名,谁持有债券,谁就是合法持有人。(六)按已发行时间分类按已发行时间,债券分为新上市的债券和已流通在外的债券。新上市的债券是指刚刚发行的债券,例如发行不到一周的债券,其价格等于或非常接近面值,已在市场上流通了一段时间的债券,叫流通在外的债券,其价格会和面值有较大区别并且不稳定。五、 债券投资的选择债券投资选择的一个重要依据是债券的信用等级,这主要通过债券评级来完成。其次要考虑债券的投资价值和收益率,除此之外还要注意债券的到期日,可变现能力等。投资者在购买债券前一般需要对债券发行单位进行考

21、察、评价以确定其信用等级。通常这项工作由专门的证券评估机构来进行,企业可以此作为债券投资选择的基本出发点。因为一种债券信用级别的高低,直接反映了该发行单位的经济实力、支付能力、盈利能力和偿债能力及在一贯的经营活动中履约守信程度,因此是一个最综合和客观的评价。按目前国际较常用的标准,企业债券资信级别可分为三等九级,并以英文字母ABC加以具体表示,其相应表示的内涵如下:(一)优质等级AAA信用极好,偿债能力最强,投资者安全程度最高.AA信用优良。仅次于AAA级,大多数情况下投资者的安全程度与AAA情况基本相同。(二)投资等级A信用较好,具有相当的投资吸引力,安全性比较好,但无法完全避免不利影响。B

22、BB信用一般。中等资信水平,正常情况下比较安全,在经济不景气时可能受到较大影响。(三)标准等级BB信用欠佳,中下等资信水平,投资吸引力较弱,在严重不利因素下,可能产生偿付危机。B信用较差。具有一定投机性,潜在风险大,一遇到不利影响,便可能无法支付利息和本金。(四)投机等级CCC用很差。下等资信水平,是一种投机性债券,很可能发生偿付危机。CC信用太差。是绝对投机性债券,可能以收益为主,而很少利息C没有信用,是专指不付利息的收益债券。在债券的信用等级9类中,被允许上市的只限于前四个等级,所以上市的债券都是信誉较好的,然而,企业经营情况会发生变化,发行或上市时好,并非等于信用永远很好,所以企业在进行

23、债券投资时要有针对性的分析研究。评估信用的级别长期稳定在一个较高的信用等级上,或信用等级呈逐渐上升趋势的债券,其债券资信程度较高,其投资风险也较小。六、 股票投资的特点股票是权益性证券,即一种既不定期支付利息,也无偿还期的证券。它表示了投资者在被投资企业所占权益的份额。在被投资企业盈利的情况下,投资者可按其权益比例分享企业净收益,获得股利收入。所以,企业进行股票投资既可以取得股利收入,又可以参加企业经营管理。股票投资有以下几个特点:(一)风险大由于股票不能还本,并且股利收入不固定,所以同债券相比,股票风险大。股票投资者的预期收益取决于股票发行公司的盈利水平和股票市场行情。公司盈利大时,股票收益

24、则大;反之,如果公司经营状况欠佳,整个经济形势不景气,股票价格下跌,股票持有者将会因此遭受损失;在企业破产时,因股东求偿权位于最后,股东可能部分甚至完全不能收回所投资金。(二)收益高高风险必然要求高收益。当公司经营状况好、盈利水平高、股市行情好时,股东可以从股票发行公司获取高额股利,同时也可以因股票升值获取转让收益。(三)价格的波动性股票价格由股利和市场利率所决定,还要受政治、法律、整个经济环境、股票发行公司经营状况等多因素的影响,因而股票价格处于不断的变化之中,也正是由于股票价格的波动性,为投资者取得收益提供了条件。七、 股票投资的选择企业在进行股票投资决策时,首先要确定选择何种投资对象的股

25、票。这不但关系到企业作为股东所获得的长远股利收益,也关系到企业在将来准备出售股票时能否赚取买卖价差收益。如果投资对象选择不当,则会使企业蒙受损失,甚至还可能对企业长远的发展产生不利影响。为此,人们在选择股票投资对象时,一般做好以下几项分析决策工作。(一)详细了解和分析被投资股份公司的财务状况和经营能力选择向种公司股票作为长期投资,主要取决于该公司的经营业绩:目前财务状况及未来发展的潜力。上市公司定期向投资者和证券管理机构提供全面完整,真实可靠的各项财务和会计信息,公布公司各期的经营业绩和财务状况。投资者应根据上市公司提供的各种财务报表和有关资料,运用各种分析方法,对其进行深入细致地分析,全面把

26、握该公司的现时财务状况,预测其未来的获利能力。通过同一公司的不同时期的财务状况和经营成绩做横向比较,以便做出合理的决策。分析上市公司的财务报表一般着重对以下财务指标进行分析:(1)流动性指标。它是衡量企业一定时期偿债能力最重要的比例。如“流动比率、速动比率”,这些比率越大说明企业偿债能力越强。(2)盈利性指标。它是反映企业一定时期盈利能力的指标。如“投资收益率”“销售利税率”等。一般这些指标越高说明企业盈利能力越强。(3)权益和负债性指标。它是反映企业定时期资本结构是否合理及评价企业长期偿债能力的比率,如“权益与总资产比率”和“长期负债与总资产比率”等,权益比率越高,则说明企业经营风险较小、偿

27、债能力强。负债比率越高,则说明企业长期偿债能力不足,有一定的经营风险。(4)股本指标。它是反映企业股本与各收益项目的比率,说明股本的收益水平,如“每股净收益”“每股净资产”和“市盈率”等。这些指标越高,一般反映企业盈利永平高,企业发展能力强。当然,上述指标还要结合企业以前年度和其他企业同类指标。相比较分析后才能做出最后的判断和决策。(二)了解和分析被投资股份公司的行业特点企业的行业特点,直接影响到企业的未来发展前途。如被列入重点发展规划的行业国家可能在各项经济政策上给予一系列的支持和扶植,而那些正在进行结构调整的行业国家可能对一些效益低和产品质量差的企业加以限制、调整、减少,甚至停业。如属于高

28、新技术产业的股份企业,国家及地方政府可能在引导外资、银行信贷、财政税务、价格管理和资产折旧等方面加以支持。国家在宏观上的这种扶优限劣的调控手段,可能会直接影响某些股份公司的长远发展。因此,企业在进行股票投资决策时,应选择最有发展前景、获利能力高,而且风险相对较小的行业进行投资。当然,企业在不同时期和不同情况下的投资,可能出于不同的目的,调整投资决策程序,选择合适的投资对象。(三)合理预测股票市价的未来走势反映各种股票市价综合走势的指标是股票价格指数,该指数是企业股票投资决策中要考虑的重要因素。不同性质的股票价格走势与整个股票价格指数走势结合起来加以研究,不能只看单个股票市价而不看整个股票走势。

29、分析股票市场未来走势,是股票投资者掌握和预测股票市价变化的重要手段。股票价格趋势分析的方法,一般有两种:一是以整体股票市价的平均指数为依据,逐日分析股票市价的走势;二是以某种股票市价为依据,逐日分析该种股票的动态变化规律,对于准备购入的股票种类应做更为详细的重点分析;在对企.业最有利的时候,不失时机地进行投资。(四)了解和掌握被投资公司是否有一个相对稳定的股利政策因为企业股票投资的主要目的之一是为了定期获取股利收入。虽然这种收入是一种不固定的收入,但投资企业往往可以根据企业以往的经营和目前市场上该行业的投资收益率,测算出一个预期股利收益率,由此才能测算预期股票报酬率,评价所投资股票的价值。如果

30、被投资公司的股利发放政策变动不定,那么便无法确保企业的预期收益目标。因此,企业投资时要注意研究被投资企业在制定股利政策时,是否十分注重投资者的要求,保持股利发放政策和股利发放形式的相对稳定。一般来讲,股份公司实行稳定的股利政策便于有效地吸引投资者。同时,通过股份公司的股利政策,也能了解和分析出被投资企业的财务状况和经营作风,这对投资企业也十分重要。八、 信托投资的条件与程序信托投资一般具有投资数额大、期限长、技术性强和风险性大的特点。因此在办理信托投资业务时,应严格掌握项目具备的投资条件。1.有批准的立项文件按照中国现行投资管理体制,凡是新建、扩建和技术改造项目都必须按照项目审批程序和审批权限

31、,根据项目投资规模,报经中央或省、市计经委及主管部门等审批。2.有落实的投资资金,不留缺口信托投资项目的投资概算要正确、全部投资要落实。这是防止半拉子工程形成,使投资项目按期竣工、按期投产,实现预期效益的保证。一般可采取下列几种方式投资:以人民币、外币现金投资;以动产或不动产实物投资;以专项技术、专利、版权等无形资产投资等。3.要有广阔的产品销售市场生产性的投资项目,其产品必须有广阔的销售市场,若产品没有销路,说明其项目产品不是社会所需,投资效益就不能实现。只有投资项目的销售条件广阔,销售渠道畅通,项目产品才能成为社会产品、实现预期经济效益。4.有良好的供应条件投资项目的供应条件是否良好,主要

32、是指原材料和能源供应是否有保证。供应条件不理想,往往会造成投资项目开工不足或生产不正常,从而影响投资效益。5.工艺技术设备先进先进适用的王艺技术设备是投资项目产品质量好、生产效率高、生产成本低以及产品销路通畅的决定性因素。在社会化大生产的条件下,先进的工艺技术设备在某种程度上决定了投资项目的成败。6.有较高的企业素质企业素质的高低,决定投资效益的高低。企业素质高,各种生产要素能够有机的组合,产供销三环节相互衔接,企业经济效益就高;企业素质低,各生产要素不能有机组合,供产销相互脱节,即使技术设备再先进,企业经济效益也不会高。金融信托机构办理信托投资的业务程序依次为项目的筛选、评估、谈判、确立、执

33、行和终止六个阶段。项目筛选。项目的筛选就是信托投资公司从计划部门、企业主管部门等通过一定渠道在现有项目中进行初步的筛选。信托公司经过调查研究,并进行认真的分析,把符合上述信托投资条件的项目筛选出来,对于不符合信托投资条件的则予以及时排除。信托公司对于符合信托投资条件、择优筛选出来的项目,根据信托投资计划和自身财力,再做下一步的评估。项目评估。在初步筛选的基础上,信托投资公司根据可行性研究报告,对项目寿命期内的必备条件进行定量和定性的分析,对投资项目的必要性和可行性进行科学的评议、估算和预测,为投资决策提供依据,这个过程就是项目评估。在项目评估中要采用宏观和微观、定性和定量、技术和经济、重点和一

34、般、调查和预测相结合的办法,对投资项目进行全面的、系统的经济技术论证,取得大量数据资料,进行多方面的计算和比较。信托投资项目的评估,主要包括以下几个内容。(1)投资环境评估。项目的投资环境包括项目所处的地理环境、自然环境、经济环境和社会环境等。地理环境要求投资项目的地理位置优越,铁路、公路、港口、机场等交通条件便利等;自然环境主要指地下水资源丰富,气候适宜于投资项目生产;经济环境主要指项目所在地处于经济发展中心,经济发达、工业基础好、技术力量雄厚、资金来源渠道畅通等;社会环境主要指文化教育水平高、邮政、电信业发达、国家对该地区发展有优厚条件政策,环境保护设施完备等内容。(2)产品市场评估。首先

35、要预测项目筹备期内市场供求情况;其次从宏观方面预测产品销售情况;最后从微观方面预测产品销售,分析项目投产后,产品质量、性能、款式等方面有无较强的竞争能力,分析产品成本是否降低。(3)供应情况评估。第一步要对原材料的名称、品种、规格、需要量及其供应来源、供应方式和运输条件调查清楚。第二步是对投资项目的能源供应,如水、电、煤、气等进行分析。若能源供应无保证就必须了解其原因和可能采取的措施,包括是否采取节能措施、能源供应部门对能源可能供应情况以及分析项目投产后能源供应保证程度。(4)工艺技术设备评估。对投资项目的工艺技术设备的评估着重对其先进适用性进行分析。生产工艺的先进适用,是指项目的生产工艺成熟

36、可靠、与项目的生产条件、销售条件相适应,特别是项目的技术水平和管理水平跟得上,并且能节省投资、节约能源、还要有处理污染的工艺设施;机器设备的先进适用是指机器设备和生产工艺相配套、关键设备和辅助设备相配套、工人技能熟练。(5)财务效益评估。财务评估是以可行性研究报告为依据,用管理会计等方面的方法,从企业角度分析项目的财务效益,从而判断项目在财务上是否可行。财务效益评价,首先看项目投产后正常年度能产生的利润占总资的比例有多大,即通过投资收益率来考核投资的盈利能力;其次看投资回收期的长短;最后还要分析利润净现值和内部收益率。综合以上各方面的评估结果,金融信托机构的经办人员对投资项目的必要性及在技术上

37、、财务上和经济上的可行性做出结论,肯定一种最优方案,写出投资项目的评估报告。项目谈判。项目的谈判工作是在评估报告中提出的项目可行性意见的基础上进行。通过投资各方的协商谈判,不仅为签订合同做准备,而且还为投资公司的业务开展,投资各方相互了解,进行长期合作起到影响。项目谈判的主要内容有:投资的方式、金额和期限,利润的分配方法,投资企业的组织形式和管理方式。金融信托公司与其他投资方进行谈判时,要坚持平等互利、友好协商的原则,同时也要注意原则性与灵活性的适当结合。项目确立。项目的确立主要指签订合同。投资合同一经签订,就具有法律效力,投资各方必须依照执行。根据国家的策法令和经济合同法规,投资合同的内容应

38、包括以下十三点要点:投资项目的名称、法定地址;投资项目的注册资本和投资总额;投资项目的经营内容、规模和方式;投资各方的投资方式、投资额度、提供的合作条件、服务方式、投资构成和期限;投资各方投资交付期限,逾期不交、欠交、转让的条款;投资企业的组织形式及法人代表,董事会或联合机构的组成;投资企业的经营管理方式、管理机构设置、经营管理制度;投资各方收益的分配方法;投资各方对债务、亏损承担的责任和履行职责的方式;投资企业的财务会计制度、劳动工资、劳动管理和劳动保险等事项;合同中止的条件、中止后债务清算和资产的处理;合同终止时的债务清算的财恋处理;违反合同的责任、争议的解决方式及其他应该写明的事项。项目

39、执行。在投资项目确立后,投资各方都应按合同规定,将认缴的投资交足。金融信托投资公司除协议拨足投资资金外;还要对资金使用情况和项目进展程度进行监督;项目一经投产,要共同支持其生产经营活动,加强财务监督,使其尽快产生效益。如发生亏损,按规定承担损失。项目终止。投资项目在以下情况下可实行终止:投资期限届满,双方无意延长期限,可撤出投资;如经营亏损或一方不履行责任,或因不可抗拒等因素,使经营不能正常进行,可进行解散清理;如合同规定允许投资股权转让,信托投资公司可根据情况,决定是否转让股权。除投资期限届满情况外,投资项目出现其他解散情况时,应由合资企业董事会提出解散申请书;报审批该企业设立时的审批机构批

40、准后,方能解散。投资项目宣布解散时;董事会等有关管理机构应提交出企业的清算程序、原则和清算委员会的人选,报政府主管部门审核并监督清算。清算委员会的人选由投资各方选派或各方共同聘请,其任务是对投资项目的财产、债权、债务进行全面的清查。在这基础上,编制投资项目的资产负债表和财产目录,提出企业的财产作价和计算依据,从而制定清算方案,报董事会讨论通过后执行。九、 信托投资的优势与风险性信托投资的优势是:(1)保证财产的独立性。信托财产是将权利名义人与享受利益人分为不同的权利主体,换言之,信托财产虽以受托人之名义登记,实质上,并非受托人之自由财产,所以信托财产具有独立性。(2)保证财产的安全性。保障财产

41、不受政治、经济、外汇管制、债权诉讼、子女或受益人管理不善等因素影响,免于财产被没收。信托财产的债权人对信托财产不得请求强制执行或拍卖;再者,信托财产不属于受托人破产财团的范围。另外,信托财产的债权,不得主张与不属于信托财产的债务抵销。(3)可有弹性地灵活运用。信托设计可依据委托人的不同要求和目的来设计。信托如同一个法人,可延续至身故为止,也可随时要求终止;可将信托的财产重新分配;也可更换受益人,可做任何投资其中包括不动产买卖,可将原资本财产重新分配,也可更换受益人,可作任何投资其中包括不动产买卖,可将原资本部分提出,且可因政治变化的需求转移至另一国家。(4)公益及慈善。有些特殊的家庭,希望设立

42、慈善基金,而达成此目的最理想的方式即是成立信托。(5)合法节税。遗产的移转在很多国家均须课征遗产税,如美国、加拿大、香港、英国等,税率一般都在50%左右,而且此税必须在财产移转前付清。因此,财产所有人避免被课税最理想的方式便是成立信托,透过信托的设立信托财产不受信托人的死亡影响,并可在合法管道下,省下可观的费用。信托投资的风险主要有:(1)诚信风险。投资者把钱交给信托公司用于某个项目,信托公司如果任意挪用,或对项目管理监控不善,造成损失,投资者该怎么办?我国信托法第二十五条:受托人应当遵守信托文件的规定,为受益人的最大利益处理信托事务。受托人管理信托财产,必须恪尽职守,履行诚实、信用、谨慎、有

43、效管理的义务。也就是说如果是因为信托公司的责任,无论是弄虚作假或者管理不善,信托公司都要用自有资金进行补偿;所以信托投资是有法律你障的。(2)项目风险。信托投资大多是购买具体的信托项目,项目是否能实现预期的收益要看项目进展是否顺利,而投资者在购买时如果要准确判断哪个项目顺利哪个项目会发生问题,可以说是难以完成的使命。但值得一提的是,在目前刚性兑付潜规则的市场条件下,您完全可以不用太踌躇于项目的选择。因为只要刚性兑付存在,即使您挑的项目出现问题,信托公司也会千方百计补偿您的损失,除非太多项目出现问题,超出了信托公司的偿付能力。(3)系统风险。系统风险是信托投资真正的风险所在,在信托公司出问题的项

44、目不多的情况下,信托公司完全可以通过资产处置,自有资金托底等方式保障投资者的收益。但如果发生风险的项目太多,也就是发生金融危机等情况,超出了信托公司的偿付能力,那投资者面临损失的概率将会增大许多。十、 投资估算及资金筹措(一)投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括:建设投资、建设期利息和流动资金,估算的主要依据包括:1、建设项目经济评价方法与参数(第三版)2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定(二)项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费

45、用和项目运营期所发生的各项费用;项目效益界定为运营期所产生的各项收益,并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资7738.85万元,包括:工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。(三)工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等;工程建设其他费用包括:建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用,合计6644.34万元。1、建筑工程费估算根据估算,本期项目建筑工程费为2855.62万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家(商)报价和类似工程设备价格,同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应

46、要求进行,并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为3574.96万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为213.76万元。(四)工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为904.52万元。(五)预备费本期项目预备费为189.99万元。建设投资估算表单位:万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用2855.623574.96213.766644.341.1建筑工程费2855.622855.621.2设备购置费3574.963574.961.3安装工程费213.76213.762其他费用904.52904.522.1土地出让金555.74555.743预备费189.99

47、189.993.1基本预备费94.2994.293.2涨价预备费95.7095.704投资合计7738.85(六)建设期利息按照建设规划,本期项目建设期为24个月,其中申请银行贷款3967.01万元,贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息194.39万元。建设期利息估算表单位:万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息194.3948.60145.791.1.1期初借款余额1983.5051.1.2当期借款3967.011983.511983.511.1.3当期应计利息194.3948.60145.791.1.4期末借款余额1983.5053967.011.2其他融资费用1.3小计19

48、4.3948.60145.792债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计194.3948.60145.79(七)流动资金流动资金是指项目建成投产后,为进行正常运营,用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法,根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点,该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数,采用分项详细测算法进行测算。根据测算,本期项目流动资金为1881.97万元。流动资金估算表单位:万

49、元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.008011.469728.2011444.941.1应收账款0.003605.154377.695150.221.2存货0.002804.013404.874005.731.2.1原辅材料0.00841.201021.461201.721.2.2燃料动力0.0042.0651.0860.091.2.3在产品0.001289.851566.241842.641.2.4产成品0.00630.90766.10901.291.3现金0.00640.92778.26915.601.4预付账款0.00961.371167.381373.392流动负债

50、0.006694.088128.529562.972.1应付账款0.002409.872926.273442.672.2预收账款0.004284.215202.266120.303流动资金0.001317.381599.671881.974流动资金增加0.001317.38282.30282.305铺底流动资金0.002403.442918.463433.48(八)项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资9815.21万元,其中:建设投资7738.85万元,占项目总投资的78.85%;建设期利息194.39万元,占项目总投资的1.98%;流动资金

51、1881.97万元,占项目总投资的19.17%。总投资及构成一览表单位:万元序号项目指标占总投资比例1总投资9815.21100.00%1.1建设投资7738.8578.85%1.1.1工程费用6644.3467.69%1.1.1.1建筑工程费2855.6229.09%1.1.1.2设备购置费3574.9636.42%1.1.1.3安装工程费213.762.18%1.1.2工程建设其他费用904.529.22%1.1.2.1土地出让金555.745.66%1.1.2.2其他前期费用348.783.55%1.2.3预备费189.991.94%1.2.3.1基本预备费94.290.96%1.2.3

52、.2涨价预备费95.700.98%1.2建设期利息194.391.98%1.3流动资金1881.9719.17%(九)资金筹措与投资计划本期项目总投资9815.21万元,其中申请银行长期贷款3967.01万元,其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位:万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资9815.21100.00%1.1建设投资7738.8578.85%1.2建设期利息194.391.98%1.3流动资金1881.9719.17%2资金筹措9815.21100.00%2.1项目资本金5848.2059.58%2.1.1用于建设投资3771.8438.43%2.1.2用于建设期利

53、息194.391.98%2.1.3用于流动资金1881.9719.17%2.2债务资金3967.0140.42%2.2.1用于建设投资3967.0140.42%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十一、 进度实施计划(一)项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况,xxx投资管理公司将项目工程的建设周期确定为24个月,其工作内容包括:项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位:月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建

54、施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营(二)项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设。为了确保项目按进度计划顺利进行,同时为了节约项目建设时间,根据该项目的建设和运营特点,项目建设单位拟采用以下具体保障措施:1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间,在工作上交叉进行,最大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工,诸如其它配套工程等。2、将整个项目分期、分段建设,进行项目分解、工期目标分解,按项目的适应性安排施工,各主体工程的施工期叉开实施。3、在技术交流谈判同时,提前进行设计工作。对于制造周期长的设备,提前设计,提前定货。融资计划应比资金投入计划超前,时间及资金数量需有余地。4、项目建设单位组建一个投资控制小组,负责各期投资目标管理跟踪,各阶段实际投资与计划对比,进行投资计划调整,分析原因采取措施,确保该项目建设目标如期完成。

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