中国石化公司的偿债能力分析

《中国石化公司的偿债能力分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中国石化公司的偿债能力分析（5页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、精品范文模板 可修改删除撰写人：_日 期：_中国石化公司的偿债能力分析中国石化公司的短期偿债能力的比率分析年份20012010200920082007存货20341700000095255000000流动资产合计327588000000249450000000流动负债合计429073000000325627000000301362000000258233000000261757000000流动比率0.76 0.77 0.63 0.57 0.69 速动比率0.29 0.29 0.16 0.20 0.25 由上表可知中国石化的流动比率整体上呈上升的趋势，只有2008年因为金融危机而有所下降。流动比

2、率反映短期偿债能力，说明中国石化的短期偿债能力比较好.速动比率越高，说明企业的流动性越强，流动负债的的安全程度越高。所以总体来说，中国石化的流动性是越来越强的。短期偿债能力的趋势分析中国石化流动性与短期偿债能力的绝对数额分析项目20112010200920082007货币资金25197000000998600000077000000008364000000应收票据2796100000021100000003659000000应收账款58721000000430930000002659200000022947000000存货20341700000014161100000095255000000流

3、动资产合计327588000000249450000000短期借款3698500000029298000000349000000006397200000036954000000应付票据5933000000381800000023111000000应付账款0977490000005666700000093049000000流动负债合计429073000000325627000000301362000000258233000000261757000000经营活动产生的现金流量净额74883000000由上表可以看出，中国石化的流动资产和流动负债总的来说都呈上升的趋势，同时经营活动产生的现金流量净额

4、也呈上升的趋势。只有2008年由于金融危机，出现了特殊情况。在流动资产中，货币资金 应收票据 应收账款都呈上升趋势，存货规模相对比较稳定。由此可见，流动资产规模的上升，主要是应收项目和货币资金增加所致。在流动负债内部，短期借款 应付账款基本上呈上升的趋势，而应付票据总的来说呈下降的趋势中国石化流动性与短期偿债能力的环比趋势分析项目20102011环比变动额环比变动百分比货币资金25197000000705700000038.90%应收票据159500000002796100000075.30%应收账款430930000005872100000036.27%存货20341700000046871

5、00000029.94%流动资产合计2494500000003275880000007813800000031.32%短期借款2929800000036985000000768700000026.24%应付票据38180000005933000000211500000055.40%应付账款4447400000033.56%流动负债合计32562700000042907300000031.77%经营活动产生的现金流量净额-20081000000由表可知，2011年与2010年相比，中国石化的流动资产增加了31.32%，而流动负债增加了31.77%，由此可以看出，流动资产对流动负债的保障程度有略微

6、地下降，2011年经营活动产生的现金流量净额比2010年少，对负债的保障程度比2010年低。中国石化流动性与短期偿债能力的定基趋势分析项目20112010200920082007（基期）货币资金92.06%119.39%216.88%301.26%100%应收票据28.47%16.42%124.11%217.58%100%应收账款56.60%115.88%187.79%255.90%100%存货82.08%122.03%134.90%175.29%100%流动资产合计81.53%104.23%137.41%180.45%100%短期借款173.11%94.44%79.28%100.08%100

7、%应付票据143.83%190.03%31.39%48.78%100%应付账款60.90%105.05%142.43%190.22%100%流动负债合计98.65%115.13%124.40%163.92%100%经营活动产生的现金流量净额60.27%127.80%137.84%121.67%100%由上表可知，在2008和2009年中国石化流动资产的增长大于流动负债的增长幅度，流动资产对流动负债的保障程度在不断上升，而2010和2011年，流动资产的增长幅度小于流动负债的增长幅度，流动资产对流动负债的保障程度有所下降。而短期借款和应付票据增长幅度惊人，但是短期借款比应付账款的灵活性更差，财务

8、风险更高，因此需要引重视。另外，货币资金余额和经营活动产生的现金流量净额总的来看都呈上升趋势，可见中国石化的现金状况挺乐观的。中国石化流动性与短期偿债能力的结构分析项目20112010200920082007货币资金2.23%1.84%1.15%1.02%1.16%应收票据2.47%1.62%0.24%0.49%1.79%应收账款5.20%4.37%3.07%1.73%3.19%存货18.00%15.89%16.34%12.66%16.15%流动资产合计28.99%25.31%21.84%19.68%25.26%资产总计100%100%100%100%100%短期借款5.96%5.50%7.4

9、9%15.94%9.42%应付票据0.96%0.72%4.96%4.36%3.10%应付账款28.52%24.88%20.98%14.12%23.72%流动负债合计69.15%61.13%64.69%64.35%66.74%负债和股东权益100%100%100%100%100%由表可见，流动资产占总资产的比重在各年中偏低，对流动负债的保障程度也低中国石化长期偿债能力的比率分析表资产负债率54.91%54.06%53.77%53.35%54.58%股权比率45.09%45.94%46.23%46.65%45.42%权益乘数2.222.182.162.142.2负债与股权比率1.221.181.1

10、61.141.2债务与有形净值比率1.311.251.231.21.26利息保障倍数16.6815.9212.413.7817.96偿债保障比率4.13.112.935.363.16资产负债率反映企业资产对负债的保障程度，资产负债率越高，表明资产对负债的保障程度越低，资产负债率还反映了企业的资本结构状况以及企业的财务杠杆程度。上表中企业的祖产负债率偏高。股权比率与资产负债率呈负相关，股权比率越高，资产负债率就越低。权益乘数和资产负债率的变动方向一致，即资产负债率越高，权益乘数就越大。负债与股权比率反映了股东权益对负债的保障程度，上表中中国石化的负债与股权比率从2007-2011年整体上呈上升趋

11、势，说明了股东权益对负债的保障 程度逐年提高。利息保障倍数反映企业所实现的经营成果支付利息费用的能力，除了2008年的转折点，整体上是上升的，说明企业所实现的经营成果支付利息的费用能力也是逐年提高的。偿债保障率越低，说明企业的债务偿还期越短，企业偿还债务能力越强，上表中的偿债保障比率呈下降趋势，反映了企业偿还债务能力逐年增强。中国石化财务风险与长期偿债能力的绝对数额趋势分析项目20112010200920082007资产总计985389000000866475000000752235000000负债合计6205280000005327070000004658900000004012890000

12、00392225000000所有者权益合计509525000000452682000000400585000000350946000000326347000000经营活动产生的现金流量净额74883000000息税前利润800760000002422600000082911000000由上表可知，中国石化的资产规模较大幅上升，而股东权益规模和负债规模小幅上升。可见资产和股东权益对负债的保障程度提高。由于金融危机中国石化的盈利水平和经营活动现金流量的净额有大幅下降，但整体上，从2007-2011是呈上升的趋势。息税前利润是逐年上升的，可见利润和经营活动现金流量对债务本息的保障程度也趋于上升。总体

13、来说，中国石化的盈利水平是良好的。中国石化财务风险与长期偿债能力的环比趋势分析项目20102011环比变动额环比变动百分比资产总计98538900000014.68%负债合计5327070000006205280000008782100000016.49%所有者权益合计4526820000005095250000005684300000012.56%经营活动产生的现金流量净额-20081000000无意义息税前利润4600000000.45%由上表可见，2011与2010年相比，中国石化的资产增加了14.68%，股东权益增加了12.56%，负债增加了16.49%，由此可知，资产和权益对负债的保

14、障程度有所上升。但经营活动产生的现金流量净额2011比2010年少，则需要引起重视。中国石化财务风险与长期偿债能力的定基趋势分析项目20112010200920082007资产总计157.26%137.13%120.58%104.68%100%负债合计158.21%135.82%118.78%102.31%100%所有者权益合计156.13%138.71%122.75%107.54%100%经营活动产生的现金流量净额121.67%137.84%127.80%60.27%100%息税前利润123.79%123.24%96.58%29.22%100%由表可知，中国石化资产和股东权益的增长幅度始终和

15、负债增长幅度相差不大，资产和股东权益对负债的保障程度基本稳定，从2008年开始，中国石化的息税前利润和现金活动产生的流量净额一路上升，2011年的息税前利润已经是2007年的123.79%，经营状况一直良好。中国石化财务风险与长期偿债能力的结构分析项目20112010200920082007流动负债合计37.97%33.05%34.78%34.33%36.43%长期负债与递延税款贷项合计6.15%7.50%6.58%9.33%11.02%股东权益合计45.09%45.94%46.23%46.65%45.42%负债和股东权益合计100%100%100%100%100%由上表可知，中国石化负债占权益总数的比重有上升趋势，但保持在一个比较合理的范围内，因此负债和股东权益的比例比较稳健。但是流动负债与长期负债的比例很不合理。中国石化的负债几乎都是流动负债，这样会导致企业偿债的压力较大。第 5 页 共 5 页免责声明：图文来源于网络搜集，版权归原作者所以若侵犯了您的合法权益，请作者与本上传人联系，我们将及时更正删除。