2022年证券一般从业考试密押卷带答案104

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1、2022年证券一般从业考试密押卷带答案1. 单选题 下列关于期初年金现值系数公式错误的是（ ）。A 期初普通年金现值系数（n，r）=期末普通年金现值系数（n，r）+1-复利现值系数（n，r）B 期初普通年金终值系数（n，r）=期末普通年金终值系数（n，r）+1-复利终值系数（n，r）C 期初普通年金现值系数（n，r）=期末普通年金现值系数（n-1，r）+1D 期初普通年金终值系数（n，r）=期末普通年金终值系数（n+l，r）-1考点 年金解析 B项，期初普通年金终值系数（n，r）=期末普通年金终值系数（n，r）-1+复利终值系数（n，r）。2. 单选题 关于期权交易，下列说法正确的有（ ）。

2、.卖出看跌期权可对冲标的物多头的价格风险 .买进看涨期权可对冲标的物空头的价格风险 .买进看跌期权可对冲标的物多头的价格风险 .卖出看涨期权可对冲标的物空头的价格风险 A . B . C . D .考点 期权套利解析 买进看跌期权的运用之一是保护标的资产多头，所以买进看跌期权可对冲标的资产多头的价格风险；买进看涨期权的运用之一是限制卖出标的资产风险，所以买进看涨期权可对冲标的资产空头的价格风险。3. 单选题 下列说法中错误的是（ ）。A 分析师通过自身分析研究得出的有关上市公司经营状况的判断属于内幕信息B 公司调研是基本分析的重要环节C 公司调研的对象并不限于上市公司本身D 上市公司在接受调研

3、的过程中不得披露任何未公开披露的信息考点 行业生命周期分析的主要内容和基本方法解析 分析师通过自身分析研究而得出的有关上市公司经营状况的判断不属内幕信息，可以向客户披露。内幕消息是指所有非公开的公司消息，如未来的投资项目、公司政策等，一般只要公司内部高层人员能获得。4. 单选题 利息只在公司有盈利时才支付的债券是（ ）。A 短期融资券B 保证公司债券C 收益公司债券D 信用公司债券考点 我国的公司债券解析 本题考查收益公司债券的概念。A选项不符合题意，短期融资券是指企业在银行间债券市场发行，约定在一定期限内还本付息的债券，最长期限不超过365天。B选项不符合题意，保证公司债券是指由发行人以外第

4、三者为还本付息提供担保的债券，是担保证券的一种。C选项符合题意，收益公司债券是指其利息只在公司有盈利时才支付的债券，即在公司亏损时不付利息。D选项不符合题意，信用公司债券是指不提供担保物的债券，属于无担保证券。故本题选C选项。5. 单选题 当标的物市场价格为500美分/蒲式耳时，具有正值的内涵价值的期权是（ ）。 .执行价格为510美分/蒲式耳的看跌期权 .执行价格为490美分/蒲式耳的看跌期权 .执行价格为510美分/蒲式耳的看涨期权 .执行价格为490美分/蒲式耳的看涨期权 A . B . C . D .考点 期权解析 内涵价值指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取

5、的行权收益。这是由期权合约的执行价格与标的物价格的关系决定的。当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，具有内涵价值，该期权为实值期权；当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时，具有内涵价值，该期权为实值期权。6. 单选题 债券到期收益率是指买入债券后持有至期满得到的收益，包括（ ）和（ ）与买入债券的实际价格之比率。A 利息收入、资本损益B 再投资收益、利息收入C 资本利得、再投资损益D 票面价值、债券价格考点 债券的基本内容解析 本题考查债券到期收益率的概念。债券到期收益率是指买入债券后持有至期满得到的收益，包括利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率。这个收益率是指按复利计算的收

6、益率，它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。故本题选A选项。7. 单选题 以下属于技术分析的基本假设的是（ ） .市场行为涵盖一切信息 .证券价格沿趋势移动 .历史会重演 .市场决股票价格 A .B .C .D .考点 主要财务比率指标分析解析 技术分析的基本假设的是：（1）市场行为涵盖一切信息（2）证券价格沿趋势移动（3）历史会重演8. 单选题 促进产业技术进步的政策是（ ）。A 产业结构政策B 产业组织政策C 产业布局政策D 产业技术政策考点 行业兴衰的实质及影响因素解析 产业技术政策是促进产业技术进步的政策，是产业政策的重要组成部分。9. 单选题 根据技术分析理论，矩形形态（

7、 ）A 为投资者提供了一些短线操作的机会B 与三重底形态相似C 被突破后就失去测算意义了D 提示投资者要耐心观望等待考点 道氏理论和艾氏波浪理论两种技术分析方法解析 与别的大部分形态不同，矩形形态为投资者提供了一些短线操作的机会。如果在矩形形成的早期能够预计到股价将进行矩形调整，那么就可以在矩形的下界线附近买入，在上界线附近抛出，来回做几次短线的进出。若矩形的上下界线相距较远，那么这样的短线收益也是相当可观的。10. 单选题 在物价可自由浮动条件下，货币供应量过多，完全可以通过物价表现出来的通货膨胀称为（ ）通货膨胀。A 成本推动型 B 开放型 C 结构型 D 控制型考点 评价宏观经济形势的基

8、本指标解析 开放型通货膨胀，也叫公开的通货膨胀，即在物价可自由浮动条件下，货币供应量过大，完全可以通过物价表现出来的通货膨胀。11. 单选题 按执行价格与标的资产市场价格的关系，期权可分为（ ）。A 看涨期权和看跌期权B 商品期权和金融期权C 实值期权、虚值期权和平值期权D 现货期权和期货期权考点 期权的分类解析 内涵价值是指立即履行期权合约时可获取的总利润。这是由期权合约的执行价格与标的物价格的关系决定的。按执行价格与标的物价格的关系，期权可以分为实值期权、虚值期权和平值期权。实值期权的内涵价值大于0，而虚值期权、平值期权的内涵价值均为0。12. 单选题 根据委托价格限制，委托指令包括（ ）

9、。 .开市委托 .高价委托 .市价委托 .限价委托 A 、B 、C 、D 、考点 委托买卖解析 本题考查委托的分类。根据委托价格限制，委托指令包括市价委托、限价委托、停止损失委托、停止损失限价委托。、项不是我国委托类型。因此，、项符合题意，故本题选D选项。13. 单选题 （ ）指标的计算需要使用利润表和资产负债表才可得出。A 资产负债比率B 销售净利率C 销售毛利率D 存货周转率考点 财务报表及财务分析解析 存货周转率=营业成本/平均存货.营业成本需要用利润表数据，平均存货需要用资产负债表数据。14. 单选题 下列选项中关于贴现因子，可能的值有（ ）A -2B -0.5C 1D 0.7考点 终

10、值、现值与贴现因子解析 所谓贴现因子，就是将来的现金流量折算成现值的介于0-1之间的一个数。贴现因子在数值上可以理解为贴现率，就是1个份额经过一段时间后所等同的现在份额。这个贴现因子不同于金融学或者财务学的贴现率之处在于。它是由参与人的耐心程度所决定的。15. 单选题 客户风险特征的内容包括了（ ）方面。 .风险偏好 .风险厌恶 .风险认知度 .实际风险承受能力 A .B .C .D .考点 客户风险特征的内容解析 客户风险特证由风险偏好、风险认知度和实际风险承受能力三个方面构成。16. 单选题 缺口分析法针对未来特定时段，（ ），以判断不同时段内的流动性是否充足。A 计算到期资产（现金流入）

11、和到期负债（现金流出）之间的差额B 计算到期资产（现金流入）和到期负债（现金流出）之间的总和C 计算到期净资产（现金流入）和到期负债（现金流出）之间的总和D 计算到期净资产和到期流动负债之间的差额考点 主要的流动性风险评估方法解析 缺口分析法针对未来特定时段，计算到期资产（现金流入）和到期负债（现金流出）之间的差额，以判断不同时段内的流动性是否充足17. 单选题 我国目前对公司改组为上市公司时，上市公司占用的国有土地主要采取的处置方式有（ ）。 .以土地使用权作价入股 .缴纳土地出让金取得土地使用权 .缴纳土地租金 .授权经营 A 、B 、C 、D 、考点 我国股票按投资主体性质分类解析 本题

12、考查股份改革的相关内容。公司改组为上市公司时，对上市公司占用的国有土地主要采取的处置方式有：（1）以土地使用权作价入股；（2）缴纳土地出让金取得土地使用权；（3）缴纳土地租金；（4）授权经营方式配置土地。因此，、项符合题意，故本题选C选项。18. 单选题 某公司年末会计报表上部分数据为:流动负债80万元，流动比率为3，速动比1.6，营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为（ ）次。A 1.6B 2. 50C 3.03D 1.74考点 财务报表及财务分析解析 流动资产=流动负债流动比率=803=240(万元)，速动资产=流动负债速动比率=801.6=128(万元)，年末存货=

13、流动资产-速动资产=240-128=112(万元)，存货周转率=营业成本/平均存货=150/（112+60）2=1.74。19. 单选题 反映企业偿付到期长期债务的能力的财务比率是（ ）A 负债比率B 资产管理比率C 现金流量比率D 投资收益比率考点 常见的影响债券评级的财务指标及计算解析 长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括:资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。20. 单选题 李某持有某公司50000股面值为10元的优先股，股息率为5%。2016年公司因盈利不佳，未能发放

14、优先股股息。2017年，公司经营好转，向李某发放了5万元股息。这说明李某持有的是（ ）。A 强制分红优先股B 浮动股息率优先股C 参与优先股D 可累计优先股考点 优先股票的分类解析 本题考查优先股的分类。A选项不符合题意，强制分红优先股是指公司在有可分配税后利润时必须向优先股股东分配利润的优先股。B选项不符合题意，浮动股息率优先股是指根据约定股息率的计算方法可以进行调整的优先股。C选项不符合题意，参与优先股是指有权同普通股股东一起参加剩余税后利润分配的优先股。D选项符合题意，可累计优先股是指公司因当年可分配利润不足未向优先股股东足额派发股息，差额部分累积到下一会计年度发放的优先股。故本题选D选

15、项。21. 单选题 （ ）是指投资者利用国际市场上金融资产或商品价格的波动，进行高抛低吸而形成的资金活动。A 套利性资金流动B 贸易性资金流动C 保值性资金流动D 投机性资金流动考点 全球金融市场与金融体系解析 本题考查投机性资金流动的概念。A选项不符合题意，套利性资金的流动是利用各国金融市场上利率差异与汇率差异进行套利活动而引起的短期资本流动。B选项不符合题意，贸易资金的流动是最传统的国际资金流动方式，主要通过买卖贸易方式进行资金流动。C选项不符合题意，保值性资金的流动又被称为避险性资金流动或资本外逃，它是指金融资产的持有者为了资金安全而进行资金调拨所形成的短期资金流动。D选项符合题意，投机

16、性资金的流动，是指投资者利用国际市场上金融资产或商品价格的波动，进行高抛低吸而形成的资金流动。故本题选D选项。22. 单选题 参与美国存托凭证发行与交易的中介机构包括（ ）。 .存券银行 .托管银行 .中央存托公司 .资金存托银行 A 、B 、C 、D 、考点 存托凭证解析 本题考查美国存托凭证的参与者。参与美国存托凭证发行与交易的中介机构包括存券银行、托管银行和中央存托公司。因此，、项符合题意，故本题选A选项。23. 单选题 关于利率的风险结构，下列说法正确的有（ ）。 .不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其债券收益率通常不同 .实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小

17、.无违约风险债券的收益率加上适度的收益率差，即为风险债券的收益率 .经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常较大 A .B .C .D .考点 决定利率方向与变化幅度的因素解析 D项，在经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较小。24. 单选题 在证券投资基金的利润分配中，开放式基金的分红方式为（ ）。A 现金方式B 分红再投资转换为基金份额C 现金分红和分红再投资转换为基金份额D 现金分红和股利分红考点 基金利润与利润分配解析 本题考查基金收入的分配方式。封闭式基金一般采用的是现金方式分红。开放式基金一般采用现金分红和分红再投资转换为基金份额两种分红方式。因此

18、，C选项符合题意，故本题选C选项。25. 单选题 集合竞价中，某股票卖出申报有：8.74元300股、8.73元300股、8.72元400股、8.71元300股，买入申报有：8.73元500股、8.72元600股、8.71元800股、8.70元1000股。因此确定成交价为8.72元，则成交股数为（ ）。A 400B 500C 600D 700考点 证券交易原则和交易规则解析 本题考查集合竞价的规则。集合竞价中，高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量，卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。所以卖

19、出申报成交情况为：8.71元300股和8.72元400股全部成交；买入申报成交情况为：8.73元500股全部成交，8.72元成交200股，所以成交股数为700股。因此，D选项符合题意，故本题选D选项。26. 单选题 当两种商品为替代品时，其需求交叉价格弹性为（ ）。A 正数B 负数C 零D 1考点 需求与供给的函数、曲线、弹性解析 当两种商品为替代品时，一种商品价格上升，会引起另一种商品的需求量增加；反之，一种商品价格下降，会引起另一种商品的需求量减少。即当两种商品为替代品时，其需求交叉价格弹性为正数。27. 单选题 下列由海关部门征收的是（ ）。 .关税 .船舶吨税 .进口货物的増值税 .进

20、口货物的消费税 A .B .C .D .考点 我国的税收体系和主要税种解析 我国共有增值税、消费税、营业税、企业所得税、个人所得税、资源税、城镇土地使用税、房产税、城市维护建设税、耕地占用税、土地增值税、车辆购置税、车船税、印花税、契税、烟叶税、关税、船舶吨税等18个税种。其中，16个税种甶税务部门负责征收；关税和船舶吨税、进口货物的増值税、消费税由海关部门征收。28. 单选题 美式期权是指（ ）行使权力的期权。A 在到期后的任何交易日都可以B 只能在到期日C 在规定的有效期内的任何交易日都可以D 只能在到期日前考点 期权的分类解析 美式期权，是指期权买方在期权到期日前（含到期日）的任何交易日

21、都可以行使权利的期权。在期权到期日之后，没有被执行的期权合约停止行权，期权买方的权利作废，卖方的义务也随之解除。29. 单选题 某投资者认为未来的市场利率水平将会下降，于是以97.300价格买入30手3月份到期的欧洲美元期货合约（CME的3个月期欧洲美元期货合约面值为1000000美元）。一周之后，该期货合约价格涨到97.800，投资者以此价格平仓。若不计交易费用，则此投资者的盈亏状况是（ ）。A 盈利37500美元B 亏损37500美元C 盈利62500美元D 亏损62500美元考点 股指期货套期保值交易实务解析 1个基点是指数的1%，即0.01，代表的合约价值为10000000.01%3/

22、12=25（美元）。因此该投资者盈利30（97.80097.300）10025=37500（美元）。30. 单选题 无风险收益率为5%，市场期望收益率为12%的条件下:A证券的期望收益率为10%，系数为1.1；B证券的期望收益率为17%，系数为1.2，那么投资者可以买进哪一个证券?（ ）A A证券B B证券C A证券或B证券D A证券和B证券考点 预期收益率和风险解析 根据CAPM模型，A证券:5%（12%5%）1.1=12.7%，因为12.7%10%，所以A证券价格被高估，应卖出:B证券:5%（12%5%）1.2=13.4%，因为13.4%17%，所以B证券价格被低估，应买进。31. 单选题

23、 已知的公司财务数据有:流动资产、营业收入、流动负债、负债总额、股东权益总额、存货、平均应收账款，根据这些数据可以计算出（ ）。 .流动比率 .存货周转率 .应收账款周转率 .速动比率 A . B . C . D .考点 财务报表及财务分析解析 题中指标的计算公式：可见，流动比率和速动比率都可以计算。但营业成本和平均存货均未知，存货周转率无法计算。 32. 单选题 对于计划在未来购买现货的企业，可在买进看涨期权的同时（ ）。A 卖出执行价格较高的看涨期权B 买入执行价格较低的看涨期权C 卖出执行价格较低的看跌期权D 买入执行价格较高的看跌期权考点 期权方向性交易的原理和方法解析 对于计划在未来

24、购买现货的企业，在利用看涨期权套期保值时，可在买进看涨期权的同时卖出执行价格较低的看跌期权，执行价格的选择可考虑企业未来购买现货的成本。如果标的资产价格上涨，看涨期权头寸盈利，同时还收获了看跌期权的权利金收入。如果标的资产价格下跌，交易者可接受买方行权，按执行价格买进标的资产，实现其购买标的现货的目的，其卖出看跌期权的权利金收入可使购买价格进一步降低。33. 单选题 通过各种通信方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的金融衍生工具属于（ ）。A 嵌入式衍生工具B 交易所交易的衍生工具C 结构化金融衍生工具D OTC交易的衍生工具考点 金融衍生工具的概念、基本特征解析 本题考查衍生工具

25、的分类。A选项不符合题意，嵌入式衍生工具指嵌入到非衍生工具（即主合约）中，使混合工具的部分或全部现金流量将按照特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或类似变量的变动而变动的衍生工具。B选项不符合题意，交易所交易的衍生工具是指在交易所进行集中交易的衍生工具。C选项不符合题意，结构化金融衍生工具是指利用其结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，能够开发和设计出更多具有复杂特性的金融衍生工具。D选项符合题意，场外交易市场（简称“OTC”）交易的衍生工具是指通过各种通信方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。故本题选D选项。34.

26、单选题 投资者通过投资工具，以期本金能迅速增长，使财富得以累积是（ ）。A 本金保障B 财富积累C 资本积累D 资本增值考点 证券产品选择的目标解析 资本增值：资本增值是指投资者通过投资工具，以期本金能迅速增长，使财富得以累积。35. 单选题 以下选项属于跨市套利的有（ ）。 .买入A期货交易所5月玉米期货合约，同时买入B期货交易所5月玉米期货合约 .卖出A期货交易所9月豆粕期货合约，同时买入B期货交易所9月豆粕期货合约 .买入A期货交易所5月铜期货合约，同时卖出B期货交易所5月铜期货合约 .卖出A期货交易所5月PTA期货合约，同时买入A期货交易所7月PTA期货合约 A . B . C . D

27、 .考点 股指期货解析 跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲在手的合约获利。D项属于跨期套利。36. 单选题 反转突破形态包括（ ）。 .圆弧顶 .三重顶 .头肩底 .双重顶 A .B .C .D .考点 形态理论解析 反转突破形态描述了趋势方向的反转是投资分析中应该重点关注的变态、双重顶（底）形态、圆弧顶（底）形态、喇叭形以及V形反转形态等多种形态，其中，三重顶有头肩形是双重顶（底）形态的扩展形式，也是头肩顶（底）形态的变形。37. 单选题 证券投资的信用风险会受发

28、行人的（ ）因素影响。 .盈利水平 .规模大小 .事业稳定程度.经营能力 A 、B 、C 、D 、答案 D解析 【解析】信用风险实际上揭示了发行人在财务状况不佳时出现违约和破产的可能，它主要受证券发行人的经营能力、盈利水平、事业稳定程度及规模大小等因素影响。38. 单选题 OTC交易的衍生工具的特点是（ ）。 .通过各种通讯方式进行交易 .实行集中的，一对多交易 .通过集中的交易所进行交易 .实行分散的，一对一交易 A . B . C . D .考点 场外衍生品主要交易品种解析 场外交易市场（简称OTC）交易的衍生工具。这是指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工

29、具。39. 单选题 下列关于分层抽样法，说法正确的是（ ）。 .将指数的特征排列组合后分为若干个部分 .在构成该指数的所有债券中能代表每一个部分的债券 .以不同特征债券在指数中的为权重建立组合 .适用证券数目较小的情况 A .B .C .D .考点 指数型消极投资策略的市值法和分层法解析 分层抽样法的基本内容：将指数的特征排列组合后分为若干个部分，在构成该指数的所有债券中能代表每一个部分的债券，以不同特征债券在指数中的比例为权重建立组合，适用情况，证券数目较小40. 单选题 下列说法中，正确的是（ ）。 .证券包销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束后，将未售出的证券全部退还给发行人的承

30、销方式 .全额包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入的承销方式 .余额包销是指证券公司在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式 .根据证券法，向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币5000万元的，应当由承销团承销 A 、B 、C 、D 、考点 证券公司的业务解析 本题考查证券承销业务的概念。项错误，证券代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束后，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。项正确，全额包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入的承销方式。项正确，余额包销是指证券公司在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。项正确，根据证券法，向不特定对象发

31、行的证券票面总值超过人民币5000万元的，应当由承销团承销。因此，、符合题意，故本题选C选项。41. 单选题 假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券，面值100元，市场价格99.2556元，那么市场6个月的即期利率为（ ）。A 0.7444%B 1.5%C 7.5%D 10.1%考点 债券收益率的概念及计算解析 设6个月的即期利率为Y，根据即期利率的计算公式，得：99.2556元=100/（1+y)0.5，得y=0.74%。42. 单选题 在进行贷款或融资活动时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。这是（ ）的观点。A

32、 市场预期理论B 合理分析理论C 流动性偏好理论D 市场分割理论考点 期限结构的影响因素及利率期限结构理论解析 考查利率期限结构理论相关理论。43. 单选题 某一股指期货合约结算后单边总持仓量超过10万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的（ ）。A 20%B 25%C 30%D 50%考点 金融期货合约与金融期货市场解析 本题考查估值期货合约的交易规则。根据中国金融期货交易所交易规则的规定，某一股指期货合约结算后单边总持仓量超过10万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25%。因此，B选项符合题意，故本题选B选项。44. 单选题

33、面额为100元的贴现债券，期限为274天，到期收益率为7%，持有天数为123天，求转让价格。（ ）A 100B 98C 89D 97考点 债券估值模型解析 贴现债券的转让价格=面额一面额期限-持有天数）/360年贴现率则其转让价格为100-100（274-123）/3607%）=97.064。45. 单选题 反转突破形态包括（ ）。 .圆弧顶 .三重顶 .头肩底 .双重顶 A .B .C .D .考点 主要财务比率指标分析解析 反转突破形态描述了趋势方向的反转，是投资分析中应该重点关注的变化形态。反转变化形态主要有头肩形态、双重顶（底）形态、圆弧顶（底）形态、喇叭形以及V形反转形态等多种形态。

34、三重顶（底）形态是双重顶（底）形态的扩展形式，也是头肩顶（底）形态的变形。46. 单选题 关于垄断竞争市场特征和生产者行为的说法，正确的有（ ）。 .个别企业的需求曲线是一条向右下方倾斜的曲线 .行业的需求曲线和个别企业的需求曲线是相同的 .垄断竞争市场的产量一般低于完全竞争市场的产量 .企业能在一定程度上控制价格 .个别企业的需求曲线是一条平行于横轴的水平线 A .B .C .D .考点 垄断竞争市场的特征解析 .两项，垄断竞争市场上企业的需求曲线是向右下方倾斜的，并不是一条水平线；B项，对于垄断竞争企业而言，因为行业中还存在其他生产者，因此这条需求曲线不是市场需求曲线，而是每一个具体企业的

35、需求曲线:c项，由于垄断竞争企业的产品具有替代品，而且行业中存在企业的进入退出，因此，当企业提高产品价格时，因需求量的减少造成的损失比提高价格获得的利润大。因此，垄断竞争市场的产量一般低于完全竞争市场的产量:D项，在垄断竞争市场中，生产者可以对价格有一定程度的控制。47. 单选题 下列关于无记名股票和记名股票的差别的说法，正确的有（ ）。 .二者的差别主要体现在股东权利等方面 .无记名股票转让相对简单，而记名股票转让相对复杂或受限制 .无记名股票安全性较差，而记名股票相对安全 .无记名股票在认购股票时要求一次缴纳出资，而记名股票可分一次或多次缴纳出资 A 、B 、C 、D 、答案 D解析 【解

36、析】无记名股票也称不记名股票，与记名股票的差别不是在股东权利等方面，而是在股票的记载方式上。记名股票是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的挂票；无记名股票是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的挂票。48. 单选题 垄断竞争市场的特点是（ ）。 .生产者对市场情况非常了解，并可自由进出这个市场 .生产者对产品的价格有一定的控制能力 .生产者众多，各种生产资料可以流动 .生产的产品同种但不同质，即产品之间存在差异 A . B . C . D .考点 行业的市场结构解析 垄断竞争市场的特点包括:（1）生产者众多，各种生产资料可以流动；（2）生产的产品同种但不同质，即产品之间

37、存在着差异；（3）由于产品差异性的存在，生产者可以树立自已产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制能力。A项描述的是完全竞争市场的特点之一。 49. 单选题 关于资产配置说法正确的有（ ）。 .资产配置通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配 .资产管理可以利用期货、期权等衍生金融产品来改善资产配置的效果 .资产配置以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础 .资产配置包括基金公司对基金投资方向和时机的选择 A .B .C .D .考点 资产配置及风险控制解析 资产配置是指根据投资需求将投资基金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高

38、收益证券之间进行分配。它突破了传统积极型投资和指数型投资的局限，将投资方法建立在对各种资产类股票公开数据的统计分析上，通过比较不同资产类的统计特征，建立数学模型，进而确定组合资产的配置目标和分配比例。50. 单选题 预计某公司今年末每股收益为2元，每股股息支付率为90%，并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度增长。如果某投资者希望内部收益率不低于10%，那么，（ ）。 .他在今年年初购买该公司股票的价格应小于18元 .他在今年年初购买该公司股票的价格应大于38元 .他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过36元 .该公司今年年末每股股利为1.8元 A .B .C .D .考点 公司自由现金流

39、（FCFF）、股权自由现金流（FCFE）、股利解析 今年年末的每股股利=2/90%=1.8（元）；投资者希望内部收益率不低于10%，则其在今年年初购买股票的价格应该不超过:1.8/（l0%5%）=36（元）。51. 单选题 股票发行制度主要有（ ）。 .审批制 .核准制 .注册制 .监管制 A 、B 、C 、D 、考点 股票发行制度的类型解析 本题考查股票的发行制度。股票发行制度主要有审批制、核准制和注册制三种。因此，、项符合题意，故本题选B选项。52. 单选题 客户交易结算资金第三方存管制度是按照（）的原则，设计、实施了新的客户交易结算资金第三方存管制度。 .保障客户资产安全 .防止风险传递

40、 .方便投资者 .有利于证券公司业务创新 A 、B 、C 、D 、答案 C解析 客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。中国证监会在原有客户资金存管制度的基础上，按照保障客户资产安全、防止风险传递、方便投资者、有利于证券公司业务创新的原则，设计、实施了新的客户交易结算资金第三方存管制度。53. 单选题 下列关于风险溢价选项中，说法正确的是（ ）。 .财务学上把一个有风险的投资工具的报酬率与无风险报酬率的差额称为风险溢价 .风险溢价可以视为投资者对于投资高风险时，所要求的较高报酬 .只有在债券市场才有风险溢价的说法 .风险溢价只能是一个正数，不能是负数 A .B .C

41、 .D .考点 风险溢价的度量方法及主要影响因素解析 以投资学的角度而言，风险溢价可以视为投资者对于投资高风险是，所要求的较高报酬。衡量风险时，通常的方法就是使用无风险利率，即政府公债之利率作为标准来与其他高风险的投资比较。而当风险溢价为负数时，投资者会选择规避风险，拒接投资。54. 单选题 同一投资人开立的两个账户之间的托管债券的转移是（ ）。A 债券登记B 债券托管C 债券存管D 债券转托管考点 债券市场转托管解析 本题考查债券转托管的概念。A选项，债券登记是指本公司在证券账户中记录债券持有人持有债券余额和余额变化情况的行为。B选项，债券托管是指债券投资人基于对债券托管机构（以下简称托管人

42、）的信任，将其所拥有的债券委托托管人进行债权登记、管理和权益监护的行为。C选项，债券存管是指将债券交由债券账户开立的经纪商保管。D选项，债券转托管是指同一投资人持有的债券从一个托管账户转移到属于该投资人的另一个托管账户。故本题选D选项。【名师点拨：转托管是深圳证券交易所特有，而上海证券交易所没有。】55. 单选题 股票投资的主要分析方法包括（ ）。 .基本分析法 .定性分析法 .技术分析法 .量化分析法 A 、B 、C 、D 、考点 股票的价值与价格解析 本题考查股票投资的分析方法。股票投资分析方法主要有三大类：（1）基本分析法；（2）技术分析法；（3）量化分析法。因此，、项符合题意，故本题选

43、C选项。56. 单选题 某公司可转换债券的转换比例为50，当前该可转换债券的市场价格为1000元，那么，（ ）。A 该可转换债券当前的转换平价为50元B 当该公司普通股股票市场价格超过20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利C 当该公司普通股股票市场价格低于20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利D 当该公司普通股股票市场价格为30元时，该可转换债券的转换价值为2500元考点 可转换债券解析 转换平价=可转换证券的市场价格/转换比例=l000/50=20（元）。当该公司普通股股票市场价格超过20元时，即可转换证券持有人转股前所持有的可转换证券的市场价值小于实施转股后所持有的标的股票资产

44、的市价总值，因此如不考虑标的股票价格未来变化，此时转股对持有人有利。当该公司普通股股票市场价格为30元时，该可转换债券的转换价值=标的股票市场价格转换比例=3050=1500（元）。57. 单选题 通过股票收益互换可以实现的目的，除了（ ）以外。A 杠杆交易B 股票套期保值C 创建结构化产品D 创建优质产品考点 衍生产品的种类和特征解析 通过股票收益互换，投资者可以实现杠杆交易、股票套期保值或创建结构化产品等目的。例如，股票二级市场的投资者可以利用股票收益互换，从而在不需要实际购买相关股票的情况下，只需支付资金利息就可以换取股票收益，这类似于投资者通过融资买入股票，是一种放大投资杠杆的操作。5

45、8. 单选题 下列关于跨品种套利的说法，正确的有（ ）。 .当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远小于正常价差水平时，可买入小麦期货合约、同时卖出玉米期货合约进行套利 .当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远大于正常价差水平时，可卖出小麦期货合约、同时买入玉米期货合约进行套利 .当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远小于正常价差水平时，可卖出小麦期货合约、同时买入玉米期货合约进行套利 .当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远大于正常价差水平时，可买入小麦期货合约、同时卖出玉米期货合约进行套利 A . B . C . D .考点 股指期货解析 由于小麦价格通常高于玉米价格，两者之间价差一般为正数

46、。当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于正常价差水平，即预期价差会扩大，可以在期货市场买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约进行套利。59. 单选题 下列关于修道士特点的说法正确的是（ ）。 .嫌铜臭，不让金钱左右人生 .命运论者，不担心财务保障 .缺乏规划概念，不量出不量入 .透支未来，冲动型消费者 A .B .C .D .考点 客户理财价值观解析 60. 单选题 关于债券等级标准说法正确的是（ ）。 .A级债券是最高级别债券，安全性大，收益水平较高 .B级债券是愿意承担一定风险，又想取得较高收益的投资者的较好选择 .C级和D级债券投资的经济意义不大，但对于敢于承担风险的投资者，也可以投

47、资 .C级和D级债券是投机性或赌博性债券 A 、B 、C 、D 、考点 债券评级的等级标准及主要内容解析 本题考查债券的不同等级。债券评级可将债券可分为A级债券、B级债券、C级债券和D级债券。项错误，A级债券是最高级别债券，安全性大，收益水平较低（并非较高）。项正确，B级债券是愿意承担一定风险，又想取得较高收益的投资者的较好选择。项正确，C级和D级债券投资的经济意义不大，但对于敢于承担风险的投资者，也可以投资。项正确，C级和D级债券是投机性或赌博性债券。故本题选C选项。61. 单选题 经营战略具有（ ）的特征。 .全局性 .长远性 .目标性 .纲领性 A .B .C .D .考点 主要财务比率

48、指标分析解析 经营战略具有全局性、长远性和纲领性的特征，它从宏观上规定了公司的成长方向、成长速度及其实现方式。62. 单选题 在弱式有效市场条件下，下列说法正确的有( )。 .证券价格反映了全部历史信息 .证券价格反映了全部公开信息 .证券价格反映了全部信息，包括内幕信息 .对证券进行技术分析无效 A .B .C .D .考点 强式有效、弱式有效、半强式有效的基本特征解析 B项中市场半强式有效；C项中市场强式有效。63. 单选题 关于指数化的目标和动机，说法正确的是（ ）。 .指数化的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益 .经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好 .所收取的管

49、理费用更低 .有助于基金发起人增强对基金经理的控制力 A .B .C .D .考点 加强指数法解析 指数化的目标和动机：目标，指数化的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益。动机，经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好；所收取的管理费用更低；有助于基金发起人增强对基金经理的控制力。64. 单选题 某公司2011年税后利润201万元，所得税税率为25%，利息费用为40万元，则该企业2011年已获利息倍数为（ ）.A 7.7B 8.25C 6.75D 6.45考点 行业分析的主要内容解析 已获利息倍数=税息前利润总额/利息费用=201/（1-25%）+40/40=7.7065. 单

50、选题 ETF结合了（ ）的运作特点。A 契约型基金与公司型基金B 封闭式基金与开放式基金C 股票基金与货币基金D 成长型基金与收入型基金考点 证券投资基金的分类解析 本题考查ETF的特点。ETF一方面可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行买卖，另一方面又可以像开放式基金一样申购、赎回，所以ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点。因此，B选项符合题意，故本题选B选项。66. 单选题 当收盘价、开盘价、最高价、最低价相同的时候，K线的形状为（ ）。A 光头光脚阴线B 光头光脚阳线C 一字形D 十字形考点 K线理论解析 A项，当开盘价高于收盘价，且开盘价等于最高价，收盘价等于最低价时，就会出

51、现光头光脚阴线；B项，当收盘价高于开盘价，且收盘价等于最高价，开盘价等于最低价时，就会出现光头光脚阳线；D项，当开盘价等于收盘价，最高价大于开盘价，最低价小于收盘价时，就会出现十字形K线。67. 单选题 金融风险的特征包括（ ）。 .风险的不确定性 .风险的客观性 .风险的危害性 .风险的不可测定性 A 、B 、C 、D 、答案 B解析 【解析】金融风险的特征包括：风险的不确定性、风险的客观性、风险的危害性以及风险的可测定性等。68. 单选题 下列属于看涨期权的有（ ）。 .认购期权 .卖出期权 .认沽期权 .买入期权 A . B . C . D .考点 期权的分类解析 看涨期权的买方享有选择

52、购买标的资产的权利，所以看涨期权也称为买权、认购期权。看跌期权的买方享有选择出售标的资产的权利，所以看跌期权也称为卖权、认沽期权。 69. 单选题 上市公司发行债券后，（ ）等财务指标是上升的。 .负债总额 .总资产 .资产负债率 .资本固定化比率 A .B .C .D .考点 公司财务报表分析的主要方法解析 发行债券后，公司的负债总额将增加，同时总资产也增加，资产负债率将提高。此外，公司发行不同期限的债券，也将影响到公司的负债结构。70. 单选题 支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度是由于（ ）A 机构主力斗争的结果B 支撑线和压力线的内在抵抗作用C 投资者心理因素的原因D 证券

53、市场的内在运行规律考点 技术分析的趋势线解析 支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度上是心理因素方面的影响，这也是支撑线和压力线理论上的依据。71. 单选题 根据组合投资理论，在市场均衡状态下，单个证券或组合的收益E（r）和风险系数之间呈线性关系，反映这种线性关系的在E（r）为纵坐标、为横坐标的平面坐标系中的直线被称为（ ）。A 压力线B 证券市场线C 支持线D 资本市场线考点 资本资产定价模型（CAPM）参数的确定方式解析 无论单个证券还是证券组合，均可将其系数作为风险的合理测定，其期望收益与由系数测定的系统风险之间存在线性关系。这个关系在以E（r）为纵坐

54、标、为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。72. 单选题 从业人员在执业过程中违反有关证券法律、行政法规以及中国证监会有关规定，受到聘用机构处分的，该机构应当在处分后（）日内向中国证券业协会报告。 A 7B 10C 15D 20答案 B解析 根据证券业从业人员资格管理办法的规定，从业人员在执业过程中违反有关证券法律、行政法规以及中国证监会有关规定，受到聘用机构处分的，该机构应当在处分后10日内向中国证券业协会报告。73. 单选题 下列关于中国金融期货交易所关于当日结算价的说法，错误的是（ ）。 A 合约最后一小时无成交的，以前一小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价 B 若合约最后一小时的前一小时仍无成交的，则再往前推一小时，以此类推 C 合约当日最后两笔成交距开盘时间不足一小时的，则取全天成交量的加权平均价作为当日结算价 D 当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价 考点 股指期货解析 C项，合约当日最后一笔成交距开盘时间不足一小时的，则取全天成交量的加权平均价作为当日结算价。 74. 单选题 按照公司规模的不同，股票投资风格可划分为（ ）。 .小型资本股票 .中型资本股票