文创产品公司存货管理分析【参考】

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1、泓域/文创产品公司存货管理分析 文创产品公司 存货管理分析 目录 一、 产业环境分析 3 二、 行业发展概况 3 三、 必要性分析 5 四、 营运资金的特点 5 五、 流动资金的概念 7 六、 应收款项的管理政策 8 七、 应收款项的概述 12 八、 存货概述 14 九、 存货管理决策 15 十、 项目基本情况 17 十一、 经济效益评价 20 营业收入、税金及附加和增值税估算表 20 综合总成本费用估算表 22 利润及利润分配表 24 项目投资现金流量表 26 借款还本付息计划表 28 十二、 建设进度分析 29 项目实施进度计划一览表 30

2、十三、 项目投资计划 31 建设投资估算表 33 建设期利息估算表 34 流动资金估算表 35 总投资及构成一览表 37 项目投资计划与资金筹措一览表 38 一、 产业环境分析 2019年，坚持稳中求进工作总基调，深入贯彻新发展理念，落实高质量发展要求，深化供给侧结构性改革，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定，全力建设“高质量产业之区、高品质宜居之城”，经济高质量发展动能持续增强，社会大局保持和谐稳定，人民群众获得感、幸福感、安全感显著提升。 2020年，是“十三五”规划的收官之年，是全面建成小康社会的决胜之年。当前，世界经济格局复杂多变，但中国稳中

3、向好、长期向好的基本态势没有改变，坚持从全局谋划一域、以一域服务全局，对标对表抓落实，沉心静气谋发展，努力推动经济社会各项事业再上台阶。 二、 行业发展概况 文化产业，是以生产和提供精神产品为主要活动进行创作与销售，以此来满足人们的文化需要，联合国教科文组织关于文化产业的定义如下：文化产业是按照工业标准，生产、再生产、储存以及分配文化产品和服务的一系列活动。文化产业是符合当前经济发展潮流和产业发展方向、实现经济转型、具有商业价值和文化内涵的朝阳产业，在国家政策的支持下，文化产业发展迅速，2021年12月29日国家统计局发布数据，经核算，2020年全国文化及相关产业增加值为44,945亿元，

4、比上年增长1.3%（未扣除价格因素），占国内生产总值的比重为4.43%。 从2010到2020年数据来看，我国文化及相关产业增加值在不断上升，已经从2010年的11,052亿元增长到了2020年的44,945亿元；在2019年之前文化及相关产业增加值在GDP中所占比例也在不断提高，而2020年则是受疫情影响，在GDP中所占比例下降了0.07%。 在文化产业不断发展的同时，全国科技馆的建设也在不断进行中，国家政策也在不断扶持科技馆的建设，2021年中国科协根据《中华人民共和国科学技术普及法》《全民科学素质行动规划纲要（2021—2035年）》《中国科学技术协会事业发展“十四五”规划（2021

5、—2025年）》《中国科协科普发展规划（2021—2025年）》制定的《现代科技馆体系发展“十四五”规划（2021—2025年）》提出，在“十四五”期间，各地方要继续加强科技馆体系基础设施建设，推动每个地级市建有1座科技馆；支持社会力量参与县级科技馆建设，鼓励中西部地区和革命老区、少数民族地区、边疆地区、欠发达地区科技馆的建设发展。除此之外，中国科协计划实施“卓越科技馆培育计划”，设立“卓越科技馆培育专项”，建立相应考核评价机制，选拔并重点培育5至10家科技馆，在展览展品研发、教育活动实施等方面加大支持力度，提升重点展馆科普服务水平。 大力推进科技馆的建设可以有效提升我国公民科学素养、扩大科

6、普覆盖人群、提升公民获取科学知识的热情。随着科技馆的不断建设，我国居民对于科普服务的需求不断增长，根据《中国科协2020年度事业发展统计公报》的数据显示，参观科技馆的人数在2019年达到了7,479万人次，同比增长7.27%，2020年由于受新冠疫情的影响，参观人数骤降，随着疫情逐渐被控制，预计未来参观人数将会继续快速上升。 三、 必要性分析 1、提升公司核心竞争力 项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战

7、略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。 四、 营运资金的特点 企业营运资金管理十分复杂，这是由营运资金自身特点决定的，其特点主要包括： （一）营运资金的周转具有短期性 企业占用在流动资产上的资金，周转一次所需时间较短。通常会在1年或一个经营周期内收回，对企业影响的时间比较短。根据这一特点，营运资金可以用商业信用、银行短期借款等短期筹资方式来加以解决。 （二）营运资金的实物形态具有易变现性 短期投资、应收账款、存货等流动资产一般具有较强的变现能力，如果遇到意外情况，企业出现资金周转不灵、现金短缺时，便可迅速变卖这些资产，以获取现金，帮助企业渡过难关。 （三）营运资金的数量具有波动

8、性 流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。季节性企业如此；非季节性企业也如此。随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生变化。 （四）营运资金的实物形态具有变动性 企业营运资金的实物形态往往是随着企业生产经营活动的变动而变动，一般在现金、材料、在产品、产成品、应收账款与现金之间顺序转化。企业筹集的资金，一般都以现金的形式存在；为了保证生产经营的正常进行，必须拿出一部分现金去采购材料，这样，有一部分现金转化为材料；材料投入生产后，当产品尚未最后完工脱离加工过程以前，便形成在产品和自制半成品；当产品被加工完成后，就成为准备出售的产成品；产成品经过出售等方式可

9、直接获得现金，有的则因赊销而形成应收账款；经过一段时间，应收账款通过收现又转化为现金。 （五）营运资金的来源具有灵活多样性 企业筹集营运资金的来源渠道和方式是多种多样的，通常有：银行短期借款、短期融资券、商业信用、应缴税金、应缴利润、应付工资、应付费用、预收货款、应计款项、预提款项及各类直接借款，从一般的商业信用到国家信用、不人信用和贸易信用等，其期限也是长短不一的。 正是由于上述特点决定了营运资金的灵活性与复杂性。对其实施的管理决不能是一种盲目的管理活动，应该是在一系列科学、合理的理念的指导下有序进行的。 五、 流动资金的概念 流动（营运）资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产

10、上的资金。流动（营运）资金有广义和狭义之分，广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金是指流动资产减流动负债后的余额。营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。本书采用的是狭义营运资金的概念。 从会计角度看，营运资金是指流动资产和流动负债的差额。它反映企业短期债务的偿还能力。从财务管理角度看，则营运资金反映的是流动资产和流动负债关系的总和，是对企业所有短期性财务活动的统称，并且它与诸多财务指标密切相关，是整体财务结构的组成部分。 所谓流动资产，是指可以在1年内或长于1年的一个营业周期内变现的资产。按照流动资产的变现速度（速度越快，流动性越高，反之亦然）划分，流

11、动性最高的资产属货币资金；其次是短期投资；再次是应收账款；最后是存货。同样地，流动负债是指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。又称短期融资，主要包括以下几类项目：短期借款、应付账款、应付工资、应交税金及应付利润（股利）等。 六、 应收款项的管理政策 应收款项的管理政策又称为信用政策，是企业对应收款项进行规划和控制的一些原则 性规定，它主要包括信用标准、信用条件和收账政策三部分。 （一）信用标准 所谓信用标准是指企业提供信用时要求客户达到的最低信用水平。如果客户达不到企业的信用标准，便不能享受企业提供的商业信用。为了有效地控制应收款项，通常采用的评估方法有： 1，信用的“

12、5C”分析 所谓信用的“5C”，是指品行、能力、资本、担保品和条件。 （1）品行。品行即客户履行偿还其债务的可能性。这是衡量客户是杏信守契约的重要标准，也是企业决定是否赊销给客户产品的首要条件。 （2）能力。能力即考察客户按期付款的能力，主要通过了解企业的经营手段、偿债记录和获利情况等做出判断，或进行实地考察。 （3）资本。资本即通过分析客户的资产负债比率、流动比率等了解其财务状况，分析客户的资产、负债、所有者权益情况。 （4）担保品。担保品即客户为获得信用所能提供担保的资产，这是企业提供给客户信誉的可靠保证。 （5）条件。条件即可以影响到客户偿债的一般经济趋势和某些地区或经济领域

13、的特殊因素。 以上五个方面的资料，可由以下途径取得： ①公司以往与客户交易的经验； ②客户与其他债权人交往的情报 ③企业间的证明，即由其他有声望的客户证明某客户的信用品质； ④银行的证明； ⑤诚信调查机构所提供的客户信用品质及其信用等级的资料； ⑥客户的财务报表。 2.信用评分法 所谓信用评分法是根据有关指标和情况计算出客户的信用分数，然后与既定的标准比较，确定其信用等级的方法。 对客户信用进行评分的指标体系主要包括流动比率、速动比率、销售利润率、负债比率、应收账款周转率等指标。此外还要考虑其赊购支付历史及企业未来预计等情况。在进行信用评定时，要先将上述各因素打分，然后再乘

14、上一个权数（按重要性而定）确定其信用分数。 在采用信用评分法时，企业应先确定一个最低信用分数，若某客户信用分数低于该分数，则不给予信用。分数越高，则表明信用品质越好，信用等级越高。通常分数在80分以上者，表明其信用状况良好；分数在60～80分者，表明其信用状况一般；分数在60分以下者则信用情况较差。 （二）信用条件 信用条件指企业要求客户支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。 1.信用期限 信用期限是指企业给予客户的最长付款时间。一般来说，企业给予客户信用期限越长，所能增加的销售额也越多，但同时企业在应收款项上的投资也越大，出现坏账损失的可能性也越大。所以企业应当在延

15、长信用期产生的收益与成本之间做出比较，从而确定最佳信用期限。 2.折扣期限： 折扣期限是指为客户规定的可享受现金折扣的付款时间。 3.现金折扣 现金折扣是指企业对客户在商业价格上所做的扣减。向客户提供这种价格上的优惠，主要目的是在于吸引客户为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。另外，现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的客户前来购买，企业借此扩大销售。企业在对是否提供现金折扣做出决策时应该充分考虑现金折扣所带来的收益和成本的增加额，若前者大于后者，则企业就应该提供折扣，否则企业应维持原来的价格，不予提供现金折扣。 关于多个方法的比较选优，也可用该方法，但需要对最终的收益进行比较

16、，以选择收益最大的方案作为决策的标准。 （三）收账政策 收账政策是指当信用条件被违反时，企业应采取的收账策略。若企业采取积极的收账政策，就会增加企业应收款项的投资，反之，企业就会增加应收款项的收账费用。一般企业为了扩大产品的销售量，增强竞争能力，往往在客户的逾期未付款项规定一个允许拖欠的期限，超过规定的期限，企业就将进行各种形式的催还。如果企业制定的收款政策过宽，会导致逾期未付款的客户拖延时间更长，对企业不利；收款政策过严，催款过急，又可能伤害无意拖欠的客户，影响企业未来的销售和利润。因此企业在制定收款政策时必须十分谨慎，掌握好宽严程度。 企业对不同的过期账款应采取不同的收款方式。企业对

17、账款过期较短的客户，应不给予过多地打扰，以免将来失去这一市场；对过期稍长的客户，可措辞婉转地写信催款；对过期很长的客户，频繁地信件催款并电话催询；对过期很长的客户，可在催款过程中措辞严厉，必要时提请有关部门仲裁或提请诉讼，等等。 催款要发生费用，某些催款方式的费用，如诉讼费，还会很高。一般来说，收账的费用越大，坏账措施越有力，可收回的账款就越大，坏账损失也就越小。因此制定收账政策，应在收账费用和所减少的坏账损失之间做出权衡。如果增加的收账费用高于减少的坏账损失，说明此收账措施是不合适的；如果增加的收账费用低于减少的坏账损失，可继续催款，这时若有不同的收账方案可供选择的话，可根据应收账款总成本

18、进行比较选择，制定有效、得当的收账政策。 七、 应收款项的概述 应收款项是指企业因对外销售产品、材料、供应劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款项，包括应收销货款、其他应付款、应收票据等。 （一）应收款项产生的原因 1.市场竞争 在社会主义市场经济条件下，存在着激烈的市场竞争。市场竞争迫使企业以各种手段扩大销售。企业除了依靠产品质量、价格、服务等促销外，赊销也是扩大销售的重要手段。对于同等质量的产品，相同的价格，一样的售后服务，实行赊销的产品的销售额将大于现金销售的产品销售额。实行赊销，无疑给客户购买产品带来了更多的机会；实行赊销，相当于给客户一笔无息或低息贷

19、款，所以对客户的吸引力极大。正因为如此，许多企业都广泛采取赊销方式进行产品销售，而同时应收款项应运而生。市场竞争是应收款项产生的根本原因，应收款项又反过来加剧了市场竞争。 2.销售与收款的时间差 销售时间与应收时间常常不一致，因为货款结算需要时间结算手段越是落后，结算需要的时间越长，应收款项收回所需的时间就越长，销售企业垫支的资金占用期限就越长，这是本质意义上的应收款项。本章所要研究的作为竞争手段的，属于商业信用的应收款项。 （二）应收账款的成本 企业为了促销而形成应收款项，运用这种商业信用是要付出代价的，即形成应收款项 的成本。这种代价表现在以下方面。 （1）坏账损失成本。应收款项

20、收不回来而造成的损失就是应收款项的坏账损失成本。这项成本一般与应收款项发生的数量成正比。 （2）机会成本。机会成本指企业的资金由于投放应收款项而丧失的其他投资收益。这种成本一般按有价证券的利率确定。 （3）管理成本。管理成本指管理应收款项而付出的费用。包括客户信用情况调查所需的费用、收集客户各种信息的费用、账簿的记录费用、收账费用等。 （三）应收款项管理的目的 通过对企业应收账款产生的原因和有关成本的分析，我们可以得出，企业提供商业信用，一方面可以扩大销售、增加利润，另一方面也会发生成本费用，如垫支成本、坏账损失等。因此，应收款项管理的目的就是要在应收款项信用政策放宽所增加的销售利润与

21、所增加的成本之间进行权衡，确定适当的信用政策，提高企业的经济效益。 八、 存货概述 存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的各种资产。工业企业的存货包括原料、辅助材料、燃料、包装物、低值易耗品、在产品、自制半成品、外购商品；产成品等。商业企业的存货包括商品和非商品物资。 （一）存货的特点 存货是企业流动资产的重要组成部分，是随着企业生产经营过程的连续进行而循环周转的，它具有以下特点： （1）流动性。存货作为流动资产分别表现为原材料存货、在产品存货、产成品存货等各种不同的占有形态。它既是依次不断地从一个阶段过渡到另一个阶段，又是同时在空间上并列地处在循环的各个不同阶段上，存货

22、的流动性很强。 （2）周转期较短。存货的周转期短，通常是在一年内或者在超过一年的一个营业周期内，在生产和销售中耗用，其价值在销售后一次收回。存货的周转期在一年或超过一年的一个营业周期内。 （二）存货管理的目标 存货管理的目标就是以最少资金占用和最低的存货成本来保证企业生产经营的正常进行，实现企业经营管理的目标，获得最大经济效益。 九、 存货管理决策 按照存货管理的目的，需要制定合理的进货批量和进货时间，使存货的总成本最低。这个批量就是经济订货量或经济批量。有了经济订货量，就可以很容易得出最适宜的进货时间。 影响存货总成本的因素很多，为了解决比较复杂的问题，有必要简化或舍弃一些变量，

23、先研究解决简单的问题，然后再扩展到复杂的问题。这需要设立一些假设，在此基础上建立经济订货量的基本模型。 （一）经济订货量基本模型 经济订货量基本模型需要设立的假设条件是： （1）企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货； （2）能集中到货，而不是陆续入库； （3）不允许缺货，即无缺货成本，这是因为良好的存货管理本来就不应该出现缺货成本； （4）需要量确定且能确定； （5）存货单价不变，不考虑现金折扣 （6）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货； （7）所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影响其他。 （二）基本模型的扩展 1.存货陆续到货和使用 在建

24、立基本模型时，一般假设存货二次全部到货，但事实上，各批存货可能陆续到货，使存货陆续增加。特别是产成品入库和在产品转移，几乎总是陆续供应和陆续耗用的。 2.保险储备量 上面都假定存货的供需是稳定的并且是确切的，但事实上，每日需求量可能是变化的，交货时间也可能是变化的。若对存货的需求大增或存货的供应延迟，就会发生缺货或供货中断。为避免发生此类情况给企业造成不必要的损失，因此就需要多储备一些存货以备应急，这部分存货被称为保险储备量或安全存量。通常保险储备量在企业正常的生产经营中是不会被动用的，仅当企业存货使用过量或送货延迟时才动用。 设立保险储备量会使存货的平均储备增大而使储备成本升高，因此我

25、们就要找出合理的保险储备量，以使缺货或供应中断的损失和储备成本之和最小。 十、 项目基本情况 （一）项目投资人 xx集团有限公司 （二）建设地点 本期项目选址位于xxx（待定）。 （三）项目选址 本期项目选址位于xxx（待定），占地面积约85.00亩。 （四）项目实施进度 本期项目建设期限规划12个月。 （五）投资估算 本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资37037.40万元，其中：建设投资28395.86万元，占项目总投资的76.67%；建设期利息301.68万元，占项目总投资的0.81%；流动资金8339.86万元，占项目总投

26、资的22.52%。 （六）资金筹措 项目总投资37037.40万元，根据资金筹措方案，xx集团有限公司计划自筹资金（资本金）24723.94万元。 根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额12313.46万元。 （七）经济评价 1、项目达产年预期营业收入（SP）：81100.00万元。 2、年综合总成本费用（TC）：65297.03万元。 3、项目达产年净利润（NP）：11559.99万元。 4、财务内部收益率（FIRR）：23.37%。 5、全部投资回收期（Pt）：5.42年（含建设期12个月）。 6、达产年盈亏平衡点（BEP）：30827.86万元（产值）。 （

27、八）主要经济技术指标 主要经济指标一览表 序号 项目 单位 指标 备注 1 占地面积 ㎡ 56667.00 约85.00亩 1.1 总建筑面积 ㎡ 102975.52 容积率1.82 1.2 基底面积 ㎡ 31166.85 建筑系数55.00% 1.3 投资强度 万元/亩 315.98 2 总投资 万元 37037.40 2.1 建设投资 万元 28395.86 2.1.1 工程费用 万元 24441.47 2.1.2 工程建设其他费用 万元 3327.38 2.1.3 预备费 万元

28、 627.01 2.2 建设期利息 万元 301.68 2.3 流动资金 万元 8339.86 3 资金筹措 万元 37037.40 3.1 自筹资金 万元 24723.94 3.2 银行贷款 万元 12313.46 4 营业收入 万元 81100.00 正常运营年份 5 总成本费用 万元 65297.03 "" 6 利润总额 万元 15413.32 "" 7 净利润 万元 11559.99 "" 8 所得税 万元 3853.33 "" 9 增值税 万元 3247.10

29、 "" 10 税金及附加 万元 389.65 "" 11 纳税总额 万元 7490.08 "" 12 工业增加值 万元 24857.91 "" 13 盈亏平衡点 万元 30827.86 产值 14 回收期 年 5.42 含建设期12个月 15 财务内部收益率 23.37% 所得税后 16 财务净现值 万元 14519.30 所得税后 十一、 经济效益评价 （一）生产规模和产品方案 本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务

30、产量等于当年产品销售量。 （二）项目计算期及达产计划的确定 为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。 （三）营业收入估算 本期项目达产年预计每年可实现营业收入81100.00万元；具体测算数据详见—《营业收入税金及附加和增值税估算表》所示。 营业收入、税金及附加和增值税估算表 单位：万元 序号 项目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 1 营业收入 52715.00 56770.00 64880.00 81100.

31、00 2 增值税 1951.33 2136.44 2506.66 3247.10 2.1 销项税 6852.95 7380.10 8434.40 10543.00 2.2 进项税 4901.62 5243.66 5927.74 7295.90 3 税金及附加 234.16 256.37 300.80 389.65 3.1 城建税 136.59 149.55 175.47 227.30 3.2 教育费附加 58.54 64.09 75.20 97.41 3.3 地方教育附加 39.03 4

32、2.73 50.13 64.94 （二）达产年增值税估算 根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=3247.10万元。 （三）综合总成本费用估算 本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。 本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目

33、综合总成本费用65297.03万元，其中：可变成本55606.34万元，固定成本9690.69万元。达产年项目经营成本63191.50万元。具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。 综合总成本费用估算表 单位：万元 序号 项目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 1 原材料、燃料费 34203.94 36835.01 42097.16 52621.45 2 工资及福利费 2984.89 2984.89 2984.89 2984.89 3 修理费 717.42 717.42 717.42 717.42 4 其他

34、费用 6867.74 6867.74 6867.74 6867.74 4.1 其他制造费用 609.52 609.52 609.52 609.52 4.2 其他管理费用 515.92 515.92 515.92 515.92 4.3 其他营业费用 5742.30 5742.30 5742.30 5742.30 5 经营成本 44773.99 47405.06 52667.21 63191.50 6 折旧费 1465.38 1465.38 1465.38 1465.38 7 摊销费 36.79

35、 36.79 36.79 36.79 8 利息支出 603.36 603.36 603.36 603.36 9 总成本费用 46879.52 49510.59 54772.74 65297.03 9.1 其中：固定成本 9690.69 9690.69 9690.69 9690.69 9.2 可变成本 37188.83 39819.90 45082.05 55606.34 （四）税金及附加 本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加389.65万元。

36、 （五）利润总额及企业所得税 根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=15413.32（万元）。 企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=15413.32×25.00%=3853.33（万元）。 （六）利润及利润分配 该项目达产年可实现利润总额15413.32万元，缴纳企业所得税3853.33万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=15413.32-3853.33=11559.99（万元）。 利润及利润分配

37、表 单位：万元 序号 项目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 1 营业收入 52715.00 56770.00 64880.00 81100.00 2 税金及附加 234.16 256.37 300.80 389.65 3 总成本费用 46879.52 49510.59 54772.74 65297.03 4 利润总额 5601.32 7003.04 9806.46 15413.32 5 应纳所得税额 5601.32 7003.04 9806.46 15413.32 6 所得税 14

38、00.33 1750.76 2451.61 3853.33 7 净利润 4200.99 5252.28 7354.85 11559.99 8 期初未分配利润 0.00 3780.89 8129.85 13936.23 9 可供分配的利润 4200.99 9033.17 15484.70 25496.22 10 法定盈余公积金 420.10 903.32 1548.47 2549.62 11 可供分配的利润 3780.89 8129.85 13936.23 22946.60 12 未分配利润 3780

39、.89 8129.85 13936.23 22946.60 13 息税前利润 7605.01 9357.16 12861.43 19870.01 （四）财务内部收益率（所得税后） 项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为： 财务内部收益率（FIRR）=23.37%。 本期项目投资财务内部收益率23.37%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。 （五）财务净现值（所得税后） 所得税后财务净现值（FNPV）系指项目

40、按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和： 财务净现值（FNPV）=14519.30（万元）。 以上计算结果表明，财务净现值14519.30万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。 （六）投资回收期（所得税后） 投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+{上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量}，本期项目投资回收期： 投资回收期（Pt）=5.42年。 本期项目全部投资回收期5.42年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回

41、收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。 项目投资现金流量表 单位：万元 序号 项目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 1 现金流入 0.00 52715.00 56770.00 64880.00 81100.00 1.1 营业收入 0.00 52715.00 56770.00 64880.00 81100.00 2 现金流出 28395.86 50429.06 48078.42 59222.91 65666.11 2.1 建设投资 28395.86 0.00

42、 2.2 流动资金 5420.91 416.99 6254.90 2084.96 2.3 经营成本 44773.99 47405.06 52667.21 63191.50 2.4 税金及附加 234.16 256.37 300.80 389.65 3 所得税前净现金流量 -28395.86 2285.94 8691.58 5657.09 15433.89 4 累计所得税前净现金流量 -28395.86 -26109.92 -17418.34 -11761.25 3672.64 5 调整所得税 1901

43、.25 2339.29 3215.36 4967.50 6 所得税后净现金流量 -28395.86 885.61 6940.82 3205.48 11580.56 7 累计所得税后净现金流量 -28395.86 -27510.25 -20569.43 -17363.95 -5783.39 计算指标 1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：31.39%； 2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：23.37%； 3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：28863.57万元； 4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：14519.30

44、万元； 5、项目投资回收期（所得税前）：4.76年； 6、项目投资回收期（所得税后）：5.42年。 （七）债务资金偿还计划 本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。 （八）利息备付率测算 按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为32.93。 本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项

45、目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。 （九）偿债备付率测算 按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为29.04。 根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。 借款还本付息计划表 单位：万元 序 号 项目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 1 借

46、款 1.1 期初借款余额 12313.46 12313.46 12313.46 12313.46 1.2 当期还本付息 301.68 603.36 603.36 603.36 603.36 1.2.1 还本 1.2.2 付息 301.68 603.36 603.36 603.36 603.36 1.3 期末借款余额 12313.46 12313.46 12313.46 12313.46 12313.46 2 利息备付率 32.93 3 偿债备付率 2

47、9.04 （十）级标题经济评价结论 根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入81100.00万元，综合总成本费用65297.03万元，税金及附加389.65万元，净利润11559.99万元，财务内部收益率23.37%，财务净现值14519.30万元，全部投资回收期5.42年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。 十二、 建设进度分析 （一）项目进度安排 结合该项目建设的实际工作情况，xx集团有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采

48、购、设备安装调试、试车投产等。 项目实施进度计划一览表 单位：月 序号 工作内容 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 可行性研究及环评 ▲ ▲ 2 项目立项 ▲ ▲ 3 工程勘察建筑设计 ▲ ▲ 4 施工图设计 ▲ ▲ 5 项目招标及采购 ▲ ▲ 6 土建施工 ▲ ▲ ▲ ▲ ▲

49、 ▲ 7 设备订购及运输 ▲ ▲ ▲ 8 设备安装和调试 ▲ ▲ ▲ ▲ ▲ 9 新增职工培训 ▲ ▲ ▲ 10 项目竣工验收 ▲ ▲ 11 项目试运行 ▲ ▲ 12 正式投入运营 ▲ （二）项目实施保障措施 本期项目计划在获得土地使用权后动工建设。为了确保项目按进度计划顺利进行，同时为了节约

50、项目建设时间，根据该项目的建设和运营特点，项目建设单位拟采用以下具体保障措施： 1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间，在工作上交叉进行，最大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工，诸如其它配套工程等。 2、将整个项目分期、分段建设，进行项目分解、工期目标分解，按项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期叉开实施。 3、在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有余地。 4、项目建设单位组建一个投资控制小组，负责各期投资目标管理跟踪，各阶段实际投资与计划对比，进行投资计划调

51、整，分析原因采取措施，确保该项目建设目标如期完成。 十三、 项目投资计划 （一）投资估算的依据 本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括： 1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》 2、《投资项目可行性研究指南》 3、《建设项目投资估算编审规程》 4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》 5、《建设工程工程量清单计价规范》 6、《企业工程设计概算编制办法》 7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》 （二）项目费用与效益范围界定 本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严

52、格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。 本期项目建设投资28395.86万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。 （三）工程费用 工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计24441.47万元。 1、建筑工程费估算 根据估算，本期项目建筑工程费为12465.87万元。 2、设备购置费估算 设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行

53、估算。本期项目设备购置费为11266.86万元。 3、安装工程费估算 本期项目安装工程费为708.74万元。 （四）工程建设其他费用 本期项目工程建设其他费用为3327.38万元。 （五）预备费 本期项目预备费为627.01万元。 建设投资估算表 单位：万元 序号 项目 建筑工程 设备购置 安装工程 其他费用 合计 1 工程费用 12465.87 11266.86 708.74 24441.47 1.1 建筑工程费 12465.87 12465.87 1.2 设备购置费 11266.86 11266.86

54、 1.3 安装工程费 708.74 708.74 2 其他费用 3327.38 3327.38 2.1 土地出让金 1839.26 1839.26 3 预备费 627.01 627.01 3.1 基本预备费 297.36 297.36 3.2 涨价预备费 329.65 329.65 4 投资合计 28395.86 （六）建设期利息 按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款12313.46万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息

55、301.68万元。 建设期利息估算表 单位：万元 序号 项目 合计 第1年 第2年 1 借款 1.1 建设期利息 301.68 301.68 0.00 1.1.1 期初借款余额 12313.46 1.1.2 当期借款 12313.46 12313.46 0.00 1.1.3 当期应计利息 301.68 301.68 0.00 1.1.4 期末借款余额 12313.46 12313.46 1.2 其他融资费用 1.3 小计 301.68 301.68 0.00 2 债券

56、 2.1 建设期利息 2.1.1 期初债务余额 2.1.2 当期债务金额 2.1.3 当期应计利息 2.1.4 期末债务余额 2.2 其他融资费用 2.3 小计 3 合计 301.68 301.68 0.00 （七）流动资金 流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照

57、同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。 根据测算，本期项目流动资金为8339.86万元。 流动资金估算表 单位：万元 序号 项目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 1 流动资产 32502.58 35002.78 40003.18 50003.97 1.1 应收账款 14626.16 15751.25 18001.43 22501.79 1.2 存货 11375.90 12250.97 14001.11 17501.39 1.2.1 原辅材料 3412.77 3675.29

58、 4200.34 5250.42 1.2.2 燃料动力 170.64 183.76 210.02 262.52 1.2.3 在产品 5232.92 5635.45 6440.51 8050.64 1.2.4 产成品 2559.58 2756.47 3150.25 3937.81 1.3 现金 2600.21 2800.22 3200.26 4000.32 1.4 预付账款 3900.31 4200.34 4800.38 6000.48 2 流动负债 27081.67 29164.88 33331.2

59、9 41664.11 2.1 应付账款 9749.40 10499.36 11999.26 14999.08 2.2 预收账款 17332.27 18665.52 21332.02 26665.03 3 流动资金 5420.91 5837.90 6671.89 8339.86 4 流动资金增加 5420.91 416.99 833.99 1667.97 5 铺底流动资金 9750.77 10500.83 12000.95 15001.19 （八）项目总投资 本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金

60、。根据谨慎财务估算，项目总投资37037.40万元，其中：建设投资28395.86万元，占项目总投资的76.67%；建设期利息301.68万元，占项目总投资的0.81%；流动资金8339.86万元，占项目总投资的22.52%。 总投资及构成一览表 单位：万元 序号 项目 指标 占总投资比例 1 总投资 37037.40 100.00% 1.1 建设投资 28395.86 76.67% 1.1.1 工程费用 24441.47 65.99% 1.1.1.1 建筑工程费 12465.87 33.66% 1.1.1.2 设备购置费 11266.86

61、 30.42% 1.1.1.3 安装工程费 708.74 1.91% 1.1.2 工程建设其他费用 3327.38 8.98% 1.1.2.1 土地出让金 1839.26 4.97% 1.1.2.2 其他前期费用 1488.12 4.02% 1.2.3 预备费 627.01 1.69% 1.2.3.1 基本预备费 297.36 0.80% 1.2.3.2 涨价预备费 329.65 0.89% 1.2 建设期利息 301.68 0.81% 1.3 流动资金 8339.86 22.52% （九）资金筹措与投资计划 本

62、期项目总投资37037.40万元，其中申请银行长期贷款12313.46万元，其余部分由企业自筹。 项目投资计划与资金筹措一览表 单位：万元 序号 项目 数据指标 占总投资比例 1 总投资 37037.40 100.00% 1.1 建设投资 28395.86 76.67% 1.2 建设期利息 301.68 0.81% 1.3 流动资金 8339.86 22.52% 2 资金筹措 37037.40 100.00% 2.1 项目资本金 24723.94 66.75% 2.1.1 用于建设投资 16082.40 43.42% 2.1.2 用于建设期利息 301.68 0.81% 2.1.3 用于流动资金 8339.86 22.52% 2.2 债务资金 12313.46 33.25% 2.2.1 用于建设投资 12313.46 33.25% 2.2.2 用于建设期利息 2.2.3 用于流动资金 2.3 其他资金