最新3720我国小企业融资困境及对策研究汇编

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1、题解 在DIC晚期,因凝血物质消耗性减少和继发性纤溶系统激活,使纤溶系统活性大于凝血系统活性,表现为出血。【答案】:CDE3甲公司为我国境内注册的上市公司,其主要客户在我国境内。20X 1年12月起,甲公司董事会聘请了会计师事务所为其常年财务顾问。201年12月31曰,该事务所担任甲公司常年财务顾问的注册会计师王某收到甲公司财务总监李某的邮什,其内容如下:营业收入调整金额=-42+1000-600=358(万元)。A.主生产计划B.生产作业计划C.能力需求计划D.物料需求计划题解 凝血酶时间试验是在受检血浆中加入标准化的凝血酶后,测定受检血浆发生凝固所需要的时间,以反映凝血第三阶段(纤维蛋白生

2、成阶段)和抗凝血的功能,在DIC时,由于高凝过程消耗了大量纤维蛋白原,而在继发性纤溶亢进阶段又会生成大量FDP而抑制凝血过程,故DIC时,凝血酶时间测定常延长。若患者未用过肝素,血浆纤维蛋白原含量无明显降低,凝血酶时间延长则提示患者血浆纤溶降解产物含量增多。1月10日,甲公司收到乙公司支付的款项,并办妥办公楼的产权变更手续。甲公司会计处理:200年确认营业外支出750万元,管理费用300万元。借:以前年度损益调整营业成本 800A.频分多路复用 B.时分多路复用 C.多信道复用 D. 多路复用A.结构化问题B.半结构化问题和非结构化问题芆蒀羂膂莈蚅袈膁蒀蒈螄膀膀蚃蚀膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇

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14、蒀羂膂莈蚅袈膁蒀蒈螄膀膀蚃蚀膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆袄荿薃蚂袃蒁螈羁袂膁薁袇袁芃螇螃袀莅蕿虿罿蒈莂羇羈膇薈袃羈芀莁衿羇蒂蚆螅羆膂葿蚁羅芄蚄羀羄莆蒇袆羃葿蚃螂肂膈蒅蚈肂芁蚁薄肁蒃蒄羂肀膃蝿袈聿芅薂螄肈莇螈蚀肇葿薀罿肆腿莃袅膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄肃薇蚃膃芆蒀羂膂莈蚅袈膁蒀蒈螄膀膀蚃蚀膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆袄荿薃蚂袃蒁螈羁袂膁薁袇袁芃螇螃袀莅蕿虿罿蒈莂羇羈膇薈袃羈芀莁衿羇蒂蚆螅羆膂葿蚁羅芄蚄羀羄莆蒇袆羃葿蚃螂肂膈蒅蚈肂芁蚁薄肁蒃蒄羂肀膃蝿袈聿芅薂螄肈莇螈蚀肇葿薀罿肆腿莃袅膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄肃薇蚃膃芆蒀羂膂莈蚅袈膁蒀蒈螄膀膀蚃蚀膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆袄荿薃蚂袃蒁螈羁袂膁薁袇袁芃

15、螇螃袀莅蕿虿罿蒈莂羇羈膇薈袃羈芀莁衿羇蒂蚆螅羆膂葿蚁羅芄蚄羀羄莆蒇袆羃葿蚃螂肂膈蒅蚈肂芁蚁薄肁蒃蒄羂肀膃蝿袈聿芅薂螄肈莇螈蚀肇葿薀罿肆腿莃袅膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄肃薇蚃膃芆蒀羂膂莈蚅袈膁蒀蒈螄膀膀蚃蚀膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆袄荿薃蚂袃蒁螈羁袂膁薁袇袁芃螇螃袀莅蕿虿罿蒈莂羇羈膇薈袃羈芀莁衿羇蒂蚆螅羆膂葿蚁羅芄蚄羀羄莆蒇袆羃葿蚃螂肂膈蒅蚈肂芁蚁薄肁蒃蒄羂肀膃蝿袈聿芅薂螄肈莇螈蚀肇葿薀罿肆腿莃袅膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄肃薇蚃膃芆蒀羂膂莈蚅袈膁蒀蒈螄膀膀蚃蚀膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆袄荿薃蚂袃蒁螈羁袂膁薁袇袁芃螇螃袀莅蕿虿罿蒈莂羇羈膇薈袃羈芀莁衿羇蒂蚆螅羆膂葿蚁羅芄蚄羀羄莆蒇袆羃葿蚃螂肂膈蒅蚈肂芁

16、蚁薄肁蒃蒄羂肀膃蝿袈聿芅薂螄肈莇螈蚀肇葿薀罿肆腿莃袅膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄肃薇蚃膃芆蒀羂膂莈蚅袈膁蒀蒈螄膀膀蚃蚀膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆袄荿薃蚂袃蒁螈羁袂膁薁袇袁芃螇螃袀莅蕿虿罿蒈莂羇羈膇薈袃羈芀莁衿羇蒂蚆螅羆膂葿蚁羅芄蚄羀羄莆蒇袆羃葿蚃螂肂膈蒅蚈肂芁蚁薄肁蒃蒄羂肀膃蝿袈聿芅薂螄肈莇螈蚀肇葿薀罿肆腿莃袅膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄肃薇蚃膃芆蒀羂膂莈蚅袈膁蒀蒈螄膀膀蚃蚀膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆袄荿薃蚂袃蒁螈羁袂膁薁袇袁芃螇螃袀莅蕿虿罿蒈莂羇羈膇薈袃羈芀莁衿羇蒂蚆螅羆膂葿蚁羅芄蚄羀羄莆蒇袆羃葿蚃螂肂膈蒅蚈肂芁蚁薄肁蒃蒄羂肀膃蝿袈聿芅薂螄肈莇螈蚀肇葿薀罿肆腿莃袅膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄肃薇蚃膃芆蒀羂膂莈

17、蚅袈膁蒀蒈螄膀膀蚃蚀膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆袄荿薃蚂袃蒁螈羁袂膁薁袇袁芃螇螃袀莅蕿虿罿蒈莂羇羈膇薈袃羈芀莁衿羇蒂蚆螅羆膂葿蚁羅芄蚄羀羄莆蒇袆羃葿蚃螂肂膈蒅蚈肂芁蚁薄肁蒃蒄羂肀膃蝿袈聿芅薂螄肈莇螈蚀肇葿薀罿肆腿莃袅膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄肃薇蚃膃芆蒀羂膂莈蚅袈膁蒀蒈螄膀膀蚃蚀膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆袄荿薃蚂袃蒁螈羁袂膁薁袇袁芃螇螃袀莅蕿虿罿蒈莂羇羈膇薈袃羈芀莁衿羇蒂蚆螅羆膂葿蚁羅芄蚄羀羄莆蒇袆羃葿蚃螂肂膈蒅蚈肂芁蚁薄肁蒃蒄羂肀膃蝿袈聿芅薂螄肈莇螈蚀肇葿薀罿肆腿莃袅膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄肃薇蚃膃芆蒀羂膂莈蚅袈膁蒀蒈螄膀膀蚃蚀膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆袄荿薃蚂袃蒁螈羁袂膁薁袇袁芃螇螃袀莅

18、蕿虿罿蒈莂羇羈膇薈袃羈芀莁衿羇蒂蚆螅羆膂葿蚁羅芄蚄羀羄莆蒇袆羃葿蚃螂肂膈蒅蚈肂芁蚁薄肁蒃蒄羂肀膃蝿袈聿芅薂螄肈莇螈蚀肇葿薀罿肆腿莃袅膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄肃薇蚃膃芆蒀羂膂莈蚅袈膁蒀蒈螄膀膀蚃蚀膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆袄荿薃蚂袃蒁螈羁袂膁薁袇袁芃螇螃袀莅蕿虿罿蒈莂羇羈膇薈袃羈芀莁衿羇蒂蚆螅羆膂葿蚁羅芄蚄羀羄莆蒇袆羃葿蚃螂肂膈蒅蚈肂芁蚁薄肁蒃蒄羂肀膃蝿袈聿芅薂螄肈莇螈蚀肇葿薀罿肆腿莃袅膆芁蕿膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆

19、袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃

20、袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀

21、螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅

22、膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃

23、肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀

24、羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇

25、羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅

26、衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂

27、螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀

28、膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇

29、肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅

30、聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂

31、羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈蒆袁肅膄蒅薁袈肀蒄蚃肄羆蒃袆袆莅蒃薅膂芁蒂蚇羅膇蒁螀膀肃蒀袂羃莂蕿薂螆芈薈蚄羁膄薇螆螄肀薇薆羀肆薆蚈袂莄薅螁肈芀薄袃袁膆薃薃肆肂蚂蚅衿莁蚁螇肄芇蚁袀

32、袇膃蚀虿肃腿芆螁羆肅芅袄膁莃芅薃羄艿芄蚆腿膅莃螈羂肁莂袀螅莀莁薀羀莆莀螂螃节荿袅聿膈荿薄袂肄莈蚇肇莃莇蝿袀芈 我国小企业融资困境及对策研究摘 要小企业在我国现代市场经济体制下,已经成为参与市场经济活动的重要微观主体,它们在刺激就业、提供多样化的消费产品、满足居民多样化的消费需求以及为国家提供财政税收,做出越来越大的贡献。近年来,我国小企业对国民经济的贡献度不断提高,但与其可获得信贷资源差距逐渐变大,2009年,小企业创造的GDP占全国近60%,交纳税金近50%,在经济上可以说占据半壁江山,然而,大量的小企业拿到的贷款只有20%左右,加之土地、劳动力、汇率、利率变化因素,小企业做实业的环境不断恶

33、化。小企业蓬勃发展的势头正在由于资金困境面临挑战。融资难、现金流量不足等问题困扰着大多数小企业经营者。本文将在企业融资模式或者说途径分析的基础上,揭示小企业融资难的现实问题,并分析产生这些问题的具体原因,以及如何采取措施化解小企业融资困境。关键词:小企业;融资困境;原因;对策AbstractSmall businesses in our countrys modern market economy, the market has become an important economic activity in microcosmic, they stimulate employment, of

34、fers a variety of consumer products, meet the residents diversified consumer demand for countries to provide financial and tax, make more contribution. In recent years, our country small contribution to the national economy continues to improve, but instead of credit available resources gap graduall

35、y change, in 2009, small businesses create GDP accounted for nearly 60%, pay taxes nearly 50%, in the economy can occupy deodorants, however, a large number of small businesses get loans only 20% or so, together with land, labor, exchange rate, interest rate changes, small businesses do industrial e

36、nvironment is deteriorating. Small business booming momentum is due to the fund predicament facing challenges. Financing and cash flow problems bothering most small business operators. This paper will be in enterprise financing mode or way on the basis of analysis, reveals small business financing d

37、ifficultiesKeywords:Small Businesses; The Financing Predicament; Reason; Countermeasures目 录摘 要IAbstractII一、小企业的概念及主要融资方式11.1小企业的概念11.2小企业融资的主要方式21.2.1内源融资21.2.2外源融资31.3融资次序4二、我国小企业融资面临的困境42.1小企业资金缺口大42.2小企业融资成本高62.3小企业融资渠道单一62.4小企业在获得正规金融支持方面仍然处于弱势地位72.5民间资本现在已成为资金饥渴的小企业的融资渠道之一72.6小企业融资存在明显的地域性差异8三、

38、我国小企业融资困境产生的原因83.1小企业自身的因素83.1.1缺乏现代经营管理理念83.1.2财务信息透明度不高93.1.3缺少可供担保抵押的财产93.2正规金融特别是银行对小企业的资金支持力度有限93.3面向小企业的中小金融机构发展状况不理想93.4小企业信用担保机制不够健全103.5资本市场对小企业尤其是小企业的资金支持作用非常有限103.6小企业交易费用巨大11四、化解我国小企业融资困境的对策114.1加强小企业自身建设124.1.1规范企业治理结构,提高管理水平124.1.2强化企业的信用等级,提高信用观念124.1.3加强财务管理,规范财务制度,增加财务信息的真实性124.1.4提

39、高小企业自我积累能力134.2建立健全小企业融资政策体系134.2.1完善小企业政策法规体系134.2.2为小企业提供财政支持和税收优惠144.3建立健全小企业间接融资体系144.4合理引导民间非正规金融机构14结束语14参考文献16致 谢18一、小企业的概念及主要融资方式1.1小企业的概念在不同的国家和地区,对小企业的划分标准有很大差异,同时,小企业的概念是动态的,我国的小企业是伴随着国民经济的发展而发展的,随着经济发展环境的变化,我国小企业划分标准也几度变更。建国以来,我国对于小企业的划分标准有过7次调整,最近一次是2011年6月18日,由工信部等四部委联合出台的小企业划型标准规定。此次调

40、整将我国企业分为:农、林、牧、渔业,工业,建筑业,批发业,零售业,交通运输业(不含铁路运输业),仓储业,邮政业,住宿业,餐饮业,信息传输业,软件和信息技术服务业,房地产开发经营,物业管理,租赁和商务服务业和其他未列明行业,并按从业人数、营业收入和资产总额,结合行业特点进行划分。以工业企业为例,小型企业须符合以下条件:从业人员20-300人,且营业收入300-2000万元的为小型企业;从业人员20人以下或营业收入300万元以下的为微型企业。对比国外的划分看,我国对小企业的定义宽泛,使得优惠政策大多被中型企业所享受,而小型、微型企业得到的实惠就很少,这也与我国小企业间差异较大有关。表-1 目前我国

41、对部分行业小企业的认定标准 (单位:人,万元)行业指标小企业行业指标小企业工业从业人员20-300仓储业从业人员20-100营业收入300-2000营业收入100-1000批发业从业人员5-20餐饮业从业人员10-100营业收入1000-5000营业收入100-2000交通运输业从业人员20-300房地产开发经营资产总额2000-5000营业收入200-3000营业收入100-1000零售业从业人员10-50物业管理从业人员100-300营业收入500-10001.2小企业融资的主要方式作为融资主体,小企业资金来源主要分为两大部分,一是内源融资,二是外源融资,外源融资又可分为间接融资和直接融资

42、两种形式。1.2.1内源融资内源融资一般定义为企业经营活动结果产生并积累的资金,即企业内部融通的资金,是企业创办过程中原始资本积累和运行过程中剩余价值的资本化,当然原始投入的资本也应属于内源融资。这样内源融资主要由初始投资形成的股本、留存收益和折旧基金等构成。内源融资对企业的生存与发展有重要作用,并且有助于企业的资本形成,可以降低成本,并减少风险,因此具有原始性和自主性。在市场经济发达的西方国家,企业融资首选的融资方式就是内源融资,并能给企业发展带来大量资金。初始投资形成的股本在企业发展初期具有至关重要的作用,是企业的起步资金。对于小企业而言,一般来源于企业主本人或几个合伙伙伴的自有资金,这受

43、制于企业主及其合伙者的原始财力状况。在初始股本中也有一种极为特殊的资本形式,即天使投资。天使投资(Angel vestment),是权益资本投资的一种形式,一般是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业,进行一次性的前期投资。留存收益是企业在生产经营过程中所创造的,但由于企业经营发展的需要或由于法定的原因等,没有分配给所有者而留存在企业内部的盈利。会计中留存收益体现在从提取或保留企业的利润多年来,以实现内部积累的企业,它来自从企业的生产和商业活动实现的净盈利,其中的盈余储备和未分配利润,包括盈余储备累积盈余为特定的目的,未分配利润是没有指定用途的累积盈余。小企业留存收

44、益的多少受制于企业的盈利能力的大小、税收政策的宽严以及企业受到的非公待遇等因素制约。小企业特别是劳动密集型企业受市场影响波动大,市场竞争激烈,利润率较低,盈利能力相对有限。折旧,主要是一定时期内为弥补固定资产损耗按照规定的固定资产折旧率提取的固定资产折旧,它反映了固定资产在当期生产中的转移价值。在会计处理上,企业计提固定资产折旧的方法有多种,基本上即可以分为两类,即直线法(包括年限平均法和工作量法)和加速折旧法(包括年数总和法和双倍余额递减法),理论上企业应当根据固定资产所含经济利益预期实现方式选择不同的方法。定额负债则是指根据现行财务制度结算程序暂时保留在企业内部的一部分经常性的延期支付款项

45、,主要包括应付工资、应付福利、应交税金、预提费用以及其他应付款等。这部分资金因在一段时期内尚未支付,可以作为企业的一种内源资金来源。1.2.2外源融资外源融资是指企业主要依靠自身之外的市场主体,通过一定的方式使之转化为自身的投资的过程。一般认为只有当内源融资仍无法满足企业资金需要时,企业会转向外源融资。该方式在获取资金方面具有高效性、灵活性、集中性和资金量大等特点,一般通过专业化的金融媒介发挥作用。从社会资金(储蓄)到达企业用于投资或生产的角度看,外源融资分为两类:间接融资和直接融资。1.2.2.1间接融资间接融资是指货币资金需求者并不直接从货币实际所有者获得资金,二者之间的资金融通通过各种金

46、融机构中介来进行。在间接融资中,资金主要集中于金融中介,资金贷与不贷,并非由资金的实际所有者(如存款居民)决定,而是由金融中介决定。1.2.2.2直接融资直接融资是指货币资金实际所有者和货币资金需求者之间直接发生的信用关系。双方直接谈判或直接通过在公开市场上购买债券或股权(股票)货币资金的实际拥有者。一般安排等证券交易的经纪商或交易商。直接融资的主要特点是货币资本的要求,直接融资颁发的证书的所有者的货币基金,证券公司,经纪公司和中介机构,如只是牵线搭桥的作用,收取佣金。对于小企业而一言,直接融资所带来的最大好处是可以获得相对长期的资金,且利率相对低廉(股票更是没有还本付息的担忧)。1.3融资次

47、序 (加相关概述)企业虽然可以通过内源融资、外源融资等渠道获得资金,但是并不是随意选取的,存在一定的次序。资本成本、公司财务和投资理论是1958年由莫迪利安尼(Franco Modigliani)和米勒(Mertor Miller)发表的经典论文,在这篇论文中,他们提出了资本结构理论,又被称为“MM理论”。该理论是,如果没有考虑到企业所得税,及业务风险是一样的,只是资本结构的同时,公司的资本结构和公司的市场价值无关。或者,从0到100时,该公司的资产负债率上升,总的资本成本和总价值不发生任何变化。即企业价值与企业是否负债无关,不存在最佳资本结构问题。我国小企业一般融资次序可以归纳为:内部融资银

48、行贷款民间借贷债券股票(加小标注)。当然与大企业相比而言,小企业并不能经历所有融资方式,顺序愈靠后的融资方式对于小企业来说愈加困难,愈靠前的融资方式相对愈容易被采纳。这一顺序也并非绝对,一些高风险高技术小企业可能在风险投资的帮助下跨越银行贷款而直接采取股票方式。而在这一融资次序下,小企业融资还受到企业所处的发展阶段、所处行业的不同而存在一定的差异性。二、我国小企业融资面临的困境小企业融资难问题是一个国际性难题,而在我国程度更重。据2009年中国小企业发展报告的调查显示,在所有参与一调查的小企业中,认为融资环境有明显好转的不足7%,认为比以前稍有好转的也仅仅占13.93%,而将近80%的企业认为

49、企业的融资环境并没有好转或者甚至趋于恶化,其中认为融资环境趋于恶化的企业超过了20%,这一比例与认为融资环境好转的企业的比例基本相当。2.1小企业资金缺口大(和第三个小标题有部分内容重复,做适当的调整)一是小企业內源融资能力减弱。内源性融资的小企业融资的主要来源,削弱内源性融资的小企业在金融危机的背景下,主要是因为企业的利润空间压缩,导致企业留存收益的减少,导致企业扩大生产困难。2008年间物价上升及人民币的升值,在2008年严重损坏的业务和盈利能力的小企业环境;影响的开始,中国的CPI上涨迅速自2007年下半年以来,国内食品生产行业,其次由国际商品到国内,再加一个新的劳动合同法的实施,这些都

50、大大增加了人力成本的企业;原料如铜,石油价格上涨将导致做生意的成本上升。通过市场调节机制的带动下需求下降和成本上升,引起的经济和金融资源的垄断企业或大型企业倾斜和配给的替代效应相对减少可贷资金的小企业渠道的形式。此外,宏观调控进入的阶段,小企业业务的风险增加显着信贷配给问题会变得更糟,可贷资金,可能会降低绝对的。储蓄率对小企业的社区内源性融资能力弱,丰富的比赛中,几乎透明的财务平衡点,很容易暴露在外部冲击,这是很难自我调节的。二是商业银行更加“惜贷”。商业银行的资金供给能力和风险控制的约束在金融危机的背景下,小企业本身,稳定性和抗风险的考虑,对小企业的贷款更谨慎的态度来对待的观点,它会产生一种

51、“信贷紧缩“的现象,导致小企业从银行获得贷款是比以前更加困难。在2008年下半年,金融危机波及全球,商业银行为了防范风险,降低不良资产和贷款的速度,更多的大型企业投资,从而进一步挤压了小企业贷款的份额。据相关报告显示,2011年第一季度各大商业银行贷款额超过2.2万亿元,其中只有约3,000亿元流向小企业,仅占全部商业贷款的15%,比上年同期减少300亿元。在市场上流动性总体水平减少情况下,小企业获取融资的数额相应减少。三是直接融资渠道受阻。资本市场服务,为企业需要的资本市场体制安排的上层建筑的多样性,团结满足中国的资本市场将不要求在主板市场股权融资,20年后,虽然一个很大的进步,但在股市在小

52、企业资助机构的问题,仍然有障碍,推出了期待已久的创业板市场已经能够进入企业的,还真是少见。在金融危机的影响,美国股市大幅下跌,并波及到全球股市。中国股市也受到美国股市的影响。金融危机打击了投资者的信心,在金融市场上产生了示范效应。在市场疲软情况下融资形势如何,都是未知数。2.2小企业融资成本高较高的单位融资成本是小企业融资的一个显著特点。小企业由于经营规模小,其贷款业务属于“零售”业务,一次性资金需求量小、频率高,具有小批量、多频率的特点。银行通常会要求更高的利率上浮小型和中小型企业的贷款。这增加了小企业融资的单位成本。小企业融资,信用担保和融资成本的增加。没有通过正规的融资渠道,以获得足够的

53、融资,面对一个严重的资金短缺,中小型企业往往不得不依靠典当行,民间借贷,甚至高利贷筹集资金,为企业。因此,中小型企业在融资,势必要付出更高的资金成本。近年来,我国小企业融资难的成本仍然很高,一方面,金融机构的人民币贷款利率继续上升自2009年以来,6次上调基准存贷款基准利率,贷款利率将导致增加的兴趣费用财务费用增加,改善小企业的融资成本,另一方面,在金融危机的影响下,虽然央行建议各商业银行增加对小企业的贷款,商业银行可根据风险控制的考虑,更偏向有利于大型企业,小企业很难从正规金融渠道获得资金,许多小企业拥有,找到成本高,资金从正规的金融市场。目前,小企业银行贷款的利率一般上浮30-40,高的浮

54、动高达80。同时,许多银行还要求企业存单质押,国有银行的融资率达到了11.65,15.40,股份制银行的融资利率,如果是担保贷款,加上担保机构平均2至3的担保价格将是由小企业承担更高的融资成本。而多数地方民间融资月利率已高达4分到6分。2.3小企业融资渠道单一虽然现在我国小企业的融资渠道逐渐多样化,但通常还是自有资金,一些传统的融资方式内部积累,银行贷款,商业信贷,股票和其他融资比例仍然很小。从现实的角度来看,企业是否处于起步阶段或后续的发展阶段,成长型基金是严重依赖自有资金和内部融资,其中大部分来自个人或家庭企业的老板,企业留存盈利,增资企业内部的他们的投资。此外,外部融资集中于银行贷款,由

55、于相对较小的银行贷款债务的利息和融资成本,门槛相对较低,手续也比较简单,企业一般更愿意从银行融入的资金但银行贷款在创业企业资本的来源中所占比例较小。2.4小企业在获得正规金融支持方面仍然处于弱势地位目前我国多层次资本市场尚未建立健全,金融市场的发达程度与英、美等金融市场高度发达的国家或地区相比,仍存在很大的差距。这主要受一国的经济发展水平、政府的风险监管政策及法律环境等因素的影响。尽管随着资本市场的不断发展,可供小企业选择的融资渠道逐渐多样化,但由于受经营规模等因素的限制,小企业的融资方式仍然较为单一,商业银行的贷款成为其外源融资的主要来源。然而,小企业在银行等金融机构的融资中仍处于不利地位,

56、小企业贷款金额,贷款期限和贷款品种的融资需求没有得到满足。由于先天性不足之处,如规模较小的小企业信贷融资,竞争力较恶劣条件下的抵押贷款和其他信用担保还款的性能普遍较低,较为严重的信息不对称问题相对比大企业更大的信贷风险商业银行,在现实经济生活中的小企业信贷规避行为愈演愈烈,所以商业银行在信贷客户的选择上对“小”客户存在明显的歧视。2.5民间资本现在已成为资金饥渴的小企业的融资渠道之一据2011年初中央财经大学课题组发布的对全国20个省份的地下金融(地下信贷)状况调查结果显示,全国小企业约有1/3的融资来自非正规金融途径。从地区分布看,越是经济不发达地区对地下借贷的依赖性越强:西部小企业43.1

57、8%的融资来自地下借贷,中部为39.8%,东部为33.99%。日益严格的贷款条件,在过去依靠金融机构贷款的小企业融资越来越难获得,而面对贷款的现状,围绕小企业也开始积极探索金融机构贷款以外的融资渠道。虽然中国目前还没有开放给私人资本限制对小企业的贷款,但现在民间资本已经成为饥饿的基金,小企业融资渠道之一。相对于金融部门贷款的严格要求,程序复杂,民间借贷方便,灵活的利率,一些小企业远远高于私人融资的银行信贷,民间借贷融资的风气较盛。2.6小企业融资存在明显的地域性差异不同发展水平地区的小企业融资状况有所不同。东部发达地区小企业融资相对容易,融资数量也相对较多;而中西部地区小企业在融资的数量、难以

58、程度等方面较之东部地区的小企业要逊色得多。截止到2011年6月底的总贷款余额中,东部,中部,西部的小企业576.7十亿人民币25992亿元,10309亿元,上年同期为小型企业,占贷款余额的比例分别为60.8,24.5和13.7,其中相当大的比重在东部,西部,两者相差48.1个百分点,表明小企业贷款,贷款的东部,中部,西部的地区差异。从贷款满足率来看2011年1-9月分别为64.7,3.8的贷款满足率来看,东部地区小企业贷款满足率为74,高于全国平均水平5.5个百分点,小企业贷款在中央相遇百分点,低于全国平均水平;西部小企业贷款满足率61.6,低于全国平均水平6.9个百分点。小企业在中部和西部地

59、区,无论是在贷款的数量、比例或贷款满足率到东部地区相比有很大的差距。三、我国小企业融资困境产生的原因3.1小企业自身的因素小企业自身障碍主要表现在以下三个方面。3.1.1缺乏现代经营管理理念随着时代的发展,企业在创业初期使用传统的管理方式不能跟上企业发展的步伐,一些小企业仍存在法人治理结构不完善,经营和管理不强,技术含量低的产品,能够抵抗风险能力弱,缺乏可持续发展能力,抑制金融机构放贷的意愿,在一定程度上。3.1.2财务信息透明度不高许多小企业缺乏有效的财务管理制度和财务信息公开制度,财务体系不健全,企业信息透明度差的,非常困难时,有关机构审查;加上小企业的贷款量是非常小的,商业银行获得贷款的

60、利差对应的很少,不愿意提供贷款,调查的金融和信贷条件的小企业,这直接导致了小企业的物力和财力,是很难获得信用贷款。3.1.3缺少可供担保抵押的财产从银行对抵押物的偏好来看,一般要求抵押固定资产,小企业往往不愿意接受目前的资产抵押。小比例的小企业,特别是高科技企业的资产结构中固定资产,无形资产占比例较高的房地产缺乏可以作为抵押物的风险,这是难以满足金融机构的贷款要求。3.2正规金融特别是银行对小企业的资金支持力度有限由于直接融资市场的狭窄,尽管从银行获得贷款困难较大,但是银行借贷融资仍然是小企业融资的主要渠道。据中国人民银行的一份调查显示,我国小企业融资共有98.7%来自银行贷款。近年来,各级政

61、府部门以及金融系统为解决小企业融资问题已经做了不少努力,各商业银行尤其是中小型商业银行,均在尝试开发小企业授信业务,但真正形成特色产生规模效益的并不多。3.3面向小企业的中小金融机构发展状况不理想我国金融体系是一个以四大国有商业银行为主导的高度垄断的金融体系。四大银行垄断贷款的民族记忆的重要组成部分,尽管有大量的小型和中型银行和其他非银行金融机构,但其中大部分是被边缘化的状态。它的最大缺点是资金供给和需求结构存在着严重的偏差导致低效的分配和使用资金。小型和中型金融机构,以适应市场经济的发展,在20世纪80年代中期开发的。非常的发展,小型和中型金融机构,包括机构设置,选择的地理限制。减小银行的资

62、本,准备金的提取限制,加上自己的业务上的问题,所以抗风险能力弱,这些方面能够满足资金的小型和中型银行小企业服务的小企业的需求。3.4小企业信用担保机制不够健全截至2011年底,全国已设立各类小企业信用担保机构3466家,累计担保总额9051亿元。这对便利小企业的融资起到了一定的作用,促进小企业的融资,但还存在不少问题。首先,担保机构的注册资本质量不高。二是要保证系统不健全。三,具体的经营管理,缺陷。恶劣的安全保障企业应用程序的审查。由于苛刻的条件更加困难企业享受优惠政策,许多小企业无法获得银行贷款,也不能保证担保抵押贷款和企业信用担保,担保人的资产。随着实际需求的小企业贷款,相距甚远的家庭数量

63、的现有规定的小企业贷款信用担保贷款的金额。3.5资本市场对小企业尤其是小企业的资金支持作用非常有限资本市场为企业融资提供了直接融资渠道,而在债权融资方面,我国目前实行“规模控制、集中管理、分级审批”的管理模式,由于严格控制发行规模,为小企业难以通过发行债券直接融资。企业融资,资本市场直接融资渠道,但一般的小企业不能直接进入的资本证券市场融资,股权融资和债务融资的小企业已经收到多个因素,并不能有效地发挥作用。对于股权融资,股权融资渠道,制定了严格的准入条件,小企业很难进入股市的净资产规模,信用评级,融资是达不到资产评估,信息披露昂贵的原因。即使是小企业获得相应金额的问题,但鉴于小企业是小,其自身

64、的特点和信用风险,投资者也投资缺乏信心,这是很难实现融资再者,由于国家规定企业债券利息征收所得税,也限制了投资者的积极性,就目前的情况来看,我国小企业的债权融资难以拓展。3.6小企业交易费用巨大根据交易费用理论,任何交易都可以视为双方达成的契约。交易成本即为达成契约而耗费的成本。根据威廉姆森的交易费用学说,交易费用要包括事前信息收集的费用,事中谈判的费用和事后实施及监控的费用。交易成本高,限制了一些有利的交易。因此,可以估算出小型和微型企业的融资成本。银行,包括客户的信用评级,并获得客户的小型和微型企业信用贷款前调查,贷款调查,小型和微型企业通常和银行的直接信息不对称严重,难以信用屯检查,一般是通过信用担保机构。在此之前增加了交易成本。在这个问题上,由于小型和微型企业和信用额度,贷款利率浮动比例通常是大的规模。住房抵押贷款麻烦,而且往往与限制性条款。资本要求的小型和微型企业的规模普遍较小,在贷款银行事后监督成本也很高。而且,有附加条件的存在,小微企业还要承担银行临时收回贷款所面临的风险。由此可见,小微企业融资的成本很高。从另一角度来说,短、小、频、急是小微企业贷款的重要特点。与大中企业相比,小企业业务在

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