股指期货技术指标分析报告

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1、股指期货技术指标测试报告在日常股指期货的交易过程中，会用到各种各样的技术指标，技术指标泛指一切通过数学公式对技术分析的五大要素计算得出的分析指标。众所周知，每个技术指标都有其优点，也有它的局限性，我们都知道这些指标有用，但到底有用到什么程度呢？为了测试指标在实战运用中的有效性，本次运用文华财经赢智程序化软件的策略开发平台功能，对于在股指期货日常分析和交易中常用指标模型的进行了不同周期的测试，得出数据化结果的分析。本次测试，使用了长短不同的3个周期，分别为5分钟，30分钟和一天，初始资金都是500000。其中5分钟的周期测试长度为30天，30分钟的周期测试长度为155天，日线的周期测试长度为78

2、5天，都约为1000根K线的长度。在本次测试结果的分析中，我们会用到2个总评性质的指标，一个是实战因子，实战因子的公式为：总盈亏比*胜率*平均盈亏比，这是一个综合考虑胜率、盈亏比的指标，再结合盈利率，就可以相对直观的看出一个指标在实战模拟中的有效性来。当实战因子计算得值为1.2以上时，可以盈利，1.5以上时，可以实战。另外一个是风险暴露比，计算公式为：（胜率*平均盈亏比-败率）/平均盈亏比。我们本次测试的对象为常用于股指期货分析的各种技术指标，通常根据指标反应的市场状况将指标分为趋势指标、摆动指标和综合类指标三大类。一趋势指标模型的有效性测试：趋势分析指标主要有：移动平均线组合（MA组合），布

3、林通道（BOLL）,抛物线指标（SAR），逆势操作指标（CDP），瀑布线（PUBU）,麦克支撑压力指标（MIKE）。对于趋势指标而言，其核心思想就是捕捉和追随趋势，一定幅度的上涨就是买入的理7 / 7由，一定幅度的下跌就是卖出的理由。正统的趋向指标就是一个趋势跟踪系统。它不会因为涨的高而卖出，也不会因为跌得多就买入。对于某特定的微观行情而言，不同参数的趋势指标产生的结果可能会有天壤之别，那么到底那些指标在股指期货的交易中更加有效呢，对此的测试结果为：对各模型进行不同周期的模拟得到如下结果：从上面的表格可以看出，在综合盈利率，胜率，实战因子和风险暴露比后，发现在周期为5分钟的时候，MA组合的指标

4、模型效果最好，在周期为30分钟的时候，CDP模型的效果最好，而在日线图上，同样是MA组合指标模型的效果更优。1.MA组合模型在不同周期的测试中，MA组合的模拟效果都名列前茅。总所周知，MA是指用统计分析的方法，将一定时期的价格加以平均，并把不同时间的平均值连线。这里使用的MA组合为4条MA线的组合模型，测试的MA组合模型所使用的参数为5，10，20，60，交易策略为短周期均线上穿长周期均线并且收盘价大于60周期均值时，做多；短周期均线下穿长周期均线或者收盘价下穿60周期均值时，做空。虽然无论从胜率还是盈利率来看，MA组合模型都取得了不错的效果，但同时我们也要看到，它的风险暴露比也同样处于一个较

5、高的水平，最大回撤比在30分钟和日线2组测试中偏高，这很好的说明了MA组合的优缺点，它的优点是反映了价格变动的趋势，并追随这个趋势，同时具有很好的稳定性，想要较大的改变MA的数值，无论是向上还是向下，都比较困难，所以使用MA组合模型时，会有比较好的盈利率和胜率，但稳定性导致的另一个结果就是滞后性，特别是在盘整期中或者是一段趋势行情的开始和收尾阶段，这种滞后性显得很明显，有可能一段行情已经开始启动，而MA组合模型却给出了相反的信号，这就导致了MA组合模型较高的回撤比和风险暴露比。总体而言，MA组合模型在模拟中的表现还是很好的。2.BOLL模型接下来我们要来看看另一个在这次测试中表现较好的常用趋势

6、指标模型：BOLL（布林通道）模型，布林通道是利用统计原理，求出价格的标准差与其信赖区间，从而确定价格的波动围与未来走势。本次测试中BOLL模型所使用的参数为26，26，2，交易策略为当最新价上穿下轨时，做多，当最新价下穿上轨时，做空。在5分钟周期的测试中，BOLL模型的盈利率为-4.48%，胜率为54.55%，总盈亏比为0.66，实战因子仅为0.1980，风险暴露比为-0.28，效果并不好。但在30分钟和日线2个测试周期中，BOLL模型的效果明显好转，盈利率分别提升至26.92%和17.27%，胜率依然保存在较高水平，为76.19%和60%，总盈亏比为2.39和1.43，实战因子为1.36和

7、0.81。可以看出在较长的周期中，BOLL的效果更好，而且胜率始终保持在50%的较高水平，这突出了BOLL通道对于行情的预判作用效果还是非常不错的，准确率较高。二摆动指标模型的有效性测试摆动类指标的核心思想是捕捉整理行情，一定幅度的上涨就是卖出理由，一定幅度的下跌就是买入理由。在一个水平的区域，摆动指数的峰和谷与价格图上的峰与谷同时联动出现，在摆动指数的变化中有一个中间值，可将水平区域分为上半部和下半部，中间线可将摆动指数分为项部、底部、中间部。当市场进入了无趋势阶段时，价格通常在一个区间上下波动，在这种情况下，绝大多数跟随趋势的分析系统都不能正常工作，而随机摆动指标却能跟随价格的波动而随机变

8、化，通常将此类指标定义为摆动指标。摆动指标是附属于基本的趋势分析，从这个意义上说，它只是一种第二位的指标。市场的主要趋势是压倒一切的，顺着趋势方向交易这一原则具有重要意义。然而，在某些场合，随机摆动指标也有其重要作用。本次测试的摆动指标模型有ADTM，ASI，ATR，BBI，CR，DBCD，DDI，DMA，DMI，KD，KDJ，LWR，MACD，MI，MICD，MTM，ROC，RSI，WR。1.RSI模型RSI即为相对强弱指数，是通过比较一段时期的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析市场买卖盘的意向和实力，从而做出对未来市场的走势判断。投资的一般原理认为，投资者的买卖行为是各种因素综合反映的结果，

9、行情的变化最终取决于供求关系，而RSI指标正是根据供求平衡的原理，通过测量某一个期间价格上涨总幅度占价格变化总幅度平均值的百分比，来评估多空力量的强弱程度，进而提示具体操作。本次测试的RSI模型使用的参数为7，14，交易策略为RSI1上穿RSI2，做多，RSI1下穿RSI2，做空。在5分钟周期里，RSI的表现比较一般，在30分钟和日线周期中，RSI模型的实战因子指标都比较高，盈利率也非常不错，但胜率始终在40%以下。通过本次测试，可以看出RSI能显示市场的超卖和超买，预期价格将见顶回软或见底回升，但RSI只能作为一个警告讯号，并不意味着趋势必然朝这个方向发展，尤其是在市场剧烈震荡时，经常出现超

10、卖而不涨，超买而不跌，这就是导致RSI胜率不高的原因，因此这是须参考其他指标综合分析，不能单独依赖RSI讯号而做出买卖决定。2.MACD模型MACD即指数平滑异同平均线，是利用两条指数加权移动平均线构成的指标，一条为短期快速移动平均线（DIFF），另一条为慢速移动平均线（DEA），MACD既有趋势指标的分析意义，也有摆动指标的分析意义。本次测试的MACD模型参数为12，26，9，交易策略为DIFF上穿DEA,做多，DIFF下穿DEA,做空。可以看出，日线周期的MACD模型表现最好。MACD经过多次平滑，淡化了单根K线的跳动，指示了当前趋势方向，其主要特点是稳健性，可以过滤掉市场的无序杂音，使其

11、在周期较大，K线数目较多的行情中给出相对稳定的趋势指向。但这种过度不灵敏的特征对短线而言过于缓慢，所以在短周期的测试中表现不好。3KDJ模型KDJ模型即随机指标，是依据分析收盘所处的位置来判断市场的上升或下跌动力。它主要是利用价格波动的真实幅度来反应价格走势的强弱和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号。本次测算的KDJ模型参数为9，3，3，交易策略为J值上穿20或者KD金叉，做多，J值下穿90或者KD死叉，做空。可以看出，在五分钟和日线的测试周期中，KDJ模型的效果更好，在5分钟时胜率更高，实战因子指标也相对更高，说明KDJ较为敏感，适合短线操作，而从KDJ模型的交易手数较多可以

12、看出，指标过于敏感，常过早的发出买入和卖出信号，在极强的市场上和极弱的市场上会出现指标钝化，使投资者无所适从，买入和卖出过早，造成操作失误。4.其他摆动指标模型在本次测试中，其他的指标模型，有些是在一个测试周期中表现很好，但其他周期就不尽如人意，比如DPO（区间震荡指标）在5分钟和30分钟周期中虽然排名非常靠后，但在日线周期中，实战因子指标达到了6.5，说明DPO更适合作为长线操作的参考。三综合类指标综合类指标顾名思义，即或是加入成交量和持仓量的因素，或是采用与其他品种（指数）对比的思路，或是从市场部结构特征入手综合考察市场的指标。总之这类指标并不完全以单一品种的价格波动作为全部的考虑因素，一般只能当作参考使用，而不能发出绝对的买卖信号，更难以将其加入操作系统做。所以综合指标更容易被运用于分析与预测，而对实战只能祈祷一些提示作用，本次就为加入测试中。综合类指标常用的有能量潮OBV指标。综上，本次测试使用的是较为简单的单个指标模型，交易策略也比较简易。虽然做的不够深入，但大致上还是能从某些方面反应出各个指标在模拟实战中的有效性，为更加深入的程序化交易策略做一个初级的参考。