本科生毕业论文珠海格力电器股份有限公司财务报告分析

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1、财经政法大学成功学院本科生毕业论文格力电器股份财务报告分析院系名称管理学系姓名学号专业财务管理指导教师讲师2012年5月4日摘要财务报表能够全面反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业的财务状况，特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的上下，所以只有将企业的财务指标与有关的数据进展比拟才能说明企业财务状况所处的地位，因此要进展财务报表分析。本文选择格力集团这一上市公司2008-2010年的财务报表作为研究对象，运用比率分析和比拟分析对其财务情况进展分析和评价。通过正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，提醒企业未来的报酬和风险，

2、检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的鼓励机制提供帮助。与财务部门进展卓有成效的沟通，对企业的经营绩效做出正确的评估，从财务角度出发，为决策者提供支持。关键词：财务报表，格力电器，比率分析，比拟分析AbstractFinancial statements reflect the enterprise financial position, operating results and cash flow, but from the purely financial statement data can not be directly or a full descripti

3、on of the financial situation of enterprises, especially the enterprise operation condition and the management achievement level, only the enterprise finance inde* and related data were pared to enterprise financial status position, so to financial statement analysis. Do statement analysis work, can

4、 the correct evaluation of the financial situation of enterprises, operating results and cash flow situation, reveal the future returns and risks; can check the budget pletion, e*amination management staff performance, for the establishment of a sound and reasonable incentive mechanism to help. And

5、financial departments were very fruitful munication, to the enterprise performance to make the correct assessment, from a financial point of view, for decision makers to provide support, from the different angle understanding of business owners and operators of three financial statements, financial

6、data in rapid identification of possible fraud ingredients, learn to analyze enterprises operating capital, e*amines the enterprise e*isting disadvantages, from the cash flow statement to analyze the gain level of the enterprise.分享到翻译结果重试抱歉，系统响应超时，请稍后再试 支持中英、中日在线互译 支持网页翻译，在输入框输入网页地址即可 提供一键清空、复制功能、支持

7、双语对照查看，使您体验更加流畅Key Words: Financial statements; financial inde*; analysis of financial statements目录引 言1一本文的研究背景和意义1二文献综述11.国外相关文献12.国相关文献2三研究的主要容和方法3一、格力电器股份简介及行业背景5一公司简介4二行业根本情况51.行业背景52.开展历程5二、财务能力分析6一获利能力分析61资产经营利润率62销售毛利率和销售净利率73权益资本报酬率7二经营效率分析81营运能力82本钱和费用情况9三偿债能力分析101短期偿债能力分析102长期偿债能力分析11四成长性分

8、析121总资产和总资产增长率122销售增长率123净利润增长率13三、综合分析14四结论16参考文献17致 18引 言一本文的研究背景和意义成立于1991年的格力电器股份是目前全球最大的集研发、生产、销售、效劳于一体的国有控股专业化空调企业，2010年全年营业总收入超过608.07亿元，净利润42.67亿元，纳税39.33亿元，连续9年上榜美国财富杂志“中国上市公司100强。2011年前三季度实现营业总收入640.75亿元，同比增长44.65%，超去年总额；净利润37.73亿元，同比增长30.53%。“一个没有创新的企业，是一个没有灵魂的企业；一个没有核心技术的企业是没有脊梁的企业，一个没有脊

9、梁的人永远站不起来。展望未来，格力电器将坚持“自我开展，自主创新，自有品牌的开展思路，以“缔造全球领先的空调企业，成就格力百年的世界品牌为目标，为“中国创造奉献更多的力量。世界投资大师巴菲特曾说过:“对一家企业进展投资，我主要看这家企业的财务报表。这是巴菲特站在投资者的立场说明解读财务报表的重要性;此外，债权人、政府、税务机关、社会公众等在做经济决策时都要分析企业的财务报表;企业经营管理者更是如此。因此，笔者从一个财务报表外部使用者的角度出发，以上市公司“格力电器股份对外公布的财务报表和年度报告为分析对象，依据财务报表分析相关的理论，对格力的偿债能力、营运能力、盈利能力以及现金流量进展了分析，

10、阐述公司的财务状况和经营业绩;试指出该公司在经营、管理方面存在的一些问题，并提出相应的建议，供管理者决策参考；同时也希望对评估该公司在证券市场上的投资价值起到有益的参考作用。二文献综述1.国外相关文献Gugler and Yurtoglu(2004)通过研究指出，公司未来的经营业绩和价值主要受现金股利政策的影响，并在一定程度上成正相关的，现金股利分配的增加会提升企业的未来价值，相反，现金股利分配的减少也将降低企业的价值。Skinner(2005) 提出了现金股利的发放与企业未来盈余持续性关系的研究，通过研究得出发放现金股利的企业未来的盈余持续性比未支付现金股利的企业更有优势，而且，随着现金股利

11、发放的持续增加，盈余的持续性越为显著。2.国相关文献心合；蔡蕾2007面对公司所遇到的来自各方面的挑战，指出财务报表分析的学科定名和框架安排已具有明显的不适应性。扩展财务分析框架需要转换财务分析视角，包括价值创造、战略、价值链或价值网、生态化等，都应当纳入财务分析体系。曾顶峰2008指出，杜邦财务分析体系能够评价公司财务中的缺乏，找出影响公司财务的相应指标，并提出相应的改良方法。但也存在着缺乏，即不能反映上市公司几大评价指标的相互关系。改良的杜邦分析系统将上市公司的几项财务指标拿入了分析体系，从而更全面地反映了企业经营情况、偿债能力、资产运营能力、开展能力及企业的经营风险、财务风险，完善了上市

12、公司指标评价体系。荣兴2009指出，现行财务分析体系存在一些问题，有必要加以创新。创新财务分析的容就是要将传统财务分析容向现代财务分析容转变，构建战略财务下的财务预测分析体系、现金流适配运营体系和资本市场实证分析体系，并适应不同层次的人才决策需要，建立“初级财务分析、“中级财务分析和“高级财务分析体系。郭复初2010认为，财务分析是对企业等经济组织与个人本金投入与收益分配的现状和影响因素的定量与定性描述，它普遍应用于组织财务活动与处理财务关系的各个方面，贯穿于财务管理各个环节之中，为财务管理决策、监控与考评提供依据。先治(2010)从企业部管理和控制的角度把财务分析分为四个局部，即资本经营分析

13、、资产经营分析、商品经营分析和生产经营分析。肖树强2011指出，财务分析是有效推断和把握企业的经营前景和开展趋势、防止盲目投资、改善和防风险的有效方法。正确的财务分析方法需要从财务报表分析入手，综合采用和改良各种类型的财务分析方法，建立起一套完整的财务预警分析指标体系，有效加强企业风险管理。爱香2011认为，传统的财务分析指标体系主要是从偿债能力、营运能力、盈利能力和开展能力四个方面对企业进展评价，这四大能力的财务分析指标在一定程度上总结和反映了企业财务状况的好坏、经营成果的大小、资产运营效率的上下及企业将来的开展趋势，满足了企业利益相关者对会计信息的需求，然而，随着我国日益强调环保、民生、稳

14、定开展、和谐等理念，企业的利益相关者畴有所扩大，利益相关者关注企业的容也更加丰富。因此传统的财务分析已不能适应新形势下利益相关者对企业全面评价的需要，应该适时加以完善。三研究的主要容和方法第一局部 阐述论文的选题背景和意义,给出主要研究容。第二局部 公司简介以及行业背景。第三局部 财务状况分析。第四局部 对全文进展总结。本文采用规的财务分析方法 ，结合具体实例，首先对格力电器股份公司以及行业背景做出简单介绍，然后对该公司的财务状况，即企业的财务报表，做出分析。其次，通过比率分析，了解该企业的偿债能力、营运能力、盈利能力和开展能力，最后运用杜邦分析法，对企业做出一个全面的分析，做出客观公正的评价

15、，为投资者提供真实有效的财务信息。一、格力电器股份简介及行业背景一公司简介成立于1991年的格力电器股份是目前全球最大的集研发、生产、销售、效劳于一体的专业化空调企业，2008年实现销售收入420.3亿元。净利润19.67亿元，2010年营业额608.07亿元，利润42.76亿。连续八年上榜美国财富中国上市一百强企业，格力旗下的格力品牌空调，是中国空调业唯一的世界品牌产品，业务普及全球100多个国家和地区。1995年至今，格力空调连续十四年产销量、市场占有率位居中国空调行业第一，2005年至今，家用空调产销量连续五年位居世界之首。作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费

16、者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有、巴西、巴基斯坦、越南6大生产基地，5万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有技术专利数千项，自主研发的GMV数码多联一拖多机组、超低温数码多联中央空调、新型高效离心式大型中央空调、G10变频空调、超高效定速压缩机等一系列国际领先产品填补了行业空白，成为从“中国制造走向“中国创造的典，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力。 “一个没有创新的企业，是一个没有灵魂的企业；一个没有核心技术的企业是没有脊梁的企业，一个没有脊梁的人永远站不起来。展望未来，格

17、力电器将坚持“自我开展，自主创新，自有品牌的开展思路，以“缔造全球领先的空调企业，成就格力百年的世界品牌为目标，为“中国创造奉献更多的力量。二行业根本情况1.行业背景中国空调家电行业分析经历了萌芽期、成长期、成熟期。首先中国对家用空调的研制开发是从窗式空调机开场的，1965年冰箱厂研制开发我国第一台窗式空调，直到1970年家用窗式空调才开场正式投入批量生产，到1978年国才开场生产出来单项电源空调器。由于当时国工业生产尚不兴旺，再加之没有空调生产的历史经历，国生产空调器只有生产厂家的企业标准。到1985年，国家用电器产量只有十二万台。空调产业开展到九十年代，开场进入成长期。由于国房地产开发热的

18、兴起，由此在国引发了空调应用前所未有的大浪潮，中央空调的应用也有了迅速开展。2003-2004年国空调行业进入成熟期。在国宏观经济环境快速开展的影响下，国空调行业已经出现恢复性的快速增长，行业开展已经出现良性循环态势，特别是开展到2007年，全行业销量到达6879万台历史高位，较2006年同比增长了25.45%。中国作为全球制造基地的地位日趋明显，空调产品出口在国空调生产行业的主导地位无可动摇。2.开展历程1. 创业阶段(抓产品) 19911993年，新成立的格力电器，是一家默默无闻的小厂，只有一条简陋的、年产量不过2万台窗式空调的生产线，但格力人在朱江洪董事长的带着下，发扬艰辛奋斗、顽强拼搏

19、的精神，克制创业初期的种种困难，开发了一系列适销对路的产品，抢占了市场先机，初步树立格力品牌形象，为公司后续开展打下良好的根底。2. 开展阶段(抓质量)19941996年，公司开场以抓质量为中心，提出了“出精品、创名牌、上规模、创世界一流水平的质量方针，实施了“精品战略，建立和完善质量管理体系，出台了“总经理十二条禁令，推行“零缺陷工程。几年的狠抓质量工作，使格力产品在质量上实现了质的飞跃，奠定了格力产品在质量上的竞争优势，创出了“格力这一著名品牌，在消费者中树立良好的口碑。1994年，董明珠总裁开场主管销售工作，凭借不断创新的营销模式，95年格力空调的产销量一举跃居全国同行第一。 3. 壮大

20、阶段抓市场、抓本钱、抓规模)19972001年，公司狠抓市场开拓，董明珠总裁独创了被誉为“21世纪经济领域的全新营销模式的“区域性销售公司，成为了公司制胜市场的“法宝。1998年公司三期工程建立完毕，2001年公司投入建立，巴西生产基地投入生产，格力的生产能力不断提升，形成规模效益；同时，通过强化本钱管理，为公司创造最大利润。自此产量、销量、销售收入、市场占有率一直稳居国行业领头地位，公司效益连年稳步增长，在竞争剧烈的家电业一枝独秀。4. 国际化阶段(争创世界第一)2001年至2005年，公司提出了“争创世界第一的开展目标，在管理上不断创新，引入六西格玛管理方法，推行卓越绩效管理模式，加大拓展

21、国际市场力度，向国际化企业开展。2005年，公司家用空调销量突破1000万台/套，实现销售世界第一的目标，成为全球家用空调“单打冠军。“格力空调，领跑世界的时代已经降临！ 5. 创全球知名品牌阶段 格力人在成功实现“世界冠军的目标后，2006年公司提出“打造精品企业、制造精品产品、创立精品品牌战略，努力实践“弘扬工业精神，追求完美质量，提供专业效劳，创造舒适环境的崇高使命，朝着“缔造全球领先的空调企业，成就格力百年的世界品牌的愿景奋进。二、财务能力分析公司财务能力是公司施加于财务可控资源的作用力，指公司所拥有的财务资源和所积累的财务学识的有机组合体，是公司综合实力的反映和公司活力的价值表达。本

22、文通过对双汇开展2008年至2010年财务能力的分析来判断公司的财务能力。一获利能力分析获利能力即企业赚取利润的能力，获利能力的大小是一个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高，盈利能力越强；利润率越低，盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可以通过企业的盈利能力来反映。因此作为企业的高层管理人员，必须把企业获利能力放在一个高的位置加以重视。我们所运用的评价指标有资产经营利润率、销售毛利率、销售净利润率、权益资本报酬率。1资产经营利润率图1 格力开展资产经营利润率变化图由该图我们可以看到，在2008年，,2009年格力开展的资产经营利润率缓慢下降，但是到了2010年则

23、有了一个上升，虽然利润率有波动，但是总体呈稳定态势，资产经营利润率是反映企业获利能力的重要指标，所以格力电器获利能力较好。2销售毛利率和销售净利率图2 双汇开展销售毛利率与销售净利润率柱状图格力电器作为一个以空调电器为主的企业，利润主要是依靠技术效应与本钱控制等方面来获得。通过上图，可以看到格力的获利能力是建立在业务技术的的有效研发之上的。该行业整体毛利较高,行业净利润对本钱变动的敏感性较强，从图中两个指标的差额可以看出，双汇开展正是通过本钱控制技术创新提高毛利率，以此增加自己的利润。3权益资本报酬率 图3 权益资本报酬率趋势图管理者的最大目的就是为了股东权益最大化，因此权益资本报酬率反映了利

24、用股东权益创造财富的能力，也即是利用权益资本获利能力的大小。格力电器自2008至2010年间权益资本报酬率逐年上升，在2010年之前的三年变化中，权益资本报酬率一直在26%以上，说明格力电器在没有发生突发事件的情况下，还是能够运用一些措施保证股东的回报，并维持企业的获利能力的。盈利能力分析简述：通过以上四个指标的比拟，说明格力具有一定的获利控制能力，可以把公司的获利回报保持在一定的围之。这反映了格力电器能够通过有效的本钱控制和技术创新，使企业的各项利润率都维持一定的参数之上，在没有突发事件影响的前提下，整体上具有一定的获利把握能力。二经营效率分析企业经营效率的上下，直接关系到企业的生存与开展。

25、经营效率则包括营运能力和本钱费用控制水平两方面。本局部通过存货周转率，应收帐款周转率，总资产周转率，主营业务本钱比例，管理费用比例，财务费用比例，营业费用比例等指标来反映公司近些年在企业经营效率方面的一些情况。1营运能力图4 格力电器08-10年的存货周转率和总资产周转率变化情况图5 格力电器0810年应收账款周转率变化情况由图可以看出，公司的应收账款周转率虽然很高，但连年下降，公司管理层应及时采取措施，加强应收帐款的管理。2010年公司的存货周转率和总资产周转率也都有所下降，究其原因，主要还是受到金融危机和各大电器粉墨登场引起的。表1 格力电器与美的电器之间的比拟格力美的应收账款周转率存货周

26、转率总资产周转率应收账款周转率存货周转率总资产周转率200857.805.611.4918.501.050.63200957.626.021.0313.981.000.67201057.545.451.0311.130.750.30由表1可以看出，与美的电器相比，公司的应收账款周转率、存货周转率以及总资产周转率远远高于美的电器的水平，说明公司的营运能力与同行业的公司相比是非常出色的。结合图4图5，我们可以看出公司近年来营运能力较强，且相对稳定，由此也可以预测未来几年公司可能会继续保持这种态势。2本钱和费用情况图6 格力电器0810年主营业务本钱比率由图6可以看出，由于食品加工行业的特殊性，其主

27、营业务本钱比率一直保持在90以上，特别是09年以来原材料价格有较大幅度的上升，材料本钱增加，虽然公司加强了采购管理，适时调整了采购策略，并灵活确定了原材料的采购周期和采购量，但降低采购本钱的空间十分有限，使得公司的主营业务本钱比率一直保持在一个较高的水平上。由此可知，由于行业的特殊性，其主营业务本钱受原材料价格变化影响较大，公司在未来的经营活动中必须高度重视该问题，加强宏观经济和行业动态跟踪预测，采取灵活经营策略，通过强化与主要原材料供给商的战略合作关系，发挥集团整体资源优势，充分保证生产经营的正常进展，并有效地控制原材料的采购本钱，以此来防原材料价格突变给企业带来的困难。 图7格力电器081

28、0年管理费用比率和销售费用比率图8 格力电器0810年三财务费用比率由图7和图8可得，在三大费用方面，管理费用比率和销售费用比率都保持在一个相对平稳的水平上，波动不大。而财务费用比率虽然在2011年有了很大提高，但也一直都是负数，所以对公司的影响不是很大。这是公司一直不断加强资金管理和各项费用控制的结果。由近几年的趋势也可以预测出公司未来三大费用情况有望继续得以有效控制。三偿债能力分析这局部的偿债能力分析包括长期偿债能力分析和短期偿债能力分析。1短期偿债能力分析在这里主要指流动性分析，目的是说明企业短期负债的偿付能力，也就是企业通过流动资产的变现来归还到期债务的能力，又称为支付能力。静态指标流

29、动比率：流动资产/流动负债速动比率：(流动资产-存货)/流动负债财务指标%200820092010流动比率%1.011.041.10速动比率%0.800.900.87资产负债率%74.9179.3378.64图9 偿债能力分析由图9可以看出，格力在08至10年间不断加强自己的流动比率速动比率，但总体保持一个稳定的水平，变化幅度不大，这说明了公司短期的债务归还能力还是比拟好的。动态指标应收帐款周转率和存货周转率周转率款我们在公司的经营效率分析里面已经对应收帐款和存货周转率等进展过分析，如图4图5所示。上面的结论说明2010年公司这两项指标情况较为理想，与其他公司的水平相比，公司的应收账款周转率、

30、存货周转率以及总资产周转率远远高于其他公司的水平，说明公司的短期动态偿债能力在肉类食品加工上市公司里属于比拟好的。而且，近年来该指标也相比照拟稳定。这说明公司短期偿债能力动态指标较好，短期偿债能力较强。2长期偿债能力分析这里用到的分析指标主要有：资产负债率、净现金流总负债比率资产负债率总负债 / 总资产净现金流总负债比率经营活动中产生的现金流净额 / 负债总额资产负债率净现金流负债比率0.750.790.780.710.630.9400.20.40.60.81.01.21.41.62008年2009年2010年资产负债率净现金流负债比率图10 格力电器0810年资产负债率和净现金流负债比率由图

31、10可知，格力电器资产负债率逐年略微提高，2010年集团的资产负债率有大幅度的上升，但总的来说集团的资产负债率一般保持在0.5以下，相对来说偿债能力较强。四成长性分析企业成长性指标主要是衡量企业在整个经济和行业的开展变化中，是否具有维持自身的经济实力、保持企业稳定开展的能力。它需要运用多年财务资料的比拟分析才能完成，通过这方面的分析才能了解企业开展的轨迹和运行的规律，并能从整体上评价企业管理层长期来创造市场价值超过投入资本的能力。财务分析指标：总资产增长率、销售额增长率、净利润增长率。1总资产和总资产增长率0100200300400500140160180200820092010-20-100

32、1020304050607080总资产亿元人民币总资产增长率 图11 格力电器总资产变化图 由图11知，格力电器从2008年上升到2010年3年增长了近2倍，从趋势上看，比率变化呈现稳定态势。从整体上看，集团呈现的是一种强势增长态势。2销售增长率图12 销售增长率趋势图企业资产增长的实现需要依靠销售的增长来支撑。由图12可得，格力电器3年保持增长态势。企业每年销售额持续增长带来企业资产的增加，也有利于企业进一步开展。3净利润增长率图13 主营业务利润增长率与净利润增长率折线图经营业务利润增长和净利润增长率是企业成长性的重要指标，只有利润的实现与增长才能引致企业的不断成长。由图13可以看出格力电

33、器的净利润增长率在08年至09年间是一种增长的趋势，而2009年由于受到金融危机而导致净利润增长率略有下降。成长性分析简述：格力电器在三年中的增长比拟平稳，可以预测在今后的几年中增长态势稳定。三、综合分析净资产收益率29.22%32.14%总资产收益率 5.69%6.56%权益乘数 1/(1-0.79)1/(1-0.79)主营业务利润率 6.90%7.12%总资产周转率1.0314%1.0318%资产总额 51,530,300,00065,604,400,000主营业务收入 42,457,800,00060,431,600,000净利润2,913,450,0004,275,720,000主营业

34、务收入42,457,800,000 60,431,600,000主营业务收入42,457,800,00060,431,600,000其他利润531,069,1002,624,472,000全部本钱 39,626,807,10058,027,235,000所得税448,612,000753,117,000长期资产1,046,090,0001,528,800,000流动资产主营业务本钱32,359,369,00047,948,015,000营业费用5,797,860,0008,410,140,000管理费用 1,566,600,0001,978,050,000财务费用 -97,021,900-30

35、8,970,000货币资金短期投资应收账款存货其他流动资产12,965,462,900 26,536,284,300长期投资 固定资产 0无形资产 504,858,0001,049,490,000其他资产-504,858,000-1,049,490,000*/+=资产总额/股东权益=1/1-资产负债率=1/1-负债总额/资产总额*100=主营业务收入/平均资产总额=主营业务收入/(期末资产总额+期初资产总额)/2期末: 期初:注：每个指标框中的第一个数字是09年的数据，第二个数字是10年的数据。由图可以看出：1格力电器10年的净资产收益率为32.14%，比09年增加了2.92%，反映了企业投资

36、、筹资和生产运营等各个方面经营活动效率得到了提升，股东投入资金的获利能力得到提升，象征着股东财富最大化的提升得到了保证。2格力电器的总资产收益率从2009年的1.314%上升到2010年的1.0318%，反映了企业生产经营活动效率的提升。总资产收益率的上升是因为总资产周转率的提高，说明销售收入增加，资金的占用降低，资产管理得到了改善。3从企业的销售方面来看，2010年销售收入较2009年增加了17,973,800,000元，反映了格力电器销售道路的扩，在保证产品的质量上，加强了营销手段，提高了市场占有率。同时，企业应加强本钱费用的控制，降低消耗，增加利润。4从格力电器2009年到2010年经营

37、状况的提高，与国家政策是不可分割的。“家电以旧换新“节能惠民工程“加大家电下乡力度等政策对空调需求将会有很大的提升。同时国家加快推进城镇化，对房地产的调控，抑制投资、投机性购房，稳定房价，将有利激发房产刚性需求及其得到有效满足，也将实实在在拉动空调的需求。同时国家有关部委对家电行业的自主创新、自主品牌、转型升级、重点开展方向所提出指导意见，与公司开展战略不谋而合。多年来公司坚持自主创新掌握核心科技，以自主品牌推动公司全球化进程；同时国家将空调能效标准的提高将有利推动行业的技术进步和行业产业升级，也为高能效空调和变频空调的推广创造有利条件，更有利于行业龙头企业的优势发挥将有利激发房产刚性需求及其

38、得到有效满足，也将实实在在拉动空调的需求。四、结论通过对格力电器的战略分析、会计分析以及深入的分析其先进流量的趋势和构造，还针对其偿债能力、盈利能力和综合角度全面分析后，本人对格力电器得出如下结论：1.虽然偿债能力显示格力电器存在较高的财务风险，但是结合其较高的盈利能力以及负债构造得出格力并非存在较高的财务风险。2.格力电器较高的净资产收益率主要是由于较高的主营业务利润率，而资产周转率与同业相比比拟低，格力电器今后应当加强资产管理水平，进一步提高其资产盈利能力。3.独特的财务模式，格力电器采用生产经营所产生的流动负债来满足经营需要的流动资产的应用战略，可以减少公司投入资本量，在销售利润率不变的

39、情况下，可以提高资本的盈利能力。当然较好的盈利能力是格力电器的最大优势，这有赖于格力电器创新的销售模式和格力电器的技术创新。参考文献1宋常.财务分析学M.：中国人民大学，2007.2中国注册会计师协会.2011年度注册会计师全国统一考试辅导教材会计M.中国财政经济，2006.3新民.企业财务状况质量分析理论研究M.：对外经济贸易大学，2001.4新民.企业财务报表分析M.:对外经济贸易大学，2001.5新民、王秀丽.解读财务报表案例分析法M.:对外经济贸易大学，2003.6云.拓展杜邦财务分析体系的思考J.工业大学学报(社会科学版)，2007，(02).7美道格拉斯R爱默瑞(Douglas R

40、Emery)，美约翰D芬尼特(John DFinnerty)著，荆新等译.公司财务管理M.中国人民大学，1999.8帼立.当议财务报表分析J.税收科技，2002.7.9戚志中.浅析低价中标的财务管理J.中国科技信息，2005，(15).10王霞.财务管理在企业管理中的核心地位J.企业活力，2001，(10).11兴述.财务管理中心论之我见J.会计，2001，(07).12王东月.再论财务管理是企业管理的核心J.审计理论与实践，2003，(12).13财富网.eastmoney.14金融界.jrj.15格力电器2008-2010年财报.16Michael,Ian.Accounting and F

41、inancial Stability .Financial Stability Review, 2004,(6).致经过近几个月的努力，我的毕业论文也将在此落笔。论文的完成不仅有个人的努力也离不开我的论文指导教师教师的亲切关心和悉心指导。她严肃认真，精益求精的工作态度让我倍受感动，也会受益终生。在此谨向教师致以诚挚的意和崇高的敬意。另外我还要感一些同学的帮助，正是由于你们的帮助和支持，我才能克制一个个困难和疑惑，直至论文的顺利完成。在论文即将完成之际，我心中有无限的感慨，从论文选题到搜集资料，从写稿到反复修改，期间经历了很多，也感触很多。但感触最大的就是教师和同学们无私的帮助，在此，我再次对他们表示最衷心的感！