财务报表分析补充讲义陈颖杰学习教案

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1、会计学1财务报表分析补充财务报表分析补充(bchng)讲义陈颖杰讲义陈颖杰第一页，共39页。净资产收益率资产(zchn)报酬率权益(quny)乘数*销售(xioshu)利润率资产周转率1/(1-负债比率）净利润销售净额*销售净额总资产/负债总 额资产总额销售净额成本总额-+其它利润-所得税流动负债长期负债流动资产非流动资产制造成本管理费用销售费用财务费用现金短期有价证券应收账款存货/第1页/共39页第二页，共39页。第2页/共39页第三页，共39页。第3页/共39页第四页，共39页。第4页/共39页第五页，共39页。第5页/共39页第六页，共39页。第6页/共39页第七页，共39页。第7页/共

2、39页第八页，共39页。= =经营经营(jngyng)(jngyng)利润率净经营利润率净经营(jngyng)(jngyng)资产周转率资产周转率第8页/共39页第九页，共39页。第9页/共39页第十页，共39页。第10页/共39页第十一页，共39页。第11页/共39页第十二页，共39页。第12页/共39页第十三页，共39页。第13页/共39页第十四页，共39页。第14页/共39页第十五页，共39页。第15页/共39页第十六页，共39页。7.7.根据综合指数对部门个体进根据综合指数对部门个体进行行(jnxng)(jnxng)排序排序第16页/共39页第十七页，共39页。第17页/共39页第十八

3、页，共39页。五性财务比率计量单位标准值先进水平落后水平本年实际(1)(1)*1.5=(2)(1)/2=3(4)收益性资金利润率销售利润率流动资金利润率10812151218546131015安全性自有资金率流动比率速动比率利息保障倍数倍4012034560180518206017235115204流动性流动资金周转天数全部资金周转天数天天260300130150390450150160生产性全员劳动生产率人均利润率百元/人百元/人156162342478816017成长性总产值增长率利润增长率销售增长率10161211.52418586111814第18页/共39页第十九页，共39页。成长性

4、（+）生产性（+）流动性（+）安全性（-）收益(shuy)性（+）利润(lrn)增长率24销售(xioshu)增长率资金利 润率15销售利润率12流动资金利润率1860自由资金率流动比率18051速动比率利息保障倍数8流动资金周转天数130全部资金周转天数全员劳动生产率人均利润率24总产值增长率11.51818341681261310510841512640352012011560342017642150260390150160300450234160156781716811105第19页/共39页第二十页，共39页。第20页/共39页第二十一页，共39页。第21页/共39页第二十二页，共39

5、页。第22页/共39页第二十三页，共39页。第23页/共39页第二十四页，共39页。某公司某公司20092009年销售额为年销售额为50005000万元，销售利润率为万元，销售利润率为4%4%，股利，股利发放率为发放率为50%50%， 预计预计(yj)2010(yj)2010年销售额达年销售额达70007000万元，公司将保持销万元，公司将保持销售利润率和股利发放率不变，售利润率和股利发放率不变， 公司已充分利用其生产能力，下面给出该公司公司已充分利用其生产能力，下面给出该公司20092009年底年底资产负债表：资产负债表：( (单位：万元单位：万元) ) 案例案例(n l)分析分析第24页/

6、共39页第二十五页，共39页。 资产资产 负债与股东权益负债与股东权益 现金现金 100 应付帐款应付帐款 500 应收帐款应收帐款 900 应付税金应付税金 300 商品存货商品存货 1000 抵押借款抵押借款 700 固定资产固定资产 1500 股本股本 1000 留存收益留存收益(shuy) 1000 合计合计 3500 合计合计 3500 问题：问题： 2010年公司资金缺口为多少？年公司资金缺口为多少？资产资产(zchn)负债表负债表2009年年12月月31日日第25页/共39页第二十六页，共39页。分析分析(fnx)由销售百分比法得：由销售百分比法得：资产增加需筹资额（资产增加需筹

7、资额（70005000）3500/5000 1400（万元）（万元）自发性负债增加额（自发性负债增加额（70005000）（）（500300）/5000 320（万元）（万元）未分配利润利用额未分配利润利用额7000450 140（万元）（万元）2010年公司年公司(n s)资金缺口资金缺口1400320140 940（万元）（万元）第26页/共39页第二十七页，共39页。【例题】某公司(n s)2007年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。2007年12月31日的资产负债表（简表）如下：第27页/共39页第二十八页，共39页。第28页/共39页第二十九

8、页，共39页。第29页/共39页第三十页，共39页。第30页/共39页第三十一页，共39页。第31页/共39页第三十二页，共39页。现金流量21345+0.35-0.15-0.05+0.05+0.15+0.25+0.45破产(p chn)企业正常(zhngchng)企业总负债(f zhi)破产前年份数财务比率发展趋势比较第32页/共39页第三十三页，共39页。净收入总资产21345破产(p chn)前年份数-0.2-0.10+0.1破产(p chn)企业正常(zhngchng)企业第33页/共39页第三十四页，共39页。0.370.440.510.580.650.790.7221345破产(p

9、 chn)前年份数总负债(f zhi)总资产正常(zhngchng)企业破产企业第34页/共39页第三十五页，共39页。0.060.120.180.240.300.42213450.36正常(zhngchng)企业破产(p chn)企业破产(p chn)前年份数营运资本总资产第35页/共39页第三十六页，共39页。21345破产(p chn)前年份数2.03.03.5破产(p chn)企业正常(zhngchng)企业2.5流动比率第36页/共39页第三十七页，共39页。Z Z 评分评分(png (png fn)fn)值模型值模型3.31.00.6EBIT销售额股东权益市场价值总资产总资产负债账面价值1.41.2留存累计营运资本总资产总资产第37页/共39页第三十八页，共39页。美国公司的美国公司的Z Z评分评分(png (png fn)fn)值值公司(n s)Z评分(png fn)值公司Z评分值Bethlehem Steel0.7Coca-Cola7.3Exxon3.2Hewlett-Packard3.8IBM1.1Merck4.3Occidental Petroleum0.7US Air0.6Wal-Mart6.2Westinghouse1.3第38页/共39页第三十九页，共39页。