某集团财务分析报表解析

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1、 . . . 财务报表解释 _会计与财务认可证书前言页：1本课程是英国特许公认会计师考试的必修课程。随着中国会计准则的国际化,尤其是这一次企业会计制度的颁布,我们的与世界大部分国家的会计差异已经越来越小。因此,我们没有必要担心学习的难度。课程的目的：理解财务报表,并能对财务报表做出评论性的解释。因此本课程的教学结构做出如下安排：1. 理解报表的专业术语；2. 理解编制财务报表所依据的原则；3. 编制基本的财务报表,如资产负债表、损益表、现金流量表等；4. 对各个报表及其财务指标进行分析性的解释和评价。第一章 财务信息的作用会计信息系统的主要作用是：向会计信息使用者提供有效的会计信息。l 会计信

2、息使用者：不同的利害集团。l 页：1非常的广泛,也许与企业有关联,l 有效：包括三层含义：1、 符合法律的约束；2、 满足管理与决策的需求；3、 满足会计信息使用者的要求。否则这些会计信息被称作无效的会计信息！本章将要讨论以下容：l 会计信息的使用者是谁？l 会计信息应当具备的质量特征是什么？l 财务报表的法定格式和容是怎样的？l 企业的不同类型与会计报表的要怎样的？一、 会计信息的使用者不同的会计信息使用者对会计信息的要不同的,原因是他们面临的决策不同！如雇员和股东？总的来看,会计信息的使用者包括不同的群体,他们是：1. 投资人和潜在的投资者。投资人即公司业主。他们最需要了解的会计信息是:l

3、 利润：因为利润一方面表明了被投资方的业绩；另一方面它是公司能否进行利润分配的基础。l 股票的市场价值：因为公司股票的市场价值表明了投资人的资产的溢值和减值状况；同时股票市场价值也表明了市场对公司历年业绩和未来业绩的肯定。l 现金流量：没有现金流量公司将无法维持下去；股东所期望的股利派现无法实现。2债权人。债权人是指向公司提供偿还融资的个人和机构。债权人又包括商业债权人出售商品和劳务形成的和贷款债权人提供贷款形成的。债权人最需要了解的会计信息是：l 商业债权人最为关心的是公司及时偿还债务的能力。因此他们很关注公司的经营现象,以及现金的状况和近似现金的流动状况。l 贷款债权人是企业长期融资的主要

4、对象,他们主要关注的是一利息能否偿付；二是贷款能否及时收回。关心利息问题必然要关心公司的获利能力；关心贷款及时回收必然要关心公司的现金流量。3雇员。一是关心公司经营的财务前景和管理规划,以了解自身的工作保障程度；二是关心公司的公司经营业绩以及与其他行业比较的信息,以了解其薪金水平和加薪的可能。4政府。政府为贯彻和监督国家政策必须了解财务信息,当然这种信息的覆盖面非常大,通常经过大量的加工和汇总,以便使政府在制定政策是更具普遍性。例如税制的制定,就必须了解各个行业的收入水平和盈利水平,以便制定科学的税负。5经理公司管理部门经理是公司的最主要的管理者,它对会计信息的需要是全面的、详尽的。这样才能兼

5、顾各个方面的需求；才能够决策,才能够深入的分析、研究决策的各个要素。 经理决策需要的会计信息往往来自于两个不同的会计信息系统：即财务会计和管理会计。财务会计和管理会计差别点比较差别的要点财务会计管理会计1、信息使用者企业外部人士企业部人士2、信息形式财务报表根据需要,详尽、专业化3、频率和时距会计期间根据需要4、时间焦点过去的会计期间过去和将来的时间5、管制程度公司法和会计准则无立法管制6、研究的对象会计核算会计预测和决策二、 会计信息质量的要求 会计信息是会计系统的产品,因此必须具备相应的质量要求,这种质量的要通过会计准则的立法确定的,英国会计准则对会计信息质量的要求包括：1、相关-指提供的

6、会计信息应当与决策相关。注意：一条信息可能与一项决策有关,与另一项决策无关。这说明信息的相关性取决于所进行的决策。只要是能够帮助信息使用者评价过去、现在和未来事件,以便作出决策的信息就是相关的信息。2易懂-使缺乏报表知识的使用者能够理解会计信息,同时不能遗漏或省略有价值的信息。3及时-即符合质量标准的会计信息应当是能够反映近期财务状况和损益情况。4可靠和一致-这个原则一般理解为正确性。可靠性包括以下几个特征：真实述-会计信息必须如实地描述经济业务的实际影响。实质性-会计信息应当对经济业务的实质加以描述,而不是仅仅局限于法律形式。如外借商品、收入。完整性-即会计信息应当根据会计期间的要求,在合理

7、的围完整地揭示一个会计期间的经济业务。即不重要的信息可以相对完整,重要的信息必须绝对的完整,公司法还要求一些信息无论是否重要度必须披露。如关联方。一致性-即会计方法的一贯性。它要求：1公司近年来的业绩的计算方法的可比性；2企业实体间会计报表的可比性。三、 财务报表的法规框架会计信息的提供必须受到法规的约束,如果会计信息的提供没有揭示的规则,这是难以想象的,这将会造成极大的混乱！页：4如拖延、虚报损益、按照自己的最理想状况对外提供会计信息、由于缺乏投资人和债权人的信任企业将无法进行融资。因而影响是双方面的！财务报表的格式和容受到以下几个方面的影响：1、政府立法的要求。英国公司法要求每一家公司在每

8、一个会计期间,向股东报会计报表。并且要求报表必须真实和公允地反映企业财务状况和经营成果。对于真实的理解是-相关性、可靠和一致。对于公允的理解是-公正。2、欧洲共同体为寻求各国间财务报告的协调的要求。欧洲共同体的各个成员国为寻求经济的共同发展成立了政府间的经济协作组织-欧洲共同体,这一协作经济组织的成立极加强了各个成员国之间的资本的流动。但是也带来了一个问题：成员国间财务报告的格式和容的法律规定存在着分歧,报表的述方式存在差异。这种分歧和差异在成员国间进行激烈竞争时页：4如吸引投资。,会对一些国家尤其是法规严格的国家造成伤害。为此,欧洲共同体颁布指令来协调各成员国间的财务报告的差异。注意：指令本

9、身不具有法律的实质,但各个成员国可以立法强制执行。通常指令代表了最低的要求,各个成员国可以进行更严格的补充。欧洲共同体要求成员国必须在两年使其国的法律与欧共体保持一致。至今,欧共体已经颁布了四条指令。页：4P173、会计准则和财务报告准则的要求。1970年英国成立会计准则小组ASC,这是一个独立的专门制定会计准则的团体,已经颁布了一系列会计标准。1990年由会计准则委员会替代了会计准则小组的工作。委员会颁布的准则叫做财务报告准则。会计准则委员会由财务报告理事会负责监督准则的制定过程。注意：1会计准则不是法律,而是对会计职业界的要求,但是它会影响法律的制定,英国的公司法有些部分就是吸收了已经颁布

10、的会计准则,而形成法定的会计准则。2会计准则的要求往往会高于公司法的要求。如现金流量表和每股收益的披露公司法就没有要求。4、股票交易所规则的要求。与我国一样,英国证券交易管理机构要求上市公司必须披露公司财务报告以及相关的信息。同时要求上市公司董事会发表公司是否能够持续经营 以及公司部控制制度有效性的声明。以坚定投资人对公布的财务报告和公司持续经营的信心。问题与我国一样,在上市公司和审计师受到压力时,如何保证公司财务报告的质量？这是一个共同的话题！四、 企业的类型前面我们已经了解了会计信息的使用者,那么提供会计信息的提供者-企业包括了那几个类型？1、个体商人-一个人拥有的企业。基本特征如下：l

11、经理即业主；l 承担无限责任；l 筹资极端困难；l 企业组织机构不健全。2、合伙企业-几个发起人为谋求利润而组织起来从事相同业务的企业组织。基本特征如下：l 合伙人签订合伙协议；l 承担无限责任；l 机构较小。如会计师事务所。3、-依法成立的承担有限责任的一种企业组织。成立的法律程序是：l 向主管公司登记机关登记,登记时必须提供两份文件公司设立章程和公司章程。l 支付登记费和印花税；l 将会计报表备置于公司登记机关,以便公众查阅。又分为公众性和私人性的,他们主要区别在于其股票能否挂牌进行交易,实现资本的流动。4、慈善团体和俱乐部 即非盈利的企业组织和机构。一般性的了解第二章 资产负债表资产负债

12、表是反映企业特定时点财务状况的报表。所以又称作财务状况表。它是企业三大主要报表之一。本章的容是：1、了解资产负债表的基本构成要素；2、讨论资产负债表的基本特征-清偿能力和财务状况。一、资产负债表的构成要素古典哲学思想认为：对一项事物的反映应当从静态和动态两个方面进行,这样才能够充分地反映事物的各个方面。会计信息系统对资金运动的反映包括了对资金静态的反映资产负债表和动态的反映损益表。页：6六个会计要素资产负债表的构成要素-静态会计要素：资产=负债+所有者权益1. 资产l 并由企业所拥有或控制的,并预期取得未来经济利益的资源。资产表现了企业资金存在或分布的形态,一定程度上反映了企业的规模。 按照英

13、国会计准则的解释,资产包括两大类：流动资产和固定资产。页：6我国目前分为五类资产。 流动资产：现金或在取得时就准备短期出售、消耗、或变现的资产。页：6我国的定义：可以在一年内或超过一年一个经营周期内变现或耗用的资产。流动资产包括：l 存货l 应收款项l 短期投资l 货币现金和银行存款 固定资产：企业已经取得,并打算多年使用的资源。页：7使用年限在一年以上,单位价值在规定标准以上,并在使用过程中保持原有物资形态的资产。 固定资产又分为有形和无形的固定资产,包括：l 无形资产-商标、专利权；l 有形固定资产-设备、房屋；l 长期投资和贷款2. 负债l 过去交易、事项形成的债务。负债的高低体现了企业

14、财务风险的大小。企业对各个方面的负债反映了各个方面对企业的压力和风险存在的方向。l 流动负债-通常将在一年偿还的债务。l 长期负债-通常偿还期在一年以上负债。3. 股东权益股东净值l 企业股东对企业净资产享有的经济利益,它代表着企业总资产中从股面融资的部分。它是企业资金实力的真正体现,反映了企业所有者对企业的投入、资本的积累和增值状况。l 股东投入的原始股本。l 企业留存收益。二、资产负债表的编制注意：P31两种资产负债表的格式。l 双边式资产负债表；l 垂直展示式资产负债表。三、评价企业清偿能力和财务杠杆状况 理解债务风险的含义！所以必须关注企业的偿债能力和融资能力。1、 评价清偿能力清偿能

15、力-企业清偿能力是指企业债务到期时的偿付能力。我们通常可以用两个财务指标进行考核：流动比率=流动资产流动负债页：82：1的经验要求；酸性试验比率速动比率= 速动资产流动负债页：81：1的经验要求。2、 财务杠杆财务杠杆-财务杠杆是指企业依赖借款融资的程度。显然,企业对负债的依赖程度越大其财务风险就越大；如果不予借贷,企业将失去快速发展的机会。负债是一把双刃剑。反映企业财务杠杆的利用情况有两个财务指标：债务权益比率长期债务股东权益页：880的经验比率。超过100,意味着财务风险过大,企业对负债的依赖太强.债务运用资本比率长期债务总资产流动负债页：840的经验比率.比例高低反映着财务风险的高低。总

16、资产流动负债股东权益长期负债反映企业可运用资本的多少。第三章 经济业务的系统记录会计报表是企业会计信息系统的信息产品。这个产品是在经过大量的分类、综合、记录、计量等加工处理过程中产生的。 尽管许多的企业已经采取会计电算化,使得会计核算的程序不那么明显。然而事实上会计核算程序是存在的,它体现了会计信息加工处理过程,也蕴含了一部分会计处理的方法。企业会计处理程序确定复式记帐方法建立会计账簿取得并审核原始凭证编制记帐凭证会计分录登记账簿成本计算编制财务报告报表、附注浓缩为财务指标财务比率试算平衡表发生额、余额会计处理程序过程中包含了会计核算的七种基本核算方法,它是对会计信息的分类、记录计量。一、本章

17、重点掌握容：1、借贷记帐法原理；2、经济业务的处理记帐凭证的编制。二、本章知识要点：1、体系的设立；2、的结构；3、发生额、余额、期末余额；4、会计分录；5、帐簿及其作用。6、试算平衡表的意义第四章 损益表损益表是反映企业一定期间经营成果的形成过程及结果的财务报表。在利润的计算过程中,涉及的政策因素和经营因素较多。为了能够理解损益表,本章的主要容：1、 损益表的基本构成和计量；2、 期末费用和收入的调整；3、 资本性支出及收益性支出；4、 折旧会计；5、 政府补助会计；6、 研究与开发会计一、损益表的基本构成和计量在第二章的中,我们谈到：为了反映企业的资金的静态和动态,必须充分的利用会计核算方

18、法反映资金运动的六个要素即会计要素。 反映资金的静态：资产负债权益 反映资金的动态：收入成本费用利润页：10公式的理解？1、收入l 企业在一个会计期间销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所获得的经济利益的总流入营业额价值。它是企业获利的基础,反映企业适应市场的能力。2. 成本费用l 企业在生产经营中发生的资金耗费,它是不能向企业提供任何效益的支出,包括销货成本和期间费用。它决定了企业参与市场的竞争能力,是企业管理素质和管理水平的集中体现。3、利润l 利润是企业在一定经营期间的经营成果。对于企业来说利润的作用是不可估计的,利润的作用体现在以下几个方面：（1） 它是企业经济效益最为综合的

19、体现,是衡量经营者经营业绩的根本性指标；（2） 它是企业生存的基础,没有利润企业难以保证在将来的竞争中的生存；（3） 利润是一种计量工具,可以衡量企业资源是否得到有效的运用；（4） 利润是作为支付企业费用的经营工具。攫取利润的道德观！页：11以上的作用,在一个诚实的企业中更为显著一些。4、损益表的结构（1） 损益表的编制相关收入、成本费用科目的发生额。l 损益计算的步骤：a、 毛利的计算；收入扣除销货成本；b、 税前利润的计算,即毛利扣除全部期间费用；c、 税后利润的计算,即扣除所得税；d、 留存利润的计算；即扣除股利分配。（2） 损益表的格式损 益 表 20XX8月30日 计量单位：英镑项

20、目数量单位金 额销货收入2006000 期初存货余额产成品10200加：制造成本入库产品制造成本2104200减：期末存货余额产成品20400减：销货成本4000毛利毛损2000减：销售和推销费用500 管理费用300折旧300息税前的利润900减:利息支出200税前利润700减:税金280税后利润420减:股利100本年度留存利润3205、几个应当注意的问题（1） 收入、费用计算的配比原则；（2） 资产负债表和损益表的关系本年留存收益损益表期初留存收益资产负债表期末留存收益资产负债表 6、利润对所有者权益的影响 造成企业所有者权益变化的因素：（1） 留存收益；（2） 资产重估盈余；（3） 股

21、本的缴纳撤资；（4） 股利分配派现。二、年末收入及费用的调整 1、页：12租金实例会计处理基础确定收入、费用及利润的归属期间及其归属额度的会计处理理论前提。l 权责发生制应计基础l 现金收付制收付实现制l 注意两者不同基础对资产负债表、损益表的影响。 2、应计费用预提费用发生或支付 计入各期成本l 我国对预提费用核算的规定！ 3、预付费用待摊费用发生或支付 计入各期成本l 我国对待摊费用的规定！3、应计收入即在权责发生制下通过债权科目挂帐。新制度下的应收利息和应收股利。4、 期工程的收入及成本的问题l 完成合同法页：13理论存在,现我国取消！l 完工比例法完工百分比法按照完工比例分期确定收入、

22、成本的方法。方法一：根据完工价值预计收入价值确定收入,以及产生该收入价值耗费的成本,由此确定企业利润。方法二：将工程实际耗费成本与预算总成本比较,即可求得工程完工比例；根据完工比例乘预计总利润,即可求出当期利润。例p67根据英国会计准则,完工比例法使用的前提条件是：1、 预计利润可以合理的确定；2、 有长期的合同。如果利润不能合理的确定时,这不应当预计利润。l 方法的比较：方法一是直接根据预计的收入和成本确定利润； 方法二是根据成本完工比例确定利润。三、资本支出与收益支出企业在一定期间会发生大量的资金耗费,称为支出！但是支出的目的是不同的,根据其支出的目的,分为资本支出与收益支出。1、 资本支

23、出l 为创造、取得、扩充、或改良使用中的资产而发生支出。这种支出带来的收益将延续几个会计期间。如固定资产页：14本教材定义固定资产。的建造、改扩建、购买。2、 收益支出l 企业为了获得收入或保持盈利能力而发生的支出,该支出产生的效益直接体现在当期会计期间的损益中。3、 根据重要性的原则确认资本性支出和收益性支出。页：14一项设备在不同企业会作出不同的划分。l 重要性的相对性！4、 根据稳健性的原则确认资本性支出和收益性支出l 稳健性原则会计师对收入或支出的划分需要进行判断,当会计师对判断产生疑问时,就会采取谨慎的做法,即降低利润和减少资产。 我国会计准则同样要求企业采取稳健性的原则。甚至是有过

24、之而无不及！四、折旧 折旧理论的产生原因：一是配比原则；固定资产的特性。1、 折旧的定义l 对固定资产在有效经济寿命中产生的损耗、消耗或减少进行的计量。这种消耗包括有形磨损和无形磨损。如：机械磨损,自然磨损；技术更新,市场变更。2、 折旧的确认（1） 历史成本；（2） 经济寿命预计使用年限l 时间的消逝；l 使用磨损；l 技术改进。3、折旧计算的基本要素1资产的历史成本或折余价值折旧的基数；2预计残值率；3预计经济寿命折旧的期限。4、折旧的方法l 折旧方法两大类别。直线法、加速折旧法。 折旧额 加速折旧 直线折旧 经济寿命l 加速折旧法包括减率和减额。l 加速折旧法的优点费用的均衡；税收；符合

25、固定资产使用特点。l 加速折旧法的产生,以及在我国的规定。本教材介绍了三种基本方法：1直线法：在预计的经济寿命期中等额提取折旧的方法。 资产历史成本预计残值可变现净值年折旧额预计经济寿命2余额递减法：以固定资产的净值减额和固定折旧率计提折旧的方法。P76例3年数总和法：以固定资产的历史成本应计折旧为折旧基数,以尚可使用年限和年数总和的比为折旧率减率,计提折旧的方法。 尚可使用年限年折旧额固定资产应计折旧 年数总和p77例4会计准则的规定l 折旧政策的披露；l 一贯性,以及一贯性原则被破坏时的披露；l 不得以固定资产的市场价值高于历史成本而不提折旧。l 如果固定资产评估增值需按照评估之后的价值计

26、提折旧。五、政府补助会计与我国一样,政府补助是政府对企业的某一行为的奖励性的补贴。政府补助包括两类：资本性补助和收入性补助。在这里我们要研究的是： 第一、 政府补助的分类及要求；第二、 政府补助对资产负债表和损益表的影响。l 资本性补助政府部门发放的,作为固定资产部分购买价格的退款。显然,这是对购买本国固定资产的企业的一种鼓励,是政府从税收中财政收入予以支付的补贴。问题在于受到补贴的企业应如何进行会计处理？根据英国会计准则第四号的规定：（1） 将补助的金额作为递延收入处理,即在资产负债表中作为负债挂帐,分期调整计提的折旧对损益的影响；（2） 在每一次提取折旧时,将递延收入按照固定资产的尚可使用

27、年限平均转出,计算折旧和转出递延收入对损益表的影响。 会计分录？对资产负债表的影响负债方挂帐的递延收入的净额；对损益表的影响折旧帐面折旧应摊销转出的递延收入。P82例l 收入性补助关于收益支出的特定种类的补助。这种补助在发生时直接计入损益。例如职工培训、就业补助。在我国补助还有另外的一种类型,即税收优惠政策中的先征后返下的税收返还。在会计处理时即补贴收入科目反映。五、研究与开发会计企业所发生的研究开发支出是否应当体现在当期损益中？作为会计准则研究的话题,这个问题已经争论得很久了！页：17研究开发的获利性是否存在？如果存在收入与成本如何配比？l 在我国对这一问题是非常明确的：对研究开发的支出直接

28、作为管理费用,体现在当期损益之中,并且为鼓励企业进行开发创新,还提出税收优惠政策！在英国会计准则中区别了企业发生的两种不同性质的支出,对不同的支出规定了不同的会计处理：1、 纯研究从事增进知识的工作。2、 应用研究从事利用纯研究的工作。l 对上述两种研究发生的支出一律计入当期损益。即对其研究开发支出在将来是否能够转化为利润持否定态度！3、开发从事特定产品的引进或改良工作,在正式投产或施行之前的系统过程。l 这种性质的开发支出在一定程度上能够确定可以带来商业效益时,即可以确信支出能够得到回收,则应当将支出推迟计入损益,分期摊销。第五章 的财务报表我们在第一章曾经介绍过XX公司,这种组织机构有别于

29、其他的组织结构形式个体商人、合伙企业,也是最为常见的、较为严格的公众性组织机构形式。因此,本章专门讨论XX公司的概念及其财务报表披露的问题。1、 XX公司的组成和性质；2、 股本溢价和红股发行；3、 财务报表的报和容。一、XX公司的组成和性质l 依法成立的独立承担有限责任的一种企业组织。 1、XX公司的性质基本特征XX公司的最为主要的特征是：有限责任、独立的法人实体。 1有限责任即股东按照公司设立章程的要求缴清股东投资款后,对有关的索偿仅仅承担股款部分的责任,与公司有关的任何人不能对其在有额外的索偿。实质上,这一特征是对投资者的一种保障！与之相反的是个体商人和合伙企业的投资者,他们所承担的是无

30、限经济责任对它们的索偿可能涉及个人资产,即用个人资产偿还公司债务。l XX公司的这种特性往往会对债权人造成债权无法收回的不利的影响。因此,对于XX公司债权人,尤其是银行在发放贷款时一般均有求企业提供担保甚至是公司董事的担保、抵押或者采取欧洲流行的方式存货出售时保留存货所有权,以防止贷款的风险。2独立法律实体由独立行使法律所赋予的权力,并独立承担法律责任,而非由公司的成员去承担法律责任。因此,只要公司没有破产清算,这种责任和权力将一直延续下去。决不会因为股东的死亡而影响公司在法律上的持续性l 这一点与个体商人是绝然不同的。2、的组成 1程序和要求l 最低注册资本为法定资本50,000英镑；l 向

31、主管公司登记机关登记；明确登记为l 登记时必须提供两份文件公司设立章程和公司章程。 公司成立章程必须说明：第一 公司常住地；第二 公司的业务围；第三 成员的有限责任认购股票份数及其金额；第四 注册的法定股本以及每股金额注册资本这是公司章程特定资本额,是经过核定的发行股票的金额上限。 公司章程必须说明：第一 股东的权利股票转让的限制；第二 股东大会的程序；第三 董事的选举与引退；第四 股利的发布；第五 公司结束的程序。l 支付登记费和印花税；l 将会计报表备置于公司登记机关,以便公众查阅。3、公众的优缺点可以分为公众性的和私人性的。它们的区别在于是否能够向公众发行股票。 优缺点：p974、股本1

32、法定资本和发行资本 法定资本成立章程中规定的经过注册登记的股本。包括股本总额及每股金额。 发行资本公司向公众发行的一部分法定资本。 2股本的分类A、优先股相对普通股而言,优先股将在几个方面体现出其优先的地位。如：股利分配,破产财产的分配。B、普通股公众股。优先股与普通股的比较序号差别点优先股普通股1股利分配顺序先后2股利金额固定无3累计利润分配可可4表决权无有5破产分配先后6股权收回可授权收回一般不得收回5、董事英国公司法对董事的定义不论其职衔,任何拥有公司指导地位的人即为董事。董事是公司高级管理职员,对公司的运作、管理负有责任。1出任董事的条件l 破产者和有犯罪记录者不得出任董事；l 以下情

33、况终止董事职务：在离任之前不出席有关会议；提出辞职；心智不全。l 一般董事必须持有公司一定数量的股票,并且在会计报表附注中加以披露。2董事的职责公司法l 对财产的运作与管理的职责；l 兼顾股东与资源的利益；l 避免和不参与不正当或欺诈性的交易。二、股本溢价和红利的发行1、股票发行价格问题l 平价发行发行价等于股票面值；l 溢价发行超面值发行。超面值发行的主要原因是：股票市场对公司前景的看好。l 折价发行低于面值发行。一般不会出现！ 2、溢价发行我国溢价发行股票一般考虑三个因素：A：面值将净资产折合面值。 股本B：股票发行费。 0.5元股发行收益中支付C：股票未来收益 每股市价X市盈率15倍7.

34、5元股预计每股收益0.5 发行价格合计： 9元股 溢价9元股1元股0.5元股7.5元股l 根据英国会计准则股本溢价只能用于转增股本,即派发红股,不能用于发放股利！页：21与我国相同。3、股利的发放l 派现l 派发红股转增股本。可以是利润,也可以是股本溢价。l 配股 派发红股的影响：l 没有发生现金流出,不影响公司财务状况；l 使每股收益下降,因而导致股票价格下降；l 股本结构发生变化。页：22权益结构以及出售追加股票的原因。三、财务报表的报和容1、公司法对财务报表的要求l 必须严格遵守标准格式规定的次序和标题；l 公司法规定公布的信息乃最低要求,公司可在此基础上提供额外信息；l 资产负债表和损

35、益表可以使用垂直或水平式报；l 允许损益表的采取两种述方式经营功能和支出类别。 2、上市公司财务报告必须报的信息l 股东大会通告l 主席报告书l 董事会报告l 损益表l 资产负债表l 现金流量表l 包括会计政策在的报表附注l 审计师的审计报告l 其他统计资料3、上市公司财务报告的构成1股东大会通告公司章程中规定的股东年会要处理的事项。l 通过报告和财务报告l 宣布股利l 重新任命董事l 审计师重新委聘和酬金。2主席报告书表明公司政策和经营前景。主要对公司经营业务、业绩和经营环境进行述。页：23报告带有主观性。3董事会报告必须包括以下信息：l 公司发展的回顾l 期后会计事项及重要事项l 业务未来

36、发展的动向l 研发信息4损益表两种格式费用功能式和费用类型式l 损益表附注p1105资产负债表l 资产负债表附注p113 报表编报的豁免问题：英国会计准则为了减轻中小企业编制报表的负担工作量,允许企业向公司注册机构申报修订报表！中小企业的划分标准标准小型企业中型企业营业额不超过280万英镑1120万英镑资产总额不超过140万英镑560万英镑雇员人数不超过50人250人l 小型企业只需要申报修订资产负债表和有限的附注,不需要申报损益表；l 中型企业需要申报修订的资产负债表和损益表,不需要根据业务对营业额和获利水平进行分类,不需要按市场区域对营业额分类。6现金流量表公司未加以要求,这是会计准则委员

37、会的要求。7报表附注对会计报表无法表达或无法详细表达的容进行的说明和解释。其意义在于：l 揭示公司的重要会计政策和会计政策的变化；l 描述会计报表产生的背景和环境；l 有利于报表的分析和比较；l 满足法律对详细财务资料的要求。报表附注主要包括：A：会计政策及其变更；B：营业额的分析；C：损益的述以及历史分析；D：股东资金的变动；E：资本工具债务及权益的界定；8审计报告根据英国的法律,每个公司都必须聘任审计师对公司的财务报表进行审计并发表审计意见。l 审计师事由股东聘任的,并向股东负责；l 报告的主要容公司的财务报表是否是保持了真实和公允的观点；l 审计报告的类型。8其他财务统计资料第六章 税务

38、会计所得税是考核一个国家税负的基本税种。本章主要讲解英国说得税税制的一些规定,如所得税的计算、利润和应税所得额的比较,以及递延税项的处理。1、 英国公司税制所得税的基本原则；2、 递延纳税会计一、 英国公司税制公司所得税的基本原则1、 纳税人l 公司常住英国,其全球收入均需征税；l 非常住的公司其在英国境分支机构或代理机构的利润需要征税；如何确定常驻机构？-一般说来,常驻机构就是公司的管理核心和行使控制权的所在。影响对常驻机构的判断的因素：（1） 注册地（2） 董事会议召开的地点和公司和未来决策的地点 ；（3） 股东大会举行的地点；（4） 大多数董事的居住地；（5） 账簿保存的地点2、 税率3

39、00000万英镑以下的利润为：21%；300000万英镑以上的利润为：31%；公式：300000万*21%+实际利润300000万*31%=应交公司税所得税实际税赋=应交所得税利润3、 免税投资收益HIIl 与我国一样,企业对外投资收益为避免双重课税,企业对外投资收益所收到的股利是免税的。页：25我国在投资方税率达与被投资方税率时需要补稅.l 而作为股东在收到股利时也应当避免双重缴纳所得税。因此在英国的做法是：股东在收到股利时会向公司索取纳税凭证,以便向税务局要求退税,抵扣股东所得税。 因此会出现一种特殊的状况：企业未缴纳公司税,但发放股利,取得税款抵免,税务局却需要退税。因此为解决这一问题,

40、税务当局的做法是：4、预付公司税ACTl 即公司在支付股利时必须立即向国税务部门办理预付公司税的支付；页：25不支付股利则无需预付公司税。 所得税基本税率页：25所得税与公司税的区别！预付公司税支付股利 1所得税基本税率l 在许可的条件下,预付公司税可以从应缴的公司税中扣除； 根据上述两种情况推论：1、 预付公司税并未增加公司的税金支出,但由于预付税金而影响现金流量；2、 由于税款抵免股东也未多缴所得税。P128;P127.5、会计利润和应税利润利润和应纳税所得额其中注意l 应税折旧为余额递减法,税率25,超过部分不予抵扣应纳税所得额； 资本减免制度计算应税利润时不扣除折旧,而是当期一次性地进

41、行资本减免扣除页：26加以补偿！。这样将造成应税利润和会计利润时间性的差异。l 招待费不予抵扣；我国规定限额；l 免税投资收益。6、公司税的缴纳会计年度结束后九个月缴纳。意味着在资产负债表上体现为流动负债。二、递延纳税会计由于应税利润和会计利润的差异,在计算所得税上也会产生差异,按那一种计算缴纳所得税？P135例规定如下：l 按应税利润计算缴纳所得税；l 对会计利润所得税和应税利润所得税的差额采取递延纳税。 递延纳税即将应税利润所得税与会计利润所得税比较以会计立场理解：其差额就是多缴或少缴的所得税,其差额采取挂帐处理的方式。l 递延纳税对会计报表的影响；P139（1） 对资产负债表的影响构成递

42、延税项的借项或贷项。注意在报表分析时不能作为负债理解,而是作为运用资本理解；（2） 在英国式的损益表中所得税项目中,需要将实际税负和递延税赋加以披露,这样将会对税后利润产生影响。P139（3） 递延纳税法的优点损益表的税款和税后利润的波动幅度大大降低。第七章 财务报表的分析方法本章讨论会计报表的分析解释方法。这些分析方法仅仅适用于非会计人员不具备相应会计专业知识的人士,对于专业人员而言应当结合对会计报表的理解进行。1、 趋势分析法；2、 结构分析法；3、 比率分析法；4、 增值表。一、 趋势分析法水平分析法对分析目标指标进行不同期间的对比,以揭示目标指标发展变化的现状和趋势的分析方法。l 指标

43、口径的一致l 相对数和绝对数l 基本方法二、结构分析法将分析目标指标的局部与整体进行对比,以反映指标局部与整体的比例关系的变化的结果和原因的方法。l 运用的广泛性l 总体结构报表三、比率分析法将相关的财务指标进行对比组成财务比率,通过财务比率的比较来分析企业财务状况和经营成果的方法。l 国际通行的财务比率包括：盈利水平比率、偿债能力比率和营运能力比率。本教材分为：财务结构比率和获利能力比率l 流行的分析方法1、清偿能力比率清偿能力企业清偿能力是指企业债务到期时的偿付能力。我们通常可以用两个财务指标进行考核：流动比率=流动资产流动负债页：282：1的经验要求；酸性试验比率速动比率= 速动资产流动

44、负债页：281:1的经验要求,叫流动比率更为严格地测试偿债能力。l 注意：过度地追求偿债能力会导致盈利能力的下降。l 对偿债能力的分析要结合资金的周转能力加以分析。对这一问题的理解,有助于理解为什么偿债能力很好而无支付能力或偿债指标很差确认能够经营的原因。l 负债是双刃剑财务风险与企业扩与筹资成本。2、财务杠杆比率财务杠杆财务杠杆是指企业依赖借款融资的程度。具体来说,它是指企业借入资金与权益的比率关系。l 显然,企业对负债的依赖程度越大,财务杠杆比率就越高,其财务风险就越大；l 如果不予借贷,企业将失去快速发展的机会；l 借贷将会使企业可运用的资本增加；l 借贷将会使资金成本降低；l 如果借贷

45、利率低于企业资金收益率,则企业通过借贷将会增加盈利水平,使股东的每股收益提高。P152153的例子说明了借贷融资和扩股融资对每股收益和可运用资本的影响。 反映企业财务杠杆的利用情况有四个财务指标：1资产负债率总负债总资产2债务权益比率长期债务股东权益页：2980经验比率。3债务运用资本比率长期债务总资产流动负债页：29可运用资本。4利息保障倍数息税前的利润年度利息支出页：29三倍经验比率。3、获利能力比率 1投资报酬率评估可利用资源和总业绩利润关系的指标。通常用于评估企业整体获利能力。它包括：A:可运用资本报酬率息税前利润运用资本B:股东权益报酬率税前利润股东权益C:总资产报酬率息税前利润总资

46、产l 总资产报酬率具有较强的表现投入与产出关系的能力,即能够很好地体现企业的业绩。因为：p162图示2总资产报酬率的金字塔形比率 p163介绍金字塔比率的目的有两个：l 可以观察到影响资产报酬率指标的各个因素,我们注意到：任何企业的获利能力在企业经营过程中取决于两个领域：销售获利能力和资产利用效果；l 利用金字塔比率可以进行财务计划的制定。3销售收入毛利率销售毛利产品销售收入1004营业费用率总营业费用销售收入1005营业利润率息税前利润销售收入1006固定资产周转率销售收入固定资产平均余额7存货周转次数= 销售成本存货平均余额存货周转天数= 报告期天数存货周转次数8应收账款回收次数= 销售收

47、入现销收入应收账款平均余额 应收账款周转天数= 报告期天数应收账款回收次数9应收帐款平均付帐次数赊销销货成本应收帐款平均余额 应收帐款平均付帐期回收期报告期天数应收帐款平均付帐次数四、财务报表的综合分析1、标准财务比率l 指特定地区、特定行业、特定时期财务比率的平均标准值。它是评价企业财务比率的参照物。公司间的比较优缺点P1782. 综合系数法l 根据企业财务指标体系的综合系数全面评价企业财务状况和经营成果总体状况的方法。设：综合系数为z 重要性系数为y指标实际值为s指标标准值为xzy财务指标综合分析计算表财务比率重要性系数y标准值x实际值 s比例s/x综合系数 z销售利润率0.1015%10

48、%0.6670.0667资产报酬率0.103%1%0.3330.0333净资产收益率0.1520%12%0.60.09资产负债率0.1540%65%0.6150.0923流动比率0.1020.950.4750.0475速动比率0.1510.650.650.0975存货周转率0.103.530.8570.0857应收账款周转率0.15420.50.075合计10.588注：资产负债率反向计算综合系数法的运用是以标准财务比率标准值的建立和重要性系数的划分为基础的。综合系数与重要性系数的差全面体现了企业现实财务状况与标准财务状况的差距。3、比率分析法的局限性比率分析法的优势是：（1） 不需要具备较为

49、完善的会计基础知识；（2） 可快速的、简明扼要的了解企业的经营状况；（3） 提出需要解答的问题,而不提供固定的答案,要求分析着自己寻找答案。尽管比率分析法是有用的报表分析方法,但是要充分地注意其局限性以便于其有效地使用。比率分析法的局限性是：（1） 财务比率静态的表现了企业经营的结果,而无法反映经营过程；（2） 财务比率需要按各自的环境加以解释,如存货周转率和产品销售率；（3） 标准财务比率是否标准的问题；（4） 财务比率本身是否合理。如当期利润与历史成本的固定资产的比较。（5） 影响财务比率的许多综合因素人员素质、营销网络未在财务报表中反映出来,也未体现在财务比率之中。4、投资比率为潜在投资

50、者提供的公众公司的财务比率。（1） 股利率股利率=每股股利每股市价l 用于股东评价投资报酬水平,当然这是按照股票市值计算的,以利于股东决策股票的持有或抛售。l 当企业为了将来的扩充,采取稳健的股利政策留存利润时,该比率不会受到影响。（2） 市盈率市盈率倍每股市价每股收益l 评价股票价格炒作风险；l 上市定价的基本依据；l 受会计政策的对盈利的影响。（3） 保障倍数比率A:股利保障净利润股利页：33两倍的经验比率,保障留存利润。B:利息保障息税前利润利息支出页：33三倍经验比率。（4） 每股净资产每股净资产净资产普通股股数l 每股股票的实际价值；l 当与每股市价进行比较时,可以明确股票的价格风险

51、水平。五、增值表传统的会计报表体系包括资产负债表和损益表,七十年代后期会计报表体系扩展为资产负债表、损益表和现金流量表,它能够基本满足会计信息使用的基本要求。会计信息的使用者是谁？他们需要什么信息以帮助其进行决策？这两个问题是会计的本质问题！研究这两个问题,我们就会对目前会计系统所提供的会计信息产生怀疑！因此,根据充分披露的原则,人们在研究如何更为充分的、有效地披露企业信息。英国会计准则小组在1975年公布了公司报告的文件,在这份报告中,建议企业应当提供以下六个附表：l 增值表l 聘用报告l 与政府的货币交易报告l 外币交易报告l 前景述l 公司目标述页：34本教材具体介绍了增值表。1、 增值

52、表的概念报告实体用自己和雇员的努力而创造的财富。l 增值额较会计利润更能体现一个群体的业绩,因此被认为是描述业绩的更为有效的工具；页：34群体包括股东、职员、政府、债权人。2、增值额额的计算和报增值额企业产生货品和劳务的价值销货收入外部购入的货物和劳务的价值页：34原材料、劳务动力、运输、费用保险费用、一般性的管理费用等。l 增值额从一个全新的角度诠释了企业的业绩！l 增值表是在企业利润表的基础上产生的！增值表的报：增值表分为两个部分,一是本期的增值额的计算；二是增值额的分配情况。见P186增值表第八章 现金流量表1975年10月,美国最大的商业企业之一W.T.Grant公司宣告破产引起商界的

53、广泛关注而令人不解的是,Grant公司在破产前一年,即1974年,其营业净利润近1000万美元,经营活动提供营运资金2000多万美元,银行扩大贷款总额达6亿美元。更令人不解的是在1973年末,公司股票价格仍按其收益20倍的价格出售。为什么银行会为一个濒临破产的公司发放贷款,而且投资者也乐于购买其股票呢？问题就出在投资者和债权人未能对该公司的现主流动状况作深入的了解和分析。如果分析一下该公司的现金流量,就会发现早在破产前5年,即1970年,该公司的现金流量净额就已出现负数。早知如此,投资者们决不会对一个现金严重短缺、且毫无偿债能力的公司进行投资。而正是该突发事件促使了美国研究投资的人们希望从企业

54、的经营活动中更多地提取有关现金流量的信息。目前东南亚正处在经济危机时期,尤其象近几年一直在受经济不景气困扰的日本所发生的八佰伴公司这样大的知名商业接连破产事件时有发生,并具有与W.T.Grant公司极其类似的情况。这些事件,确实使投资者认识到,只分析资产负债表、损益及利润分配表或财务状况变动表并不能完全满足投资决策的需要。而要想知道为什么盈利企业会突然破产？为什么亏损企业也能发放股利？为什么净利润与经营现金流量并不相同？这些问题均可通过分析现金流量表得到回答。现金流量表目前已是世界上通行的主要会计报表之一,已逐步取代财务状况变动表的位置。我国现在发布的企业会计准则现金流量表也已要求企业按直接法编制现金流量表,并在附表中提供按间接法将净利润调整为经营活动现金流量的信息