ST化工 (000818)资产评估报告书

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1、*ST 化工 （000818）资产评估报告书 3方大锦化化工科技股份有限公司拟收购葫芦岛锦化进出口有限公司股权项目资产评估报告书中和评报字（2010）第V1247-3 号（共三册，第三册）二一年十二月三十日注册资产评估师声明1 .我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中搜集到的资料， 评估报告陈述的内容是客观的， 并对评估结论合理性承担相应的法律责任。2 .评估对象涉及的资产、负债清单由被评估单位申报并经其盖章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。3 .我们与评估报告中的评估对象

2、没有现存或者预期的利益关系， 与相关当事方没有现存或者预期的利益关系， 对相关当事方不存在偏见。4 .我们已对评估报告中所涉及资产进行现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注， 对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验， 并对已经发现的问题进行了如实披露， 且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。5 . 我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制， 评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、 限定条件、 特别事项说明及其对评估结论的影响。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A 座 13层1邮政编

3、码 :100027 电话 :(010)58383636 传真 :(010)65547182葫芦岛锦化进出口有限公司资产评估报告书方大锦化化工科技股份有限公司拟收购葫芦岛锦化进出口有限公司股权项目资产评估报告书中和评报字(2010)第V1247-3 号摘 要 方大锦化化工科技股份有限公司：中和资产评估有限公司 ( 以下简称 “本公司 ”) 接受贵单位的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用成本法及收益法， 按照必要的评估程序， 对因方大锦化化工科技股份有限公司拟股权收购事宜所涉及的葫芦岛锦化进出口有限公司的股东全部权益在评估基准日 2010 年 11 月 30 日所表现的市场

4、价值进行了评估。 评估结果有效期为一年。 现将资产评估结果揭示如下：在评估基准日 2010 年 11 月 30 日，持续使用前提下，经成本法评估，葫芦岛锦化进出口有限公司总资产账面价值为9,021.68 万元， 评估价值为 6,913.61 万元， 增值额为 -2,108.07 万元，增值率为 -23.37% ；总负债账面价值为 2,366.69 万元，评估价值为 2,366.69 万元，无增减值变化；股东权益账面价值为6,654.99 万元， 评估价值为 4,546.92 万元， 增值额为 -2,108.07 万元，增值率为 -31.68 %。评估结果详见下列评估结果汇总表： 通信地址:北京

5、市东城区朝阳门北大街8 号富华大厦A 座 13 层 2邮政编码 :100027 电话 :(010)58383636 传真 :(010)65547182葫芦岛锦化进出口有限公司资产评估报告书评估基准日： 2010 年 11 月 30 日资产评估结果汇总表（单位：人民币万元）账面价值 评估价值 增减值 增值率 %项目A B C=B-A D=C/AX 100%1 流动资产 4,144.50 4,230.99 86.49 2.092 非流动资产4,877.18 2,682.62 -2,194.56 -45.003 其中：可供出售金融资产4 持有至到期投资6 长期股权投资 4,867.89 2,667.

6、13 -2,200.76 -45.217 投资性房地产8 固定资产 9.29 15.50 6.21 66.859 在建工程10 工程物资11 固定资产清理12 生产性生物资产13 油气资产14 无形资产15 开发支出17 长期待摊费用18 递延所得税资产19 其他非流动资产20 资产总计 9,021.68 6,913.61 -2,108.07 -23.3721 流动负债 2,366.69 2,366.69 - -22 非流动负债23 负债合计 2,366.69 2,366.69 - -24 净资产（股东权益） 6,654.99 4,546.92 -2,108.07 -31.68以上内容摘自资产

7、评估报告正文， 欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论，应当阅读资产评估报告正文。通信地址 :北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A 座 13层3:100027 电话 :(010)58383636 传真 :(010)65547182葫芦岛锦化进出口有限公司资产评估报告书方大锦化化工科技股份有限公司拟收购葫芦岛锦化进出口有限公司股权项目资产评估报告书中和评报字（ 2010）第 V1247-3 号方大锦化化工科技股份有限公司：中和资产评估有限公司（ 以下简称“本公司 ”） 接受贵单位的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用成本法及收益法， 按照必要的评估程序， 对因方大锦

8、化化工科技股份有限公司拟股权收购事宜所涉及的葫芦岛锦化进出口有限公司的股东全部权益在评估基准日 2010 年 11 月 30 日所表现的市场价值进行了评估。 评估结果有效期为一年。 现将资产评估结果揭示如下：、委托方及被评估单位简介（一）委托方：方大锦化化工科技股份有限公司公司名称：方大锦化化工科技股份有限公司法定代表人：曹阳注册资本：人民币叁亿肆仟万元公司住所：辽宁省葫芦岛市连山区化工街 1 号企业法人营业执照注册号： 211400000016965经营范围：氢氧化钠；氯液化的 ；盐酸；氯苯；氢气； 1，2环氧丙烷；聚醚（中间产品环氧丙烷）；丙二醇（中间产品环氧丙烷）； 1， 2 二氯丙烷；

9、次氯酸钠溶液含有效氯5% ；硫酸（稀）；氧气（压缩的）；氮气（压缩的）生产、加工、销售（有效期限至 2012 年 5 月 18 日）；三氯乙烯；二氯乙烷；聚氯乙烯（中间产品氯乙烯）；副产盐酸；乙炔（溶于介质的）的生产（有效期至 2012 年 5 月 19 日）；化工石油工程施工总承包贰级，房屋建筑工程施工总承包叁级；压力容器制造D1 、D2 级（特种设备制造许可证有效期至 2011 年 11 月 29 日），压力管道安装 GB2 、 GC2 级，机械加工、安装、铸钢铸铁、化工防腐蚀工程 （化工防腐蚀施工资格证书有效期至 2011 年 11 月6 日）；吊装，劳务；第一、二类、三类在用压力容器检

10、验；分装、中转、贮运石油化工产品（凭许可证经营）；塑料制品加工及组装， 塑钢门窗及安装 （许可证有效期至 2011 年 2 月 19 日） ，不干胶印刷， 其它印刷品印刷 （有效期至 2011 年 12 月 31 日） ；过氧化二（ 2- 乙基己基）二碳酸酯；复合热稳定剂；丙酮缩胺基硫脲；焦磷酸二氢二钠；a 纤维素；普通设备清洗（凭许可证经营）；技术开发与服务，经营本企业自产产品及相关技术的出口业务，经营本企业生产科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表及相关技术进口业务 （国家规定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外） ， 经营进料加工和 “三来一补 ”业务 ;发电 （ 自发自用 ）;工业

11、蒸汽、交直流电、工业清水及民用饮用水、采暖热源的供应及经营； 电动机变压器等电器设备维修； 公路普通货物运输（有效期限至 2013 年 2 月 16 日）；锅炉检修；厂内铁路专线运输； 普通仓装容器制造； 电器仪表维修； 自有资产出租 （含房屋、设备等）通信地址:北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A 座 13层4邮政编码 :100027 电话 :（010）58383636 传真 :（010）65547182（二）被评估单位：葫芦岛锦化进出口有限公司通信地址:北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A 座 13层5邮政编码 :100027 电话 :（010）58383636 传真 :（010）65

12、547182葫芦岛锦化进出口有限公司资产评估报告书1、公司概况公司名称：葫芦岛锦化进出口有限公司（以下简称 “进出口公司 ” ）住 所：葫芦岛市连山区化工街（锦化集团院内）法定代表人姓名：张旭注册资本：人民币肆仟玖佰玖拾陆万肆仟贰佰玖拾捌元实收资本：人民币肆仟玖佰玖拾陆万肆仟贰佰玖拾捌元公司类型 : 有限责任公司经营范围 :本厂产品及相关技术的出口业务，本厂生产所需原材料设备及技术的进口业务及本厂的补偿贸易，来料加工业 务，石油制品（不含成品油）、化工产品批发无储存。仅限经营丙稀腈、甲醛 -2,4-二异氰酸酯（ TDI ）、压缩气体和液化气体、易燃液体、腐蚀品危险化学品经营许可证有效期至 20

13、11 年 12 月 22 日 ；五金交电、建筑材料、钢材、电器机械及器材、橡胶制品；进出口经营代理服务（法律、法规允许的范围内经营）。2、公司历史沿革进出口公司设立于 2002 年 4 月，初始投资1,000,000.00元。2007年 3 月又将集团直接持有的锦晖公司 48,964,298.72 元的股 权转移给进出口公司，将进出口公司的注册资本增加到 49,964,298.72 元，形成锦化集团对锦晖公司间接控股。 2007 年2 月锦化集团与华天实业公司达成协议，以 70,000,000.00 元的 价格将所持进出口公司49,964,298.72 元的股权转让给华天实业公司， 2009

14、年市国资委下文又将华天实业公司所持进出口公司议价股权重新划转给锦化集团。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A 座 13层6邮政编码 :100027 电话 :(010)58383636 传真 :(010)65547182葫芦岛锦化进出口有限公司资产评估报告书2010年 7 月 30 日锦化集团将其持有进出口公司的股权转让给辽宁方大集团实业有限公司。截至 2010 年 11 月 30 日，进出口公司股权结构如下：投资者名称投资金额(万元) 占注册资本的比例 %辽宁方大集团实业有限公司 4,996.4298 100.00合计 4,996.4298 100.003、管理情况进出口公司现有员

15、工 11 人， 其中销售科9 人， 财务科 2 人。进出口公司主要从事液碱等化学品的进出口贸易。4、对外投资情况截止至基准日进出口公司有一家子公司， 2007 年 3 月集团将其持有的锦晖公司 48,964,298.72 元的股权转给进出口公司，进出口公司对锦晖公司持有61.08%股权。5、经营情况近年来企业的资产、负债、利润状况如下表项目 2008 年 2009 年 2010 年 1-11 月资产总额（万元） 5,231.23 7,049.90 9,021.68负债总额（万元） 261.43 2,242.25 2,366.69所有者权益（万元 ） 4,969.79 4,807.65 6,65

16、4.99主营业务收入587.77 5,819.11 4,387.85营业利润67.31 -163.18 -2,020.91利润总额67.31 -161.04 -2,020.91净利润 66.53 -162.14 -2,020.91二、评估目的因方大锦化化工科技股份有限公司拟收购葫芦岛锦化进出口有限公司股权事宜， 需对该经济行为所涉及的葫芦岛锦化进出口有限公司全部股东权益进行评估， 以确定其在评估基准日 2010年 11 月 30 日的股东权益价值， 为股权收购事宜提供价值参考。三、评估对象和评估范围根据本次评估目的， 评估对象是葫芦岛锦化进出口有限公司 的股东全部权益价值。 评估范围是葫芦岛锦

17、化进出口有限公司经审计后账面上列示的全部资产及相关负债。本次评估的资产总额90,216,795.17 元，其中：流动资产41,444,973.07 元，长期投资48,678,936.15 元，固定资产92,885.95 元；负债总额23,666,901.26 元，为流动负债，净资产66,549,893.91 元。详细见下表：2010 年 11 月 30 日资产负债表金额单位：人民币元资 产 金额 负债及所有者权益金额一 、 流 动 资 产 合 计 41,444,973.07 四 、 流 动 负 债 合 计23,666,901.26货币资金23,343,551.87 短期借款 20,000,00

18、0.00交易性金融资产- 交易性金融负债-应收票据- 应付票据应收账款 59,850.00 应付账款 0.00预付款项 434,800.35 预收款项 910,393.98应收利息- 应付职工薪酬应收股利1,232,713.20 应交税费 132,536.54其他应收款16,374,057.65 应付利息 1,447,127.24存货 应付股利一年内到期的非流动资产其他应付款1,176,843.50其他流动资产一年内到期的非流动负债二、非流动资产合计48,771,822.10 其他流动负债持有至到期投资五、非流动负债合计长期应收款长期借款通信地址 :北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A 座

19、13层8邮政编码 :100027 电话 :(010)58383636 传真 :(010)65547182葫芦岛锦化进出口有限公司资产评估报告书资 产 金额 负债及所有者权益金额长期股权投资48,678,936.15 应付债券固定资产92,885.95 长期应付款在建工程专项应付款工程物资预计负债固定资产清理递延所得税负债无形资产其他非流动负债长期待摊费用递延所得税资产六、负债总计23,666,901.26其他非流动资产三、资产总计90,216,795.17 七、净资产（股东权益）66,549,893.91以上评估范围与委托评估的范围及资产占有方所申报评估的资产范围一致，并且经天职国际会计师事务

20、所有限公司审计。四、价值类型及其定义根据评估目的和委估资产的特点， 考虑市场条件及评估对象的使用等并无特别限制和要求，因此确定本次评估结论的价值类型为市场价值。 市场价值是指自愿买方和自愿卖方， 在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。五、评估基准日本报告的评估基准日是 2010 年 11 月 30 日。评估基准日期的确定是根据经济行为发生时间与评估基准日期尽可能接近，并考虑本次经济行为的实现、 企业会计核算、 会计资料的完整性、利率和汇率变化等因素确定。企业申报资料均基于评估基准日，评估中所采用的价格也均是评估基准日的标准。本报告的评估基准日

21、与业务约定书的评估基准日一致。通信地址 :北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A 座 13层9邮政编码 :100027 电话 :（010）58383636 传真 :（010）65547182葫芦岛锦化进出口有限公司资产评估报告书六、评估原则（一） 遵循客观性、独立性、公正性、科学性原则；（二） 遵循专业性原则；（三） 遵循产权利益主体变动原则；遵循企业持续经营原则、替代原则和公开市场原则。七、评估依据法律法规和评估准则依据：（一） 原国家国有资产管理局发布的国资办发 （ 1996 ） 23 号关于转发 资产评估操作规范意见（试行）的通知；（二）企业会计准则、企业会计制度；（三） 资产评估准则

22、基本准则 （财企 2004 20 号） ；（四） 资产评估职业道德准则 基本准则 （财企 2004 20号）；（五）注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见（会协2003 18 号）；资产评估准则 无形资产 （财会 2001 1051 号） ；（七） 企业价值评估指导意见 （试行） （中评协 2004 134号；（八）关于印发资产评估准则评估报告等7 项资产评估准则的通知（中评协 2007 189 号）；产权依据：（一）进出口公司提供的被评估车辆行驶证；通信地址 :北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A 座 13层 10邮政编码 :100027 电话 :（010）58383636 传真 :（

23、010）65547182葫芦岛锦化进出口有限公司资产评估报告书取价依据：（一） 进出口公司提供的设备申报明细表；（二） 评估人员对评估对象进行勘查核实及现场工作记录；（三） 电脑采购、 计算机世界 、 中国计算机报黑马信息广告 及其他商务网提供的计算机办公自动化设备和汽车市场价格资料；（四） 国家经贸委、国家计委、公安部、国家环保总局联合下发 （ 国经贸资源20001202 号 ） 关于调整汽车报废标准若干规定的通知；（五） 资产评估常用数据手册；（六） 评估人员通过网络查询的信息资料；（七） 评估人员通过市场搜集的其他各种信息资料。进出口公司提供的资产负债表、损益表等财务报表；（九） 与此次

24、资产评估有关的其他资料。八、评估方法资产评估基本方法包括市场法、 收益法和成本法。 具体评估时需根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，分析三种资产评估基本方法的适用性， 恰当选择一种或多种资产评估基本方法。市场法是指将评估对象与参考企业、 在市场上已有交易案例的企业、 股东权益、 证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路。收益法是指通过将被评估单位预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。通信地址 :北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A 座 13层 11:100027 电话 :(010)58383636 传真 :(010)65547182葫芦岛锦化进出口有限公司

25、资产评估报告书成本法也称资产基础法， 是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路。市场法是以现实市场上的参照物来评价评估对象的现行公平市场价值，它具有评估角度和评估途径直接、评估过程直观、评估数据直接取材于市场、 评估结果说服力强的特点。 但由于目前国内类似设计院股权转让在公开市场缺乏交易案例和查询资料，故本次评估不宜采用市场法。本次评估采用成本法及收益法。具体的评估方法如下：成本法（一） 流动资产：本次评估将其分为以下几类，采用不同的评估方法分别进行评估：1. 实物类流动资产：主要是指存货，对于正常周转的存货，采用市场法进行评估， 以市场价格为基础， 考虑适当的运

26、杂费等确定评估值；2. 货币类流动资产：包括现金和银行存款，通过现金盘点、核实银行对账单、 银行函证等， 人民币货币资产以核实后的价值确定评估值；3. 债权类流动资产：包括其他应收款、预付账款等，主要是在清查核实其账面余额的基础上， 逐笔进行可回收性分析， 以预计可回收价值作为其评估值。(二) 长期股权投资：对被投资单位进行整体评估， 以整体评估后的净资产与持股比例的乘积确定长期股权投资价值。通信地址 :北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A 座 13层 12邮政编码 :100027 电话 :(010)58383636 传真 :(010)65547182葫芦岛锦化进出口有限公司资产评估报告书机

27、器设备：采用成本法进行评估；评估净值=评估原值X综合成新率（四） 负债在核实其真实性、 合法性的前提下， 按评估目的实现后的产权持有者实际能够受益或需要承担的数额合理确定。收益法收益法是通过估算被评估企业在未来的预期收益， 并采用适当的折现率折现成基准日的现值， 求得被评估企业在基准日时点的企业营业性资产价值， 然后再加上溢余资产价值、 非经营性资产价值、 长期股权投资价值， 减去有息债务得出股东全部权益价值。本次收益法评估选用企业现金流。股东全部权益价值=企业整体价值-有息负债企业整体价值=营业性资产价值+溢余资产价值+非经营性 资产价值 +长期股权投资价值有息债务是指评估基准日被评估企业账

28、面上需要付息的债务，包括短期借款、带息的应付票据、一年内到期的长期借款和 长期借款等。1. 营业性资产价值的计算公式为：其中： P 评估基准日的企业营业性资产价值R 企业未来第 i 年预期自由净现金流 ir 折现率 , 由加权平均资本成本估价模型确定i 收益计算年通信地址:北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A 座 13层 13邮政编码 :100027 电话 :(010)58383636 传真 :(010)65547182葫芦岛锦化进出口有限公司资产评估报告书n 折现期2. 溢余资产价值的确定溢余资产是指与企业经营收益无直接关系的， 超过企业经营所需的多余资产，采用重路成本法确定评估值。3.

29、非经营性资产价值的确定非经营性资产是指与企业正常经营收益无直接关系的， 包括不产生效益的资产和评估预测收益无关的资产， 第一类资产不产生利润，第二类资产虽然产生利润但在收益预测中未加以考虑。主要采用重路成本法确定评估值。4. 折现率的选取有关折现率的选取， 我们采用了加权平均资本成本估价模型( “WAC”)C 。 WACC 模型可用下列数学公式表示：WACC= ke EWD+E)+kd X(1-t) DCgD+E)其中： ke = 权益资本成本E = 权益资本的市场价值D = 债务资本的市场价值kd = 债务资本成本t = 所得税率九、评估程序实施过程和情况评估人员于 2010 年 11 月

30、25 日至 2010 年 12 月 30 日对纳入此次评估范围的资产和负债进行了评估。主要评估过程如下：（一）接受委托本公司接受委托前， 与方大锦化化工科技股份有限公司及进 出口通信地址 :北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A 座 13层 14邮政编码 :100027 电话 :(010)58383636 传真 :(010)65547182葫芦岛锦化进出口有限公司资产评估报告书公司的有关人员进行了会谈， 详细了解了此次评估的目的、 评估对象与评估范围、评估基准日等。在此基础上，本公司遵照国家有关法规与方大锦化化工科技股份有限公司签署了资产评估业务约定书，并拟定了相应的评估计划。(二)资产清查根

31、据进出口公司提供的评估申报资料，评估人员于 2010 年12 月 1日至 2010 年 12 月 12 日对申报的全部资产和负债进行了必要的调查、 核实。 听取进出口公司有关人员对待评资产历史和现状的介绍， 对申报的资产进行账账核实、 账表核实、 账实核实。1. 房屋建(构)筑物的清查对企业申报的房屋建（构）筑物及附属设施，评估人员根据申报明细表进行必要的勘察，深入现场，逐项勘察实物，核实建筑面积，核查房屋建筑结构、建筑质量、完工日期、平面形状、室内外装修情况、 水暖电等配套设施的安装使用情况， 并将测量数据及勘察结果详细记入房屋建筑物现状勘察表中，作为评估计算的重要依据。2. 对机器设备的清

32、查对企业申报的机器设备、 电子设备和运输车辆， 评估人员根据申报明细表进行了必要的清查核实； 对设备的使用环境、 工作负荷、维护保养、日常维护等情况进行了了解；并通过与设备管理人员及操作人员的广泛接触， 详细了解设备的管理、 使用情况，以及设备管理制度的贯彻执行情况；通过问、观、查，详细了解设备现状。 评估人员对清查中发现的问题， 建议被评估企业对申报表进行相应修改或作出通信地址 :北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A 座 13层 15:100027 电话 :(010)58383636 传真 :(010)65547182葫芦岛锦化进出口有限公司资产评估报告书补充说明。3. 对土地使用权的清查

33、对土地使用权的清查， 评估人员核实了与土地使用权有关的相关权证、 出让合同、 缴款凭证等资料， 并向有关人员了解情况、对委估宗地的四至及利用现状进行了调查。4. 对在建工程的清查对在建工程的清查，评估人员核查了建设用地规划许可证、开工证、建设项目批件、可研报告，进行了现场勘察，了解工程款的支付情况，并核实在建工程账面价值各项构成。5. 对存货的清查对企业申报的存货， 评估人员根据申报明细表查阅了大量有关购销合同、 购货发票、 销售发票及其它原始会计资料； 于 2010年12 月5与企业、 及审计机构共同组成清查盘点小组， 对实物资产进行全面盘点， 现场清查核实了进出口公司所申 报评估资产的存在

34、和使用情况， 以清查核实后的实物资产及数量作为评定估算的依据。6. 对往来款项、其他资产及负债的清查对往来款项、 其他资产及负债， 评估人员根据申报明细表搜集了往来款项、 其他资产及负债有关的各种原始资料、 证明文件及有关会计资料， 对往来款进行了函证， 对非实物性资产及负债进行必要的账务核实， 以清查核实后的资产及相关信息作为评估的依据。(三)评定估算通信地址 :北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A 座 13层 16邮政编码 :100027 电话 :(010)58383636 传真 :(010)65547182葫芦岛锦化进出口有限公司资产评估报告书对采用成本法评估的资产，评估人员进行了必要

35、的市场调查、询价，按照评估基准日合理重路的原则，采用适当方法确定相关资产、 负债在评估基准日的评估价值， 最终求取被评估股权价值。(四)评估汇总及报告本评估报告是按资产评估操作规范意见、 资产评估准则评估报告的要求对评估结果进行汇总、分析、撰写资产评估报告书和评估说明。并对评估报告进行了三级复核。十、评估假设(1)进出口公司在经营中所需遵循的国家和地方的现行法律、法规、制度及社会政治和经济政策与现时无重大变化；(2)进出口公司将保持持续经营，并在经营方式上与现时保持一致；(3)国家现行的税赋基准及税率，税收优惠政策、 银行信贷利率以及其他政策性收费等不发生重大变化；(4)无其他人力不可抗拒及不

36、可预见因素造成的重大不利影(5)葫芦岛锦化进出口有限公司危险化学品经营许可证 的有效2008 12 23 2011 12 22期为 年 月 日至 年 月 日， 本次评估假设进出口公司在许可证到期后能够正常续期。若将来实际情况与上述评估假设产生差异时， 将对评估结论产生影响， 报告使用者应在使用本报告时充分考虑评估假设对本评估结论的影响。通信地址 :北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A 座 13层 17邮政编码 :100027 电话 :(010)58383636 传真 :(010)65547182葫芦岛锦化进出口有限公司资产评估报告书评估结论我们采用成本法及收益法对进出口公司的全部股东权益价值

37、进行了评估。（一）成本法评估结果在评估基准日 2010 年 11 月 30 日，持续使用前提下，经成本法评估，葫芦岛锦化进出口有限公司总资产账面价值为9,021.68 万元， 评估价值为 6,913.61 万元， 增值额为 -2,108.07 万元，增值率为 -23.37% ；总负债账面价值为 2,366.69 万元，评估价值为 2,366.69 万元，无增减值变化；股东权益账面价值为6,654.99 万元， 评估价值为 4,546.92 万元， 增值额为 -2,108.07 万元，增值率为 -31.68 %。评估结果详见下列评估结果汇总表：资产评估结果汇总表评估基准日： 2010 年 11

38、月 30 日单位：人民币万元账面价值 评估价值 增减值 增值率 %项目 A B C=B-A D=C/AX 100%1 流动资产 4,144.50 4,230.99 86.49 2.092 非流动资产4,877.18 2,682.62 -2,194.56 -45.003 其中：可供出售金融资产4 持有至到期投资5 长期应收款6 长期股权投资 4,867.89 2,667.13 -2,200.76 -45.217 投资性房地产8 固定资产 9.29 15.50 6.21 66.859 在建工程10 工程物资11 固定资产清理通信地址 :北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A 座 13层 18邮政编

39、码 :100027 电话 :(010)58383636 传真 :(010)65547182葫芦岛锦化进出口有限公司资产评估报告书账面价值 评估价值 增减值 增值率 %项目A B C=B-A D=C/AX 100%12 生产性生物资产13 油气资产1415161718192021222324无形资产开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产9,021.68 6,913.61 -2,108.07 -23.372,366.69 2,366.69 - -非流动负债2,366.69 2,366.69 - -（二）收益法评估结果经采用收益法评估， 葫芦岛锦化进出口有限公司净资产 （股东权益）评估

40、价值为 4,720 万元，增值额为 -1,934.99 万元，增值率为 -29.08% 。（三）成本法与收益法结果差异产生的原因分析：成本法评估净资产价值为 4,546.92 万元，收益法评估净资产价值为 4,720 万元，两者相差173.08 万元，差异率为 3.81%，由于进出口行业波动较大， 且收益法结果与采用成本法评估结果差异不大， 本次评估决定采用成本法评估结果作为目标资产的最终评估结果， 即： 葫芦岛锦化进出口有限公司的股权价值评估结果为4,546.92 万元。十二、 特别事项说明1、本公司对进出口公司的资产只进行价值估算并发表专业意见， 为报告使用人提供价值参考依据， 对评估对象

41、法律权属确认或发表意见不在我们的执业范围， 我们不对评估对象的法律权 属提供保证。 我们未考虑其产权归属对于评估价值的影响也未考 虑将来产权发生变化时， 可能发生的交易对资产价值的影响， 进出口公司对所提供评估对象法律权属资料的真实性、 合法性和完整性承担责任。2、进出口子公司葫芦岛锦晖石油化工储运有限公司（以下简称 “锦晖公司 ”）位于锦州港的 9 项房产未办理房产权证，另有一项房字第029824 号房产未办理过户手续，对此锦晖公司已经声明，上述房产归锦晖公司所有，如果发生产权纠纷，由锦晖公司承担相应责任。3、 锦晖公司曾于2009 年 5 月 25 日以其财产为锦化化工 （集团） 有限责任

42、公司向葫芦岛市连山金信小额贷款有限责任公司借款提供了担保并办理了动产抵押手续， 2010 年 12 月 30 日，上述动产抵押已经办理了注销手续。十三、 评估报告使用限制说明1. 本评估报告的结论是在产权明确的情况下，以持续经营为前提条件。2. 本评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途。3. 本评估报告的全部或部分内容被摘抄、引用或者披露于公开媒体，需评估机构审阅相关内容，法律、法规规定以及相关当事方另通信地址 :北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A 座 13层 20邮政编码 :100027 电话 :(010)58383636 传真 :(010)65547182葫芦岛锦化进出口有限公司

43、资产评估报告书有约定的除外。4. 评估结果有效期自评估基准日起一年，即超过2011 年11 月29 日该评估结果无效。5. 本评估报告必须完整使用方为有效，对仅使用报告中部分内容所导致的可能的损失，本公司不承担责任。十四、 评估报告日本评估报告提出日期：二一年十二月三十日。通信地址:北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A 座 13层 21邮政编码 :100027 电话 :(010)58383636 传真 :(010)65547182葫芦岛锦化进出口有限公司资产评估报告书(本页无正文)法定代表人授权代表:朱军中和资产评估有限公司注册资产评估师评估项目负责人：赵广庆二一年十二月三十日注册资产评估师

44、评估报告复核人：郑锋通信地址 :北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A 座 13层 22邮政编码 :100027 电话 :(010)58383636 传真 :(010)65547182葫芦岛锦化进出口有限公司资产评估报告书资产评估报告书附件附件一、被评估单位评估结果汇总表附件二、委托方营业执照复印件：附件三、被评估单位营业执照复印件；附件四、被评估单位评估基准日审计报告；附件五、被评估单位土地权属证书复印件；附件六、被评估单位房屋产权证及相关说明；附件七、被评估资产车辆行驶证复印件；附件八、委托方承诺函；附件九、被评估单位承诺函；附件十、中和资产评估有限公司承诺函；附件十一、中和资产评估有限公司营业执照复印件；附件十二、中和资产评估有限公司资产评估资格证书复印件；附件十三、中和资产评估有限公司评估人员名单;附件十四、法定代表人授权书；附件十五、资产评估业务约定书。通信地址 :北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A 座 13层 23:100027 电话 :(010)58383636 传真 :(010)65547182