国际金融考试范围

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1、一国际收支的概念 是指在一定时期内一国居民与非居民之间所发生的全部经济交易的货币价值总和二国际收支平衡表的主要内容1.经常账户 A货物 B服务 C收入（1）职工报酬（2）投资收入2. 资金和金融账户 A资本账户（1）资本转移（2）非生产、非金融资产的收买或放弃 B金融账户 （1）直接投资（2）证券投资（3）其他投资（4）储备投资3. 错误和遗漏账户三、 试述国际收支失衡的主要原因、判定及影响导致国际收支失衡的原因是多种多样的，有经济的因素也有非经济的因素；有来自内部的因素也有来自外部的因素；有实物方面的因素也有货币方面的因素等等。判定：一国国际收支是否平衡的标准，是看自主性交易是否平衡影响：长

2、期性逆差(1)使本国贸易条件恶化(2)使本国黄金外汇储备减少(3) 造成本国收入下降和失业增加。长期性顺差(1)不利于扩大市场和发展生产(2) 加剧通货膨胀(3) 不利于一国长期稳定地发展对外经济贸易关系(4)会加剧发展中国家资源约束而影响该国经济发展。四、试比较国际收支弹性论（J曲线、马-勒条件） J曲线：当一国货币贬值时，最初会使其贸易收支状况进一步恶化而不是改善，只有在经过一段时间以后，贸易收支状况的恶化才会得到控制并开始好转，最终使该国贸易收支状况得到改善。马歇尔-勒纳条件是由英国经济学家马歇尔和美国经济学家A.P勒纳揭示的关于一国货币的贬值与该国贸易收支改善程度的关系。一国货币相对于

3、他国货币贬值，能否改善该国的贸易收支状况，主要取决于贸易商品的需求和供给弹性，这里要考虑 4个弹性：1.他国对该国出口商品的需求弹性2.出口商品的供给弹性3.进口商品的需求弹性4.进口商品的供给弹性(指他国对贬值国出口的商品的供给弹性)，在假定一国非充分就业，因而拥有足够的闲置生产资源使出口商品的供给具有完全弹性的前提下，贬值效果便取决于需求弹性。五.试述国际收支调节机制的类型 1.国际收支自动调节机制2.国际收支政策引导机制3.国际收支国际协调机制 一外汇应具备的条件、种类条件：1.普遍可接受性 即该货币在国际经济往来中被各国普遍接受和使用。2.可偿付性 即该货币是由外国政府或货币当局发行并

4、可以保证得到偿付。3.自由兑换性 即该货币必须能够自由兑换成其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多 边支付。种类：1.依据来源不同，分为贸易外汇和非贸易外汇。2. 依据可否自由兑换，分为自由外汇和记账外汇。3. 依据交割期限不同，分为即期外汇和远期外汇。二汇率直接标价法和间接标价法的概念直接标价法是以若干单位的本国货币来表示一定单位的外国货币的标价方法。间接标价法是以若干单位的外国货币来表示一定单位的本国货币的标价方法。三外汇交易的相关概念（掉期、套利、套汇、期权、互换）与计算（远期、套汇、套利、掉期、期权、互换）外汇掉期交易是指同时包含一笔即期外汇交易和一笔币种、数额相同但方向相反的远期交

5、易的一种合约，即在购买一笔即期外汇的同时又售出一笔数额相同的、同一币种的远期外汇，或在出售一笔即期外汇的同时购入相同数量、同一币种的远期外汇。套利是指利用两地间的利率差异而赚取利润的行为。外汇期权又称外汇选择权，是指在一定期间内或一定期间后按协议的价格购买或出售一定数额的某种外汇的权利。互换是两个交易主体之间私下达成的协议，以按照事先约定的方式在将来彼此交换现金流。四 比较外汇期货交易与外汇远期合约的差异优点：报价更为公开、合理；违约的风险要比远期合约小得多；交易相对容易达成，手续也简便得多；外汇期货的盈利会在当日的保证金帐户上反映出来并可以提取；较小的资金即可经营巨额交易。 然而，由于外汇期

6、货的期限、金额等条件都是标准化的，因而很难完全符合每项具体的国际经济交易对远期交易的实际需要。此外，在外汇期货到期前，若出现亏损，交易者必须及时补交保证金，从而增加了持有成本。一 汇率的本质、决定基础（金本位制、纸币流通速度）汇率的本质是两国货币以各自所具有的价值量或所代表的价值量为基础而形成的交换比率，它的实际水平还受到外汇市场供求的影响。在金币本位制下，汇率波动的规则是：汇率围绕铸币平价，根据外汇市场的供求状况，在黄金输出点与输入点之间上下波动。纸币流通制度下的汇率波动规则因所处国际货币体系的不同而有差异。按照布雷顿森林协定的要求，各成员国应公布各自货币按黄金或美元来表示的对外平价，其货币

7、与美元的汇率一般只能在平价上下1%的幅度内波动。二 影响汇率变化的主要因素有哪些1. 国际收支2.通货膨胀差异3.国际利差4.经济增长率5.外汇市场的投机活动6.政府干预三 汇率变化对国民经济有哪些影响1. 贬值对国内物价的影响。一国货币贬值，有利于扩大出口、抑制进口2. 贬值对社会总产量的影响。一国货币贬值的“奖出限进”作用，能够扩大该国的出口商品和进口替代品在国内外市场上占有的份额，从而为这些商品生产厂家的发展提供了更广阔的空间3. 贬值对就业水平的影响。有利于出口商品的生产规模扩大和出口创汇企业的利润水平提高，而这又会“牵引”国内其它行业生产的发展，因此，国内就业总水平提高4. 贬值对产

8、业结构的影响。有利于扩大出口规模，增加出口创汇企业的利润，进而促使生产要素从非出口厂商和部门转向出口厂商和部门。同时，利润水平较高，可使出口厂商和部门的工资上升，实际收入增加，从而吸引大量的劳动力。四 汇率决定理论（购买力评价理论、货币主义汇率理论、国际借贷说）购买力评价理论认为：货币的价格取决于它对商品的购买力，两国货币的兑换比率就由两国货币各自具有的购买力的比率决定。购买力比率即是购买力平价。汇率的变动最终取决于两国物价水平比率的变动。货币主义的汇率理论认为：汇率是由货币市场上存量均衡条件，即由各国货币供给与需求的存量均衡决定的。当两国货币的存量同人们愿意持有的量相一致时，两国货币的汇率可

9、达到均衡。国际借贷说认为：汇率取决于外汇的供求，而外汇的供求又源于国际借贷，因此国际借贷关系的变化是汇率变动的主要因素。一 汇率政策的内涵、特征（了解）汇率政策是指政府在一定时期内，为实现宏观经济政策目标而对汇率变动施加影响的制度性安排与具体措施。特征：1.国家性2.强制性3.宏观性二 汇率制度的概念、分类汇率制度是指规定各国货币交换比率的各种规则与安排，汇率制度制约着汇率水平的变动。分类：1无独立法定货币的汇率安排2货币局制度3其它传统的固定钉住制度4钉住平行汇率带5爬行钉住6爬行带内浮动7不预先公布干预方式的管理浮动8自由浮动三 影响一国汇率制度选择的主要因素有哪些1.经济体的结构性特征（

10、1）经济规模与开放程度（2）劳动力和资本的流动性2.金融市场的发育程度 （1）金融市场规模的大小（2）国内外资产的可替代程度（3）货币市场和期汇市场的完善程度（4）市场投机的性质（5）外汇管制的程度3. 宏观经济冲击的来源及性质4. 国家的信誉四 比较浮动汇率制度和固定汇率制的优缺点赞成浮动汇率制度的主要理由有：1.浮动汇率可以保证经济稳定增长 2.浮动汇率能够自发调节国际收支均衡 3.浮动汇率制可以免受货币冲击 4.浮动汇率制度能隔绝通货膨胀和经济周期的国际传递 5.浮动汇率制更有利于国际贸易和国际投资6.浮动汇率制可以消除汇率决定的不对称性，便于经济政策的国际协调支持固定汇率制度的主要理由

11、有：1.固定汇率支持者否认了浮动汇率制能保证经济稳定增长的观点 2.固定汇率支持者认为浮动汇率对国际收支的自动调节作用有限3.固定汇率下固然存在投机资本攻击的可能，但是很多实行浮动汇率的国家，并未发现如浮动汇率支持者所说的汇率是基本稳定的，相反汇率的波幅常常很大4.固定汇率支持者不认为浮动汇率能完全隔绝通货膨胀和经济周期的国际传递5.固定汇率支持者从另一角度分析指出，浮动汇率制不利于国际贸易和国际投资6.固定汇率制维护者认为，浮动汇率制度下，由于对汇率缺乏有效的约束，各国首要考虑国内经济目标的实现，容易利用汇率的自由波动推行竞争性贬值的政策，造成国际经济秩序混乱五试述内外部经济均衡的冲突（二元

12、、三元冲突）及其解决方法（政策协调）。米德冲突、丁伯根法则、斯旺的政策配合论、蒙代尔的“政策指派原则”。所谓“二元冲突”，通常被认为是固定汇率制和资本自由流动在内外部同时实现均衡过程中存在的不可协调性或者冲突。在国际资金流动、固定汇率和货币政策自主性之间存在着“三元冲突”，成为各国为实现宏观经济目标而进行政策协调搭配需要考虑的重点。米德认为，在开放的宏观经济运行中，有时会使内部平衡与外部平衡产生相互矛盾的情况，即在某些情况下，单独使用单一型政策追求内、外部均衡，将会导致内部平衡与外部平衡之间的冲突。 丁伯根法则，即要想实现一个给定目标，就必须有一个有效工具；要想实现多个目标，就必须有数量相同的

13、有效工具。如果目标多于工具，则至少有一个目标不能实现；如果工具多于目标，则有不止一种方法实现目标集。一国通常所需要的相互独立的政策工具的数目，必须与所要达到的独立目标的数目一样多。斯旺为对丁伯根法则做进一步分析，将政策工具分为支出变更政策和支出转换政策两大类，并试图通过两个政策工具的相互配合，以同时实现内外部均衡的目标。蒙代尔的政策指派法则：政策工具应该指派给其最具直接影响力的政策目标，如把财政政策指派给内部均衡目标，把货币政策指派给外部均衡目标。一 国际储备的构成、特征1. 黄金储.2.外汇储备3.在国际货币基金组织的储备头寸4.特别提款权特征：1.官方持有性2.普遍接受性3.充分流动性二

14、国际储备多元化的成因、影响1.美元黄金储备体系自身存在着不可克服的内在矛盾.（“特里芬难题”）2.主要工业国政治经济实力的变化3.主要工业国对本国货币国际化的态度转变4.浮动汇率制下各国管理国际储备的需要 影响：（一）优点1.摆脱了对美元的过份依赖及其产生的困境。2.有利于各国调节国际储备状态，保持国际储备价值的相对稳定。3.可以促进国际协调与合作，改善国际金融关系（打破垄断，增强货币竞争）。（二）缺点1.未能彻底解决“特里芬难题”，仍具有内在的不稳定性。2.加强了国际储备无计划增长的势头，加重了世界性通货膨胀。3.产生国际游资大量盲目流动的机制，加剧国际金融市场动荡。4.给储备货币国造成许多

15、困难，不利于世界经济的稳定与发展。5.增加了各国管理国际储备的难度。三国际储备与国际清偿力的概念与区别国际储备一般是指各国货币当局为弥补国际收支逆差和维持汇率稳定而持有的在国际间可以被普遍接受的那部分流动资产。国际清偿能力又称国际流动性，是指一国的对外支付能力。区别：国际清偿力的内涵要广于国际储备。就一国而言，国际清偿力包括该国货币当局持有的各种形式的国际储备之外，还包括该国向国外借款的能力。而国际储备只是一国具有的现实的对外清偿能力，国际清偿力能力则是该国具有的现实的对外清偿能力和可能或潜在的对外清偿能力的总和一 国际金融市场的含义、形成条件国际金融市场是居民与非居民之间，或者非居民与非居民

16、之间的金融资产交易的场所。形成条件：1.政局稳定2.金融政策宽松3.金融机构完备4.金融制度健全5.地理位置优越二 欧洲美元的概念欧洲美元是存放于美国境外的外国银行及美国银行的海外分行的美元存款；或是存储在美国以外银行以美元为面值并以美元支付的存款。三 欧洲货币市场的概念、特征、类型 欧洲货币市场是指各种境外货币存贷和境外货币债券发行、交易的市场。特征：1.短期资金市场+批发市场2.主要是银行间市场3.是“离岸的”或“境外的”市场，不受东道国金融管制的影响4.为经营欧洲货币业务的银行建立了良好的交易网络5.经营灵活方便，融资效率高类型：功能中心，集中了众多的银行和其他金融机构，从事具体的资金存

17、贷，投、融资等业务的区域或城市。名义中心，不从事实际的离岸金融交易，只是起着为在其他金融市场上发生的资金交易进行注册、记账、转账的作用四 国际货币市场、国际资本市场的概念及构成国际货币市场是期限在一年以上的金融资产交易的市场。货币市场包括银行短期信贷市场、贴现市场和短期票据市场。国际资本市场可细分为国际信贷市场、国际债券市场、国际股票市场和国际衍生产品市场。资本市场包括银行中长期信贷市场和证券市场。一 国际资本流动的概念、特征、影响因素国际资本流动是指资本从一个国家或地区，转移到另一个国家或地区。特征：1.资本流量增大2.资本结构改变3.资本流向仍以发达国家为主，但发展中国家地位有显著上升4.

18、跨国公司成为国际资本流动的重要载体5.资本行业分布变化6.投资主体多元化影响因素：1.资本供求2.利率与汇率3.经济政策4.风险防范二 国际资本流动对经济的影响（一） 对资本输出国经济的影响1.积极影响1）提高资本的边际效益2）带动商品和劳务的出口3）有助于克服贸易保护主义壁垒4）有利于提高国际地位。2.消极影响1）可能妨碍国内经济的发展2）面临较大的投资风险3）增加潜在的竞争对手。（二）对资本输入国经济的影响1.积极影响1）缓和资金短缺的困难2）提高工业化水平3）扩大产品出口4）创造就业机会2.消极影响1）可能损害经济发展的自主性2）可能造成沉重的债务负担3）掠夺资源和挤占市场（三）对世界经

19、济的影响1.提高世界总产量和投资收益率2.使国际金融市场日趋成熟3.加快全球经济一体化进程。（四）对国际金融市场的影响短期资本流动有利于资金融通，同时还可以转化为长期资本流动，它对国际金融市场的发育和成长有积极的作用。但是，短期资本，特别是投机资本在国际间迅速和大规模地流动，会使利率与汇率大起大落，造成国际金融市场的动荡局面。一 国际金融创新的概念以及类型金融创新是指金融机构或金融管理当局为适应经济环境的变化，出于对宏观效益和微观利益的考虑而对金融产品、金融技术、金融市场、金融制度等所进行的创造性变革和开发活动的过程。1. 金融产品创新2.金融技术创新3.金融市场创新4.金融制度创新二 国际金

20、融创新有哪些发展趋势1. 证券化趋势2.一体化趋势3.表外业务扩展趋势一 国家风险的概念、分类、管理 国家风险是指跨越国境，从事信贷、投资和金融交易所可能蒙受损失的风险。（一）按发生事件的性质分.1.政治风险2.社会风险3.经济风险（二）按借款人的行为分.国家风险可细分为赖帐、不履约、重新谈判、延长偿债期限等风险。（三）按借款人的形态分.在这种分类标准下，国家风险可细分为政府风险(主权风险)、私营部门风险、公司风险和个人风险等。 （四）按贷款目的分.出于不同的贷款目的，国家风险可细分为信用额度、进出口融资、计划融资、国际收支融资和开发性融资等放款风险。 （五）按风险大小程度分.根据借款人采取不

21、同行动所产生的不同后果，国家风险可细分为高度、中度和低度风险。管理：它主要包括四个方面的内容，即确定贷款的限额、风险债权的管理、风险的监测，以及减少风险损失的措施。二 防范国家风险造成损失的主要措施 1.寻求第三者担保2.采用国际银团贷款方式3.力求贷款形式多样化三 金融危机的内涵和特征、成因及防范对策 金融危机是金融风险积聚到一定程度后的总爆发，集中表现为全部或大部分金融指标，如短期利率，证券、房地产和土地等资产的价格，企业破产数，以及金融机构倒闭数等急剧和超周期的恶化，并且已对社会经济发展造成了灾难性影响特征：1.马太性2.连锁性3.破坏性成因：(一)20世纪30年代的银行信用危机；(二)

22、第二次世界大战后至20世纪70年代中期的西方国家金融危机；(三)20世纪70年代中期的西方国家银行风潮；(四)20世纪80年代西方银行的倒闭风潮；(五)20世纪90年代的全球性金融危机。防范对策：1.加强金融监管 2.建立预警和减震系统 3.促进金融市场健康发展 4.提高经济政策的搭配水平 5.加强国际合作 一 国际货币体系的概念与内容所谓国际货币体系，是指调节各国货币关系的一整套国际性的规则、安排、惯例和机构。内容主要包括：1.汇率制度安排2.国际储备资产的确定3.国际收支调节机制4.国际货币金融的协调。二国际金本位制的演进及相应内容（小题）从1816年英国正式实施金本位制后，各国纷纷宣布实

23、行金本位制，到1879年，世界上大多数国家都实行了以黄金作为本位货币的制度。 第一次世界大战爆发后，各国因战争原因，纷纷放弃金币本位制。战后，各国相继恢复金本位制，但除美国实行完整的金币本位制外，英国和法国开始实行金块本位制，而前西德等三十几个国家实行金汇兑本位制。金币本位制的主要规则有：国家用法律规定金铸币的重量、形状和成色；金币具有无限法偿权，可以自由铸造、自由输出入、自由熔化；各国之间国际结算使用的货币是黄金，国际储备货币也是黄金；各国货币相互之间汇率根据“铸币平价”决定三 布雷顿森林体系的主要内容、缺陷及崩溃的原因1、 美国承诺固定黄金与美元的兑换价格：即1盎司黄金兑换35美元，各成员

24、国可以这个官方价格在美国中央银行用美元兑换黄金。2、固定本国货币与黄金或与一种与黄金挂钩货币的官方平价。3、在短期里，汇率可围绕平价进行1的波动；在长期里，如得到国际货币基金组织的同意，可以对本币的平价进行调整。4、允许在经常账户交易下货币自由兑换，但可以实施资本管制措施来限制货币投机。5、可以运用官方储备和国际货币基金组织的贷款来弥补短期的国际收支不平衡，并且可以冲销外汇市场干预对国内货币供应带来的影响。6、允许各国自主地实施宏观经济政策，各成员国追求其自身的价格水平目标和就业目标。缺陷：1.美元供给：短缺与过剩2.美元危机3.特里芬难题4.“三元悖论”和“冗余问题”“三元悖论”和“冗余问题

25、”是导致布雷顿森林体系崩溃的重要原因。四 简述不同国际金融机构（IMF）的宗旨和主要任务、贷款类型宗旨：1.通过建立一个常设机构，为开展有关国际货币问题的磋商与协作提供机制，从而促进国际货币领域的合作。2.促进国际贸易的扩大和平衡发展，从而有助于各成员国提高和保持高水平的就业和实际收入，以及开发生产性资源，并以此作为经济政策的首要目标。3.促进汇率的稳定，保持成员国之间有秩序的汇兑安排，避免竞争性通货贬值。4.协助在成员国之间建立经常性交易的多边支付体系，取消阻碍国际贸易发展的外汇限制。5.在具有充分保障的前提下，保证成员国可以暂时使用基金组织的普通资金，以增强成员国的信心，使其能有机会在无需

26、采取有损本国和国际经济繁荣的措施的情况下，平衡国际收支。6.根据上述宗旨，缩短成员国国际收支失衡的时间并减轻失衡的程度。贷款类型：1.普通贷款及备用信贷安排2.扩展贷款，又称中期贷款3.出口波动补偿贷款4.缓冲库存贷款5.补充贷款6信托基金贷款7.补充储备贷款8.应急信贷额度9.紧急援助贷款一 区域货币一体化的概念、类型区域货币一体化是指一定范围内的有关国家和地区在货币金融领域所进行的协调与合作。1.区域货币合作2.区域货币联盟3.通货区二欧洲货币体系的主要内容、评价内容：1.创设欧洲货币单位2.稳定汇率机制3.建立欧洲货币基金评价：欧洲货币体系是一个以欧洲货币单位为核心，以汇率运行机制为主体

27、，以信贷体系、欧洲货币基金为辅助手段的区域性可调整固定汇率制度。欧洲货币体系的建立，使欧共体国家结合成为一个实例雄厚的货币集团，它不仅对欧洲而且对整个世界都产生了重大影响，取得了令人瞩目的成就。三 欧元启动的经济影响（一） 对国际资本市场的影响 1.欧元对国际资本市场格局变化的影响一方面，欧元区具有良好的经济基础，欧洲通货膨胀率正在下降，市场消费趋旺，投资活动。另一方面，欧元启动后，欧洲各国经济金融贸易更紧密结合在一起，使欧盟在全球经济格局中的地位著提高。 2欧元对国际债券市场的影响（1）对市场规模的影响 统一在欧元之下的资本市场的发展将得到极大的促进 （2）对风险评级的影响 欧元启动后不再有

28、货币汇率的风险 （3）对企业发行债券的影响 欧元启动转变了欧洲企业集资的模式 3、欧元对世界股票市场的影响 短期：由于涉及的范围太大，尤其是因为投资人的投资习惯不易改变，对股票市场所产生的影响较债券市场为小。长期：随着由欧元启动及各国养老金制度改革、国有企业私有化的浪潮的作用，将使欧洲股票市场急剧扩容，各国对机构投资者管制的放松也将有力地推动这一趋势 。（二）对国际储备的影响 1.欧元的出现，使各国政府多了一种储备资产的选择 欧洲央行设在德国，而德国的货币政策以稳健闻名，欧元区的货币政策是以维持物价稳定或欧元币值稳定为首要目标的。2.欧元作为储备货币的比重增加 2004年底,欧元占各国官方储备

29、的比重为16，这一比重还会上升。区内大约有800亿美元盈余，如果欧元区成员国减持美元储备，欧元的比重就会增加。据经济学家预测，将来国际储备资产将由欧元、美元和其他国际货币共同构成，分别占40、40和20，即形成两大一小的格局。（三）对国际外汇市场的影响 1.欧元的对内价值将比较稳定，而美元价值的稳定性有下降的趋势,欧盟通过以下方式，保证欧元币值的稳定：(1)严格按照欧盟制订的四项经济趋同标准审批加入欧洲货币联盟的国家，结果首批只有11个国家成为欧元区成员国；(2)欧盟制订了欧元的法律地位、稳定与增长公约相新的货币汇率机制三个法律文件，以保证欧元的法律地位和币值稳定。(3)欧洲中央银行把保证欧元

30、币值稳定作为单一货币政策的首要目标。一 人民币汇率制度的演进1.1949年1月至1973年2月人民币盯住美元2.1973年2月至1985年12月人民币盯住一篮子货3.1986年1月至1993年12月人民币实施有管理的浮动汇率制度4.1994年1月至2005年7月，实行以市场供求为基础的、单一的有管理的浮动汇率制度5.2005年7月至今，实行以市场供求为基础的、参考一篮子货币的、有管理的浮动汇率制度二 2005年的新一轮人民币汇率体制改革的目的、原则、主要任务（着重）目的：逐步实现人民币在资本项下的可兑换原则：1.主动性，就是主要依据中国经济改革和发展的需要，决定改革的方式、内容和时机2. 可控性，就是人民币汇率的变化要在宏观管理上能够控制的住，既要推进改革又不能失去控制，避免出现金融市场动荡和经济大的波动3. 渐进性，就是有步骤的推进改革，不仅要考虑当前的需要，而且要考虑长远的发展，不能急于求成主要任务：1.逐步实现企业的意愿结汇2.完善银行间外汇市场3.改进中央银行对外汇市场的干预机制4.推进人民币的完全可兑换三 国际货币合作有哪些主要类型？对称性货币合作与非对称性货币合作。