沪港通业务介绍课件

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1、 诚浩证券诚浩证券CHENGHAO SECURITIES 沪港通业务介绍沪港通业务介绍主讲：贾丽媛主讲：贾丽媛20142014年年8 8月月6 6日日诚浩证券有限责任公司 经纪业务管理部经纪业务管理部 一、沪港通业务概述一、沪港通业务概述二、沪港市场交易运作差异比较二、沪港市场交易运作差异比较经纪业务管理部 一、沪港通业务概述沪港通业务概述经纪业务管理部1、什么是沪港通？、什么是沪港通？ 沪港通是“沪港股票市场交易互联互通机制试点”的简称，是指上海证券交易所和香港联合交易所有限公司建立技术连接，使两地投资者通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。 沪港通包括沪股通和港股通

2、两部分。其中，沪股通，是指香港投资者委托香港经纪商，经由联交所设立的证券交易服务公司，向上交所进行申报，买卖规定范围内的上交所上市的股票。港股通，是指内地投资者委托内地证券公司，经由上交所设立的证券交易服务公司，向联交所进行申报，买卖规定范围内的联交所上市的股票。经纪业务管理部2、交易标的范围、交易标的范围（A A股不在风险警示板）股不在风险警示板）试点期间标的选择标准试点期间标的选择标准 ：l 仅包括股票现货，不包括衍生仅包括股票现货，不包括衍生品品l 不包括以港币以外货币报价的不包括以港币以外货币报价的股票股票l 不包括同时在深交所和联交所不包括同时在深交所和联交所上市的发行人的上市的发行

3、人的H股股l 不包含风险警示板股票对应的不包含风险警示板股票对应的H股股经纪业务管理部3、投资者准入条件投资者准入条件经纪业务管理部 4、时间节点时间节点经纪业务管理部二、沪港市场交易运作差异比较沪港市场交易运作差异比较经纪业务管理部港股A股交易运作比较(一)港股港股A A股股交易所交易所香港交易及结算所有限公司(港交所)上海证券交易所(上交所)交易货币交易货币主要为港币主要为人民币半日市半日市在圣诞节前夕、新前夕及农历新前夕，将没有午巿。不设立交易时间交易时间周一至周五竞价时段竞价时段开市前时段: 9:00至9:30持续交易时段持续交易时段 早市: 9:30至12:00午市: 13:00至1

4、6:00周一至周五开市集合竞价开市集合竞价9:15至9:25连续竞价时间连续竞价时间早市: 9:30至11:30午市: 13:00至15:00开市前时段开市前时段输入买卖盘时段 9:00-9:15(港股通投资者可通过竞价限价盘申报,并可以取消)对盘前时段 9:15-9:20(港股通投资者不可以下单或取消订单)对盘时段 9:20-9:28(不得输入、修改或者取消买卖盘)暂停时段 9:28-9:30(不得输入、修改或者取消买卖盘)集合竞价期间分为两个阶段9:159:209:209:25经纪业务管理部港股A股交易运作比较(二)港股港股A A股股开盘价开盘价 买卖盘会以买卖盘类别、价格及时间等优先次序

5、(竞价盘 享有优先的对盘次序)，按最终参考平衡价格顺序对 盘。通过集合竞价方式产生，不能 产生开盘价的，以连续竞价方式产生。收市价收市价( (收盘价收盘价) )正常运作情况下，股份的收市价会按持续交易时段最后一分钟内五个按盘价的中位数计算。系统由下午3时59分正开始每隔15秒录取股份按盘价一次，一共摄取五个按盘价。收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价报价变动幅报价变动幅度度( (价位表价位表) )价格最小变动单位取决于该股票的价格由0.01至0.25 _ 0.001高于0.25至0.50 _ 0.005高于0.50至10.00 _ 0.010高于10.00至20.0

6、0 _ 0.020高于20.00至100.00 _ 0.050高于100.00至200.00 _ 0.100高于200.00至500.00 _ 0.200高于500.00至1,000.00 _ 0.500高于1,000.00至2,000.00 _ 1.000高于2,000.00至5,000.00 _ 2.000高于5,000.00至9,995.00 _ 5.000价格最小变动单位固定为0.01元人民币经纪业务管理部港股A股交易运作比较(三)港股港股A A股股买卖单位买卖单位每只上市证券的买卖单位由各发行人自行决定，如每手100股，500股或2000股不等。100股1手委托申报委托申报上限上限每

7、个买卖盘上限为3000手（股票数量上限取决于各个股票每手股票数量，系统上限为999，999，999）。沪股最大买卖盘为100万股涨跌停板制涨跌停板制度度不设涨幅跌幅无限制10% (风险警示股票为5%)价格涨跌幅限制：（一）首次公开发行上市的股票和封闭式基金；（二）增发上市的股票；（三）暂停上市后恢复上市的股票；（四）退市后重新上市的股票；（五）本所认定的其他情形。经证监会批准，本所可以调整证券的涨跌幅比例。委托申报委托申报类型类型在集合竞价时段可申报竞价盘和竞价限价盘。在连续竞价时段可申报限价盘、增强限价盘和特别限价盘。只有限价订单、市价订单经纪业务管理部经纪业务管理部港股A股交易运作比较(四

8、)港股港股A A股股委托撤销、委托撤销、修改及有效修改及有效期期虽然香港股市允许修改订单，但是港股通业务方案规定，基于额度控制原因，港股通投资者不得修改订单，必须采用先撤单再申报的方式修改订单，这是港股通交易机制的特殊安排除9：20-9：30之间交易主机不接受撤单申报，其它交易时间内都能撤销未能成交的申报。同时，已申报订单不得更改申报价格或申报数量，必须采用先撤单再申报的方式修改订单。碎股买卖碎股买卖碎股买卖盘须以指定的操作程序输入自动对盘系统，交易系统有专页显示所有没完成的碎股买卖盘卖出股票、基金、权证时，余额不足100股（份）的部分，应当一次性申报卖出回转交易回转交易T+0交易制度当天买卖

9、次数无限制T+1交易制度T日买入,T+1日或之后卖出交收交收( (交割交割) )制度制度T+2T+1每日额度及总额度每日额度及总额度l 上交所对港股通的额度进行控制，额度统计口径：买卖相抵后的净流量买卖相抵后的净流量。l 以交易环节发生的事项作为计算依据。限于报价或成交金额，不含交易税费和公司派发现金红利、利息等非交易行为产生的资金金额。上海香港2500亿人民币105亿人民币总额度每日额度经纪业务管理部总额度控制机制总额度控制机制总额度余额总额度已成交的买盘总金额+已成交的卖盘总金额 l 总额度余额在每个交易日结每个交易日结束后计算束后计算。l 总额度余额少于一个每日额度时，本所SPV将于下一

10、交易日暂停接收新的买单。经纪业务管理部每日额度控制每日额度控制 当日可用余额每日额度买单申报+卖单成交+买单撤销+买单拒单+买单申报成交差额 l 开市前时段开市前时段的输入买卖盘时段内:经纪业务管理部每日额度控制每日额度控制当日可用余额每日额度买单申报+卖单成交+买单撤销+买单拒单+买单申报成交差额 l 持续交易时段持续交易时段内，若当日额度余额用尽时，本所SPV停止接受买单，且当日不再恢复，但仍接受卖单。l 每日额度余额定时发送给内地券商。买单申报(万元)卖单成交(万元)每日余额(万元)状态10:0020成功10:051010成功10:1055成功10:131015成功10:1487成功10

11、:157.5-0.5成功成功10:162-2.5该买单申报失败该买单申报失败直至闭市前当日只可卖出，不得买入假定示例时段内无买单撤销、拒单，且均以申报价成交。经纪业务管理部经纪业务管理部港股A股交易运作比较(五)港股港股A A股股证券代码编证券代码编制制5位数字6位数字(ST和*ST等风险警示标记)报价显示报价显示上涨绿色、下跌红色上涨红色、下跌绿色行情系统费行情系统费用用实时行情需付费免费实时行情大宗交易大宗交易没有金额或股数限制A股单笔买卖申报数量应当不低于30万股，或者交易金额不低于200万元人民币证券交易费证券交易费用用/ / 交易所收费交易所收费及及代收税费代收税费交易征费交易征费:买卖双方须分别缴纳每宗交易金额0.003%的交易征费予证券及期货事务监察委员会交易费交易费:买卖双方须各付每宗交易金额0.005%的交易费交易系统使用费交易系统使用费:买卖双方均须各付每宗交易港币0.50元的交易系统使用费。至于经纪是否会将交易系统使用费转嫁投资者，则属其商业决定。股票印花税股票印花税:买卖双方均须分别缴纳每宗交易金额0.1%的股票印花税经手费经手费:成交金额的0.00696%（双向）,由会员等交上证所证管费证管费:成交金额的0.002%（双向）,由会员等交中国证监会（上证所代收）印花税印花税:成交金额的0.1%（单向）,由投资者交税务机关（上证所代收）经纪业务管理部