固定收益的信托课件

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1、固定收益的信托课件固定收益的信托课件信托（信托（TRUST）概括地说是）概括地说是“受人之托，代人理财受人之托，代人理财”。 严格意义上讲，信托是指委托人基于对受托人（信托公司）的信任，将其合法拥有的财产委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定的目的，进行管理或者处分的行为。固定收益的信托课件信托的基本特征是：信托的基本特征是：(1)、信托是以信任为基础，受托人应具有良好的信誉。 (2)、信托成立的前提是委托人要将自有财产委托给受托人。 (3)、信托财产具有独立性，信托依法成立后，信托财产即从委托人、受托人以及受益人的自有财产中分离出来，成为独立运作的财产。 (

2、4)、受托人为受益人的最大利益管理信托事务。固定收益的信托课件一个信托计划构成的要素主要有一个信托计划构成的要素主要有： 信托当事人：包括投资人（委托人）、发行方（受托人）、受益人（常为委托人） 信托目的 预期收益率 规模 期限 风险控制措施固定收益的信托课件委托人：委托信托公司管理其自有财产的人。通常为信委托人：委托信托公司管理其自有财产的人。通常为信托计划的购买人。托计划的购买人。 信托法规定，信托计划的委托人必须是财产合法拥有者；具有完全民事行为能力的法人、自然人和依法成立的其他组织。单个信托计划的自然人人数不得超过50人，合格的机构投资者数量不受限制。合格投资者合格投资者 根据银监会2

3、007年第3号令信托公司集合资金信托计划管理办法的相关规定，信托公司设立信托计划，其委托人应为合合格投资者格投资者。所谓合格投资者是指能够识别、判断和承担信托计划相应风险的人。合格投资者识别标准如下：固定收益的信托课件1投资于一个信托计划的最低金额不少于人民币100万元的自然人、法人或者依法成立的组织，只需填写合格投资人资格确认登记表，声明该项资金属于委托人自有的合法财产，无须提供其他证明。固定收益的信托课件2自然人投资于一个信托计划的最低金额少于人民币100万元的，须提供相关文件证明如下事项：（1）证明个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100 万元人民币时，可接受的证明材料为： A.银行出

4、具并盖章的存款证明（人民币或按交易前一日汇率计算的等值外币，下同）； B.券商或托管机构出具的持有股票、基金及其他证券的证明或资金账户余额证明； C.银行、券商、信托机构出具的投资银行理财计划、券商理财计划、信托计划的证明（财富管理中心负责为已认购本公司存续期内信托产品的金额不少于100万元的委托人办理资信证明）。 D.其他投资账户的资金证明； E.投资型保险产品证明； F.其他金融资产证明。（2）证明个人收入在最近三年内每年收入超过20 万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30 万元人民币时，可接受的证明材料为：最近三年的个人所得税完税证明。固定收益的信托课件受托人是委托人

5、设立信托的相对人，从委托人那里接受受托人是委托人设立信托的相对人，从委托人那里接受财产权的委托，负有按照信托目的管理、处分信托财产财产权的委托，负有按照信托目的管理、处分信托财产的义务。的义务。 在信托计划中的受托人指信托公司。信托公司是与银行、保险、证券并列的重要金融机构类型。根据信托公司管理办法，信托公司是按照公司法和中国人民银行及银监会的相关政策和其他有关的信托法规的规定，设立的经营信托业务的金融机构。主要受托经营资金信托、动产信托、不动产信托、有价证券信托、公益信托等信托业务类型。 固定收益的信托课件 受托经营资金信托业务。即委托人将自己合法拥有的资金，委托信托投资公司按照约定的条件和

6、目的，进行管理、运用和处分。 受托经营动产、不动产及其他财产的信托业务。即委托人将自己的动产、不动产以及知识产权等财产、财产权，委托信托投资公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分。 受托经营法律、行政法规允许从事的投资基金业务，作为投资基金或者基金管理公司发起人从事投资基金业务。固定收益的信托课件 经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务。 受托经营国务院有关部门批准的国债、政策性银行债权、企业债券等债券的承销业务。 代理财产的管理、运用与处分。 代保管业务。 信用见证、资信调查及经济咨询业务。 以固有财产为他人提供担保。 中国人民银行批准的其他业务。固定收益的

7、信托课件 中信信托中信信托 云南信托云南信托 平安信托平安信托 中融信托中融信托 北京信托北京信托 厦门信托厦门信托 交银信托交银信托 苏州信托苏州信托 中诚信托中诚信托 新华信托新华信托 中原信托中原信托 华宸信托华宸信托 华润信托华润信托 百瑞信托百瑞信托 陕国投陕国投目前，我国有合法信托业务资格的信托公司约为50余家。固定收益的信托课件资金信托是一种以资金作为信托财产的信托管理模式，它通常是以资金在一定时期内获取收益为信托目的。一般分为委托人指定用途和不指定用途两种资金信托。信托结束时，信托财产通常以维持原样或折算为现金的方式，返还给委托人。资金信托包括单一资金信托(受托人接受单个委托人

8、委托，单独管理和运用信托资金的方式)和集合资金信托(受托人将两个或两个以上委托人的信托资金汇集起来，按照事先约定的方式运用和管理信托资金的信托方式)二种形式。固定收益的信托课件 按照银监会公布的按照银监会公布的信托公司管理办法信托公司管理办法规定：信规定：信托公司经营信托业务，不得承诺信托财产不受损失托公司经营信托业务，不得承诺信托财产不受损失或者保证最低收益。或者保证最低收益。固定收益的信托课件受托人按照信托合同的约定，以受益人的利益最大化为原则处理信托事务。受托人将信托财产与固有财产分别管理、分别记帐，并将不同委托人的信托财产分别管理、分别记帐。托财产不能列入受托人的破产财产用于清偿受托人

9、的债务。按照规定，信托帐户会指定保管银行，保管银行负责保障信托资金的安全，并且监管信托资金的使用。固定收益的信托课件 固定收益类信托是指由信托公司（受托人）设计，面向固定收益类信托是指由信托公司（受托人）设计，面向中高端投资人（委托人）发行，有明确预期收益率的信中高端投资人（委托人）发行，有明确预期收益率的信托产品。这类产品一般会有明确的信托资金投向，通过托产品。这类产品一般会有明确的信托资金投向，通过信托资金的合理运用，使信托资产保值增值，最终兑付信托资金的合理运用，使信托资产保值增值，最终兑付预期收益。预期收益。固定收益的信托课件受托人受托人委托人委托人受益人受益人提供信托财产确定受益人管

10、理信托资产，实现收益固定收益类信托产品的结构固定收益类信托产品的结构固定收益的信托课件 固定收益类信托有着明确的交易对手，主要以满足交易固定收益类信托有着明确的交易对手，主要以满足交易对手的各种融资需求为信托目的。并且在有明确的预期对手的各种融资需求为信托目的。并且在有明确的预期收益率同时，还有严格的风险控制措施来保证信托本金收益率同时，还有严格的风险控制措施来保证信托本金和预期收益的兑现。和预期收益的兑现。固定收益的信托课件 固定收益类产品的特点固定收益类产品的特点 受法律规定，一般不能以自有资金承诺收益。 产品收益保障机制一般能使预期收益率最终兑现。 预期收益率能否最终兑现主要取决于与资金

11、投向绑定的项目和风险控制机制。固定收益的信托课件固定收益的信托课件挂钩资产描述挂钩资产描述房地产等不动产产品收益特点产品收益特点类固定收益，（8-10）%/年流动性流动性期限（1-2）年，流动性较差，按年付息风险等级风险等级中低风险控制点风险控制点1.融资公司品牌 2.抵押率 3.资产的变现性 4.还款来源监管典型案例典型案例中诚信托-中广宜景湾贷款集合资金信托计划固定收益的信托课件产品名称产品名称中诚信托中诚信托-中广宜景湾贷款集合资金信托计划中广宜景湾贷款集合资金信托计划信托计划期限信托计划期限24个月投资方向投资方向用于北京中广宜景湾项目的开发建设，通过专业化的管理和运用实现信托财产的长

12、期稳定增值资金运用方式资金运用方式贷款预期收益率预期收益率认购多于（含）100万个信托单位，但少于200万个信托单位的投资人为A类投资人，预期收益率为9%/年；认购多于（含）200万个信托单位的投资人为B类投资人，预期收益率为9.5%/年。风险控制措施风险控制措施借款人以其拥有的北京中广宜景湾项目的部分土地使用权（抵押面积49,255.11平方米）及未来形成的附属建筑物作为抵押物为此次借款提供抵押担保；中诚信托与天正置业书面确认该抵押物市场价值不低于25000万元，天正置业以其抵押融资，抵押率不高于40%北京天正中广投资集团有限公司为借款人偿付借款本息提供连带责任保证担保。固定收益的信托课件挂

13、钩资产描述挂钩资产描述上市公司限售股/流通股质押产品收益特点产品收益特点类固定收益，（7-8.5）%/年流动性流动性期限（1-2）年，可能提前终止，流动性较差，按年付息风险等级风险等级低风险控制点风险控制点1.中登公司登记质押 2.强制公证 3.警戒线补仓制度 4.强制平仓典型案例典型案例中原信托-中孚实业股权受益权投资集合资金信托计划固定收益的信托课件产品名称产品名称中原信托中原信托-中孚实业股权受益权投资集合资金信托计划中孚实业股权受益权投资集合资金信托计划信托计划期限信托计划期限18个月投资方向投资方向购买豫联集团持有的上市公司中孚实业股权收益权（限售流通股，将于2010年5月解禁），购

14、买价格为2.22元/股，信托计划到期前由回购人按照约定采用溢价回购的方式回购计划本金购买的全部股权收益权资金运用方式资金运用方式股权质押预期收益率预期收益率年化7.2%风险控制措施风险控制措施中孚实业股份价格折价比较充分，信托计划购买的价格仅为2.22元，而截至2009年2月6日收盘，中孚实业的股价在7.7元左右，信托价格为目前价格的28.8%；信托价格为目前净资的57.5%。中孚股份的市盈率仅在10倍左右，净资产超过26亿元，资产负债率为69.1%，公司的基本面较好。当收盘价低于保证金触发价格每股2.99元的时候，回购人应按照约定支付保证金，以保证信托计划资金安全。如果回购人出现违约的情况，

15、信托公司有权处理所购股份。固定收益的信托课件挂钩资产描述挂钩资产描述租金收益、公路收费权、采矿权抵押、股权产品收益特点产品收益特点类固定收益，（6-8）%/年流动性流动性期限（1-3）年，流动性较差，按年付息风险等级风险等级中低风险控制点风险控制点1.融资公司品牌 2.抵押率 3.收益权价值 4.资产的变现性及现金流 5.还款来源典型案例典型案例中原信托-宇通集团股权收益权项目集合资金信托计划固定收益的信托课件产品名称产品名称中原信托中原信托-宇通集团股权收益权项目集合资金信托计划宇通集团股权收益权项目集合资金信托计划信托计划期限信托计划期限24个月投资方向投资方向投资于购买郑州亿仁投资有限公

16、司持有的股权收益权信托项下的A级初始受益权，信托计划到期前由购买人采用溢价购买的方式购买信托计划持有股权收益权信托项下的A级受让受益权。资金运用方式资金运用方式收益权买入返售预期收益率预期收益率年化7.5%风险控制措施风险控制措施亿仁投资的核心资产是持有宇通集团15%的股权，本信托项目以亿仁投资持有宇通集团7.5%的股权作为质押标的。从PB来看，2008年末为1.86元。质押标的折合6000万股，价值约为11,142.67万元。从宇通客车股价来看，截至2009 年7 月7 日，宇通集团持有宇通客车股份171,022,027 股，每股宇通集团隐含0.2138股的宇通客车股票，截至2009年9月2

17、1日，宇通客车20日均价为14.96元/股，质押标的价值约为19,188.67万元，以10,000万元的发行规模计算，整体质押率为52.11%。固定收益的信托课件挂钩资产描述挂钩资产描述地方政府的基础设施、公共建设等项目产品收益特点产品收益特点类固定收益，（7-8.5）%/年流动性流动性期限（2-5）年，流动性差，可按年付息，也可以到期付本息风险等级风险等级低风险控制点风险控制点1.财政收入状况 2. 政府或有负债规模 3.人大决议 4.债务在当届政府任期内 5.项目自身收益 6.政府信用 7.产品当地销售规模典型案例典型案例新华信托-浙江长兴东城区道路建设项目应收债权买入返售集合资金信托计划

18、固定收益的信托课件产品名称产品名称新华信托新华信托-浙江长兴东城区道路建设项目应收债权买入返售集合浙江长兴东城区道路建设项目应收债权买入返售集合资金信托计划资金信托计划信托计划期限信托计划期限36个月投资方向投资方向资金用于买入长兴县永兴建设开发有限公司的229,374,816.23元应收债权和该债权的孳息及其所有从权利，并在信托到期时返售给永兴公司。资金运用方式资金运用方式债券买入返售预期收益率预期收益率年化9%风险控制措施风险控制措施项目资金用于市政设施建设，且有县财政、国有的控股方长兴县交通建设投资公司双重担保，项目违约风险很小。借款方永兴公司以债权账面价格的52.5%计价融资，另有抵押率为51%的商业用地担保，折价比例比较合适。* 固定收益的信托课件谢谢！谢谢！