交易费用理论课件

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1、第3讲 交易费用理论本章目录 交易费用的含义 交易费用的分类 交易费用的影响因素 企业理论交易费用 治理机制威廉姆森 张五常交易费用的含义 科斯: “ 利用价格机制是有成本的。通过价格机制组织生产的最明显的成本就是所有发现相对价格的工作。市场上发生的每一笔交易的谈判签约的费用也必须考虑在内”。 市场交易成本包括发现和通知交易者的费用、谈判费用、签订合同以及保证合同条款的履行而进行必要的检查费用等。 阿罗 ：经济制度的运行费用 。 威廉姆森：经济学中的摩擦力。 德姆塞茨： 所有权权利交换的成本。 弗鲁博顿和芮切特：建立、使用、维持和改变 法律意义上的制度 权力意义上的制度交易费用的含义 张五常(

2、Cheung , S. 1987) 把鲁滨逊经济中不可想象的一切费用归为交易成本, 即所谓人与人打交道的成本。 交易成本可以看作是一系列制度成本,包括信息成本、谈判成本、拟定和实施契约的成本,界定和控制产权的成本、监督管理的成本和制度结构变化的成本等。交易费用的含义交易费用的分类 威廉姆森（Williamson，1985）进一步将交易成本加以整理区分为事前与事后两大类。 1、事前的交易成本：签约、谈判、保障契约等成本。 2、事后的交易成本： (1)适应性成本指签约双方对契约不能适应所导致的成本。 (2)讨价还价的成本指两方调整适应不良的谈判成本。 (3)启动及运转成本，为解决合同纠纷而建立治理

3、结构并保持其运转的成本； (4)约束成本等为取信于对方所需之成本。交易费用的分类 弗鲁博顿和芮切特 交易费用分为：市场型交易费用，管理型交易费用和政治交易费用 市场交易费用：搜寻和信息费用；谈判费用；监督和执行费用 管理型交易费用：建立，维持和改变组织设计的费用；组织运行的费用 政治型交易费用：建立，维持和改变正式与非正式政治组织的费用；政体运行的费用。 固定的交易费用和可变的交易费用交易费用的测度交易费用的产生 Williamson将影响市场交易费用的因素分成两组： “交易因素”市场的不确定性和潜在交易对手的数量及交易的技术结构指交易物品的技术特性，包括资产专用性程度、交易频率等。 “人的因

4、素”.有限理性和机会主义。不确定性 市场的不确定性：环境不确定；行为不确定 潜在交易对手的数量：大数条件和小数条件威廉姆森首先创立，指的是一项资产可调配用于其他用途的程度（高则低高则低），或由其他人使用而不损失生产价值的程度（低则低，高则高低则低，高则高）。资产的专用性至少可以分为五类：（1）地点的专用性（2）有形资产的专用性（3）边干边学形成的人力资本用途的专用性（4）奉献性资产（5）品牌（）时空专用性 资产专用性资产专用性有限理性有限理性：Simon 意指人的行为是：“意欲合理，但只能有限地达到”。 是“考虑限制决策者信息处理能力的约束的理论”。 核心:不完全信息;处理信息的费用,不可能签

5、订面面俱到的合同机会主义机会主义是指行为主体在交易活动中不仅追逐自利的目标，而且同时使用策略性行为，是对“经济人”的拓展。 私利的三种不同程度私利的三种不同程度:投机;自私(经济人)和服从(计算机) 机会主义分为两类。机会主义分为两类。 对联合剩余最大化行为的偏离，这导致现有合同条款下交易收益的事实上的再分配。 各种对交易伙伴敲竹杠的行为，涉及要订立新条款而不是按照现存协议行事的各种做法。影响机制人的因素交易因素有限理性资产专用性机会主义小数条件不确定性企业的产生 为什么会产生企业 规模经济和范围经济的解释 为什么不通过一个完全市场进行分工协作 奈特Frank Knight的最优风险分担理论

6、企业效率性的根源：企业是一种所有者-管理者和雇员之间优化风险分配的机制，企业的产生降低了社会风险成本，提高了社会总福利 最优风险分担原则：根据人们的风险态度配置风险 普通雇员：风险厌恶型，规避风险，领取固定报酬 所有者-管理者（企业家）：风险中性型，不固定的“合作剩余”，并享有监管固定工资收入者的权力 风险重新配置（risk redistribution）不能解释企业的独特性，因为市场也有风险定价功能和转移功能（保险） 科斯: 利用权威（企业）替代市场可以降低市场交易费用。 企业“内化”市场交易的同时产生额外的管理费用。当管理费用的增加与市场交易费用节省的数量相当时，企业的边界趋于平衡（不再增

7、长扩大） 威廉姆森： 市场由于高能激励等具有生产成本优势，但是企业由于适应性治理在治理成本方面具有交易费用的优势。 企业的边界：合意的组织边界应该在最小化生产成本和治理成本之和时实现。（威廉姆森） 张五常 企业的出现:用生产要素合约代替产品合约威廉姆森 资本主义经济制度：以交易为最基本的分析单位，将所有交易还原为合同，根据资产专用性、交易频率和不确定性三个维度将合同分为不同的属性，分别对应不同的治理方式，通过比较不同治理方式的交易费用，进行比较制度分析。 行 为 假 设有限理性机会主义资产专用签约过程0+有计划的+0+言而有信+0竞争性的+需治理的威廉姆森认为，如果有限理性、机会主义和资产专用

8、性不是同时出现，那么交易不需要治理 治理方式 市场治理 匿名交易 三方治理 仲裁 双边治理 非匿名交易 需要通过某种方式使他们表明意见,以便按照双方都能信赖的条款作出调整. 纵向一体化 通用汽车公司与费舍公司-从市场治理到统一治理交易契约的治理 投 资 特 点非专用混合独特交易频率偶然市场治理 三方治理经常双方治理 统一治理K=0k0S=0s0A : p1B:p2C:p3 施温公司案 柯达公司的胶卷 汽车的代理销售 海外贸易代理关系10-14世纪地中海地区前现代社会中马格里布商人和热那亚商人从事远距离贸易活动中的代理问题。公司治理 威廉姆森分析了劳工、资本家（股东和债权人）、供应商、客户和经营

9、者等利益集团在公司中的保护措施及其与董事会的关系,主要看主体投入的专用性人力或物资资产 资本家或者所有者作为一个整体，他们投入企业的资本通常是沉没成本，具有高度专用性，并且要承担最后责任，因此最需要以董事会的形式得到保护。董事会的本质就是保护股东的治理结构。一些长期贷款人所贷款项也具有专用性的特点，因此也可以考虑进人董事会并享有投票权。不过一旦没有呆坏账的风险，那么银行就可能没有必要进入企业。劳工、供应商、客户、经营者和社区可以分别通过工会、付款方式、品牌担保、薪酬计划和基础设施等途径来保护自己的投资，而无须进入董事会。1935年生于香港。 1959年到洛杉矶加州大学经济系跟从现代产权经济学创

10、始人阿尔奇安学习。 1961年1962年攻读硕士学位。 1963年1967年攻读博士学位。 1967年到芝加哥大学跟从科斯做博士后研究。 1969年为西雅图华盛顿大学教授。 1982年至今为香港大学经济金融学院教授。产权与交易费用 在稀缺的前提下，如果没有约束，无限大的欲望可能把竞争引向毁灭人类社会。 真实世界总是充满了对竞争的约束 产权与交易费用是两项最基本的约束 中心是分析约束下的选择行为 市场，垄断，价格歧视 捆绑销售 搭售：杠杆理论；价格歧视 张五常论搭售：信息费用与维护费用 复印机和复印纸（电脑和电脑纸卡） 金、银打火机（照相机镜头和闪光灯） 自助餐厅与交易费用 盗窃行为与交易成本