资金时间价值课件

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1、扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值1建筑师工程经济分析 扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值2目 录123 3扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值3一、资金时间价值含义1、资金时间价值、资金时间价

2、值资金（资金（货币货币?）在生产）在生产和流通过程中随着时间的推移而产生的增和流通过程中随着时间的推移而产生的增值。值。 100元1990年2010年哪个更值钱？结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值42、衡量资金时间价值的尺度 利息利息因占用资金（货币）而支付的费因占用资金（货币）而支付的费用。用。 利息的含义可扩展为利润、盈利、收益利息的含义可扩展为利润、盈利、收益 利率（利率（i i）在在规定的时间规定的时间内所支付的利内所支付的利息与本金之比。息与

3、本金之比。计息周期（年）计息周期（年）结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值53、资金等值结束结束在时间因素作用下，不同时间的、绝对在时间因素作用下，不同时间的、绝对数值不等的资金而具有相等的价值，称之为数值不等的资金而具有相等的价值，称之为资金等值。资金等值。 如：当利率为如：当利率为10%（不计利息税）（不计利息税）扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and En

4、gineering.资金时间价值6二、现金流量图现金流量现金流量： 现金流出现金流出方案带来的资金支出方案带来的资金支出 现金流入现金流入方案带来的资金收入方案带来的资金收入 现金流量现金流量研究期内方案资金的实际支研究期内方案资金的实际支出与收入出与收入 现金流入现金流入 “+” 现金流出现金流出 “-” 现金流入与流出的代数和现金流入与流出的代数和净现金流量净现金流量 结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值7现金流量图结束结束扬扬 州州 大大 学学 建

5、建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值8现金流量图特点1、水平线表示、水平线表示时间座标时间座标，时间推移由左向，时间推移由左向右右,时间可用计息期数表示时间可用计息期数表示,也可用具体时也可用具体时间间.2、带箭头垂线表示、带箭头垂线表示现金流量的大小现金流量的大小，向下，向下表示现金流出（表示现金流出（- ），向上表示现金流入），向上表示现金流入（ + ）。）。3、现金流量图、现金流量图三要素三要素：大小（数额）、方：大小（数额）、方向（流入或流出）、作用点（时间点）向（流入或流出）、

6、作用点（时间点）结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值91、发生在哪些时间点的是现金流入、哪些是、发生在哪些时间点的是现金流入、哪些是流出？流出？2、现金流出最大者发生在何处？、现金流出最大者发生在何处？练习练习结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值10 某方案各年现金就动情况如下：某方案各年现金就动情况如下： 第一年

7、年初第一年年初 投资投资150万万 第一年年末第一年年末 投资投资50万万 第三年年初第三年年初 收入收入50万万 第三年年末第三年年末 收入收入150万万 第四年年末第四年年末 收入收入50万万 第四年年末第四年年末 花费花费30万万 第五年年末第五年年末 收入收入150万万结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值11 某人第一年年初存入银行某人第一年年初存入银行1000元，第二年年初全部取元，第二年年初全部取出，为出，为1100元元利率（利率（i）每一计

8、息期利率，无特别说明均指年每一计息期利率，无特别说明均指年利率利率n计息期数，一般以年为单位计息期数，一般以年为单位P现值，发生在时间序列起点的资金现值，发生在时间序列起点的资金,（本金）（本金）F终值终值,发生在时间序列终点的资金发生在时间序列终点的资金,（本利和）（本利和）%10100010001100i结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值12三、资金时间价值计算三、资金时间价值计算单利利息计算单利利息计算复利利息计算复利利息计算结束结束扬扬 州州

9、大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值13单利利息计算 某人存入银行某人存入银行10000元钱，年利率元钱，年利率5.4%，三，三年定期，三年后可得多少钱？（不计利息税）年定期，三年后可得多少钱？（不计利息税） 三年利息：三年利息： 1000*5.4%*3=1620元元 总和（本利和）：总和（本利和）： 10000+1620=11620元元结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science an

10、d Engineering.资金时间价值14复利：将本金与到期利息相加，并入一起作为下次本金，重新计算利息者.某人存入银行某人存入银行10000元钱，年利率元钱，年利率5.4%，三年，三年后可得多少钱？（复利后可得多少钱？（复利,不计利息税）不计利息税）时间时间 利息（利息（I） 本利和（本利和（F） 1 10000*5.4%=540 10000+540=10540 2 10540*5.4%=569.16 10540+569.16=11109.16 3 11109.16*5.4%=599.89 11109.16+599.89=11709.05 (11709.05-11620=89.05元元)结

11、束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值15复利利息计算（一）一次支付复利（一）一次支付复利公式（二）一次支付现值（二）一次支付现值公式 （三）等额支付系列复利公式（三）等额支付系列复利公式 （四）等额支付偿债基金公式（四）等额支付偿债基金公式 （五）等额支付系列资金回收公式（五）等额支付系列资金回收公式 （六）等额支付系列现值公式（六）等额支付系列现值公式 公式公式结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院Colle

12、ge of Civil Science and Engineering.资金时间价值16 有一笔资金有一笔资金P用来投资，年利率为用来投资，年利率为i，到，到第第n年年末时的本利和应为多少？年年末时的本利和应为多少？结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值17本利和本利和本金本金利率利率计息周期计息周期结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineer

13、ing.资金时间价值18 有一笔资金有一笔资金P用来投资，年利率为用来投资，年利率为i，到第，到第n年年末时的本利和应为多少？年年末时的本利和应为多少？niPF)1 ( 结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值19 若想在第若想在第n年年末时能取得一笔资金年年末时能取得一笔资金F，在，在年利率为年利率为i时，现在应投资多少？时，现在应投资多少？niFP)1 ( 结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College

14、 of Civil Science and Engineering.资金时间价值20练习1、某工程向银行贷款、某工程向银行贷款50万元，年利率为万元，年利率为5%，三年末一次还清，问三年后应还多少？三年末一次还清，问三年后应还多少？88.57%)51 (*50)1 (3niPF结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值212、某单位需在四年后得到、某单位需在四年后得到1500万元，年利率万元，年利率为为4%，问现在应存入银行多少钱？，问现在应存入银行多少钱？0

15、5.1234%)51 (1)1 (14niP结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值223、某单位在第一年年初存入银行、某单位在第一年年初存入银行10万元，第三万元，第三年年末存入年年末存入20万元，第五年年末存入万元，第五年年末存入30万元，万元，问第八年年末能取出多少？问第八年年末能取出多少？结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering

16、.资金时间价值23结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值2403.75%)51 (*30%)51 (*20%)51 (*10358F结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值25 某单位每年年末存入银行一笔资金某单位每年年末存入银行一笔资金A，共，共存了存了n年，年利率年，年利率i，复利计息，在第，复利计息，在第n年年年年

17、末的本利和是多少？末的本利和是多少？ 结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值26结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值27（三）等额支付系列复利公式 每年年末存入银行一笔资金每年年末存入银行一笔资金A，共存了，共存了n年，年年，年利率利率i，复利计息，在第，复利计息，在第n年年末的本利和是多少？年年末的本利和是多少？A

18、iiFn1)1 (结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值28（四）等额支付偿债基金公式 为了在若干年（为了在若干年（n）后得到一笔资金）后得到一笔资金F，年利，年利率率i，从现在起每年年末应存入银行多少钱？，从现在起每年年末应存入银行多少钱？FiiAn1)1 (结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值29某同学想在五年后

19、买台电脑，估计要某同学想在五年后买台电脑，估计要10000元，问从现在起每年应存多少钱？元，问从现在起每年应存多少钱？i=6%结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值30（五）等额支付系列资金回收公式 现有一笔资金现有一笔资金P，希望在今后，希望在今后n年内，将年内，将本利和以年等额资金本利和以年等额资金A的方式回收，年利率的方式回收，年利率i，则，则A值应为多少？值应为多少？结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院

20、院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值311)1()(nniiiipA结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值32 某项目初始投资某项目初始投资1000万元，寿命期万元，寿命期10年，年，年收益年收益10%，问每年应回收多少资金才能将，问每年应回收多少资金才能将投资收回？投资收回？ 已知：已知：P= 1000万元，万元，n=10，i=10% 求：求： A=？745.1621)1 ()(nniiiipA

21、结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值33（六）等额支付系列现值公式 若想在今后若想在今后n年内，每年收到一笔等额资金年内，每年收到一笔等额资金A，在利率为在利率为i时，现在应投资多少？时，现在应投资多少？nniiiAP)1 (1)1 (结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值34已知：i、n、A，求：P 某人即将退休，

22、想在退休后某人即将退休，想在退休后20年内每年能年内每年能领到领到12000元，年利率元，年利率4%，若能按复利考虑，若能按复利考虑，现在应存入银行多少钱？现在应存入银行多少钱？ 163084%)41 (*%41%)41 (*120002020P结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值35niPF)1 ( AiiFn1)1 (1)1 ()1 (nniiipA结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College o

23、f Civil Science and Engineering.资金时间价值36 王小姐和李先生同年，王小姐在王小姐和李先生同年，王小姐在25岁时岁时开始为养老进行投资，她在十年中每年投开始为养老进行投资，她在十年中每年投资￥资￥5000，年利率，年利率8%。然后她停止了继续。然后她停止了继续增加投资，但是她原有的投资仍继续。增加投资，但是她原有的投资仍继续。李先生李先生35岁开始进行为养老投资，他岁开始进行为养老投资，他每年投资￥每年投资￥5000，连续投资，连续投资26年，年利率年，年利率8%。 当他们当他们60岁时，他们原先的投资价值岁时，他们原先的投资价值多少？多少？结束结束扬扬 州州

24、 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值37王小姐王小姐496054%)81 (81.7243281.72432%81%)81 (500026601034wWFF扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值38李先生李先生399772%81%)81 (50002660LF扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院Col

25、lege of Civil Science and Engineering.资金时间价值39 王小姐在王小姐在25岁时开始进行投资，她在十年中岁时开始进行投资，她在十年中每年投资￥每年投资￥5000，她在，她在60岁时，原有的岁时，原有的50,000人人民币变成￥民币变成￥496,054。李先生从李先生从35岁才开始进行投资，他每年投资岁才开始进行投资，他每年投资￥5000，连续投资直到，连续投资直到60岁时。最终他￥岁时。最终他￥130,000的投资增值到￥的投资增值到￥399,772。王小姐比李先生开始投资早王小姐比李先生开始投资早10年，而且少投资年，而且少投资了￥了￥80,000，但是

26、她却比李先生多收入￥，但是她却比李先生多收入￥96,282只是因为她比李先生早投资十年。只是因为她比李先生早投资十年。 结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值40名义利率与实际利率 名义利率名义利率 r 每一计息周期的利率与每年计息每一计息周期的利率与每年计息期数的乘积。期数的乘积。 实际利率实际利率 i与计息期实际利率等效的年利率。与计息期实际利率等效的年利率。 计息期实际利率，按计息期实际计息时所取利率。计息期实际利率，按计息期实际计息时所取利率。名义

27、利率名义利率r，年计息期数，年计息期数m，则，则计息期实际利率计息期实际利率 r/m结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值41 若本金若本金1000元，年利率元，年利率12%，计息期是，计息期是年时，一年后本利和：年时，一年后本利和： F1=1000*（1+12%）=1120元元 计息期按月，则一年后本利和计息期按月，则一年后本利和实际年利率实际年利率 i=（1126.83-1000)/1000=12.68%121000*(1 12%/12)1126.83

28、F 结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值42名义利率与实际利率关系(1)mrFPm(1)mrIPPm/(1)1mriI Pm结束结束扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值43计息周期等于支付周期的计算计息周期等于支付周期的计算 例 年利率为12%,每半年计息一次,从现在起,连续三年,每半年作100万元的等额支付,问与其等值的

29、现值是多少?73.491%)61 (*%61%)61 (10066P扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值44 例 年利率为10%,每半年计息一次,从现在起连续3年的等额年末支付为500万元,问与其等值的现值是多少?计息周期小于支付周期的计算计息周期小于支付周期的计算扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值45计息周期大于支付周期的计算 现金流量如图所示,年利率为12%,每季度计息一次,求年末终值F为多少?扬扬 州州 大大 学学 建建 筑筑 科科 学学 与与 工工 程程 学学 院院College of Civil Science and Engineering.资金时间价值46