仓位管理：让你活得更久

《仓位管理：让你活得更久》由会员分享，可在线阅读，更多相关《仓位管理：让你活得更久（4页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、仓位管理：让你活得更久仓位管理就是在你决定做多某个投资对象时，决定如何分批入 场，又如何 止损 /止赢离场的技术近期股市大幅下挫， 许多投资者在下挫中自然损失惨重。 越 来越多专家对今年的 A 股市场不再乐观，即使认为后市仍有不 俗涨幅， 亦多半相信震荡将大大加剧， 诸如前年去年那样捂住不 动就可轻易 赚大钱的局面恐怕难以 在今年重 演。在这样的大前 提 下，对 于习惯做短线的投资者 而言，学习一些仓位管理的技术， 无疑有利于你在这个市场中活得更久更 安全一些 。学会使用 ATR 指标所谓仓位管理， 绝非平常我们说 的是满仓还是70% 仓位。 通俗一点说 ，仓位管理就是在你决定做多某个投资对象

2、时， 决定 如何分批入场， 又如何止损/止赢离场的技术- 是的，仓位管理不 涉及选 股选时技术，甚至 有仓位管理专家 试验过 ，通过抛硬币 决 定做多 还是做空，在这样的随机决策下，依托好 的仓位管理技术依旧可以赚到钱。仓位管理是 门大学问，本文介绍 的只是海龟交 易法则中 提及的一种，有兴趣的朋友可以查看 相关书籍 自己搜寻 更多方 法。海龟交 易法则中的仓位管理方法，是以 ATR 指标为核 心的。 ATR ，即平均真实波幅。要计算这个指标，就要先会计算 真实波幅。真实波幅是以下三个值中的最大者：当前交易日的最 高价与最低价间 的波幅；前一交 易日收盘价与当 个交易日最高价 间的波幅；前一交

3、易日收盘价与当 个交易日最低价间 的波幅。在有了真实 波幅后，就可 以利用一 段时间的平均 值计算 ATR了。至于用 多久计算，不同的使用者习惯不同， 10 天、 20 天乃至 65天都有，不过本方法 中为 20 天。一般的行情软件都内 置有 ATR 指标，设置好日期段即可得到最新的数值。计算首笔仓位规模假设你在1 月 31 日看到深100ETF 收盘价，认为其若能够 向上突破5 元即是一个很好的买入点，同时你手头有10 万元资 金，那么你在突破 5 元时该买入多少呢？海龟交 易法则 中建议让你第一笔仓位一个ATR 的波动 与你总资金 1% 的波动对应。现在你有10 万元资金， 1% 波动就

4、是 1000元。截至 1 月 31 日， 深 100ETF 的 20 日 ATR 为 0.201 元， 1000元+ 0.201 元=4975.12 股，取整则是4900 股。也就是说，你的 第一笔仓位应该是在其突破5 元时立刻买入4900 股， 耗资 24500 元。与此同 时，在入市的 同时，你 便该为这个仓位 设置好止损， 建议以 2ATR 作为止损。 当 ATR 为 0.201 元时，即当深100ETF 突破 5元建仓后又跌破了 5-0.201 X2=4.598 时，便该平仓止损。止损时你 建立的仓位不 计算 交易成本等亏 损为 1969.8 元，百分 比为8.04% ，但相对你 10

5、 万元的总资金而言，百分比仅为 2% 。 这意味着 ，若你看错市，那 么连错 5 次，总损失也不过10% 。加仓并提高止损当然，若深100ETF 在你 5 元买入后就开始继续 加仓，那么 就该继续利用 ATR 进行加仓，海龟交 易法则 建议你每上涨0.5ATR就加仓 一次，即当其突破5.101 元、 5.201 元和 5.302 元 时，再分 别买入 4900 股-当然，如此总投入资金加上佣金就会超过 10 万元，所以不妨最后一笔时仅买入10 万元总投入允许买 入的 部分。与此同 时，每一个新的加仓执行后，都要立刻 将止损 价提高 到新价位之下 2ATR 的地方。整个仓位管理的 最精华处 ，便

6、在这 个移 动止 损 上。当你买入第一笔时，止损承担的损失是 2ATR ，即总资金的 2% ，这时价格每上涨1% ，你的收益是2% ；当你买入第二笔时， 后者止损的损失是 2ATR ， 但是前者 却因 为止损 上移而仅为 1.5ATR ，总计为3.5% ，这时价格每上涨1% ，你的收益是2% ； 当你买入第三笔时，其止损损失是2ATR , 第二笔则是1.5ATR , 第一笔是 1ATR ，总计 4.5% ，这时价格每上涨1% ，你的收益是3% ；等到你买入第四笔是，其止损为2ATR ，第三笔是1.5ATR ， 第二笔是 1ATR ，第一笔是0.5ATR ，总计5% ，这时价格每上涨1% ，你的 收益是 4% 。我们就会发现， 每一次加仓，止损 增加 的损失都越来越小，但是随之的收益却是等量上升，正是这样的 止损方式，确保你在震荡市中损失有 限，但是在大行情中却可以充分利用资金获得最大的收益可能。