铝箔项目投资估算

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1、泓域/铝箔项目投资估算铝箔项目投资估算目录第一章 项目背景分析4一、 产业环境分析4二、 强化要素保障支撑4三、 加大财政扶持力度5四、 必要性分析5第二章 投资估算7一、 预备费估算7二、 估算指标法8三、 建设期利息估算的前提条件9四、 建设期利息的估算方法9第三章 公司简介11一、 基本信息11二、 公司简介11三、 公司主要财务数据12第四章 项目简介13一、 项目单位13二、 项目建设地点13三、 建设规模13四、 项目建设进度13五、 项目提出的理由13六、 建设投资估算14七、 项目主要技术经济指标15第五章 投资计划17一、 投资估算的编制说明17二、 建设投资估算17三、 建

2、设期利息19四、 流动资金20五、 项目总投资22六、 资金筹措与投资计划23第六章 进度规划方案25一、 项目进度安排25二、 项目实施保障措施26第七章 项目经济效益分析27一、 基本假设及基础参数选取27二、 经济评价财务测算27三、 项目盈利能力分析31四、 财务生存能力分析34五、 偿债能力分析34六、 经济评价结论36第一章 项目背景分析一、 产业环境分析2019年，坚持稳中求进工作总基调，深入贯彻新发展理念，落实高质量发展要求，深化供给侧结构性改革，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定，全力建设“高质量产业之区、高品质宜居之城”，经济高质量发展动能持续增强，社会

3、大局保持和谐稳定，人民群众获得感、幸福感、安全感显著提升。2020年，是“十三五”规划的收官之年，是全面建成小康社会的决胜之年。当前，世界经济格局复杂多变，但中国稳中向好、长期向好的基本态势没有改变，坚持从全局谋划一域、以一域服务全局，对标对表抓落实，沉心静气谋发展，努力推动经济社会各项事业再上台阶。二、 强化要素保障支撑加快推进电力源网荷储一体化建设，完善电力需求侧管理机制，加强对新能源电池产业链企业的电力供应保障，确保应供尽供。支持新能源电池产业链企业以双边协商、集中撮合、挂牌等方式直接参与电力市场化交易，切实降低用电成本。坚持用地跟着项目走，统筹保障计划指标，重点保障新能源电池产业链重大

4、招商引资项目用地需求，积极落实产业用地政策，鼓励实行长期租赁、先租后让、租让结合、弹性年期出让的土地供应方式，促进集约高效利用。完善能耗“双控”措施，统筹全省能耗指标，在立足能耗双控目标任务完成的基础上，优先保障新能源电池产业链重点建设项目能耗指标。三、 加大财政扶持力度加大重大项目支持力度，对新能源电池产业链实际投资超过5亿元的新建项目、实际投资超过1亿元的技改项目、新引进落地的国家级研发及检测认证机构，通过有关财政专项资金予以支持。加大市场主体培育壮大支持力度，对入选国家级或省级单项冠军、专精特新“小巨人”、“纳规升规上台阶”的新能源电池产业链企业，通过省级工业和信息化方面的专项资金给予积

5、极支持。加大特色产业集群打造，推进高质量新能源电池产业园区建设，加大新能源电池产业园区基础设施建设和配套力度，支持州、市创建国家级、省级先进制造业集群和园区创建国家级、省级新型工业化产业示范基地。四、 必要性分析（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。第二章 投资估算一、 预备费估算（一）基本预备费估算基本预备费是指在项目实施中可能发生、但在项目决策阶段

6、难以预料的支出，需要事先预留的费用，又称工程建设不可预见费。一般由下列三项内容构成：1在批准的设计范围内，技术设计、施工图设计及施工过程中所增加的工程费用；经批准的设计变更、工程变更、材料代用、局部地基处理等增加的费用。2一般自然灾害造成的损失和预防自然灾害所采取的措施费用。3竣工验收时为鉴定工程质量对隐蔽工程进行必要的挖掘和修复费用。基本预备费以工程费用和工程建设其他费用之和为基数，按部门或行业主管部门规定的基本预备费费率估算。（二）涨价预备费估算涨价预备费是对建设工期较长的项目，由于在建设期内可能发生材料、设备、人工、机械台班等价格上涨引起投资增加而需要事先预留的费用，亦称价格变动不可预见

7、费。涨价预备费以分年的工程费用为计算基数。二、 估算指标法估算指标法俗称扩大指标法。估算指标是一种比概算指标更为扩大的单项工程指标或单位工程指标，以单项工程或单位工程为对象，综合了项目建设中的各类成本和费用，具有较强的综合性和概括性。单项工程指标一般以单项工程生产能力单位投资表示，如工业窑炉砌筑以“元/立方米”表示；变配电站以“元/千伏安”表示；锅炉房以“元/蒸汽吨”表示。单位工程指标一般以如下方式表示：房屋区别不同结构形式以“元/平方米”表示；道路区别不同结构层、面层以“元/平方米”表示；管道区别不同材质、管径以“元/米”表示。估算指标在使用过程中应根据不同地区、不同时期的实际情况进行适当调

8、整，因为地区、时期不同，设备、材料及人工的价格均有差异。估算指标法的精确度相对比概算指标低，主要适用于初步可行性研究阶段。项目可行性研究阶段也可采用，主要是针对建筑安装工程费以及公用和辅助工程等配套工程。实际上单位生产能力估算法也可算是一种最为粗略的扩大指标法，一般只适用于机会研究阶段。三、 建设期利息估算的前提条件进行建设期利息估算必须先完成以下各项工作：1建设投资估算及其分年投资计划；2确定项目资本金（注册资本）数额及其分年投入计划；3确定项目债务资金的筹措方式（银行贷款或企业债券）及债务资金成本率银行贷款利率或企业债券利率及发行手续费率等）。四、 建设期利息的估算方法估算建设期利息应按有

9、效利率计息。项目在建设期内如能用非债务资金按期支付利息，应按单利计息；在建设期内如不支付利息，或用贷款支付利息应按复利计息。项目评价中对借款额在建设期各年年内按月、按季均衡发生的项目，为了简化计算，通常假设借款发生当年均在年中使用，按半年计息，其后年份按全年计息。对借款额在建设期各年年初发生的项目，则应按全年计息。建设期利息的计算要根据借款在建设期各年年初发生或者在各年年内均衡发生，采用不同的计算公式。第三章 公司简介一、 基本信息1、公司名称：xx有限公司2、法定代表人：黄xx3、注册资本：1020万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立

10、日期：2015-6-187、营业期限：2015-6-18至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx二、 公司简介公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协同发展。本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社

11、会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。三、 公司主要财务数据表格题目公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额3610.812888.652708.11负债总额1233.83987.06925.37股东权益合计2376.981901.581782.74表格题目公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入9323.357458.686992.51营业利润2263.641810.911697.73利润总额1852.901482.321389.68净利润1

12、389.681083.951000.57归属于母公司所有者的净利润1389.681083.951000.57第四章 项目简介一、 项目单位项目单位：xx有限公司二、 项目建设地点本期项目选址位于xx园区，占地面积约22.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。三、 建设规模该项目总占地面积14667.00（折合约22.00亩），预计场区规划总建筑面积27435.56。其中：主体工程18702.20，仓储工程2444.95，行政办公及生活服务设施3277.95，公共工程3010.46。四、 项目建设进度结合该项目建设的实际工

13、作情况，xx有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。五、 项目提出的理由聚焦新能源电池四大关键材料和循环梯次综合利用，结合我省磷、锂、镍、锰、铜、铝等矿产资源优势，重点培育“磷酸碳酸锂磷酸铁锂储能或动力电池梯次综合利用”为代表的磷酸铁锂系电池正极材料全产业链条，支持“电池级锰盐三元前驱体三元正极材料新能源汽车动力电池梯次综合利用”为代表的三元系电池正极材料全产业链条加快发展。积极引导磷酸铁锂等正极材料生产企业扩产扩能，有序提升负极材料、电池集流体等生产供应和配套能力，补齐电解液、隔膜等材料短板。

14、支持引进铝塑膜、电池结构件、补锂剂等电池细分领域材（辅）料生产项目，推进动力电池和储能电池项目建设，有序布局电池循环梯次综合利用项目。（一）长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。（二）国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。六、 建设投资估算（一）项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投

15、资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资9114.96万元，其中：建设投资7477.28万元，占项目总投资的82.03%；建设期利息92.66万元，占项目总投资的1.02%；流动资金1545.02万元，占项目总投资的16.95%。（二）建设投资构成本期项目建设投资7477.28万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用6310.55万元，工程建设其他费用991.30万元，预备费175.43万元。七、 项目主要技术经济指标（一）财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入15400.00万元，综合总成本费用13779.10万元，纳税总额950.11万元，净

16、利润1170.68万元，财务内部收益率4.46%，财务净现值-3247.79万元，全部投资回收期8.56年。（二）主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积14667.00约22.00亩1.1总建筑面积27435.56容积率1.871.2基底面积9240.21建筑系数63.00%1.3投资强度万元/亩320.522总投资万元9114.962.1建设投资万元7477.282.1.1工程费用万元6310.552.1.2工程建设其他费用万元991.302.1.3预备费万元175.432.2建设期利息万元92.662.3流动资金万元1545.023资金筹措万元9114.963

17、.1自筹资金万元5332.853.2银行贷款万元3782.114营业收入万元15400.00正常运营年份5总成本费用万元13779.106利润总额万元1560.917净利润万元1170.688所得税万元390.239增值税万元499.8910税金及附加万元59.9911纳税总额万元950.1112工业增加值万元3648.4913盈亏平衡点万元9145.85产值14回收期年8.56含建设期12个月15财务内部收益率4.46%所得税后16财务净现值万元-3247.79所得税后第五章 投资计划一、 投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算

18、的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。二、 建设投资估算本期项目建设投资7477.28万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设

19、其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计6310.55万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为3455.35万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为2712.48万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为142.72万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为991.30万元。（三）预备费本期项目预备费为175.43万元。表格题目建设投资估算表单位：万元序号项目

20、建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用3455.352712.48142.726310.551.1建筑工程费3455.353455.351.2设备购置费2712.482712.481.3安装工程费142.72142.722其他费用991.30991.302.1土地出让金518.46518.463预备费175.43175.433.1基本预备费91.8091.803.2涨价预备费83.6383.634投资合计7477.28三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款3782.11万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息92.66万元。表格题目建设期利息估算表

21、单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息92.6692.660.001.1.1期初借款余额3782.111.1.2当期借款3782.113782.110.001.1.3当期应计利息92.6692.660.001.1.4期末借款余额3782.113782.111.2其他融资费用1.3小计92.6692.660.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计92.6692.660.00四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他

22、经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为1545.02万元。表格题目流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产6097.467113.708129.9410162.431.1应收账款2743.853201.163658.474573.091.2存货2134.112489.792845.483556.851.2.1原辅材料640.23746.93853.64

23、1067.051.2.2燃料动力32.0137.3442.6853.351.2.3在产品981.691145.311308.921636.151.2.4产成品480.17560.20640.23800.291.3现金487.79569.09650.39812.991.4预付账款731.69853.64975.591219.492流动负债5170.456032.196893.938617.412.1应付账款1861.362171.592481.823102.272.2预收账款3309.083860.604412.115515.143流动资金927.011081.511236.021545.024

24、流动资金增加927.01154.50154.50309.005铺底流动资金1829.242134.112438.983048.73五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资9114.96万元，其中：建设投资7477.28万元，占项目总投资的82.03%；建设期利息92.66万元，占项目总投资的1.02%；流动资金1545.02万元，占项目总投资的16.95%。表格题目总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资9114.96100.00%1.1建设投资7477.2882.03%1.1.1工程费用6310.5569.23%1.1

25、.1.1建筑工程费3455.3537.91%1.1.1.2设备购置费2712.4829.76%1.1.1.3安装工程费142.721.57%1.1.2工程建设其他费用991.3010.88%1.1.2.1土地出让金518.465.69%1.1.2.2其他前期费用472.845.19%1.2.3预备费175.431.92%1.2.3.1基本预备费91.801.01%1.2.3.2涨价预备费83.630.92%1.2建设期利息92.661.02%1.3流动资金1545.0216.95%六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资9114.96万元，其中申请银行长期贷款3782.11万元，其余部分由企业自

26、筹。表格题目项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资9114.96100.00%1.1建设投资7477.2882.03%1.2建设期利息92.661.02%1.3流动资金1545.0216.95%2资金筹措9114.96100.00%2.1项目资本金5332.8558.51%2.1.1用于建设投资3695.1740.54%2.1.2用于建设期利息92.661.02%2.1.3用于流动资金1545.0216.95%2.2债务资金3782.1141.49%2.2.1用于建设投资3782.1141.49%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金第

27、六章 进度规划方案一、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。表格题目项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营二、 项目实施保障措施施工中应遵照执行下列工期保证措施，按合同规定如期完成。1、项目建设单位要在技术准备、人员配备、施工机械、材料供应

28、等方面给予充分保证。2、选派组织能力强、技术素质高、施工经验丰富、最优秀的工程技术人员和施工队伍投入该项目施工。3、认真做好施工技术准备工作，预测分析施工过程中可能出现的技术难点，提前进行技术准备，确保施工顺利进行。4、科学组织施工平行流水作业，交叉施工，使施工机械等资源发挥最大的使用效率，做到现场施工有条不紊，忙而不乱。5、项目建设单位要制定严密的工程施工进度计划，并以此为依据，详细编制周、月施工作业计划，以施工任务书的形式下达给参与工程施工的施工队伍。第七章 项目经济效益分析一、 基本假设及基础参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通

29、货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。二、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入15400.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入9240.0010780.0012320.0015

30、400.002增值税256.86317.62378.37499.892.1销项税1201.201401.401601.602002.002.2进项税944.341083.781223.231502.113税金及附加30.8338.1145.4159.993.1城建税17.9822.2326.4934.993.2教育费附加7.719.5311.3515.003.3地方教育附加5.146.357.5710.00（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=4

31、99.89万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用13779.10万元，其中：可变成本11408.75万元，固定成本2370.35万元。达产年项目经营成本13203.26万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。表格题目综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1

32、原材料、燃料费6435.897508.548581.1910726.492工资及福利费682.26682.26682.26682.263修理费269.60269.60269.60269.604其他费用1524.911524.911524.911524.914.1其他制造费用91.6391.6391.6391.634.2其他管理费用132.40132.40132.40132.404.3其他营业费用1300.881300.881300.881300.885经营成本8912.669985.3111057.9613203.266折旧费380.15380.15380.15380.157摊销费10.371

33、0.3710.3710.378利息支出185.32185.32185.32185.329总成本费用9488.5010561.1511633.8013779.109.1其中：固定成本2370.352370.352370.352370.359.2可变成本7118.158190.809263.4511408.75（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加59.99万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=1560.9

34、1（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1560.9125.00%=390.23（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额1560.91万元，缴纳企业所得税390.23万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=1560.91-390.23=1170.68（万元）。表格题目利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入9240.0010780.0012320.0015400.002税金及附加30.8338.1145.4159.993总成本费用

35、9488.5010561.1511633.8013779.104利润总额-279.33180.74640.791560.915应纳所得税额-279.33180.74640.791560.916所得税-69.8345.19160.20390.237净利润-209.50135.55480.591170.688期初未分配利润0.00-188.55-47.70389.609可供分配的利润-209.50-53.00432.891560.2810法定盈余公积金-20.95-5.3043.29156.0311可供分配的利润-188.55-47.70389.601404.2512未分配利润-188.55-47

36、.70389.601404.2513息税前利润-163.84411.25986.312136.46三、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=4.46%。本期项目投资财务内部收益率4.46%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）

37、=-3247.79（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-3247.79万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=8.56年。本期项目全部投资回收期8.56年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。表格题目项目

38、投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.009240.0010780.0012320.0015400.001.1营业收入0.009240.0010780.0012320.0015400.002现金流出7477.289870.5010177.9212184.8913726.752.1建设投资7477.280.002.2流动资金927.01154.501081.52463.502.3经营成本8912.669985.3111057.9613203.262.4税金及附加30.8338.1145.4159.993所得税前净现金流量-7477.28-630.50602.

39、08135.111673.254累计所得税前净现金流量-7477.28-8107.78-7505.70-7370.59-5697.345调整所得税-40.96102.81246.58534.126所得税后净现金流量-7477.28-560.67556.89-25.091283.027累计所得税后净现金流量-7477.28-8037.95-7481.06-7506.15-6223.13计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：8.14%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：4.46%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：-2141.89万元；4、项目投资财务净现值（所得税

40、后，ic=14%）：-3247.79万元；5、项目投资回收期（所得税前）：7.67年；6、项目投资回收期（所得税后）：8.56年。四、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。五、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项

41、目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为11.53。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSC

42、R）为11.53。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。表格题目借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额3782.113782.113782.113782.111.2当期还本付息92.66185.32185.32185.32185.321.2.1还本1.2.2付息92.66185.32185.32185.32185.321.3期末借款余额3782.113782.113782.113782.113782.112利息备付率11.533偿债备付率11.53六、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入15400.00万元，综合总成本费用13779.10万元，税金及附加59.99万元，净利润1170.68万元，财务内部收益率4.46%，财务净现值-3247.79万元，全部投资回收期8.56年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。